BANCO DE

GUATEMALA

ENTORNO
ECONMICO-FINANCIERO:
SITUACIN ACTUAL Y
EXPECTATIVAS PARA 2015
Julio Roberto Surez Guerra
Presidente

Guatemala, 21 de enero de 2015

PANORAMA ECONMICO
INTERNACIONAL

PANORAMA ECONMICO
INTERNO

VARIABLES MACROECONMICAS
Y CICLOS ELECTORALES

La actividad econmica mundial continuar recuperndose en 2015, aunque de una

forma moderada, impulsada por la baja del precio internacional del petrleo, pero con
insuficiente inversin.

Panorama econmico internacional

BANCO DE GUATEMALA

Se anticipa que en la segunda parte de 2015 inicie la normalizacin de la poltica

monetaria en los Estados Unidos de Amrica.

Panorama econmico internacional

BANCO DE GUATEMALA

En 2014, la inflacin se mantuvo en niveles bajos y estables, en las economas

avanzadas excepto en Japn (2.40%), mientras que en el resto de regiones se
observaron algunas presiones inflacionarias en la primera parte del ao, que
luego se moderaron.

Panorama econmico internacional

BANCO DE GUATEMALA

Los precios internacionales de las materias primas muestran tendencia a la baja

11

Panorama econmico internacional

BANCO DE GUATEMALA

PANORAMA ECONMICO
INTERNACIONAL

PANORAMA ECONMICO
INTERNO

VARIABLES MACROECONMICAS
Y CICLOS ELECTORALES

La economa creci 4.0% en 2014 y las expectativas de crecimiento del pas para
2015 son similares.

Panorama Econmico Interno

BANCO DE GUATEMALA

En 2014, la mayora de actividades econmicas registraron un crecimiento superior a

3.0% y para 2015 se espera una situacin similar.
PRODUCTO INTERNO BRUTO REAL
Principales ramas de actividad
Tasas de variacin
Aos 2014-2015
Agricultura, ganadera, caza,
silvicultura y pesca

Explotacin de minas y canteras

Industrias manufactureras

Comercio al por mayor y al por

menor

Servicios privados

3.2

2014 e/

3.7

2015 py/
47.5

4.9
3.2
3.5
3.3
3.5
3.2
3.9

Actividades econmicas
seleccionadas
Agricultura
Explotacin de minas
Industrias manufactureras
Comercio
Servicios privados

Contribucin al PIB
2014 e/
2015 py/
0.35
1.03
0.62
0.62
0.44

0.39
0.13
0.67
0.69
0.53

e/ Cifras estimadas
py/ Cifras proyectadas

Panorama Econmico Interno

BANCO DE GUATEMALA

Por el lado de la demanda, destac el dinamismo del consumo interno que registr
en 2014 un crecimiento de 4.0% y se anticipa un crecimiento similar en 2015.
PRODUCTO INTERNO BRUTO REAL
Principales renglones del gasto
Tasas de variacin
Aos 2014-2015

2014 e/

2015 py/

9.6
7.1
4.0

4.0

3.9

4.6

5.8

0.7
Consumo privado

Consumo del Gobierno

Exportacin de bienes y
servicios

Importacin de bienes y
servicios

e/ Cifras estimadas
py/ Cifras proyectadas

Panorama Econmico Interno

BANCO DE GUATEMALA

Desde la perspectiva de la Balanza de Pagos para 2015 se espera que las

exportaciones continen registrando crecimientos positivos, aunque menos
dinmicos que los de 2014, y mayor dinamismo en las importaciones.

Panorama Econmico Interno

BANCO DE GUATEMALA

Las remesas familiares continuaran creciendo en funcin de la recuperacin econmica

estadounidense.

Panorama Econmico Interno

BANCO DE GUATEMALA

La evolucin del comercio exterior y los ingresos de remesas familiares, han

propiciado una mejora sostenida en el dficit en cuenta corriente. Por su parte, la
inversin extranjera tambin ha registrado un comportamiento positivo.

Panorama econmico interno

BANCO DE GUATEMALA

Las reservas monetarias internacionales continuaron reflejando una slida posicin

externa del pas y se espera que en 2015 contine ese comportamiento.

Panorama Econmico Interno

BANCO DE GUATEMALA

En 2014 el tipo de cambio nominal, mantuvo un comportamiento

congruente con sus factores estacionales, excepto entre agosto y
octubre.

Panorama Econmico Interno

BANCO DE GUATEMALA

El crdito bancario se estima que crecer en 2015.

Panorama Econmico Interno

BANCO DE GUATEMALA

En cuando a la inflacin, la mayor parte de 2014 se mantuvo dentro de la meta fijada

por la autoridad monetaria (4% +/- 1 punto porcentual) y cerr el ao por debajo del
lmite inferior de dicha meta.

Panorama Econmico Interno

BANCO DE GUATEMALA

El manejo de las finanzas pblicas ha permitido una disminucin del dficit fiscal,
luego del aumento durante la crisis global de 2008-2009.

Panorama Econmico Interno

BANCO DE GUATEMALA

El sistema bancario muestra indicadores favorables.

Panorama Econmico Interno

BANCO DE GUATEMALA

Las tasas de inters para la mayora se crditos continan disminuyendo.

Panorama Econmico Interno

BANCO DE GUATEMALA

Otras, como las de consumo, se mantienen estables.

Panorama Econmico Interno

BANCO DE GUATEMALA

PANORAMA ECONMICO
INTERNACIONAL

PANORAMA ECONMICO
INTERNO

VARIABLES MACROECONMICAS
Y CICLOS ELECTORALES

La inflacin se ha mantenido en niveles de un dgito, independientemente del ao

electoral.

Variables Macroeconmicas y Ciclos Electorales

BANCO DE GUATEMALA

El tipo de cambio nominal muestra poca volatilidad y su comportamiento obedece a

los fundamentos macroeconmicos del pas. En los tres ltimos procesos electorales
su comportamiento no ha mostrado cambios significativos.

Variables Macroeconmicas y Ciclos Electorales

BANCO DE GUATEMALA

Las tasas de inters del sistema bancario han permanecido estables durante los
ltimos tres procesos electorales.

Variables Macroeconmicas y Ciclos Electorales

BANCO DE GUATEMALA

Los depsitos en los bancos del sistema han mantenido su tendencia al alza,
independientemente del ao electoral.

Variables Macroeconmicas y Ciclos Electorales

BANCO DE GUATEMALA

El crdito bancario al sector privado ha respondido ms al ciclo de la economa que a

procesos electorales.

Variables Macroeconmicas y Ciclos Electorales

BANCO DE GUATEMALA

La actividad econmica ha estado condicionada al acontecer externo e interno.

Variables Macroeconmicas y Ciclos Electorales

BANCO DE GUATEMALA

El menor crecimiento econmico en 2003, obedeci en parte a una desaceleracin en

el crecimiento de los socios comerciales del pas y a la cada, especialmente del precio
internacional del caf.
Indicador

1999

2003

2007

2011

2015

3.6

4.0

5.7

4.1

3.5

4.7

2.8

1.8

1.6

3.6

PIB Centroamrica (%)

4.1

3.7

5.9

4.1

3.4

PIB Guatemala (%)

3.7

2.5

6.3

4.2

3.5-4.1

103.91

61.96

117.38

253.01

174.31/

6.16

6.75

9.91

27.14

14.831/

19.23

30.96

72.31

95.12

48.351/

Cada precios
productos de
exportacin

Crisis de Liquidez en
los Mercados
financieros
Internacionales

Recuperacin
econmica
mundial

Moderada
recuperacin
mundial.
Cada en los
precios de las
materias primas

PIB Mundial (%)

PIB Estados Unidos de Amrica (%)

Precio Internacional Caf

(US$ por quintal)

Precio Internacional Azcar

(US$ por quintal)

Precio Internacional Petrleo

(US$ por barril)

Otros aspectos relevantes

Crisis asitica

1/

Con cifras al 16 de enero de 2015.

Fuente: Fondo Monetario Internacional y Bloomberg.

Variables Macroeconmicas y Ciclos Electorales

BANCO DE GUATEMALA

En los dos ltimos procesos electorales las exportaciones y las importaciones han
crecido por encima del promedio.

Variables Macroeconmicas y Ciclos Electorales

BANCO DE GUATEMALA

Las reservas monetarias internacionales muestran un crecimiento continuo,

independientemente del ciclo electoral.

Variables Macroeconmicas y Ciclos Electorales

BANCO DE GUATEMALA

La carga tributaria no se ha visto influenciado por los procesos electorales.

Variables Macroeconmicas y Ciclos Electorales

BANCO DE GUATEMALA

El gasto pblico, se mantiene alrededor de su valor promedio respecto del PIB.

Variables Macroeconmicas y Ciclos Electorales

BANCO DE GUATEMALA

El dficit fiscal se ha mantenido cercano al promedio.

Variables Macroeconmicas y Ciclos Electorales

BANCO DE GUATEMALA

REFLEXIONES
El desempeo de la actividad econmica del pas depende tanto
del acontecer del entorno externo como interno.

Aunque los procesos electorales pueden tener cierta incidencia

en las decisiones de ahorro, consumo, produccin y empleo, no
han modificado la estabilidad macroeconmica y la trayectoria
de las principales variables macroeconmicas.
La estabilidad macroeconmica es un activo valioso del pas.
Para 2015 se mantiene el compromiso por mantener polticas
monetaria y fiscal orientadas a preservar la estabilidad
macroeconmica.

BANCO DE GUATEMALA

Para un crecimiento econmico sostenido, en el

mediano plazo, as como para minimizar los efectos de
choques externos e internos es necesario acelerar y
profundizar las reformas estructurales orientadas a
aumentar la competitividad y la productividad del pas,
lo cual requiere del concurso de todos para avanzar en :
Fortalecer las instituciones.

Continuar con la diversificacin y apertura de mercados.

Continuar mejorando el clima de negocios
Impulsar el desarrollo rural y turstico.

Fortalecer la matriz energtica.

Aumentar la inversin en ciencia y tecnologa, educacin y salud.
Aumentar la inversin en infraestructura

Fortalecer la seguridad y la certeza jurdica.

Fortalecer los ingresos del Estado y velar por la calidad del gasto.
BANCO DE GUATEMALA

MUCHAS GRACIAS
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