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Act 9: Quiz 2

Revisin del intento 1


Comenzado el: lunes, 13 de mayo de 2013, 16:37
Completado el: lunes, 13 de mayo de 2013, 17:32
Tiempo empleado: 55 minutos 22 segundos
1
La tasa interna de retorno es la tasa que iguala el valor presente neto de una inversin a 0,
ya que determina que el valor presente de los flujos de efectivos operativos sea igual a la
inversin inicial. Cuando se aplica la TIR, cul de los siguientes criterios se usan para
tomar decisiones de aceptar o rechazar un proyecto de costo de capital:
Seleccione al menos una respuesta.
a. Si la TIR es menor que el costo de capital, el proyecto se rechaza.
b. Si la TIR es mayor que el costo de capital, el proyecto se rechaza.
c. Si la TIR es mayor que el costo de capital, el proyecto se acepta.
d. Si la TIR es menor que el costo de capital el proyecto se acepta.
2
Nuestra empresa est analizando actualizar su infraestructura, para lo cual estudia cambiar
la maquinaria actual por una nueva, el estudio realizado ha arrojado la informacin que se
detalla a continuacin:
MAQUINARIA NUEVA

MAQUINARIA ACTUAL

-Cifras en Millones de Pesos-

FLUJO
DE
INGRE
SOS Y
GAST
OS

INGRE
SOS

Ao
Ao
Ao
Ao
Ao

3.500
3.800
3.800
3.800
3.500

1
2
3
4
5

-Cifras en Millones de Pesos-

GASTOS
sin
DEPRECIA
depreci
CION
acin

Considerar la tasa
impositiva del 33%

1.800
1.850
1.900
1.950
1.950

220
220
220
220
220

FLUJO
DE
INGRE
SOS Y
GAST
OS

INGRE
SOS

GASTOS
sin
depreci
acin

DEPRECIA
CION

Ao
Ao
Ao
Ao
Ao

2.800
2.800
2.800
2.800
2.200

1.550
1.600
1.620
1.650
1.600

175
175
175
175
175

1
2
3
4
5

De acuerdo con la informacin suministrada, al preparar el Flujo de Caja del proyecto, la


utilidad neta operativa despus de impuesto para la maquinaria nueva sera:
Seleccione una respuesta.
a. $3.500, $3.800, $3.800, $3.800, $3.500. (Cifras en millones de pesos)
b. $1.212, $1.379, $1.346, $1.312, $1.111. (Cifras en millones de pesos)
c. $992, $1.159, $1.126, $1.092, $891. (Cifras en millones de pesos)
d. $1.480, $1.730, $1.680, $1.630, $1.330. (Cifras en millones de pesos)
3
Si una empresa dispone de $1.500 millones en activos que le dan una rentabilidad del
19,5%, con un costo de capital del 13.2%. Podemos afirmar que:
Seleccione una respuesta.
a. La empresa tiene una ganancia de $292,5 millones.
b. La empresa est generando valor en $94,5 millones.
c. La empresa est destruyendo valor en $94,5 millones.
d. La empresa tiene obligaciones por $ 292,5 millones.
4
Los mtodos para enfrentar el riesgo en los proyectos de inversin, permiten a los
administradores financieros tener aproximacin al nivel de riesgo asociado para cada
proyecto. Uno de los mtodos utilizados para este fin se conoce como RADR o mtodo de
la tasa descuento ajustada al riesgo, la cual se puede aplicar de las siguientes maneras:
Seleccione al menos una respuesta.
a. Ajustar el riesgo mediante la determinacin de la tasa de rendimiento que debe
ganar un proyecto especfico para compensar de manera adecuada a los propietarios
de la empresa.
b. Ajustar el riesgo mediante el anlisis de las tasas de inters vigentes en el sector
financiero al momento de evaluar financieramente el proyecto de inversin.
c. Ajustar el riesgo mediante la variacin de la tasa de descuento aplicada a los flujos
de efectivo netos esperados cuando se determina el valor presente neto de un
proyecto.
d. Ajustar el riesgo mediante la determinacin de la rentabilidad que desean ganar los
administradores financieros de la empresa en coherencia con el costo financiero de
los recursos.
5
Cules son las tcnicas de evaluacin de presupuestos de capital para la toma de decisiones
financieras:

Seleccione una respuesta.


a. Periodo de recuperacin, valor presente neto y TIR.
b. Razones financieras, TIR, flujo de caja.
c. Valor presente Neto, TIR, Punto de equilibrio.
d. Periodo de recuperacin, indicadores financieros y flujo de caja.
6
Los riesgos que poseen los proyectos de inversin se determinan por la variabilidad que
poseen sus flujos de efectivo; si se analiza este aspecto, entonces podemos asegurar que:
Seleccione al menos una respuesta.
a. Entre menos varen los valores de los flujos de efectivo sern proyectos ms
riesgosos.
b. Los proyectos con valores de flujos de ingreso ms elevados representan menos
riesgos.
c. Los proyectos con intervalos ms amplios de flujos de efectivo son ms riesgosos.
d. Entre mayor sea la variabilidad de los flujos, ms riesgo ser el proyecto.
7
El analista financiero de la empresa Soles S.A., est analizando el desempeo actual de su
empresa que dispone de $1.500 Millones en activos que le dan una rentabilidad del 22,5%
con costo de capital del 17% y tiene la posibilidad de incrementar su inversin en activos
en $380 millones que le daran rentabilidad del 18% con costo de capital del 15% o
desinvertir $300 millones en activos que le proporcionan rentabilidad del 18% a un costo de
capital del 15%. Basados en la tcnica de valor econmico agregado, podemos concluir
que:
Seleccione una respuesta.
a. Al realizar la nueva inversin el EVA disminuir de $94 a $83 millones.
b. Al realizar la nueva inversin el EVA disminuir de $74 a $83 millones.
c. Al realizar la nueva inversin el EVA aumentar de $83 a $94 millones.
d. Al realizar la nueva inversin el EVA aumentar de $83 a $74 millones.
8
Entre los mtodos financieros ms relevantes para la evaluacin de proyectos de capital, en
circunstancias tanto ciertas como inciertas, estn:
Seleccione al menos una respuesta.
a. La tasa interna de retorno.
b. Capital de trabajo.

c. Rentabilidad del activo.


d. El perodo de recuperacin.
9
El apalancamiento que tiene que ver con los costos operativos en que se incurre en el
proceso de produccin de bienes y servicios y est asociado a sus utilidades antes de
intereses e impuestos, se denomina apalancamiento:
Seleccione una respuesta.
a. Global.
b. Operacional.
c. Total.
d. Financiero.
10
Un contrato de cobertura a futuro, muy utilizado por las empresas e instituciones
financieras, el cual es un contrato que se realiza entre dos partes, al cual se le fija un precio
de obligatorio cumplimiento, en una fecha acordada por ambas partes, es:
Seleccione una respuesta.
a. Warrants.
b. Swaps.
c. Forward.
d. Opciones.
11
A continuacin se presenta informacin financiera tomada de los estados financieros de una
empresa, con la cual se requiere que determine Cul es el Costo de Capital Promedio
Ponderado?

Seleccione una respuesta.


a. 8,34%
b. 10,84%
c. 36%
d. 4,71%
12
En todo proyecto de inversin, los inversionistas comprometen sus recursos financieros
siempre que el proyecto responda a sus expectativas de rentabilidad y el nivel de riesgo
asociado. Si analizamos la rentabilidad esperada por los inversionistas con el riesgo
asociado al proyecto de inversin, podemos concluir que:
Seleccione una respuesta.
a. La sumatoria entre la tasa libre de riesgo y la tasa de rendimiento requerida es la
prima promedio de riesgo que los inversionistas exigen por la inversin realizada.
b. La diferencia entre la tasa libre de riesgo y la tasa de rendimiento requerida es la
prima promedio de riesgo que los inversionistas exigen por la inversin realizada.
c. La sumatoria entre la tasa libre de riesgo y la tasa de rendimiento requerida es la
prima promedio de riesgo que los inversionistas exigen por la inversin realizada.
d. La diferencia entre la tasa libre de riesgo y la prima promedio de riesgo es la tasa
de rendimiento requerida que los inversionistas exigen por la inversin realizada.
13
Con el fin de observar la estructura bsica de los presupuestos de capital, recordemos que la
teora econmica nos dice que una compaa debe operar en el punto en el que el costo
marginal de una unidad de produccin adicional es igual al ingreso marginal derivado de la
venta de la misma unidad de produccin; el producir en este punto nos lleva a la
maximizacin de utilidades. El presupuesto de capital utiliza en forma similar este principio
para la toma de decisin de sus inversiones, en donde el ingreso marginal son las tasas de

rendimiento obtenidas por las inversiones adicionales y el costo marginal debe ser el costo
marginal del capital. De acuerdo con estas teoras, qu parmetros deben ser considerados
al momento de decidir sobre la realizacin de un proyecto:
Seleccione al menos una respuesta.
a. Las empresas deben realizar los proyectos que posean rendimientos esperados
superiores al costo marginal de la compaa.
b. Las empresas deben realizar los proyectos que posean rendimientos esperados
iguales a la ganancia para el inversionista.
c. Las empresas deben realizar los proyectos hasta el punto en el cual, el ingreso
marginal es igual al costo marginal.
d. Las empresas deben realizar los proyectos que posean rendimientos esperados
suficientes para cubrir el gasto financiero asociado al proyecto.
14
Una vez realizados los presupuestos de efectivo relevantes para evaluar si el proyecto de
capital es aceptable, se debe proceder a aplicar tcnicas financieras que van a determinar si
las inversiones coadyuvan al logro de la maximizacin de la riqueza del inversionista. Entre
las tcnicas utilizadas para este tipo de evaluacin financiera, estn:
Seleccione al menos una respuesta.
a. Riesgo y rendimiento.
b. Valor en el tiempo.
c. Razones financieras.
d. Capital de trabajo.
15
Con el fin de observar la estructura bsica de los presupuestos de capital, recordemos que la
teora econmica nos dice que una compaa debe operar en el punto en el que el costo
marginal de una unidad de produccin adicional es igual al ingreso marginal derivado de la
venta de la misma unidad de produccin; el producir en este punto nos lleva a la
maximizacin de utilidades. El presupuesto de capital utiliza en forma similar este principio
para la toma de decisin de sus inversiones, en donde el ingreso marginal son las tasas de
rendimiento obtenidas por las inversiones adicionales y el costo marginal debe ser el costo
marginal del capital. De acuerdo con estas teoras, qu parmetros deben ser considerados
al momento de decidir sobre la realizacin de un proyecto:
Seleccione al menos una respuesta.
a. Las empresas deben realizar los proyectos que posean rendimientos esperados
iguales a la ganancia para el inversionista.
b. Las empresas deben realizar los proyectos hasta el punto en el cual, el ingreso
marginal es igual al costo marginal.

c. Las empresas deben realizar los proyectos que posean rendimientos esperados
superiores al costo marginal de la compaa.
d. Las empresas deben realizar los proyectos que posean rendimientos esperados
suficientes para cubrir el gasto financiero asociado al proyecto.