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Fases
Puede considerarse cada ciclo constituido por cuatro fases:
Clases
Se han descrito diversos tipos de ciclos econmicos generales y ciclos sectoriales. Los
generales seran:
Esta taxonoma de los ciclos es cuestionada por muchos investigadores, debido sobre todo a
la ausencia de teoras que puedan explicar la existencia de periodos de duracin
preestablecida en la actividad econmica. As, por ejemplo, en la cronologa generalmente
aceptada del National Bureau of Economic Research los ciclos solo se definen por sus fases
de expansin y recesin sin que nadie en general se preocupe de indagar si se trata de ciclos
de Kitchin o de Juglar.
Ciclos sectoriales que algunos investigadores sealan son por ejemplo el del sector de la
construccin, que tendra 18 aos en promedio. Por otra parte, Ralph Nelson Elliott, al
observar las fluctuaciones de la Bolsa de valores, encontr dentro de cada ciclo (del ms
largo hasta el ms corto) ocho "ondas": tres impulsos de ascenso con dos correcciones y
luego dos descensos con una correccin.
(1975) formulo un modelo del ciclo econmico. Mandel y otros economistas marxistas
multiplicaron sus anlisis sobre las crisis cclicas. Nuevos e importantes estudios sobre el
ciclo econmico han sido producidos desde entonces y han ayudado a entender la crisis
internacional de 2001 y la reactivacin de 2003 y nutren el debate sobre el futuro de la
economa mundial.
vuelo de Lvy truncado, al encontrar la distribucin estaba a medio camino entre un paseo
aleatorio gausiano y un vuelo de Lvy. Tambin encontraron distribuciones similares
independientes de la escala temporal, esta propiedad de autosimilaridad est asociada a
funciones fractales. Un modelo estocstico preciso est aun por descubrirse.
Algunos economistas de pensamiento neo-clsico (Cole & Ohanian 1999, 2000, 2001 &
2002) han utilizado la teora del ciclo real y su instrumental matemtico y metodolgico
para ofrecer una explicacin alternativa a la Gran Depresin de 1929, que golpe a Estados
Unidos y al resto del mundo.
Se define una gran depresin como una cada acumulada de la produccin real de ms del
20%. Utilizando la metodologa de los ciclos econmicos reales, sus defensores atribuyen
al menos un 40% de la prdida de produccin real a una disminucin brusca de la
productividad total de los factores, argumentando que el resto de explicaciones ofrecidas en
la literatura es poco satisfactoria.
Segn esta lnea de pensamiento, podemos aprender ms en trmino de economa
preguntndonos por qu la produccin tard tanto tiempo en recuperarse ms que por qu
se produjo la cada en la produccin en primer lugar.
La existencia de ciclos econmicos largos en la historia constituye una teora tratada por
numerosos en las cuales la industrializacin llegaba nuevos pases, zonas o ramas de la
produccin y ondas largas depresivas en las cuales se agotaba el efecto explosivo de las
nuevas conquistas.11 En 1913 el economista holands J. Van Gelderen, a partir de las
variaciones de los precios, postul la existencia de ondas largas y dio una explicacin de
orden interno econmico, la formacin de nuevas ramas industriales o a su modernizacin
tecnolgica.12 Se considera al ruso Nikoli Kondrtiev (1892-1938) el fundador y primer
expositor sistemtico de la teora del ciclo econmico largo. 13 Su divulgador fue Joseph
Alois Schumpeter (1883-1950).
Desde la teora crtica y el materialismo histrico diversos autores han tratado los ciclos
econmicos y sus consecuencias sociopolticas mundiales. Aparece en la teora del tiempo
histrico de ciclo largo de Fernand Braudel (1902-1985), y en los trabajos conjuntos de
Georges Modelski14 15 y William R. Thompson.16
Giovanni Arrighi en su libro The Long Twentieth Century,17 1994 (El largo siglo XX) y en
Chaos and Governance in the Modern World System 18 1999, escrito junto con Beverly J.
Silver (Caos y orden en el sistema-mundo moderno) hace una reinterpretacin de la historia
del capitalismo como una serie de alternancias entre 'expansiones materiales' o productivas
y 'expansiones financieras'. Giovanni Arrighi, muy influenciado por la perspectiva del
sistema-mundo de Immanuel Wallerstein,19 construye una de las teoras de los ciclos largos
ms completa. Analiza los grandes ciclos de acumulacin de capital que se iniciarn con
posterioridad al imperio espaol y portugus, concretamente en las ciudades-estado
italianas del norte donde comienza, para Arrighi, el primer mercantilismo o capitalismo
mercantil. Pero sern tres pases los que sean capaces de crear y usar en su beneficio una
red de comercio y finanzas por todo el mundo: Holanda, Reino Unido y Estados Unidos.
Cada uno de ellos tiene su ciclo de hegemona y cada ciclo tiene una primera fase de
expansin comercial, una fase de expansin financiera y una ltima de crisis y lucha
hegemnica con otra potencia que resultar a la postre ganadora.
Las principales obras de esta escuela, importante en Estados Unidos e Inglaterra, no han
sido traducidas en espaol, por lo que son poco conocidas en el mundo hispanohablante.
Desde fines del siglo XIX los autores principales de esta escuela (Eugen von BhmBawerk, Ludwig von Mises y Friedrich von Hayek) pusieron especial inters en demostrar
la imposibilidad del socialismo y los peligros potenciales inherentes a las polticas del
estado del bienestar. Para Hayek, polticas como el establecimiento de seguros de salud o
fondos de jubilacin pblicos son los primeros pasos que llevan hacia la prdida de la
libertad (The Road to Serfdom, 1944).
La teora austraca del ciclo econmico fue desarrollada por economistas de la llamada
escuela de Viena, cuyo fundador fue Karl Menger, seguido luego por Eugen von BhmBawerk y Friedrich von Wieser. La teora del ciclo fue elaborada en particular por L.V.
Mises ("Teora de la Moneda y de los Medios de Circulacin", 1912, "La Accin Humana Tratado de Economa", 1949), F.A. Hayek ("Precios y Produccin", 1931, y "Teora Pura
del Capital", 1941) y Murray Rothbard ("La Gran Depresin", 1963). Mises y Hayek
huyeron de Austria por el nazismo. Mises ense en Ginebra y Hayek en Inglaterra. Luego
ambos ensearon en los Estados Unidos. Economistas ms jvenes que haban sido
alumnos de Mises o Hayek en Viena o conocido sus trabajos desarrollaron y discutieron
aspectos de esta teora. Algunos de los ms activos en el siglo XX fueron John Fetter,
Lionel Robbins, Gottfried von Haberler, Wilhelm Ropke, William Hutt, John Hicks, Fritz
Machlup, Henry Hazlitt y Murray Newton Rothbard.
La teora austriaca explica la relacin entre la "estructura temporal" del capital social
(partiendo de la teora del capital de Bhm-Bawerk , el crdito bancario, el crecimiento
econmico y los errores de inversin masivos que se acumulan en la fase alcista del ciclo,
explotando con la burbuja y destruyendo valor.
Sostiene que una expansin artificial del crdito, es decir, no respaldada por ahorro
voluntario previo, tiende a orientar la inversin a largo plazo en direcciones equivocadas,
debido a que los precios relativos y las tasas de inters de mercado han sido distorsionados
por la mayor masa de dinero circulante en la economa. Se generan inversiones de alta
intensidad de capital que no hubieran sido emprendidas de no ser por la mencionada
distorsin, se sobreutilizan los bienes de capital acumulados socialmente, y tarde o
temprano las tasas de inters artificialmente bajas se acomodan a su verdadero nivel de
mercado, generalmente muy superior al establecido por los bancos centrales, dada la
escasezrelativa de bienes de capital. Esto corta ms o menos abruptamente el flujo de
crdito barato, y las inversiones que parecan rentables con precios inflados ahora dejan de
serlo: la crisis estalla y se efecta la natural liquidacin de las inversiones errneas.
Para John Maynard Keynes, el ciclo econmico es causado principalmente por las
fluctuaciones de la eficiencia marginal de capital, la cual define como "la tasa de descuento
que aplicada a la serie de rendimientos futuros que se calculan para toda la vida de una
cantidad adicional de capital, nos da un valor actual de todos esos rendimientos,
equivalente al costo de tal cantidad adicional".20 Para Keynes la rentabilidad esperada por el
capital adicional invertido fluctan y al desarrollarse un auge econmico comienza a
disminuir debido a la desilusin que provoca el crecimiento de los inventarios de
mercancas;21 el pesimismo se extiende, la inversin se reduce y se produce finalmente la
crisis. Una vez desencadenada la crisis debe pasar un tiempo para que se eliminen los
sobrantes de capital y mercanca y se recuperen la demanda agregada, el consumo y la
inversin hasta establecer la recuperacin.21
Keynes observaba cmo tras la crisis se disminuye la propensin marginal al consumo y se
aumenta la preferencia por la liquidez, lo cual causa una mayor reduccin de la inversin y
puede alargar el perodo crtico y llevar hasta la depresin con su caracterstica trampa de
liquidez.22
Keynes explic que en la depresin en el desempleo no se reduce con la baja de salarios, 23
lo cual fue sustentado ms ampliamente por Michal Kalecki.24 Con base en las
investigaciones de Richard Kahn sobre el efecto multiplicador del crecimiento del empleo
en las obras pblicas, Keynes formul los conceptos de multiplicador del empleo y
multiplicador de la inversin, afirmando que entre mayor fuera la proporcin de ingreso
nuevo dedicado al consumo mayor ser el incremento del empleo causado por una nueva
inversin.25 As, para contrarrestar la depresin propuso una poltica de gasto pblico y
consider que era poco probable que la cada de la eficiencia marginal del capital fuera
necesariamente cclica,26 siendo en cambio una variable en juego que poda influirse con
polticas econmicas adecuadas, la intervencin econmica del estado y estmulos
psicolgicos y objetivos.
Marx retom las consideraciones de los economistas clsicos que lo precedieron (Smith,
Ricardo, etc.) y usando conceptos clsicos y conceptos inventados por l mismo
("composicin orgnica del capital","tasa de plusvala") formul una teora de las crisis que
aunque dispersa en varias de sus obras, es una teora relativamente completa de los ciclos
de expansin-contraccin, en opinin de autores tales como Henryk Grossman, Paul
Mattick, Maurice Dobb o Anwar Shaikh. Richard Goodwin desarroll modelos
matemticos de los ciclos comerciales a partir de las ideas de Marx.
En la teora de Marx la masa de ganancia (s) aumenta durante la expansin econmica ,
pero la tasa de ganancia (r = s/[c+v], donde c es capital constante, es decir maquinaria,
materias primas y otros insumos, y v son salarios) tiende a disminuir debido a que aumenta
la composicin orgnica del capital (es decir, c/v, que es el valor de la maquinaria y las
materiales primas por unidad de gasto en salarios). Siendo la tasa de ganancia r = s/(c + v),
FORMA RESUMIDA
CICLO ECONOMICO
Concepto
Ciclo de Walter Whitman Rostow. Basado en sus trabajos sobre los ciclos
econmicos britnicos del siglo XIX, distingue entre ciclo principal (9
aos), cuya fuerza motriz es la inversin industrial a largo plazo, y ciclo
secundario (5.25 aos), cuya fuerza impulsora son las fluctuaciones de
las exportaciones.
Igual que hay ciclos muy cortos, se ha dicho que hay ciclos muy largos.
Algunos economistas, incluido el profesor J. A. Schumpeter, han
manifestado su creencia en un ciclo de Kondratieff de 50 aos (1880
1930 1980).
Bibliografa
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Galindo Martn, Miguel ngel. Diccionario de economa aplicada, Ecobook,
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Hernndez Mangones, Gustavo. Diccionario de Economa, edUCC, 2006
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Sotelo Navalpotro, Justo y otros. Teoras y modelos macroeconmicos, ESIC
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http://www.gestiopolis.com/que-es-el-ciclo-economico/