ESCUELAS

DE
BREVEINTRODUCCIN

PENSAMIENTO

ECONOMICO

DERECHO ECONMICO I AO 2013

UAC
MARCO ANTONIO PONTIGO DONOSO
ABOGADO
MAGISTER EN GESTIN TRIBUTARIA
I. Introduccin
La economa es la ciencia social que estudia la forma en que las
sociedades asignan sus recursos escasos a la produccin de los bienes y
servicios que van a satisfacer sus necesidades (siempre crecientes). El
estudio de la economa puede dividirse en dos grandes campos. La
teora de los precios, o microeconoma, que explica cmo la
interaccin de la oferta y la demanda en mercados con distintos niveles
de competencia determinan los precios de cada bien, el nivel de
salarios, el margen de beneficios y las variaciones de las rentas. La
microeconoma parte del supuesto de comportamiento racional. Los
ciudadanos gastarn su renta intentando
obtener la mxima
satisfaccin posible o, como dicen los analistas econmicos, tratarn de
maximizar su utilidad. Por su parte, los empresarios intentarn obtener
el mximo beneficio posible por sobre sus costos de produccin.
El segundo campo, el de la macroeconoma, comprende los problemas
relativos al nivel de empleo y al ndice de ingresos o renta de un pas.
El estudio de la macroeconoma surgi con la publicacin de La teora
general sobre el empleo, el inters y el dinero (1936), del economista
britnico John Maynard Keynes. Sus conclusiones sobre las fases de
expansin y depresin econmica se centran en la demanda total, o
agregada, de bienes y servicios por parte de consumidores, inversores y
gobiernos. Segn Keynes, una demanda agregada insuficiente generar
desempleo; la solucin estara en incrementar la inversin de las
empresas o del gasto pblico, aunque para ello sea necesario tener un
dficit presupuestario.
II. Principales escuelas de pensamiento econmico a travs del tiempo
Las cuestiones econmicas han preocupado a muchos intelectuales a lo
largo de los siglos. En la antigua Grecia, Aristteles y Platn disertaron
sobre los problemas relativos a la riqueza, la propiedad y el comercio.
Durante la Edad Media predominaron las ideas de la Iglesia, se impuso el
Derecho Cannico, que condenaba la usura (el cobro de intereses
abusivos a cambio de efectivo) y consideraba que el comercio era una
actividad inferior a la agricultura.
La economa, como ciencia moderna independiente de la filosofa y de la
poltica, data de la publicacin de la obra Investigacin sobre la
naturaleza y causas de la riqueza de las naciones (ms conocida por el
ttulo abreviado de La riqueza de las naciones, 1776), del filsofo y
economista escocs Adam Smith. El mercantilismo y las

especulaciones de los fisicratas precedieron a la economa clsica de

Smith y sus seguidores del siglo XIX.
ESCUELAS
A.- MERCANTILISMO
B.- FISIOCRACIA
C.- ESCUELA CLSICA
D.- MARXISMO
E.- ESCUELA NEOCLSICA
F.- ECONOMA KEYNESIANA
G.- ECONOMA ANALITICA
H.- DEBATE MACROECONMIO ACTUAL: NUEVOS CLSICOS VERSUS
NUEVOS KEYNESIANOS
A. Mercantilismo
El desarrollo de los modernos nacionalismos a lo largo del siglo XVI
desvi la atencin de los pensadores de la poca hacia cmo
incrementar la riqueza y el poder de los estados nacionales.
La poltica econmica que imperaba en aquella poca, el mercantilismo,
fomentaba el autoabastecimiento de las naciones. Esta doctrina
econmica imper en Inglaterra y en el resto de Europa occidental desde
el siglo XVI hasta el siglo XVIII.
Los mercantilistas consideraban que la riqueza de una nacin dependa
de la cantidad de oro y plata que tuviese. Aparte de las minas de oro y
plata descubiertas por Espaa en el continente americano, una nacin
slo poda aumentar sus reservas de estos metales preciosos vendiendo
ms productos a otros pases de los que compraba. El conseguir una
balanza de pagos con saldo positivo implicaba que los dems pases
tenan que pagar la diferencia con oro y plata.
Los mercantilistas daban por sentado que su pas estara siempre en
guerra con otros, o preparndose para la prxima contienda. Si tenan
oro y plata, los dirigentes podran pagar a mercenarios para combatir,
como hizo el rey Jorge III de Inglaterra durante la guerra de la
Independencia estadounidense. En caso de necesidad, el monarca
tambin podra comprar armas, uniformes y comida para los soldados.
Jean. B. Colbert (1619-1683), ministro de Luis XIV, institucionaliz la
exportacin de productos franceses para crear oro y a cuyos efectos
desarroll de forma muy importante la industria gala.
Esta preocupacin mercantilista por acumular metales preciosos
tambin afectaba a la poltica interna. Era Imprescindible que los
salarios fueran bajos y que la poblacin creciese. Una
poblacin
numerosa y mal pagada producira muchos bienes a un precio lo
suficiente bajo como para poder venderlos en el exterior. Se obligaba a
la gente a trabajar jornadas largas, y se consideraba un despilfarro el
consumo de t, ginebra, tejidos de seda, entre otros. De esta filosofa

tambin se deduca que era positivo para la economa de un pas el

trabajo infantil. Un autor mercantilista tena un plan para los nios de los
pobres: "cuando estos nios tienen cuatro aos, hay que llevarlos al asilo
para pobres de la regin, donde se les ensear a leer durante dos horas
al da, y se les tendr trabajando el resto del da en las tareas que mejor
se ajusten a su edad, fuerza y capacidad".
B. Fisiocracia
Esta doctrina econmica estuvo en boga en Francia durante la segunda
mitad del siglo XVIII y surgi como una reaccin ante las polticas
restrictivas del mercantilismo. El fundador de la escuela, Franois
Quesnay, era mdico de cabecera en la corte del rey Luis XV. Su libro
ms conocido, Tableauconomique (1758), intentaba establecer los
flujos de ingresos en una economa, anticipndose a la contabilidad
nacional, creada en el siglo XX. Segn los fisicratas, toda la riqueza era
generada por la agricultura; gracias al comercio, esta riqueza pasaba de
los agricultores al resto de la sociedad. Los fisicratas eran partidarios
del libre comercio y del laissez-faire (doctrina que defiende que los
gobiernos no deben intervenir en la economa).
Tambin sostenan que los ingresos del Estado tenan que provenir de un
nico impuesto que deba gravar a la actividad primaria, la nica fuente
de riqueza para ellos. Adam Smith conoci a los principales fisicratas y
escribi sobre sus doctrinas, casi siempre de forma positiva.
C. Escuela Clsica
Como cuerpo terico coherente, la escuela clsica de pensamiento
econmico parte de los escritos de Smith, contina con la obra de los
economistas britnicos Thomas Robert Malthus y David Ricardo, y
culmina con la sntesis de John Stuart Mill, discpulo de Ricardo. Aunque
fueron frecuentes las divergencias entre los economistas desde la
publicacin de La Riqueza de las Naciones (1776) de Smith hasta la de
Principios de Economa Poltica (1848) de Mill, los economistas
pertenecientes a esta escuela coincidan en los conceptos principales.
Todos defendan la propiedad privada, los mercados y crean, como deca
Mill, que "slo a travs del principio de la competencia tiene la economa
poltica una pretensin de ser ciencia". Compartan la desconfianza de
Smith hacia los gobiernos, y su fe ciega en el poder del egosmo y su
famosa "mano invisible", que haca posible que el bienestar social se
alcanzara mediante la bsqueda individual del inters personal.
Los clsicos tomaron de Ricardo el concepto de rendimientos
decrecientes, que afirma que a medida que se aumenta la fuerza de
trabajo y el capital que se utiliza para labrar la tierra, disminuyen los
rendimientos o, como deca Ricardo, "superada cierta etapa, no muy
avanzada, el progreso de la agricultura disminuye de una forma
paulatina".
El alcance de la ciencia econmica se ampli de manera considerable
cuando Smith subray el papel del consumo sobre el de la produccin.
Smith confiaba en que era posible aumentar el nivel general de vida del
conjunto de la comunidad. Defenda que era esencial permitir que los

individuos intentaran alcanzar su propio bienestar como medio para

aumentar la prosperidad de toda la sociedad.
En el lado opuesto, Malthus, en su conocido e influyente Ensayo sobre el
Principio de la Poblacin (1798), planteaba la nota pesimista de la
Escuela Clsica, al afirmar que las esperanzas de mayor prosperidad se
escollaran contra la roca de un excesivo crecimiento de la poblacin.
Segn Malthus, los alimentos slo aumentaban adecundose a una
progresin aritmtica (2-4-6-8-10, etc.), mientras que la poblacin se
duplicaba cada generacin (2-4-8-16-32, etc.), salvo que esta tendencia
se controlara, o por la naturaleza o por la propia prudencia de la especie.
Malthus sostena que el control natural era "positivo": "El poder de la
poblacin es tan superior al poder de la tierra para permitir la
subsistencia del hombre, que la muerte prematura tiene que frenar
hasta cierto punto el crecimiento del ser humano". Este procedimiento
de frenar el crecimiento eran las guerras, las epidemias, la peste, las
plagas, los vicios humanos y las hambrunas, que se combinaban para
controlar el volumen de la poblacin mundial y limitarlo a la oferta de
alimentos.
La nica forma de escapar a este imperativo de la humanidad y de los
horrores de un control positivo de la naturaleza, era la limitacin
voluntaria del crecimiento de la poblacin, no mediante un control de
natalidad, contrario a las convicciones religiosas de Malthus, sino
retrasando la edad nupcial, reduciendo as el volumen de las familias.
Las doctrinas pesimistas de este autor clsico dieron a la economa el
sobrenombre de "ciencia lgubre".
Los Principios de Economa Poltica de Mill constituyeron el centro de
esta ciencia hasta finales del siglo XIX. Aunque Mill aceptaba las teoras
de sus predecesores clsicos, confiaba ms en la posibilidad de educar a
la clase obrera para que limitase su reproduccin de lo que lo hacan
Ricardo y Malthus. Adems, Mill era un reformista que quera gravar con
fuerza las herencias, e incluso permitir que el gobierno asumiera un
mayor protagonismo a la hora de proteger a los nios y a los
trabajadores. Fue muy crtico con las prcticas que desarrollaban las
empresas y favoreca la gestin cooperativa de las fbricas por parte de
los trabajadores. Mill represent un puente entre la economa clsica del
laissez-faire y el Estado de Bienestar.
Acerca de los mercados, los economistas clsicos aceptaban la "ley de
Say", formulada por el economista francs Jean BaptisteSay. Esta ley
sostiene que el riesgo de un desempleo masivo en una economa
competitiva es despreciable, porque la oferta crea su propia demanda,
limitada por la cantidad de mano de obra y los recursos naturales
disponibles para producir. Cada aumento de la produccin aumenta los
salarios y los dems ingresos que se necesitan para poder comprar esa
cantidad adicional producida.
D. Marxismo (algunos autores lo ponen dentro de la Escuela Clsica)
La oposicin a la Escuela Clsica provino de los primeros autores
socialistas, como el filsofo social francs Claude Henri de Rouvroy
conde de Saint-Simon, y el utpico britnico Robert Owen. Sin embargo,
fue Karl Marx el autor de las teoras econmicas socialistas ms

importantes, manifiestas en su principal trabajo, El Capital (3 vols.,

1867-1894).
Para la perspectiva clsica del capitalismo, el marxismo represent una
seria recusacin, aunque no dejaba de ser, en algunos aspectos, una
variante de la temtica clsica. Por ejemplo, Marx adopt la teora del
valor trabajo de Ricardo. Con algunas matizaciones, Ricardo explic que
los precios eran la consecuencia de la cantidad de trabajo que se
necesitaba para producir un bien.
Ricardo formul esta teora del valor para facilitar el anlisis, de forma
que se pudiera entender la diversidad de precios. Para Marx, la teora del
valor trabajo representaba la clave del modo de proceder del
capitalismo, la causa de todos los abusos y de toda la explotacin
generada por un sistema injusto.
Exiliado de Alemania, Marx pas muchos aos en Londres, donde vivi
gracias a la ayuda de su amigo y colaborador Friedrich Engels, y a los
ingresos derivados de sus ocasionales contribuciones en la prensa.
Desarroll su extensa teora en la biblioteca del Museo Britnico.
Los estudios histricos y los anlisis econmicos de Marx convencieron a
Engels de que los beneficios y los dems ingresos procedentes de una
explotacin sin escrpulos de las propiedades y las rentas son el
resultado del fraude y el poder que ejercen los fuertes sobre los dbiles.
Sobre esta crtica se alza la crtica econmica que desemboca en la
certificacin histrica de la lucha de clases.
La "acumulacin primitiva" en la historia econmica de Inglaterra fue
posible gracias a la delimitacin y al cercamiento de las tierras. Durante
los siglos XVII y XVIII los terratenientes utilizaron su poder en el
Parlamento para quitar a los agricultores los derechos que por tradicin
tenan sobre las tierras comunales. Al privatizar estas tierras, empujaron
a sus vctimas a las ciudades y a las fbricas.
Sin tierras ni herramientas, los hombres, las mujeres y los nios tenan
que trabajar para conseguir un salario. As, el principal conflicto, segn
Marx, se produca entre la denominada clase capitalista, que detentaba
la propiedad de los medios de produccin (fbricas y mquinas) y la
clase trabajadora o proletariado, que no tena nada, salvo sus propias
manos. La explotacin, eje de la doctrina de Karl Marx, se mide por la
capacidad de los capitalistas para pagar slo salarios de subsistencia a
sus empleados, obteniendo de su trabajo un beneficio (o plusvala), que
era la diferencia entre los salarios pagados y los precios de venta de los
bienes en los mercados.
Aunque en el Manifiesto Comunista (1848) Marx y Engels pagaban un
pequeo tributo a los
logros materiales del capitalismo, estaban
convencidos que estos logros eran transitorios y que las contradicciones
inherentes al capitalismo y al proceso de lucha de clases terminaran por
destruirlo, al igual que en el pasado haba ocurrido con el extinto
feudalismo medieval.
A este respecto, los escritos de Marx se alejan de la tradicin de la
economa clsica inglesa, siguiendo la metafsica del filsofo alemn
Georg Wilhelm Friedrich Hegel, el cual consideraba que la historia de la

humanidad y de la filosofa era una progresin dialctica: tesis, anttesis

y sntesis. Por ejemplo, una tesis puede ser un conjunto de acuerdos
econmicos, como el feudalismo o el capitalismo. Su contrapuesto, o
anttesis, sera, por ejemplo, el socialismo, como sistema contrario al
capitalismo. La confrontacin de la tesis y la anttesis dara paso a una
evolucin, que sera la sntesis, en este caso, el comunismo que permite
combinar la tecnologa capitalista con la propiedad pblica de las
fbricas y las granjas.
A largo plazo, Marx crea que el sistema capitalista desaparecera debido
a que su tendencia a acumular la riqueza en unas pocas manos
provocara crecientes crisis debidas al exceso de
oferta y a un progresivo aumento del desempleo. Para Marx, la
contradiccin entre los adelantos tecnolgicos, y el consiguiente
aumento de la eficacia productiva y la reduccin del poder adquisitivo
que impedira adquirir las cantidades adicionales de productos, sera la
causa del hundimiento del capitalismo.
Segn Marx, las crisis del capitalismo se reflejaran en un desplome de
los beneficios, una mayor conflictividad entre trabajadores y empresarios
e importantes depresiones econmicas. El resultado de esta lucha de
clases culminara en la revolucin y en el avance hacia, en primer lugar,
el socialismo, para al fin avanzar hacia la implantacin gradual del
comunismo. En una primera etapa todava sera necesario tener un
Estado que eliminara la resistencia de los capitalistas. Cada trabajador
sera remunerado en funcin de su aportacin a la sociedad.
E. Escuela Neoclsica
La economa clsica parta del principio de escasez, como lo muestra la
ley de rendimientos decrecientes y la doctrina malthusiana sobre la
poblacin. A partir de la dcada de 1870, los economistas neoclsicos
como William Stanley Jevons en Gran Bretaa, LonWalras en Suiza, y
Karl Menger en Austria, imprimieron un giro a la economa, abandonaron
las limitaciones de la oferta para centrarse en la interpretacin de las
preferencias de los consumidores en trminos psicolgicos. Al fijarse en
el estudio de la utilidad o satisfaccin obtenida con la ltima unidad, o
unidad marginal, consumida, los neoclsicos explicaban la formacin de
los precios, no en funcin de la cantidad de trabajo necesaria para
producir los bienes, como en las teoras de Ricardo y de Marx, sino en
funcin de la intensidad de la preferencia de los consumidores en
obtener una unidad adicional de un determinado producto.
El economista britnico Alfred Marshall, en su obra maestra, Principios
de Economa (1890), explicaba la demanda a partir del principio de
utilidad marginal, y la oferta a partir del coste marginal (coste de
producir la ltima unidad). En los mercados competitivos, las
preferencias de los consumidores hacia los bienes ms baratos y la de
los productores hacia los ms caros, se ajustaran para alcanzar un nivel
de equilibrio. Ese precio de equilibrio sera aquel que hiciera coincidir la
cantidad que los compradores quieren comprar con la que los
productores desean vender.

 Este equilibrio tambin se alcanzara en los mercados de dinero y de

trabajo. En los mercados financieros, los tipos de inters equilibraran la
cantidad de dinero que desean prestar los ahorradores y la cantidad de
dinero que desean pedir prestado los inversores. Los prestatarios
quieren utilizar los prstamos que reciben para invertir en actividades
que les permitan obtener beneficios superiores a los tipos de inters que
tienen que pagar por los prstamos. Por su parte, los ahorradores cobran
un precio a cambio de ceder su dinero y posponer la percepcin de la
utilidad que obtendrn al gastarlo. En el mercado de trabajo se alcanza
asimismo un equilibrio.
En los mercados de trabajo competitivos, los salarios pagados
representan, por lo menos, el valor que el empresario otorga a la
produccin obtenida durante las horas trabajadas, que tiene que ser
igual a la compensacin que desea recibir el trabajador a cambio del
cansancio y el tedio laboral.
La doctrina neoclsica es, de forma implcita, conservadora. Los
defensores de esta doctrina
prefieren que operen los mercados
competitivos a que haya una intervencin pblica. Al menos hasta la
Gran Depresin de la dcada de 1930, se defenda que la mejor poltica
era la que reflejaba el pensamiento de Adam Smith: bajos impuestos,
ahorro en el gasto pblico y presupuestos equilibrados. A los neoclsicos
no les preocupa la causa de la riqueza, explican que la desigual
distribucin de sta y de los ingresos se debe en gran medida a los
distintos grados de inteligencia, talento, energa y ambicin de las
personas. Por lo tanto, el xito de cada individuo depende de sus
caractersticas individuales, y no de que se beneficien de ventajas
excepcionales en el sentido que hablaba Marx. En las sociedades
capitalistas, la economa neoclsica es la doctrina predominante a la
hora de explicar la formacin de los precios y el origen de los ingresos.
F. Economa Keynesiana
John Maynard Keynes fue alumno de Alfred Marshall y defensor de la
economa neoclsica hasta la dcada de 1930. La Gran Depresin
sorprendi a economistas y polticos por igual. Los economistas siguieron
defendiendo, a pesar de la experiencia contraria, que el tiempo y la
naturaleza restauraran el crecimiento econmico si los gobiernos se
abstenan de intervenir en el proceso econmico.
Por desgracia, los antiguos remedios no funcionaron. En Estados Unidos,
la victoria en las elecciones presidenciales de Franklin D. Roosevelt
(1932) sobre Herbert Hoover marc el final poltico de las doctrinas del
laissez-faire.
Se necesitaban nuevas polticas y nuevas explicaciones, que fue lo que
en ese momento proporcion Keynes. En su ya citada Teora general
(1936), apareca un axioma central que puede resumirse en dos grandes
afirmaciones: (1) las teoras existentes sobre el desempleo no tenan
ningn sentido; ni un nivel de precios elevado ni unos salarios altos
podan explicar la persistente depresin econmica y el desempleo
generalizado; (2) por el contrario, se propona una explicacin
alternativa a estos fenmenos que giraba en torno a lo que se
denominaba demanda agregada, es decir, el gasto total de los

consumidores, los inversores y las instituciones pblicas. Cuando la

demanda agregada es insuficiente, deca Keynes, las ventas disminuyen
y se pierden puestos de trabajo; cuando la demanda agregada es alta y
crece, la economa prospera.
A partir de estas dos afirmaciones genricas, surgi una poderosa teora
que permita explicar el comportamiento econmico. Esta interpretacin
constituye la base de la macroeconoma contempornea. Puesto que la
cantidad de bienes que puede adquirir un consumidor est limitada por
los ingresos que ste percibe, los consumidores no pueden ser
responsables de los altibajos del ciclo econmico. Por lo tanto, las
fuerzas motoras de la economa son los inversores (los empresarios) y
los gobiernos. Durante una recesin, y tambin durante una depresin
econmica, hay que fomentar la inversin privada o, en su defecto,
aumentar el gasto pblico. Si lo que se produce es una ligera
contraccin, hay que facilitar la concesin de crditos y reducir los tipos
de inters (substrato fundamental de la poltica monetaria), para
estimular la inversin privada y restablecer la demanda agregada,
aumentndola de forma que se pueda alcanzar el pleno empleo. Si la
contraccin de la economa es grande, habr que incurrir en dficit
presupuestarios, invirtiendo en obras pblicas o concediendo
subvenciones a fondo perdido a los ms perjudicados.
G. Economa Analtica
Tanto la teora neoclsica de los precios como la teora keynesiana de los
ingresos han sido desarrolladas de forma analtica por matemticos,
utilizando tcnicas de clculo, lgebra lineal y otras sofisticadas tcnicas
de anlisis cuantitativo. En la especialidad denominada econometra se
une la ciencia econmica con la matemtica y la estadstica. Los
econmetras crean modelos que vinculan cientos, a veces miles de
ecuaciones, para intentar explicar el comportamiento agregado de una
economa. Los modelos economtricos son utilizados por empresas y
gobiernos como herramientas de prediccin, aunque su grado de
precisin no es ni mayor ni menor que cualquier otra tcnica de
previsin del futuro.
El anlisis operativo y el anlisis input-output son dos especialidades en
las que cooperan los expertos en anlisis econmico y los matemticos.
El anlisis operativo subraya la necesidad de plantear los problemas de
una manera sistemtica. Por lo general, se trata de coordinar los
Distintos departamentos y las diferentes operaciones que tienen lugar
en el seno de una corporacin que dirige varias fbricas, produciendo
muchos bienes, por lo que hay que utilizar las instalaciones de forma
que se puedan minimizar los costes y maximizar la eficiencia. Para ello
se
acude a ingenieros, economistas, psiclogos, estadsticos y
matemticos.
Segn su propio creador, el economista estadounidense de origen ruso
WassilyLeontief, las tablas input-output "describen el flujo de bienes y
servicios entre todos los sectores industriales de una economa durante
determinado periodo". Aunque la construccin de esta tabla es muy
compleja, este mtodo ha revolucionado el pensamiento econmico. Hoy
est muy extendido como mtodo de anlisis, tanto en los pases
socialistas como en los capitalistas.

 H. El debate macroeconmio actual: Nuevos Clsicos versus Nuevos

Keynesianos
Ya en las ltimas dcadas se han asentado dos tradiciones intelectuales
en macroeconoma. Una cree que los mercados funcionan mejor si no se
interviene en ellos -los monetaristas, los nuevos clsicos-; la otra cree
que la intervencin del gobierno puede mejorar notablemente el
funcionamiento de la economa -keynesianos, nuevos keynesianos-. El
aporte de ambas tradiciones est dado por los refinamientos que vienen
haciendo a las bases de la teora econmica -desarrolladas
principalmente por las escuelas clsica, neoclsica y keynesiana-, bases
que han dado forma al ncleo terico hoy vigente y a partir del cual los
gobiernos fundamentan sus polticas econmicas.
De esta forma, en los aos sesenta el debate entre estas dos tradiciones
involucraba por un lado a los monetaristas, encabezados por Milton
Friedman, y del otro a los seguidores de Keynes, entre ellos Franco
Modigliani y James Tobin. Ya en los aos setenta, el debate sobre los
mismos temas convirti a los nuevos macroeconomistas clsicos en
protagonistas. Esta escuela, que ha mantenido su influencia en los
ochenta y noventa, cuenta entre sus lderes a Robert Lucas, Thomas
Sargent, Robert Barro, Edward Prescott y Neil Wallace, que comparten
con Friedman muchos puntos de vista sobre poltica econmica.
Conciben el mundo como un lugar donde los individuos actan
racionalmente buscando su propio inters en mercados que se ajustan
rpidamente a condiciones cambiantes. Para ellos, la intervencin del
gobierno slo consigue empeorar las cosas.
Pero si bien los nuevos clsicos siguen teniendo una gran influencia en la
macroeconoma actual, en los ochenta surgi una nueva generacin de
acadmicos, los nuevos keynesianos, formados en la tradicin
keynesiana, aunque han ido ms all de la misma. Se destacan en esta
corriente George Akerlof, Janet Yellen, Oliver Blanchard, Greg Mankiw,
Larry Summers y Ben Bernanke -este ltimo hoy mencionado como
posible sucesor de Greenspan en el FED-. Ellos no creen que los
mercados se vacen siempre, sino que intentan comprender y explicar
exactamente por qu puede ser que esto no ocurra.