PLANIFICACIN FINANCIERA A CORTO Y LARGO PLAZO

Planificacin financiera a largo plazo.

stos generalmente reflejan el efecto anticipado sobre las finanzas de la
empresa a partir de la implementacin de acciones planeadas por la
compaa. Tales planes tienden a cubrir periodos de dos a diez aos, pero
especialmente de cinco aos, los cuales son revisados a medida que se
recibe nueva informacin. Por lo regular, las empresas sujetas a altos grados
de incertidumbre operativa o ciclos de produccin relativamente cortos, o
ambas cosas, tendern a valerse de horizontes de planeacin ms
reducidos. Los planes financieros a largo plazo tienden a concentrarse en la
implementacin de gastos propuestos de capital, actividades de desarrollo e
investigacin, acciones de desarrollo de mercados y de productos, as como
las fuentes principales de financiamiento. En esto se incluira tambin la
consecucin de proyectos, lneas de productos o negocios, la devolucin o
pago de deudas pendientes y todo tipo de adquisiciones planeadas. Dichos
planes tienden a apoyarse en una serie de presupuestos y planes de
utilidades anuales.
Planes financieros a corto plazo.
El proceso de planeacin financiera a corto plazo refleja los resultados que
se esperan a partir de acciones a un plazo cercano. La mayora de estos
planes suelen abarcar periodos de uno a dos aos. Entre los principales
insumos se encuentran la prediccin de ventas, as como formas diversas de
informacin operacional y financiera; los resultados clave comprenden por
su parte, ciertos presupuestos de operacin, presupuestos de efectivo y los
estados financieros pro-forma. En el diagrama de flujo de la figura 8.1 se
presentan en proceso de planeacin financiera a corto plazo a partir de la
prediccin inicial de ventas a travs del desarrollo del presupuesto de caja,
el estado de resultados pro-forma y el balance general.
Por medio de la prediccin de ventas se desarrolla un plan de produccin
que considera el tiempo necesario para convertir un artculo de materia
prima en producto terminado. Los tipos y cantidades de materia prima
requeridos durante el periodo de prediccin pueden estimarse a partir de un
plan de produccin. Con base en estas estimaciones de uso de materia
prima, puede desarrollarse un programa de cunta materia prima se debe
comprar y cundo. Pueden hacerse las estimaciones de la cantidad de mano
de obra directa requerida, ya sea en horas-hombre, o en dlares. Tambin
pueden calcularse los gastos de fbrica de la empresa. Por ltimo, pueden
utilizarse los gastos de operacin, especficamente las ventas y los gastos
administrativos, con base en el nivel de operaciones necesario para apoyar
las ventas predichas.
Una vez que se ha preparado estas series de planes, se elabora el estado de
resultados pro-forma de la empresa, creando as el presupuesto de efectivo,
con base en descomposiciones mensuales o trimestrales de recepcin y
desembolso de efectivo.

El estado de resultados pro-forma, el presupuesto de caja, el plan de

financiamiento a largo plazo, el plan de gastos de capital y el balance
general de periodo presente como insumos bsicos, son elementos que
permiten desarrollar el balance general pro-forma. El estado de resultados
pro-forma es necesario para obtener el cambio proyectado en utilidades
retenidas, depreciacin, inventario e impuestos. Los datos a cerca del saldo
de efectivo, el nivel de cuentas por pagar, el nivel de cuentas por cobrar y el
nivel de documentos por pagar pueden obtenerse a travs del presupuesto
de efectivo. El plan financiero a largo plazo suministra informacin sobre los
cambios en las deudas a largo plazo y el capital contable atribuibles a
decisiones financieras. El plan de gastos de capital seala algunos datos con
respecto a los cambios esperados en activos fijos.
Es necesario el balance general del periodo anterior a fin de contar con
valores inciales con los cuales medir los cambios de diversas cuentas del
balance general, tales como activos fijos, acciones comunes y utilidades
retenidas. Los valores de efectivo inicial, las cuentas inciales por cobrar, el
inventario inicial y las obligaciones inciales tambin se derivan del balance
general ms reciente. A menudo resulta til comparar el balance general
pro-forma con el balance general comn con el objetivo de verificar la
razonabilidad del estado de prediccin, para as con un anlisis ms
completo, poder resolver cualquier discrepancia.
Planeacin de efectivo: presupuestos de caja.
El presupuesto de caja o prediccin de efectivo permite a la empresa
planear sus necesidades de efectivo a corto plazo. Primero que nada, se
atiende la planeacin de los supervit y dficit de efectivo. Una empresa
que espere un supervit puede planear inversiones a corto plazo, en tanto
que una que espere experimentar un dficit debe ajustar el financiamiento
para corto plazo. El presupuesto de caja brinda al administrador financiero
una perspectiva del momento en que se esperan influjos y salidas de
efectivo en un periodo determinado.
Normalmente se realiza un presupuesto de caja para cubrir un periodo de
un ao, aunque cualquier periodo es estable. El periodo propuesto se divide
por lo general en intervalos, cuyo nmero y tipo dependen de la naturaleza
del negocio. Cuanto ms estacionales e inciertos sean los flujos de efectivo
de una empresa, tanto mayor ser el nmero de intervalos. Muchas
empresas que se enfrentan a un patrn de flujo de efectivo estacional,
elaboran su presupuesto de caja sobre una base mensual. Por su parte, las
empresas que tienen patrones de flujo de efectivo estables pueden emplear
intervalos trimestrales o anuales. Si se desarrolla un presupuesto de caja
para un periodo mayor a de un ao, pueden garantizarse intervalos menos
frecuentes debidos a la dificultad e incertidumbre de las ventas predichas y
renglones de efectivo asociados.
PRESUPUESTO DE CAJA OEFECTIVO:

as clasificaciones del presupuesto

Enviado por cruzneyda

Indice
1. Introduccin
2. Las clasificaciones del presupuesto
3. Leyes que avalan el presupuesto
4. Conclusin
1. Introduccin
Este trabajo pretende resaltar la importancia del presupuesto y su
clasificacin mostrndolo como un elemento de planificacin y
control expresado en trminos econmicos financieros dentro del
marco de un plan estratgico, capaz de ser un instrumento o
herramienta que promueve la integracin en las diferentes reas
que tenga el sector pblico la participacin como aporte al conjunto
de iniciativas dentro de cada centro de responsabilidad y la
responsabilidad expresado en trminos de programas establecidos
para su cumplimiento en trminos de una estructura claramente
definidos para este proceso.
La clasificacin de los presupuestos gubernamentales muestra un
lado importante ya que resalta la flexibilidad que debe tener la
preparacin del presupuesto, as como la versatibilidad del mismo
generando un mayor entendimiento y la facilidad para interpretar
cada fase del ciclo presupuestario, lo cual hace posible que las
gestiones del gobierno sea organizada y controladas por el mismo.
Tambin se muestra un resumen donde se detallan los articulos
contenidos en la constitucin para la elaboracin correcta del
presupuesto nacional.
2. Las clasificaciones del presupuesto
El sector publico ejecuta una gran cantidad de operaciones de
ingresos y gastos para desarrollar sus actividades, de modo que
para estudiarlas y apreciar su significado es preciso darle forma a
la multitud de datos estadsticos que reflejan su sentido y alcance.
Para ordenar estas informaciones, existe un conjunto de mtodos
de clasificacin presupuestaria nica y universalmente aceptada,
pues los enfoques del anlisis fiscal pueden ser diversos y requerir

distintas formas de distribucin de los datos. Lo anterior significa

que es posible preparar distintas cuentas gubernamentales en las
que aparecen clasificados los ingresos y gastos de acuerdo con
diversos criterios.
Conforme con los avances logrados en la contabilidad fiscal, las
principales cuentas gubernamentales que pueden prepararse son:
Las del presupuesto administrativo o convencional del gobierno
La del gobierno general dentro del esquema de las cuentas de
ingresos y producto nacionales
Las del sector gobiernan dentro de la matriz de transacciones nter
industriales de insumo producto
La del gobierno en el esquema de fuentes y usos de fondos
La del sector gobierno dentro de los esquemas de la riqueza
nacional.
La mayor parte de las transacciones gubernamentales se realiza a
travs de los presupuestos administrativos o convencionales
anuales. Esos documentos contienen en su fase de presupuestos y
de cuentas de ejercicios cerrados, toda la informacin acerca de las
transacciones del gobierno, las cuales deben ser reclasificadas,
ajustadas y consolidadas para preparar los datos necesarios para
confeccionar las cuentas.
Es conveniente examinar a continuacin cada uno de los esquemas
de cuentas gubernamentales ms significativos con el objeto de
fijar sus caractersticas, su utilidad para el anlisis y la formulacin
y ejecucin de la poltica del gobierno.
Clasificacin de las cuentas del presupuesto gubernamental
En realidad, el presupuesto gubernamental abarca a todo el sector
pblico y debera presentarse en trminos consolidados. Para su
elaboracin se tienen en cuenta los presupuestos parciales que
formulan los distintos organismos del sector pblico, los cuales se
preparan en trminos combinados, es decir, incluyendo todas sus
transacciones y transferencias intersectoriales.
A travs de los presupuestos, los ministerios y los establecimientos
pblicos ejecutan la actividad gubernativa contenida en los
programas que han sido elaborados para cumplir las funciones que
las leyes les encomiendan. En consecuencia, las cuentas
presupuestarias deben ordenarse con vistas a facilitar la
formulacin, ejecucin y contabilizacin de los programas, para la
cual deben ser lo suficientemente flexibles y numerosos a fin de
facilitar dichas fases del ciclo presupuestario.
Para la planificacin de las cuentas presupuestarias, deben
considerarse los cuatros propsitos fundamentales de dichas

cuentas. En primer lugar, deben estructurarse de manera que

faciliten el anlisis de los efectos econmicos y sociales de las
actividades del gobierno. Como las decisiones gubernamentales
alteran el curso de la vida econmica y social de los pases, es
preciso que las autoridades puedan obtener la informacin
requerida para medir los efectos que su gestin ha de producir. En
consecuencia, la clasificacin debe hacer posible el estudio de la
influencia que los ingresos y los gastos gubernativos ejercen sobre
el nivel y composicin del producto nacional, sobre el empleo y
sobre el ritmo de crecimiento econmico, as como sobre la
distribucin del ingreso nacional entre la poblacin.
En segundo lugar, las cuentas deben facilitar la formulacin de los
programas que elabora el gobierno para cumplir sus funciones. Una
vez fijada la participacin del gobierno en el ingreso nacional, debe
calcularse la composicin de los gastos entre gastos de consumo y
de capital, ajustados los niveles de actividad con el sector privado.
Las cuentas presupuestarias han de ordenarse de manera que
muestren las decisiones programadas y los cambios recomendados
de ao en ao. De esta forma, el congreso y el Ejecutivo sabrn, al
aprobar el presupuesto, qu se quiere hacer con los dineros
pblicos. Adems ha de expresarse con claridad el programa de
financiamiento, detallando los ingresos tributarios, las tasas, etc., y
precisando a que sectores se est grabando.

En tercer lugar, las cuentas presupuestarias deben contribuir a una

expedita ejecucin del presupuesto. El administrador del programa
debe conocer la suma de recursos financieros de que dispondr y
las responsabilidades que habr que asumir. Es el responsable del
manejo de los fondos puestos a su disposicin, y el sistema de
cuentas presupuestarias tiene que permitirle aplicar sus recursos, a
lo largo del ao fiscal, en forma inteligente y en funcin de las
metas trazadas.
En cuarto lugar, las cuentas presupuestarias deben facilitar la
contabilidad fiscal. El gobierno debe llevar registro completo de las
operaciones fiscales y poder as establecer las responsabilidades
que caben a los funcionarios en la recaudacin de los impuestos, en
la administracin de los fondos y en la disposicin de los gastos.
Las cuentas fiscales deben permitir establecer con precisin la
responsabilidad que pudiera asignarse a personas especficas, con
el fin de evitar malversacin de fondos, fraudes, o manejos ilegales,
razn por la cual las cuentas presupuestarias, junto con hacer
posible la contabilidad fiscal deben posibilitar la fiscalizacin
efectiva por personas distintas de aquellas a quienes incumbe la
responsabilidad legal de las operaciones, a travs del trabajo de
auditoria.

Planear una clasificacin presupuestaria es, en consecuencia, una

tarea difcil y compleja, que debe cumplir los requisitos
anteriormente expuestos, procurando no sacrificar un objetivo en
aras de otro.
La informacin puede ser clasificada atendiendo a cinco criterios
principales:
Por instituciones
Por objeto de gastos
Por renglones econmicos
Por funciones
Por programas y actividades
Clasificacin por instituciones
Para precisar los sujetos de las transacciones realizadas por
entidades pblicas es conveniente distinguir algunos conceptos
bsicos: gobierno, sector gubernamental, y sector pblico.
El gobierno es la organizacin ejecutiva o administrativa central
encargada de los asuntos de un pas y se reduce principalmente al
poder ejecutivo y sus dependencias. Mientras que el sector
gubernamental, comprende todos los rganos legislativos,
ejecutivos y judiciales del Estado, establecidos a travs de los
procesos polticos, y que comprende tanto los rganos del gobierno
central que ejercen la autoridad y cuya jurisdiccin se extiende a la
superficie total del pas, como a los rganos cuya jurisdiccin
abarca slo una parte del territorio. El sector gubernamental
abarca, en suma, al gobierno nacional, los gobiernos provinciales y
los gobiernos locales, as como los rganos dependientes que son
responsables de sus actuaciones especialmente en lo referente al
cobro y uso de sus fondos ante los organismos centrales.
El concepto de sector pblico es, a su vez, ms amplio que el de
sector gubernamental, pues abarca no solo los organismos
gubernamentales ya definidos, sino que adems los organismos
pblicos independientes. La diferencia entre uno y otro deriva
del grado de control poltico que ejerce sobre las instituciones.
Lo que caracteriza al sector gubernamental es el hecho de poseer
poderes coercitivos respectos de las personas que trabajan en las
entidades que lo componen. Dentro del sector gubernamental se
destacan, en primer lugar, los poderes pblicos y dentro de estos el
poder Ejecutivo con sus ministerios y departamentos
administrativos. Tambin se incluyen en l los gobiernos estatales,
provinciales y locales. Las entidades que pertenecen al sector
gubernamental pueden estar encargadas de la produccin de
servicios que no transan en el mercado, as como de entidades que

producen bienes y servicios que son objetos de comercio, en el

primer caso se llaman entidades gubernamentales propiamente
tales, y en el segundo empresa.
Con el tiempo ha venido aumentando la complejidad del sector
pblico, a consecuencia de la aparicin de una gran multitud de
instituciones nuevas. Por ello es difcil precisar sus limites y fijar la
clase de instituciones que lo componen. El sector pblico est
compuesto de gran nmero de entidades, cuyas transacciones
ejercen una influencia de primera magnitud en la economa
nacional.
Los organismos que pertenecen al sector gubernamental, deberan
cumplir dos requisitos:
Actuar como instrumento de aplicacin de las decisiones de una
entidad poltica, careciendo por si mismos de facultades para
decidir por su propia cuenta; reviste claramente este carcter, por
ejemplo, un ministerio y una direccin general; en cambio no se
puede considerar organismo gubernamental a un banco central,
pues tiene, por lo general, independencia para adoptar sus
decisiones, no obstante que coopera estrechamente con
organismos gubernamentales, como son los ministerios de
Haciendas.
Estar fiscalizados por rganos polticos y que sus recursos sean
administrados con fines definidos por esos rganos. En algunos
casos los recursos financieros deben incluirse en presupuestos
aprobados por el rgano poltico y formar parte del presupuesto
general, y en otros, especialmente en el caso de las empresas, se
hace mediante autorizacin de las cuentas de las operaciones
mercantiles que realizan y de la aprobacin de su poltica de
precios y de inversiones.
La estructura del sector gubernamental puede subdividirse desde
dos puntos de vista principales: uno territorial y otro institucional.
De acuerdo con el primer criterio, se distingue el gobierno central y
los gobiernos descentralizados ( estatal, provincial y municipal).
Conforme con el segundo, el gobierno se compone de organismos
del gobierno general, de organismos auxiliares y de empresas.
Tanto los gobiernos centrales como los estatales, provinciales y
municipales, tienen organismos del gobierno general, organismos
auxiliares y de empresas.
Clasificacin segn el objeto del gasto
Los distintos organismos pblicos necesitan adquirir diversos
bienes y servicios para funcionar, tales como servicios personales,
arrendamientos de edificios, compra de estantes, adquisicin de
escritorios, tinta, papel y dems materiales. Para comprar estas
distintas cosas se establecen ciertas sumas de dinero,
identificndolas con los objetos a que se han destinado. La

clasificacin por objeto del gasto ordena cada uno de los conceptos
que se van a adquirir.
Su propsito principal es permitir el control contable de los gastos.
Los conceptos de gasto son uniformados para los distintos
organismos pblicos y el sistema de contabilidad fiscal controla que
ese dinero se gaste efectivamente con los fines a que se destin.
En suma, centra su atencin en los aspectos contables de las
operaciones gubernativas procurando identificar el gasto incurrido
en cada comprada.
La clasificacin por objeto del gasto es la base del llamado
presupuesto tradicional, o presupuesto enumerador del tem. En
este presupuesto los conceptos de gasto suelen desglosarse
ampliamente, como una expresin de la desconfianza que
prevaleci durante toda una poca entre el Legislativo y el
Ejecutivo y como una manera de hacer ms completo el control
contable de las operaciones fiscales. En verdad esta clasificacin
signific un avance en su poca, por cuanto permiti un mayor
control que hiciera posible evitar los desfalcos de fondos, las
malversaciones, y en general el manejo deshonesto del
presupuesto. Adems este sirve para establecer la composicin de
los gastos pblicos y determinar la estructura de la demanda
gubernamental o del resto de la economa. Permite ordenar e
identificar sistemticamente los usos que se le darn al dinero
asignado a cada programa y actividad. Por esto se debe identificar
el tipo de bienes y servicios que se van a comprar para cumplir los
programas.
La clasificacin del presupuesto por objeto del gasto tiene los
gastos clasificados por grupo los cuales son:
Servicios personales
Servicios no personales
Materiales y suministros
Maquinarias y equipo
Adquisicin de inmuebles
Construcciones
Transferencias corrientes
Transferencias de capital
Deuda pblica
Otros desembolsos financieros
Asignaciones globales.

Clasificacin econmica de las transacciones del gobierno

Esta clasificacin permite identificar cada rengln de gastos y de
ingresos segn su naturaleza econmica, y en consecuencia hace
posible investigar la influencia que ejercen las finanzas pblicas
sobre el resto de la economa nacional. La clasificacin econmica
muestra la parte de los gastos que se destinan a operaciones
corrientes del gobierno y la parte de los gastos que se destinan a la
creacin de bienes de capital que permiten ensanchar la capacidad
instalada de produccin de la economa. Tambin presenta el grado
en que los servicios gubernamentales son prestados directamente
mediante la utilizacin de fondos invertidos por el propio gobierno
en bienes y servicios o indirectamente mediante subsidios y
prstamos gubernamentales otorgados a otros rganos encargados
de prestar el mismo servicio.
La clasificacin econmica hace posible determinar el impacto de
los gastos pblicos sobre el nivel de composicin del producto
nacional, as como sobre su distribucin. En suma permite evaluar
los efectos econmicos de los gastos pblico sobre el desarrollo
econmico y social, en la medida en que est midiendo la inversin
pblica sobre la estabilidad monetaria, en la medida en que
permite mostrar el financiamiento y la poltica de subsidios al nivel
de los precios. Esta se interesa principalmente por ordenar las
transacciones gubernamentales segn la naturaleza econmica de
los efectos que produce sobre la vida nacional.
Clasificacin por funciones
Esta clasificacin agrupa las transacciones del gobierno segn la
finalidad particular a que se destinan. La finalidad se refiere a los
distintos servicios prestados directamente o que sean financiados
por el gobierno. Su objetivo es presentar una descripcin que
permita informar sobre la naturaleza de los servicios
gubernamentales y la proporcin de los gastos pblicos que se
destinan a cada tipo de servicio.
La clasificacin por funciones, en consecuencia, presenta los gastos
gubernamentales con arreglo a los objetivos inmediatos o a corto
plazo a que se destinan, o sea, que no se consideran el impacto que
puedan tener a largo plazo y su incidencia en el crecimiento
econmico que puedan alcanzar. El manual la define como un plan
en el que se incluyen todas las clases de gastos establecidas por
los rganos polticos y que se relacionan en forma definida, con
finalidades completas.
La clasificacin por funciones cumple con la tarea de proveer al
programador y al preparador presupuestario de una visin acerca
de los propsitos que el gobierno tiene en cada una de las reas de
actividad.
3. Leyes que avalan el presupuesto

El presupuesto debe presentarse el da 1ro de septiembre de cada

ao, los proyectos de presupuestos de ingresos y de gastos
clasificados de acuerdo a las disposiciones contenidas en los
articulos 7 y 8 de esta ley. Dicha presentacin se ceir a las
instrucciones y formularios que determine la mencionada oficina.
Las instituciones deben incorporar como ingreso de cada ejercicio
presupuestario los prestamos vigentes o donaciones, y sean
externo e internos de cualquier naturaleza, en la proporcion que se
estime se obtendrn en cada ejercicio presupuestario.
Dentro de las partidas de gastos se incluirn, en las clasificaciones
que corresponda, los desembolsos por concepto de pago de
amortizaciones e intereses de deuda interna o externa, y adems el
uso o destino de los prestamos.
Las instituciones que reciban aportes o transferencias fiscales
debern presentar como ingreso por este concepto lo aprobado en
el presupuesto de Ingresos y Ley de Gastos Pblicos de cada ao.
Anualmente las instituciones comprendidas en el presente Titulo
propondrn al poder ejecutivo, las escalas de remuneraciones que
regirn para cada ao siguiente para sus funcionarios y empleados.
Las diferentes instituciones deben enviar a la oficina nacional de
presupuesto, durante diez das laborables del mes de enero
de cada ao, sus respectivos presupuestos de ingresos y gastos
ajustados a las transferencias de fondo, estos deben ser enviados
al Presidente de la Repblica, para su aprobacin o rectificacin.
Cada institucin enviar junto con sus respectivos presupuestos ya
ajustados, un programa de caja anual desglosado por mes,
conforme a las instrucciones que en tal sentido imparta la Oficina
Nacional de Presupuesto.
Todas aquellas instituciones que estn ejecutando o comiencen a
ejecutar proyectos especficos de inversiones deben llevar registros
especiales denominados "Hojas de Vida de Proyecto".
En caso que las instituciones tengan saldos disponibles de caja y
banco al 31 de diciembre de cada ao estos seran incorporados
como ingresos del nuevo presupuesto.
Los compromisos pendientes de pagos a esa fecha, debern
incluirse en el nuevo presupuesto, en las clasificaciones y
subclasificaciones que corresponda.
Una vez cerrado el ejercicio presupuestario, las diferentes
instituciones enviaran a la oficina Nacional de presupuesto un
balance de Ingresos y Gastos presupuestarios Ejecutados, que
deber ser presentado a ms tardar el 15 de febrero del ao
siguiente al cierre del ejercicio. Este balance ser preparado de
acuerdo a las normas y especificaciones que seale la oficina

nacional de presupuesto y las instituciones correspondientes

enviarn copia de dicho Balance a la Contralora y Auditoria General
de la Repblica y la Cmara de Cuentas.

2) El presupuesto de caja
El presupuesto de caja le ofrece a los encargados de la dependencia
financiera de la empresa, una perspectiva muy amplia sobre la
ocurrencia de entradas y salidas de efectivo en un perodo
determinado, permitindole tomar las decisiones adecuadas sobre su
ut ilizacin y manejo.
El presupuesto de caja o pronostico de caja, permite que la empresa
programe sus necesidades de corto plazo, el departamento financiero
de la empresa en casi todas las ocasiones presta atencin a la
planeacin de excedentes de caja como a la planeacin de sus
dficits, ya que al obtener remanentes estos pueden ser invertidos,
pero por el contrario si hay faltante planear la forma de buscar
financiamiento a corto plazo.
Los factores fundamentales en el anlisis del presupuesto de caja se
encuentran en los pronsticos que se hacen sobre las ventas, los que
se hacen con terceros y los propios de la organizacin, todos los
inputs y outputs de efectivo y el flujo neto de efectivo se explicarn a
continuacin sus planteamientos bsicos.
Normalizacin:
El presupuesto de caja se proyecta para cubrir el perodo de un ao,
aunque cualquier perodo futuro es aceptable.
El Pronstico de ventas
El insumo fundamental en cualquier presupuesto de caja es el
pronstico de ventas, este es suministrado por el departamento de
comercializacin, con base en este pronstico se calculan los flujos de
caja mensuales que vayan a resultar de entradas por ventas
proyectadas y por los desembolsos relacionados con la produccin,
as mismo por el monto del financiamiento que se requiera para
sostener el nivel del pronstico de produccin y ventas.
Este pronstico puede basarse en un anlisis de los datos de
pronsticos internos como externos.
Pronsticos internos:

Estos se basan fundamentalmente en una estructuracin de los

pronsticos de ventas por medio de los canales de distribucin de la
empresa. Los datos que arroja este anlisis dan una idea clara de las
expectativas de ventas.
Pronsticos externos:
Estos estn sujetos a la relacin que se pueda observar entre las
ventas de la empresa y determinados indicadores econmicos como
el Producto Interno Bruto y el Ingreso Privado Disponible, estos dan un
lineamiento de cmo se pueden comportar las ventas en un futuro.
Los datos que suministra este pronstico ofrecen la manera de ajustar
las expectativas de ventas teniendo en cuenta los factores
econmicos generales.
Entradas de caja:
Las entradas de caja incluyen la totalidad de entradas de efectivo en
un perodo de tiempo cualquiera, entre los ms usuales se encuentran
las ventas al contado, el recaudo de las cuentas por cobrar o a crdito
y todas aquellas que en el corto plazo sean susceptibles de
representar una entrada de efectivo.
El presupuesto de caja suministra cifras que indican el saldo final en
caja, este puede analizarse para determinar si se espera un dficit o
un excedente.
Desembolsos de efectivo:
Los desembolsos de efectivo comprenden todas aquellas erogaciones
de efectivo que se presentan por el funcionamiento total de la
empresa, en cualquier perodo de tiempo, entre los ms comunes
estn las compras en efectivo, cancelacin de cuentas por pagar, el
pago de dividendos, los arrendamientos, los sueldos y los salarios,
pago de impuestos, compra de activos fijos, pago de intereses sobre
los pasivos, el pago de prstamos y abonos a fondos de amortizacin
y la readquisicin o retiro de acciones.
El flujo neto de efectivo, caja final y financiamiento:

El flujo neto de efectivo de una empresa se encuentra deduciendo de

cada mes los desembolsos de las entradas durante el mes.
Agregando el saldo inicial en caja al flujo neto de efectivo de la
empresa, puede encontrarse el saldo final de caja en cada mes y por
ltimo cualquier financiamiento necesario para mantener un saldo
mnimo predeterminado de caja debe agregarse al saldo final en caja
para hallar un saldo final de caja con financiamiento.

Interpretacin del Presupuesto de caja:

El presupuesto de caja suministra a la empresa cifras que indican el
saldo final en caja, que puede analizarse para determinar si se espera
un dficit o un excedente de efectivo durante cada perodo que
abarca el pronstico. El encargado del anlisis y de los recursos
financieros debe tomar las medidas necesarias para solicitar
financiamiento mximo, si es necesario, indicando en el presupuesto
de caja a causa de la incertidumbre en los valores finales de caja, que
se basan en los pronsticos de ventas.
Componentes fundamentales
Pronsticos de ventas
Entradas de caja
Desembolsos en efectivo
Flujo neto de efectivo, caja final y financiamiento
Reduccin de la incertidumbre en el Presupuesto de caja
Aparte del cuidado necesario en la preparacin del pronstico de
ventas y todos los componentes del presupuesto de caja, hay dos
maneras de reducir la incertidumbre ( Entendida como la variabilidad
de los resultados que realmente puede presentarse) del presupuesto
de caja en seguida se muestran estas opciones:
El primero consiste en preparar varios presupuestos de caja, uno
inicial que se base en pronsticos optimistas, otro en pronsticos
probables y otro en pronsticos pesimistas, para as ver el impacto
que tendra en la empresa cada uno de los escenarios y hacer las
correcciones y los planteamientos ms adecuados al presentarse una
situacin adversa.
El segundo es un poco ms complicado, es por medio de la simulacin
por computador, esta se basa en establecer una distribucin de
probabilidades acerca de los flujos de caja finales en un perodo de
tiempo teniendo as una mayor confiabilidad de las posibles
desviaciones y un anlisis de riesgo ms cercano a la realidad.
La preparacin del presupuesto de caja debe prepararse de manera
cuidadosa ya que por estar ligado con datos basados en pronsticos,
no son totalmente confiables, por ello las decisiones que tomen los
administradores financieros estarn sujetas a la informacin que este
presupuesto arroje.
El presupuesto de caja suministra cifras que indican el saldo final
en caja, este puede determinar si en el futuro la empresa enfrentar

un dficit o un excedente de efectivo. Tambin permite que la

empresa programe sus necesidades de corto plazo, para obtener
flujos positivos de efectivo.
El departamento financiero de la empresa planea permanentemente
los posibles excedentes de caja como sus dficits, al contar con esta
informacin, el administrador toma las decisiones adecuadas en
cuanto a situaciones de sobrantes para inversin o por el contrario si
hay faltante debe buscar los medios para obtener financiamiento en
el corto plazo.

Elaboracin del presupuesto de caja (flujo de caja)

El Presupuesto de Caja (Prediccin de efectivo): permite a la
empresa planear sus necesidades de efectivo y refleja de una forma
cuantitativa, los objetivos fijados por la empresa a corto plazo,
mediante el establecimiento de programas oportunos, sin perder la
perspectiva del largo plazo.
Normalmente el presupuesto de caja est conformado por los
siguientes elementos:
Entradas de efectivo.
Desembolsos de efectivo.
Flujo neto de efectivo.
Efectivo inicial.
Efectivo final.
Saldo mnimo de efectivo (que se debe mantener siempre en caja).
Financiamiento total requerido (si hay dficit).
Saldo de efectivo en exceso (si hay supervit).
El Presupuesto de Efectivo es el clculo anticipado de las entradas
y salidas de efectivo cuyos objetivos bsicos son:

Conocer los sobrantes o faltantes de dinero y tomar medidas para

invertir adecuadamente los sobrantes y financiar los faltantes.
Identificar el comportamiento del flujo de dinero por entradas,
salidas, inversin y financiamiento, y establecer un control
permanente sobre dichos flujos.
Evaluar la razonabilidad de las polticas de cobro y de pago.

El logro de los objetivos reseados, a travs del presupuesto de

efectivo o de caja, cobra importancia en virtud de su relacin
directa con los activos y pasivos corrientes y stos permiten medir
la liquidez de cualquier organizacin.

3) ELABORACION Y ANALISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS PRO

FORMA DE LA PLANIFICACION FINANCIERA A CORTO PLAZO
Elaboracin del estado de resultados pro forma
La tcnica ms empleada y sencilla para la elaboracin del Estado
de Resultados Pro Forma es el Mtodo Porcentual sobre las Ventas.
Consiste en estimar las ventas para luego establecer el costo de los
bienes vendidos, costos de operacin y gastos de intereses, etc.,
todos en forma de porcentaje de las ventas proyectadas. Los
porcentajes empleados tienen para estimar las cuentas de
resultados son los porcentajes de ventas de estos renglones en el
ao inmediato anterior y se asume que los costos y gastos que se
estimen para elaborar el estado de resultados pro forma varan con
las ventas.
Al igual que para el presupuesto de caja, el insumo clave para los
Estados Financieros Pro Forma es el pronstico de ventas y los
estados financieros de aos anteriores.
Explicacin del mtodo porcentual sobre las ventas. Se desea
estimar estado de resultados pro forma del 2012, dado que se tiene
el Estado de Resultados 2011 y las ventas estimadas del 2012 que
son 135.000 $.
Estado de Resultados 2011 ($)
Monografias.com
Monografias.com
Estado de Resultados Proforma 2012 ($)
Monografias.com
Elaboracin del balance general pro forma
Se dispone de varios mtodos abreviados para elaborar el balance
general proforma, pero el mejor, ms sencillo y de uso ms
generalizado es el mtodo de clculo de estimacin.
De acuerdo con este mtodo los valores de ciertas cuentas del
balance general son estimados, en tanto que otras son calculadas.
Cuando se aplica este mtodo, el financiamiento externo de la
empresa se usa como una cifra de equilibrio.

Aparte del balance general del ao anterior se requiere de algunas

premisas adicionales para poder aplica este mtodo.
Cuando se emplea este mtodo, en ciertas circunstancias, podra
resultar un requerimiento negativo de fondos externos, lo cual
indica que el financiamiento de la empresa excede sus necesidades.
Los fondos, por tanto, estarn disponibles para pagar la deuda,
compra de acciones o para aumentar los dividendos de los
accionistas.
Los analistas algunas veces emplean el mtodo de clculoestimacin en la elaboracin proforma como una tcnica para
calcular las necesidades de financiamiento.
Balance General 2012 ($)
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DEFICIENCIAS EN LOS MTODOS DE ESTIMACIN
Las deficiencias en los mtodos de estimacin radican en dos
suposiciones:
Las condiciones financieras del pasado de la empresa son un
indicador correcto de su futuro.
Ciertas variables, tales como: el efectivo, cuentas por cobrar e
inventarios pueden ser forzadas a tener determinados valores
"deseados".
Estas suposiciones presentan dudas, pero la facilidad de los
clculos requeridos y el uso de dichos mtodos son muy
generalizados.
El analista financiero debe conocer las tcnicas que se han
empleados en la elaboracin de los estados pro forma, con el
propsito de juzgar la calidad de los valores calculados, por ende,
el grado de confianza que se les puede tener.
USO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
Los Estados Financieros Pro Forma tienen utilidad para:
Estimar la cantidad de financiamiento, si es que se requiere.
Servir de base en el anlisis anticipado del nivel de rentabilidad y
el desempeo financiero de la empresa.
Analizar los orgenes y las aplicaciones de efectivo.
Determinar los distintos ndices financieros (liquidez, actividad,
endeudamiento y rentabilidad), a fin de analizar por anticipado el
desempeo.

Aplicar medidas para ajustar lo planificado, con el fin de lograr las

metas financieras y las globales de la empresa.
Decisiones de financiamiento de corto y largo plazo