FINANZAS EN SU EMPRESA

Estrategias

para disear proyectos de

inversin en las mipyme con impacto
social en Mxico
Jos Antonio Morales Castro
Arturo Morales Castro

Introduccin
Cuando se toma la decisin de invertir en un proyecto de inversin se hace
una serie de estudios que permite
evaluar los beneficios que proporcionar. Existen diferentes motivos
que llevan a hacer un proyecto de
inversin, por ejemplo, aumentar el
nivel de ventas, incrementar la rentabilidad de la empresa, introducir un
nuevo producto en el mercado, dis-

minuir costos de produccin, etc.

Todos estos aspectos son utilizados por las empresas lucrativas,
de tal manera que en la mayora
de los casos en que hacen inversiones en proyectos de inversin
las encaminan a maximizar las
ganancias, para que se reflejen
en el incremento de valor de la
empresa.

Ahora bien, los estudios que se

hacen para evaluar la conveniencia de invertir en un proyecto principalmente son cuatro: (1) estudio
de mercado, (2) estudio tcnico, (3)
estudio organizacional y (4) estudio
financiero. Estos anlisis se orientan
principalmente a medir los bene-

13

finanzas en su empresa

Las empresas
lucrativas, en la
mayora de las
inversiones que
hacen en proyectos
de inversin las
encaminan a
maximizar las
ganancias, para
que se reflejen en
el incremento de
valor de la empresa.
ficios financieros de invertir en un
proyecto de inversin, y dado que se
dirigen, en principio, a identificar y
corroborar la existencia de demanda
suficiente del producto que justifique emprender el proyecto, evaluar las condiciones requeridas de
planta, equipo y su funcionamiento
para producir los bienes y servicios,
establecer la organizacin ms adecuada para el funcionamiento de
la empresa, que habr de permitir
el funcionamiento del proyecto de
inversin y, finalmente, medir los
beneficios financieros que producir
el proyecto de inversin en donde
usa indicadores financieros como
periodo de recuperacin, tasa simple de rendimiento, tasa promedio
de rendimiento, valor presente neto,
tasa interna de rendimiento, ndice
1
Castro Rodrguez, Ral y Karen Marie
Mokate, Evaluacin econmica y social de
proyectos de inversin, pg. 1.

de rendimiento, costo beneficio,

entre otros.
A esta evaluacin de los proyectos de inversin se le conoce como
evaluacin privada o evaluacin
financiera, consiste en estudiar la
rentabilidad financiera del proyecto
desde un punto de vista especfico:
por ejemplo, el del ejecutor. La evaluacin financiera examina el impacto
de un proyecto o una poltica sobre
las ganancias monetarias de dicha
entidad, por el hecho de participar
en el proyecto.1

Evaluacin econmica y social

en proyectos de inversin
A partir del ao 2000 se han establecido polticas orientadas a aumentar
la creacin de empresas pequeas, y con el gobierno de Vicente
Fox Quezada se emiten diversas
polticas encaminadas a ayudar en
diferentes reas a las empresas de
tamao reducido.
A pesar de que en un principio estas empresas tienen
importancia directa para sus
dueos porque esperan recibir de stas una ganancia que
compense el riesgo asumido
por la inversin utilizada,
tambin son importantes
para la economa en general, si se trata de estudiar el
aporte que hace un determinado proyecto o poltica de
bienestar a la nacin, o sea, a la
colectividad nacional, la evaluacin financiera (o privada) deja de
ser la herramienta adecuada. Esto
sucede por dos motivos: primero, la
evaluacin financiera limita su anlisis
a un punto de vista especfico (al de
la entidad ejecutora, el del usuario,
etc.). Segundo, la evaluacin finan-

14

ciera nicamente contempla el aporte

financiero neto que hace el proyecto o
poltica, sin considerar otros objetivos
o elementos que pueden contribuir al
bienestar nacional.2
La evaluacin econmica y social
de un proyecto se hace por su contribucin a la poltica de bienestar
de un pas; en estas evaluaciones
se mide la bondad del proyecto
para la economa en su conjunto.
La evaluacin econmica y social
de proyectos (o de polticas) debe
ser compatible con los fines de la
gestin pblica. Por lo general, los
gobiernos en los pases en desarrollo sintetizan sus objetivos y metas en
un plan de desarrollo. Ellos incluyen,
entre otros, disminuir las tasas de
desempleo, mejorar la distribucin
del ingreso, incrementar la disponi-

Op. cit., pgs. 1-2.

m a r z o abril 2008

Un proyecto de inversin se
caracteriza por sus inversiones
de largo plazo que incrementan
el valor de una empresa
lucrativa, y resuelven problemas
en las empresas sociales o
gubernamentales.
bilidad de divisas y/o estimular un
sector de la economa, por ejemplo,
la construccin como sector lder.3

Los impactos sociales de las

micro, pequeas y medianas
empresas en Mxico
Isabel Becerril refiere que, aproximadamente 700 mil mexicanos
estn empleados en los changarros
o microempresas.4 Seala que en
los siete aos de existencia del Programa Nacional de Financiamiento

al Microempresario (Pronafin) ha
apoyado a 2,700,000 personas, con
lo cual se han respaldado negocios
como las ventas por catlogo, miscelneas, la venta de ropa en mercados
o tianguis, etctera. Sin embargo,
Mara del Carmen Daz Amador
coordinadora general del Pronafin,
admite que a siete aos de vida del
programa, ninguno de los changarros ha dado el salto para convertirse
en microempresa. Desde su nacimiento, 80 por ciento de los crditos
estn en manos de mujeres, porque
son las que ms responden.5

Mientras que un proyecto de

inversin es: un conjunto de inversiones y acciones interrelacionadas
y coordinadas que tienen como fin
cumplir unos objetivos especficos
ligados con la satisfaccin de una
necesidad o deseo y/o la solucin
de un problema, en un determinado periodo.6 En este sentido, un
proyecto de inversin se caracteriza
por inversiones de largo plazo que
se orientan principalmente a incrementar el valor de una empresa de
tipo lucrativa, y a resolver problemas
en las empresas del sector social o
gubernamental.

Recomendaciones para
lograr proyectos de inversin
exitosos
Las empresas de tamao micro,
pequeas y medianas triunfan porque tienen xito en el desarrollo y
puesta en prctica de estrategias
empresariales, prcticas de gestin
y esquemas de liderazgo personal que a menudo contradicen los
conocidos axiomas de la gestin
ortodoxa. Cometen todo tipo de
errores pero, pese a ello (o quizs a
causa de ello), y sea cual sea el parmetro de medida que apliquemos,
les llevan mucha ventaja en la carrera
de sus competidores.7

Plan de desarrollo

Proyecto de inversin

Objetivos y metas

Maximizar ganancias
Desarrollo de estrategias

Evaluacin econmica y social

Anlisis estructural del mercado

15

Donald K. Clifford Jr. y Richard E.

Cavanagh sealan varias recomen-

C astro Rodrguez, Ral y Karen M.

Mokate, op. cit., p. 2.
4
Becerril, Isabel, Emplean changarros
a ms de 700 mil personas, El Financiero,
Mxico, 29 de noviembre de 2007, Economa,
p. 12.
5
Idem.
6
C astro Rodrguez, Ral y Karen M.
Mokate, op. cit., p. 95.
7
Clifford Jr., Donald K. y Richard E. Cavanagh, Estrategias de xito para la pequea y
mediana empresa, pg. 2.
3

finanzas en su empresa

Repercusin de los proyectos de inversin exitosos en el impacto social

ESTRATEGIAS

BENEFICIOS

Orientar los resultados

Dnde y cmo invertir
Competir con base en principios:
1. Innovacin
2. Valor
3. Diversificacin
4. Evitar la burocracia
5. Cuenta de resultados
6. Liderazgo

Incremento de Ventas
Dominio de mercados
Penetracin de mercados
Penetracin de productos
Diversificacin de productos
INCREMENTO DE FLUJOS
DE EFECTIVO

IMPACTO SOCIAL

Disminucin del desempleo

Mejorar la tasa de distribucin del
ingreso
Incrementar la disponibilidad de
divisas
Aumentar el nmero de opciones
para satisfacer las necesidades

daciones que se dan a las empresas pequeas y medianas para que

logren hacer inversiones en proyectos exitosos, entre otras, se establecen las siguientes:

1. Orientarse

a obtener resultados
por encima de la media de los
competidores.

2. Los administradores saben dnde

y cmo invertir: es necesario identificar los sectores atractivos y
apostar por ellos; se debe invertir
en mercados de alto crecimiento
que no estn de moda.

3.

Seis principios sobre cmo competir:

3.1 La innovacin orientada hacia
el mercado es la base del xito
empresarial, y crea valor para
el cliente.
3.2 Este valor es el que consigue
el xito y no nicamente los
precios bajos.
3.3 La diversificacin inconexa es
un enemigo mortal de los buenos resultados.
3.4 La burocracia y el xito empresarial son incompatibles.

16

3.5 La cuenta de resultados es

mucho ms que el mero beneficio.
3.6 Los lderes transforman de
alguna manera su obsesin
personal por la empresa en
energa y valores institucionales duraderos.
Es importante innovar pronto
y con frecuencia, creando nuevos
mercados, nuevos productos y servicios, y nuevas maneras de llevar
el negocio; el valor que recibe el
cliente es mucho ms importante
que el costo del producto o servi-

m a r z o abril 2008

cio; se debe seguir una diversificacin mediante la expansin, poco

a poco, hacia negocios afines, en
la medida que se va creciendo y
obteniendo beneficios, ampliando
su actividad hacia negocios afines,
productos afines, servicios afines; en algunos casos
se llevan productos
ya existentes a
nuevos mercados, en otros

Segn datos del INEGI de

1999, el 97.4% de las empresas
del sector servicios son micro,
el 95.7% en el sector industrial
y comercial lo conforman
microempresas.
casos, se llevan nuevos productos
a mercados ya existentes; se debe
tratar de evitar la burocracia que
asfixia la innovacin, sustituye el
sentido comn por reglas, hace
intil la toma de decisiones y coarta
las iniciativas, la arterosclerosis
burocrtica prevalece tanto en la
empresa privada como en la burocracia gubernamental; la cuenta de
utilidades en el estado de resultados
no se trata exclusivamente del beneficio, es importante mantener una
filosofa que sostenga los principios
gua de la compaa, definiendo la
manera en que se debe crear valor
para el cliente, los derechos y las
responsabilidades de los empleados, es decir, la cultura empresarial;
liderazgo que oriente a la empresa a
lograr los objetivos anteriores.

Importancia del impacto

social de los proyectos de
inversin
Segn datos del inegi de 1999, el
97.4% de las empresas del sector
servicios son micro y el 95.7% en el
caso del sector industrial y comercial. En ese sentido, el mayor nmero
de proyectos de inversin se generan en las microempresas, y son los
que logran la mayor aportacin en
el impacto social del pas; si bien es

17

finanzas en su empresa

presa y adems a los empleados que

requiere para su funcionamiento.

Conclusiones
Si los empresarios disponen de
herramientas que ayuden a lograr
proyectos de inversin exitosos,
sus resultados se reflejarn en
los aspectos sociales, y traern
beneficios tanto para los que
estn directamente involucrados en el proyecto de inversin
como para quienes adquieren
sus productos o servicios, por
lo cual se recomienda que los
empresarios traten de lograr
proyectos de inversin con
beneficios sociales.
Eso no quiere decir que
no tendr beneficios financieros dado que, en la
medida que los proyectos
de inversin logren permanecer mayor tiempo
funcionando, producirn una cantidad mayor
de flujos de efectivo, lo
cual se traducir en el
aumento de valor de la
empresa que invierte
en proyectos de inversin con un perfil de
impacto social, que
adems son bien vistos en general por
los consumidores y
la poblacin.

cierto que el impacto de cada uno

de ellos en los aspectos sociales es
mnimo dado su tamao, ya considerados en su conjunto logran impactar
en los aspectos sociales, puesto que
dan empleo al dueo de la microem-

Los beneficios
financieros de los
proyectos de inversin se cuantifican a travs de indicadores como
periodo de recuperacin, tasa simple de rendimiento, tasa promedio
de rendimiento, valor presente neto,
tasa interna de rendimiento.

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Bibliografa
Castro Rodrguez, Ral y Karen
Marie Mokate, Evaluacin
econmica y social de proyectos de
inversin, Colombia, Alfaomega,
2003, 363 pgs.
Clifford Jr., Donald K. y Richard E.
Cavanagh, Estrategias de xito para
la pequea y mediana empresa,
Espaa, 1989, 440 pgs.
Gido, Jack y James P. Clements,
Administracin exitosa de proyectos
de inversin, Mxico, 2003, 459
pgs..
Morales Castro, Jos Antonio y
Arturo Castro Morales, Proyectos
de inversin en la prctica, Mxico,
Gasca SICCO, 2006, 402 pgs.

Hemerografa
Becerril, Isabel, Emplean
changarros a ms de 700 mil
personas, El Financiero, Mxico,
29 de noviembre de 2007,
Economa, pg. 12.

Dr. Jos Antonio Morales Castro

Academia de Finanzas
Facultad de Contadura y Administracin
Universidad Nacional Autnoma de
Mxico
Mxico, D.F., C.P. 04510
antonio64@hotmail.com

Mtro. Arturo Morales Castro

Facultad de Contadura y Administracin

Universidad Nacional Autnoma de
Mxico
Mxico, D.F., C.P. 04510
arturo_morales@hotmail.com.mx

m a r z o abril 2008