N ormas I nternacionales de I nformacin F inanciera para PYMES

Ley que promueve las emisiones de valores mobiliarios y

fortalece el mercado de capitales
Ley N 29720 (26.06.2011)

Artculo 1.- Aumento de capital por

oferta pblica
Tratndose de aumentos de capital por oferta pblica
primaria se pueden emitir y transferir certificados de
acciones de manera previa a la inscripcin registral del
aumento de capital correspondiente, siempre que la
emisin de las acciones est sujeta al pago del cien por
ciento de su valor nominal. En dicho caso, las acciones
pueden transferirse libremente, no resultando aplicables las normas sobre cesin de derechos.
El registrador pblico tiene por vlido el aumento de
capital y debe inscribirlo por el mrito de la resolucin
que emita Conasev, disponiendo la inscripcin de los
valores en el Registro Pblico del Mercado de Valores.
No puede declararse la nulidad por simulacin, la
anulacin ni la ineficacia por fraude del aumento de
capital cuando pudiera derivar en un perjuicio para
quienes hubieran suscrito o adquirido los valores por
oferta pblica, o que, habindolos suscrito o adquirido
en virtud de una negociacin privada, hubieran obrado
de buena fe y pudieran sufrir un perjuicio.
Por tal motivo, no son de aplicacin al acto a que se
refiere el presente artculo las disposiciones que establecen la nulidad de los actos celebrados por una persona
en proceso de reestructuracin, liquidacin extrajudicial
o declarada en quiebra, contenidas en las normas relativas a la reestructuracin patrimonial de las empresas en
los supuestos sealados en el prrafo anterior.
Artculo 2.- Emisin de obligaciones
por oferta pblica y privada
No es de aplicacin el lmite establecido en el artculo
305 de la Ley 26887, Ley General de Sociedades, en los
casos de emisin de obligaciones por oferta pblica
primaria y en los casos de ofertas privadas a que se
refiere el artculo 5 del Decreto Legislativo 861, Ley del
Mercado de Valores.
Artculo 3.- Responsabilidad social de
los administradores
Adicionalmente a las causales de responsabilidad social
establecidas en la Ley 26887, Ley General de Sociedades,
los directores y gerentes de los emisores con acciones
inscritas en las bolsas de valores son responsables
civilmente por los daos y perjuicios que ocasionen
a la sociedad las transacciones en las que hubieran
participado, que generen un perjuicio econmico o
de otra ndole al emisor, ambos determinados por el
juez competente.
No es responsable el director o gerente que hubiera
manifestado su disconformidad en el momento del
A c tualidad E mpresarial

acuerdo o cuando lo conoci, y que dicha oposicin

conste en acta o carta notarial.(*)
(*) Artculo modificado por el Artculo 6 de la Ley N 30050, publicada
el 26 junio 2013, cuyo texto es el siguiente:
Artculo 3. Responsabilidad de los directores
Los directores de los emisores con acciones representativas del capital
social inscritas en las bolsas de valores son responsables civilmente ante
la sociedad y los accionistas por los daos y perjuicios que causen por
adoptar acuerdos que no privilegien el inters social sino sus propios
intereses o los de terceros relacionados, respecto de transacciones en
las que se presenten las siguientes caractersticas:
1. Una de las partes intervinientes es la sociedad con acciones representativas del capital social inscritas en las bolsas de valores;
2. El accionista de control de la sociedad sealada en el inciso precedente
ejerce adems el control de la persona jurdica que participa como
contraparte en una determinada transaccin; y
3. La transaccin no se ajusta a precios, condiciones o trminos que
prevalezcan en el mercado al tiempo de su aprobacin e involucra al
menos el diez por ciento (10%) de los activos de la sociedad emisora.
Los alcances de los trminos control y relacionados son aquellos definidos por el reglamento de la materia aprobado por la Superintendencia
del Mercado de Valores (SMV).
Corresponde al juez determinar los daos y perjuicios causados, sin que
sea necesario determinar la existencia de culpa o dolo en la actuacin
de los directores.
No es responsable el director que no particip de la aprobacin de
la transaccin, as como el que, habiendo participado, manifest su
disconformidad en el momento del acuerdo y dej constancia de ello
en el acta respectiva.

Artculo 4.- Pretensin social de responsabilidad

Para los fines de la aplicacin del artculo 181 de la
Ley 26887, Ley General de Sociedades, tratndose de
emisores con acciones inscritas en las bolsas de valores,
para poder ejercer directamente la pretensin social
de responsabilidad se requiere ser titular de al menos
el diez por ciento del capital social de dicho emisor.
En tal caso, no constituye requisito previo para iniciar
la pretensin social de responsabilidad la celebracin
de la junta general de accionistas ni la falta del acuerdo
respectivo.
Durante el proceso judicial, los demandantes pueden
solicitar al directorio de forma genrica todos los documentos relacionados al acto o decisin que se investiga
y el directorio debe proporcionarlos. Dicho pedido se
tramita a travs del juez competente.
La indemnizacin por daos y perjuicios a favor de la
sociedad incluye la restitucin del beneficio obtenido
en dicha transaccin, sin perjuicio de la responsabilidad
penal a que hubiera lugar.
Artculo 5.- Publicidad de informacin financiera de empresas no supervisadas
Las sociedades o entidades distintas a las que se encuentran bajo la supervisin de Conasev, cuyos ingresos

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anuales por venta de bienes o prestacin de servicios

o sus activos totales sean iguales o excedan a tres mil
unidades impositivas tributarias (UIT), deben presentar
a dicha entidad sus estados financieros auditados por
sociedades de auditora habilitadas por un colegio de
contadores pblicos en el Per, conforme a las normas
internacionales de informacin financiera y sujetndose
a las disposiciones y plazos que determine Conasev.
La unidad impositiva tributaria (UIT) de referencia es la
vigente el 1 de enero de cada ejercicio.
Los estados financieros presentados son de acceso al
pblico.
En caso de que Conasev detecte que alguna de las
sociedades o entidades a que se refiere el presente
artculo no cumple con la obligacin de presentar
los referidos estados financieros anuales, puede, con
criterio de razonabilidad y proporcionalidad, imponerle
la sancin administrativa de amonestacin o multa
no menor de una ni mayor de veinticinco unidades
impositivas tributarias (UIT). (*)
(*) De conformidad con el Artculo 1 de la Resolucin N 052-2013SMV-11, publicada el 03 febrero 2013, se aprueban los Formatos que
debern utilizar las sociedades que se encuentran comprendidas
dentro del mbito de aplicacin del presente artculo y Resolucin
SMV N 011-2012-SMV-01, para la presentacin de sus estados
financieros auditados anuales a la Superintendencia del Mercado
de Valores. Los referidos formatos, que forman parte de la citada
Resolucin, sern de aplicacin a partir de la presentacin de los
estados financieros auditados anuales del ejercicio 2012.

Concordancias:
R.SMV N 011-2012-SMV-01, Art.1 (Normas sobre la presentacin de Estados Financieros Auditados por parte de
Sociedades o Entidades a las que se refiere el Artculo 5
de la Ley N 29720)
R. N 039-2012-SMV-01, Art. 1 (Aprueban las Especificaciones para el Envo de Informacin Financiera - Taxonoma
SMV que deben observarse para cumplir con la obligacin de presentacin de informacin financiera a la SMV)
R. N 008-2014-SMV-11 (Aprueban cronograma para la presentacin de los estados financieros auditados anuales al
31 de diciembre de 2013 de las sociedades comprendidas
en la Ley N 29720 y Resolucin SMV N 011-2012-SMV-01)

Artculo 6.- Modificaciones al Decreto Legislativo 861, Ley del Mercado de

Valores
Modifcanse el artculo 5, el ltimo prrafo del artculo
43, el artculo 44, el inciso c) del artculo 51 e incorprase
un penltimo prrafo al artculo 51, el artculo 72, el ltimo prrafo del artculo 79, el ltimo prrafo del artculo
87, el artculo 102 adicionndole un segundo prrafo,
el artculo 108 adicionndole un segundo prrafo, los
artculos 119 y 121, el artculo 130 adicionndole un
tercer prrafo, el inciso k) del artculo 132, los artculos
158, 159, 160, 162, 163, 164, 175, el inciso t) del artculo
194, los artculos 223, 291, el inciso e) del artculo 292,
el primer prrafo del artculo 301, el inciso a) del artculo
308, el artculo 333 adicionndole un tercer prrafo,
el primer prrafo del artculo 335 y el quinto prrafo
del artculo 354 del Decreto Legislativo 861, Ley del
Mercado de Valores, cuyos textos quedan redactados
de la siguiente manera:

Artculo 5. Oferta privada.- Es privada la oferta de

valores mobiliarios no comprendida en el artculo
anterior. Sin perjuicio de ello, se consideran ofertas
privadas las siguientes:
a) La oferta dirigida exclusivamente a inversionistas
institucionales. Los valores mobiliarios adquiridos
por estos inversionistas no pueden ser transferidos
a terceros, salvo que lo hagan a otro inversionista
institucional o se inscriba el valor previamente en
el Registro Pblico del Mercado de Valores.
b) La oferta de valores mobiliarios cuyo valor nominal
o valor de colocacin unitario ms bajo sea igual o
superior a doscientos cincuenta mil nuevos soles
(S/. 250 000,00). En este caso, los valores no pueden
ser transferidos por el adquirente original a terceros
con valores nominales o precios de colocacin
inferiores.
c) Aquellas que establezca Conasev.
Artculo 43. Prohibiciones.- ()
Las personas que incumplan las prohibiciones establecidas en el presente artculo deben hacer entrega al
emisor o fondo, cuando se trate de informacin relativa
a las operaciones de los fondos mutuos, de los fondos
de inversin, de los de pensiones o de otros fondos
administrados por inversionistas institucionales, de los
beneficios que hayan obtenido.
Artculo 44. Devolucin de ganancias de corto
plazo.- Toda ganancia realizada por directores y gerentes del emisor, as como los directores, gerentes,
miembros del comit de inversiones y personas involucradas en el proceso de inversin de las sociedades
administradoras, de las sociedades administradoras
de fondos de inversin y de administradoras de fondos de pensiones, proveniente de la compra y venta
o de la venta y compra, dentro de un perodo de tres
meses, de valores emitidos por el emisor, debe ser
entregada ntegramente al emisor o al patrimonio,
segn corresponda. Lo dispuesto en este prrafo
es independiente del uso indebido de informacin
privilegiada.
Mediante disposiciones de carcter general, Conasev
puede regular lo dispuesto en el presente artculo, as
como los supuestos de excepcin a la obligacin de
devolver la ganancia.
Artculo 51. Obligaciones del emisor.- ()
c) Para la celebracin de cada acto o contrato que
involucre al menos el cinco por ciento de los activos
de la sociedad emisora con personas naturales o
jurdicas vinculadas a sus directores, gerentes o accionistas que directa o indirectamente representen
ms del diez por ciento del capital de la sociedad,
se requiere la aprobacin previa del directorio, sin
la participacin del director que tenga vinculacin.
Para los fines de la determinacin del cinco por
ciento, deben tenerse en cuenta los ltimos estados financieros que correspondan.
En las transacciones en las cuales el accionista de
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control de la sociedad emisora tambin ejerza

control de la persona jurdica que participa como
contraparte en el respectivo acto o contrato sujeto
a aprobacin previa por el directorio, se requiere
adicionalmente la revisin de los trminos de dicha
transaccin por parte de una entidad externa a la
sociedad emisora. Se considerar como entidad
externa a dicha sociedad a las sociedades auditoras
u otras personas jurdicas que mediante disposiciones de carcter general determine Conasev.
La entidad que revise la transaccin no debe estar
vinculada a las partes involucradas en ella, ni a
los directores, gerentes o accionistas titulares de
cuando menos el diez por ciento del capital social
de dichas personas jurdicas. Se considera, entre
otros, que se encuentra vinculada a la sociedad
emisora la entidad que hubiese auditado sus
estados financieros en los ltimos dos aos.
Corresponde a Conasev definir los alcances de los
trminos control y vinculacin y regular la participacin de la entidad externa a la sociedad y los
dems aspectos del presente artculo.

()
Artculo 72. Incumplimiento.- En caso de incumplimiento de las normas precedentes, se aplican las
siguientes reglas:
a) Quien adquiera o incremente su participacin
significativa, sea que se trate de una adquisicin
directa o indirecta, actuando de manera individual
o conjunta, sea que acten o no de manera concertada sin observar el procedimiento respectivo, queda suspendido por mrito del pronunciamiento de
Conasev en el ejercicio de los derechos polticos
inherentes a las acciones adquiridas y obligado a
su venta en los trminos y plazos que determine
Conasev mediante norma de carcter general.
Mientras dure la suspensin de los valores indicados, los mismos no se computan para el qurum.
Sin perjuicio de lo anterior, Conasev podr excepcionalmente determinar, adicionalmente, la suspensin de los derechos inherentes a las acciones
que tuviese de manera previa a la adquisicin
o incremento de participacin significativa, as
como determinar que dicha tenencia previa no se
computa para efectos del qurum.

En caso de obtener una ganancia de capital como
producto de la venta de las acciones adquiridas,
debe entregarla a los accionistas que le transfirieron
tales valores. Es nulo todo acuerdo adoptado por
los rganos de la sociedad cuando para la adopcin
de los mismos o para la eleccin de los miembros
de dichos rganos se ha ejercido la representacin
de acciones adquiridas con prescindencia de la
obligacin de realizar una oferta pblica de adquisicin, as como todo acto de disposicin que
se efecte con tales valores. La nulidad a la que
se hace referencia opera de pleno derecho por el

A c tualidad E mpresarial

mrito de la resolucin del rgano competente

de Conasev que se pronuncie sobre la infraccin
de las normas que regulan las ofertas pblicas de
adquisicin.
Conasev puede sustituir, a solicitud de parte y
siempre que sea ms beneficioso para el mercado,
la obligacin de venta por la de una OPA dirigida
al cien por ciento del capital social. En este caso, la
OPA debe formularse por el mayor precio pagado
por las acciones adquiridas indebidamente o el que
determine una entidad valorizadora de acuerdo
con lo que establezca Conasev mediante norma
de carcter general, el que resulte mayor, y siempre
que cumpla de manera previa con el pago del
ntegro de la multa por infringir las normas de OPA.

Asimismo, de existir un diferencial positivo entre el
precio de la OPA y el precio al que transfirieron las
acciones que se adquirieron de manera indebida, el
oferente debe realizar el pago de dicho diferencial.

Lo dispuesto en el presente inciso es de aplicacin
en lo pertinente a los casos de incumplimiento
de la obligacin de efectuar una oferta pblica de
adquisicin cuando se trate de supuestos distintos
de la adquisicin de acciones a que se refiere el
primer prrafo.
b) Conasev no excluye el valor del registro si previamente no se ha efectuado la oferta pblica de
compra a que se refiere el artculo 69.

La interposicin de una accin contencioso-administrativa no impide la ejecucin de lo dispuesto
por Conasev salvo que, mediante una medida
cautelar judicial motivada se disponga lo contrario
y siempre que, en tal caso, se hubiera otorgado
como contracautela una garanta suficiente en
efectivo, pliza de caucin o carta fianza bancaria
por el equivalente al cincuenta por ciento del
monto de la OPA que debi realizarse, de acuerdo
con los criterios que Conasev determine mediante
norma de carcter general. No es admisible la
caucin juratoria como contracautela ni ninguna
otra distinta a las enunciadas anteriormente.
Artculo 79. Rgimen aplicable.- ()
Asimismo, Conasev puede exceptuar del cumplimiento
de las normas contempladas en la presente Ley a aquellas personas que pretendan realizar una oferta pblica
de valores en el pas simultneamente con una oferta
de valores en el exterior, con el fin de adecuarse a los
trminos y condiciones internacionalmente aceptados
en los mercados de valores.
Artculo 87. Representante de los obligacionistas.- ()
Puede ser designado representante de los obligacionistas cualquier persona natural o jurdica que cumpla
con los requisitos establecidos por Conasev mediante
norma de carcter general. En cualquier caso, no puede
designarse como representante de los obligacionistas
al emisor, a la entidad estructuradora ni a las personas

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con las que estos tengan vinculacin, conforme a las

normas que apruebe Conasev.
Artculo 102. Obligacin de emisin de certificado.- ()
La emisin de los certificados de suscripcin preferente
proveniente de valores representados por anotacin
en cuenta se realiza tambin bajo el mismo rgimen
de representacin.
Artculo 108. Derechos que conceden.- ()
En todos los casos, ante la sola orden del titular del
certificado, el agente de intermediacin puede ejercer
el derecho de suscripcin preferente ante el emisor, en
representacin de su titular.
Artculo 119. Director de Rueda.- La rueda de bolsa es
conducida por un funcionario de la bolsa, denominado
Director de Rueda, quien tiene como principal funcin
vigilar que la negociacin en dicho mecanismo centralizado se lleve a cabo de manera ordenada, transparente
y de conformidad con los reglamentos especficos sobre
operaciones y dems normas aplicables.
Con el fin de desempear sus funciones, el Director de
Rueda tiene las siguientes facultades:
a) Resolver con fallo inapelable las cuestiones que se
susciten durante la rueda de bolsa respecto de la
validez de las operaciones. Est facultado para anular las operaciones que se efecten contraviniendo
lo dispuesto en la ley y las normas reglamentarias
aplicables.
b) Imponer las medidas correspondientes de acuerdo con lo que se establezca en los reglamentos
internos de las bolsas aprobados por Conasev.
c) Suspender la negociacin de uno o varios valores
o de toda la rueda de bolsa de acuerdo con lo
sealado en el reglamento de la materia.
d) Suspender a una sociedad agente en mrito a la
informacin que le proporcione la Institucin de
Compensacin y Liquidacin de Valores (ICLV)
acerca del incumplimiento de aquella en la liquidacin de operaciones o reposicin de mrgenes
de garanta, de acuerdo con lo establecido en los
reglamentos internos de las bolsas.
e) Otras que, mediante disposicin de carcter general, determine Conasev.
El Director de Rueda debe contar con autonoma e independencia funcional y administrativa, expone y reporta
al directorio o consejo directivo de la bolsa respectiva.
Artculo 121. Designacin.- Corresponde al directorio
o consejo directivo de cada bolsa designar al Director
de Rueda y a su suplente, con el voto conforme de la
mayora absoluta de sus miembros.
La bolsa respectiva comunica dicho hecho a Conasev,
que puede oponerse a su designacin por incumplimiento de los requisitos e impedimentos establecidos
en el reglamento de la materia. En caso de fallecimiento,
renuncia, remocin, enfermedad, ausencia o imposibilidad de ejercer el cargo, el Director de Rueda titular
es reemplazado por el Director de Rueda suplente de

manera inmediata. Dicha situacin debe ser comunicada a Conasev.

El Director de Rueda titular y su suplente solo pueden
ser removidos de su cargo por resolucin fundamentada del directorio o consejo directivo de la respectiva
bolsa o por decisin de Conasev. La decisin de remocin adoptada por el directorio o consejo directivo de
la bolsa debe ser comunicada a Conasev, dicha medida
puede ser revocada por el mencionado supervisor. En
este ltimo caso, la decisin de Conasev es irrecurrible.
Artculo 130. Definicin y finalidad.- ()
Asimismo, las bolsas, previa autorizacin de Conasev,
pueden facilitar la negociacin de productos constituidos por bienes de origen o destino agropecuario,
minero, pesquero, industrial y servicios complementarios, ttulos representativos de los mismos o contratos
relativos a ellos, para lo cual se rigen por las normas
correspondientes al mercado de productos, en su
integridad, salvo en aquellos aspectos que Conasev
determine que no resultan aplicables o compatibles
con la presente Ley. Conasev puede exigir que la bolsa
cuente con un capital y patrimonio adicional en funcin
de las operaciones y actividades que realizar.
Artculo 132. Funciones.- ()
k) Desarrollar y administrar la negociacin de productos, ttulos representativos de los mismos o
contratos relativos a ellos y servicios y operaciones
relacionados o complementarios, de conformidad
con las normas que rigen el mercado de productos,
as como desarrollar y administrar la negociacin
de instrumentos derivados, sin perjuicio de realizar,
directa o indirectamente, las dems actividades
afines y compatibles, autorizadas por Conasev.
Artculo 158. Naturaleza y finalidad.- Constityese
el Administrador del Fondo de Garanta como persona
jurdica de derecho privado de naturaleza especial sin
fines de lucro, encargado de la administracin del Fondo de Garanta, patrimonio autnomo independiente
de su administrador.
El Fondo de Garanta as como su administrador se
rigen, adems de lo dispuesto en la presente Ley, por
las normas de carcter general que apruebe Conasev,
su estatuto y reglamentos internos. Corresponde a
Conasev aprobar los estatutos y reglamentos internos
del Administrador del Fondo de Garanta.
El Fondo de Garanta tiene como finalidad exclusiva
respaldar bajo los lmites y criterios que determine
Conasev, mediante norma de carcter general, las
obligaciones que mantengan las sociedades agentes
frente a sus comitentes en relacin nicamente con
las operaciones y actividades realizadas dentro y fuera
de los mecanismos centralizados que operen en las
bolsas, determinadas por decisin administrativa firme,
resolucin judicial o laudo arbitral con calidad de cosa
juzgada. La ejecucin del Fondo de Garanta solo puede
ser suspendida por mandato judicial expreso.
En los casos de ejecucin del Fondo de Garanta, se
restituye nicamente dinero en efectivo. Asimismo,
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el Fondo de Garanta cubre el pago del inters legal

devengado solo cuando sea dispuesto expresamente
por la autoridad judicial, arbitral o administrativa correspondiente.
La cobertura mxima por comitente en cada sociedad
agente es establecida por Conasev mediante norma
de carcter general. Asimismo, Conasev determina la
oportunidad en que dicho fondo es ejecutado y el
procedimiento que debe seguirse para tal efecto.
Artculo 159. Miembros del Administrador del Fondo de Garanta.- Todas las sociedades agentes debidamente autorizadas por Conasev son automticamente
miembros del Administrador del Fondo de Garanta.
La sociedad agente que ingrese al Administrador del
Fondo de Garanta con posterioridad a su creacin debe
efectuar aportaciones durante veinticuatro meses para
que sus operaciones se encuentren respaldadas, salvo
que dicha sociedad aporte la cuota de ingreso que Conasev determine mediante norma de carcter general.
Artculo 160. Administrador del Fondo de Garanta.- El Administrador del Fondo de Garanta cuenta
con un consejo directivo y una secretara tcnica con
las funciones y atribuciones que establezca su estatuto.
El estatuto y reglamento interno del Administrador del
Fondo de Garanta, as como sus modificaciones, se
sujetan a las disposiciones emitidas por Conasev. La
Superintendencia Nacional de los Registros Pblicos
(Sunarp) debe inscribir al Administrador del Fondo de
Garanta en el Registro de Personas Jurdicas por el solo
mrito de lo dispuesto en la presente Ley.
El Consejo Directivo del Administrador del Fondo de
Garanta est integrado por:
1. Dos representantes de Conasev, designados por su
titular, uno de los cuales lo preside quienes podrn
ser funcionarios de dicha entidad.
2. Dos representantes de las sociedades agentes de
bolsa.
Los miembros del consejo directivo ejercen el cargo por
un perodo de tres aos, renovables. Su retribucin corre
exclusivamente por cuenta de las entidades que los
nombran. El consejo directivo sesiona cuando menos
una vez al mes y adopta sus acuerdos con el voto de la
mayora de los asistentes a la sesin. En caso de empate,
el presidente tiene voto dirimente.
La contabilidad del fondo de garanta debe llevarse
de manera separada de la contabilidad de su administrador.
Artculo 162. Recursos del Fondo de Garanta.- Son
recursos del fondo de garanta los siguientes:
1. Los aportes y penalidades que abonan las sociedades agentes de acuerdo con los criterios que
apruebe Conasev mediante norma de carcter
general. La tasa por tales aportes puede diferenciarse en funcin a los criterios que se determine
mediante norma de carcter general.
2. Las reposiciones a cargo de la sociedad agente por
ejecucin del fondo de garanta.
A c tualidad E mpresarial

3. Las rentas derivadas de las inversiones que se

efectan con sus propios recursos.
4. Los dems recursos que obtenga con aprobacin
del consejo directivo, previa comunicacin a Conasev.
Los recursos del Fondo de Garanta son intangibles,
no pueden ser objeto de ninguna medida judicial o
gravamen y estn destinados a cubrir el pago de las
reposiciones de dinero que se efecten con cargo
al mismo, as como todos los gastos que genere su
administracin de acuerdo con la norma que apruebe
Conasev, la que adems establece el monto mximo
que puede destinarse para dicha administracin. El
Fondo de Garanta no es sujeto pasivo de tributo alguno
creado o por crearse.
En ningn caso, los recursos del Fondo de Garanta
forman parte del patrimonio en liquidacin del Administrador del Fondo de Garanta. En caso de disolucin
y liquidacin del administrador, el destino del Fondo
de Garanta es determinado por Conasev aplicando
dichos recursos a la proteccin de los inversionistas en
el mercado de valores.
Artculo 163. Reposicin por ejecucin del Fondo de
Garanta.- Las sociedades agentes deben reintegrar al
Fondo de Garanta las sumas que este hubiese pagado
a sus comitentes, as como los intereses y las penalidades que establezca Conasev. Constituye causal de
suspensin de las operaciones de la sociedad agente, el
incumplimiento en la aportacin o reposicin al Fondo
de Garanta de acuerdo con las normas de carcter
general que apruebe Conasev.
Artculo 164. Inversin de recursos.- Los recursos del
Fondo de Garanta pueden invertirse en depsitos en
instituciones financieras, valores mobiliarios e instrumentos financieros en la forma que determine Conasev
mediante norma de carcter general. La inversin de
los recursos del fondo se lleva a cabo bajo los principios
de seguridad, liquidez, rentabilidad y diversificacin.
Artculo 175. rdenes.- Las rdenes son instrucciones
impartidas a los agentes de intermediacin, por medio
de las cuales sus comitentes manifiestan sus decisiones
relativas a la negociacin de valores o instrumentos
financieros y dems servicios que les pueden brindar.
A travs de las rdenes, los comitentes otorgan mandato a su agente de intermediacin para realizar las
operaciones enunciadas en los artculos 194 y 207, as
como para la recepcin de beneficios, suscripcin de
acciones o cualquier otra actividad relativa a valores o
instrumentos financieros, previa autorizacin de Conasev conforme a los incisos t) e i) de dichos artculos,
respectivamente.
Las rdenes facultan a los agentes de intermediacin
para ejercer el mandato que contienen. Tratndose de
la suscripcin de acciones, recepcin de beneficios u
otras similares, los agentes de intermediacin quedan
autorizados por el mandato de su comitente a actuar
por cuenta de este sin que sea necesaria la exigencia de

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ningn requisito o condicin adicional, salvo aquellas

que el propio comitente determine.
De conformidad con los prrafos precedentes, los agentes de intermediacin estn obligados a lo siguiente:
a) Recabar rdenes de sus comitentes escritas o telefnicas siempre que estas ltimas sean grabadas,
sin perjuicio de otras modalidades susceptibles de
verificacin posterior que mediante disposiciones
de carcter general establezca Conasev.
b) Implementar sistemas que permitan la grabacin
de las rdenes cuando se realicen va telefnica
para que estas sean registradas desde el momento
en que son recibidas. Para tal efecto, deben contar
con un sistema de grabacin de rdenes va telefnica que se reciban por ese medio, as como con
un sistema de registro y archivo de las mismas de
conformidad con las normas de carcter general
que dicte Conasev. Tales grabaciones, as como el
referido registro, deben mantenerse por cinco aos
y ponerse a disposicin de Conasev de la forma que
esta establezca mediante norma de carcter general. Desde el momento en que el comitente imparte
la orden por va telefnica se da por entendido
que este ha sido informado previamente de las
condiciones de registro de las rdenes impartidas
a travs de este medio, as como de la aceptacin
de la grabacin correspondiente.
c) Utilizar nicamente sistemas, as como medios de
recepcin y registro de rdenes autorizados por
Conasev.
Asimismo, los agentes de intermediacin deben
poner a disposicin de sus comitentes la pliza que
acredite las operaciones realizadas por cuenta de
ellos.
Artculo 194. Operaciones.- ()
t) Efectuar todas las dems operaciones y servicios
que sean compatibles con la actividad de intermediacin en el mercado de valores y mercado
de productos, siempre que Conasev los autorice
previamente.
Artculo 223. Definicin.- Las instituciones de compensacin y liquidacin de valores son sociedades
annimas que tienen por objeto principal el registro,
custodia, compensacin y liquidacin de valores e
instrumentos derivados autorizados por Conasev; as
como instrumentos de emisin no masiva y productos,
entendidos estos ltimos de acuerdo con la Ley 26361,
Ley sobre Bolsa de Productos.
Artculo 291. Concepto.- Titulizacin es el proceso
mediante el cual se constituye un patrimonio cuya finalidad es respaldar el pago de los derechos conferidos
a los titulares de valores emitidos con cargo a dicho
patrimonio. Comprende, asimismo, la transferencia de
los activos al referido patrimonio y la emisin de los
respectivos valores.
De manera adicional al cumplimiento de su finalidad,
el patrimonio fideicometido puede respaldar otras

obligaciones contradas con entidades financieras u

organismos multilaterales, de acuerdo con los lmites y
condiciones que determine Conasev mediante norma
de carcter general.
Artculo 292. Trminos.- ()
e) P atrimonio de propsito exclusivo: El que sirve de
respaldo al pago de los derechos incorporados
en valores mobiliarios emitidos en un proceso de
titulizacin y dems obligaciones a que se refiere
el artculo 291.
Artculo 301. Fideicomiso de titulizacin.- En el
fideicomiso de titulizacin, una persona denominada
fideicomitente se obliga a efectuar la transferencia fiduciaria de un conjunto de activos en favor del fiduciario
para la constitucin de un patrimonio autnomo, denominado patrimonio fideicometido, sujeto al dominio
fiduciario de este ltimo y que respalda los derechos
incorporados en valores, cuya suscripcin o adquisicin concede a su titular la calidad de fideicomisario
y las dems obligaciones que asuma conforme a lo
previsto en el artculo 291. nicamente las sociedades
titulizadoras a que se refiere el artculo siguiente, salvo
los supuestos de excepcin que establezca Conasev
mediante disposiciones de carcter general, pueden
ejercer las funciones propias del fiduciario en los fideicomisos de titulizacin.
Artculo 308. Acto constitutivo del fideicomiso.- ()
a) La finalidad para la cual se constituye el fideicomiso.
Artculo 333. Normas aplicables a la oferta pblica
de valores.- ()
nicamente pueden emitirse valores de oferta privada
respaldados en fideicomiso de titulizacin en los casos
previstos en el inciso a) del artculo 5.
Artculo 335. Subordinacin de la prestacin
debida.- En relacin con los valores respaldados por
un patrimonio de propsito exclusivo, es posible subordinar el pago de la prestacin debida a sus titulares
al previo pago de otra obligacin presente o futura
respaldada por el mismo patrimonio de propsito exclusivo. Mediante normas de alcance general, Conasev
establece lmites y condiciones para la mencionada
subordinacin.
Artculo 354. Empresas proveedoras de precios.()
Conasev, mediante normas de carcter general, establece las exigencias mnimas de capital, requisitos
de organizacin y funcionamiento, el contenido
mnimo del cdigo de conducta, las limitaciones y
prohibiciones para adquirir, enajenar o poseer valores
mobiliarios por parte de las empresas proveedoras de
precios y sus integrantes, las excepciones a la obligacin de valorizar determinados valores, instrumentos
u operaciones financieros por las empresas proveedoras o de contratar sus servicios, y dems normas
a las que deben sujetarse las empresas proveedoras
de precios y sus integrantes.

I n s t i t u t o P a c f i c o

N ormas I nternacionales de I nformacin F inanciera para PYMES

Artculo 7.- Incorporacin de normas

al Decreto Legislativo 861, Ley del Mercado de Valores
Incorpranse al Decreto Legislativo 861, Ley del Mercado de Valores, el artculo 52-A y el inciso u) al artculo
194, de acuerdo con los siguientes textos:
Artculo 52-A. Resolucin de la adjudicacin.- En
las ofertas pblicas de valores mobiliarios, puede
quedar sin efecto la adjudicacin de dichos valores en
los supuestos sobrevinientes de desastres naturales
devastadores o ataques terroristas, siempre que afecten
sustancialmente la oferta y que no se haya llevado a
cabo la liquidacin de los valores materia de la oferta.
Artculo 194. Operaciones.- ()
u) Representar a sus clientes, ante su sola orden, para
el ejercicio del derecho de suscripcin preferente
as como para la recepcin de beneficios.
DISPOSICIONES COMPLEMENTARIAS FINALES
PRIMERA. Vigencia
La presente Ley entra en vigencia el da siguiente de su
publicacin en el diario oficial El Peruano con excepcin
de lo dispuesto en los artculos relativos al Fondo de
Garanta y a su administrador, que entran en vigencia
ciento ochenta das despus de la publicacin de la
presente Ley.
SEGUNDA. Recursos del Fondo de Garanta
Los recursos con los que cuente el Fondo de Garanta se
trasladan a la nueva persona jurdica una vez que esta
se haya inscrito en la Superintendencia Nacional de los
Registros Pblicos (Sunarp) y se observen las normas de
carcter general aprobadas por Conasev.
Las sociedades agentes que, a la fecha de entrada en
vigencia de la presente Ley, cuenten con autorizacin
de funcionamiento vigente son miembros de manera
automtica del Administrador del Fondo de Garanta.
No resulta de aplicacin a tales sociedades lo dispuesto

A c tualidad E mpresarial

en el segundo prrafo del artculo 159 del Decreto

Legislativo 861, Ley del Mercado de Valores.
TERCERA. Responsabilidad social de las sociedades
annimas abiertas
Toda referencia a los emisores con acciones inscritas
en las bolsas de valores contenida en los artculos 3 y
4 de la presente Ley debe entenderse aplicable adicionalmente a todas las sociedades annimas abiertas.
DISPOSICIONES COMPLEMENTARIAS
TRANSITORIAS
PRIMERA. Ejecucin del Fondo de Garanta
Los reclamos administrativos, demandas civiles y procedimientos de ejecucin contra el Fondo de Garanta
iniciados antes de la entrada en vigencia de la presente
Ley continan tramitndose hasta su conclusin de
acuerdo con los procedimientos y lmites previstos en
la regulacin vigente al momento de su formulacin.
SEGUNDA. Aprobacin de la regulacin del Fondo
de Garanta
Conasev aprueba el reglamento del Fondo de Garanta
y su administrador en un plazo mximo de seis meses
desde la publicacin de la presente Ley.
DISPOSICIN COMPLEMENTARIA
MODIFICATORIA
NICA. Derogatoria
Derganse el ltimo prrafo del artculo 354 del
Decreto Legislativo 861, Ley del Mercado de Valores,
y todas aquellas disposiciones que se opongan a la
presente Ley.
Comunquese al seor Presidente de la Repblica para
su promulgacin.
En Lima, a los nueve das del mes de junio de dos mil
once.

E stados F inancieros A uditados : O bligacin de P resentacin ante la SUNAT

Aprueban normas sobre la presentacin de Estados

Financieros Auditados por parte de Sociedades o Entidades
a las que se refiere el artculo 5 de la Ley N 29720
Resolucin SMV N 011-2012-SMV-01 (02.05.2012)
Concordancias

Artculo 1.- Entidades obligadas al

cumplimiento de las presentes normas
Las presentes normas se aplican a las sociedades o entidades (en adelante, las Entidades) que hubieren obtenido ingresos anuales por venta de bienes o prestacin
de servicios, o sus activos totales sean iguales o excedan
a tres mil (3 000) Unidades Impositivas Tributarias (UIT)
distintas de las que participan en el mercado de valores,
mercado de productos y sistema de fondos colectivos.
Dichas Entidades se encuentran obligadas por mandato
de lo establecido en el artculo 5 de la Ley N 29720 a
preparar sus estados financieros conforme a las Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF),
vigentes internacionalmente, que emita el Consejo de
Normas Internacionales de Contabilidad o International
Accounting Standards Board (IASB), y a auditarlos por
una sociedad de auditora habilitada por un Colegio de
Contadores Pblicos en el Per, as como a observar lo
dispuesto en las presentes normas.
El clculo del importe total de ingresos anuales por
venta de bienes o prestacin de servicios, as como
de los activos totales, se realizar con la informacin
existente al 31 de diciembre de
cada ao, a los fines de determinar si debe presentar
estados financieros correspondientes a dicho ejercicio.
La Unidad Impositiva Tributaria (UIT) aplicable para tal
efecto ser la vigente al 1 de enero del ao siguiente
del cierre del respectivo ejercicio econmico.
En el caso de las Entidades cuyos estados financieros se
expresen en moneda distinta al Nuevo Sol, los importes
de ventas o activos a que se refiere el primer prrafo del
presente artculo sern los que resulten de convertir a
Nuevos Soles la respectiva moneda, aplicando el tipo
de cambio contable disponible y publicado por la Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras
Privadas de Fondos de Pensiones al cierre del ejercicio
al que corresponden dichos estados financieros.
En caso no exista tipo de cambio para ese da, se tomar
en cuenta el ltimo tipo de cambio contable publicado
por la Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones.
Las presentes normas no se aplican a:
1. Personas que adopten alguna de las formas societarias distintas a las previstas en la Ley General de
Sociedades, Ley N 26887.
2. Otras que determine el Superintendente del Mercado de Valores.

Artculo 2.- Informacin a ser remitida a la Superintendencia del Mercado de

Valores.
Para los fines del cumplimiento de lo dispuesto en el
artculo 5 de la Ley N 29720 y de lo sealado en el
artculo precedente, las Entidades deben presentar
a la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV)
la informacin que se detalla a continuacin correspondiente al periodo o ejercicio econmico en que se
genera tal obligacin:
* Estado de situacin financiera;
* Estado del resultado del perodo y otro resultado
integral;
* Estado de flujos de efectivo;
* Estado de cambios en el patrimonio, y * Dictamen
de la sociedad de auditora.
Los Estados Financieros que se presenten deben incluir
la informacin comparativa con el ejercicio anterior.
Las Entidades podrn remitir voluntariamente las Notas a los Estados Financieros, en cuyo caso las mismas
conjuntamente con los Estados Financieros antes
mencionados sern de acceso al pblico.
Para los fines del cumplimiento de lo dispuesto en el
artculo 5 de la Ley N 29720, se presume de pleno
derecho que los Estados Financieros presentados han
sido aprobados por el rgano societario correspondiente de la Entidad remitente, y que han sido elaborados
conforme a las Normas Internacionales de Informacin
Financiera (NIIF), que emita el IASB y que se encuentren
vigentes.
Artculo 3.- Formatos y condiciones
para la presentacin de informacin
La informacin de que trata el artculo anterior deber
ser remitida a la SMV nicamente en los formatos para
la presentacin de esta informacin que se encuentren
en el Portal del Mercado de Valores de la SMV. Asimismo,
la Entidad deber consignar el nombre y la matrcula del
responsable de la elaboracin de los estados financieros
y de la sociedad de auditora.
Para acceder al aplicativo de envo de la informacin se
deber emplear la clave del Sistema de Operaciones en
Lnea - Clave SOL que la Entidad tiene asignada por la
Superintendencia Nacional de Aduanas y de Administracin Tributaria - SUNAT.
Para los fines del cumplimiento de lo dispuesto en el
artculo 5 de la Ley N 29720, se presume de pleno
derecho que el empleo de la clave del Sistema de
I n s t i t u t o P a c f i c o

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Operaciones en Lnea - Clave SOL y el envo de la informacin financiera a travs del Portal de la SMV tiene la
autorizacin de la Entidad.
La informacin se considerar presentada cuando se
enve de acuerdo a la forma y medio establecidos en
el presente artculo. Una vez remitida la informacin, la
Entidad recibir un cargo electrnico con firma digital,
donde se consignar la fecha y hora de recepcin. (*)
(*) De conformidad con el Artculo 1 de la Resolucin N 052-2013SMV-11, publicada el 03 febrero 2013, se aprueban los Formatos que
debern utilizar las sociedades que se encuentran comprendidas
dentro del mbito de aplicacin del artculo 5 de la Ley N 29720 y la
presente Resolucin, para la presentacin de sus estados financieros
auditados anuales a la Superintendencia del Mercado de Valores. Los
referidos formatos, que forman parte de la citada Resolucin, sern
de aplicacin a partir de la presentacin de los estados financieros
auditados anuales del ejercicio 2012.

Artculo 4.- Plazo para el envo de la

informacin financiera
La informacin financiera correspondiente a determinado ejercicio econmico, debe presentarse a la SMV
dentro del plazo comprendido entre el 1 al 30 de junio
del siguiente ejercicio econmico. Para tal efecto, la
SMV establecer y publicar en el Portal del Mercado de
Valores, el cronograma para la presentacin de dicha informacin, en el cual se fijarn fechas lmites de entrega.
El cronograma ser establecido por el Superintendente
Adjunto de Supervisin de Conductas de Mercados y
ser publicado en el Portal de la SMV.
Artculo 5.- Gratuidad por el envo de
la informacin
El cumplimiento de la obligacin de presentacin de
informacin financiera a que se refieren las presentes
normas no genera obligacin de pago de tasa o contribucin alguna a la SMV por parte de la Entidad.
Artculo 6.- Sancin en caso se detecte incumplimiento en la presentacin de
la informacin
Las Entidades que se encuentren dentro de los alcances
de las presentes normas, y que no presenten oportunamente su informacin financiera, sern pasibles
de sancin por la SMV, con amonestacin o multa no
menor de una (1) ni mayor de veinticinco (25) UIT, aplicada con criterio de razonabilidad y proporcionalidad.
El Superintendente Adjunto de Supervisin de Conductas de Mercados, actuar como nica instancia
administrativa. Contra la decisin de sancin que
adopte el referido Superintendente, cabe nicamente
la interposicin de recurso de reconsideracin.
En ese marco, las sanciones que se impondrn a las
Entidades por no presentar oportunamente su informacin financiera sern las siguientes:
6.1. Si dicha informacin es presentada dentro del mes
siguiente a la fecha de vencimiento de presentacin, la Entidad ser sancionada con amonestacin
o multa no menor de una (1) ni mayor de seis (6)
UIT.
A c tualidad E mpresarial

6.2. En caso de presentar dicha informacin en un plazo

mayor al sealado en el numeral anterior, la Entidad
estar sujeta a una sancin no menor de seis (6) ni
mayor de veinticinco (25) UIT.

Al imponerse la sancin se tendrn en consideracin los criterios establecidos en el numeral 3 del
artculo 230 de la Ley del Procedimiento Administrativo General, Ley N 27444, los atenuantes de
responsabilidad establecidos en el artculo 236-A
de la referida norma, y los Criterios Aplicables al
Procedimiento Administrativo Sancionador por
incumplimiento de normas que regulan la remisin
peridica o eventual de informacin a la SMV, en
lo que no se oponga a las presentes normas.
Igualmente, se considera infraccin por parte de la Entidad, el hecho de suministrar la informacin financiera
de manera incompleta o sin observar los formatos y
condiciones establecidas en las presentes normas, as
como las especificaciones tcnicas que pueda establecer la SMV mediante publicacin en el Portal del
Mercado de Valores. En este caso, para la aplicacin de
la respetiva sancin, se observarn las reglas mencionadas en los prrafos precedentes, teniendo en cuenta
adicionalmente la circunstancia de haber presentado
la informacin financiera.
La UIT aplicable para efecto de la determinacin de la
multa ser la vigente en la fecha en que se cometi la
infraccin.
Asimismo, excepcionalmente para las Entidades
comprendidas en la presente norma, la Intendencia
General de Cumplimiento de Conductas podr disponer en los casos de inobservancia en la obligacin
de remisin oportuna de la informacin financiera, y
siempre que a su juicio medien razones fundamentadas, la abstencin del inicio de un procedimiento
sancionador, conforme al Ttulo IV del Reglamento
de Sanciones.
Artculo 7.- Declaracin jurada en
caso de exencin de bajar los lmites
Si una Entidad tiene, al cierre de un ejercicio econmico,
activos e ingresos por ventas o prestacin de servicios
por montos inferiores a las tres mil (3 000) UIT, y siempre
que el ejercicio econmico anterior, hubiese estado
obligada a presentar sus Estados Financieros en aplicacin de las presentes normas, deber presentar a la SMV,
una declaracin jurada suscrita por el representante legal de la Entidad, indicando esa situacin. La declaracin
jurada observar lo establecido en los artculos 3, 4 y 5
de las presentes normas, y ser presentada mientras la
situacin de no obligatoriedad subsista, hasta por tres
ejercicios consecutivos.
Si en un ejercicio posterior la Entidad se encuentra incursa en la obligacin de que trata el artculo 1, deber
presentar su informacin financiera en la forma y plazos
establecidos en las presentes normas.

E stados F inancieros A uditados : O bligacin de P resentacin ante la SUNAT

Artculo 8.- Del acceso a la informacin financiera

Para poder obtener la informacin de que trata la presente norma, se debe presentar una solicitud dirigida a
la SMV, con identificacin del solicitante y previo pago
por concepto de obtencin de la informacin solicitada.
Los referidos estados financieros sern entregados por
la SMV en un plazo no mayor de siete (7) das hbiles,
plazo que se podr prorrogar excepcionalmente por
cinco (05) das hbiles adicionales.
Artculo 9.- Lmites de la competencia
de la SMV
La SMV no valida la informacin financiera presentada
por las Entidades. En consecuencia tampoco resolver
reclamos o denuncias relacionadas al respecto.
rtculo 10.- Elaboracin de estadstiA
cas por parte de la SMV
La SMV podr elaborar estadsticas con la informacin
financiera presentada, las mismas que sern publicadas
en su Portal del Mercado de Valores en la forma y plazos
que la SMV determine.
DISPOSICIN COMPLEMENTARIA FINAL NICA
nica.- Sometimiento voluntario a las presentes
normas por otras entidades
Las Entidades a las que no les son de aplicacin las
presentes normas, de acuerdo con lo establecido en el
artculo 1, podrn voluntariamente presentar su informacin financiera, en cuyo caso debern sujetarse a las
disposiciones establecidas en estas normas.
DISPOSICIONES COMPLEMENTARIAS
TRANSITORIAS
Primera.- Implementacin gradual de las presentes
normas
La primera presentacin a la SMV de la informacin
financiera a que se refieren las presentes normas, se
realizar de acuerdo a lo siguiente:
a) Las Entidades cuyos ingresos por ventas o prestacin de servicios o con activos totales que al cierre
del ejercicio 2012 superen las treinta mil (30 000)
UIT, debern presentar su informacin financiera
auditada del ejercicio que culmina el 31 de diciembre de 2012. La presentacin de dicha informacin
se efectuar de acuerdo con el cronograma que
se establezca segn el artculo 4 de las presentes
normas.
Las Entidades que sean subsidiarias de empresas
que tengan sus valores inscritos en el Registro
Pblico del Mercado de Valores (RPMV) y cuyos

10

ingresos por ventas o prestacin de servicios o

cuyos activos totales superen las tres mil (3 000)
UIT al cierre del ejercicio 2012, debern presentar
su informacin segn lo establecido en el prrafo
precedente.

La informacin financiera correspondiente al ejercicio que culmina el 31 de diciembre de 2012 debe
incluir la informacin comparativa del ejercicio
2011.
b) Las sociedades cuyos ingresos por ventas o prestacin de servicios o con activos totales que al
cierre del ejercicio 2013 sean iguales o superiores
a tres mil (3 000) UIT y que no hayan presentado
su informacin segn el literal anterior, debern
presentar su informacin financiera auditada
correspondiente al ejercicio que culmina el 31 de
diciembre de 2013, de acuerdo con el cronograma
que se establezca segn el artculo 4 de la presente
norma.
La informacin financiera que se presente debe
incluir la informacin comparativa del ejercicio
2012.
Segunda.- Implementacin gradual de las NIIF que
emita el IASB
La aplicacin de las Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF) vigentes internacionalmente,
que emita el IASB, de que trata el artculo 1 de las
presentes normas ser exigible a de acuerdo (*)NOTA
SPIJ a lo siguiente:
a) Para las Entidades enunciadas en el inciso a) de la
Primera Disposicin Complementaria y Transitoria,
a partir del ejercicio econmico 2013.
b) Para las Entidades enunciadas en el inciso b) de la
Primera Disposicin Complementaria y Transitoria,
a partir del ejercicio econmico 2014.
Los estados financieros correspondientes a ejercicios
econmicos anteriores podrn elaborarse conforme a
las Normas Internacionales de Informacin Financiera
(NIIF), oficializadas en el Per por el Consejo Normativo
de Contabilidad, o por las Normas Internacionales de
Informacin Financiera (NIIF) vigentes internacionalmente que emita el IASB.
Artculo 2.- Publicar la presente resolucin en el Diario
Oficial El Peruano y en el Portal del Mercado de Valores
(www.smv.gob.pe).
Artculo 3.- Disponer que la Exposicin de Motivos de
las Normas Sobre la Presentacin de Estados Financieros Auditados por Parte de las Sociedades o Entidades
a las que se Refiere el Artculo 5 de la Ley N 29720,
aprobadas por la presente resolucin, se difunda en el
Portal del Mercado de Valores de la Superintendencia
del Mercado de Valores, a travs de la siguiente direccin: (www.smv.gob.pe).
Regstrese, comunquese y publquese.

I n s t i t u t o P a c f i c o

N ormas I nternacionales de I nformacin F inanciera para PYMES

Formatos para las sociedades que se encuentran

comprendidas dentro del mbito de aplicacin del artculo
5 de la Ley N 29720 y RSMV N 011-2012- SMV/01 para la
presentacin de sus EE.FF. auditados A
Resolucin de Superintendencia Adjunta N 052-2013/SMV/11 (03.02.13)

Lima, 01 de febrero de 2013

El Superintendente Adjunto de Supervisin de Conductas de Mercados
VISTOS:
El Expediente N 2013002248 y el Informe N 061-2013SMV/11.1 del 28 de enero de 2013, de la Intendencia
General de Supervisin de Conductas;
CONSIDERANDO:
Que, el artculo 5 de la Ley N 29720 - Ley que Promueve las Emisiones de Valores Mobiliarios y Fortalece el
Mercado de Capitales-, establece que las sociedades
o entidades distintas a las que se encuentran bajo la
supervisin de la Superintendencia del Mercado de
Valores (SMV), cuyos ingresos anuales por venta de
bienes o prestacin de servicios o sus activos totales
sean iguales o excedan a tres mil unidades impositivas
tributarias, deben presentar a esta Superintendencia
sus estados financieros auditados;
Que, el 02 de mayo de 2012, se public en el Diario Oficial El Peruano la Resolucin SMV N 011-2012- SMV/01
que aprueba las "Normas sobre la Presentacin de Estados Financieros Auditados por parte de las Sociedades
o Entidades a las que se refiere el Artculo 5 de la Ley
N 29720", la cual en su artculo 3 dispone que la citada
informacin financiera deber ser remitida a la SMV
nicamente en los formatos establecidos;
Que, asimismo, el artculo 4 de las normas sealadas
en el prrafo precedente, establece que la informacin
financiera correspondiente a determinado ejercicio
econmico debe presentarse a la SMV dentro del plazo
comprendido entre el 1 al 30 de junio del siguiente
ejercicio econmico y que para tal efecto la Superintendencia Adjunta de Supervisin de Conductas

A c tualidad E mpresarial

de Mercados, establecer y publicar en el Portal del

Mercado de Valores, el cronograma para la presentacin
de dicha informacin, en el cual se fijarn fechas lmites
de entrega. Adicionalmente dispone que el referido
cronograma ser establecido por el Superintendente
Adjunto de Supervisin de Conductas de Mercados, y;
Estando a lo dispuesto por el artculo 4 de las Normas
sobre la Presentacin de Estados Financieros Auditados
por parte de las Sociedades o Entidades a las que se
refiere el Artculo 5 de la Ley N 29720, aprobadas por
la Resolucin SMV N 011-2012-SMV/01, el artculo 1
de la Resolucin de Superintendente N 018-2013SMV/02 y el artculo 43, inciso 36, del Reglamento
de Organizacin y Funciones de la Superintendencia
del Mercado de Valores (SMV), aprobado por Decreto
Supremo N 216-2011-EF;
RESUELVE:
Artculo 1.- Aprobar los Formatos que debern
utilizar las sociedades que se encuentran comprendidas
dentro del mbito de aplicacin del artculo 5 de la Ley
N 29720 y Resolucin SMV N 011-2012- SMV/01, para
la presentacin de sus estados financieros auditados
anuales a la Superintendencia del Mercado de Valores.
Los referidos formatos, que forman parte de la presente
Resolucin, sern de aplicacin a partir de la presentacin de los estados financieros auditados anuales del
ejercicio 2012.
Artculo 2.- Aprobar el cronograma para la
presentacin de los estados financieros auditados
anuales al 31 de diciembre de 2012 de las sociedades
a que se refiere el artculo precedente, segn el detalle
siguiente: (VER ANEXO ADJUNTO).

11

E stados F inancieros A uditados : O bligacin de P resentacin ante la SUNAT

CRONOGRAMA
PRESENTACIN DE EEFF AUDITADOS ANUALES AL 31-12-12
DE ENTIDADES NO SUPERVISADAS POR LA SMV
ARTCULO 5 DE LA LEY N 29720

Monto de Ingresos Anuales o Activos

Totales
Mayores a S/. 111 millones y menores o
iguales a S/. 150 millones
Mayores a S/. 150 millones y menores o
iguales a S/. 250 millones
Mayores a S/. 250 millones y menores o
iguales a S/. 500 millones
Mayores a S/. 500 millones

Fecha de Presentacin

Fecha Lmite
de
Presentacin

Desde el 03 al 07 de junio de
2013
(1)

07-06-2013

Desde el 10 al 14 de junio
de 2013
Desde el 17 al 21 de junio
de 2013

14-06-2013
21-06-2013

Desde el 24 al 28 de junio de
2013
(2)

28-06-2013

(1)

En este plazo tambin deben presentar sus EEFF auditados anuales al 31-12-12, las
entidades que sean subsidiarias de empresas con valores inscritos en el Registro
Pblico del Mercado de Valores de la SMV que presenten ingresos anuales o activos
totales mayores a S/. 11.1 millones.

(2)

El 27 y 28 de junio de 2013 son das no laborables para el sector pblico. Sin

embargo, en dichas fechas las entidades con ingresos anuales o activos totales
mayores a los S/. 500 millones, podrn presentar sus EEFF ante la SMV, de acuerdo
con el Cronograma.

(3)

Del 29 de abril al 31 de mayo de 2013, en la seccin Novedades del Portal de la

SMV: www.smv.gob.pe, se habilitar un enlace para pruebas de presentacin de los
EEFF.

Los formatos de EEFF de Entidades comprendidas por el Art. 5 de la Ley N 29720:

EEFF auditados anuales: Empresas No Supervisadas por la SMV

El Cronograma y los Formatos de EEFF han sido aprobados por Resolucin de Superintendencia Adjunta
SMV N 052-2013-SMV/11, publicada en el Diario Oficial El Peruano el 03-02-13.

Artculo 3.- La presente Resolucin entrar en

vigencia al da siguiente de su publicacin en el Diario
Oficial El Peruano.
Artculo 4.- Publicar la presente Resolucin en
el Diario Oficial El Peruano y en el Portal de la Superintendencia del Mercado de Valores (www.smv.gob.pe).

12

Artculo 5.- Los Formatos y el Cronograma

aprobados mediante la presente Resolucin, sern
publicados en el Portal del Mercado de Valores de la
Superintendencia del Mercado de Valores (www.smv.
gob.pe).
Regstrese, comunquese y publquese.

I n s t i t u t o P a c f i c o

N ormas I nternacionales de I nformacin F inanciera para PYMES

Modifican Normas sobre la presentacin de Estados

Financieros auditados por parte de sociedades o entidades a
las que se refiere el artculo 5 de la Ley N 29720
Resolucin de Superintendente N 159-2013-SMV/02 (11.12.2013)

Lima, 06 de diciembre de 2013

La Superintendente del Mercado de Valores
VISTOS:
El Expediente N 2013035135, el Informe Conjunto
N 1019-2013-SMV/06/11/12 del 25 de octubre de
2013, emitido por la Oficina de Asesora Jurdica, la
Superintendencia Adjunta de Supervisin de Conductas de Mercados y la Superintendencia Adjunta
de Investigacin y Desarrollo, el Informe Conjunto N
1104-2013-SMV/06/11/12 del 05 de diciembre de 2013,
emitido por las Superintendencias antes sealadas, as
como el Proyecto de norma que modifica las Normas
sobre la presentacin de estados financieros auditados
por parte de sociedades o entidades a las que se refiere
el artculo 5 de la Ley N 29720, aprobadas mediante
Resolucin SMV N 011-2012-SMV/01;
CONSIDERANDO:
Que, el artculo 5 de la Ley N 29720 - Ley que Promueve las Emisiones de Valores Mobiliarios y Fortalece
el Mercado de Capitales, establece que las sociedades
o entidades distintas a las que se encuentran bajo la
supervisin de la Superintendencia del Mercado de
Valores (SMV), cuyos ingresos anuales por venta de
bienes o prestacin de servicios o sus activos totales
sean iguales o excedan a tres mil (3 000) Unidades
Impositivas Tributarias (UIT), deben presentar a la SMV
sus estados financieros auditados por sociedades de
auditora habilitadas por un Colegio de Contadores
Pblicos en el Per, conforme a las Normas Internacionales de Informacin Financiera y sujetndose a las
disposiciones y plazos que determine la SMV;
Que, en uso de las facultades otorgadas por la Ley N
29720, mediante Resolucin SMV N 011-2012-SMV/01,
se aprobaron las Normas sobre la presentacin de
estados financieros auditados por parte de sociedades
o entidades a las que se refiere el artculo 5 de la Ley
N 29720 (en adelante, Las Normas), las que regulan el
alcance de la obligacin de presentacin de estados
financieros, la fijacin de plazos para su remisin, entre
otros;
Que, Las Normas establecieron una gradualidad en su
aplicacin por parte de las sociedades o entidades, a
fin de permitir la implementacin progresiva tanto de
la obligacin de presentacin de sus estados financieros auditados anuales, como de la aplicacin de las
Normas Internacionales de Informacin Financiera (en
adelante, NIIF), aprobadas por el Consejo de Normas
Internacionales de Contabilidad (por sus siglas en ingls
IASB) vigentes internacionalmente, para la preparacin
de dichos estados financieros;
A c tualidad E mpresarial

Que, la Primera Disposicin Complementaria Transitoria

de Las Normas estableci, entre otros, que la primera
presentacin de la informacin financiera auditada por
aquellas sociedades o entidades cuyos ingresos por
ventas o prestacin de servicios o con activos totales
al cierre del ejercicio 2013 sean iguales o superiores a
tres mil (3 000) UIT, se efecte en el ao 2014;
Que, la Segunda Disposicin Complementaria Transitoria de Las Normas estableci la implementacin gradual
de la obligacin de preparacin de la informacin
financiera a remitirse a la SMV, cumpliendo plenamente
con las NIIF vigentes internacionalmente;
Que, considerando el tamao y la organizacin administrativa de aquellas sociedades o entidades cuyos
ingresos por ventas o prestacin de servicios o con
activos totales sean iguales o superiores a tres mil (3 000)
UIT, y menores a treinta mil (30 000) UIT; la complejidad
que implica la implementacin y aplicacin de las NIIF;
as como el hecho de que a la fecha de la promulgacin
de la Ley N 29720, no haba obligacin de presentar
informacin ni de auditarla; resulta pertinente a fin
de facilitar el cumplimiento de la normativa por parte
de las sociedades o entidades obligadas, prorrogar el
plazo para la aplicacin plena de Las Normas e incluir
un nuevo tramo para la presentacin de la informacin
financiera por parte de las sociedades o entidades
que registren ingresos anuales por venta de bienes o
prestacin de servicios, o activos totales al cierre del
ejercicio 2013, superiores a quince mil (15 000) UIT,
las que debern presentar su informacin financiera
en el ejercicio 2014, conforme al cronograma que se
establezca en virtud del artculo 4 de Las Normas;
Que, en concordancia con la gradualidad en la presentacin de la informacin financiera; se considera
pertinente prorrogar la obligatoriedad de la aplicacin
de las NIIF por parte las sociedades o entidades;
Que, por otro lado, resulta necesario precisar el alcance
de Las Normas, con relacin a las empresas reguladas
y/o supervisadas por la Superintendencia de Banca,
Seguros y AFP, as como de sus matrices, subsidiarias y
otras sociedades o entidades que forman parte de los
grupos consolidables o grupo financiero y que operan
fuera del mbito del mercado de valores;
Que, en este sentido, corresponde modificar Las Normas, conforme a lo mencionado en los considerandos
precedentes;
Que, el proyecto fue difundido y puesto en consulta
ciudadana en el Portal del Mercado de Valores de la SMV
y en el Diario Oficial El Peruano, conforme lo dispuso
la Resolucin SMV N 026-2013-SMV/01, publicada el
03 de noviembre de 2013, y;

13

E stados F inancieros A uditados : O bligacin de P resentacin ante la SUNAT

Estando a lo dispuesto en el artculo 5 de la Ley N

29720, que aprueba la Ley que Promueve las Emisiones de Valores Mobiliarios y Fortalece el Mercado de
Capitales, el numeral 27) del artculo 3 y el literal b)
del artculo 5 del Texto nico Concordado de la Ley
Orgnica de la SMV, aprobado por el Decreto Ley N
26126 y modificado por Ley N 29782, as como en uso
de la facultad delegada en sesin del Directorio de 30
de octubre del 2013;
RESUELVE:
Artculo 1.- Modificar la denominacin de
Disposicin Complementaria Final nica por Primera
Disposicin Complementaria Final e incorporar una
Segunda Disposicin Complementaria Final; modificar los incisos b) de la Primera y Segunda Disposicin
Complementaria Transitoria e incorporar los incisos c)
en la Primera y Segunda Disposicin Complementaria
Transitoria de las Normas sobre la presentacin de
estados financieros auditados por parte de Sociedades
o Entidades a las que se refiere el artculo 5 de la Ley
N 29720, aprobadas por Resolucin SMV N 011-2012SMV/01, las cuales quedarn redactadas de la siguiente
forma:
DISPOSICIONES COMPLEMENTARIAS FINALES
PRIMERA.- Sometimiento voluntario a las presentes normas por otras entidades
Las Entidades a las que no les son de aplicacin las
presentes normas, de acuerdo con lo establecido en el
artculo 1, podrn voluntariamente presentar su informacin financiera, en cuyo caso debern sujetarse a las
disposiciones establecidas en estas normas.
SEGUNDA.- Entidades bajo el mbito de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP
Las Entidades no inscritas en el Registro Pblico del
Mercado de Valores de la SMV, a las que les resulten de
aplicacin las presentes normas y que se encuentren
bajo el mbito regulatorio y/o de supervisin de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS), presentaran a la SMV, sus estados financieros auditados anuales
de acuerdo a las disposiciones establecidas por la SBS.
Las Entidades no inscritas en el Registro Pblico del
Mercado de Valores de la SMV obligadas a presentar
su informacin a la SMV por encontrarse en alguno
de los supuestos establecidos en la presente norma,
y que sean empresas controladoras, subsidiarias
u otras Entidades que forman parte de los grupos
consolidables o grupo financiero a que se refieren las
normas emitidas por la SBS, presentarn sus estados
financieros auditados separados anuales, de acuerdo
con las Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF) vigentes internacionalmente y sus polticas
contables significativas, en lo que resulte aplicable,
debern estar armonizadas con las normas contables
emitidas por la SBS.

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DISPOSICIONES COMPLEMENTARIAS
TRANSITORIAS
PRIMERA.- Implementacin gradual de las presentes normas
La primera presentacin a la SMV de la informacin
financiera a que se refieren las presentes normas, se
realizar de acuerdo a lo siguiente:
()
b) Las Entidades cuyos ingresos por ventas o prestacin
de servicios o con activos totales que al cierre del ejercicio 2013 sean iguales o superiores a quince mil (15 000)
UIT y que no hayan presentado su informacin segn
el literal anterior, debern presentar su informacin
financiera auditada correspondiente al ejercicio que
culmina el 31 de diciembre de 2013, de acuerdo con
el cronograma que se establezca segn el artculo 4
de la presente norma.
La informacin financiera que se presente debe incluir
la informacin comparativa del ejercicio 2012.
c) Las Entidades cuyos ingresos por ventas o prestacin de servicios o con activos totales que al
cierre del ejercicio 2014 sean iguales o superiores
a tres mil (3 000) UIT y que no hayan presentado
su informacin segn los literales anteriores, debern presentar su informacin financiera auditada
correspondiente al ejercicio que culmina el 31 de
diciembre de 2014, de acuerdo con el cronograma
que se establezca segn el artculo 4 de la presente
norma.
La informacin financiera que se presente debe incluir
la informacin comparativa del ejercicio 2013.
SEGUNDA.- Implementacin gradual de las NIIF
que emita el IASB
La aplicacin de las Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF) vigentes internacionalmente, que
emita el IASB, de que trata el artculo 1 de las presentes
normas ser exigible de acuerdo a lo siguiente:
()
b) Para las Entidades enunciadas en el inciso b) de la
Primera Disposicin Complementaria Transitoria, a
partir del ejercicio econmico 2014.
c) Para las Entidades enunciadas en el inciso c) de la
Primera Disposicin Complementaria Transitoria, a
partir del ejercicio econmico 2015.
()
Artculo 2.- Publicar la presente resolucin en
el Diario Oficial El Peruano y en el Portal del Mercado de
Valores de la Superintendencia del Mercado de Valores
(www.smv.gob.pe).
Artculo 3.- La presente resolucin entrar en
vigencia al da siguiente de su publicacin. Regstrese,
comunquese y publquese.

I n s t i t u t o P a c f i c o