TRABAJO GRUPAL 01 FINANZAS INTERNACIONALES

EVALUACIN
1.- Cules son las razones tpicas por las que las CMN se expanden
internacionalmente?
2.- Explique por qu las condiciones econmicas o polticas desfavorables
afectan los flujos de efectivo, la tasa de rendimiento requerida y la valuacin
de una CMN.
3.- Identifique los riesgos ms obvios que enfrentan las CMN que se expanden
internacionalmente.

REFLEXION PUNTO DE VISTA ETICO

Una CMN debe reducir
Internacionalmente?

sus

estndares

ticos

para

competir

Cuando una CMN con sede en EE.UU compite en algunos pases, es probable
que encuentre algunas reglas de negocios que no estn permitidas en su pas.
Por ejemplo al competir por un contrato gubernamental, es probable que las
empresas ofrezcan algunos beneficios a los funcionarios pblicos responsables
de tomar las decisiones. Sin embargo en los EE.UU, una empresa puede invitar
a un cliente a jugar golf o quizs le regale costosas entradas para eventos, que
es el lo mismo que darle dinero. Si los ofrecimientos de dinero son mayores en
algunos pases extranjeros, la CMN solo puede competir igualando la cantidad
ofrecida por sus competidores.
Contrapunto No. Una CMN con sede en EE.UU debe mantener un cdigo de
tica estndar que aplicara en todos los pases, aun cuando este en desventaja
en un pas extranjero que permita actividades consideradas poco ticas. De
esta manera, la CMN establece mayor credibilidad en todo el mundo.
Quin tiene la Razn? Aprenda ms sobre el tema en internet. Qu
argumento apoya? Opine al respecto.
PREGUNTAS Y APLICACIONES
1.- Problemas de agencia de las CMN
a.- explique el problema de agencia de una CMN
b.- porque los costos de agencia pueden ser ms altos para una CMN que para
una empresa meramente nacional o domestica?

2.- Ventaja comparativa.

a.- explique cmo se relaciona la teora de la ventaja comparativa con la
necesidad de tener negocios internacionales.
b.- Explique cmo se relaciona la teora del ciclo del producto con el
crecimiento de una CMN
3.- Mercados imperfectos
a.- Explique de qu manera la existencia de mercados imperfectos da lugar al
establecimiento de subsidiarias en los mercados extranjeros.
b.- Si existieran los mercaos perfectos, los salarios, precios y tasas de inters
entre los pases ms o menos serian similares que en las condiciones de los
mercados imperfectos? Por qu?
4.- Oportunidades Internacionales
a.- piensa que la adquisicin de una empresa extranjera o de una licencia de
como resultado un mayor crecimiento para una CMN? Qu alternativa es
probable que tengo mayor riesgo?
b.- describa un escenario en el que el tamao de una corporacin no se vea
afectado por el acceso a oportunidades internacionales.
c.- Explique porque las CMN como coca-cola y Pepsi co, inc. Todava tienen
muchas oportunidades de expansin internacional.
5.- Oportunidades internacionales debidas a Internet
a.- Qu factores hacen que algunas empresas se internacionalicen ms que
otras?
b.- Exprese su opinin sobre la razn por la que internet puede dar como
resultado ms negocios internacionales.
6.- Impacto de los movimientos en los tipos de cambio
Plak Co. De Chicago tiene varias subsidiarias europeas
que le remiten
utilidades cada ao. Explique de qu manera la apreciacin del euro (la
moneda utilizada en numerosos pases de Europa) afectara la valuacin de
Plak
7.- Beneficios y riesgos de los negocios internacionales
Como revisin general de este captulo, identifique las posibles razones del
crecimiento en los negocios internacionales. Luego, mencione las distintas
desventajas que pueden desalentar estas transacciones.
8.- Valuacin de una CMN

Hudson Co, una empresa estadounidense, tiene una subsidiaria en Mxico,

donde el riesgo poltico ha aumentado en fechas recientes. La visin de Hudson
es cuando a los flujos de efectivo en pesos que recibir en un futuro no ha
cambiado. Sin embargo, su valuacin ha disminuido como resultado del
incremento del riesgo poltico. Explique

9.- Centralizacin y costos de agencia.

El problema de agencia ser ms grave para Berkely Corp, cuya empresa
matriz toma la mayora de las decisiones de las subsidiarias en el extranjero, o
para Oakland Corp, que utiliza un enfoque descentralizado?
10.- Competencia mundial
Explique por qu una mayor estandarizacin en las especificaciones de
productos en varios pases puede aumentar la competencia mundial.

TALLER DISCUSIN GRUPAL

EL CASO BLADES, INC
La decisin de una expansin Internacional
Blades, Inc. Es una empresa en EE.UU incorparada en ese pas desde hace 03
aos y es relativamente pequea, con un total de activos de 200 millones de
dlares. La empresa produce un solo tipo de producto: Patines. Debido al auge
de este producto en EE.UU en la poca en que la empresa se estableci, Blades
ha tenido mucho xito. Por ejemplo, durante su primer ao de operaciones,
reporto una utilidad neta de 3.5 millones de dlares. Sin embargo, hace poco,
la demanda de los Speedos de Blades, el principal producto de la empresa en
EE.UU, ha disminuido, y Blades no ha tenido un buen desempeo. El ao
pasado reporto una ganancia sobre sus activos de solo 7%. En respuesta al
informe anual de la empresa con relacin a su ao de operaciones ms
reciente, los accionistas de Blades han presionado a la empresa para que
mejore su desempeo; El precio de sus acciones disminuyo de 20 dlares por
accin, hace 3 aos, a 12 dolares el ao pasado. Blades fabrica patines de alta
calidad y emplea un proceso de produccin nico, pero los precios que fija se
encuentran en el 5% ms alto de la industria.
En vista de estas circunstancias, Ben Holt, director de finanzas de la empresa,
analiza sus alternativas para el futuro de Blades. No hay otras medidas de
reduccin de precios que Blades pueda implementar en EE.UU sin afectar la
calidad de su producto; Asimismo la produccin de bienes alternativos requiere
de modificaciones importantes a la planta existente. Ademas y debido a estas
limitaciones, la expansin de EE.UU no parece lgica en este momento.

Ben Holt considera lo siguiente: Si Blades no puede penetrar ms en el

mercado estadounidense o reducir sus costos en ese pas, Por qu no importar
algunas partes del extranjero y/o expandir las ventas de la empresa a otros
pases? Algunas estrategias similares han probado tener xito para numerosas
empresas que se han expandido a Asia en aos recientes con el fin de
aumentar sus mrgenes de utilidad. El enfoque inicial del director de finanzas
es en Tailandia, pas que en fechas recientes experimento condiciones
econmicas dbiles y donde Blades podra comprar componentes a un costo
menor. Bent Holt esta consiente que varios de los competidores de Blades han
empezado a importar componentes de produccin de Tailandia.
Blades no solo podr reducir los costos al importar hule y/o plstico de
Tailandia, gracias a los costos menores de estos insumos, sino que tambin
podr compensar las bajas ventas en EE.UU al exportar sus productos a
Tailandia, una economa que todava es incipiente y empieza a apreciar
productos como los patines. Aunque varios competidores importan
componentes de Tailandia, pocos exportan a ese pas. Asimismo, con el tiempo
ser necesario tomar decisiones a largo plazo; quizs Blades, Inc. Pueda
establecer una subsidiaria en Tailandia y variar su enfoque de forma gradual si
las ventas en EE.UU no se recuperan. El establecimiento de una subsidiaria en
Tailandia tambin tiene sentido para Blades debido a su proceso de produccin
superior. Ben Holt est seguro de que las empresas Tailandesas no podrn
copiar el proceso de alta calidad que Blades utiliza. Ademas, si el enfoque
inicial de la empresa de exportar funciona bien, el establecimiento de una
subsidiaria en Tailandia conservara las ventas de Blades antes de los
competidores Tailandeses puedan penetrar en el mercado de su pas.
Como analista financiero de Blades, Inc. Usted tiene la tarea de analizar las
oportunidades y el riesgo que resulta de los negocios internacionales. Su
primera tarea ser enfocarse en las barreras y oportunidades que ofrece el
comercio internacional. Ben Holt nunca ha participado en negocios
internacionales de ningn tipo y no est familiarizado con ninguna de las
restricciones que puedan inhibir su plan de exportar e importar de un pas
extranjero. El seor Holt presento una lista de preguntas iniciales que debe
responder.
1.- Cules son las ventajas para Blades al importar y/o exportar a un pas
como Tailandia?
2.- Cules son algunas de las desventajas que Blades podra enfrentar como
resultado del comercio internacional a corto plazo? a largo plazo?
3.- Qu teoras de los negocios Internacionales descritas en este captulo
aplican en el caso de Blades, Inc. a corto plazo? a largo plazo?
4.- Qu planes a largo plazo, adems del establecimiento de una subsidiaria
en Tailandia, representan una opcin para Blades y podran ser ms adecuados
para la empresa?

DILEMA DE LA PEQUEA EMPRESA

Desarrollo de una Corporacin multinacional de artculos deportivos
En cada caso de los captulos de este libro, algunos de los conceptos clave se
ilustran con una aplicacin en una pequea empresa de artculos deportivos
que realiza negocios internacionales. Esta seccin Dilema de la pequea
empresa permite al lector reconocer los dilemas y posibles decisiones que una
empresa (como esta compaa de artculos deportivos) puede enfrentar en un
entorno global. Para este captulo, la aplicacin es en el desarrollo de la
compaa de artculos deportivos que manejara negocios internacionales.
El mes pasado, Jim Logam termino el ltimo ao de la carrera de finanzas y
decidi hacer realidad su sueo de manejar su propio negocio de artculos
deportivos. Jim trabajo en una tienda de artculos deportivos mientras
estudiaba en la universidad, y se dio cuenta de que numerosos clientes queran
comprar un baln de futbol econmico. Sin embargo, la tienda en la que
trabajaba, como muchas otras, solo venda balones de primera. Gracias a esta
experiencia, Jim se dio cuenta de que los balones de futbol de primera son muy
costosos y que los balones de bajo costo podan penetrar en el mercado
estadounidense. Ademas, sabe cmo producir balones de futbol. Su meta era
crear una empresa que produjera balones de bajo costo y venderlos al mayoreo
a varias tiendas de artculos deportivos de EE.UU. Por desgracia, muchas
tiendas empezaron a vender balones a un precio menor justo antes de que Jim
iniciara su negocio. La empresa que empez a producir balones de bajo costo
ya abasteca diversos diversos artculos deportivos a las tiendas
estadounidenses y, por tanto, ya haba establecido una relacin de negocios
con ellas. Jim no crea poder competir con esta empresa en el mercado
estadounidense.
En lugar de elegir un negocio diferente, Jim decidi implementar su idea de
forma global. Aunque el futbol americano (como se juega en EE.UU) no ha sido
un deporte tradicional en otros pases, ha adquirido ms popularidad en el
extranjero en aos recientes. Adems, la expansin de las redes de cable en
otros pases permite una mayor exposicin de los partidos de fultbol americano
en los EE.UU. En el grado en que lo anterior aumente la popularidad del futbol
(al estilo estadounidense) como pasatiempos en los pases extranjeros, dar
como resultado una demanda de balones en esas naciones. Jim pregunto a
varios de sus amigos extranjeros de la Universidad si recordaban haber visto
que se vendieran balones de futbol en sus lugares de origen. La mayora sealo
que rara vez haba visto balones en las tiendas de artculos deportivos, pero
que esperaba que la demanda de estos aumentara e su pas. Como
consecuencia, Jim decidi iniciar un negocio de fabricacin de balones de futbol
americano de precio menor y exportarlos a los distribuidores de artculos
deportivos en el extranjero. Estos distribuidores los venderan al nivel minorista

o detallista. Jim planeo ampliar su lnea de productos con el tiempo, una vez
que identificara otros productos deportivos que pudieran venderse en las
tiendas especializadas. Decidi que su negocio se llamara Sport Exports
Company, y para evitar gastos de mano de obra y renta, Jim planeo producir
los balones en la cochera de su casa y realizar el trabajo por si mismo. De esta
manera, sus gastos de negocios principales serian el costo del material
utilizado para producir los balones y los gastos relacionados con la bsqueda
de distribuidores en los pases extranjeros que trataran de vender los balones a
las tiendas de artculos deportivos
1.- Sport Exports Company es una corporacin multinacional?
2.- Por qu los costos de agencia son ms bajos para Sport Exports Company
que para la mayora de las CMN?
3.- Sport Exports Company tiene alguna ventaja comparativa sobre sus
competidores potenciales en los pases extranjeros que podran producir y
vender balones de futbol?
4.- De qu manera Jim Logan decide en que mercados extranjeros debe tratar
de entrar? En un principio deber enfocarse en uno o en numerosos
mercados extranjeros?
5.- Sport Exports Company no tiene planes inmediatos de realizar una inversin
extranjera directa. Sin embargo, podra considerar otros mtodos menos
costosos de establecer su negocio en mercados extranjeros Qu mtodos
podra utilizar Sport Exports Company para aumentar su presencia en los
mercados de otros pases trabajando con una o ms empresas extranjeras?