Cdigo de Comercio

Acciones Ordinarias

UNIVERSIDAD GALILEO
IDEA
CEI: Portal Petapa
Nombre de la Carrera: LITAE
Curso:
Finanzas Administrativas III
Horario: 7 a 9 a.m.
Tutor: Lic. Moiss Lima Conte

INVESTIGACION
Artculos del Cdigo de Comercio de Guatemala
Referente a Acciones Ordinarias

Norma Azucena Ovalle Soto 11117074

Fecha de entrega: Sbado 21 de febrero 2015.
Semana a la que corresponde: Sexta

Finanzas Administrativas III

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Acciones Ordinarias

Introduccin
Normalmente las empresas solo tienen un tipo de acciones, las acciones ordinarias, este tipo de acciones
son las habituales que dispone una empresa, pero hay algunas empresas donde disponen de otro tipo de
acciones, las acciones preferentes.
A los inversores que tuvieran que elegir entre una empresa que tenga acciones ordinarias o acciones
preferentes, les parecer ms atractivas las ordinarias, por los derechos polticos y no son rescatables.
Aunque como las preferentes tienen diferentes caractersticas, puede haber casos en los que las
preferentes sean ms interesantes que las ordinarias. Eso s, estudiar siempre en este tipo de contrato
todas las implicaciones legales que conlleva adquirirlas.
La emisin de acciones comunes es un instrumento para conseguir capital social a largo plazo,
representando las formas de propiedad y en consecuencia no es obligatorio el pago de dividendos por su
adquisicin
Los verdaderos dueos de la empresa son los accionistas comunes que invierten su dinero en la empresa
solamente a causa de sus expectativas de rendimientos futuros.
El accionista comn tambin se conoce con el trmino de "Dueo residual", ya que en esencia es l quien
recibe lo que queda despus de que todas las reclamaciones sobre las utilidades y activos de la empresa
se han satisfecho.
A continuacin, los artculos del Cdigo de Comercio de Guatemala, que hacen alusin a las acciones.

CONTENIDO

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Acciones Ordinarias
Introduccin____________________________________________________________2
CONTENIDO____________________________________________________________3
Artculos del Cdigo de Comercio de Guatemala, sobre las acciones________5
ARTCULO 99. TTULOS DE ACCIONES___________________________________5
ARTCULO 100. CLASE DE ACCIONES____________________________________5
ARTCULO 101. DERECHO DE VOTO______________________________________5
ARTCULO 102. EMISIN DE TTULOS.____________________________________5
ARTCULO 103. ACCIONES PARCIALMENTE PAGADAS____________________5
ARTCULO 104. INDIVISIBILIDAD DE LAS ACCIONES______________________5
ARTCULO 105. DERECHOS DE LOS ACCIONISTAS._______________________6
ARTCULO 106. PRENDA Y USUFRUCTO DE ACCIONES____________________6
ARTCULO 107. CONTENIDO DE LOS TTULOS.____________________________6
ARTCULO 108. ACCIONES NOMINATIVAS Y AL PORTADOR________________7
ARTCULO 109. TRANSFERENCIA DE ACCIONES NO PAGADAS____________7
ARTCULO 110. ACCIONISTAS MOROSOS.________________________________7
ARTCULO 111. ADQUISICIN DE ACCIONES______________________________7
ARTCULO 112. AMORTIZACIN DE ACCIONES____________________________8
ARTCULO 113. CERTIFICADOS DE GOCE_________________________________8
ARTCULO 114. PROHIBICIN DE ANTICIPOS O PRSTAMOS______________9
ARTCULO 115. VOTO ACUMULATIVO.____________________________________9
ARTCULO 116. PACTOS PARA EL VOTO._________________________________9
ARTCULO 117. TRASPASO DE ACCIONES NOMINATIVAS._________________9
ARTCULO 118. ACCIONES SIN DERECHO A VOTO_______________________10
ARTCULO 119. QUIENES SE CONSIDERAN ACCIONISTAS._______________10
ARTCULO 120. EMISIN DE TTULOS___________________________________10
ARTCULO 121. CUPONES EN LAS ACCIONES___________________________10
ARTCULO 122. ACCIONES EN TTULOS_________________________________10
ARTCULO 123. CANJE DE TTULOS_____________________________________10

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ARTCULO 124. EXIGIBILIDAD DE TTULOS______________________________10
ARTCULO 125. REGISTRO DE ACCIONES_______________________________10
ARTCULO 126. NO INSCRIPCIN DE ACCIONES_________________________11
ARTCULO 127. SUSCRIPCIN DE NUEVAS ACCIONES___________________11
ARTCULO 128. TRANSFERENCIA DE ACCIONES________________________11
ARTCULO 129. DESTRUCCIN O PRDIDA DE ACCIONES._______________11
ARTCULO 130. PROHIBICIN DE VOTAR._______________________________12
ARTCULO 131. DIVIDENDOS PREFERENTES A ACCIONES DE VOTO LIMITADO. 12
COMENTARIO________________________________________________________13
Ejemplos de la aplicacin del Cdigo de Comercio en lo referente a las acciones
_______________________________________________________________________16
Conclusiones__________________________________________________________17
E-grafa______________________________________________________________18

Artculos del Cdigo de Comercio de Guatemala, sobre las acciones

SECCIN SEGUNDA
DE LAS ACCIONES

ARTCULO 99. TTULOS DE ACCIONES. Las acciones en que se divide el capital social de una sociedad
annima estarn representadas por ttulos que servirn para acreditar y transmitir la calidad y los derechos
de socio.

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A los ttulos de las acciones, en lo que sea conducente, se aplicarn las disposiciones de los ttulos de
crdito.
ARTCULO 100. CLASE DE ACCIONES. Todas las acciones de una sociedad sern de igual valor y
conferirn iguales derechos.
Sin embargo, en la escritura social podr estipularse que el capital se divida en varias clases de acciones
con derechos especiales para cada clase, observndose siempre lo que dispone el artculo 34 de este
Cdigo.
ARTCULO 101. DERECHO DE VOTO. Cada accin confiere derecho a un voto a su tenedor.
La escritura social puede establecer, sin embargo, que las acciones preferentes en la distribucin de las
utilidades y en el reembolso del capital a la disolucin de la sociedad tengan derecho de voto solamente en
las deliberaciones previstas en el artculo 135.
No pueden emitirse acciones con voto mltiple.
ARTCULO 102. EMISIN DE TTULOS. Se prohbe a las sociedades annimas emitir acciones por una
suma menor de su valor nominal y emitir ttulos definitivos si la accin no est totalmente pagada.
La emisin y circulacin de ttulos de acciones o de certificados provisionales, estn exentos de los
impuestos de papel sellado y timbres fiscales.
ARTCULO 103. ACCIONES PARCIALMENTE PAGADAS. Salvo pacto en contrario de la escritura social,
las acciones suscritas cuyos llamamientos hayan sido cubiertos, conferirn a sus tenedores, derecho a
voto.
ARTCULO 104. INDIVISIBILIDAD DE LAS ACCIONES. Las acciones son indivisibles.
En caso de copropiedad de una accin los derechos deben ser ejercitados por un representante comn. Si
el representante comn no ha sido nombrado, las comunicaciones y las declaraciones hechas por la
sociedad a uno de los copropietarios son vlidas.
Los copropietarios responden solidariamente de las obligaciones derivadas de la accin.
ARTCULO 105. DERECHOS DE LOS ACCIONISTAS. La accin confiere a su titular la condicin de
accionista y le atribuye, como mnimo, los siguientes derechos:
1. El de participar en el reparto de las utilidades social y del patrimonio resultante de la liquidacin.
2. El derecho preferente de suscripcin en la emisin de nuevas acciones.
3. El de votar en las asambleas generales.
Estos derechos se ejercitarn de acuerdo con las disposiciones de este Cdigo y no afectan cualesquiera
otros de los establecidos a favor de clases especiales de acciones.

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ARTCULO 106. PRENDA Y USUFRUCTO DE ACCIONES. Salvo pacto en contrario, en el caso de
prenda o usufructo sobre las acciones, el derecho de voto corresponde en el primer caso al accionista y en
el segundo, al usufructuario.
El derecho preferente de suscripcin de nuevas acciones corresponde al nudo propietario o deudor.
Si el usufructo corresponde a varias personas, se estar a lo dispuesto en el artculo 104 de este Cdigo.
ARTCULO 107. CONTENIDO DE LOS TTULOS. Los ttulos de acciones deben contener por lo menos:
1. La denominacin, el domicilio y la duracin de la sociedad.
2. La fecha de la escritura constitutiva, lugar de su otorgamiento, notario autorizante y datos de su
inscripcin en el Registro Mercantil.
3. El nombre del titular de la accin, si son nominativas.
4. El monto del capital social autorizado y la forma en que ste se distribuir.
5. El valor nominal, su clase y nmero de registro.
6. Los derechos y las obligaciones particulares de la clase a que corresponden y un resumen inherente a
los derechos y obligaciones de las otras clases de acciones si las hubiere.
7. La firma de los administradores que conforme a la escritura social deban suscribirlos.
Las disposiciones de este artculo se aplican tambin a los certificados provisionales que se distribuyen a
los socios antes de la emisin de los ttulos definitivos o cuando las acciones no estn totalmente pagadas.
El certificado provisional deber sealar, adems, el monto de los llamamientos pagados sobre el valor de
las acciones y deber ser nominativo.
ARTCULO 108. ACCIONES NOMINATIVAS Y AL PORTADOR. Las acciones pueden ser nominativas o al
portador a eleccin del accionista, si la escritura social no establece lo contrario.
ARTCULO 109. TRANSFERENCIA DE ACCIONES NO PAGADAS. Aquellos que hayan transferido
certificados provisionales, estn obligados a registrar el traspaso en la sociedad y quedarn solidariamente
responsables con los adquirentes por el monto de lo no pagado, durante el trmino de tres aos desde la
fecha de transferencia.
El pago no puede exigrsele al cedente, sino en el caso de que el requerimiento hecho al poseedor de la
accin haya resultado infructuoso.
Al quedar ntegramente pagadas las acciones se canjearn los certificados provisionales por los ttulos
definitivos.
ARTCULO 110. ACCIONISTAS MOROSOS. Cuando un accionista no pagare en las pocas convenidas el
valor de su accin o los llamamientos pendientes, la sociedad podr a su eleccin:
1. Vender por cuenta y riesgo del accionista moroso las acciones que le correspondan y con su producto
cubrir las responsabilidades que resulten y el saldo que quedare se le entregar.
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2. Reducir las acciones a la cantidad que resulte totalmente pagada con las entregas hechas; las dems
se invalidarn, salvo lo que disponga la escritura social.
3. Proceder al cobro de los llamamientos pendientes en la va ejecutiva, constituyendo ttulo ejecutivo el
acta notarial de los registros contables, donde conste la existencia de la obligacin; en dicha acta se
transcribirn los documentos y resoluciones pertinentes al plazo de la obligacin.
ARTCULO 111. ADQUISICIN DE ACCIONES. La sociedad slo puede adquirir sus propias acciones en
caso de exclusin o separacin de un socio, siempre que tenga utilidades acumuladas y reservas de
capital y nicamente hasta el total de tales utilidades y reservas, excluyendo la reserva legal.
Si el total de utilidades y reservas de capital no fueren suficientes para cubrir el valor de las acciones a
adquirir, deber procederse a reducir el capital.
Slo se podr disponer de las acciones que la sociedad adquiera conforme al primer prrafo de este
artculo, con autorizacin de la asamblea general y nunca a un precio menor que el de su adquisicin.
Los derechos que otorgan las acciones as adquiridas, quedarn en suspenso, mientras ellas
permanezcan en propiedad de la sociedad.
Si en un plazo de seis meses, la sociedad no ha logrado la venta de tales acciones, debe reducirse el
capital, con observacin de los requisitos legales.
ARTCULO 112. AMORTIZACIN DE ACCIONES. Para la amortizacin de acciones se observarn las
siguientes reglas:
1. Slo podrn amortizarse acciones ntegramente pagadas.
2. Si la amortizacin es por reduccin de capital deber ser acordada por la asamblea general, previa la
formulacin de un balance general, para determinar el valor en libros de las acciones.
3. Si la amortizacin de determinada clase o serie de acciones estuviera prevista en la escritura social, la
amortizacin se har en las condiciones que determina dicho instrumento, las que debern constar en los
ttulos de las respectivas acciones.
4. La amortizacin de acciones no regulada en la escritura social se har en la forma que determine la
asamblea general extraordinaria, al resolver sobre reduccin de capital y de acuerdo con lo que dispone el
artculo 210. La designacin de las acciones que deban ser amortizadas, se har por sorteo ante notario.
5. Salvo disposicin en contrario de la escritura social, el valor de amortizacin de cada accin ser su
valor en libros, segn el balance que se mencion en el inciso 2.
6. Los ttulos de acciones amortizadas quedarn anulados y en su lugar, podrn emitirse certificados de
goce, cuando as lo prevenga expresamente la escritura social o la resolucin de la asamblea general.
7. El derecho del tenedor de acciones amortizadas, para cobrar el precio de las acciones y, en su caso, el
de recoger los certificados de goce, prescribir en diez aos, a contar de la fecha de publicacin del
acuerdo de reduccin de capital.

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ARTCULO 113. CERTIFICADOS DE GOCE. Los certificados de goce atribuidos a los poseedores de las
acciones amortizadas, no dan derecho de voto en la asamblea general. Los mismos concurren en igualdad
con las acciones no amortizadas en la distribucin de las utilidades que restan despus del pago a las
acciones no amortizadas de un dividendo igual al seis por ciento (6%) anual y, en caso de liquidacin, en la
distribucin del patrimonio social restante despus del reembolso de las otras acciones a su valor nominal.
ARTCULO 114. PROHIBICIN DE ANTICIPOS O PRSTAMOS. La sociedad no puede hacer anticipos
sobre sus propias acciones, ni prstamos a terceros para adquirirlas.
ARTCULO 115. VOTO ACUMULATIVO. En la eleccin de administradores de la sociedad los accionistas
con derecho a voto tendrn tantos votos como el nmero de sus acciones multiplicado por el de
administradores a elegir y podrn emitir todos sus votos a favor de un solo candidato o distribuirlos entre
dos o ms de ellos.
ARTCULO 116. PACTOS PARA EL VOTO. Los pactos entre accionistas sobre ejercicio determinado del
voto son vlidos, pudindose tambin encargar a un representante comn ejercitar el voto. Tales convenios
no podrn tener una duracin mayor de diez aos, debern constar en escritura pblica y el notario
autorizante deber dar aviso de la existencia de un pacto de los tipos a que se refiere este artculo, a la
sociedad y al Registro Mercantil, razonando brevemente los ttulos de las acciones.
El pacto que lmite o que controle el voto no impide la transferencia de la accin.
ARTCULO 117. TRASPASO DE ACCIONES NOMINATIVAS. En la escritura social podr pactarse que la
transmisin de las acciones nominativas slo se haga con autorizacin de los administradores. Esta
clusula se har constar en el texto de los ttulos.
El titular de estas acciones que desee transmitirlas, deber comunicarlo por escrito a los administradores,
quienes dentro de un plazo no mayor de treinta das, autorizarn la transmisin o la negarn, designando
en ese caso comprador al precio corriente de las acciones en bolsa, o, en defecto de ste, el que se
determine por expertos.
El silencio de los administradores equivale a la autorizacin.
La sociedad podr negarse a inscribir la transmisin que se hubiere efectuado sin esa autorizacin.
En el caso de que estos ttulos deban ser enajenados coactivamente, el acreedor o el funcionario que
realice la venta, deber ponerlo en conocimiento de la sociedad, para que sta pueda hacer uso de los
derechos que este artculo le confiere. Si no lo hiciere el acreedor o el funcionario, la sociedad podr
tambin negarse a inscribir la transmisin.
ARTCULO 118. ACCIONES SIN DERECHO A VOTO. Ningn agente de bolsa, corredor o comisionista,
podr ejercitar el derecho de voto de acciones que tuviere en su poder por razn de su oficio.
ARTCULO 119. QUIENES SE CONSIDERAN ACCIONISTAS. La sociedad considerar como accionista
al inscrito como tal en el Registro de Accionistas, si las acciones son nominativas y al tenedor de stas, si
son al portador.

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La exhibicin material de los ttulos es necesaria para el ejercicio de los derechos que incorporan las
acciones al portador, pero podrn sustituirse por la presentacin de una constancia de depsito en una
institucin bancaria, o por certificacin de que los ttulos estn a disposicin de una autoridad en ejercicio
de sus funciones.
ARTCULO 120. EMISIN DE TTULOS. Los ttulos definitivos de acciones, debern estar emitidos dentro
de un plazo que no exceda de un ao, contado a partir de la fecha de la escritura constitutiva o de la
modificacin de sta.
Entretanto, podrn expedirse certificados provisionales, que debern canjearse por los ttulos definitivos.
ARTCULO 121. CUPONES EN LAS ACCIONES. Las acciones podrn llevar adheridos cupones que se
desprendern del ttulo y se entregarn a la sociedad contra el pago de dividendos. Los cupones podrn
ser al portador, aun cuando el ttulo sea nominativo.
ARTCULO 122. ACCIONES EN TTULOS. Los ttulos y los certificados provisionales podrn amparar una
o varias acciones.
ARTCULO 123. CANJE DE TTULOS. Los ttulos definitivos y los certificados provisionales debern
canjearse y anularse cuando por cualquier causa hayan de modificarse las indicaciones contenidas en
ellos. Sin embargo, estas modificaciones podrn estamparse en los ttulos, siempre que no se dificulte su
lectura.
ARTCULO 124. EXIGIBILIDAD DE TTULOS. Los accionistas podrn exigir judicialmente la expedicin
de los certificados provisionales y, en su caso, la de los ttulos definitivos, al concluirse los plazos previstos
en el artculo 120 de este cdigo o si fueren ms breves, los que fije la escritura social.
ARTCULO 125. REGISTRO DE ACCIONES NOMINATIVAS. Las sociedades annimas que emitieren
acciones nominativas o certificadas provisionales, llevarn un registro de los mismos que contendr:
1. El nombre y el domicilio del accionista, la indicacin de las acciones que le pertenezcan expresndose
los nmeros, series, clases y dems particularidades.
2. En su caso, los llamamientos efectuados y los pagos hechos.
3. Las transmisiones que se realicen.
4. La conversin de las acciones nominativas o certificados provisionales en acciones al portador.
5. Los canjes de ttulos.
6. Los gravmenes que afecten a las acciones.
7. Las cancelaciones de stos y de los ttulos.
ARTCULO 126. NO INSCRIPCIN DE ACCIONES. La negativa o demora injustificada de la sociedad
para inscribir a un accionista en el Registro de Acciones Nominativas, la obliga solidariamente con sus
administradores, al pago de los daos y perjuicios que se ocasionaren a aqul. En tal caso, el juez
ordenar la inscripcin.

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ARTCULO 127. SUSCRIPCIN DE NUEVAS ACCIONES. Salvo pacto en contrario en la escritura social,
los accionistas tendrn derecho preferente, en proporcin a sus acciones, para suscribir las nuevas que se
emitan. Este derecho deber ejercitarse dentro de los quince das siguientes a la publicacin del acuerdo
respectivo.
Si el accionista no ejercitare este derecho dentro de dicho plazo, la administracin de la sociedad podr
proceder a haber suscribir las acciones en la forma que tenga por ms conveniente a los intereses sociales
o abrir la suscripcin al pblico.
ARTCULO 128. TRANSFERENCIA DE ACCIONES. Las acciones nominativas son transferibles mediante
endoso del ttulo que el interesado, para que se le tenga como accionista, har registrar en el libro
correspondiente.
Las acciones al portador son transferibles por la mera tradicin.
ARTCULO 129. DESTRUCCIN O PRDIDA DE ACCIONES. En caso de destruccin o prdida de
acciones al portador, el interesado podr solicitar su reposicin ante el juez de Primera Instancia del
domicilio de la sociedad, proponiendo informacin para demostrar la propiedad y preexistencia del ttulo
cuya reposicin se pide.
El juez, con notificacin a la sociedad emisora, mandar publicar la solicitud en el Diario Oficial y en otro de
los de mayor circulacin en el pas; la publicacin se har tres veces, con intervalos de cinco das por lo
menos, y no habiendo oposicin, se ordenar que sea repuesto el ttulo, previo otorgamiento de garanta
adecuada, a juicio del juez.
La garanta cubrir como mnimum el valor nominal del ttulo y caducar en dos aos desde la fecha de su
otorgamiento, sin necesidad de declaratoria alguna.
Para reposicin de los ttulos nominativos no se requiere la intervencin judicial; queda a discrecin de los
administradores de la sociedad exigir o no la prestacin de garanta.
ARTCULO 130. PROHIBICIN DE VOTAR. El accionista que en una operacin determinada tenga por
cuenta propia o ajena un inters contrario al de la sociedad, no tendr derecho a votar los acuerdos
relativos a aqulla. Las acciones que se encuentren en tal situacin, sern computadas para los efectos
del qurum de presencia.
El accionista que contravenga esta disposicin, ser responsable de los daos y perjuicios, cuando sin su
voto no se hubiese logrado la mayora necesaria para la validez de la resolucin.
ARTCULO 131. DIVIDENDOS PREFERENTES A ACCIONES DE VOTO LIMITADO. No podr distribuirse
dividendos a las acciones ordinarias sin que antes seale a las de voto limitado, un dividendo no menor del
seis por ciento (6%) en el ejercicio social correspondiente. La escritura social o el acto de creacin de las
acciones de voto limitado, podrn establecer un porcentaje mayor o la acumulacin del dividendo no
pagado en un ejercicio a otros ejercicios u otras modalidades. Estas circunstancias debern constar en el
ttulo de tales acciones.
Los tenedores de las acciones de voto limitado tendrn los derechos que este Cdigo confiere a las
minoras respecto de oposicin a decisiones sociales y conocimiento de balances de la sociedad. Al

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hacerse la liquidacin de la sociedad, las acciones de voto limitado se reembolsarn antes que las
comunes.

COMENTARIO
La accin ordinaria es un activo financiero de carcter negociable que representa una parte del capital
social de la empresa y, por tanto, da a su poseedor un porcentaje de participacin en la misma, por lo que
se convierte de forma legtima en socio-propietario de la empresa emisora.
Mientras que los tenedores de bonos y accionistas privilegiados pueden considerarse acreedores de la
empresa, los accionistas ordinarios son los propietarios de la empresa. Las acciones ordinarias no tienen
fecha de vencimiento, ya que existen mientras la empresa exista, tampoco tienen un lmite mximo del
pago de dividendos. El pago de los dividendos tiene que ser fijado por el Consejo de Administracin antes
de la emisin de las acciones.
En caso de quiebra, los accionistas ordinarios, como propietarios que son, no pueden ejercer su derecho a
reclamacin sobre los activos hasta que los acreedores, incluyendo los tenedores de bonos y acciones
privilegiadas, hayan sido satisfechos.
CARACTERSTICAS
Aqu analizaremos los derechos que incorporan las acciones ordinarias sobre los rendimientos, el voto, los
activos, la propiedad y el concepto de la responsabilidad limitada que las caracteriza.
1. Derecho sobre los rendimientos

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Los accionistas ordinarios tienen derecho a recibir beneficios, despus de que los tenedores de bonos y
accionistas privilegiados hayan sido pagados. Dicha renta debe ser pagada directamente a los accionistas
en forma de dividendos. Aunque el accionista se beneficia inmediatamente con el pago de dividendos, la
reinversin de las ganancias tambin beneficia al accionista, ya que reinvirtiendo los beneficios en la
empresa se incrementa el valor de sta, su poder adquisitivo, lo que repercute en los futuros dividendos
que se vayan a repartir y, por tanto, tambin directamente en el valor de la accin.
El derecho a recibir dividendos tiene ventajas y desventajas para el accionista ordinario. Cuando la
reclamacin sobre el rendimiento de los ttulos prioritarios ha sido satisfecha, los beneficios van a los
accionistas ordinarios en forma de dividendos o plusvalas. La desventaja es que si los derechos de los
bonos y las acciones privilegiadas absorben todas las rentas, los accionistas ordinarios no recibirn nada.
En aos en los que las ganancias son bajas, los accionistas ordinarios son quienes primero lo sufren.
Derecho a reclamacin sobre los activos
As como las acciones ordinarias tienen derecho a percibir beneficios, tienen tambin un derecho residual
sobre los activos en caso de liquidacin. Slo despus de que los derechos de los accionistas privilegiados
y los titulares de deuda hayan sido satisfechos podrn ser atendidos los derechos de los accionistas
ordinarios.
En caso de quiebra, los derechos de los accionistas ordinarios suelen quedar diluidos. Estos derechos
residuales sobre los activos constituyen uno de los riesgos del accionista ordinario. De este modo, aunque
las acciones ordinarias pueden conseguir grandes ganancias, tienen tambin un gran riesgo asociado a
ellas.
Derecho a voto
Los accionistas ordinarios estn facultados para elegir el Consejo de Administracin y suelen ser los nicos
tenedores de ttulos con derecho a voto.
Los accionistas ordinarios tambin aprueban cualquier cambio en los estatutos en las Juntas Generales
Anuales. Aunque pueden votar de forma personal, la mayora lo suele hacer otorgando un poder de
representacin. Un poder de representacin en Juntas otorga a la parte designada por poder notarial
temporal el derecho a votar en representacin del firmante en la Junta General Anual. La direccin de la
empresa normalmente solicita poder de representacin, y si los accionistas estn satisfechos con su
actuacin, no suelen tener inconveniente en confiar en ellos. Sin embargo, en momentos de dificultades
financieras o cuando las tomas de control se ven amenazadas, se produce una lucha por la mayora de
votos: hay conflictos para conseguir poderes de representacin entre los grupos rivales.
Aunque cada accin tiene el mismo nmero de votos, el procedimiento de votacin es diferente de una
empresa a otra. Los dos procedimientos ms comunes son el del voto mayoritario y el del voto
acumulativo. Bajo el voto mayoritario, cada accin confiere al titular un voto, y cada cargo en el Consejo de
Administracin es elegido por la mayora simple. Un voto mayoritario de acciones otorga el poder para
elegir a la totalidad del Consejo de Administracin. Con el voto acumulativo cada accin confiere a su
titular un nmero de votos igual al nmero de consejeros a elegir. En este caso el accionista puede dar

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todos sus votos a un solo candidato o, por el contrario, repartirlos entre varios de ellos. La ventaja del voto
acumulativo radica en que permite a los accionistas minoritarios elegir a un consejero.
Derechos de propiedad
El derecho de propiedad confiere al accionista ordinario el derecho a conservar su proporcin en el capital
social en una ampliacin de capital. Cuando se emiten nuevas acciones se deben ofrecer primero a los
accionistas antiguos, que podrn suscribirlas o renunciar a ellas.
A la opcin de suscribir un nmero determinado de acciones a un precio especfico durante un perodo de
dos a diez semanas se le llama derecho de suscripcin preferente. Estos derechos pueden ejercitarse,
generalmente, a un precio establecido por la administracin inferior al precio de mercado corriente, pueden
expirar o pueden ser vendidos en el mercado abierto.
Responsabilidad limitada
Aunque los accionistas ordinarios son dueos reales de la empresa, su responsabilidad en caso de quiebra
est limitada a su inversin. La ventaja es que el inversor que de otra manera no invertira sus fondos en la
compaa, consiente en hacerlo. Este rasgo de responsabilidad limitada ayuda a la empresa a obtener
fondos.
VALORACIN DE LAS ACCIONES ORDINARIAS
El valor de las acciones ordinarias es igual al valor actual de todos los flujos de tesorera esperados por el
accionista. Ahora bien, a diferencia de los bonos, las acciones ordinarias no aseguran a sus titulares
ingresos por intereses o una fecha de vencimiento de pago en un momento determinado en el futuro.
Tampoco da derecho al titular a un dividendo predeterminado y constante, como pasa con las acciones
privilegiadas. Para las acciones ordinarias, el dividendo est basado en la rentabilidad de la empresa y en
las decisiones del Consejo a pagar dividendos o a retener los beneficios con el objeto de reinvertirlos. En
consecuencia, las corrientes de dividendos tienden a incrementarse con el crecimiento de las ganancias de
la empresa. Por tanto, el crecimiento de los futuros dividendos es el rasgo distintivo de las ganancias de la
empresa.

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Ejemplos de la aplicacin del Cdigo de Comercio en lo

referente a las acciones
En algunos pases se fijan lmites mnimos y mximos para el valor nominal de la accin. En el
derecho guatemalteco solo se exige la uniformidad. Es prohibido tambin emitir acciones bajo la par.
Esas acciones serian las que emitiese la sociedad por un valor inferior al valor nominal pactado en
la escritura (Art. 102).
En lo referente a las votaciones, no puede haber acciones sin voto, y no pueden emitirse de voto
mltiple o plural, lo que s est permitido en nuestra legislacin es el llamado Voto Acumulativo.
Dicho voto se puede dar en la eleccin de la administracin colegiada y consiste en multiplicar el
nmero de acciones por el nmero de cargos administrativos que se van a elegir. Si un socio posee
100 acciones y se van a elegir cinco administradores, tiene derecho a emitir 500 votos; estos votos
los puede repartir entre los cinco cargos o emitirlos todos a favor de una sola persona (Art. 115).
En el artculo 101 se establece que el pago de derechos patrimoniales, puede pactarse que solo
tengan derecho a votar en las asambleas extraordinarias.
Segn el artculo 116, es permitida la Sindicacin de Votos, o sea aquel pacto que celebran los
socios para comprometerse a ejercitar su voto en determinadas directrices.
El derecho de minoras, se encuentran principalmente en los artculos 141, 175 186. La finalidad
de estos derechos es evitar que la mayora actu sin tomar en cuenta a los que poseen la menor
parte del capital social.

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Conclusiones

En sntesis se puede decir que una accin ordinaria representa la propiedad de capital en una empresa y
le permita al propietario un voto en asuntos sometidos a los accionistas en proporcin a su porcentaje de
participacin en la empresa.
Los Accionistas ordinarios tienen derecho a recibir dividendos, si hay alguno disponible despus de pagar
dividendos de acciones preferidas. Ellos tambin tienen derecho a su parte del valor econmico residual de
la empresa si el desenredo de negocios; sin embargo, son ltimos en la fila despus de los tenedores de
bonos y accionistas preferidos para recibir beneficios empresariales. Como tal, los accionistas ordinarios
se consideran acreedores no garantizados.
En las acciones ordinarias se incluyen las negociadas de forma privada, as como las acciones que cotizan
en las bolsas de valores. Las acciones ordinarias tienen un declarado "valor nominal, pero este valor es
ms un tecnicismo. El verdadero valor de una accin ordinaria, se basa en el precio obtenido a travs de
las fuerzas del mercado, los beneficios futuros, el valor de la confianza empresarial y de los inversores
subyacentes hacia la empresa.
En el Cdigo de Comercio, hay varios artculos que regulan la forma en las empresas deben de poner a la
venta estas acciones, as como los derechos y obligaciones que tienen los propietarios de las
mencionadas acciones.

Finanzas Administrativas III

Cdigo de Comercio
Acciones Ordinarias

E-grafa
http://www.expansion.com/diccionario-economico
http://leydeguatemala.com/codigo-de-comercio
http://biblio3.url.edu.gt/Libros/2011/cod_comercio.pdf
http://www.enciclopediafinanciera.com/

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