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Balano de Pagamentos
Introduo
O Balano de Pagamentos (BPs) de um pais
uma apurao sistemtica de todas as transaes
econmicas realizadas, durante um perodo
determinado de tempo, entre os residentes do
pas e os residentes dos pases estrangeiros (no
residentes)
Regras de acordo com o Manual do BPs do FMI
Conceitos, regras, definies para guiar os relatrios
regulares sobre BPs
Introduo
Residentes: pessoas cujo centro de interesse
geral se baseia em uma dada economia, ou
seja, aquelas que consomem bens e servios,
participam da produo ou de outras
atividades no territrio da economia em bases
permanentes
Imigrantes so considerados residentes da
economia em que trabalham (mesmo se mantm
cidadania do seu pais de origem)
de
de
de
do
produo
apropriao
capital
setor externo (aqui se encaixa o BP)
Conta de apropriao
Como a renda utilizada
C. Consumo Pessoal
C. Consumo Pessoal A. Renda Nacional Liquida
D. Variao de Estoques F. Poupana Liquida (Sal + Luc + Jur + Alug)
E. FBKF
G. Exportaes
G. Exportaes
H. Dficit em TC
I. Importaes
J. RLEE
H. Dficit em TC
Investim. Bruto Total Poupana Bruta Total
Total Debito
Total Credito
Introduo
Princpios de contabilidade
a. Dupla entrada nos lanamentos de transaes: credito (+) e
debito (+) no BPs. O resultado desse tipo de lanamento
que o valor total de entradas de debito necessariamente
iguala o valor total de entradas de credito (balano liquido de
todas as entradas necessariamente zero, ou seja, o BPs
sempre se equilibra)
Crdito/Dbito seguem regras precisas
Para ativos (reais ou financeiros): um credito (+) representa
uma reduo em posses e um debito (-) representa um
aumento
Exportaes: credito reduz a posse de ativos reais
Importaes: debito aumenta a posse de ativos reais
Introduo
Princpios de contabilidade
Portanto, conforme essa regra
Um aumento de passivos externos do pas (ex.: venda de
ativos domsticos para no residentes) d origem a uma
entrada de crdito
Um aumento de ativos externos (ex.: compra de ttulos
externos por residentes) da origem a um entrada de
dbito
Mais fcil pensar na entrada ou sada de recursos
financeiros (capital). Uma importao gera uma
contrapartida de pagamento (sada) de residentes para
no residentes a sada registrada como debito (-)
Introduo
Princpios de contabilidade
b. Timing da contabilizao: a hora (tempo) em que as
transaes so consideradas como realizadas
FMI considera o timing de acordo com o principio da
mudana de propriedade
c. Valorao uniforme das exportaes e importaes:
f.o.b. (ao invs de c.i.f.)
Estrutura do Balano de
Pagamentos
1.
Balana Comercial
2.
Exportaes (FOB)
Importaes (FOB)
Balana de Servios
Viagens Internacionais
Transportes
Seguros
Rendas de Capital
Servios Governamentais
Servios Diversos
3.
Lucros e Dividendos
Lucros Reinvestidos
Juros
Relativos a Fatores
No Relativos a Fatores
Transferncias Unilaterais
4.
Saldo em
Conta Corrente
(1+2+3)
Contas de capital
Emprstimos de Regularizao
Divisas que entram no pais em funo de acordos
efetuados entre o pas em questo e o FMI.
Emprstimos sujeitos a condicionalidades especificas;
Diferentes dos Direitos Especiais de Saques (DES);
No pagamento das parcelas do emprstimos so
lanados na conta Atrasados, o que significa que o pais
declara moratria da divida.
Erros e Omisses
Valor de chegada (calculado para tornar nula, no BP,
a somatria de dbitos e crditos)
duas
Os Diferentes Balanos
Balano Comercial (BC)
Balano entre exportaes e importaes de bens
Balano Geral
Considera todos os componentes como acima da linha, exceto
mudanas em reservas. Ideia prover uma medida do desequilbrio
residual que financiado atravs do uso e aquisio de reservas
BP
i 1
Apresentao e Contabilidade do
Balano de Pagamentos
Aula II
Setores
Mercados
BACEN
RM
Bens e
Servios
IS
GT
TC
Base
Monetria
Domestica
Hp
Hb
Hc
Depsitos
Bancrios
Domsticos
Dp
Db
Df
Ttulos
Domsticos
Np
Ng
Nb
Nc
Nf
Dinheiro
Estrangeiro
Rp
Rb
Rc
Rf
Ttulos
Estrangeiros
Fp
Fb
Fc
Ff
Total das
Colunas
{Balano
de
capital
Contrapartida
a variao de
moeda e ttulos
em posse do
BACEN as
reservas
internacionais
-10,000
-20,000
-30,000
2011 T1
2010 T1
2009 T1
2008 T1
2007 T1
2006 T1
2005 T1
2004 T1
2003 T1
2002 T1
2001 T1
2000 T1
1999 T1
1998 T1
1997 T1
1996 T1
1995 T1
1994 T1
1993 T1
1992 T1
1991 T1
1990 T1
1989 T1
1988 T1
1987 T1
1986 T1
1985 T1
1984 T1
1983 T1
1982 T1
1981 T1
1980 T1
1979 T1
1990.12
1991.08
1992.04
1992.12
1993.08
1994.04
1994.12
1995.08
1996.04
1996.12
1997.08
1998.04
1998.12
1999.08
2000.04
2000.12
2001.08
2002.04
2002.12
2003.08
2004.04
2004.12
2005.08
2006.04
2006.12
2007.08
2008.04
2008.12
2009.08
2010.04
2010.12
-1.00
1978 T1
3.00
2.00
1.00
0.00
-2.00
-3.00
-4.00
-5.00
-6.00
50,000
40,000
30,000
20,000
10,000
40,000.0000
30,000.0000
20,000.0000
10,000.0000
0.0000
1970 1972 1974 1976 1978 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010
-10,000.0000
Exemplo: Contabilidade do BP
a.
b.
c.
d.
e.
f.
g.
h.
i.
j.
k.
l.
a
Exportaes
350 50
-250
Importacoes
-65
-5
Balanca Comercial
-20
Fretes
Viagens
-20
5
-50 -20
Lucros
Juros
-50
Balanca de Servicos
Transferencias Unil.
Saldo TC
Emprest. e Financiam.
-50
65
35
20
Reinvestimentos
Investimento direto
20
-35
Amortizacoes
Capitais de Curto Prazo
Movimentos de
Capitais
Erros e Omissoes
Total
400
-320
80
-20
-15
-70
-50
-155
10
-65
50
20
20
-35
30 30
85
Saldo Total BP
Variaes de Reservas -350
250 20
20
-5
50
50 -20 35
-5
0
20
-35 -30 -20
1
ph
ph
r
rR
ou rR
rp f
pf
rR
px
rp m
rR
Wh
rW f
re
w r , w
j j
j 1, j
1,
j 1, j