Finanzas Administrativas IV

Instituto de Educacin Abierta IDEA

Trimestre Abril-Junio 2015

Hoja de Tarea

SESIN DOS
CASO PRCTICO

A inicio del ao 2,015 La empresa Los gorriones ha decidido producir su

propio man tostado el cual hasta ahora maquilaba, para ello desea evaluar la
conveniencia de optar por una de las siguientes alternativas:
1) Adquirir un prstamo prendario
2) Tomar un arrendamiento financiero (leasing)
Para la adquisicin de su maquinaria de produccin, por un valor de
Q.400,000.00
La informacin es la siguiente:
a)

b)

La visin de la empresa es Ser el lder en la produccin de man tostado

en la Terminal de la zona 4. Se ha trazado como objetivo del ao 2,015,
alcanzar un crecimiento en ventas de al menos un 15% en relacin al ao
anterior.
Los resultados de venta de aos anteriores son los siguientes:
---------- Expresados en miles de quetzales-----------------------1er. Trimestre
2do.Trimestre
3er. Trimestre
4to. Trimestre

2012
950 mil
806 mil
773 mil
965 mil

2013
980mil
876 mil
814 mil
970 mil

2014
996mil
911mil
875mil
991 mil

El precio por libra para el ao 2,014 es de Q.10.00 sin IVA. Y se mantendr por
el mismo valor para el prximo ao.
COSTOS VARIABLES
Dentro de los costos variables est el costo primo, que se estima ser as para
el ao 2015:
Materia prima:
Man
Q3.50 costo por libra
Empaque Q0.35 por libra
Cajas
Q3.00 por cada 10 libras
Mano de obra
Q.1.50 por libra
Costos de fabricacin

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Se estima que los costos de fbrica son variables, ya que en base a la

experiencia de aos anteriores, estos resultan en aproximadamente un 60% de
lo que se invierta de mano de obra.
COSTOS FIJOS
Dentro de los costos fijos se encuentran los siguientes:
Los gastos de operacin anuales de operacin en el ao 2,014 fueron
Alquileres
Q 48, 000
Salarios oficinas
Q 84, 000
Bonificacin sobre ventas
Q120, 000
Servicios generales
Q 29, 000
Papelera y tiles
Q 25, 000
Gastos distribucin
Q 90, 000
Dentro de los costos fijos tambin se encuentran: Los costos de depreciacin
de activos fijos e intereses bancarios, bajo la modalidad de prstamo prendario,
o la cuota de arrendamiento financiero que establezca, bajo la modalidad de
LEASING.
Para el ao 2,015 se estima que los gastos de operacin anuales, aumentarn
en relacin al ao anterior, un 6% debido al efecto de la inflacin.
Para el 2,015 se estima que las ventas aumentaran un 12%, el precio por libra
seguir siendo el mismo, los costos variables se mantendrn en el mismo %
que el estimado para el ao 2,014. Los gastos de operacin se estima
aumentaran un 6%.
Para el 2,016 se estima que las ventas aumentaran un 10%, el precio por libra
se estima ser de Q10.50 cada libra sin IVA. Los costos variables sern un
67%, el margen de contribucin ser de un 33%, y los gastos de operacin se
estima aumentaran un 7%.
La maquinaria que se adquirir, tiene un valor de Q.400, 000, y por este monto
debe estimar tanto el prstamo prendario como el leasing.
La depreciacin de la maquinaria segn la ley es del 20%.
La tasa de inters a la que se obtiene el financiamiento bancario es del 16%
El leasing nos lo dan al 19%. El ISR est a una tasa del 25% sobre utilidades.
En ambos casos se usa el sistema de cuotas niveladas mensuales, y el plazo
negociado es de 36 meses.

SE PIDE:

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a) Determine el estado de resultados proyectados del 2,014

b) Muestre un escenario (estados de resultados del 2015 al 2016) si
tomamos la alternativa de prstamo bancario.
c) Muestre un escenario (estados de resultados del 2015 al 2016) si
tomamos la alternativa de arrendamiento financiero
d) De su opinin acerca de que opcin le conviene a esta empresa, en
base a los
Resultados que se alcanzan en esos primeros tres aos. Razone su
respuesta.

1er.
Trimestre
2er.
Trimestre
3er.
Trimestre
4er.
Trimestre
Total

Ao 2014
Ao 2015
Ao 2016

Proyeccion de Ventas
2012
2013
2014
Q
Q
Q
950,000.00 980,000.00 996,000.00
Q
Q
Q
806,000.00 876,000.00 911,000.00
Q
Q
Q
773,000.00 814,000.00 875,000.00
Q
Q
Q
965,000.00 970,000.00 991,000.00
Q
Q
Q
3,494,000.0 3,640,000.0 3,773,000.0
0
0
0
Cantidad en Libras
Q 3,773,000.00 / 10 =
Q 4,225,760.00 / 10 =
/ 10.50
Q 4,880,752.80 =

Margen de Contribucion ao 2016

Q
*
Q
4,880,752.80
0.33 1,610,648.42

377300 Libras
422576 Libras
464834 Libras

2015

2016

12% mas del

total de ventas
del ao 2014 =
3,773,000.00 *
1.12 =

10% mas del

total de ventas
del ao 2014 a
10.50 libra=
422,576 * 1.10
* 10.50 =

Q
4,225,760.0
0

Q
4,880,752.8
0

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Costos Fijos
Ao 2014
Ao 2015
Para el ao
Alquileres
Q 48,000.00
2015 se
Salarios oficinas
Q 84,000.00
estiman que
Bonificacin sobre ventas Q 120,000.00
los costos de
operacin
Servicios generales
Q 29,000.00
aumenten
en
Papelera y tiles
Q 25,000.00
Gastos distribucin
Total

Q 90,000.00
Q
396,000.00

un 6% =
396,000.00 *
1.06 =

Q
419,760.00

Aos 2016
Para el ao
2016 se
estiman que
los costos de
operacin
aumenten en
un 7% =
419,760.00 *
1.07 =

Q
449,143.20

Estado de Resultados
Prestamo 16%
Ao 2014
Ao 2015
Q
Q
Ventas
3,773,000.00 4,225,760.00
Q
Q
( - ) Costo de Ventas
1,565,795.00 1,753,690.40
Utilidad Bruta ( Margen
Q
Q
Contri.)
2,207,205.00 2,472,069.60
( - ) Depreciacion
Q
Q
maquinaria
80,000.00
80,000.00
Intereses sobre prestamos
Q
Q
Utilidad antes ISR
2,127,205.00 2,392,069.60
Q
Q
ISR 25%
531,801.25
598,017.40
Q
Q
Utilidad despues de ISR
1,595,403.75 1,794,052.20
Estado de Resultados
Leasing 19%
Ao 2014
Ao 2015
Q
Q
Ventas
3,773,000.00 4,225,760.00
Q
Q
( - ) Costo de Ventas
1,565,795.00 1,753,690.40
Utilidad Bruta ( Margen
Q
Q
Contri.)
2,207,205.00 2,472,069.60
(-) Arrendamiento
Financiero
Q
Q
Utilidad antes ISR
2,207,205.00 2,472,069.60
Q
Q
ISR 25%
551,801.25
618,017.40

Ao 2016
Q
4,880,752.80
Q
3,270,104.38
Q
1,610,648.42
Q
80,000.00
Q
1,530,648.42
Q
382,662.11
Q
1,147,986.32

Ao 2016
Q
4,880,752.80
Q
3,270,104.38
Q
1,610,648.42

Q
1,610,648.42
Q
402,662.11

Finanzas Administrativas IV
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Trimestre Abril-Junio 2015

Hoja de Tarea

SESIN DOS

Utilidad despues de ISR

Q
1,655,403.75

Q
1,854,052.20

Q
1,207,986.32