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PUBLICACIONES DEL CEE 2011

COMPETITIVIDAD

El mercado del azcar en el Per:


Es necesario intervenir?
QU HA PASADO CON LA DISPONIBILIDAD DE La produccin interna de azcar por lo general no alcanza
AZCAR EN EL MERCADO NACIONAL?
para satisfacer la demanda nacional y por lo tanto se requiere importar para cubrir dicho dficit. An ms, parte
Durante el periodo 2005-2010, la produccin nacional de de la deficitaria produccin nacional se exporta para aprocaa de azcar creci a una tasa promedio de casi 10% vechar las cuotas de importacin otorgadas al Per por
anual, pasando de 6,304 millones de toneladas mtricas los Estados Unidos y que posibilitan a las empresas azuen el 2005 a ms de 9,600 millones en el 2010. A su vez, careras acceder a mercados que generalmente tiene un
la superficie cosechada aument en 23% durante el mismo precio bastante mayor que su propio mercado nacional.
periodo, lo que indica una recuperacin y/o un incremento
de las tierras disponibles para la siembra. (Grfico N 1)
Esta situacin aumenta los requerimientos de importacin

Grfico N 1
Produccin de caa de azcar
Produccin de caa
de azcar (toneladas)
(Toneladas)
12,000,000
12,000,000

10,000,000
10,000,000

8,000,000
8,000,000

6,000,000
6,000,000

4,000,000
4,000,000

2,000,000
2,000,000

2000
2010
2000 2001
2001 2002
2002 2003
2003 2004
2004 2005
2005 2006
2006 2007
2007 2008
2008 2009
2009 2010*

Fuente: MINAG

Durante ste quinquenio, se observ adems una importante mejora en el rendimiento de la produccin de caa
por hectrea. A partir del ao 2005, el rendimiento pas de
102 a 127 toneladas por hectrea cosechada, esto es, un
aumento de 24%. Los bajos rendimientos a mediados de
la dcada se debieron en parte a las condiciones climticas
adversas que llegaron a su punto mximo con la sequa del
ao 2004 que afect gran parte de la costa norte y central
del pas1. (Tabla N 1)

de azcar para cubrir tanto el faltante de la produccin


nacional respecto a la demanda como para compensar
la parte de la produccin exportada. A lo largo de la ltima dcada, las importaciones de azcar han crecido en
forma discontinua a una tasa promedio de 7% anual. Resulta interesante notar que en el trienio 2005-2007 se
dan los niveles ms altos de importacin, promediando las 247 mil toneladas, coincidente con los aos iniciales de recuperacin de la produccin azucarera, mientras que con el salto en produccin ocurrido en el trienio
Al mismo tiempo, el consumo de azcar en nuestro pas ha 2008-2010 las necesidades de importacin se redujeron
mantenido una tendencia creciente durante toda la dca- en promedio a 188 mil toneladas anuales. (Grfico N 2)
da, impulsado por factores tales como el crecimiento poblacional y el aumento del poder adquisitivo. Segn datos Como resultado del sustancial crecimiento de la producdel MINAG, en el ao 2000 el consumo interno de azcar cin, y a pesar de la reduccin de las importaciones netas
ascendi a poco ms de 853 mil toneladas, mientras que a (importaciones menos exportaciones), la oferta disponible
finales del 2010 ste super las 1,121 mil toneladas. Dicho de azcar en el mercado nacional ha crecido a una tasa prode otro modo, la demanda interna por ste producto se ha medio de 1.6% anual, aumentando de 33 kg. por persona
incrementado en 31% durante estos diez aos, con un cre- en el 2000 a un estimado de 38 kg. por persona en el 2010.
cimiento medio de 3% al ao.
(Tabla N 2)
1

MINISTERIO DE AGRICULTURA (MINAG). Situacin del sector azucarero 2006-2007. Lima. 2007.
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COMPETITIVIDAD

Tabla N 1
Variables de cultivo y produccin de azcar
Aos

rea Cosechada (ha)

Caa de Azcar (Tn)

Rendimiento (Tn/ha)

Azcar (Tn)

2000

63,808

7,135,154

111.8

724,096

2001

60,373

7,385,946

122.3

759,935

2002

68,050

8,419,786

123.7

877,588

2003

77,720

8,863,958

114.1

958,808

2004

70,851

6,945,686

98.0

747,571

2005

61,549

6,304,065

102.4

694,599

2006

65,847

7,245,833

110.0

805,133

2007

67,952

8,228,623

121.1

910,325

2008

69,127

9,395,959

135.9

1,007,170

2009

75,348

9,936,945

131.9

1,064,499

2010

75,893

9,618,100

126.7

1,019,337

Crec. 2005-10

4.3%

9.6%

5.0%

8.5%

* Clculo propio
Fuente: MINAG

QU FACTORES SE ENCUENTRAN DETRAS DEL INCRE- mantenido generalmente bastante por encima del precio
MENTO DE LOS PRECIOS DEL AZCAR?
del azcar en el mercado libre. Ello se debe en principio a
las polticas de sostenimiento de precios (price support) y
El precio mayorista promedio del azcar en el mercado na- de cuotas de importacin que el gobierno americano aplica
cional, se ha visto influido por la situacin del mercado in- en beneficio de su industria azucarera. En promedio, el preternacional a la vez que por la dinmica del mercado local. cio de importacin norteamericano ha estado ms de 70%
Histricamente, el mercado internacional del azcar es uno por encima del mercado libre de azcar en los ltimos cinco
de los mercados agrcolas ms voltiles y sus precios se han aos, aunque dicha diferencia se ha estado reduciendo.
movido a un ritmo muy distinto de los precios de los dems
productos agrcolas bsicos. A lo largo de los ltimos cinco Para el 2011, se espera que la produccin mundial de azaos, la evolucin de los precios internacionales del azcar, car se incremente en 7.7% respecto al periodo 2009/2010,
tanto en el mercado libre (Contrato #11) como en el mer- con lo que alcanzara un total de 169 millones de toneladas.
cado preferencial de los Estados Unidos (Contrato #14), han Segn la Organizacin de las Naciones Unidas para la Agritenido una tendencia creciente, en especial en los ltimos cultura y la Alimentacin (FAO), este aumento en la producdos aos 2.
cin vendra como consecuencia de la importante expansin del rea de cultivo que fue impulsada por los elevados
En el caso del mercado libre, el precio del azcar ha crecido precios registrados durante el ltimo ao. As por ejemplo,
a una tasa promedio anual de 14% a lo largo del periodo en el caso de Brasil e India se espera que ya superadas las
2005-2010. No obstante, en los ltimos dos aos el incre- malas condiciones climticas, su produccin de azcar se
mento en el precio del azcar ha sido dramtico con una incremente en comparacin al 2010 en 8% y 25% respecvariacin en el valor de la tonelada mtrica de ms de 150% tivamente.
entre enero del 2009 y diciembre del 2010. En general, el
aumento del precio internacional del azcar ha sido mo- Sin embargo, cabra esperar una contraccin en la productivado por la mayor demanda internacional del producto cin azucarera de la Unin Europea en el corto plazo por los
para la produccin de etanol as como por la reduccin de daos en la cosecha de remolacha azucarera, as como en
la oferta de algunos de los principales productores del mun- Australia, tercer mayor exportador mundial de azcar, por
do. En particular, el clima adverso en pases como Brasil e el reciente cicln que afecto su agricultura, lo que resultar
India fue uno de los principales factores detrs del alza de en un descenso de las exportaciones provenientes de diprecios del azcar a principios del 2010. (Grfico N 3)
chas regiones. Asimismo, se estima tambin una reduccin
en el intercambio comercial de azcar de hasta 5% debido
Durante el periodo 2005-2010, el precio de importacin de a restricciones en la oferta disponible de varios pases prolos Estados Unidos, que es un precio cercano o igual al pre- ductores. En particular, subsiste la preocupacin sobre las
cio interno del azcar en el mercado norteamericano, se ha perspectivas de exportaciones libres de India.
2

La informacin de precios se refiere a cotizaciones de los contratos mencionados en la Coffee, Sugar &Cocoa Exchange del New York Board
of Trade.
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PUBLICACIONES DEL CEE 2011

COMPETITIVIDAD

Grfico N 2
Importaciones y exportaciones de azcar (toneladas)
300,000,000
250,000,000
200,000,000
150,000,000
100,000,000
50,000,000
0

2000

2001

2002

2003

2004

2005

Importacin

2006

2007

2008

2009

2010

Exportacin

Fuente: MINAG

Tabla N 2
Consumo aparente de azcar (toneladas)
Aos

Produccin

Importacin

Exportacin

Merma

Consumo
Humano

Consumo
per cpita
(Kg x persona)

2000

724,096

170,954

41,716

8,533

844,801

33.0

2001

759,935

187,147

41,617

9,055

896,410

34.0

2002

877,588

138,306

41,805

9,741

964,348

36.0

2003

958,808

10,943

61,128

9,086

899,537

33.0

2004

747,571

180,280

41,355

8,865

877,631

32.0

2005

694,599

251,546

32,188

9,140

904,817

32.0

2006

805,133

243,254

108,566

9,398

930,423

33.0

2007

910,325

245,742

48,272

11,078

1,096,717

38.0

2008

1,007,170

208,163

61,964

11,534

1,141,835

40.0

2009

1,064,499

146,020

82,120

11,284

1,117,115

38.0

2010

1,019,337

210,547

93,615

11,363

1,124,906

38.0

Fuente: MINAG

Por el lado de la demanda de azcar, se espera un significativo aumento a nivel mundial gracias al mayor dinamismo
econmico experimentado por los pases emergentes y en
desarrollo. La perspectiva es de una disminucin de los precios de azcar blanca en ms de 10% en el ao comercial
2011-2012 respecto al 2010-2011. Posteriormente se estima que continuara la reduccin de los precios del azcar
hasta mediados de la presente dcada3.
3

En el mercado peruano, la evolucin de los precios del azcar ha estado fuertemente influenciada por el aumento de
los precios internacionales, adems de factores internos
relacionados con problemas empresariales, gerenciales
y laborales dentro del sector azucarero nacional. Durante
los dos ltimos aos, el precio de azcar blanca refinada
subi en forma acelerada, siguiendo la tendencia de su
precio de importacin al pas. Entre enero del 2009 y di-

Ver ORGANIZACIN DE LAS NACIONES UNIDAS PARA LA AGRICULTURA Y LA ALIMENTACIN (FAO). Food Outlook. Global Market Analysis. Noviembre. 2010. Tambien OECD-FAO Agricultural Outlook 2010-2019, OECD 2010.
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PUBLICACIONES DEL CEE 2011

COMPETITIVIDAD

Grfico N 3
Evolucin de precios internacionales del azcar (US$ por TM)
1,000
900
800
700

US$ por tm

600
500
400
300
200
100

Precio Importacin EE.UU.

Ene-11

Jul-10

Oct-10

Abr10

Ene-10

Jul-09

Oct-09

Abr-09

Ene-09

Jul-08

Oct-08

Abr-08

Ene-08

Jul-07

Oct-07

Abr-07

Ene-07

Jul-06

Oct-06

Abr-06

Oct-05

Ene-06

Jul-05

Abr-05

Ene-05

Precio Mundial mercado libre

Fuente: Fondo monetario internacional

ciembre del 2010 el precio aument en 97% en el merca- ES CONVENIENTE LA EXPORTACION DE AZCAR?
do mayorista. (Grfico N 4)
La creciente cotizacin internacional del azcar y la maLa eliminacin de los aranceles para la importacin de yor apertura comercial han resultado en importantes esazcar originaria de los pases andinos en el 2006 y su ex- tmulos para la exportacin del producto, especialmente
tensin en el 2008 a las importaciones de cualquier origen al mercado estadounidense. Entre el 2007 y el 2010, las
han permitido amortiguar las variaciones de los precios exportaciones totales de azcar prcticamente se dupliinternos respecto a los de importacin. En el 2005, la di- caron, pasando de 48 mil toneladas a inicios del periodo
ferencia entre el precio mayorista y el precio CIF de im- hasta alrededor de 112 mil toneladas en 2010, principalportacin al mercado peruano era de alrededor del 100%, mente de azcar rubia. Las exportaciones al mercado de
que reflejaba el efecto del arancel de 25% sobre el valor EE.UU. han alcanzado el 60% del total.
CIF y el adicional de la franja de precios vigente as como
los dems costos portuarios, de transporte y de comer- Para las empresas azucareras les resulta ms rentable
cializacin. En el 2010 dicha diferencia se ha reducido a exportar al mercado preferencial de EE.UU. que vender
38%, debido a la reduccin de aranceles aplicada desde internamente en forma directa a sus clientes grandes, a
el 2006. La competencia ms directa con azcar impor- los que ahora tiene que cobrarles precios cercanos a los
tada ha llevado a las empresas azucareras a fijar precios precios de importacin de azcar proveniente de la fuente
ex fbrica mas cercanos al posible costo de importacin de abastecimiento alternativa. An en el caso de ventas a
en que incurriran sus principales clientes (comerciantes nivel mayorista, a partir de mediados del 2008, el precio
mayoristas, brokers, cadenas de supermercados, empre- neto (sin IGV) que se poda obtener en el mercado naciosas embotelladoras, industrias alimenticias) en caso reali- nal resultaba generalmente inferior al precio de importazarn dichas importaciones. La mayora de dichas impor- cin en el mercado estadounidense. En el 2009, el precio
taciones provienen de Colombia (55%) y de Bolivia (36%), pagado al azcar importada en los Estados Unidos era
sin aplicacin de aranceles y con bajos fletes de 25 a 30 mayor al precio mayorista interno (sin IGV) recibido por
dlares por tonelada. Como consecuencia de esta com- los azucareros en ms de US$ 91 por tonelada. Al 2010,
petencia es de esperarse que los precios ex fbrica de las si bien la turbulencia de los mercados internacionales ha
azucareras se ubiquen muy cerca de los precios de impor- acortado esta brecha el precio americano es superior al
tacin al mercado peruano y que los precios mayoristas nacional en poco ms de US$ 20 por tonelada- la tendencia
incorporen un margen normal a esta base.
persiste manteniendo la pugna entre los productores azu-

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PUBLICACIONES DEL CEE 2011

COMPETITIVIDAD
Grfico N 4
Per: Precios de azcar blanca 2005-2010

1,000
900
800

US$ por tm

700
600
500
400
300
200

Precio Mayorista

Precio Importacin Per (sin arancel)

Fuente: INEI y APPAB

careros por acceder al mercado del norte.


Mientras el precio recibido por las exportaciones de azcar
resulte mayor al precio pagado por las importaciones, y no
existan mayores restricciones cuantitativas en la disponibilidad de azcar en el mercado internacional, las exportaciones resultaran convenientes para las empresas nacionales y
el abastecimiento interno no sufrir por ello. (Grfico N 5)
ES NECESARIO INTERVENIR EN EL MERCADO DE AZUCAR?
A la luz de la rpida escalada en el precio del azcar, el Gobierno en abril del ao pasado declar en emergencia el
sector azucarero y estableci una lnea especial de financiamiento por 180 das para las importaciones y la comercializacin de azcar en el mercado nacional, con el fin de
facilitar su importacin y garantizar un adecuado abastecimiento local. Posteriormente, a inicios del presente ao,
se regulo el otorgamiento de certificados de elegibilidad
para acceder a la cuota de exportacin de azcar al mercado preferencial de los Estados Unidos4. El Ministerio de
Agricultura solamente refrendara dichos certificados en
los casos en que, de acuerdo a sus estimaciones mensuales, la produccin nacional ms las importaciones superen la demanda interna de azcar.

Oct-10

Jul-10

Abr10

Ene-10

Jul-09

Oct-09

Abr-09

Oct-08

Ene-09

Jul-08

Abr-08

Ene-08

Jul-07

Oct-07

Abr-07

Ene-07

Jul-06

Oct-06

Abr-06

Ene-06

Jul-05

Oct-05

Ene-05

Abr-05

100

Precio Exfrabrica

solidas
empresas importadoras. Como se ha dicho, en promedio
la produccin nacional de azcar abastece entre el 80% a
90% de la demanda nacional, esto es, para cubrir la totalidad de su requerimiento de consumo el Per necesariamente debe comprar azcar en los mercados internacionales. Por tanto, si en determinado momento se percibe
que la suma de la produccin nacional, las existencias de
azcar y el volumen normal de importaciones es insuficiente para cubrir la demanda estimada, ser de inters
de los propios agentes incrementar la cantidad importada
de ste producto en funcin de sus requerimientos. La accin del Estado puede agilizar esa reaccin facilitando en
forma oportuna la informacin estadstica necesaria para
la adopcin de este tipo de decisiones empresariales.

Por otra parte, tratar de restringir las exportaciones hacia


un mercado con precio preferencial como el de los EE.UU.
no tiene mucho sentido econmico mientras se pueda importar azcar del mercado libre a precios inferiores que
los recibidos por la exportacin. Ms bien esa ha sido una
preocupacin recurrente de los administradores de las
cuotas de azcar en EE.UU. respecto a la posibilidad de
que algunos pases importadores netos de azcar cumplan con las cuotas mediante una triangulacin comercial,
es decir comprando barato en el mercado libre y revenLas medidas parecen innecesarias y en opinin de muchos diendo a precio preferencial en el mercado norteamericaexpertos, tambin es preocupante. En principio, no existe no5. Sin embargo, para las empresas azucareras del pas
ninguna necesidad de que el Estado intervenga para in- exportador es un buen negocio.
crementar las importaciones de azcar, en un mercado
que se encuentra libre de aranceles y con importantes y Esta medida puede tener un impacto de ms largo plazo
4

Ver Decreto Supremo No. 001-2011-AG, del 8 de enero del 2011.

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PUBLICACIONES DEL CEE 2011

COMPETITIVIDAD

Grfico N 5
Empresas azucareras: Exportar o vender internamente?
900
800

US$ por tm

700
600
500
400
300
Ene-06
Mar-06
May-06
Jul-06
Sep-06
Nov-06
Ene-07
Mar-07
May-07
Jul-07
Set-07
Nov-07
Ene-08
Mar-08
May-08
Jul-08
Sep-08
Nov-08
Ene-09
Mar-09
May-09
Jul-09
Set-09
Nov-09
Ene-10
Mar-10
May-10
Jul-10
Sep-10
Nov-10
Ene-11

200

Precio Importacin EE.UU

Precio Importacin EE.UU (sin arancel)

Precio Mayorista (sin IGV)


Fuente: Fondo monetario internacional e INEI

sobre la industria azucarera nacional. Restringir las exportaciones de azcar a los Estados Unidos dentro de la cuota, no slo implica que los productores nacionales pierdan
el diferencial de precios pagado por el vecino del norte
respecto al mercado libre o el mercado nacional sino que
adems pone en peligro la futura posicin peruana en el
competitivo mercado estadounidense debido al incumplimiento de la cuota asignada6.
OPORTUNIDAD PARA SUSTITUIR EL AZUCAR?
Frente al incremento del precio interno del azcar, es posible suponer que edulcorantes alternativos puedan resultar ms competitivos en precios y puedan sustituir al azcar en ciertos usos. Uno de estos productos alternativos
es el jarabe de maz de alta fructosa (o HFCS, por sus siglas
en ingls), que es un cotizado endulzante que se obtiene a
partir del procesamiento industrial del maz y es empleado como insumo en la preparacin de una amplia gama
de alimentos y bebidas en los Estados Unidos. El arancel
peruano para la fructuosa importada se redujo a cero en
el 2007 para la importacin de cualquier origen, aunque el
compromiso de reduccin en el TLC con EE.UU. consideraba una desgravacin gradual en un plazo de 5 aos y solo
a favor del pas socio.

sido superior al precio ex fabrica de venta de las empresas


azucareras a las industrias alimenticias y de bebidas. Adems de los mayores precios de la fructuosa, los aranceles
de importacin y los fletes internacionales la hacan an
ms cara. En la Figura N6 permite apreciar la evolucin
del costo promedio de importacin del jarabe de fructuosa, incluyendo los aranceles peruanos y un estimado de
fletes, que resultan superiores en casi todos los aos al
precio ex fabrica estimado del azcar blanca para los clientes industriales7. Recin con la abrupta subida de precios
en el 2010 la tonelada de azcar blanca en el mercado nacional superara el costo de importar el jarabe de fructosa.
Es decir, que en trminos de precio, el jarabe de fructuosa resulta en la actualidad ms competitivo que la azcar
blanca refinada. (Grfico N 6)

Sin embargo, para considerar las posibilidades de sustitucin deben tomarse en cuenta otros factores importantes.
En primer termino, la temporalidad de esta situacin de
precios relativos, dado que se prev una disminucin en
los precios del azcar durante los prximos cinco aos.
Segundo, la sustitucin de azcar por HFCS implica un
cambio radical en la tecnologa y procesos de fabricacin
de las empresas productoras de refrescos y dems productos edulcorados. Tercero, cabra considerar los costos
asociados con la inversin requerida para que las emprePor lo general, los precios de la fructuosa importada ha sas nacionales cuenten con la capacidad de importar ja5

6
7

La reventa a los EE.UU. del azcar importada no sera factible por el requerimiento de certificado de origen, pero si podra dejarse para consumo interno el azcar importada y cumplir la cuota exportando azcar nacional.
INSTITUTO PERUANO DE ECONOMA. Mazamorra con azcar EN: Comentario diario. Enero. 2011.
Los precios del jarabe de fructosa corresponde a la variedad HFCS-55 en estado lquido en el mercado mayorista y para exportaci. Los precios
de azcar ex fbrica del 2002-2005 corresponden a publicacin de APPAB y a partir del 2006 son iguales a los precios de importacin de
azcar al mercado peruano.
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PUBLICACIONES DEL CEE 2011

COMPETITIVIDAD

Grfico N 6
Per: Azcar vs. jarabe de fructuosa
800
700

US$ por tm

600
500
400
300
200

2000 2001

2002

2003

2004

2005

Precio HFCS Exportacion EE.UU +


arancel
Precio Est. Azcar ex-fab Per

2006

2007

2008

2009

2010

Precio HFCS Mayorista EE.UU + arancel

Fuente: INEI, USDA, APPAB


Elaboracin: Centro de Estudios Estratgicos de IPAE

rabe de fructosa en montos significativos y adems sean


capaces de emplearla eficientemente dentro de sus procesos productivos. As por ejemplo, debido a su particular
composicin qumica la fructosa requiere de condiciones
especiales para su traslado y almacenamiento. Atender la
llegada de un contingente importante de jarabe de fructosa, requiere invertir primero en infraestructura e instalaciones de transporte y almacenamiento que no resultan
en absoluto necesarias cuando se trabaja con azcar.

mente los rendimientos agrcolas y la produccin de los


ingenios, lo que a su vez ha redituado en mayores ingresos
de las empresas y sus trabajadores.
Lo anterior ha sucedido no obstante el proceso de liberacin comercial que ha afectado a los productos del sector
desde mediados de la dcada. La fuerte proteccin arancelaria que gozaban el azcar y sus sustitutos ha sido desmontada sin ocasionar mayores perjuicios a las empresas
del sector y sin sufrir la invasin de productos competitivos con la produccin nacional, que se tema como resultado del TLC con EE.UU. Los crecientes precios internacionales que acompaaron en el tiempo estos cambios,
hicieron indoloras estas importantes reformas.

Por el momento, la demanda peruana por jarabe de fructosa es muy poco significativa. Desde el ao 2006 al 2008,
las importaciones nacionales de ste producto se han
venido reduciendo de 400 kg. a 100 kg. por ao. Si bien
es cierto que Estados Unidos contina siendo el principal
proveedor de ste producto, las importaciones de ese ori- La reciente intervencin del Estado para limitar el acceso
gen no han superado los 100 kg. entre 2007 y 2008.
a las cuotas de importacin estadounidenses parece resultar innecesaria en un contexto de libertad de comerSin embargo, una vez ms, los precios del mercado tie- cio y de competencia entre los agentes importadores. El
nen la ltima palabra. La escalada en el precio de la az- propio aumento del precio interno del azcar por encima
car para el mercado domstico ocurrida en el ltimo ao, de los costos de importarla del mercado libre es incentivo
supera con creces todo lo visto a lo largo de la dcada. De suficiente para que estos agentes acten importando los
continuar esta tendencia, el incentivo para que la indus- volmenes necesarios para regular el mercado nacional.
tria nacional evale con mayor seriedad el empleo del ja- Tal como lo sealan diversos analistas, si existe un verdarabe de fructosa en sustitucin del azcar, sin duda alguna dero riesgo de desabastecimiento interno, lo que se debe
ser cada vez mayor.
hacer es importar ms azcar a los precios internacionales
y aprovechar los stocks de reserva acumulados.
CONCLUSIONES
Hasta el da de hoy, la industria nacional no ha dado visos
Ya sea por el entorno econmico o el carcter imprevisible de incluir en su planificacin el uso del jarabe de maz de
de la naturaleza, el sector azucarero ha sido uno de los alta fructosa en reemplazo del azcar. Tan es as, que a la
que ms turbulencias y vaivenes ha tenido que soportar a fecha tan slo existe una empresa que contina importanlo largo de dcada pasada. Sin embargo, los ltimos aos do fructosa en cantidades mnimasmucho menos de 500
se han caracterizado por un desarrollo continuo gracias a kilogramos al ao. No obstante, de mantenerse este aumejoras de gestin y a la modernizacin productiva del mento en el tiempo podra dar cabida a un lento proceso
sector. Dicho desarrollo, ha permitido mejorar sustancial- de sustitucin de azcar por jarabe de maz.
CENTRO DE ESTUDIOS ESTRATGICOS DE IPAE

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