Atps Estrutura e Análise Das Demonstrações Contábeis

UNIVERSIDADE ANHANGUERA UNIDERP
CENTRO DE EDUCAO A DISTNCIA

CURSO DE CINCIAS CONTBEIS
ESTRUTURA E ANLISE DAS DEMONSTRAES CONTBEIS
Cimar Alves Ferreira RA: 8321765227

Daniel de Araujo Leite Pereira RA: 417211
Jorge Humberto Cascalho Figueiredo RA: 430344
Kelen Ramos Vaz da Silva RA: 433333
Laressa Rosa de Oliveira RA: 415873
Atividade
Prtica
Supervisionada (ATPS) entregue como

requisito para concluso da disciplina
Estrutura e Anlise das Demonstraes
Contbeis, sob orientao do Professor
Wagner Luiz Villalva.
Polo Unieducao 18920

Anpolis 2013
UNIVERSIDADE ANHANGUERA-UNIDERP
Desafio
Utilizando-se de um demonstrativo contbil publicado, o desafio consiste na
aplicao das tcnicas de anlise financeiro-econmica para a elaborao de um parecer sobre
a sade patrimonial da empresa analisada.
Sumrio
Introduo................................................................................................................4
ETAPA 01: ANLISE VERTICAL E HORIZONTAL...........................................5

1. Estrutura de Capital............................................................................................12
2. Liquidez.............................................................................................................13
3. Rentabilidade.....................................................................................................13
4. Dependncia Bancria........................................................................................14
5. Anlise dos ndices Calculados..........................................................................16
Concluso:..............................................................................................................20
ETAPA 03: VIABILIDADE ECONMICA E FALNCIA DA EMPRESA........20
Modelo de Stephen Kanitz.....................................................................................25
ETAPA 04: CICLO OPERACIONAL E CICLO DE CAIXA...............................26
PRAZO MDIO DE ROTAO DE ESTOQUES (PMRE), PRAZO MDIO DO
RECEBIMENTO DAS VENDAS (PMRV) E PRAZO MDIO DE PAGAMENTO DAS
COMPRAS (PMPC).................................................................................................................27
CONSIDERAES FINAIS.................................................................................29
Referncias Bibliogrficas.....................................................................................30
Introduo
Nosso objetivo ao apresentarmos esta atividade complementar (ATPS), consistir
a aplicao das tcnicas de anlise econmico-financeira para a elaborao de um parecer
sobre a sade patrimonial da empresa analisada.
Desta forma cada etapa desenvolvida proporcionar os instrumentos necessrios
para atingirmos o objetivo proposto. Na primeira etapa, apresentaremos a necessidade
da Anlise Vertical e da Anlise Horizontal como auxlio na tomada de deciso, bem como
interpretaremos as variaes ocorridas apuradas nesta elaborao. Na segunda etapa,
demonstraremos a necessidade e a funo dos ndices econmicos e financeiros para obtermos
uma viso transparente da empresa estudada. Nesta terceira etapa, utilizaremos o mtodo
DUPONT e o termmetro de insolvncia para a elaborao de projeto de viabilidade
econmica para a empresa em foco, bem como prever possvel falncia ou tendncia para a
mesma. Na ltima etapa, sero utilizados os conceitos bsicos da preparao do Fluxo de
Caixa e as tendncias gerenciais do demonstrativo, na empresa analisada.
4
ETAPA 01: ANLISE VERTICAL E HORIZONTAL

Tanto a Anlise Vertical quanto a Anlise Horizontal se fundamentam no estudo
de tendncias. A Anlise Vertical mostra a importncia de cada conta dentro da demonstrao
financeira e atravs de comparaes possvel inferir se ela est dentro ou fora dos padres
usuais. J a Anlise Horizontal mede a evoluo de uma conta ao longo de dois ou mais
exerccios, o que permite uma ideia de tendncias futuras. Vejamos as tabelas:
Tabela 01: Anlise Vertical da DRE das Indstrias Romi S. A.
Fonte- O autor
5
Tabela 02: Anlise Horizontal da DRE das Indstrias Romi S. A
6
Tabela 03: Anlise Vertical do Balano Patrimonial das Indstrias Romi S.A.
Fonte: O Autor
7
Fonte: O Autor
Tabela 04: Anlise Horizontal do Balano Patrimonial das Indstrias Romi

S.A.
8
Fonte: O Autor
9
Observando as tabelas acima apresentadas sobre as Demonstraes Financeiras da

Indstria Romi S.A., podemos fazer as seguintes consideraes:
Em 2007 a receita de vendas da referida empresa era de R$ 761.156.000,00, em
2008 esse total passou para R$ 836.625.000,00, gerando um aumento significativo de 9,92%.
Ao mesmo tempo, o custo com as vendas aumentou em 15,74% em comparao ao exerccio
anterior, representando 49,79% do total das receitas. Esse aumentou gerou um impacto
negativo na margem bruta que diminuiu sua representao em relao ao montante da receita
de vendas em 2,33%. Ou seja, embora o lucro bruto tenha se elevado monetariamente
10
(passando de R$ 272.085.000,00 para R$ 279.574.000,00), quando comparado receita,

apresenta uma reduo na sua participao proporcional (35,75% para 33,42%).
Podemos inferir, ainda, que embora as vendas da empresa tenham aumentado, o
lucro lquido diminuiu praticamente na mesma proporo, 9,07%, passando a representar
apenas 13,5% dos 16,32% que representava em 2007. E isso se explica pelo aumento
significativo do gasto com as despesas operacionais que comparada ao exerccio anterior
aumentaram 15,64%.
Em relao ao Balano Patrimonial, quando analisamos o grupo do Ativo
Circulante observamos que apesar da participao deste ter cado de 58,64% para 53,33%
(pela anlise vertical) o seu valor absoluto cresceu em 12,71% (pela anlise horizontal).
Outro ponto interessante da anlise que dentro do grupo dos ativos circulantes o
maior acrscimo est na conta Outros com 108,31%, mas ela se torna inexpressiva quando,
atravs da anlise vertical, vemos que a conta representa apenas 0,44% do total do ativo.
Observamos ainda, que a maior parte dos recursos da empresa provm de
financiamentos (principalmente do Finame fabricante em longo prazo 27,26%) enquanto
que a maior aplicao est nos valores a receber a longo e em curto prazo (18,45% e 28,83%,
respectivamente), seguido pela conta estoques (17,16%).
ETAPA 02: FUNO DOS NDICES ECONMICOS E FINANCEIROS

Nesta etapa vamos desenvolver os clculos dos ndices financeiros, onde atravs
dos mesmos conseguimos identificar o desempenho econmico-financeiro de uma empresa,
os clculos consistem na relao de contas ou grupo de contas das Demonstraes
Financeiras, a empresa analisada INDSTRIAS ROMI S/A(BP 2008).
11
Atravs da tcnica uso dos ndices conseguimos produzir informaes para

tomada de decises, em nosso trabalho vamos utilizar os ndices mencionados abaixo:
Estrutura de Capital, na qual inseridos esto os ndices: Participao de capitais
de terceiros, Composio do endividamento, Imobilizao do Patrimnio Lquido e
Imobilizao dos recursos no correntes.
1. Estrutura de Capital
Nesse grupo, o ndice analisa como est a estrutura do capital da instituio, ou
seja, a composio do endividamento a curto e longo prazo.
1.1. Participao de Capitais de Terceiros
Este ndice indica o grau da participao do capital de terceiros referente ao total
do capital prprio inserido no negcio, tambm conhecida como grau de endividamento.
1.2. Composio do endividamento
Este ndice indica o percentual do endividamento em curto prazo e so
representadas pelo Passivo Circulante, quanto menor for melhor.
1.3. Imobilizao do Patrimnio Lquido
Este ndice indica o percentual comprometido do capital prprio no investimento,
ou seja, o valor que o acionista investiu na empresa sendo representado pelo Patrimnio
Lquido, quanto menor for melhor.
1.4. Imobilizao dos Recursos no Correntes
Este ndice indica o percentual dos recursos no Correntes na aquisio de
investimentos, Imobilizado e intangvel, nesse grupo esto as contas a longo prazo, quanto
menor for esse ndice, melhor.
2. Liquidez
Nesse grupo os ndices indicam a situao da empresa a curto (Liquidez Seca),
mdia (Liquidez Corrente) e longo prazo (Liquidez Geral) avaliando a capacidade da empresa
mediante as suas obrigaes.
12
2.1. Liquidez Seca

Este ndice considera todas as contas que venham a ser convertidas em dinheiro
com facilidade, o estoque excludo no ndice porque elimina algumas variveis na qual pode
comprometer o resultado.
2.2. Liquidez Corrente
Este ndice indica a capacidade da empresa de cumprir com suas obrigaes em
mdio prazo de vencimento. Quanto mais alto for esse ndice, mais tranquilidade a empresa
possuir para gerenciar o Fluxo de Caixa, equilibrando e se fortalecendo mais
financeiramente.
2.3. Liquidez Geral
Este ndice indica a capacidade de pagamento das dvidas em longo prazo, com tal
resultado conseguimos apurar quanto a empresa tem de bens e direitos a cada R$ 1,00 de
dvida, porm o mesmo no vlido para curto prazo. Quanto maior for o indicador, melhor.
3. Rentabilidade
Nesse grupo os ndices apresentam formas de clculos da rentabilidade dos
capitais empregados na empresa. Evidenciam os resultados empresariais do sucesso ou
insucesso, tais ndices so calculados com base nas receitas Lquidas, caso no seja
necessrio fazer as dedues referente s vendas (abatimentos, devolues).
3.1. Giro do Ativo
Este ndice indica a eficincia com a qual a empresa usa os Ativos para gerar
vendas, o mesmo se relaciona com o tipo de retorno da empresa.
3.2. Margem Lquida
Este ndice indica o quanto empresa obteve de lucro Lquido referente receita
Lquida, demonstra o sucesso da empresa referente lucratividade sobre as vendas.
3.3. Rentabilidade do Ativo
13
Este ndice indica o quanto empresa conseguiu rentabilizar o seu Ativo,

demonstra qual foi o Lucro Lquido referente ao Ativo Total, demonstra o quanto a empresa
foi rentvel em relao aos seus recursos.
3.4. Rentabilidade do Patrimnio Lquido
Este ndice indica a rentabilidade do Capital aplicado na empresa pelos scios
(acionistas), alm da taxa de rendimento do Capital prprio, verifica-se a rentabilidade o
quanto o capital est sendo remunerado pelo lucro, o quanto est se ganhando sobre ele.
4. Dependncia Bancria
Nesse grupo avalia-se o nvel de dependncia bancria da empresa, ou seja, o
endividamento da instituio em percentual de recursos investidos e atravs do mesmo ter
viso do risco dessa empresa.
4.1. Financiamento do Ativo
Este ndice indica qual a participao das instituies de crdito no total dos
investimentos alm do percentual dos recursos da empresa est sendo financiados pelos
bancos ou financeiras, os emprstimos financiamentos so de curto e longo prazo.
4.2. Participao das Instituies de Crdito
Este ndice indica o total de recursos de terceiros que foi tomado atravs de
emprstimos ou financiamentos, quanto menor for, melhor, pois atravs da anlise desse
ndice podemos ver o
4.3. Por Instituies Financeiras
Este ndice indica o percentual referente aos financiamentos em curto prazo
comparados ao Ativo Circulante de uma empresa, ou seja, essa empresa precisa verificar se o
seu Ativo Circulante considervel suficiente para corresponder ao financiamento em curto
prazo.
a) Abaixo segue o Quadro Resumo dos ndices
ndice
Frmulas
2007
2008
14
Estrutura de Capital
Capitais de terceiros x 100
312.523 + 405.770 x 100 = 53,53%
414.144 +567.056 x 100 = 59%
1.341.737
1.662.979
312.523 x 100 = 43,51%
414.144 x 100 = 42,21%
718.293
981.200
Invest. + Imob. + Intangvel x 100
1.935 + 127.731 x 100 = 20,86 %
3.163 + 252.171 + 6.574 x 100 =38,56 %
Patrimnio Lquido
621.573
679.243
1.935 + 127.731 x 100 = 12,62 %
3.163 + 252.171 + 6.574 x 100 =21,01%
621.573 + 405.770
679.243 + 567.056
Part. de capitais de
terceiros
Passivo Total
Passivo Circulante x 100
Comp.
do
Endividamento
Capitais de terceiros
Imobilizao
P.L
do
Imob. Dos Rec.

No Correntes.
P.L + Exigvel em Longo prazo
Liquidez
Liquidez Geral
Liquidez Corrente
Liquidez Seca
A.C + Realizvel em longo prazo
786.840 + 554.897= 1,87 %
886.876 + 776.103 = 1,69%
P.C + Exigvel em longo prazo
312.523 + 405.770
414.144 + 567.056
Ativo Circulante
786.840 = 2,52%
886.876 = 2,14%
Passivo Circulante
312.523
414.144
Ativo Circulante Estoques
786.840 - 183.044 = 1,93%
886.876 - 285.344 = 1,45%
Passivo Circulante
312.523
414.144
Rentabilidade
Giro do Ativo
Margem Lquida
Rentabilidade
Ativo
do
Rentabilidade
P.L
do
Vendas Lquidas
631.988 = 0,47%
696.124 = 0,42%
Ativo Total
1.341.737
1.662.979
Lucro Lquido x 100
124.219 x 100 = 19,65%
112.953 x 100 = 16,22%
Vendas Lquidas
631.988
696.124
Lucro Lquido x 100
124.219 x 100 = 9,26%
112.953 x 100 = 6,79%
Ativo Total
1.341.737
1.662.979
Lucro Lquido x 100
124.219 x 100 = 19,10%
112.953 x 100 = 17,37%
Patrimnio Lquido Mdio
650.408
650.408
Dependncia Bancria
Emprest. e Financiamentos x 100
620.398 x 100 = 46,24%
818.669 x 100 = 49,23%
Financiamento de
Ativo
Ativo Total
1.341.737
1.662.979
Part. Das Inst. De Financiamento x 100
620.398 x 100 = 86,37%
818.669 x 100 = 83,44%
15
Crdito.
Capital de Terceiros
718.293
981.200
Financ. Em Curto Prazo x 100
222.382 x100 = 28,26%
296.403 x 100 = 33,42%
786.840
886.876
Por
Instituies
Financeiras
Ativo Circulante
5. Anlise dos ndices Calculados

5.1. Frmula e Interpretao
No quadro resumo do grupo Estrutura de Capital temos o ndice Participao de
Capitais de terceiros, na qual analisamos que, conforme BP publicado das INDSTRIAS
ROMI S/A(2008) a mesma comparando ao ano anterior (2007) aumentou seu percentual de
53,53% para 59% (2008), isso implica dizer que a Romi est dependendo mais de capitais de
terceiros e isso no nada bom.
ndice
Frmula
Interpretao
Capitais de terceiros x 100

Part. de capitais de terceiros
Passivo Total
Quanto menor, melhor.
No ndice Composio do endividamento conseguimos observar que a Romi

conseguiu diminuir ainda que pouco, o percentual de endividamento de 43,51% (2007) para
42,21% no ano de (2008). Isso implica em reduo das obrigaes, no entanto interessante
observar que este ndice revela as dvidas em curto prazo referente ao endividamento total e
em cima do resultado apresentado no Balano a mesma ainda encontra-se com um percentual
muito elevado referentes s dvidas a longo prazo onde a empresa Romi depender de
recursos para diminuir os passivos.
ndice
Frmula
Interpretao
Passivo Circulante x 100

Comp. do Endividamento
Capitais de terceiros
No ndice Imobilizao do Patrimnio Lquido o Balano apresentou 26,86%

(2007) e no ano seguinte subiu para 38,56% (2008) com tais resultados podemos deduzir que
a Romi aumentou seu comprometimento do capital prprio, sinalizando para a empresa
16
ateno, para que no venha futuramente recorrer a um financiamento do Ativo Circulante,

interessante esses valores serem balanceados.
ndice
Frmula
Interpretao

Imobilizao do P.L

Patrimnio Lquido
No ndice Imobilizao dos Recursos no Correntes observamos no Balano

um resultado de 12,62% (2007) e 21,01% (2008) implicando assim em um aumento do uso
dos recursos no correntes no financiamento do investimento, imobilizado e intangvel, a
Romi decidiu direcionar uma maior quantidade desses recursos para o Ativo Permanente e
uma quantidade menor para o Ativo Circulante.
ndice
Frmula
Interpretao

Imob. Dos Rec. No Correntes.

P.L + Exigvel em Longo prazo
No quadro resumo do grupo Liquidez temos o ndice Liquidez Geral, na qual

analisamos que, a empresa apresentou 1,87% (2007) e 1,69% (2008) representando assim uma
queda em sua liquidez geral, pois a capacidade de pagamento da mesma analisa-se que para
R$ 1,00 de dvida, a Romi tinha em 2007 R$1,87 de recursos disponveis, j no ano de 2008,
apenas R$ 1,69 dos seus recursos para pagamentos de sus dvidas.
ndice
Frmula
Interpretao
A.C + Realizvel em longo prazo

Liquidez Geral
Quanto maior, melhor.

P.C + Exigvel em longo prazo
No ndice Liquidez Corrente os dados indicam que a empresa possua 2,52%

(2007) e no ano seguinte 2,14% (2008), ou seja, houve uma queda na capacidade de
pagamento desta empresa ainda que pequena, a gesto do Fluxo de caixa da mesma necessita
ser revisto aos pagamentos de curto prazo.
17
ndice
Frmula
Interpretao
Ativo Circulante
Liquidez Corrente

Passivo Circulante
No ndice Liquidez Seca observamos que houve uma queda 1,93% (2007) para
1,45% (2008), na qual a empresa possua dantes recursos com rpida conversibilidade, no
entanto seu ltimo resultado foi menor e isso no nada bom.
ndice
Frmula
Interpretao
Ativo Circulante Estoques

Liquidez Seca

Passivo Circulante
No quadro resumo do grupo Rentabilidade temos o ndice Giro do Ativo, na qual

analisamos que a empresa reduziu de 0,47% (2007) para 0,42% (2008) evidenciando assim
uma queda no desempenho da empresa e isso ocorre por conta de alguns fatores, como:
Movimento no mercado, concorrncia ou algum tipo de estratgia da empresa, ou seja, esse
indicador apresentou-se baixo.
ndice
Frmula
Interpretao
Vendas Lquidas
Giro do Ativo

Ativo Total
No ndice Margem Lquida indica que a empresa apresentou um lucro lquido de

19,65% (2007) e 16,22% (2008) sinalizando a necessidade de rever sua estratgia de lucro,
verificando as causas e fazer os reparos devidos, pois ocorreu uma queda de margem Lquida.
ndice
Frmula
Interpretao
Lucro Lquido x 100

Margem Lquida

Vendas Lquidas
No ndice Rentabilidade do Ativo indicou uma queda, pois a empresa possua

9,26% (2007) referente rentabilidade total dos seus ativos e passou para 6,79% (2008) com
18
tal reduo demonstra que a empresa no foi eficiente em rentabilizar os seus recursos
disponveis, no gerou vendas e certamente no gerou o lucro necessrio para um bom
negcio.
ndice
Frmula
Interpretao
Lucro Lquido x 100

Rentabilidade do Ativo

Ativo Total
No ndice Rentabilidade do Patrimnio Lquido a empresa apresentou 19,10%

(2007) e no ano seguinte ocorreu uma diminuio para 17,37% (2008) deduzindo assim que
existe uma necessidade de anlise de mercado referente s taxas e demais critrios
financeiros, pois o ndice no foi nada satisfatrio, podendo assim a empresa analisar a
continuidade do investimento, afinal o patrimnio dos scios esto em risco.
ndice
Frmula
Lucro Lquido
Interpretao
x 100
Rentabilidade do P.L
Patrimnio Lquido Mdio
No quadro resumo do grupo Dependncia Bancria temos o ndice

Financiamento de Ativo, na qual analisamos que a empresa Romi estava comprometida com
46,24% (2007) aumentando para 49,23% (2008) esse resultado reflete em uma preocupao,
pois indica uma dependncia muito forte de terceiros, ou melhor, da linha de financiamentos,
acarretando assim um grande comprometimento tanto a curto quanto em longo prazo.
ndice
Frmula
Interpretao
Emprest. e Financiamentos x 100

Financiamento de Ativo

Ativo Total
No ndice Participao das Instituies de Crdito, analisamos que ocorreu

uma reduo de 86,37% (2007) para 83,44:% (2008), esse resultado implica em um bom
retorno, pois os recursos da empresa teve mais participao do que as linhas de crditos das
financeiras, ou seja, menores recursos de terceiros, porm esse ndice demonstra que a
19
reduo foi pequena e que a participao das instituies de crdito continua com um
percentual elevado.
ndice
Frmula
Interpretao
Financiamento x 100
Part. Das Inst. De Crdito.

Capital de Terceiros
No ndice Por Instituies Financeiras, analisamos que os financiamentos em

curto prazo representavam 28,26% (2007) e no ano seguinte teve um aumento para 33,42%
(2008), isso demonstra que as operaes desta empresa esto em sua maior parte financiadas
pelos bancos.
ndice
Frmula
Interpretao
Financ. A Curto Prazo x 100

Por Instituies Financeiras

Ativo Circulante
Concluso:
(b) Opinio descrita.
Conclumos que atravs de uma Anlise das Demonstraes financeiras
conseguimos visualizar os dados necessrios de um negcio e com os resultados obtidos
tomarmos decises para um bom desempenho organizacional, os indicadores financeiros so
ferramentas importantssimas para o futuro gerenciamento de uma instituio. No nosso
trabalho utilizamos das demonstraes do Balano Patrimonial e a DRE da indstria Romi
S/A, a mesma conforme interpretao obteve resultados de ndices muito ruins, no entanto
importante ressaltar que a indstria Romi trabalha com exportaes, ou seja, conforme ano da
publicao (2007/2008) analisou-se que nessa poca tivemos uma reduo no mercado de
exportao e isso implica em seus resultados. Cabe aos gestores da empresa uma reviso dos
dados e tomadas de decises imediatas que possam contribuir para fortalecer os negcios da
empresa.
20
ETAPA 03: VIABILIDADE ECONMICA E FALNCIA DA

EMPRESA
Nesta etapa utilizaremos o balano patrimonial e a demonstrao de resultado do
exerccio para chegarmos ao calculo de rentabilidade do ativo pelo mtodo Dupont.
Calculo de rentabilidade pelo mtodo Dupont
RA= vendas liquidas/ativo liquido x lucro /5/ vendas liquidas
Venda liquida =R$796.429-R$138,230=658.199
Ativo liquido = ativo total passivo operacional
Ativo liquido = R$ 1.593,854-R$58,58=1,58
Lucro antes das despesas financeiras
Lucro = R$ 109,606
Giro =658.199/58,58=11,23
Margem=109,606/658,199x100=16,65%
Retorno sobre o ativo=1,58x11, 23=17,74%.
Dessa forma, o indicador que demonstra do patrimnio total da companhia, que
o ativo liquido, de 17,74%. Para o investidor, vale dizer que uma empresa com um RA de
17,74% conforme o modelo acima tivesse um ativo liquido de R$1.000,000, 00, seu lucro,
fora as despesas financeiras, seria de R$ 70.740,00.
Balano Patrimonial
Ativo
Circulante
2008
Caixa equivalente de caixa
109.915
Ttulos mantidos para negociao
Passivo e Patrimnio liquido

Circulante
Financiamentos
2008
21.151
Financiamentos finame fabricantes
21
Duplicatas a receber
Valore
receber
repasse
37.932
Fornecedores
270.028
57.675
Salrios e encargos sociais
21.218
Impostos e contribuies a recolher
32.045
fabricante
306.829
Partes relacionadas
Adiantamentos de clientes
5.321
Estoques
24.214
Impostos
contribuies
12.813
Participaes a pagar
11.552
a
238.045
recuperar
Imposto de renda e contribuio
social
15.089
3.243
Outra conta a pagar

Proviso
para
passivo
4.500
descoberto
4.973
controlado
Outros crditos
614
Partes relacionadas
Total do circulante
2.884
Total do circulante
No circulante
795.889
1.357
No circulante
Realizvel a longo prazo
385.536
Exigvel a longo prazo
Duplicatas
Valores
Dividendos e juros sobre capital prprio
receber
repasse
fabricante
Financiamentos
1.098
Financiamentos finame fabricante
479.371
Partes relacionadas
Impostos e contribuies a recolher
Imposto sobre contribuies a
12.476
3.578
Imposto de renda e contribuio

social
Outra conta a pagar

14.164
2.073
Desgio em controladas
9.488
Outros crditos
2.162
Total no circulante
Investimentos em controladas,
Outros investimentos
453.323
Proviso para passivos eventuais
recuperar
incluindo gio desgio
67.939
Participao minoritria
5.102
529.075
Patrimnio liquido
22
Imobilizado, liquido
Intangvel
39.384
984
Total no circulante
229.324
6.574
797.965
Capital social
Ajustes de avaliao patrimonial
Reserva de lucros
469.973
2.052
Total do passivo
Patrimnio liquido
349
187.567
679.243
1.593,854
Total do ativo
1.593,854
Total do passivo
679,243
Demonstrao de Resultado do Exerccio (DRE)

2008
23
Receita operacional bruta

Mercado interno
711.555
Mercado externo
84.874
796.429
Impostos incidentes sobre vendas
138.230
Receita operacional liquida
658.199
Custo de produtos e servios vendidos
400.332
Lucro bruto
257.867
Receitas e despesas operacionais

Vendas
67.565
Gerais e administrativas
49.293
Pesquisa e desenvolvimento
28.017
Honorrios da administrao
8.149
Tributarias
2.759
Resultado de equivalncia patrimonial
6.811
Outra receita operacional liquida
711
Total das despesas operacionais
148.261
Lucro operacional antes do resultado financeiro
109.606
Resultado financeiro
Receita financeira
33.956
24
Despesa financeira
37.746
Variao cambial ativa
9.959
Total do resultado financeiro
6.6630
Lucro operacional
33.539
Imposto de renda e contribuio social
143.145
Corrente
Lucro liquido antes das participaes
Participao minoritria
30.484
117.376
Participao da administrao
Lucro liquido exerccio
4.423
112.953
Lucro liquido por ao componente do capital social no final dos

exerccios findos em dezembro de 2008 e de 2007- em R$
1.48
25
Modelo de Stephen Kanitz

Kanitz estudou empresas que faliram e outras com boa situao financeira e
econmica, para identificar pontos iguais entre elas. Baseado neste estudo atribuiu pontos a
indicadores de controles balano patrimonial e formulou o que ele intitulou de termmetro de
insolvncia.
Formula Utilizada
A = Lucro liquido/patrimnio liquido x 0, 05.
B = ativo circulante + realizvel em longo prazo/passivo circulante + exigvel a
longo prazo x1,65
C = ativo circulante-estoque/passivo circulantex3, 35.
D = ativo circulante/passivo circulantex1, 06.
E = exigvel total/ patrimnio liquidox0, 33.
FI = A + B + C D - E
-7
-6
-5
Insolvncia
-4
-3
-2
-1
Penumbra
Solvncia
A = (LL/PL)x0, 05 = (112,953/1.593,854)x0, 05 = 0,004.

B = (AC+RLP/PC+ELP) x1, 65 = (795,889+797,965/385,536+529,075) x 1, 65 =
2, 62
C = (AC-E/PC) x 3, 55 = (795,889-238,045/385,536) x 3, 55 = 1, 98.
D = (AC/PC) x 1, 06 = (795,889/385,045) x 1, 06 = 2, 19
E = (PC+ELP/PL) x 0,33 (385,536+529,075/1.593,854)x 0,33 = 0,19
FI = 0,004 + 2,62 + 1,98 2,19 0,19
26
FI = 2,22 -------- solvncia

Obs.: conclumos pelo termmetro uma situao positiva alm de uma liquidez,
conforme os dados repassados.
Diagrama estratgico qualitativo
OBS: Na pesquisa realizada sobre o desempenho operacional da empresa Romi.

Conclumos que estes foram os diferenciais que levaram a companhia a maiores receitas e
27
lucros lquidos em todos os exerccios, conforme mostram o balano patrimonial e

demonstrao do resultado do exerccio.
ETAPA 04: CICLO OPERACIONAL E CICLO DE CAIXA

Para gerenciar o Capital de Giro preciso um processo contnuo, tomar decises
voltadas para a preservao da liquidez da companhia. O Capital de Giro pode fazer uma
grande diferena na rentabilidade de uma empresa, por estar envolvido um grande volume de
ativos. Para que se chegue concluso da necessidade de Capital de Giro no se faz
necessrio somente um estudo do ponto de vista financeiro e sim a criao de uma estratgia
que possa realmente garantir crescimento, lucro e principalmente segurana para a
longevidade da empresa. ACO = Ativo Circulante Operacional PCO = Passivo Circulante
Operacional
Frmula:
ACO - PCO 24
2007:
452.107 87.766 = 364.341
2008:
526.263 105.964 = 420.299
Um bom volume de liquidez para a empresa positivo, quando isso no ocorre
significa que o Passivo Circulante est sendo maior que o Ativo Circulante, tendo como
resultado despesas financeiras, diminuindo o lucro da empresa. Mas se a liquidez estiver com
grandes sobras pode significar para quem analisa de fora uma ausncia de investimentos,
dando a impresso negativa para a empresa. Portanto em se tratando de Capital de Giro
importantssimo que se tenha bem claro o que ser destinado a ele.
28
PRAZO MDIO DE ROTAO DE ESTOQUES (PMRE),

PRAZO MDIO DO RECEBIMENTO DAS VENDAS (PMRV) E PRAZO
MDIO DE PAGAMENTO DAS COMPRAS (PMPC)
PMRE:
Tempo de giro mdio dos estoques da empresa, isto , o tempo de compra e
estocagem.
DP:
Dias de Perodo, ou seja, se estivermos considerando o CMV de um ano, por
exemplo, DP ser igual h 360 dias.
PMPC:
Prazo mdio de pagamento das compras.
CMV:
Custo de Mercadorias Vendidas.
ESTOQUE:
Corresponde ao perodo compreendido desde a compra das mercadorias at o
momento de suas vendas nas empresas comerciais.
FRMULA:
PMRE = Estoque CMV x DP
2007:
PMRE = 183.044 = 0,508592 x 360 = 183,09 359.903 25
2008:
29
PMRE = 285.344 = 0,685017 x 360 = 246,61 416.550

VENDAS
Compreende o intervalo de tempo entre a venda a prazo das mercadorias ou produtos
em questo e as entradas de caixa oriundas da cobrana das duplicatas.
Frmula:
PMRV =
CONSIDERAES FINAIS
De acordo com a anlise dos incides econmicos e financeiros da Empresa ROMI
em 2007 e 2008, apresentamos a seguir o relatrio, interpretando e concluindo sobre a
evoluo financeira da empresa neste perodo. O Capital de Terceiros demonstra que em
30
2007, este percentual representou 53,53% do total dos recursos investidos na empresa, e em
2008, seu percentual aumentou para 59,00%. E o mesmo revela que a empresa possui mais
dependncia de capital de terceiros.
A Rentabilidade do Ativo se mostrou ineficientes entre os dois perodos. Em 2007,
a rentabilidade foi de 9,26% ao passo que, em 2008, esse ndice diminuiu para 6,79%,
demonstrando que a empresa no remunerou a utilizao de seus Ativos com a mesa
eficincia que no ano anterior. Assim conclumos que no giro a empresa est eficiente em
0,55, com uma margem de lucro de 14% e atravs do mtodo Dupont, que a empresa (Romi
S.A.), tem rentabilidade de 8%. Apesar de alguns dados apresentarem nmeros inferiores em
comparao ao ano anterior (2007), a empresa ainda se apresenta em boas condies para
analistas internos da empresa e/ou a possveis investidores. Diante das informaes
apresentadas, acreditamos que empresa apresenta-se nos trs aspectos: econmico, financeiro
e patrimonial - com padres aceitveis, como uma empresa em situao saudvel.
Referncias Bibliogrficas
Demonstrativo financeiro no endereo eletrnico disponvel em:

<http://www.romi.com.br/fileadmin/Editores/Empresa/Investidores/Documentos/Relatorios/B
P_2008.pdf>. Acesso em: 29 set. 2012.
Anlise Vertical _DRE_Tabela <http://spreadsheets.google.com/ccc?
key=0AiARonPFF2EZdGdXLVU1OWhRc2RseHBsR0d1djV3a2c&hl=en> Acesso em: 29
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31
Anlise Horizontal_DRE_TABELA <http://spreadsheets.google.com/ccc?

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Anlise Horizontal_BP_TABELA <http://spreadsheets.google.com/ccc?
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Quadro-resumo dos ndices no endereo eletrnico <http://docs.google.com/Doc?
docid=0ASARonPFF2EZZDQ0d3ZoZF84aGo5Z3ZoZGM&hl=en> Acesso em: 29 set.
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Artigo sobre o Modelo Dupont disponvel em:
<http://sare.unianhanguera.edu.br/index.php/anudo/article/viewArticle/750>. acesso em: 29
set. 2012.
AZEVEDO, Marcelo. Estrutura e Anlise das Demonstraes Financeiras. Campinas: Alnea,
2008. PLT 723
http://www.portaleducacao.com.br/educacao/artigos/29634/indices-de-estrutura-de-capitaiscomposicao-do
http://www.indicacoes.com.br/?pag=fundamentalistas&ind=imob_patr
http://www.portaldecontabilidade.com.br/tematicas/indices-de-liquidez.htm
Sari. Unianhanguera.Edu. Br/Index.Php/Anudo/Article/Viewarticle/750
.NETO, Alexandre Assaf. Estrutura de Anlise de Balano: um enfoque econmico-financeiro.

3 edio. Ed. Atlas.
GITMAN, Lawrence Jeffrey; MADURA, Jeff. Administrao financeira. So Paulo: Adisson

Wesley, 2003. www.Kanitz.Com/Veja/Lucro.Asp.
http://www.kanitz.com.br/
32

Atps Estrutura e Análise Das Demonstrações Contábeis

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UNIVERSIDADE ANHANGUERA UNIDERP

CENTRO DE EDUCAO A DISTNCIA

ESTRUTURA E ANLISE DAS DEMONSTRAES CONTBEIS

Cimar Alves Ferreira RA: 8321765227

Supervisionada (ATPS) entregue como

Polo Unieducao 18920

ETAPA 01: ANLISE VERTICAL E HORIZONTAL...........................................5

ETAPA 01: ANLISE VERTICAL E HORIZONTAL

Tabela 02: Anlise Horizontal da DRE das Indstrias Romi S. A

Tabela 04: Anlise Horizontal do Balano Patrimonial das Indstrias Romi

Observando as tabelas acima apresentadas sobre as Demonstraes Financeiras da

(passando de R$ 272.085.000,00 para R$ 279.574.000,00), quando comparado receita,

ETAPA 02: FUNO DOS NDICES ECONMICOS E FINANCEIROS

Atravs da tcnica uso dos ndices conseguimos produzir informaes para

2.1. Liquidez Seca

Este ndice indica o quanto empresa conseguiu rentabilizar o seu Ativo,

312.523 + 405.770 x 100 = 53,53%

414.144 +567.056 x 100 = 59%

312.523 x 100 = 43,51%

414.144 x 100 = 42,21%

Invest. + Imob. + Intangvel x 100

1.935 + 127.731 x 100 = 20,86 %

3.163 + 252.171 + 6.574 x 100 =38,56 %

Invest. + Imob. + Intangvel x 100

1.935 + 127.731 x 100 = 12,62 %

3.163 + 252.171 + 6.574 x 100 =21,01%

Imob. Dos Rec.

A.C + Realizvel em longo prazo

786.840 + 554.897= 1,87 %

886.876 + 776.103 = 1,69%

P.C + Exigvel em longo prazo

Ativo Circulante Estoques

786.840 - 183.044 = 1,93%

886.876 - 285.344 = 1,45%

Lucro Lquido x 100

124.219 x 100 = 19,65%

112.953 x 100 = 16,22%

Lucro Lquido x 100

124.219 x 100 = 9,26%

112.953 x 100 = 6,79%

Lucro Lquido x 100

124.219 x 100 = 19,10%

112.953 x 100 = 17,37%

Patrimnio Lquido Mdio

Emprest. e Financiamentos x 100

620.398 x 100 = 46,24%

818.669 x 100 = 49,23%

Part. Das Inst. De Financiamento x 100

620.398 x 100 = 86,37%

818.669 x 100 = 83,44%

Financ. Em Curto Prazo x 100

222.382 x100 = 28,26%

296.403 x 100 = 33,42%

5. Anlise dos ndices Calculados

Capitais de terceiros x 100

Quanto menor, melhor.

No ndice Composio do endividamento conseguimos observar que a Romi

Passivo Circulante x 100

Quanto menor, melhor.

No ndice Imobilizao do Patrimnio Lquido o Balano apresentou 26,86%

ateno, para que no venha futuramente recorrer a um financiamento do Ativo Circulante,

Invest. + Imob. + Intangvel x 100

Quanto menor, melhor.

No ndice Imobilizao dos Recursos no Correntes observamos no Balano