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Febrero 2015
Agenda
1. Resultados Operativos
2. Resultados Financieros
3. Estrategia de Crecimiento
4. Resultados de Geologa
Resultados Operativos
ndices de Seguridad
ndice de frecuencia
(accidentes incapacitantes por milln
horas trabajadas)
3.86
2.78
3.28
2.53
2011
2.02
2013
2014
7.06
1,832
1,227
3.10
693
827
2012
651
2013
483
3.44
1.67
2.30
166
2014
1.95
2011
2.24
ndice de accidentabilidad
ndice de severidad
1,048
2012
2.42
2011
2012
Volcan consolidado
1.27
2013
1.08
0.34
2014
Priorizacin de inversiones
Optimizacin de ejecucin
2014
6,410
279.6
67.4
3.2
20.7
7,395
280.7
57.0
3.4
22.5
0.7
OPEX
Consolidado
2013
2014
67.6
63.9
CAPEX Consolidado
(MM USD)
2013
2014
Estimado
2015
Negocio Minero
521.7
344.4
195.0 - 225.0
Unidades Operativas
203.6
179.7
180.0 - 200.0
8.2
7.7
5.0 - 10.0
Crecimiento y otros
309.9
157.0
10.0 - 15.0
Negocio de Energa
12.7
23.4
25.0 - 30.0
Total
534.4
367.8
TMT (000)
Zinc (000 TMF)
Plomo (000 TMF)
Cobre (000 TMF)
Plata (MM Oz)
Oro (000 Oz)
Exploraciones Greenfield
Estimado
2015
2013
7,500
288.0
58.0
3.0
24.0
3.0
7,700
295.0
62.0
3.5
24.3
4.0
Estimado
2015
59.7
220.0
61.7
- 255.0
4T14
2013
var%
1,672
21.6
7,395
6,410
15.4
Produccin de Finos
73.1
73.3
-0.3
280.7
279.6
0.4
14.4
16.6
-13.2
57.0
67.4
-15.5
6.1
5.4
12.7
22.5
20.7
8.4
63.1
65.4
-3.5
63.9
67.6
-5.4
91.9
534.4 -31.2
4T14
2013
var%
994
957
3.9
3,837
3,743
2.5
42.3
41.0
3.2
158.2
158.7
-0.3
5.7
7.5
-24.6
21.9
31.4
-30.3
2.9
2.7
7.7
11.5
10.8
6.3
67.2
64.9
3.5
66.1
66.2
-0.2
29.0
32.3
-10.1
99.8
110.8
-9.9
Produccin de Finos
4T14
2013
var%
488
492
-0.7
1,954
1,827
6.9
26.1
27.9
-6.6
103.6
101.8
1.8
5.9
6.9
-14.2
25.2
26.9
-6.3
1.4
1.8
-23.5
5.9
7.0
-16.3
51.2
55.6
-7.9
53.6
56.9
-5.8
16.6
20.6
-19.1
65.0
80.1
-18.9
Produccin de Finos
4T14
2013
var%
230
223
3.0
771
840
-8.2
3.0
4.4
-32.1
13.0
19.2
-32.1
1.5
2.1
-29.6
5.9
9.1
-35.5
0.6
0.9
-36.0
1.9
2.9
-36.7
103.0
83.1
24.1
99.6
96.3
3.3
0.8
2.9
-70.7
1.8
10.6
-82.9
Produccin de Finos
4T14
2014
119
239
0.6
1.1
485.7
651.5
Produccin de Finos
Plata (millones Oz)
Oro (Oz)
En el 4T 2014:
En diciembre se procesaron 1,368 tpd, 55% de su
capacidad instalada nominal y se produjeron 233
mil onzas de plata.
La etapa de ajustes operativos culminar durante el
primer trimestre del 2015, incrementando
paulatinamente su produccin hasta alcanzar su
capacidad nominal de 2,500 TPD
Se espera produccin de plata en el 2015 mayor a
3.5 MM Oz
12
4T14
2014
203
593
1.8
5.9
1.3
4.0
0.6
2.2
49.1
47.6
4.1
11.9
En el 4T 2014:
Tratamiento en planta por encima de
capacidad nominal (2,300 tpd vs 2,000 tpd)
su
Resultados Financieros
14
Precios de Venta
4T14
4T13
var%
2014
2013
var%
Zinc (USD/TM)
Plomo (USD/TM)
Cobre (USD/TM)
Plata (USD/Oz)
2,216
2,025
6,604
16.8
1,871
2,097
7,172
20.9
18.4
-3.4
-7.9
-19.7
2,143
2,103
6,837
19.1
1,914
2,172
7,295
24.4
12.0
-3.2
-6.3
-21.7
35.1
35.0
31.2
30.0
2,193
1,948
23.9
2,162
25.0
Zinc USD/TMF
1,910
20.0
19.1
1,000
15.0
2011
15
2012
2013
2014
Plata USD/oz
Negocio Minero
4T14
Ventas
195.1
Ventas netas
205.0
Ajuste de ventas
-9.9
Costo de Ventas
-164.2
Utilidad Bruta
30.9
Margen
16%
G. Administrativos
-12.9
G. Ventas
-15.9
Otros Ing./Gastos
8.2
Utilidad Operativa
10.3
Margen
5%
G. Financieros (neto) -3.4
Regalas
-1.8
Impuesto a la Renta
6.5
Utildad Neta
11.6
Margen
6%
EBITDA
16
57.9
Negocio de
Comercializacin de
Concentrados
4T13 var %
205.1
211.1
-6.1
-144.7
60.4
29%
-16.5
-12.5
2.6
34.0
17%
-1.1
-2.6
-10.7
19.6
10%
63.7
-4.9
52.4
-2.9
49.5
63.3
3.0
13.5 -54.0
-48.9 -1.5
-14 pp -3%
-22.2 -2.1
28.0
2.1
217.2
-69.8 -1.6
-11 pp -3%
196.3 -0.1
-28.1
0.0
-160.8 0.5
-41.2 -1.2
-4 pp -2%
-9.1
-1.6
6.1
-126.4
4T14
56.3
4T13
var %
287.0 -13.8
288.5 -11.8
-1.4
377.6
-217.4
0.4
69.6
-57.9
24% -12 pp
-17.1
-12.1
-15.0
-7.2
2.6
217.2
40.2
-78.5
14% -10 pp
-1.1
205.9
-3.3
-44.9
-12.0 -158.6
23.7
-56.4
8%
-4 pp
69.9
-19.4
Negocio Minero
2014
781.7
Ventas netas
803.8
Ajuste de ventas
-22.1
Costo de Ventas
-610.7
Utilidad Bruta
171.0
Margen
22%
G. Administrativos
-52.4
G. Ventas
-40.7
Otros Ing./Gastos
22.4
Utilidad Operativa 100.3
Margen
13%
G. Financieros (neto) -20.5
Regalas
-12.9
Impuesto a la Renta
-5.1
Utildad Neta
61.7
Margen
8%
EBITDA
Negocio de
Comercializacin de
Concentrados
var % 2014
949.5
880.4
69.1
-601.3
348.2
37%
-58.9
-41.2
3.6
251.7
27%
-12.1
-15.2
-61.6
162.8
17%
-4.9
16.2
var %
2013
261.8 369.5
2013
Consolidado
-130.1
2014
256.9
2013
385.8
var %
17
Liquidez y Solvencia
Saldo de Caja
Caja a Septiembre 2014
Flujo de Operaciones
114
-70
-4
Financiamiento neto
Reclasif. Invers. Financieras
2.3
2.4
2T 14
3T 14
1.7
1.1
-12
62
174
0.8
0.3
0.4
1T 13
2T 13
3T 13
4T 13
1T 14
18 *Teniendo en cuenta la reclasificacin de inversiones financieras sobre el saldo de caja, se ha recalculado este ratio
desde 1T13
2.5
83
US$ MM
4T 14
Estrategia de Crecimiento
19
20
Exploraciones Greenfield
Objetivo de identificar, evaluar y desarrollar nuevos targets transformacionales en el centro
del Per
22
Palma
Carhuacayn
23
Rica Cerrea
Chumpe
24
Prospecto de prfido de cobre con oro que podra convertirse, de ser positivo,
en un proyecto transformacional.
En marzo de 2014, Volcan identific manifestaciones concretas de
mineralizacin tipo prfido de cobre con clastos de aglomerados volcnicos
con vetillas de cuarzo molibdeno (sondajes pared oeste del tajo), as como
un pequeo afloramiento en la porcin este de Rica Cerrea con vetillas de
magnetita, cuarzo y calcopirita.
Para reconocer el prfido en profundidad, se ha iniciado la preparacin de
una Declaracin de Impacto Ambiental (DIA) de exploracin para realizar
cinco sondajes diamantinos dentro de los terrenos de propiedad de Volcan de
mil metros cada uno. Objetivo de perforaciones: 5,000 m
Prospecto de prfido de cobre con evidencias similares al mega-proyecto
Toromocho, que de ser positivo podra convertirse
en un proyecto
transformacional.
Durante el 2014, se reconoci la ocurrencia de una lithocap o techo de un
probable prfido de cobre, la cual ocupa un rea considerable (se estima
mayor a 1 km por lado), caracterizada por una intensa alteracin arglica
avanzada dominada por pirofilita, adems de cuarzo y otras arcillas, as
como de alunita.
La magnitud de la lithocap (dimensiones e intensidad de alteracin), adems
del mismo sistema de vetas polimetlicas que lo rodean, sugiere un
importante prospecto por prfido de cobre a profundidad.
Exploraciones Brownfield
Zoraida
25
26
Resultados Geologa
27
San Cristbal
Carahuacra
28
Andaychagua
Ticlio
29
V. Falla Ticlio
V. Split 658
V. 658
V. Mary
V. Martha
Mtto. Poderosa
V. Prosperidad
V. 722
V. Andaychagua
V. San Cristobal
Toldorrumi Norte
30
Toldorrumi Sur
31
Cu (%)
2.59
0.06
3.07
0.05
0.04
0.15
3.49
Pb (%)
1.33
1.13
0.25
1.21
2.95
1.14
0.10
Zn (%)
6.80
16.17
2.89
7.48
7.31
21.70
17.54
Ag (oz/t)
17.16
12.20
10.29
12.27
11.78
6.55
12.00
722
658
722
Tensional 3
Tensional 1
658
Split 658
Mina Carahuacra
Hole_Id
AV-C (m)
DDH-U-CA-14-006
2.60
2.90
DDH-U-CA-14-007
1.30
DDH-U-CA-14-009
0.50
Cu (%)
0.14
0.32
0.04
0.53
Pb (%)
0.47
1.36
1.47
1.80
Zn (%)
20.33
7.45
10.67
3.40
Ag (oz/t)
5.43
6.62
6.92
12.64
Vein
Mary
Mary
Ramal Mary
Tensional
Mina Andaychagua
Hole_Id
AV-C (m)
0.72
DDH-U-AN-14-040
0.90
DDH-U-AN-14-043
0.35
DDH-U-AN-14-045
0.26
1.32
DDH-U-AN-14-046
1.45
2.74
Cu (%)
0.05
0.02
0.03
0.07
0.08
0.13
0.02
Pb (%)
0.91
3.32
3.44
2.21
2.09
1.25
0.60
Zn (%)
4.30
3.04
10.79
8.62
4.46
10.28
2.02
Ag (oz/t)
4.34
5.03
4.52
5.30
4.58
3.98
4.10
Vein
Piso Andaychagua
Ramal prosperidad
Feeder T-2
Feeder T-1
Ramal Andaychagua
Piso Andaychagua
Prosperidad E
Mina Ticlio
Hole_Id
DDH-U-TI-14-044
DDH-U-TI-14-046
Cu (%)
0.15
0.16
Pb (%)
1.66
6.64
Zn (%)
7.13
14.90
Ag (oz/t)
Vein
1.02
Ramal Techo
3.72
Ramal Techo
AV-C (m)
25.13
3.04
Vein
Animn
Islay
32
ITEM
13
11
10
12
9
5
8
3
33
ESTRUCTURAS
1 Vetas (Janet, Araceli, Claudia, Carmen)
2 Vetas (Principal, Ofelia)
3 Veta (Andalucia)
4 Veta (Maria Rosa)
5 Veta (Quimacocha)
6 Veta (Restauradora)
7 Veta (Gisela, Karina 1)
8 Veta (San Pedro)
9 y 10 Veta (Islay, Lizeth)
11 Manto (Anita)
12 Veta (Sur)
13 Veta (Islay Norte)
DDH-U-CH-14-178
1.01
0.58
DDH-U-CH-14-186
0.16
1.02
DDH-U-CH-14-193
DDH-U-CH-14-200
Mina Islay
Hole_Id
DDH-U-CH-14-170
DDH-U-CH-14-171
DDH-U-CH-14-184
DDH-U-CH-14-188
DDH-U-CH-14-191
DDH-U-CH-14-192
DDH-U-CH-14-194
DDH-U-CH-14-195
DDH-U-CH-14-201
34
AV-C (m)
1.67
2.69
1.31
1.46
0.99
AV-C (m)
1.27
1.45
2.35
1.20
4.80
2.30
1.76
0.90
4.34
1.19
2.10
Cu (%)
0.01
0.37
0.29
0.18
0.08
0.08
1.29
1.39
0.27
0.81
0.50
0.06
0.66
Pb (%)
0.81
4.11
5.38
4.83
0.87
2.04
9.04
9.45
9.52
1.35
6.20
0.50
10.90
Zn (%)
0.85
9.76
10.04
15.20
25.89
23.17
25.00
15.24
18.93
3.30
11.06
0.68
13.08
Ag (oz/t)
0.51
3.23
5.60
7.08
3.76
2.97
3.07
6.49
1.88
38.62
26.74
6.68
4.47
Vein
Veta Paola
Veta Gisela
Veta Ramal Piso Gisela
NN
Karina 1
Andaluca 120
NN
Karina 1
Andaluca 120
NN
Andaluca 120
NN
Andaluca 120
Cu (%)
0.05
0.14
0.05
0.07
0.03
0.04
0.03
0.04
0.03
0.06
0.25
0.25
0.05
Pb (%)
1.09
1.62
1.03
2.86
0.81
1.12
0.40
0.61
0.51
0.86
2.25
2.25
0.78
Zn (%)
2.50
2.39
1.94
5.04
1.47
1.98
0.63
1.13
0.89
1.75
2.23
2.23
1.37
Ag (oz/t)
21.72
29.73
31.88
59.95
2.29
40.01
13.24
21.67
7.57
25.20
18.04
18.04
18.65
Vein
Veta Sur
Veta Gloria
Veta Sur
NN
Veta Sur
NN
NN
Veta Sur
Bx Hidrotermal
Veta Sur
Veta Sur
Bx Hidrotermal
Veta Sur
Ro Pallanga
35
36
Mina Ro Pallanga
Hole_Id
AV-C (m)
0.40
Cu (%)
0.03
Pb (%)
0.12
Zn (%)
0.14
Ag (oz/t)
1.00
0.21
0.12
0.53
11.89
56.00
2.52
0.06
0.11
0.12
4.02
Tirol
1.84
0.28
0.37
0.22
13.04
Tirol
1.57
0.00
0.01
0.08
0.14
DDH-S-AL-14-006
4.28
0.48
2.02
2.31
13.32
Tirol
DDH-S-RP-AL-008
1.10
0.11
0.31
0.33
2.45
Tirol
DDH-S-RP-14-002
DDH-S-AL-14-003
DDH-S-AL-14-004
37
Vein
Tirol
Tirol W
Tirol 1
Preguntas?
38