01 Apostila Economia Pol Saude 2014 7

Sumrio
1. PROGRAMA DA DISCIPLINA
1.1 EMENTA
1.2 CARGA HORRIA TOTAL
1.3 OBJETIVOS
1.4 CONTEDO PROGRAMTICO
1.5 METODOLOGIA
1.6 CRITRIOS DE AVALIAO
1.7 BIBLIOGRAFIA RECOMENDADA
CURRICULUM VITAE DO PROFESSOR
1
1
1
1
2
2
2
3
2. TEORIA DO CONSUMIDOR
2.1 CONCEITO
2.2 LEI DA DEMANDA
2.2.1 RELAO ENTRE QUANTIDADE DEMANDADA E PREO DO BEM
2.2.2 ELASTICIDADE-PREO DA DEMANDA
2.3 OFERTA DE MERCADO
2.4 EQUILBRIO DE MERCADO
4
4
5
5
6
7
3. TEORIA DA PRODUO
3.1 CONCEITOS BSICOS

3.1.1 PRODUO
3.1.2 FUNO DE PRODUO
3.2 ANLISE DE CURTO PRAZO
3.3 A ANLISE DE LONGO PRAZO
3.3.1 ECONOMIA DE ESCALA OU RENDIMENTO DE ESCALA
8
8
8
9
10
10
4. ESTRUTURAS DE MERCADO
11
4.1 CONCORRNCIA PURA OU PERFEITA

4.2 MONOPLIO
4.2.1 DISCRIMINAO DE PREOS
4.3 OLIGOPLIO
4.3.1 COORDENAO DE PREOS
4.3.2 BARREIRAS ENTRADA
4.4 CONCORRNCIA MONOPOLSTICA
11
13
15
15
16
17
18
5. PRODUTO INTERNO BRUTO
19
ii
6. ECONOMIA DO SETOR PBLICO
21
6.1 ORAMENTO PBLICO

6.2 RESULTADO FISCAL
6.3 FINANCIAMENTO DO SETOR PBLICO
6.3.1 EMISSO MONETRIA
6.3.2 EMISSO DE TTULOS PBLICOS
6.4 DVIDA PBLICA INTERNA
6.5 POLTICA FISCAL
21
21
21
22
22
23
23
7. MOEDAS E BANCOS
24
7.1 MOEDA
7.1.1 HISTRICO
7.1.2 FUNES DA MOEDA
7.2 BANCOS
7.2.1 SISTEMA BANCRIO
7.2.2 EFEITO MULTIPLICADOR
7.3 POLTICA MONETRIA
7.3.1 OPEN MARKET
7.3.2 ENCAIXE COMPULSRIO
7.3.3 TAXA DE REDESCONTO
24
24
24
25
25
25
26
26
26
26
8. INFLAO
27
8.1 TEORIAS
8.2 O SISTEMA DE METAS DE INFLAO
27
29
9. FINANAS INTERNACIONAIS
30
9.1 BALANO DE PAGAMENTOS

9.2 OS REGIMES CAMBIAIS
9.2.1 FIXO CONVENCIONAL
9.2.2 BANDAS CAMBIAIS
9.2.3 FLUTUAO ADMINISTRADA
9.2.4 FLUTUAO PURA
30
30
31
31
31
31
10. O SETOR DE SADE SUPLEMENTAR NO BRASIL
32
iii
1. Programa da disciplina
1.1 Ementa
Sistema Econmico e Polticas de Sade. Balano de Pagamentos. Regimes
Cambiais. Medidas de Desempenho da Economia. Polticas Econmicas. As Taxas de
Juros no Brasil e no Exterior. Conseqncias Econmicas devido ao envelhecimento
da populao brasileira e a reduo da taxa de natalidade.
1.2 Carga horria total

24 horas-aula
1.3 Objetivos
- Identificar os fatores que afetam o comportamento dos consumidores
- Investigar as variveis determinantes da oferta
- Identificar e analisar as estruturas de mercado nas quais se inserem as empresas
- Conhecer os principais elementos que compem as finanas do Estado
- Analisar o papel da moeda e a funo do sistema bancrio no financiamento do
setor privado e do setor pblico
- Entender o fenmeno da inflao, examinar seus efeitos e analisar as polticas de
estabilizao.
- Apresentar os principais conceitos que compem o referencial analtico das
finanas internacionais.
-Apresentar e analisar os principais indicadores econmicos relativos ao setor de
sade suplementar no Brasil
1.4 Contedo programtico

Teoria do Consumidor. Teoria da Produo. Estruturas de Mercado. Financiamento
do setor pblico. Taxa de juros. Inflao e polticas de estabilizao. Balano de
Pagamentos. Regimes cambiais. O setor de sade suplementar no Brasil.
Economia e Polticas de Sade no Brasil
1.5 Metodologia
Aulas expositivas. Apresentao de estudos de caso. Dinmica de grupo para a
discusso de fatos estilizados.
1.6 Critrios de avaliao

Prova escrita (individual)
1.7 Bibliografia recomendada

BESANKO, David, BRAEUTIGAM, Ronald R.
Microeconomia-Uma abordagem
Completa. Rio de Janeiro:Livros Tcnicos e Cientficos Editora S.A , 2004.
BLANCHARD, Olivier. Macroeconomia. 3 ed. So Paulo: Prentice Hall, 2004.
FRANCO, G. H. (1998). A insero externa e o desenvolvimento. Revista de
Economia Poltica, Vol. 18, n 3, Jul-Set.
KENNEDY, Peter E. Economia em contexto. So Paulo: Saraiva, 2004.
MILES, David e SCOTT, Andrew. Macroeconomia - Compreendendo a riqueza das
naes. So Paulo: Saraiva, 2005.
MANKIW, N.G. Introduo Economia- Princpios de Micro e Macroeconomia. Rio de
Janeiro: Elsevier, 2001.
OCK-REIS ET AL. 2006) O Mercado de Planos de Sade: Uma criao do Estado.
Revista de Economia Contempornea, Rio de Janeiro, 10 (1), 157-185, jan./mar.
2006
PINHO, Benevides, SANDOVAL DE VASCONCELOS, Marco Antonio (orgs) Manual de
Economia. 4 ed. So Paulo: Saraiva, 2003.
ROSSETTI, Jos Paschoal. Introduo Economia. So Paulo: Atlas, 1997.
VASCONCELLOS, Marco Antonio S. de, GARCIA. Manuel Enriquez. Fundamentos de
Economia. So Paulo: Saraiva, 1998.
VIEIRA , M. M. F., VILARINHO, P. F. (2004) O Campo da Sade Suplementar no
Brasil. Revista Cincias da Administrao. Florianpolis: V6, n. 11. p.9-34. Jan./jul.
2004
Curriculum vitae do professor

Mauro Rochlin Doutor em Economia (Universidade Federal do Rio de Janeiro),
Mestre em Relaes Internacionais (PUC-RJ) e Bacharel em Cincias Econmicas
(UFRJ). Atuou como Diretor Financeiro em empresas privadas nos setores txtilvesturio, publicitrio e de produo udio-visual. Foi Coordenador do curso de
Economia da Universidade Candido Mendes (at 2007), Pesquisador do Instituto de
Economia Aplicada (at 2009) e Diretor de Desenvolvimento e Integrao da
Universidade Candido Mendes (at 2009). Atualmente Diretor Financeiro de
Empresa Privada e professor da FGV e do IBMEC-RJ.
2. Teoria do Consumidor
2.1 Conceito
Os fundamentos da anlise da demanda tm por base o conceito subjetivo de
utilidade. O conceito utilidade, em economia, designa o grau de satisfao que o
consumidor atribui aos bens e servios que podem ser adquiridos no mercado.
Utilidade, portanto, um atributo que os bens econmicos possuem de satisfazer o
consumidor.
A origem do conceito reside nos trabalhos seminais de Jevons e Walras, cuja
Teoria do Valor-Utilidade pressupe que o valor de um bem se forma a partir da
sua demanda. Isto , o valor de um bem determinado a partir da satisfao que
esse bem representa para o consumidor. O estudo da demanda, objeto desta
seo, baseia-se nessa teoria.
A teoria utilitarista considera que a utilidade total de um bem tende a aumentar
medida que aumenta a quantidade consumida desse bem. Entretanto, a utilidade
marginal - que a satisfao que o consumidor obtm ao adquirir uma unidade
adicional de um bem - decrescente uma vez que a satisfao do consumidor
decresce medida que ele adquire unidades adicionais do bem.
O exemplo clssico que ilustra o conceito o chamado paradoxo da gua e do
diamante. Por que a gua, um bem essencial, to barata, e o diamante, um bem
suprfluo, to caro? A resposta que a gua tem elevada utilidade total, mas
reduzida utilidade marginal (por ser abundante), e o diamante, por ser escasso,
tem elevada utilidade marginal e total.
2.2 Lei da Demanda

A demanda ou procura pode ser definida como a quantidade de um determinado
bem ou servio que os consumidores desejam adquirir em um determinado perodo
de tempo.
A demanda por um bem no depende s do preo do bem, mas tambm de
outras variveis que influenciam a escolha do consumidor. So elas: o preo dos
outros bens, a renda do consumidor e os gostos e preferncias do consumidor. A
5
hiptese coeteris paribus o recurso que se utiliza para se estudar a influncia
dessas variveis, ou seja, considera-se que enquanto uma varivel atua, as demais
permanecem constantes.
2.2.1 Relao entre quantidade demandada e preo do bem

H uma relao inversa entre o preo do bem e a quantidade demandada,
coeteris paribus. Isso porque, quando o preo de um bem cai, este fica mais barato
em relao a seus concorrentes, fazendo com que os consumidores fiquem mais
propensos a adquir-lo. Essa relao pode ser observada a partir da construo da
curva de procura do bem. A curva de procura abaixo mostra a relao entre a
procura de um bem e o preo desse mesmo bem.
Matematicamente, a relao pode ser descrita pela chamada funo demanda:

Qd = f(P); onde:
Qd = quantidade procurada de um determinado bem ou servio, por perodo de
tempo;
P = preo do bem ou servio.
A expresso acima significa que a quantidade demandada uma funo f do
preo P.
2.2.2 Elasticidade-preo da demanda

a forma com que se expressa, em economia, a sensibilidade da demanda a
variaes nos preos. Em outras palavras, a variao percentual na quantidade
procurada de um bem X, em resposta a uma variao percentual em seu preo,
coeteris paribus.
-Demanda elstica: caso em que a variao percentual da quantidade
demandada maior do que a variao percentual do preo.
6
-Demanda inelstica: caso em que a variao percentual no preo acarreta uma
variao percentual relativamente menor na quantidade procurada.
2.3 Oferta de mercado

A oferta pode ser definida como a quantidade de um bem ou servio que os
produtores desejam vender por unidade de tempo. Do mesmo modo que a
demanda, a oferta depende de vrios fatores, alm do preo do produto. Dentre
eles, citamos: os demais preos, o preo dos fatores de produo e a tecnologia.
A chamada Lei Geral da Oferta mostra que h uma relao direta entre
quantidade ofertada e o nvel de preos, coeteris paribus. Seguindo a lei, podemos
indicar uma escala de oferta de um bem X. Ou seja, dada uma srie de preos,
quais seriam as quantidades ofertadas a cada preo:
Preo
1,00
3,00
6,00
8,00
10,00
Quantidade ofertada
1.000
5.000
9.000
11.000
13.000
A escala tambm pode ser expressa graficamente como a seguir:
Matematicamente, a funo da oferta pode ser expressa da seguinte forma:

Qo = f(P); onde:
Qo = quantidade ofertada de um bem ou servio, por perodo de tempo;
P = preo do bem ou servio
7
A relao direta entre a quantidade ofertada de um bem e o preo desse bem
devido ao fato de que, coeteris paribus, um aumento no preo do bem incentiva as
empresas a aumentar sua produo, de modo a aumentar sua receita.
2.4 Equilbrio de mercado

A interseo das curvas de oferta e de demanda determina o preo e a
quantidade de equilbrio de um bem ou servio no mercado. Ou seja, na interseo
das duas curvas temos o preo e a quantidade que atendem s aspiraes dos
produtores e dos consumidores simultaneamente
Se a quantidade ofertada se encontrar abaixo daquela indicada pelo ponto de

equilbrio E, ocorrer uma situao que pode ser descrita como escassez de oferta
ou excesso de demanda. Nesse caso, as quantidades ofertadas sero inferiores as
quantidades procuradas. Isso acarretar uma competio dos consumidores pelos
produtos, o que provocar uma elevao dos preos. Esse movimento vai se
estender at que o equilbrio seja restabelecido.
De forma anloga, se a quantidade ofertada se situar acima do ponto de
equilbrio, haver uma situao de excesso de oferta. Isso acarretar a formao de
estoques no-planejados por parte dos produtores, que reagiro diminuindo preos.
Tambm nesse caso o movimento nos preos se estender at que o equilbrio seja
restabelecido.
Assim, no havendo impedimentos para a livre movimentao dos preos,
haver uma tendncia natural para que o sistema volte ao ponto de equilbrio. No
entanto, para que isso ocorra, necessrio que no haja interferncia nem do
governo nem de setores com poder de mercado, que geralmente dificultam o livre
movimento das foras de mercado.
3. Teoria da Produo
3.1 Conceitos bsicos
3.1.1 Produo
o processo de transformao dos fatores de produo utilizados pela empresa
em produtos a serem comercializados no mercado. Nesse processo so combinados
diferentes fatores de produo de modo a se produzir o bem ou produto final. As
formas atravs das quais as empresas combinam os fatores constituem os
chamados mtodos de produo.
A escolha de um dado mtodo de produo vai depender de sua eficincia. Um
mtodo tecnicamente eficiente se, comparado a outros mtodos, utiliza menor
quantidade de fatores para produzir uma quantidade equivalente do produto.
3.1.2 Funo de Produo

A funo de produo identifica a forma de resolver os problemas tcnicos da
produo, por meio da apresentao das combinaes de fatores que podem ser
utilizados para o desenvolvimento do processo produtivo. Ela pode ser conceituada
como a relao que mostra a quantidade obtida do produto, a partir da quantidade
utilizada dos fatores de produo.
importante sublinhar que, a funo de produo assim definida admite sempre
que o empresrio esteja utilizando a maneira mais eficiente de combinar os fatores
e, conseqentemente, obter maior quantidade produzida do produto. Ou seja, a
questo da melhor tcnica passa ao largo do debate econmico, supondo-se j
resolvida pela rea de engenharia.
A funo de produo pode ser expressa analiticamente da seguinte maneira:
q = f {x1, x2, x3,..., xn}
Onde:
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q a quantidade produzida do bem ou servio, num determinado perodo de
tempo; x1, x2, x3,..., xn, identificam as quantidades utilizados de diversos fatores
de produo; f indica que q uma funo da quantidade de insumos utilizados
Fatores Fixos e Fatores Variveis de Produo - Curto prazo e Longo prazo
- Fatores variveis- So aqueles cujas quantidades utilizadas variam medida
que a quantidade produzida varia. Exemplos: matrias-primas e mo-de-obra
- Fatores fixos- So aqueles cujas quantidades no variam quando a produo
varia. Exemplo: o tamanho (a planta industrial) da empresa.
-Curto Prazo- definido como o perodo de tempo em que ao menos um fator
se mantm fixo.
-Longo prazo- o perodo de tempo em que todos os fatores podem sofrer
variao.
3.2 Anlise de curto prazo

Suponhamos uma funo de produo simplificada, com apenas dois fatores
(um fixo e um varivel):
q = f (N, K)
onde:
q=quantidade;
N = mo-de-obra (fator varivel)
K = capital fixo (fator fixo)
Nesse caso, para que a quantidade produzida possa variar, necessrio que
haja variao na quantidade utilizada do fator varivel. Assim, a funo de
produo pode ser expressa como:
q = f (N)
Assim observada, a funo de produo ajuda a entender alguns conceitos
bsicos da Teoria da Produo aplicveis a anlise da firma. So eles:
-Produto Total: a quantidade do produto obtida a partir da utilizao do fator
varivel, mantendo-se fixa a quantidade dos demais fatores.
-Produtividade mdia do fator: o resultado do quociente da quantidade total
produzida pela quantidade utilizada do fator.
10
-Produtividade marginal do fator: a relao entre as variaes do produto
total e as variaes da quantidade utilizada do fator.
3.3 A anlise de longo prazo

A anlise de longo prazo pressupe que todos os fatores de produo so
variveis. Assim, a possibilidade de que o tamanho da empresa tambm possa
variar, d origem ao conceito de economia de escala.
3.3.1 Economia de escala ou rendimento de escala

O conceito de economia de escala diz respeito queda do custo total mdio em
resposta a um aumento da produo. Pode-se apontar como causa geradora das
economias de escala a maior especializao no trabalho quando a empresa cresce.
O caso da fbrica de alfinetes apontado por Adam Smith o exemplo clssico de
como a especializao gera rendimentos de escala
As economias de escala ocorrem quando a variao na quantidade do produto
total mais do que proporcional variao da quantidade utilizada dos fatores de
produo. Por exemplo, elevando-se a utilizao dos fatores em 20%, a produo
total aumenta 30%.
11
4. Estruturas de mercado
A Teoria Neoclssica supe que o mercado tende a encontrar o equilbrio. Essa
suposio traz implcita a noo de que os mercados so competitivos, no havendo
interferncias que impeam a livre movimentao de preos. Entretanto, formas
diversas dos ambientes de competio so encontradas no mercado.
Este captulo discute as formas que o mercado pode assumir com vistas
organizao da concorrncia. Essas formas ou estruturas de mercado dependem
basicamente de trs fatores:
a) Do nmero de empresas que participam do mercado
b) Do tipo de produto (similares ou diferenciados)
c) Da existncia de barreiras entrada no mercado
Apresentaremos, a seguir, as estruturas de mercado que a teoria tem focalizado
como objeto de anlise.
4.1 Concorrncia Pura ou Perfeita

o tipo de estrutura em que um nmero muito grande de empresas atua, de tal
maneira que a oferta encontra-se muito pulverizada e que, por isso, nenhuma
empresa
isoladamente
consegue
modificar
os
nveis
de
oferta
e,
conseqentemente, o preo de equilbrio.
Nesse tipo de mercado devem prevalecer, ainda, as seguintes premissas:
-Produtos homogneos: no existe diferenciao entre produtos ofertados pelas
empresas concorrentes;
- livre a entrada de empresas no mercado
-H pleno conhecimento das informaes relativas ao mercado (nvel de oferta,
preos, etc)
Uma caracterstica fundamental dessa estrutura que, no longo prazo, no
existem lucros extraordinrios (em que as receitas superam os custos), mas apenas
os chamados lucros normais, que correspondem ao custo de oportunidade do
emprego do capital.
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Em concorrncia perfeita, como h pleno conhecimento de informaes, e como
no existem bloqueios entrada de concorrentes, se existirem lucros
extraordinrios, isso atrair novas empresas para o mercado. Com o aumento do
nmero de empresas, haver um aumento na oferta de mercado, o que far os
preos recuarem. Dessa forma, ser restabelecida a situao de lucro normal,
cessando a entrada de novas empresas no mercado.
Esquema de empresa
receita
quantidade total
0
1
2
3
4
5
6
7
8
em concorrncia perfeita
0
6
12
18
24
30
36
42
48
custo total lucro

3
5
8
12
17
23
30
38
47
receita
marginal
-3
1
4
6
7
7
6
4
1
custo
marginal
6
6
6
6
6
6
6
6
6
2
3
4
5
6
7
8
9
13
Curva de uma empresa em concorrncia perfeita
4.2 Monoplio
a estrutura de mercado onde apenas uma empresa detm a totalidade da
oferta de mercado. Neste caso, portanto, no h concorrncia. O produto da
empresa monopolista no se defronta com produtos substitutos-prximos. Assim,
ou os consumidores aceitam as condies impostas pelo produtor ou deixam de
consumir o produto.
Como o monopolista no enfrenta a concorrncia de outras empresas, podendo
regular a oferta total de mercado, ele tem grande influncia sobre o preo. Assim, a
sua marcao de preo possibilita que a sua receita marginal supere o seu custo
marginal, garantindo lucros extraordinrios. A capacidade de gerar lucros extras
decorre do poder de mercado que a empresa detm.
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Para que o monopolista permanea com a exclusividade da oferta de mercado,
necessrio que haja barreiras intransponveis entrada de potenciais concorrentes.
As principais fontes de barreiras entrada so as seguintes:
-Monoplio natural: ocorre quando o mercado, por suas prprias caractersticas,
impe a instalao de grandes unidades produtivas, que operam com elevadssimas
economias de escala. Nessa situao a empresa pode operar com preos
relativamente baixos, inviabilizando a entrada de concorrentes. Exemplo: empresa
fornecedora de gua encanada; empresa fornecedora de gs encanado.
-Patentes ou legislao restritiva: restries decorrentes de legislao estabelecem
fortes bloqueios entrada de novos participantes. Exemplo: patentes farmacuticas
-Controle de fonte de matria-prima: a empresa detm o fornecimento exclusivo da
matria-prima necessria a produo.
15
4.2.1 Discriminao de preos

O monopolista usufrui do poder de marcar preos diferentes em diferentes
segmentos de mercado. Aproveitando-se do fato de ser o nico ofertante, o
monopolista pode verificar aqueles segmentos de mercado em que a elasticidade
preo da demanda menor, para ento ali praticar preos mais elevados. .
4.3 Oligoplio
a estrutura em que um nmero reduzido de empresas detm parcela
expressiva da oferta de mercado.
O setor produtivo brasileiro altamente oligopolizado, havendo vrios exemplos
de grupos nacionais e estrangeiros que dominam indstrias inteiras. Os setores
automobilstico, qumico, farmacutico, de papel e celulose, de bebidas, de
cigarros, siderrgico, bancrio, de transporte areo e rodovirio, e vrios outros,
compem a lista de exemplos.
A existncia de economias de escala um dos principais fatores que possibilita
a formao de oligoplios. As empresas oligopolistas, por regularem a oferta de
mercado, tm expressivo poder de mercado, conseguindo interferir na formao de
preos. Como a curva de demanda do oligoplio negativamente inclinada, as
empresas podem restringir a oferta de mercado, de modo a aumentar seus preos.
Esquema de um duoplio sem coordenao
Quantidade Preo (R$) Lucro (R$)
0
120
0
10
110
1100
20
100
2000
30
90
2700
40
80
3200
50
70
3500
60
60
3600
70
50
3500
80
40
3200
90
30
2700
100
20
2000
110
10
1100
120
0
0
16
4.3.1 Coordenao de preos

As empresas oligopolistas buscam, por vezes, coordenar suas estratgias de
modo a conseguir exercer maior influncia sobre os preos. Apesar da legislao
dos pases coibirem esse tipo de coordenao, as empresas se utilizam de mtodos
tcitos de coordenao. A coordenao, se bem sucedida, pode garantir a obteno
de lucros de monoplio para o conjunto das empresas.
A coordenao de preos pode ser feita de forma explcita ou de forma tcita. O
cartel dos produtores de petrleo, por exemplo, por ser um instituto supranacional, constitudo por governos nacionais, no enfrenta restries de ordem
legal. J a atuao de empresas com vistas formao de cartis , regra geral,
considerada prtica ilegal pela legislao dos pases.
A literatura econmica considera que a coordenao de preos implcita ou
tcita prtica no incomum das empresas oligopolistas. As principais estratgias
de coordenao tcita so as seguintes:
-Liderana de preos: a empresa lder adota um preo que garante lucros extranormais e este preo seguido pelas demais
-Liderana baromtrica: a empresa com os custos mdios mais representativos do
conjunto das empresas do setor define o preo a ser praticado pelo oligoplio.
-Mark-up padro: as empresas utilizam um mesmo fator multiplicador dos custos
para definir seus preos.
Na verdade, em oligoplio, mesmo sem coordenao, as empresas podem
praticar preos que lhes garantam lucros extraordinrios, pois as barreiras
entrada limitam a concorrncia.
Alguns fatores, alm da legislao, podem dificultar a coordenao das
empresas oligopolsticas. So eles:
- Heterogeneidade de produtos
- Grande nmero de concorrentes
- Estruturas de custos
- Mudanas nas condies de mercado (necessidade de aprendizagem do
preo comum)
- Encomendas macias e infreqentes
- Baixa concentrao
Nessa estrutura de mercado, existem fortes barreiras entrada de novas
empresas. As empresas estabelecidas se utilizam de vrias estratgias de forma a
evitar a entrada de novos concorrentes. Uma estratgia muito comum a prtica
do chamado preo-limite. Atravs da prtica de um preo que no representa um
atrativo para os concorrentes, por s maximizar os lucros do produtor no longo
prazo, os oligopolistas mantm eventuais concorrentes afastados.
17
Por fim, importante ressaltar que a concorrncia via preos muito reduzida
em oligoplio. As empresas oligopolistas evitam se confrontar em batalhas de
preo, preferindo preservar suas margens de lucro. Os embates se concentram na
esfera da publicidade.
4.3.2 Barreiras entrada

a) Barreiras estruturais:
Podemos distinguir 5 elementos - presentes na estrutura da indstria - que
podem se constituir em fontes de barreiras estruturais entrada de novos
competidores no mercado. So eles:
1-Vantagens absolutas de custo
2-Preferncias do consumidor
3-Economias de escala
4-Altos investimentos requeridos
5-Presena de custos irrecuperveis
publicidade)
(aumento
da
capacidade
instalada
b) Barreiras estratgicas
Podemos apontar, basicamente, duas modalidades de estratgias que as
empresas podem adotar de modo a afastar a presena de concorrentes:
1-Estratgia do preo-limite
A estratgia do preo-limite se constitui em uma prtica comercial da
empresa e est respaldada em vantagens de custos. Atravs da prtica de um
preo que no representa um atrativo para os concorrentes, por s maximizar os
lucros do produtor no longo prazo, os oligopolistas mantm eventuais concorrentes
afastados.
2) Investimento em P&D (Pesquisa e Desenvolvimento) como barreira estratgica
As empresas tambm podem intensificar seus investimentos na rea de
Pesquisa e Desenvolvimento de modo a estabelecer uma vantagem sobre seus
concorrentes. O investimento pode resultar na criao de uma vantagem
tecnolgica em relao a seus concorrentes. A vantagem pode se configurar tanto
em termos de custos (processo) como em termos de diferenciao (produto)
18
4.4 Concorrncia monopolstica

Concorrncia monopolstica um conceito que, a primeira vista, parece ser um
paradoxo. Concorrncia, de um lado, e monoplio, de outro, sugerem ambientes
empresariais diametralmente opostos. Entretanto, sendo a diferenciao de
produtos o conceito central dessa estrutura, fica mais fcil se entender a dinmica
de funcionamento da mesma.
Trata-se de uma estrutura com um nmero relativamente elevado de empresas.
Nessa situao, o poder de mercado do produtor fica comprometido pela presena
de produtos que so substitutos-prximos Contudo, como os produtores ofertam
um produto que embute a diferenciao, a curva de demanda dos seus produtos
negativamente inclinada.
A diferenciao de produto, que confere algum poder de mercado ao produtor,
no se revela somente atravs de caractersticas funcionais do bem. Aspectos tais
como: marca, embalagem e conceituao do produto tambm so relevantes como
atributos concorrenciais.
19
5. Produto Interno Bruto

Macroeconomia como os economistas se referem ao estudo do que determina
o nvel de atividade econmica o PIB no curto prazo. Desde a dcada de 1930,
a partir da obra do economista ingls John Maynard Keynes, o foco da anlise
econmica migrou da esfera microeconmica (consumidores, empresas e
setoreseconmicos) para a esfera macroeconmica (o sistema econmico como um
todo). Um dos aspectos econmicos mais importantes que Keynes ressaltou foi o de
que o comportamento do conjunto da economia pode ser diferente daquilo que
planejado, isoladamente, por cada agente econmico. O que seria uma postura
racional do ponto de vista de cada empresa, no resultaria, necessariamente,
naquilo que seria um resultado desejvel do ponto de vista coletivo. Neste
contexto, a Macroeconomia surge como importante rea de investigao. Ela vai
servir para explicar o comportamento agregado da economia, isto , o processo de
crescimento econmico e seus componentes. O fato de que a oferta e a demanda
no crescem de forma sincrnica, como evidenciou a crise da dcada de 30, e a
constatao de que o Estado pode desempenhar um papel anti-cclico (por vezes
estratgico) diante de crises econmicas foram fatores decisivos para focalizar na
macroeconomia o cerne do debate econmico.
No que diz respeito ao crescimento econmico no curto prazo, a despeito de
divergncias de ordem terico-metodolgicas, h entre os economistas um relativo
consenso acerca da eficcia da chamada poltica macroeconmica. A idia que as
polticas monetria, cambial e fiscal, ao impactar, respectivamente, a taxa de juros,
a taxa de cmbio e os gastos do governo, podem influenciar o crescimento do PIB e
a inflao.
Para melhor entendermos a relao (indireta) entre a poltica macroeconmica,
a inflao e o PIB importante expor, inicialmente, como efetuada a mensurao
do PIB. A gerao de riqueza pode ser medida por diferentes ticas, o que permite
identificar melhor o comportamento de certos sub-conjuntos de bens e/ou de
agentes econmicos. Duas abordagens que tem destaque no Sistema de Contas
Nacionais so as ticas do Produto e da Demanda. No primeiro caso, se identifica os
setores econmicos responsveis pela criao da riqueza do pas. Ou seja, essa
metodologia nos permite identificar como a produo se distribui setorialmente, se
verificando a contribuio da agricultura, pecuria, minerao, indstria e servios.
No segundo caso, a metodologia organiza a apurao do PIB a partir da alocao da
renda dos agentes econmicos. Ou seja, o clculo apresenta como se distribui a
demanda dos diferentes agentes econmicos, vista de forma agregada.
Por conta da importncia que a poltica macroeconmica tem assumido nas
ltimas dcadas, o esquema abaixo aponta sucintamente os efeitos mais gerais de
cada uma das polticas que a constituem:
20
- Poltica monetria: o conjunto de aes do governo voltado para controlar a
oferta de moeda e as taxa de juros. O objetivo impactar a chamada demanda
agregada e assim influenciar PIB e inflao.
Diz-se que uma poltica monetria restritiva quando sua conduo objetiva a
elevao da taxa de juros. Supe-se que, com a elevao da taxa de juros, haver
um desestmulo ao consumo. Neste caso, o objetivo final um controle maior sobre
a inflao. Em contrapartida, devemos considerar que uma poltica monetria
expansiva visa essencialmente reduzir a taxa de juros, favorecendo o consumo,
tendo por objetivo final o crescimento do PIB (e do emprego).
- Poltica fiscal: Refere-se ao do governo com relao aos seus gastos
lquidos e tambm ao direcionamento desses gastos. O montante do gasto lquido e
a sua natureza (custeio ou investimento) podem contribuir (ou no) para expanso
da demanda agregada, afetando a atividade econmica e o nvel de inflao.
Polticas fiscais expansionistas turbinam o gasto pblico, aquecendo o consumo. O
efeito colateral a presso sobre os preos. Polticas contracionistas reduzem o
gasto pblico, pressionando menos os preos. O efeito colateral o
desaquecimento do consumo.
- Poltica cambial: refere-se s aes do governo que visam impactar a
formao da taxa de cmbio. A idia que o governo dispe de instrumentos
administrativos e financeiros que podem pressionar a formao da taxa de cmbio.
Com isso, a oferta de exportaes e importaes pode ser afetada, o que, em
ultima analise, impacta o PIB e a inflao. Diferentes formatos institucionais dizse regimes cambiais - podem orientar as aes do governo na rea cambial. De
todo modo, o objetivo de todos estabelecer a taxa de cmbio que melhor atenda
os objetivos da poltica econmica.
21
6. Economia do Setor Pblico
6.1 Oramento Pblico

O oramento pblico o instrumento legal e a ferramenta operacional
que serve ao planejamento e execuo das Finanas Pblicas. Ele consiste na
estimativa das receitas pblicas e na fixao das despesas pblicas.
6.2 Resultado Fiscal

- Resultado Primrio: a diferena entre a receita apurada e a despesa
incorrida, excluindo-se as despesas financeiras. Diz-se supervit primrio ou fiscal,
quando a receita excede a despesa. Quando a despesa maior do que a receita
registra-se um dficit primrio ou fiscal. No se inclui no Resultado Fiscal o valor
relativo aos juros pagos pelo governo por conta do servio da dvida pblica. .
Resultado Nominal: Compreende o Resultado Fiscal e o valor dos juros
da dvida pblica. o resultado mais abrangente das contas do governo. Pode ser
expresso por um supervit ou por um dficit nominal.
6.3 Financiamento do Setor Pblico

O pagamento do dficit pblico pode ser viabilizado atravs do recurso a
duas fontes de financiamento: a emisso de moeda e a contratao de dvida
pblica. Ou seja, o governo pode cobrir seus dficits oramentrios a partir da
colocao de moeda no mercado ou a partir da venda de ttulos pblicos para
investidores.
22
6.3.1 Emisso monetria

- Criao de moeda com aumento do meio circulante. O aumento do estoque
de moeda em proporo maior do que o aumento da quantidade de bens e servios
causa da inflao.
6.3.2 Emisso de ttulos pblicos

- Venda de ttulos da dvida pblica interna no mercado financeiro. Um ttulo
pblico um compromisso financeiro assumido pelo Estado. o instrumento
atravs qual o Estado se compromete a resgatar o compromisso financeiro nele
indicado, respeitando o valor, a forma de reajuste desse valor e o prazo de
pagamento nele determinado. A venda de ttulos pblicos feita atravs de leiles
pblicos, conforme indicado abaixo.
- Leilo de ttulos pblicos
i) Mercado primrio
- Mercado que funciona sob a forma de leilo, no qual os ttulos pblicos so
negociados pela primeira vez. No leilo primrio apenas o Banco Central atua,
oferecendo ttulos pblicos que so vendidos pela primeira vez aos eventuais
interessados. a chamada emisso primria de ttulos pblicos.
ii) Mercado aberto
- Mercado que funciona sob a forma de leilo, no qual os ttulos pblicos, j
emitidos anteriormente, so vendidos e comprados por diferentes agentes
econmicos. a principal instncia de negociao de ttulos, regulando a oferta de
moeda na economia e definindo a taxa de juros de curto prazo.
- Operaes overnight
- So operaes de compra e venda de ttulos pblicos, financiados
diariamente por instituies financeiras compradoras dos ttulos.
- Modalidades de ttulos: por tipo de reajuste
Ttulos com reajuste pr-fixado: ttulos cujas taxas de juros so
fixadas por ocasio da emisso.
Ttulos com reajuste ps-fixado: ttulos cujo reajuste depende da
variao de outro indicador.
23
6.4 Dvida Pblica Interna

- o estoque de ttulos pblicos domsticos em mos do mercado.
-Rolagem da dvida
a venda primria de ttulos pblicos realizada com o objetivo de financiar o
pagamento de ttulos a vencer.
- Servio da dvida:
o montante de juros pagos pelo Estado por conta da aplicao de uma
taxa de juros ao estoque da dvida pblica.
6.5 Poltica fiscal

A poltica fiscal a poltica atravs da qual o governo define uma dada
estratgia em termos de alocao de recursos pblicos. A poltica fiscal diz respeito
tanto relao quantitativa entre despesas e receitas pblicas como ao
direcionamento que o gasto pblico deve ter. Por exemplo, se, e em quanto, o
gasto pblico deve exceder a receita (ou o inverso), e que setores, programas e
projetos devem receber recursos oramentrios.
Atualmente, no Brasil, o governo est comprometido (voluntariamente) com
uma poltica fiscal de obteno de supervits primrios. Ou seja, o governo busca,
atravs da conduo de sua poltica fiscal, obter receitas fiscais em proporo maior
do que o seu gasto fiscal, resultado esse que exclui os pagamentos dos juros da
dvida pblica. O objetivo gerar uma poupana suficiente para reduzir a relao
dvida pblica / PIB, e assim diminuir a percepo de risco do mercado em relao
ao pagamento da dvida.
24
7. Moedas e Bancos
7.1 Moeda
7.1.1 Histrico
A diviso do trabalho acompanhada da troca de mercadorias um aspecto
central da vida em sociedade. A troca possibilita aos indivduos obter bens que
eventualmente no produzem, abrindo espao especializao. Graas
especializao, aumenta a produtividade e a eficincia econmica e, em decorrncia
disso, maiores nveis de bem estar so alcanados. A moeda um bem que
possibilita a troca, dispensando a presena de outros bens. A moeda, portanto,
um elemento que favorece o aumento do bem estar. Ao potencializar a troca,
possibilitando a especializao, a moeda impulsiona a eficincia, gerando bem
estar.
Sal, conchas, metais nobres, entre outros bens, j fizeram, em pocas
passadas, o papel de moeda. Durabilidade, divisibilidade, portabilidade,
homogeneidade e fcil reconhecimento so atributos que moldaram a aceitao de
diferentes moedas.
O ouro, a prata e outros metais, por apresentarem essas qualidades, so
elementos que, ao longo da histria, se destacaram fazendo o papel de moeda.
Recibos de depsito feitos em ouro no Tesouro, por sua intensa circulao, tambm
se prestaram ao uso como moeda. Esses recibos, cujo lastro era o metal precioso
que ele representava, o precursor das notas de dinheiro, tal qual hoje as
conhecemos.
O dinheiro atualmente no possui lastro em metais preciosos. A moeda,
hoje, tem valor devido s suas caractersticas fiducirias. a confiabilidade de
quem as emite que lhes empresta valor.
7.1.2 Funes da moeda

Uma boa moeda aquela que desempenha a contento trs funes: meio
de troca, unidade de conta e reserva de valor. Quanto melhor o desempenho
dessas funes, maior a aceitao da moeda.
25
7.2 Bancos
7.2.1 Sistema bancrio
Os bancos so instituies que, basicamente, captam depsitos do pblico e
emprestam fundos para indivduos e empresas. Eles so os intermedirios
financeiros entre os agentes superavitrios e os agentes deficitrios.
O sistema bancrio constitudo pelo conjunto das instituies financeiras
que operam a captao e o emprstimo de fundos financeiros. Ele funciona de
modo que essas instituies tambm trocam fundos entre si. Este mercado o
chamado mercado interbancrio estabelece diariamente o custo do dinheiro o
valor da taxa de juros a partir da oscilao nos movimentos de oferta e
demanda por moeda. Em vista disso, os bancos s aceitam captar recursos
pagando taxas abaixo daquelas praticada no mercado interbancrio. Da mesma
forma, os bancos buscam aplicar fundos recebendo uma taxa de remunerao
superior aquela praticada no mercado interbancrio. Sendo assim, a taxa de juros
do mercado interbancrio tende a ser a taxa de juros bsica da economia.
7.2.2 Efeito multiplicador

Os bancos, ao captarem recursos do pblico e emprestarem esses recursos a
terceiros, multiplicam o total de moeda da economia. Isso porque a atividade
bancria faz operar o seguinte mecanismo: os bancos, aps reservarem parte dos
valores captados do pblico o chamado encaixe bancrio -, emprestam aos
demandantes de crdito os recursos depositados. O pblico, por sua vez, utiliza
apenas parte dos recursos recebidos, retornando a outra parte aos bancos. Isso
feito sob a forma de novos depsitos. Na sequncia, esses depsitos, por se
constiturem em uma nova captao, so emprestados ao pblico, que, mais uma
vez, deposita parte desses emprstimos nos bancos. Assim, a atividade bancria,
ao disponibilizar, atravs do crdito, recursos financeiros para o pblico, multiplica
a quantidade de moeda emitida pelo governo, fazendo aumentar a oferta de moeda
na economia.
Matematicamente, podemos descrever o efeito multiplicador da seguinte forma:
EF = 1/r; onde;
EF = Efeito multiplicador
R = taxa de encaixe
26
7.3 Poltica monetria

Ao regular a quantidade de moeda na economia, o Banco Central impacta
diretamente a demanda agregada, afetando os preos. A poltica monetria dispe,
basicamente, de trs instrumentos para regular a taxa de juros da economia. So
eles:
7.3.1 Open Market

O open market, ou o chamado mercado aberto, a instncia do mercado
financeiro onde so negociados os ttulos da dvida pblica. Se o governo buscar
aumentar a quantidade de moeda na economia, ele ir recomprar seus prprios
ttulos, expandindo, assim, o meio circulante. Caso ele se decida a reduzir a oferta
de moeda na economia, ele ir vender ttulos representativos da sua dvida,
enxugando a liquidez do mercado de moeda. Esses movimentos de compra e venda
de ttulos, portanto, regulam a quantidade de moeda na economia, impactando a
taxa de juros.
7.3.2 Encaixe compulsrio

O encaixe compulsrio a parcela dos depsitos bancrios que os bancos
tm que obrigatoriamente recolher aos cofres do Banco Central. Como visto
anteriormente, o encaixe, ao estabelecer a proporo dos depsitos que pode ser
utilizada para emprstimos, define a magnitude do efeito multiplicador. Dessa
forma, o encaixe afeta diretamente a oferta de moeda, impactando a taxa de juros.
7.3.3 Taxa de redesconto

A taxa de redesconto a taxa cobrada dos bancos por conta do uso de
recursos do Banco Central quando estes no conseguem cumprir o encaixe
compulsrio. A taxa de redesconto normalmente uma taxa punitiva de modo que
os bancos evitem utilizar esse mecanismo ao invs de recorrerem ao mercado
interbancrio.
27
8. Inflao
Inflao a alta contnua e generalizada dos preos. Na Alemanha, em
janeiro de 1921, um jornal custava alguns poucos marcos. Menos de dois anos
depois, o mesmo jornal custava algumas dezenas de milhes de marcos. Todos os
demais preos da economia haviam aumentado da mesma forma. O episdio um
dos mais espetaculares exemplos histricos de inflao, um aumento no nvel geral
de preos na economia.
O que provoca a inflao? Nos casos de inflao persistente, a causa quase
sempre a mesma: o aumento na oferta de moeda. Quando um governo emite
moeda de forma imoderada, seu valor cai. Na Alemanha da dcada de 1920, a alta
de preos acompanhou o aumento na emisso de moeda. Nos EUA da dcada de
1990, uma taxa de inflao relativamente mais baixa esteve associada a um
crescimento lento da quantidade de moeda.
Para efeito da compreenso do fenmeno inflacionrio, importante
distinguir entre o aumento generalizado e persistente do nvel de preos e uma
mudana de preos relativos. No segundo caso, alguns preos sobem ao mesmo
tempo em que alguns preos caem, sem haver necessariamente mudanas nos
nveis de preos. Ocorre, portanto, uma variao relativa de preos, o que
bastante diferente de inflao.
8.1 Teorias
A inflao um fenmeno cuja explicao implicou a formulao de
diferentes teorias. Apontamos, em seguida, algumas delas:
a) A inflao como fenmeno monetrio.
A chamada Teoria Quantitativa da Moeda descreve a inflao como um
fenmeno meramente monetrio. Para a teoria, a relao entre os preos e a
quantidade de moeda pode ser descrita a partir da equao:
MV = PT,
onde;
M = Estoque de moeda,
V = Velocidade-renda de circulao da moeda,
P = Nvel de preos,
T = Quantidade de bens e servios,
28
Assim, havendo aumento do estoque de moeda (emisso monetria) em
proporo maior do que o aumento na quantidade produzida de bens e servios, e
mantida inalterada a velocidade-renda de circulao da moeda, haver,
necessariamente, aumento do nvel de preos.
b) A viso estruturalista
A viso estruturalista entende que a inflao um fenmeno que reflete
condies estruturais da economia. Assim, problemas relacionados a hiatos de
produto, conflitos distributivos e distores nos preos relativos seriam
responsveis pela ecloso de processos inflacionrios.
c) Inflao de demanda
A emergncia de um processo de alta de preos como resultado de um
descasamento entre oferta e demanda d origem a essa teoria. A noo aqui de
que a demanda, premida por um fator exgeno por exemplo, um aumento de
renda determinado institucionalmente -, pode superar a oferta, pressionando os
preos.
A alta do salrio mnimo por ocasio da decretao do Plano Cruzado, por
exemplo, pode ser apontada como um dos fatores responsveis pelo excessivo
aquecimento da demanda poca, o que pressionou os preos, contribuindo para o
fracasso do congelamento de preos.
d) Inflao de custos
A ocorrncia de um choque de custos um aumento abrupto nos preos de
um insumo (o petrleo, por exemplo) que tenha importncia estratgica na
formao dos demais preos da economia pode desencadear uma alta de preos,
culminando na ecloso de um processo inflacionrio.
Exemplos de choques de custos, as altas expressivas no preo do petrleo,
em 1973 e em 1979, provocaram aumento da inflao em vrios pases.
e) Inflao inercial
A presena de mecanismos de indexao de preos e salrios na economia
vista como um fator que pode replicar uma alta de preos ocorrida no passado.
Assim, mecanismos de reajustes automticos de preos podem se constituir em
fatores reprodutores da alta de preos, contribuindo para a persistncia (e
acelerao) do processo inflacionrio.
O reajuste mensal de salrios, mecanismo em vigor at a instituio do
Plano Real, pode ser apontado como exemplo de dispositivo que replicava a alta de
preos ocorrida no passado, e que contribua para a manuteno da inflao.
29
8.2 O sistema de metas de inflao

O regime de metas de inflao a estratgia atualmente estabelecida pelo
governo de modo a manter uma poltica de permanente combate inflao. Pelo
seu papel central na conduo da poltica econmica nos ltimos dez anos, vejamos
mais detidamente os fundamentos que sustentam o arcabouo do regime de metas
de inflao.
O modus operandi do regime se caracteriza, basicamente, pela presena de
trs elementos.
1) O regime de IT (inflation targeting) um modelo de poltica
macroeconmica em que a autoridade monetria reconhece que a estabilidade de
preos o principal objetivo de longo prazo da poltica monetria. Anncios
pblicos de metas de inflao so divulgados, servindo como principais referncias
de conduo dessa poltica.
2) No regime de IT, o principal instrumento da poltica macroeconmica a
poltica monetria. A poltica fiscal no reputada como um instrumento
macroeconmico eficiente, pois a poltica monetria vista como a poltica
dominante, conduzindo a uma subordinao da poltica fiscal.
3) A poltica monetria deve ser conduzida por um banco central
independente. Atravs de uma operacionalizao independente da poltica
monetria evitam-se as chamadas inconsistncias intertemporais.
A taxa de juros vista, portanto, como o principal instrumento de poltica
monetria. atravs da regulao da taxa de juros que a autoridade monetria
consegue impactar a demanda agregada, buscando, assim, afetar o movimento dos
preos.
30
9. Finanas Internacionais
9.1 Balano de Pagamentos

O balano de pagamento a ferramenta que contabiliza as operaes de entrada e
sada de divisas de um pas em relao ao resto do mundo. O balano constitudo
de quatro grandes contas: balana comercial, balana de servios, transferncias
unilaterais e movimento de capital ou conta de capital.
A Balana Comercial o instrumento de registro das operaes de importao e de
exportao de mercadorias de um pas, por perodo de tempo. A Balana de
Servios compreende um conjunto de contas que no se referem ao trnsito de
mercadorias, mas, basicamente, a contas de natureza financeira. As principais
contas so da Balana de Servios so: transportes, seguros, viagens
internacionais, royalties (como pagamento pelo uso de marcas e patentes),
despesas administrativas, aluguel, projetos, rendas de capitais (juros, lucros e
dividendos). Na conta Transferncias Unilaterais so registradas todas as
transferncias que no envolvem contrapartida de mercadorias ou servio, como,
por exemplo, remessas de emigrantes, bolsas de estudos pagas para estudantes
que realizam cursos no exterior, doaes a organizaes e despesas do governo
com embaixadas no exterior.
Na Conta de Capital so registrados os investimentos de longo prazo ou capital de
risco, emprstimos, financiamentos e amortizaes recebidas, menos os valores
enviados ao exterior em operaes da mesma natureza das supracitadas.
A obteno de supervit na conta de capital deve ser analisada com ateno, dado
que no futuro os recursos recebidos tero que ser devolvidos (caso dos
emprstimos e financiamentos), ou parcialmente repatriado (caso dos
investimentos onde ocorre a possibilidade de remessa de lucros e dividendos
matriz no exterior).
9.2 Os regimes cambiais

A taxa cambial pode ser determinada, basicamente, de duas maneiras. A
primeira delas consiste na adoo de um regime de cmbio fixo, no qual o banco
central mantm a taxa do cmbio em um patamar previamente definido. Isso
conseguido por meio da administrao das reservas internacionais. O governo
31
utiliza as divisas para estabelecer a cotao escolhida. A segunda maneira consiste
na adoo de um regime de cmbio flutuante, caso em que o mercado determina a
taxa de cmbio atravs da oferta e demanda por divisas. Regimes intermedirios
combinam elementos dos dois casos extremos.
Abaixo esto descritos os principais regimes cambiais, apresentados de
acordo com a classificao do FMI, em ordem decrescente de rigidez monetria.
9.2.1 Fixo convencional

Neste caso, o Banco Central vende e compra moeda estrangeira, de forma a
manter uma dada taxa de cmbio. A taxa a ser mantida deve ser aquela anunciada pelo
prprio Banco Central. Neste sistema o banco central se compromete a ofertar moeda
ao nvel que assegure que a taxa de cmbio de equilbrio se igualar taxa de cmbio
anunciada. Isso significa que a oferta de moeda se ajustar automaticamente, ao nvel
necessrio que garanta o equilbrio. Por causa disso diz se que a poltica monetria
torna-se passiva.
9.2.2 Bandas cambiais

O regime de bandas cambiais caracterizado como um regime de
ancoragem, dotado de uma faixa de variao cambial estreita. As bandas so
ajustveis, porm as autoridades s podem intervir na taxa de cmbio dentro de
uma faixa de variao muito pequena. Um exemplo desse regime o sistema que
foi adotado no mbito do Acordo de Bretton-Woods, que vigorou de 1944 a 1973.
Neste o regime cambial as taxas de cmbio eram fixas, porm com uma faixa de
variao de mais ou menos 1%, at 1971, e mais ou menos 2,25% at 1973.
9.2.3 Flutuao Administrada

Este tipo de regime tambm conhecido como flutuao suja. Podemos
dizer que esse regime foi adotado pelos pases industrializado a partir da dissoluo
do Sistema Monetrio de Bretton Woods. Neste regime as autoridades
governamentais podem intervir para prevenir agudas flutuaes de curto prazo.
Ocorrem intervenes no mercado cambial de forma espordica e no anunciada.
9.2.4 Flutuao pura

O regime de taxas de cmbio flutuantes aquele que no utiliza nenhuma
poltica cambial. A defesa desse regime influenciada por Milton Friedman,
segundo o qual, dada a intensidade de mudanas nas transaes internacionais,
tanto por meio de choques reais como nominais, fundamental a adoo de
regimes de taxas de cmbio flexveis. A liberdade cambial permitiria ao mercado
traduzir, atravs dos sinais emitidos pelos preos, as reais condies de oferta e
demanda. Decorrncia disso a ausncia do governo do mercado cambial.
32
10. O setor de sade suplementar no

Brasil
O setor de sade suplementar sofreu profundas transformaes econmicas
e institucionais nos ltimos quinze anos. Em primeiro lugar, se alterou
substancialmente o quadro econmico mais geral. A presena cada vez mais forte
de grandes conglomerados financeiros marca uma profunda mudana do perfil das
operadoras que atuam no setor. Em segundo lugar, mudou substancialmente a
regulao do setor, afetando diretamente a operao das empresas de sade
suplementar.
A Tabela 1 indica que, atualmente, h 1.268 operadoras ativas contra 1.814
em 2003. Chama a ateno o nmero de operadoras fechadas, que j somaram
mais de 500 nos ltimos dez anos. A explicao para tal fato pode estar relacionada
alterao da estrutura de risco das operadoras, introduzida pela Lei n 9.656/98.
Dada a necessidade de ofertar um pacote mnimo de servios, as operadoras no
puderam mais criar grupos de usurios com distintos graus de cobertura. Ademais,
doenas pr-existentes e outras de custo elevado, como cncer e AIDS, no
puderam mais ser excludas. Isto acarretou um significativo aumento de custo,
tanto pelo lado operacional quanto pela necessidade de manter uma proviso de
capital mais elevada para garantir a continuidade do servio Alm disso, a ANS
criou uma srie de normas relativas ao funcionamento das operadoras, por
exemplo, a exigncia de garantias financeiras (RDC n 77/2001).
33
Dados Gerais
Tabela 1 - Beneficirios de planos privados de sade, por cobertura assistencial

(Brasil - 2003-2013)
Ano
Beneficirios em planos privados de

assistncia
mdica com ou sem odontologia
Beneficirios em planos privados

exclusivamenOododte
odontolgicos
Dez/03
32.074.667
4.325.568
Dez/04
33.840.716
5.312.915
Dez/05
35.441.349
6.204.404
Dez/06
37.248.388
7.349.643
Dez/07
39.316.313
9.164.386
Dez/08
41.468.019
11.061.362
Dez/09
42.600.401
13.287.899
Dez/10
45.055.273
14.550.324
Dez/11
46.387.975
17.021.128
Dez/12
48.064.157
19.171.857
Dez/13
50.270.398
20.740.761
Fonte: Sistema de Informaes de Beneficirios/ANS/MS - 12/2013
A tabela 1 mostra um forte crescimento no nmero de beneficirios. O

aumento foi de 56% nos ltimos dez anos com destaque para o crescimento do
segmento de planos exclusivamente odontolgicos (560%).
34
Tabela 2 - Taxa de crescimento (%) do nmero de beneficirios em relao a
dezembro do ano anterior (Brasil - 2003-2013)
Ano

assistncia
Beneficirios
em
privados
exclusivamente
odontolgicos
Dez/2003
1,8%
17,6%
Dez/2004
5,5%
22,8%
Dez/2005
4,7%
16,8%
Dez/2006
5,1%
18,5%
Dez/2007
5,6%
24,7%
Dez/2008
5,5%
20,7%
Dez/2009
2,7%
20,1%
Dez/2010
5,8%
9,5%
Dez/2011
3,0%
17,0%
Dez/2012
3,6%
12,6%
Dez/2013
4,6%
8,2%
planos
Fonte: Sistema de Informaes de Beneficirios/ANS/MS - 12/2013
A tabela 2 mostra um declnio na taxa de crescimento no ltimo trinio. Apesar da

taxa ainda se encontrar em patamar elevado, o crescimento perdeu dinamismo. De
uma taxa mdia tri-anual de 5,1% no perodo 2003-2005, o crescimento
desacelerou para 3,5% no perodo 2011-2013. No obstante isso, o crescimento
da base de beneficirios tem ultrapassado, com muita folga, o crescimento
vegetativo da populao.
35
Tabela 3 - Taxa de cobertura (%) por planos privados de sade (Brasil - 20032013)
Ano

assistncia
Beneficirios
em
privados
exclusivammente
odontolgicos
Dez/2003
18,1%
2,4%
Dez/2004
18,9%
3,0%
Dez/2005
19,2%
3,4%
Dez/2006
19,9%
3,9%
Dez/2007
20,8%
4,8%
Dez/2008
21,9%
5,8%
Dez/2009
22,2%
6,9%
Dez/2010
23,6%
7,6%
Dez/2011
24,1%
8,8%
Dez/2012
24,8%
9,9%
Dez/2013
25,9%
10,7%
planos
Fontes: Sistema de Informaes de Beneficirios/ANS/MS - 12/2013 e Populao

IBGE/Datasus/2012
Nota: Taxa de cobertura refere-se a percentual da populao coberta por plano
privado de sade.
O aumento da taxa de cobertura tem garantido o forte ritmo de crescimento do

setor. Por ser relativamente baixa, quando comparada aos pases desenvolvidos, a
taxa revela o potencial de crescimento do setor.
36
Tabela 4- Operadoras em atividade com beneficirios (Brasil 2003-2013)
Ano
Operadoras
mdicohospitalares
Operadoras
exclusivamente
odontolgicas
Operadoras
registro
ativo
beneficirios
Dez/2003
1.345
469
1.814
Dez/2004
1.302
449
1.751
Dez/2005
1.242
415
1.657
Dez/2006
1.197
413
1.610
Dez/2007
1.168
408
1.576
Dez/2008
1.118
403
1.521
Dez/2009
1.086
390
1.476
Dez/2010
1.043
366
1.409
Dez/2011
1.005
363
1.368
Dez/2012
963
360
1.323
Dez/2013
922
346
1.268
com
com
Fonte: Cadastro de Operadoras/ANS/MS 12/2013 e Sistema de Informaes de

Beneficirios/ANS/MS 12/2013
A queda no nmero de operadoras - de 1.814, em 2003, para, 1.268 em 2013,

como mostra a tabela 4 antes de indicar uma crise no setor, revela um acelerado
processo deoligopolizao. Como aponta a tabela 5, apenas sete operadoras
(0,6% do total) concentram a cobertura de cerca de 20% do total de beneficirios
Tabela 5 maiores operadoras (2013)
Maiores operadoras
Nmero de
beneficirios
Empresa
Amil
3.964.147
Odontoprev
2.585.878
Sul Amrica
786.320
Unimed BH
770.328
Bradesco Sade
751.946
Unimed RJ
695.356
37
Tabela 5 Receita de contraprestaes das operadoras (em reais) (Brasil - 20032013)
Receita
das
operadoras
mdico-hospitalares
Receita das operadoras

exclusivamente
odontolgicas
28.743.350.681
28.242.917.411
500.433.270
2004
32.629.463.596
32.030.434.177
599.029.419
2005
37.270.298.624
36.526.946.141
743.352.483
2006
42.626.301.968
41.716.015.955
910.286.013
2007
52.205.736.556
51.123.324.695
1.082.411.861
2008
60.684.481.736
59.507.021.234
1.177.460.502
2009
65.810.267.086
64.468.880.292
1.341.386.794
2010
74.597.997.366
72.918.834.837
1.679.162.529
2011
84.656.605.739
82.611.569.740
2.045.035.999
2012
95.416.775.194
93.122.140.250
2.294.634.944
2013
110.469.154.421
108.036.482.134
2.432.672.287
Ano
Receita
setor
2003
total
do
Fontes: DIOPS/ANS/MS - 07/05/2014 e FIP - 12/2006

01 Apostila Economia Pol Saude 2014 7

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Sumrio

3.1 CONCEITOS BSICOS

4.1 CONCORRNCIA PURA OU PERFEITA

5. PRODUTO INTERNO BRUTO

6. ECONOMIA DO SETOR PBLICO

6.1 ORAMENTO PBLICO

9.1 BALANO DE PAGAMENTOS

10. O SETOR DE SADE SUPLEMENTAR NO BRASIL

1.2 Carga horria total

1.4 Contedo programtico

Economia e Polticas de Sade no Brasil

1.6 Critrios de avaliao

1.7 Bibliografia recomendada

Economia e Polticas de Sade no Brasil

Curriculum vitae do professor

Economia e Polticas de Sade no Brasil

2.2 Lei da Demanda

Economia e Polticas de Sade no Brasil

2.2.1 Relao entre quantidade demandada e preo do bem

Matematicamente, a relao pode ser descrita pela chamada funo demanda:

2.2.2 Elasticidade-preo da demanda

Economia e Polticas de Sade no Brasil

2.3 Oferta de mercado

A escala tambm pode ser expressa graficamente como a seguir:

Matematicamente, a funo da oferta pode ser expressa da seguinte forma:

Economia e Polticas de Sade no Brasil

2.4 Equilbrio de mercado

Se a quantidade ofertada se encontrar abaixo daquela indicada pelo ponto de

Economia e Polticas de Sade no Brasil

3.1 Conceitos bsicos

3.1.2 Funo de Produo

Economia e Polticas de Sade no Brasil

3.2 Anlise de curto prazo

Economia e Polticas de Sade no Brasil

3.3 A anlise de longo prazo

3.3.1 Economia de escala ou rendimento de escala

Economia e Polticas de Sade no Brasil

4.1 Concorrncia Pura ou Perfeita

Economia e Polticas de Sade no Brasil

custo total lucro

Economia e Polticas de Sade no Brasil

Economia e Polticas de Sade no Brasil

Economia e Polticas de Sade no Brasil

4.2.1 Discriminao de preos

Economia e Polticas de Sade no Brasil

4.3.1 Coordenao de preos

Economia e Polticas de Sade no Brasil

4.3.2 Barreiras entrada

Economia e Polticas de Sade no Brasil

4.4 Concorrncia monopolstica

Economia e Polticas de Sade no Brasil

5. Produto Interno Bruto

Economia e Polticas de Sade no Brasil

Economia e Polticas de Sade no Brasil

6. Economia do Setor Pblico

6.1 Oramento Pblico

6.2 Resultado Fiscal

6.3 Financiamento do Setor Pblico

Economia e Polticas de Sade no Brasil

6.3.1 Emisso monetria

6.3.2 Emisso de ttulos pblicos

Economia e Polticas de Sade no Brasil

6.4 Dvida Pblica Interna

6.5 Poltica fiscal