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UNIVERSIDAD DE LA SALLE
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Y CONTABLES
PROGRAM A DE CONTADURIA PBLICA
BOGOTA D.C.
2009
UNIVERSIDAD DE LA SALLE
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Y CONTABLES
PROGRAM A DE CONTADURIA PBLICA
BOGOTA D.C.
2009
Nota de Aceptacin
_________________________
_________________________
_________________________
_________________________
_________________________
___________________________
Firma del Presidente del Jurado
___________________________
Firma del Jurado
___________________________
Firma del Jurado
DEDICATORIA
Este proyecto esta dedicado a todos los Contadores Pblicos que han
forjado el camino para las nuevas generaciones, que han dejado su legado
en la Facultad de Contadura Publica de la Universidad de la Salle y a todos
los docentes, directivas y comunidad educativa en general que han puesto
su empeo y dedicacin en formar excelentes profesionales para el servicio
de la comunidad.
AGRADECIMIENTOS
TABLA DE CONTENIDO
1.
INTRODUCCION .............................................................................................................................11
2.
TEMA................................................................................................................................................13
3.
PROBLEMA..................................................................................................................................... 14
3.1.
3.2.
3.3.
4.
JUSTIFICACIN .............................................................................................................................17
5.
OBJETIVOS..................................................................................................................................... 18
5.1.
5.2.
6.
GENERAL: ............................................................................................................................... 18
ESPECFICOS: ....................................................................................................................... 18
6.3.2.1.
6.3.2.2.
6.3.2.3.
6.3.2.4.
6.3.2.5.
6.3.2.6.
6.3.2.7.
6.3.3.
6.3.3.1.
6.3.3.2.
6.3.3.3.
6.3.3.4.
6.3.3.5.
6.3.3.6.
6.3.3.7.
6.3.3.8.
6.3.3.9.
6.3.3.10.
6.3.4.
6.3.4.1.
6.3.4.2.
6.3.4.3.
6.3.4.4.
6.3.4.5.
6.3.4.6.
6.3.5.
6.3.5.1.
6.3.5.2.
6.3.5.3.
6.3.5.4.
6.3.5.5.
6.3.5.6.
6.3.5.7.
6.3.6.
6.3.7.
7.
METODOLOGA..............................................................................................................................32
8.2.
GRUPOS DE INTERES .......................................................................................................... 36
8.3.
FACTORES EXTERNOS ........................................................................................................ 38
8.3.1.
Factores Econmicos. .................................................................................................. 38
8.3.2.
Factores Polticos. . ....................................................................................................... 42
8.3.3.
Factores Sociales. . ....................................................................................................... 43
8.3.4.
Factores Tecnolgicos. . ............................................................................................... 44
8.3.5.
Aspectos Culturales ........................................................................................................ 45
8.3.6.
Factores Ecolgicos........................................................................................................ 45
9.
10.
ANALISIS VERTICAL Y HORIZONTAL EMPRESAS PALMERAS DE LA COSTA S.A. E
INVERSIONES LA MEJORANA LTDA. ................................................................................................48
10.1.
10.2.
ANALISIS VERTICAL.............................................................................................................. 48
ANALISIS HORIZONTAL ........................................................................................................ 57
11.
ANALISIS RAZONES FINANCIERAS PALMERAS DE LA COSTA S.A. E INVERSIONES
LA MEJORANA LTDA. ...........................................................................................................................65
11.1. INDICADORES FINANCIEROS DE LIQUIDEZ..................................................................... 65
11.1.1. Anlisis Participacin De Las Valorizaciones En El Patrimonio. ................................. 65
11.1.2. Anlisis Participacin Del Capital Social En El Patrimonio - %. ................................. 66
11.1.3. Anlisis Solvencia (Veces). ............................................................................................ 67
13.
14.
15.
PROYECCION ESTADOS FINANCIEROS PALMERAS DE LA COSTA S.A E
INVERSIONES LA MEJORANA LTDA. PARA LOS AOS 2008 AL 2012 .................................... 113
15.1. PALMERAS DE LA COSTA .................................................................................................. 113
15.1.1. Primer Escenario........................................................................................................... 113
15.1.1.1. Anlisis Vertical Primer Escenario ......................................................................................... 114
15.1.1.2. Anlisis Horizontal Segundo Escenario................................................................................. 115
15.1.2.
15.1.3.
15.2.2.
15.2.3.
16.
17.
CONCLUSIONES......................................................................................................................184
18.
GLOSARIO ................................................................................................................................186
19.
BIBLIOGRAFA .........................................................................................................................188
LISTA DE TABLAS
TABLA 26. INDICADO RES DE ENDEUDA MIENTO SEGUNDO ESCENARIO INVERSIONES LA MEJORANA LTDA.
AOS 2003 AL 2012 ......................................................................................................................... 157
TABLA 27. INDICADO RES DE ACTIVIDAD SEGUNDO ESCENARIO INVERSIO NES LA MEJORANA LTDA. AOS
2003 AL 2012 .................................................................................................................................. 159
TABLA 28. INDICADO RES DE RENTABILIDAD SEGUNDO ESCENARIO INVERS IONES LA MEJORANA LTDA.
AOS 2003 AL 2012 ......................................................................................................................... 161
TABLA 29. PROYECCIN DE INGRESOS PARA AO 2008 AL 2012 INVERSIO NES LA MEJORANA LTDA.,
TERCER ESCENAR IO ......................................................................................................................... 166
TABLA 30. PROYECCIN DE COSTOS PARA AO 2008 AL 2012 INVERSIO NES LA MEJORANA LTDA. .
TERCER ESCENAR IO ......................................................................................................................... 168
TABLA 31. INDICADORES DE LIQUIDEZ TERCER ESCENARIO INVERSIO NES LA MEJORANA LTDA. AOS
2003 AL 2012 .................................................................................................................................. 172
TABLA 32. INDICADO RES DE ENDEUDA MIENTO TERCER ESCENARIO INVERSIONES LA MEJORANA LTDA.
AOS 2003 AL 2012 ......................................................................................................................... 173
TABLA 33. INDICADO RES DE ACTIVIDAD TERCER ESCENARIO INVERSIO NES LA MEJORANA LTDA. AOS
2003 AL 2012 .................................................................................................................................. 175
TABLA 34. INDICADO RES DE RENTABILIDAD . TERCER ESCENARIO INVERSIO NES LA MEJORANA LTDA.
AOS 2003 AL 2012 ......................................................................................................................... 177
LISTA DE GRAFICAS
GRAFICA 1. ANLISIS VERTICAL EMPRESAS PALMERAS DE LA COSTA S.A. E INVERSIO NES LA MEJORANA
LTDA.. (TOTAL ACTIVO ) ...................................................................................................................... 48
GRAFICA 2. ANLISIS VERTICAL EMPRESAS PALMERAS DE LA COSTA S.A. E INVERSIO NES LA MEJORANA
LTDA.. (TOTAL PASIVO ) ...................................................................................................................... 51
GRAFICA 3. ANLISIS VERTICAL EMPRESAS PALMERAS DE LA COSTA S.A. E INVERSIO NES LA MEJORANA
LTDA.. (TOTAL PATRIMONIO ) .............................................................................................................. 53
GRAFICA 4. ANLISIS VERTICAL EMPRESAS PALMERAS DE LA COSTA S.A. E INVERSIO NES LA MEJORANA
LTDA.. (ESTADO DE RESULTADOS) ..................................................................................................... 55
GRAFICA 5. ANLISIS HORIZONTAL EMPRESA S PALMERAS DE LA COSTA S.A. E INVERSIO NES LA
MEJORANA LTDA.. (ACTIVO CORRIENT E Y NO CORRIENT E, PASIVO CORRIENTE Y NO CORRIENTE Y
TOTAL PATRIMONIO ) ........................................................................................................................... 57
GRAFICA 6. ANLISIS HORIZONTAL E MPRESAS PALMERAS DE LA COSTA S.A. E INVERSIO NES LA
MEJORANA LTDA.. (ACTIVOS NETOS DE OPERACIN) ......................................................................... 61
GRAFICA 7. ANLISIS HORIZONTAL E MPRESAS PALMERAS DE LA COSTA S.A. E INVERSIO NES LA
MEJORANA LTDA.. (ESTADO DE RESULTADOS) .................................................................................. 63
GRAFICA 8. COMPORTAMIENTO DE INDICADO RES DE LIQUIQUEZ EMPRESAS PALMERAS DE LA COSTA S.A E
INVERSIO NES LA MEJORANA LTDA.. (PARTICIPACION DE LA VALORIZACIONES Y CAPITAL SOCIAL EN EL
PATRIMONIO DURANTE LOS DIEZ AOS DE AN ALISIS ) ........................................................................... 65
GRAFICA 9. COMPORTAMIENTO DE INDICADO RES DE LIQUIQUEZ EMPRESAS PALMERAS DE LA COSTA S.A E
INVERSIO NES LA MEJORANA LTDA.. (SOLVENCIA Y RAZON CORRIENTE DURANT E LOS DIEZ AOS DE
ANALISIS .) .......................................................................................................................................... 67
GRAFICA 10. COMPORTAMIENTO DE INDICADORES D E LIQUIQUEZ EMPRESAS PALMERAS DE LA COSTA S.A
E INVERSIO NES LA MEJORANA LTDA .. (LIQUIDEZ INMEDIATA Y PRUEBA ACIDA DUR ANTE LOS DIEZ
AOS DE ANALISIS .) ............................................................................................................................ 69
GRAFICA 11. COMPORTAMIENTO DE INDICADORES D E LIQUIQUEZ EMPRESAS PALMERAS DE LA COSTA S.A
E INVERSIO NES LA MEJORANA LTDA .. (CAPITAL DEL TRABAJO NETO DURANT E LOS DIEZ AOS DE
ANALISIS .) .......................................................................................................................................... 71
GRAFICA 12. COMPORTAMIENTO DE INDICADORES D E ENDEUDAM IENTO EMPRESA S PALMERAS D E LA
COSTA S.A E INVERSIO NES LA MEJORANA LTDA.. (LEVERA GE A CORTO PLAZO Y LEVERAGE
FINANCIERO DURANT E LOS DIEZ AOS DE AN ALISIS.) ......................................................................... 73
GRAFICA 13. COMPORTAMIENTO DE INDICADORES D E ENDEUDAM IENTO EMPRESA S PALMERAS D E LA
COSTA S.A E INVERSIO NES LA MEJORANA LTDA.. (CONCENT RACION DEL PASIVO EN EL CORTO Y
LARGO PLAZO DURANT E LOS DIEZ AOS DE ANALISIS .) ....................................................................... 75
GRAFICA 14. COMPORTAMIENTO DE INDICADORES D E ENDEUDAM IENTO EMPRESA S PALMERAS D E LA
COSTA S.A E INVERSIO NES LA MEJORANA LTDA.. (RAZON DE ENDEUDA MIENTO Y RESPALDO
PATRIMONIAL DEL PASIVO A LARGO PLAZO DURANTE LOS DIEZ AOS DE ANALISIS.) ............................ 76
GRAFICA 15. COMPORTAMIENTO DE INDICADORES D E ENDEUDAMIENTO EMPRESA S PALMERAS D E LA
COSTA S.A E INVERSIO NES LA MEJORANA LTDA.. (ENDEUDAMIE NTO CON EL SECTOR FINANCIERO Y
ENDEUDA MIENTO EN EL CORTO PLAZO CON PROVEEDORES DURANT E LOS DIEZ AOS DE ANALISIS.) .. 78
LISTA DE ANEXOS
ANEXO 1 INDICA DORES FINANC IEROS E MPRESA PALMERAS DE LA COSTA S.A. 1998 AL 2007 ............... 189
ANEXO 2 INDICADORES FINANCIEROS EMPRESA INVERSIONES LA MEJORANA LTDA 1998 AL 2007 . ERROR!
MARCADOR NO DEFINIDO.
ANEXO 3 ESTADOS FINANC IEROS E MPRESA INVERSIONES LA MEJORANA 1997 AL 2007 .ERROR! MARCADOR
NO DEFINIDO.
ANEXO 4 ESTADOS FINANC IEROS E MPRESA INVERSIONES LA MEJORANA 1997 AL 2007 ANALISIS
VERTICAL Y HORIZONTAL ................................................................ ERROR! MARCADOR NO DEFINIDO.
ANEXO 5 ESTADOS FINANC IEROS PROYECTADOS PRIMER ESCENARIO EMPRESA INVERSIO NES LA
MEJORANA .............................................................................................. ERROR! MARCADOR NO DEFINIDO.
ANEXO 6 ESTADOS FINANC IEROS PROYECTADOS SEGUNDO ESCENARIO EMPRESA INVERSIO NES LA
MEJORANA .............................................................................................. ERROR! MARCADOR NO DEFINIDO.
ANEXO 7 ESTADOS FINANC IEROS PROYECTADOS TERCER ESCENARIO E MPRESA INVERSIONES LA
MEJORANA .............................................................................................. ERROR! MARCADOR NO DEFINIDO.
ANEXO 8 ESTADOS FINANC IEROS E MPRESA PALMERAS DE LA COSTA S.A. 1997 AL 2007 ............... ERROR!
MARCADOR NO DEFINIDO.
ANEXO 9 ESTADOS FINANC IEROS E MPRESA PALMERAS DE LA COSTA S.A. 1997 AL 2007 ANALISIS
VERTICAL Y HORIZONTAL ................................................................ ERROR! MARCADOR NO DEFINIDO.
ANEXO 10 ESTADOS FINANCIERO S PROYECTADOS PRIMER ESCENAR IO E MPRESA PALMERAS DE LA COSTA
S.A. ........................................................................................................ ERROR! MARCADOR NO DEFINIDO.
ANEXO 11 ESTADOS FINANCIERO S PROYECTADOS SEGUNDO ESCENARIO EMPRESA PALMERAS DE LA
COSTA S.A. ............................................................................................ ERROR! MARCADOR NO DEFINIDO.
ANEXO 12 ESTADOS FINANCIERO S PROYECTADOS TERCER ESCENAR IO E MPRESA PALMERAS DE LA
COSTA S.A. ............................................................................................ ERROR! MARCADOR NO DEFINIDO.
ANEXO 13 C ALCULO DEL EVA EMPRESA PALMERAS DE LA COSTA S.A. ....... ERROR! MARCADOR NO DEFINIDO.
ANEXO 14 CALCULO DEL EVA E MPRESA INVERSIONES LA MEJORANA LTDA ... ERROR! MARCADOR NO DEFINIDO.
ANEXO 15 C ERTIFICADO DE C MARA Y COMERCIO DE LAS EMPRESAS PALMERAS DE LA COSTA S.A. E
INVERSIO NES LA MEJORANA LTDA. ......................................................... ERROR! MARCADOR NO DEFINIDO.
10
1. INTRODUCCION
Este anlisis no solo debe estar soportado por el resultado de las razones
financieras, sino tambin en las situaciones propias de la empresa para ejecutar el
objeto social, teniendo en cuenta el ambiente interno, grupos de inters y factores
externos a nivel poltico, social, econmico, ambiental entre otros que pueden
influir en la situacin financiera de la empresa. Por lo tanto el indicador por si solo
no revela nada, sin embargo con el conocimiento del negocio y con los resultados
de las razones financieras se puede en primera medida analizar el riesgo
operacional y financiero, como tambin mostrar a los propietarios de la compaa
con base en las proyecciones financieras escenari os posibles de desarrollo
financiero futuro, teniendo en cuenta factores como el movimiento histrico,
variables importantes del entorno econmico o segn las recomendaciones
arrojadas despus de que se efecte un estudio al detalle del comportamiento
financiero de la empresa.
LEON GARCIA, Oscar. Administracin Financiera Fundamentos y Aplicaciones. Tercera ed. Cali, Prensa Moderna Impresores S.A.
1999. Pg.198
11
Ibid.,p.30.
*Tipos de toma de decisin.
12
2. TEMA
13
3. PROBLEMA
3.1.
3.2.
Una mayor rentabilidad que cualquier otro cultivo tradicional, debido a que este
puede rendir hasta cinco toneladas de aceite anual y de cinco a diez veces ms
que cualquier otro cultivo comercial de aceite. Por lo cual la necesidad de
reactivar la economa y al ver las bondades que este cultivo genera, hace que
sea atractivo para el empresario debi a la diversidad de usos que esta materia
prima genera como: en el empleo de aceite para cocina, para elaborar
productos de panadera, pastelera, confitera, heladera, sopas instantneas,
salsas, diversos platos congelados y deshidratados y cremas no lcteas para
mezclar con el caf, entre otros alimentos comestibles; igualmente para la
fabricacin de jabones y detergentes; aditivos y grasas lubricantes; secadores
metlicos para la produccin de pintura, barnices y tintas; concentrados
14
Otros innumerables beneficios que tiene los aceites de palma y de palmiste sobre
la salud humana, como el consumo de aceite de palma eleva el colesterol "bueno"
(HDL) y disminuye el colesterol "malo" (LDL), ayuda a reducir el colesterol
disminuyendo uno de los principales factores de riesgo en enfermedades
coronarias, reduce el colesterol, actan como protectores contra el envejecimiento
de las clulas, la arterioesclerosis, el cncer.
Por todo lo anterior y el enfoque que tiene nuestro pas con respecto al cultivo de
palma de aceite, se han generado tambin expectativas con las entidades
educativas las cuales se estn interesando en brindar programas acadmicos
como lo es el de tcnico laboral en administracin de cultivos de palma de aceite,
entre otros; dirigidos especialmente para los departamentos del Magdalena,
Cesar y en la Regin Caribe Colombiana donde se concentran actualmente estos
cultivos, en entidades como la Universidad del Magdalena y el SENA.
3.3.
ANTECEDENT ES
15
Con base en los datos consignados y revelados en las notas a los estados
financieros se elabor en su respectivo ao, el anlisis financiero de cada una de
las compaas por el profesional encargado con el fin de ser presentado a los
directivos e interesados de la situacin financiera de la compaa en su momento.
Por otra parte las entidades gremiales y las instituciones de apoyo al sector
palmicultor hacen uso de la informacin publicadas en los Estados financieros por
cada una de las empresas del sector logrando as realizar tabulaciones,
posteriormente estadsticas, con el fin de evaluar la participacin y
posicionamiento del sector dentro de la economa del pas.
16
4. JUSTIFICACIN
5
6
17
5. OBJET IVOS
5.1.
GENERAL:
5.2.
ESPECFICOS:
18
6. MARCO DE REFERENCIA
6.1.
MARCO TERICO
Este anlisis se realiza con base en los estados financieros presentados bajo las
normas tcnicas de contabilidad generalmente aceptadas las cuales soportan una
informacin contable clara, precisa, confiable, oportuna, til y comparable con el
objeto de que su evaluacin soporte la situacin real de la empresa en un periodo
determinado y que segn el propsito para el que fue analizado brinde a los
usuarios las herramientas necesarias para la correcta toma de decisiones.
19
A travs del anlisis vertical se analiza la composicin del activo total, activo y
pasivo corriente, pasivo y patrimonio y se establece la participacin de cada rubro
del Estado de Resultados en relacin con las ventas. Se utiliza para analizar
estados financieros como el Balance General y el Estado de Resultados,
comparando las cifras en forma vertical. Se necesita convertir los estados
financieros a porcentajes, los cuales suministran una referencia para dar una
opinin de los principales rubros de la compaa. Se elabora lo mismo con el
estado de prdidas y ganancias convirtiendo las cifras a porcentajes.
MARCO LEGAL
20
Por otra parte en la ley 222 de 1995 en los artculos 37, 38 y 39 dispone las
obligaciones de preparar y difundir los Estados financieros soportndolo mediante
un criterio profesional acerca de la situacin de la empresa.
6.3.
MARCO CONCEPTUAL
A continuacin se definen los siguientes trminos, que permitirn tener claro cada
uno de los conceptos empleados en las etapas desarrolladas para lograr los
objetivos trazados en la investigacin.
Por medio de los indicadores financieros se puede analizar tres signos vitales de
la empresa como la liquidez, la rentabilidad y el endeudamiento para generar un
diagnostico sobre la situacin financiera de la empresa.
21
corrientes o de corto plazo, lo cual permite formarse una idea eventual riesgo de
iliquidez que esta corre, dada la composicin de su estructura corriente.
22
dentro del patrimonio, da una idea del respaldo patrimonial con el que
cuentan los socios.
6.3.2.3.
Solvencia (Veces). Este indicador mide las veces en que los bienes
y recursos con los que cuenta la empresa son suficientes para respaldar los
adeudos que se tengan contrados, an cuando estos bienes sean
diferentes al efectivo.
6.3.2.4.
Capital De Trabajo Neto (Miles). Para determinar el capital de
trabajo de una forma mas objetiva, se debe restar de los Activos corrientes,
los pasivos corrientes. De esta forma obtenemos lo que se llama el capital
de trabajo neto contable. Esto supone determinar con cuantos recursos
cuenta la empresa para operar si se pagan todos los pasivos a corto
plazo.11
6.3.2.5.
ndice De Liquidez Inmediata (Veces). Este ndice tambin recibe
el nombre de:
6.3.2.6.
Prueba Acida.
La prueba cida es un ratio financiero para medir
el grado de liquidez de una compaa. Se calcula sumando todos los
activos que son de rpida convertibilidad en efectivo, y dividiendo esta
suma entre la suma de todas las obligaciones actuales. Excluye
especficamente el inventario. Es un indicador del grado en el cual una
11
12
23
compaa puede pagar atender sus obligaciones actuales sin tener que
depender de la venta de su inventario.13
6.3.2.7.
Razn Corriente. La razn corriente es uno de los indicadores
financieros que nos permite determinar:
6.3.3.1.
Apalancamiento Financiero.
El ndice de apalancamiento o
indicador de Leverage, muestra la participacin de terceros en el capital de
la empresa; es decir compara el financiamiento originado por tercero con
los recursos de los accionistas, socios o dueos, para establecer cual de las
dos partes corre mayor riesgo.
13
24
16
25
6.3.3.7.
Respaldo Patrimonial Del Pasivo Largo Plazo. El capital de
empresa no esta compuesto solamente por los aportes que hacen los
propietarios, sino que tambin debe ser considerado como tal, el aporte a
largo plazo que puedan hacer los terceros.
El indicador de respaldo
patrimonial del pasivo de largo plazo mide la proporcin en que entra el
aporte de terceros en la capitalizacin de la empresa.20
6.3.3.8.
Endeudamiento Financiero. Este indicador establece el porcentaje
que representan las obligaciones financieras de corto y largo plazo con
respecto a las ventas del perodo.21 Es decir que por cada peso vendido la
empresa debe dicho porcentaje al sistema financiero.
6.3.3.9.
El grado de compromiso del patrimonio de los socios o accionistas para con los
acreedores a corto plazo de la empresa. Si la empresa est en marcha slo
sern exigibles los pasivos, los cuales se irn cancelando con los ingresos
provenientes del giro normal del negocio; si la empresa est en liquidacin, se
realizarn los activos y con dicho producto se cancelar n los pasivos y luego, si
queda algo, se har una distribucin proporcional entre los dueos del
patrimonio. 22
6.3.3.10.
Leverage Financiero Total. Se trata de establecer la relacin
existente entre los compromisos financieros y el patrimonio de la empresa.
Para este efecto se toman todas las obligaciones, tanto de corto como de
largo plazo, ya sea con bancos, corporaciones financieras, corporaciones de
ahorro y vivienda, compaas de financiamiento comercial, etc.23
20
26
Tratan de medir la eficiencia con la cual una empresa utiliza sus activos, segn la
velocidad de recuperacin de los valores aplicados en ellos.
6.3.4.1.
Cobertura De La Utilidad Bruta Sobre Los Gastos De
Administracin Veces. Se entiende por utilidad bruta, la utilidad
resultante despus de restarle a las ventas, las devoluciones en ventas, lo
que da como resultado las ventas netas y a estas restarles el costo de
ventas. Es la utilidad que efectivamente se distribuye para el pago de
gastos de administracin y de ventas. Dada la definicin anterior el
indicador muestra el nmero de veces que la utilidad bruta es capaz de
cubrir los gastos de administracin en un periodo determinado.
6.3.4.2.
Rotacin De Cartera.
La rotacin de cartera es un indicador
financiero que determina el tiempo en que las cuentas por cobrar toman en
convertirse en efectivo, o en otras palabras, es el tiempo que la empresa
toma en cobrar la cartera a sus clientes.
6.3.4.3.
Rotacin Activos Fijos Veces. Este ndice se basa en la
comparacin del monto de las ventas con el total del Activo Fijo Neto. Por lo
tanto:
Todo activo requiere de pasivo que lo financie. Por tales razones el objetivo es
de tratar de maximizar las ventas o ingresos con el mnimo de activo, lo cual se
traduce a su vez en menos Pasivos y por lo tanto habr menos deudas y se
necesitar menos Patrimonio. Todo esto finalmente se traduce en una empresa
ms eficiente. Mientras mayor sea el valor de este ratio mejor ser la
productividad del Activo Fijo Neto, es decir que el dinero invertido en este tipo
de activo rota un nmero mayor de veces, lo cual se traduce en una mayor
rentabilidad del negocio.24
24
27
6.3.4.4.
Rotacin De Activos Totales Veces. La rotacin de los activos
fijos totales nos denota el nivel en que se ha manejado las inversiones de la
empresa y se calcula al dividir las ventas entre el valor de los activos totales
indicndonos cuantas veces vende la empresa el valor de sus activos
totales.25
6.3.4.5.
Rotacin De Capital De Trabajo Neto Veces.
basa en:
Este ndice se
25
28
6.3.5.1.
Margen Bruto (%). Mide en forma porcentual la porcin del ingreso
que permite cubrir todos los gastos diferentes al costo de ventas (costos
operativos, costo integral de financiamiento, impuesto sobre la renta etc.).29
6.3.5.2.
Margen Neto (%). Representa el porcentaje de la utilidad neta
remanente de las ventas, despus de haber reducido a esta los costos,
gastos e impuestos, en otras palabras, son los centavos que quedan de
utilidad neta; por cada peso vendido.30
6.3.5.3.
Margen Operacional. Representa el porcentaje de utilidad
operacional remanente de las ventas despus de haber reducido a esta los
costos, gastos de operacin incluyendo la depreciacin, en otras palabras,
son los centavos que quedan como utilidad de operacin por cada peso
vendido; lo que se gana a nivel de operacin, a cada peso vendido.31
6.3.5.4.
Retorno Sobre El Patrimonio (Roe). Mide la rentabilidad que estn
obteniendo los inversionistas. Los dueos se interesan mucho por este
ndice, pues evidencia la capacidad de la empresa para generar ganancias a
su favor. Mientras mas altos sean mas felices estarn los dueos32.
6.3.5.5.
Margen Antes De Impuestos E Inflacin. Por cada peso vendido
se gener un porcentaje de utilidad antes de impuestos sin ajustes por
inflacin.
6.3.5.6.
Rentabilidad Neta Del Activo. Este indicador permite determinar
cuanto de la utilidad neta fue generada por el efectivo neto de operacin.
Muestra la capacidad del activo en la generacin de utilidades.
29
29
6.3.5.7.
Rentabilidad Operativa Del Activo. Mide la gestin de la gerencia,
es el indicador que verdaderamente muestra la rentabilidad de la
inversin.33
6.3.6. ndice DuPont.
33
34
30
La capacidad que tiene una empresa para crear riqueza, teniendo en cuenta la
eficacia y productividad de sus activos, as como la estructura de capital y el
entorno dentro del cual se mueve. En otras palabras el EVA es una medida de
desempeo que pretende identificar cual es el nivel de riqueza que le queda a
una empresa, despus de asumir el costo de capital. Tanto de acreedores como
de accionistas.
La importancia del EVA radica en que es un indicador que integra los objetivos
bsicos de la empresa, operacionales y financieros, teniendo en cuenta los
recursos utilizados para obtener el beneficio, pero tambin el costo y riesgo de
dichos recursos. El EVA se debe mirar a largo plazo, de manera que permita
implementar estrategias tendientes a incrementar el valor y adoptar una poltica
salarial acorde con los objetivos de EVA propuestos.35
35
31
7. METODOLOGA
Para realizar esta investigacin y lograr los objetivos propuestos, los pasos a
seguir fueron los siguientes:
32
8.1.
FACTORES INTERNOS
La palma de aceite es una planta tropical que crece en tierras por debajo de los
500 metros sobre el nivel del mar.
palma es de 4ton/ha en el ao 3, 11
21 ton/ha en el ao 6, 25 ton/ha en el
en el ao 11, cuando se estabiliza la
variar dependiendo de la zona y el
Una vez obtenidos los frutos estos deben ser procesados tan frescos como sea
posible, entre 6 y 12 horas despus de cosechados para evitar su deterioro por
acidez. Esta caracterstica obliga a que haya una alto nivel de integracin entre
33
8.1.2.1.
36
Disponible en Internet: Servicios - Publicaciones - Codex 100 -12-2001 - DIAN INVERSIONES LA MEJORANA LTDA. 860352081. 7. POST
LARVAS DEL CARIBE S.A.. 860501145. 1. DUQUESA S.A.. 860502609. 1. DHL INTERNACIONAL LTDA. 860509514
.www.dian.gov.co/dian/15servicios.nsf/0/c12e851875f77e5405 256f34005d31... - 298k -
34
8.1.2.2.
La empresa fue constituida mediante escrita publica el 25 de abril de 1984 con una
duracin aproximada de (27) veintisiete aos, su domicilio principal se encuentra
en la ciudad de Bogot en la Cra. 12 No 147 -3 y el municipio donde realiza los
cultivos es en Acacias Meta ms especficamente en la Vereda la Loma.
Por tratarse de una empresa limitada y por ser mediana empresa cuenta con un
capital de $500.000.000 (Quinientos millones de pesos) dividido en 10.000 cuotas
con valor nominal de $50.000 cada una.
35
GRUPOS DE INTERES
Otro grupo de inters importante es la poblacin del pas ya que esta tambin se
ve bastante beneficiada debido a que con el aumento de la capacidad exportadora
con el propsito de nivelar el desequilibrio en sus pagos con el exterior y obtener
de una manera saludable ingresos suficientes para financiar la continuacin
acelerada de su proceso de industrializacin y desarrollo entre otros se genera
una mayor demanda laboral mejorando la calidad de vida de los ciudadanos, los
ndices de inflacin se estabilizan, se mejora la capacidad de negociacin y el
prestigio frente a los mercados internacionales lo que se puede concluir que en
general el impulso a las exportaciones se traduce en beneficios en conjunto para
la economa nacional.
36
37
37
8.3.
FACTORES EXTERNOS
8.3.1. Factores Econmicos. Para nadie es un secreto que Colombia tuvo que
involucrarse casi a la fuerza en la apertura econmica ya que no poda ser
indiferente a lo que suceda en el exterior en relacin con el comercio, solo
se tenan dos alternativas:
38
39
38
Hoy por hoy el 80% de las exportaciones de aceite de palma y palmiste se venden
en Europa. Para Colombia es de gran importancia el mercado de aceite de palma,
ya que con este sin lugar a duda ganan las finanzas del Estado, ganan los
empresarios y gana el conjunto de la sociedad, el cultivo trae grandes beneficios
40
39
Otro factor econmico son los beneficios tributarios que se han creado con el
objeto de incentivar la inversin, generando as el crecimiento de empleo en las
diferentes regiones del pas y la reactivacin de la economa para este sector con
ayudas, incentivos y crditos para la inversin en proyectos y cultivos de palma de
aceite y sus derivados, como son los siguientes:
Ley 939 de 2004 Estimulo la produccin de biocombustibles, en el cual se
considera exenta la renta lquida generada por el aprovechami ento de
nuevos cultivos de tardo rendimiento en cacao, caucho, palma de aceite,
ctricos, y frutales, los cuales sern determinados por el Ministerio de
Agricultura y Desarrollo Rural. De igual manera la exencin descrita ser
para la palma de aceite, cacao, caucho, ctricos y dems frutales por un
trmino de diez (10) aos contados a partir del inicio de la produccin.
Decreto 1970 de 5 de junio de 2005, reglamenta ley 939 de 2004, seala
que el Ministerio de Agricultura y Desarrollo Rural establecer el
procedimiento para la inscripcin de cultivos de tardo rendimiento en palma
de aceite, caucho, cacao, ctricos y frutales que se hayan sembrado durante
la vigencia de la Ley 818 de 2003, con el propsito de que los mismos sean
cobijados con la exencin de que trata el artculo 1 de la Ley 939 de 2004
reglamentado por el artculo 1 del Decreto 1970 de 2005;
Decreto 76 de 2005. en el cual se corrige a la ley 939 de 2004 y se estimula
la produccin y comercializacin de biocombustibles de origen vegetal o
animal para uso en motores diesel y se dictan otras disposiciones;
Resolucin 00351 agosto 10 de 2005. Incentivo Tributario. Por la cual se
reglamenta el registro de nuevas plantaciones de tardo rendimiento y se
dictan otras disposiciones.
40
palma de aceite, caucho, cacao, ctricos y frutales desde el momento que sean
productivos y por un periodo de 10 aos.
De igual manera se han generado zonas francas segn Decreto 383 del pasado
12 de febrero de 2007, con el objeto de:
Ser instrumento para la creacin de empleo, para la captacin de nuevas
inversiones de capital, ser polo de desarrollo que promueva la competitividad en
las regiones donde se establezcan, desarrollar procesos industriales altamente
productivos y competitivos bajo los conceptos de seguridad, transparencia,
tecnologa, produccin limpia y buenas prcticas empresariales, promover la
generacin de economas de escala y simplificar los procedimientos del
comercio de bienes y servicios, para facilitar su venta41
Entre otros beneficios creados para esta actividad se encuentra la deduccin del
impuesto a la renta del 40% del valor de las inversiones realizadas slo en activos
fijos reales productivos adquiridos, con respecto al impuestos sobre las ventas
servicios, operaciones y bienes excluidos como:
El biocombustible de origen vegetal o animal para uso de motores diesel de
produccin nacional con destino a la mezcla con ACPM.
41
41
La palma aceitera hasta ahora era simplemente una materia prima digamos de
segundo orden. Su produccin responda a una demanda estable de productos
43
42
44
Disponible en Internet: Pagina Web. Agronegocios de palma y banano en el Bajo Atrato Impactos ambiental y
socioeconmico.
45
Ibid.
43
Las palmas de aceite parecen la solucin ideal. Su cultivo permite tanto a los
pequeos productores como a los productores industriales reducir el dficit de
aceite comestible y, a la vez, le proporciona una gran fuente de ingresos para el
pas producto de las exportaciones. Las exportaciones son hoy por hoy el motor
de la economa mundial generando un mayor nivel de desarrollo, mejora
significativamente la calidad de vida de los habitantes y proporciona as un
ambiente sano donde el bienestar se convierte en el principal objetivo.
44
46
45
47
Disponible en Internet Agronegocios de palma y banano en el Bajo Atrato Impactos ambiental y socioeconmico.
Por Comisin Intereclesial de Justicia y Paz
46
Las entidades gremiales y las instituciones de apoyo al sector palmicultor son las
siguientes:
FEDEPALMA: Federacin Nacional de Cultivadores de Palma de Aceite, agrupa y
representa a cultivadores y productores de aceite de palma desde su fundacin en
1962 y lidera la estructura gremial y de servicios de apoyo al sector palmicultor.
47
Grafica 1. Anlisis Vertical empresas Palmeras De La Costa S.A. e Inversiones La Mejorana Ltda..
(Total Activo)
48
49
plazo en cada una de las empresas se han mantenido los activos productivos lo
que contribuyen a generar e incrementar la rentabilidad de la empresa. Por lo
anterior debido a que algunos de estos bienes estn destinados a servir de
apoyo, para el desarrollo del giro normal del negocio, incrementar de valor
agregado a la compaa, mejorar la eficiencia y eficiencia de los recursos,
tambin hay otros que forman parte esencial en el desarrollo del objeto social del
negocio, inversin que es considerada a largo plazo debido a que esta
conformada por plantaciones agrcolas, cultivos en desarrollo que por su
naturaleza son de tardo rendimiento y destinados para la venta en la medida de
su produccin dentro del curso normal o desarrollo del negocio.
Segn composicin del total del activo para la empresa Palmeras De La Costa
S.A. e Inversiones La Mejorana Ltda., este esta presentando en mayor
participacin en activos de largo plazo, debido al alto nivel que presenta La
Propiedad Planta y equipo respecto al total de los activo, resulta totalmente
entendible que sus inventarios no sean tan representativos y que su mayor
inversin se encuentre en activos fijos por el objeto social que desarrollan.
50
Grafica 2. Anlisis Vertical empresas Palmeras De La Costa S.A. e Inversiones La Mejorana Ltda..
(Total Pasivo)
51
Con respecto a los impuestos pendientes por pagar representa una obligacion por
transferir al estado por lo cual tambien constituye una fuente de financiacion para
la empresa mientras se genera el pago y que de alguna manera no incrementa
significativamente el costo de la deuda , como de alguna manera puede tambien
contribuir en este aspecto las obligaciones contraidas con proveedores y otros
acreedores varios.
Para Inversiones La Mejorana Ltda.. segn los rubros del pasivo no corriente y de
acuerdo con el resultado del promedio sobre los diez aos de anlisis, la mayor
participacin o el rubro mas importante corresponde a las obligaciones financieras
con el 59%, lo que nos indica que la empresa se ha estado financiando con los
recursos obtenidos del sector financiero, aunque tambin lo hace a largo plazo
pero en menor proporcin. El segundo lugar esta representado por las
obligaciones fiscales con el 26%, las cuales se generan con el objetivo de
reconocer el pago de las obligaciones fiscales, tales como impuesto de renta y
complementarios. El tercer rubro con mayor participacin corresponde a los
impuestos diferidos con el 10% sobre el total de los pasivos, en el cual consiste en
el reconocimiento por pagar del impuesto de renta.
52
Grafica 3. Anlisis Vertical empresas Palmeras De La Costa S.A. e Inversiones La Mejorana Ltda..
(Total Patrimonio)
53
Por otra parte el rubro mas importante para los accionistas constituye el resultado
de ejercicios los cuales generan el 9% de utilidad, sin embargo cabe aclarar que
una empresa independientemente que genere utilidad a corto plazo, puede no
estar generando valor ni garantizar a futuro la rentabilidad y permanencia del
negocio.
54
El elemento mas importante dentro del total del patrimonio para ambas compaas
y donde hay mayor concentracin esta representado por el supervit por
valorizacin con lo cual se seala el mayor valor generado por las inversiones,
propiedad planta y equipo que posee la empresa. Cabe resaltar que parte de los
activos fijos de la compaa esta compuesto por plantaciones agrcolas, principal
esencia del negocio y estas a su vez con el paso de los aos mejora su
rentabilidad lo que justifica la valorizacin en ascenso de los mismos.
Grafica 4. Anlisis Vertical empresas Palmeras De La Costa S.A. e Inversiones La Mejorana Ltda..
(Estado de Resultados)
55
48
56
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58
El activo corriente para cada una de las compaias posee una tendencia un tanto
inestable debido a que durante los aos de analisis ha presentado variaciones
positivas y negativas que no permiten determinar una situacion cierta que apunte
a sealar que en general el activo corriente para cada una de las empresas
durante los aos de analisis empeoro o mejoro. Lo que se puede determinar es
que esta clase de activos lo constituyen aquellos grupos de cuentas que
representan bienes y derechos, fcil de convertirse en dinero o de consumirse en
el ciclo normal de operaciones de las empresas por lo tanto se justifica en parte
las variaciones que a lo largo de los aos presenta.
En general la fluctuacion del pasivo corriente para las empresas analizadas son
bastante inestables pero hay que tener en cuenta que este tipo de pasivos se
caracterizan por que se espera que su extincion se produzca en el corto plazo, es
decir, en el plazo mximo de un ao, contado a partir de la fecha de cierre del
ejercicio; es decir, aquellas obligaciones para las cuales la empresa no disponga
de un derecho incondicional a diferir su pago en dicho plazo lo que puede justificar
la constante volatilidad de las variaciones debido a la constante necesidad de
financiacion por parte de terceros.
59
Con respecto al patrimonio cabe resaltar que la mayor participacion para ambas
empresas esta compuesto del superavit por valorizacion y la revalorizacion al
mismo lo que hace que tengan una tendencia similar con el gran diferencial que en
la mayoria de las veces para la empresa Palmeras De La Costa S.A. se
generaron ganacias, mientras que para Inversiones La Mejorana Ltda. la mayoria
de veces se produjeron perdidas del ejercicio. El capital social para ambas
empresas se mantuvo estable, lo que hace que se produzcan las variaciones del
patrimonio esencialmente son los resultados del ejercicio para cada ao, como se
dijo anteriormente positivo para una empresa y negativo para la otra.
60
61
En general aunque se presentan un buen manejo de cada uno de los rubros que lo
componen por parte de la administracin es muy notorio que la empresa
Inversiones La Mejorana presenta una mejor utilizacin del KTNO porque sus
fluctuaciones en las variables de cada uno de los componentes son mas
dinmicas y voltiles, en particular la empresa Inversiones La Mejorana Ltda.. para
el ao 2006 mostr los mejores resultados durante los diez aos de anlisis
debido a que tuvo un ascenso de las ventas lo que genero mayores ingresos
operacionales y a la vez mas clientes abonndole que tuvo una gestin efectiva en
cuanto al recaudo de cartera se trato.
62
63
64
11.1.1.
Anlisis Participacin De Las Valorizaciones En El Patrimonio.
Algunas partidas en el patrimonio no representan recursos reales, como lo es en
este caso el supervit por valorizacin, para la empresa Palmeras De La Costa
S.A. e Inversiones La Mejorana este rubro es el de mayor valor dentro del total de
patrimonio, teniendo en cuenta lo anterior se hace importante evaluar las razones
y condiciones en que se originaron tales valorizaciones para as determinar su
verdadero valor dentro de la estructura financiera de la empresa49, esto con el fin
de no crear falsas expectativas acerca del respaldo y la solidez financiera de la
empresa por el mayor valor que estas valorizaciones reflejan en el total del
patrimonio. Se hace necesar io pues, depurar el patrimonio antes de tomarlo como
49
65
Por lo anterior y segn anterior grafica para las dos empresas este indicador
presenta una tendencia ascendente lo que puede determinar el mayor valor que
adquiere la propiedad Planta y equipo a nivel comercial, dentro del giro normal del
desarrollo del objeto social de la empresa.
11.1.2.
Anlisis Participacin Del Capital Social En El Patrimonio - %.
Con respecto al capital La compaa Palmeras De La Costa S.A. cuenta con un
capital autorizado de $2.000.000.000 representados en 200.000.000 acciones
cada una a $10 pesos, de este capital autorizado estn suscritos y pagados
$1.050.000.000. La participacin del capital social dentro del patrimonio ha ido en
descenso debido al incremento del total del mismo (patrimonio), durante los aos
que fueron analizados, es importante aclarar que la tendencia presentada en este
indicador ascendente, se debe especialmente a las revalorizaciones en el
patrimonio mas no por un incremento de capital social el cual desde la constitucin
de la empresa se ha mantenido en el mismo valor, por lo anterior podramos
afirmar que la solidez del patrimonio no esta dada precisamente por el aporte
social de los propietarios sino por las revalorizaciones del patrimonio lo que podra
crear falsas expectativas para los socios o inversionistas si se tiene en cuenta que
este incremento ao tras ao del patrimonio no es del todo real.
66
podramos afirmar que la solidez del patrimonio no esta dada precisamente por el
aporte social de los propietarios ni mucho menos por las utilidades, sino por las
revalorizaciones del patrimonio lo que podra crear falsas expectativas para los
socios o inversionistas si se tiene en cuenta esta inflacin ao tras ao del
patrimonio no es del todo real.
11.1.3.
Anlisis Solvencia (Veces).
Segn lo muestra la grafica la empresa Palmeras De La Costa S.A. tuvo la
solvencia suficiente para responder en un promedio de hasta tres veces y medio
por las obligaciones totales adquiridas, es decir, la empresa cont con los bienes y
recursos suficientes para respaldar los adeudos que se tenia contrados, aun
cuando estos bienes y recursos fueron diferentes al efectivo. Recordemos que por
la naturaleza de la actividad comercial de la compaa el rubro mas importante
dentro de los activos son las propiedades, planta y equipo, lo cual quiere decir que
67
la empresa posee buen respaldo econmico, sin embargo, debe aclararse que la
solvencia es totalmente diferente a la liquidez y que en caso de necesitar efectivo
de forma inmediata se dependera de dos factores: el tiempo requerido para
convertir dichos activos en dinero y la incertidumbre en el tiempo y del valor de
realizacin de los activos en dinero.
Se hace necesari o indicar el termino de solvencia, solvencia es contar con los
bienes y recursos suficientes para respaldar los adeudos que se tengan
contrados, an cuando estos bienes sean diferentes al efectivo50 dado el
concepto anterior y por tratarse de una empresa que se dedica al cultivo,
produccin, elaboracin, transporte y todos los conexos en relacin con la palma
africana sus mayores activos se encuentran en el activo no corriente y son
precisamente las propiedades, planta y equipo, es decir Inversiones La Mejorana
Ltda.. tiene la posesin de bienes suficientes para cumplir en determinado
momento con las obligaciones contradas, lo importante es tener en cuenta que se
hace necesario contar con la facilidad para convertir esos bienes en dinero o
efectivo con el fin de poder cumplir a cabalidad con los compromisos adquiridos,
ya que no toda empresa solvente tiene necesariamente liquidez.
11.1.4.
Anlisis Razn Corriente.
La empresa Palmeras De La Costa S.A. Tiene una tendencia creciente en cuanto
a liquidez se refiere, la compaa ha tenido y conserva durante los aos objeto de
estudio la capacidad de pagar en el corto plazo las obligaciones adquiridas en el
mismo lapso de tiempo. Segn se ilustra en la grafica en los aos transcurridos
de 1998 al 2002 la compaa mantuvo una tendencia ascendente constante, para
el ao 2003 aunque tuvo un descenso significativo comparada con la liquidez de
aos anteriores y esto debido al incremento en los pasivos corrientes
especialmente en los impuestos y pago a proveedores la empresa conservo su
capacidad de pago en el corto plazo, ya para los aos siguientes el ente
econmico tuvo una importante recuperacin y esto gracias al aumento en su stop
de inventarios.
En conclusin la empresa Palmeras De La Costa S.A. segn el indicador Razn
Corriente conserva un alto nivel de liquidez, sus activos corrientes podrn ser
50
68
Por lo anterior la empresa Palmeras de la Costa presenta mayor respaldo con las
obligaciones contradas a Corto plazo que la empresa Inversiones La Mejorana
independientemente que esta ultima presente solvencia con respecto al total de
sus activos.
69
11.1.5.
Anlisis ndice De Liquidez Inmediata Veces.
Palmeras de la Costa segn el anlisis de liquidez que se viene realizando
siempre ha tenido la capacidad inmediata para poder responder con las
obligaciones adquiridas, sin embargo para algunos aos como el 2002, 2004,
2006 y en especial el 2005 la disponibilidad de efectivo fue de un valor muy alto lo
que pudo haber implicado que este dinero en exceso fuera daino para la
empresa pues pudo haber desencadenado finalmente en exceso de Capital de
Trabajo. Se hace pues necesario pensar en la posibilidad de reinvertir ese exceso
de efectivo en proyectos que generen mayor utilidad y que garanticen a la
compaa una rentabilidad suficiente para seguir contando con esta liquidez en el
futuro.
70
2004 la grafica denota que la empresa hubiera tenia la capacidad para hacerlo si
se hubiese presentado dicha situacin, mientras que para los aos siguientes
2005 al 2007 si se hubiera presentado esta situacin la empresa presentara
problemas de liquidez, teniendo que recurrir muy probablemente a la financiacin
e incrementando as del costo de la deuda.
Con respecto al endeudamiento a corto plazo, el respaldo y eficiencia que tiene los
activos corrientes para poder responder con la obligacin, existe un mayor riesgo
acerca de la situacin financiera de la empresa Inversiones La Mejorana, la cual a
corto plazo no presenta la liquidez suficiente para responder con los compromisos
anteriormente adquiridos.
71
11.1.7.
La empresa Palmeras De La Costa S.A., segn grafica, tuviese que haber pagado
en forma inmediata todos los pasivos en el corto plazo que posea, siempre cont
con los recursos suficientes para seguir desarrollando su objeto social. Los rubros
ms representativos en el activo corriente son los clientes y las inversiones, en el
pasivo corriente se encuentran los proveedores, tambin los
impuestos,
gravmenes y tasas; en la empresa siempre han sido mayores los derechos que
las obligaciones de mismo plazo, la compaa ha tenido buenas polticas de
crdito y a logrado que las exigencias de los pasivos corrientes alcancen a ser
cubiertas por los activos corrientes, o por el flujo de caja generado por los mismos.
El indicador adems arroja que la compaa ha podido operar sin problema, que
cada ao cuenta con ms recursos y que no ha tenido problemas de liquidez.
Por lo anterior este indicador determina con cuantos recursos cuenta la empresa
para operar si se pagan todos los pasivos a corto plazo, como podemos observar
en la anterior grafica y los anteriores ndices de liquidez el respaldo para las
obligaciones de la empresa Palmeras de la Costa, sin embargo se presenta mayor
incertidumbre para la empresa Inversiones La Mejorana Ltda.., con respecto a sus
activos de fcil realizacin, debido a la adquisicin de deuda y el riesgo que esto
puede generar la empresa para el giro normal del negocio.
72
11.2.1.
Anlisis Leverage A Corto Plazo.
El indicador Leverage a corto plazo para la empresa Palmeras De La Costa S.A.,
representa el grado de compromiso de los accionistas para con los acreedores de
la empresa a corto plazo, es decir mide el grado de compromiso del capital de los
accionistas con respecto a la financiacin de los pasivos corrientes, por lo tanto
durante los diez aos de anlisis mantiene una tendencia constante excepto en el
ao 2003, debido al incremento en los pasivos como proveedores, costos y
cuentas por pagar, impuestos y ttulos pensinales, de igual manera la
participacin de los pasivos corrientes con respecto a los de largo plazo tiene una
menor participacin.
73
renta generada por los activos debe ser suficiente para pagar el costo financiero
de los pasivos con terceros y pagar el rendimiento esperado por los socios. Si el
rendimiento de los activos no es suficiente para pagar al menos los costos del
pasivo, lgicamente que el inversionista no estar obteniendo rentabilidad
alguna51, pues a este slo le corresponde rentabilidad cuando se han cubierto las
obligaciones con terceros, teniendo en cuenta el riesgo al que se exponen los
propietarios, los activos deben generar la rentabilidad suficiente que compense la
inversin hecha por los mismos, todo lo anterior partiendo de la premisa que a
mayor riesgo mayor rentabilidad esperada.
Por lo anterior existe mayor compromiso del capital de los socios con respecto al
endeudamiento que presenta la empresa Inversiones La Mejorana Ltda.. frente a
Palmeras De La Costa S.A., debido a que con los pasivos adquiridos se esta
comprometido el capital aportado por los socios.
11.2.2.
Anlisis Leverage Financiero Total.
Segn indicador Leverage Financiero Total durante los diez aos de anlisis para
la empresa Palmeras De La Costa S.A. esta presenta un bajo nivel de compromiso
del patrimonio frente a los pasivos financieros que tiene la empresa, es decir,
que la empresa no esta utilizando los prestamos con entidades financieras para el
financiamiento de sus operaciones o las utilizo pero en un porcentaje muy mnimo
durante los tres primeros aos segn muestra la grafica, por lo tanto existe un
riesgo financiero bajo con respecto al capital comprometido de los accionistas en
cuanto a esta obligacin se refiere en un momento determinado que hubiere que
responder de forma inmediata con este compromiso adquirido por la empresa.
Para la empresa Inversiones La Mejorana Ltda.., presenta una tendencia estable
aunque en menor proporcin para el ao 2003 a conservar por parte de los socios
el financiamiento de los activos, esto presenta un alto riesgo para los socios ya
que hay una mayor proporcin con respecto al patrimonio que con los acreedores
en la participacin del financiamiento de los activos. Por lo tanto los activos deben
generar una rentabilidad suficiente que compense el riesgo que asumen los
propietarios por la inversin hecha en la compaa. Sin embargo con respecto a
las obligaciones financieras adquiridas con respecto al patrimonio existe un
significativo compromiso.
51
74
Por lo anterior existe un significativo compromiso del patrimonio con respecto a las
obligaciones adquiridas para la empresa Inversiones La Mejorana S.A., lo cual nos
presenta un mayor riesgo financiero, para poder responder a los terceros sin tener
que comprometer el patrimonio de los socios.
11.2.3.
Anlisis Concentracin De Pasivo.
En la empresa Palmeras De La Costa S.A., la concentracion del pasivo se
encuentra en el pasivo no corriente, excepto por el ao 2003 donde la mayor
concentracion del pasivo esta en el de corto plazo, para este ao especialmente
hubo un incremento significativo en las obligaciones financieras de corto plazo y
por otra parte hubo una disminucion importante en los titulos pensionales , siendo
este rubro el de mayor participacion dentro de los pasivos no corrientes. Para los
demas aos objeto de estudio esta tendencia de mayor concentracion del pasivo
no corriente se debe al incremento ao tras ao del pasivo estimado y provisiones
como lo son las pensiones de jubilacion.
75
76
11.2.4.
Anlisis Razn De Endeudamiento O Nivel De Endeudamiento.
La empresa Palmeras de la Costa S.A., presento durante los aos objeto de
estudio un nivel de endeudamiento bajo con tendencia a permanecer estable, lo
anterior significa que ni menos de la mitad de lo que la empresa tiene invertido en
activos ha sido financiado por los acreedores, la mayor parte de la financiacin ha
provenido de los accionistas, y aunque esto genera para la empresa menos
riesgo por el contrario si la obliga a soportar un costo de deuda mucho mas alto,
ya que los accionistas siempre esperaran una retribucin mayor por el dinero
invertido en la empresa. Segn indica la grafica en promedio tan solo un 28.72%
los acreedores son dueos de la compaa y del complemento son dueos los
accionistas o socios.
Con respecto a la empresa Inversiones La Mejorana Ltda.., posee un nivel de
endeudamiento se podra decir intermedio pero con una tendencia ascendente con
el paso de los aos. Lo anterior nos indica que en promedio durante los aos
analizados en un 45% de las operaciones realizadas por la compaa han sido
financiadas por acreedores, bien sea bancos, proveedores, empleados, etc., el
resto a sido financiado por los propietarios. Lo importante en este momento es
verificar que como ya se indico la tendencia es al incremento a depender aun mas
de esa financiacin por parte de terceros, lo que conlleva a pensar que aunque se
obtiene mayor utilidad por adquirir deuda a menor costo que si se obtuviera por
parte de los propietario, esto tambin lleva a la empresa a correr con mas riesgo
en caso dado de que no se pudiera responder a tiempo con las obligaciones
contradas, esto debido a que segn los resultados en los ltimos aos mas de la
mitad de la compaa pertenece a terceros.
11.2.5.
Anlisis Respaldo Patrimonial Del Pasivo Largo Plazo. ( %).
Como lo muestra la grafica la capitalizacin de la empresa Palmeras De La Costa
S.A., ha sido principalmente lograda por el aporte de los accionistas, en los
primeros aos de estudio es decir, durante el periodo comprendido entre 1998 al
2002 se mantuvo una tendencia estable en cuanto a la inyeccin de aportes de
terceros para la compaa, en los aos siguientes excepto por el ao 2003, se
visualiza en la grafica la necesidad de un mayor aporte especialmente con la
estimacin de los pasivos pensinales (pensiones de jubilacin y ttulos
pensinal es) caso especial para esta empresa la cual administra dichos recursos
como mtodo de financiamiento en sus operaciones. La carga laboral para los
ltimos aos objeto de estudio se vio en constante ascenso e incremento muy
probablemente por la necesidad de contratar ms personal con el fin de atender la
recoleccin de la cosecha reflejado tambin en los ingresos obtenidos por la
empresa en los siguientes al 2003.
77
78
11.2.6.
Anlisis Endeudamiento Con El Sector Financiero (%).
La proporcin de la inversin que fue financiada por deuda con entidades del
sector financiero para la empresa Palmeras De La Costa S.A. durante los aos de
estudio ha sido casi nula.
Como lo muestra la grafica durante los tres primeros aos se tuvo una utilizacin
muy mnima y con tendencia descendente con respecto al total del activo, durante
los aos siguientes y hasta el ao 2006 esta fuente de financiacin no fue utilizada
en lo mas minino y nuevament e en el ao 2007 se retoma el endeudamiento con
el sector financiero aunque en un porcentaje menor con respecto al total de la
inversin. La empresa opto por tomar como fuente de financiacin principal y con
carcter de corto plazo los proveedores, por otra parte pero en el largo plazo se
utilizaron las estimaciones en las pensiones de jubilacin recurso que
notablemente la empresa administro como mtodo de financiamiento de sus
operaciones mediante clculo actuarial para estimar dicho pasivo de acuerdo a toda
una dinmica sofisticada y como segn la ley lo determina.
Para la empresa Inversiones la Mejorana Ltda., durante los aos objeto de analisis
tuvo tendencia pero en menor proporcion a financiar sus inversiones con
entidades del sector financiero bien sea con bancos, corporaciones financieras,
compaas de financiamiento comercial, etc. La mayor fuente de financiacin que
decide tomar la empresa se encuentra concentrada en el rubro de los
proveedores, la concentracin de pasivos para esta empresa se ubica en el corto
plazo, siempre mantuvo deudas con el sector financiero pero se opto siempre por
tomarlas dentro de periodos cortos. Otra fuente de financiacin importante para la
inversin pero de largo plazo fueron los diferidos, en lo que concierne
especialmente a la parte del impuesto de renta.
11.2.7.
Anlisis Endeudamiento Corto Plazo Con Proveedores - %.
La proporcin de deuda adquirida en el corto plazo en este caso netamente con
los proveedores con respecto a los derechos adquiridos por la empresa Palmeras
De La Costa S.A. durante el mismo lapso de tiempo es relativamente baja, la
empresa segn muestra la grafica durante los diez aos analizados tuvo la
tendencia a lograr que sus obligaciones con proveedores fueran menores con
respecto al total de sus deudores dentro del corto plazo. De esta manera la
empresa pudo cumplir a cabalidad con las obligaciones adquiridas con sus
proveedores puesto que los derechos que esta tena eran mayores dentro del
mismo periodo de tiempo. Bsicamente ese seria el fin del negocio, lograr trabajar
mas tiempo con el dinero de los terceros y hacer que la cartera rotara el mayor
79
80
11.2.8.
Anlisis Endeudamiento Financiero.
Esta claro que para la empresa Palmeras de la Costa S.A las obligaciones
financieras con respecto a las ventas del periodo no representan mayor
relevancia dentro de los ingresos operacionales. Tuvo una mnima participacin
dentro de los tres primeros aos objeto de estudio pero definitivamente la fuente
de financiacin para esta empresa no fueron los entidades financieras ni ninguna
otra que se le asemeje a dicha actividad, la fuente de financiacin principal fueron
dentro del corto plazo los proveedores y en el largo plazo los pasivos pensinales
como las estimaciones hechas para las pensiones de jubilacin y los ttulos
pensinal es, adems tambin hacen parte importante la participacin de los
socios como fuente de financiacin para la empresa.
11.2.9.
Anlisis Apalancamiento Financiero.
Para el caso de la empresa Palmeras De La Costa S.A. se denota que durante los
10 aos objeto de estudio la compaa tuvo una tendencia constante a financiarse
en gran parte con patrimonio, excepto en el aos 2003 el cual debido al
incremento de obligaciones adquiridas con proveedores y con el Estado en el
tema de impuestos existi un mayor participacin del pasivo con respecto al
patrimonio. Esta tendencia no quiere decir que los pasivos se puedan pagar con
el patrimonio ya que ambos constituyen obligacin para el empresa, lo que quiere
decir es que las obligaciones con pasivo se cancelaron con los ingresos
provenientes de la marcha del negocio, y si la empresa llegara a liquidarse en
primera medida se convertiran en efectivo los activos para el pago de pasivos y el
remanente si quedara seria repartido a los socios. Que la empresa adquiera
mayor deuda con los socios significa para esta un mayor incremento del costo de
la deuda a cambio de un menor riesgo. Otro rubro son los pasivos laborales, el
cual el ms importante y esta compuesto principalmente por pensiones de
jubilacin. Entonces se podra afirmar que existe un endeudamiento o Leverage
81
total de tipo laboral, es decir, que por cada peso de patrimonio de los accionistas
existen pasivos laborales en promedio de 0.40 pesos.
82
11.2.10.
Anlisis Concentracin Endeudamiento Laboral - %.
En cuanto las obligaciones laborales de corto plazo, pasivo a cargo del ente
econmico y a favor de los trabajadores, extrabajadores o beneficiarios, para la
compaa Palmeras de la Costa no es un rubro de gran impacto debido a que
ocupa un porcentaje minoritario con respecto al total del pasivo. Por otra parte la
verdadera carga laboral se encuentra ubicada en los valores aprovisionados con
el propsito de atender las obligaciones laborales no consolidadas determinadas
en virtud de la relacin con sus trabajadores las cuales dentro del pasivo no
corriente son el rubro de mayor relevancia.
83
84
11.3.1.
Anlisis Rotacin Activos Fijos.
La productividad del activo fijo para la compaa Palmeras De La Costa S.A. no
es del todo atractiva, el dinero que la empresa esta invirtiendo en este tipo de
activos rot en un promedio de apenas tres (3) veces durante los diez aos
objetos de estudio, lo cual quiere decir que las ventas no han sido lo
suficientemente buenas teniendo en cuenta la inversin en activos fijos que por
parte de los socios se ha realizado y que debido a esto se ha tenido que recurrir a
mas pasivos que financien los activos, lo que genera mayor costo de deuda y mas
patrimonio. Los propietarios de la compaa no estn obteniendo la tasa mnima
de rentabilidad que deberan estar recibiendo por su inversin.
Para la compaa Inversiones La Mejorana Ltda., la productividad del activo fijo
no fue del todo eficiente, el dinero que la empresa inviertio en este tipo de activos
rot en un promedio de apenas cuatro (4) veces durante los diez aos que fueron
analizados, lo cual quiere decir que las ventas no han sido lo suficientemente
buenas teniendo en cuenta la inversin en activos fijos que por parte de los socios
se ha realizado y que debido a esto se ha tenido que recurrir a mas pasivos que
financien los activos, lo que genera mayor costo de deuda y mas patrimonio. Los
propietarios de la compaa sin embargo no estn obteniendo la tasa minima de
rentabilidad que deberan estar recibiendo por su inversin en especial para los
ultimos aos donde a caido dicha rotacion de actvos notablemente y en cierta
medida por la disminucion paulatina de los mismos.
85
11.3.2.
Anlisis Rotacin de Activos totales.
El nivel en el que se han manejado las inversiones en la empresa Palmeras De La
Costa S.A., no es el mas productivo, segn lo denota la grafica durante los diez
aos de analisis por promedio sola una vez la empresa logra vender al ao el valor
de sus activos totales, sin contar los aos 2005 y 2006 los cuales ni siquiera una
vez se alcanzo.
Para la empresa Inversiones La Mejorana Ltda., el nivel con que se han manejado
las inversiones no es el mas productivo, segn lo denota la grafica durante los diez
aos y haciendo un promedio ni una sola una vez la empresa logra vender al ao
el valor de sus activos totales.
Por lo anterior para las dos empresas presenta que la gestion administrativa no ha
sido lo suficientemente buena en lo que concierne a lograr mayor gestion en la
inversion y que esta a su vez genere mas rentabilidad que sea atractiva para los
socios. En conclusion por cada unidad de dinero invertida en las compaas por
parte de los socios o accionistas una sola vez en promedio rotaron los activos
totales, lo que da idea de la eficiencia que presentan los activos fijos en especial
que posee se le podria sacar mayor provecho si existiera una eficiente gestion por
parte de la administracion.
86
11.3.3.
Anlisis Rotacin De Inventario De Producto Terminado
Manufactura.
De acuerdo con las caractersticas propias de los cultivos de la industria y la
demanda de los productos del sector palmicultor, presenta una rotacin de
inventarios estable y muy buena durante los diez aos de anlisis, esta se puede
considerar debido a la gran demanda que presenta estos productos en el
mercado, por lo tanto los inventarios de producto terminado de la empresa
Palmeras De La Costa S.A., no presentan mora durante el proceso de
elaboracin para obtener el estado final del producto, ni como para la venta.
87
88
11.3.4.
Anlisis Rotacin De Inventarios.
La empresa Palmeras De La Costa S.A. cuenta con la particularidad que aunque
sus inventarios en promedio rotan de forma acelerada, la empresa posee ciertas
deficiencias segn lo observado en los aos de anlisis como lo es el hecho de
que aunque las ventas que realiza en promedio son buenas por el nivel de
ingresos operacionales obtenidos, las que realiza a crdito son de recuperacin
lenta segn lo seala el indicador de rotacin de cartera, por otra parte el mayor
porcentaje del total de inventario se encuentra en el rubro de materiales, repuestos
accesorios, es decir, en los elementos que han sido adquiridos por el ente
econmico para consumir en la produccin de bienes fabricados para la venta o
en la prestacin de servicios en todas y cada una de las operaciones realizadas en
su normal funcionamiento52, y este no rota con la misma aceleracin que el
inventario de producto terminado, con esto se puede demostrar una vez mas que
no es viable centrarse solamente en el resultado que arroja el indicador si no que
se hace necesario hacer un anlisis mas a fondo con el fin de no tomar decisiones
equivocadas, por lo tanto aunque la empresa cuenta con una alta rotacin de
inventario de producto terminado, posee deficiencias en cuanto al manejo del
capital de trabajo invertido en los inventarios.
Por lo tanto las dos empresas representan las mismas tendencias con respecto a
el producto terminado y la participacin de los materiales y repuestos que tiene la
empresa dentro de los inventarios.
52
Plan nico de Cuentas para Comerciantes: Descripciones y Dinmicas. 3R Editores.2002. Capitulo III.p. 157
89
11.3.5.
53
90
actividad comercial a la que se dedica esta compaa cuenta con una cantidad
reducida de clientes pero les vende a estos en grandes cantidades, por lo anterior
podemos dictaminar que tiene un promedio poco aceptable o deficiente en el
recaudo de sus clientes, presenta un movimiento lento, lo que podra ser el
resultado de una poltica de cobros deficiente o negocios realizados por parte de la
compaa con malos clientes.
Por lo cual la empresa, durante los diez aos de anlisis muestra un periodo
promedio de trece (13) das para recuperar sus ventas a crdito. Resulta ser un
promedio bastante bueno teniendo en cuenta que las polticas de plazos para
cobros oscilan en treinta (30), sesenta (60) o noventa (90) das. Aunque el rubro
de clientes dentro del activo de la compaa no es el ms significativo lo que
podra indicar mayor numero de ventas en efectivo, la empresa cuenta con un
buen manejo de das en cuanto al recaudo de su dinero se refiere, lo anterior pudo
ser el resultado de una poltica de cobros eficiente o negocios realizados por parte
de la compaa con muy buenos clientes.
91
11.3.6.
Anlisis Cobertura De La Utilidad Bruta Sobre Los Gastos De
Administracin Veces.
92
Otro punto importante tambin radica para reconocer los costos por lo cuales se
puede desarrollar el objeto social a nivel tributario se podrn reconocer los que
correspondan al ingresos hasta el momento obtenido, debido a que se reconocer
que poseen cultivos catalogados como de tardo rendimiento, por lo cual se debe
esperar cierto tiempo para que este se lo mas productivo y rentable para cada una
de las empresas, situacin que para el objetivo desconocemos en que etapa se
encuentra cada uno de los cultivos que poseen las empresas.
93
11.3.7.
La tendencia que presenta las dos empresas consiste en mantener una buena
rotacin de capital de trabajo con bajos existencias de efectivo, inventarios y
cuentas por cobrar factores que componen el capital de trabajo.
94
11.4.1.
Anlisis Retorno Sobre El Patrimonio (Roe).
La rentabilidad que arroja a los propietarios de la empresa Palmeras De La Costa
S.A. con respecto a las inversin que hizo cada uno de estos es muy mnima,
incluso para los aos 2005 y 2006 no hubo rentabilidad lo cual quiere decir que
los socios tuvieron que responder con sus propios recursos las necesidades de la
empresa. Segn se puede observar en el estado de resultados los ingresos
operacionales fueron muy pocos en comparacin con el costo de ventas y los
gastos operacionales de administracin por conceptos tales como honorarios,
impuestos, arrendamientos y alquileres, contribuciones y afiliaciones, seguros,
servicios y provisiones que tuvo que asumir la empresa para el desarrollo de su
objeto social. Aunque hubo remanente hasta desde el ao 1998 al 2004 este fue
relativamente bajo en comparacin con el aporte que hicieron los socios
95
socios, se esperara que estos obtuvieran la mayor rentabilidad con el fin de que
pudieran aminorar en algo el riesgo al que se exponen al hacer inversin en la
empresa. Cuando se hace una inversin o se crear un negocio propio, se hace
con la confianza de acrecentar el capital, lo cual slo es posible lograr mediante el
rendimiento producido por su valor invertido, teniendo en cuenta lo anterior los
socios de la compaa tal como estn las cosas no solo no estn recibiendo
ninguna retribucin por la inversin inicial sino que adems la estn perdiendo por
completo.
Por lo anterior existe para las dos empresas un nivel muy bajo de rentabilidad de
acuerdo con la tasa mnima requerida que pretende cada uno de los socios o
accionistas obtener como retribucin de la inversin generada a estas empresas.
96
11.4.2.
Anlisis Margen Bruto - %.
La proporcin del ingreso operacional capaz de cubrir los gastos generados por el
costo de ventas para la empresa Palmeras De La Costa S.A. durante los aos
objeto de estudio ha tenido tendencia descendente, como se observa en el estado
de resultados los ingresos operacionales han ido disminuyendo paulatinamente al
igual que la utilidad bruta, lo que hace que se reduzca igualmente pero sin dejar
de cumplir la capacidad de responder con los gastos que se generan en el
desarrollo del negocio. Sin embargo para los aos 2003 y 2004 donde igualmente
los ingresos operacionales se incrementaron muy probablemente por la
recoleccin de una cosecha el indicador tuvo un ascenso importante aunque en
los aos siguientes el descenso fue casi a la mitad del indicar arrojado en el ao
1998. En otras palabras de los ingresos operacionales que tiene la empresa en
promedio un 23.76% esta destinado para cubrir los gastos originados diferentes a
los producidos por el costo de ventas, es un porcentaje bueno teniendo en cuenta
que este tipo de gastos deben ser menor a los gastos de costo de ventas.
La proporcin del ingreso capaz de cubrir con los gastos generados por la
empresa diferente a los gastos producidos por el costo de ventas para la empresa
Inversiones La Mejorana Ltda.., se mantuvo hasta el ao 2005 en un porcentaje
aceptable si se tiene en cuenta que estos gastos son complementarios a la
actividad principal, por ende deben ser menores. Dado que entre mayor sea este
indicador mayor margen esta obteniendo la empresa en sus ventas y segn lo
indica la grafica la compaa en el ao 2005 no tuvo los ingresos suficientes ni
para cubrir los gastos generados por la ejecucin de las actividades propias del
negocio como lo es el costo de ventas, en otras palabras, fueron los socios
quienes hasta el limite de sus aportes tuvieron que responder por las obligaciones
que para su momento gener la empresa. Si bien es cierto que la compaa
desde el ao 2003 no ha presentado ganancia alguna tambin es cierto que los
ingresos obtenidos han dado para cumplir a excepcin del 2003 con los dems
gastos diferentes al costo de ventas que se generan en la empresa.
11.4.3.
Anlisis Margen Neto (%).
El porcentaje de utilidad neta que quedo a los propietarios de la empresa
Palmeras De La Costa S.A. con respecto a las ventas fue muy mnimo, incluso
para los aos 2005 y 2006 no quedaron utilidades lo cual quiere decir que los
socios tuvieron que responder con sus propios recursos las necesidades de la
empresa. Segn se puede observar en el estado de resultados los ingresos
operacionales fueron muy pocos en comparacin con el costo de ventas y los
gastos operacionales de administracin por conceptos tales como honorarios,
impuestos, arrendamientos y alquileres, contribuciones y afiliaciones, seguros,
servicios y provisiones que tuvo que asumir la empresa para el desarrollo de su
97
objeto social. Aunque hubo remanente hasta desde el ao 1998 al 2004 este fue
relativamente bajo en comparacin con el aporte que hicieron los socios. La
utilidad que obtuvieron los propietarios no fue atractiva y esto en gran medida
porque los activos no produjeron una rentabilidad que estuviera por encima del
costo de la deuda en este caso especialmente con los proveedores. En pocas
palabras los socios estn prcticamente trabajando para los terceros.
98
11.4.4.
Anlisis Margen Operacional - %.
La utilidad operacional que queda a la compaa Palmeras De La Costa S.A.
despus de cumplir con las obligaciones generadas por los gastos operacionales
de administracin y de venta es relativamente baja con respecto al total de las
ventas, inclusive para los aos 2005 y 2006 la empresa incurri en perdidas, lo
cual quiere decir que fueron los socios con sus propio recursos los que tuvieron
que responder por las obligaciones que genero la empresa. Segn se puede
observar en el estado de resultados especialmente para los aos donde se
presentaron perdidas los gastos operacionales de administracin fueron casi
iguales a la utilidad bruta para el ao 2005 e inclusive superiores a esta para el
ao 2006. Rubros tales como la depreciacin por la cantidad de activos fijos que
posee la empresa, recursos destinados al pago de impuestos por las ganancias
obtenidas en el ao 2003 y las provisiones realizadas bajo el calculo actuarial para
los bonos y ttulos pensionar es que aun estn a cargo de la empresa fueron factor
determinante para el porcentaje tan bajo obtenido como utilidad operacional.
Los resultados no pueden ser mejores con respecto al indicador anterior (margen
bruto) esta vez solamente dos veces la empresa Inversiones La Mejorana Ltda..
como lo muestra la grafica en los aos 1999, 2002 y 2006 logro aunque en una
proporcin muy mnima dejar algo de utilidad operacional por las ventas
realizadas. Como se ha indicado anteriormente la compaa desde el ao 2003
ha incurrido solamente en prdidas es decir que para estos aos de crisis los
socios han tenido que responder cada uno hasta por el monto de sus aportes por
las obligaciones que se han generado en la empresa. Cabe resaltar adems y
como dato importante que mediante oficio 3188 del 29 de noviembre de 2002 la
empresa de encuentra embargada por proceso ejecutivo por parte de la
Federacin Nacional de Cultivadores de Palma de Aceite Fedepalma contra la
empresa.
99
11.4.5.
Anlisis Margen Antes De Impuestos E Inflacin - %.
Para la empresa Palmeras de la Costa A diferencia de los anteriores ndices
empleados para determinar la utilidad y rentabilidad que haba quedado a los
propietarios donde nunca haba quedado un remanente para los socios, en el
anlisis de este indicador siempre quedo aunque en un porcentaje muy mnimo
utilidad a los propietarios durante los aos analizados antes de efectuar los ajustes
por inflacin correspondientes para cada ao y antes de efectuar el pago de
impuestos. Lo anterior nos podra dar una idea acerca de que una buena
planeacin financiera podra dar a los propietarios menos perdidas y porque no
lograr una rentabilidad atractiva a los propietarios, por otra parte tambin que se
hayan derogado el sistema de ajustes integrales por inflacin con el Decreto 1536
del 07 de mayo de 2007 contribuye a que se de una idea mas real a los socios de
la verdadera utilidad y rentabilidad generada por el ente econmico.
100
excepcin del 2006, mucho menos para destinar algo de ganancia a los
propietarios.
11.4.6.
Anlisis Rentabilidad Neta del Activo.
El total de activos brutos de la compaa Palmeras De La Costa S.A., es decir el
activo total sin descontar las depreciaciones ni las provisiones de inventarios y
deudores fue capaz de generar utilidades aunque en un porcentaje muy
minoritario durante los aos analizados excepto por el periodo comprendido entre
2005 y 2006 donde por el contrario, el activo bruto de la compaa no logro
generar utilidades a sus propietarios. Tal parece ser que ni los clientes, ni las
propiedades planta y equipo rubros mas significativos dentro del activo fueron lo
suficientemente bien gestionados por parte de la administracin para generar una
utilidad atractiva a los propietarios. Por otra parte es necesario recordar que la
empresa en esos aos de crisis tuvo que realizar nuevamente la instalacin de
plantas para la posterior extraccin del aceite vegetal por tal motivo la inversin
tuvo que ser amplia lo que implica cierto sacrificio para los socios.
101
102
Con el fin de evaluar la rentabilidad para cada una de las empresas estudiadas se
realiz un anlisis de la relacin que existe entre las anteriores tasas haciendo una
comparacin de los tres ltimos aos para cada una de las empresas. Los
resultados fueron los siguientes:
54
103
Tabla 4. Comparacion Esencia del Negocio empresas Palmeras de la Costa S.A e Inversiones La
Mejorana Ltda.. durante los aos 2005, 2006, 2007 de analisis.
UAI/PATRIMONIO
Utilidad
antes
impuestos
2005
2006
2007
1,00%
0,40%
4,00%
de
484.056,00
154.637,00
2.275.188,00
Patrimonio
33.264.687,00
36.614.420,00
51.948.840,00
UAII/ACTIVOS
Utilidad
antes
de
impuestos
3,00%
10,00%
484.056,00
154.637,00
2.275.188,00
0,00
0,00
33.552,00
16.559.457,00
18.977.433,00
21.890.692,00
RENTABILIDAD
DEL PATRIMONIO
RENTABILIDAD
ACTIVO
Intereses
Activos Netos
1,00%
TRMM
2005
2006
2007
30,34%
26,62%
35,58%
COSTO
DE LA
DEUDA
-0,72% 27,09%
-1,97% 29,69%
5,50% 21,26%
-0,27%
-1,02%
2,32%
UAI/PATRIMONIO
Utilidad antes de
impuestos
Patrimonio
UAII/ACTIVOS
Utilidad antes de
impuestos
Intereses
Activos Netos
2005
2006
2007
-19,00%
-2,00%
-7,00%
531.227,00
2.731.909,00
-77,00%
-
531.227,00
58.138,00
179.658,00
2.681.667,00
2.488.541,00
-10,00%
-19,00%
58.138,00
179.658,00
623.912,00
79.869,00
47.716,00
1.508.000,00
1.431.703,00
1.198.368,00
104
TRMM
2005
2006
2007
18,78%
15,69%
23,21%
RENTABILIDAD DEL
PATRIMONIO
-19,00%
-2,00%
-7,00%
RENTABILIDA COSTO DE LA
D ACTIVO
DEUDA
-77,00%
17,49%
-10,00%
15,07%
-19,00%
21,26%
Teniendo en cuenta los datos obtenidos para cada una de las empresas y los
diferentes aos se puede determinar que la desigualdad se ha comportado en
sentido contrario. Es decir, ni la rentabilidad del patrimonio ha sido mayor a la tasa
mnima de rentabilidad requerida (TMRR)* la cual para este caso hemos tomado el
mismo valor de costo de capital, ni mucho menos mayor a la rentabilidad de los
activos netos de operacin y adems, el costo de la deuda para todos los aos ha
sido bastante elevado.
Factores que por ejemplo para la rentabilidad del patrimonio crean desestimulo a
la inversin empresarial debido en cierta medida a las altas tasas de inters las
cuales aumentan da a da como polticas para contrarrestar fenmenos como la
inflacin, devaluacin, etc., por otra parte en la rentabilidad del activo factores que
afectan a la misma, estn medidas como la apertura econmica con desventajas
competitivas frente a otros pases, tambin la naturaleza misma del negocio la
cual se basa principalmente en cultivos de tardo rendimiento y tambin los altos
costos que implican el sostenimiento de los mismos durante su vida productiva.
Sin embargo es necesario con base en los resultados obtenidos apuntar a
estrategias puntuales que logren propiciar una mejor rentabilidad operativa de los
activos, de forma que pueda ser superior a la tasa de inters que se reconoce por
las deudas contradas, a su vez repercuta en el mejoramiento de la rentabilidad de
patrimonio y se alcance al TMRR que esperan los propietarios.
105
Se dice que:
RENTABILIDAD
DEL ACTIVO
NETO
16.559.457
-0,72%
18.977.433
-1,97%
21.890.692
5,50%
ACTIVOS NETOS DE
OPERACIN
106
CAPITAL
DE
TOTAL
TRABAJO
30,34% -5.143.380,80
26,62% -5.425.581,54
35,58% -6.585.266,93
AO
CAPITAL
DE
TRABAJO
18,78%
-1.313.082,09
TOTAL
2006
1.431.703
1,70%
15,69%
-200.209,52
2007
1.198.368
-13,29%
23,21%
-437.418,79
2005
PALMERAS DE LA COSTA S.A.
INVERSIONES LA MEJORANA
LTDA
2006
2007
-5.143.380,80
-5.425.581,54
-6.585.266,93
-1.313.082,09
-200.209,52
-437.418,79
Bajo la premisa que dice que si la rentabilidad del activo es mayor que el costo del
capital y que de ser as se espera que la rentabilidad que el propietario obtenga
sea superior a la mnima esperada para generar valor agregado y con esto
107
alcanzar
el objetivo bsico financiero. Objetivo que no es ms que la
maximizacin de la riqueza de los propietarios, podemos afirmar segn los
resultados del clculo del EVA que para los propietarios de cada una de las
compaas la inversin que inicialmente se realiz con el fin de obtener una
ganancia ha tenido varias fluctuaciones ya que en algunos periodos genera valor,
en otros no, es decir, no ha sido constante ni ha ido en firme crecimiento, sino que
ms bien que segn las condiciones del entorno en el que se desenvuelven a s
mismo es reflejado en los resultados, lo que si es cierto es que los proyectos
emprendidos con el fin de desarrollar el objeto social propuesto estn generando
para algunos aos una rentabilidad por debajo del costo de capital, por lo tanto el
EVA disminuye destruye valor para los propietarios.
108
Tan solo para el ao 2006 la compaa arrojo utilidades, lo que genero valor a la
empresa, debido en cierta parte en decisiones administrativas tomadas respecto a
la mano de obra directa e indirecta as como los costos de produccin y
fabricacin. Adems cabe resaltar que los buenos resultados se produjeron
tambin gracias a factores externos como el alza favorable en el precio del aceite
debido en cierta parte a las fluctuaciones del dlar, y por otra parte porque entro
en produccin la renovacin efectuada en los aos 2001, 2002 y 2003.
109
VENTAS
3.138.292,00
COSTO DE
VENTAS
(2.229.584,00)
+
COSTO DE
VENTAS
(51.970.590,00)
PERDIDA N ETA
(207.011,00)
+
GASTOS DE
VENTA
(1.002.708,00)
UTILIDAD NETA
VENTAS
1.170.672,00
61.453.394,00
+
GASTOS DE
VENTA
(7.323.089,00)
MARGEN
DE
UTILIDAD
SOBRE
LAS
VENTAS
-6.60%
GASTOS NO OPER
MARGEN
DE
UTILIDAD
SOBRE
LAS
VENTAS
1,90%
INVERSI ONES
LA MEJORANA
LTDA.
RENTABILIDAD
SOBRE LA
INVERSI ON
-3.68%
(285.257,00)
+
GASTOS NO OPER
VENTAS
COSTOS DE
OPERACI N
3.138.292,00
(3.345.303,00)
(794.063,00)
+
INGRESOS NO
OPER
199.599,00
VENTAS
61.453.394,00
X
COSTOS DE
OPERACI N
(60.282.722,00)
+
INGRESOS NO
OPER
909.536,00
+
IMPUESTO SOBRE
RENTA
(27.353,00)
110
+
IMPUESTO SOBRE
RENTA
PALM ERAS DE
LA COSTA S.A.
RENTABILIDAD
SOBRE LA
INVERSI ON
1,65%
(1.104.516,00)
VENTAS
3.138.292,00
RAZON DE
ROTACION
DEL
ACTIVO
55.85%
VENTAS
ACTIVO FIJOS
993.740,00
ACTIVOS
FIJOS
3.853.271,00
ACTIVO FIJOS
61.453.394,00
12.479.230,00
ACTIVOS
FIJOS
46.766.994,00
+
OTROS ACTIVOS
2.859.531,00
+
OTROS ACTIVOS
TOTAL
ACTIVOS
5.619.423,00
RAZON DE
ROTACION
DEL
ACTIVO
86,85%
34.287.764,00
ACTIVO
CIRCULANT E
EFECTIVO Y
VALORES
NEGOCIALES
1.766.152.00
46.193,00
+
EFECTIVO Y
VALORES
NEGOCIALES
5.377.277,00
TOTAL
ACTIVOS
+
CUENT AS POR
COBRAR
1.558.643,00
70.758.990,00
ACTIVO
CIRCULANT E
23.991.996,00
+
CUENT AS POR
COBRAR
14.858.246,00
+
INVENT ARIO
161.316,00
+
INVENT ARIO
3.756.473,00
111
Sin embargo a pesar que existe un margen de utilidad sobre las ventas estas no
soportan que se obtenga un mejor aprovechamiento o eficiencia por parte de los
activos de la empresa, debido a que estos no son los suficientemente eficientes
debido a su poca rotacin, es decir se puede obtener un mayor margen de utilidad
vendiendo bajas unidades a precio alto, pero manteniendo por mayor tiempo los
inventarios.
112
Para proyectar los estados financieros para los prximos cinco aos se presentan
tres escenarios en los cuales uno esta soportado con el giro normal que tiene el
negocio, es decir conservando la misma tendencia de los cinco aos anteriores
con el saldo promedio de cada cuenta, el segundo escenario se genera segn
saldo promedio de cada una de las cuentas de los cinco aos se incrementa con
el IPC y el tercero soporta las recomendaciones, entre otros factores para los
prximos aos como la TRM, inflacin, entre otros aspectos que
estn
directamente involucrados que puede incrementar la permanencia y crecimiento
de cada una de las compaas.
15.1.1.
Primer Escenario.
113
En los pasivos de igual manera se tomo en cuenta el saldo del 2007 para estimar
las cuentas por pagar a Contratistas con la tendencia promedio que resulto de los
anteriores cinco aos y los proveedores de la misma manera, sin embargo
generando un mayor incremento
con relacin a la variacin del ao 2007,
situacin que resulto debido al aumento significativo de los gastos o costos para
los prximos aos.
15.1.1.1.
114
15.1.1.2.
Para este anlisis se obtuvo como el resultado para su estudio, el promedio de las
variaciones de cada uno de los aos con respecto al anterior, por lo tanto para el
primer escenario proyectado se realizo con base al promedio de las diferencia
entre los cinco aos anteriores, por lo cual los crecimientos mas significativos en
los activos corresponden a los rubros del disponible en Caja con un 30,39%,
inversiones a corto plazo con el 20%. Clientes con un crecimiento del 20,00%,
ingresos por cobrar 81,37%, productos terminados en un 41,01% y valorizaciones
planta y equipo con un incremento del 7.75%, lo cual significa que existe una
mayor concentracin de incremento en los activos a corto plazo segn lo
anteriormente enunciados.
115
15.1.1.3.
15.1.1.3.1.
Indicadores de Liquidez
Unidad de
medida
%
38,98
3,99
INDICAD
OR
Unidad de
medida
2003
Solvencia
veces
2,90
INDICADOR
Unidad de
medida
2003
veces
INDICADO
R
2003
Razn
Corriente
Participaci
n de las
valorizacione
s en el
patrimonio
Participaci
n del Capital
en el
Patrimonio
Tabla 7. Indicadores de Liquidez primer Escenarios Palmeras De La Costa S.A. aos 2003 al 2012
1,77
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
43,51
46,57
51,84
64,61
66,98
69,03
71,39
74,21
78,30
3,05
3,16
2,87
2,02
1,94
1,86
1,79
1,72
1,69
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
3,34
3,69
3,37
3,76
3,93
3,28
2,78
2,38
2,03
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2,93
4,76
3,95
4,27
3,27
2,22
1,75
1,48
1,29
116
INDICADOR
Unidad de
medida
2003
ndice de
liquidez
inmediata
veces
0,88
Prueba
cida
veces
1,65
INDICADOR
Unidad de
medida
2003
Capital de
Trabajo
Neto
Miles de $
7.841.574
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
1,62
2,14
1,19
0,96
0,77
0,49
0,36
0,28
0,22
2,72
4,16
3,43
3,60
2,86
1,92
1,49
1,24
1,07
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
14.150.083
13.525.931
12.242.396
18.367.119
15.944.354
15.621.951
15.224.524
14.642.645
13.245.832
117
15.1.1.3.2.
Indicadores de Endeudamiento
Tabla 8. Indicadores de Endeudamiento primer Escenarios Palmeras De La Costa S.A. aos 2003
al 2012
INDICADOR
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
veces
0,39
0,21
0,11
0,11
0,11
0,13
0,23
0,35
0,50
0,73
veces
0,02
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
INDICADOR
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
veces
73,11
49,71
29,11
26,82
29,90
38,10
51,85
61,76
69,19
75,16
veces
26,89
50,29
70,89
73,18
70,10
61,90
48,15
38,24
30,81
24,84
INDICADOR
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Razn de Endeudamiento
34,54
29,94
27,09
29,69
26,58
25,46
30,47
35,99
42,10
49,21
14,19
21,49
26,34
30,90
25,38
21,15
21,10
21,50
22,41
24,07
INDICADOR
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
1,28
0,25
0,22
0,20
0,17
0,15
17,62
9,94
10,69
14,46
12,13
13,27
13,16
12,89
12,44
11,82
INDICADOR
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Endeudamiento Financiero
0,01
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Apalancamiento Financiero
veces
0,53
0,43
0,37
0,42
0,36
0,34
0,44
0,56
0,73
0,97
INDICADOR
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Concentracin endeudamiento
laboral
2,78
2,76
3,19
2,71
2,58
2,37
1,86
1,46
1,14
0,88
118
15.1.1.3.3.
Indicadores de Actividad
Tabla 9. Indicadores de Actividad primer Escenarios Palmeras De La Costa S.A. aos 2003 al 2012
INDICADOR
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
veces
4,57
4,54
3,19
3,62
4,85
4,64
5,26
5,93
6,68
7,52
Rotacin de Activos
veces
1,39
1,21
0,83
0,94
1,00
0,82
0,89
0,92
0,94
0,95
INDICADOR
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Rotacin de Inventario
Producto Terminado o
Mercanca (Manufactura)
veces
92,93
72,27
50,90
60,56
44,18
32,23
23,51
INDICADOR
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Rotacin de Inventario
Producto Terminado o
Mercanca (Manufactura) DIAS
das
3,87
1,89
2,60
2,80
4,98
7,07
5,94
8,15
11,17
15,31
INDICADOR
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
das
40,16
38,53
39,31
39,52
43,60
57,93
59,65
61,43
63,26
65,15
119
INDICADOR
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
das
78,82
79,21
112,85
99,47
74,19
77,58
68,39
60,71
53,90
47,84
INDICADOR
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
DIAS
INDICADOR
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Rotacin de Inventarios
veces
29,43
28,06
17,68
18,07
17,57
14,18
16,38
14,26
12,25
10,37
INDICADOR
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
veces
1,67
1,97
1,01
0,96
1,29
1,43
1,45
1,48
1,50
1,52
INDICADOR
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
veces
6,43
3,81
2,91
3,74
3,35
3,67
4,36
5,22
6,32
8,14
INDICADOR
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Rotacin De Cartera
veces
8,96
9,34
9,16
9,11
8,26
6,21
6,04
5,86
5,69
5,53
INDICADOR
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
das
56,01
94,55
123,63
96,16
107,60
98,15
82,53
69,02
56,97
44,23
120
cantidad del capital de trabajo neto disminuye al igual que rotacin del mismo se
deteriora con los aos.
15.1.1.3.4.
Indicadores de Rentabilidad
Tabla 10. Indicadores de Rentabilidad primer Escenarios Palmeras De La Costa S.A. aos 2003 al
2012
INDICADOR
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
13,92
17,60
(0,26)
(1,13)
3,20
3,15
2,38
1,11
(0,80)
(3,63)
INDICADOR
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Margen Bruto
26,28
26,95
16,76
14,72
15,43
19,50
18,84
18,17
17,49
16,81
Margen Neto
6,34
8,61
(0,23)
(0,82)
1,90
2,80
1,88
0,79
(0,51)
(2,05)
INDICADOR
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Margen Operacional
10,27
12,69
0,20
(0,54)
3,51
5,67
5,72
5,73
5,69
5,62
INDICADOR
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
11,01
13,32
1,23
0,34
3,70
6,02
5,76
5,45
5,08
4,67
INDICADOR
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
0,08
0,09
(0,00)
(0,01)
0,02
0,02
0,02
0,01
(0,00)
(0,02)
0,13
0,14
0,00
(0,00)
0,03
0,05
0,05
0,05
0,05
0,05
121
aos proyectados como para lograr que despus de cumplir con todas las
obligaciones que conlleva la marcha del negocio se genere valor a la empresa y
adems se obtenga utilidad a los propietarios. Indicadores como la rentabilidad
operativa del activo la cual desde aos anteriores siempre ha sido muy mnima
demuestran que no se le ha dado el suficiente aprovechamiento a los activos
netos de operacin que logren generar una rentabilidad atractiva para los socios,
recordemos que se puede generar utilidad mas no rentabilidad, factor importante
que en cierta medida garantiza la continuidad de negocio. Sobre este tema le falta
mucho por trabajar a la empresa y es necesario que la gerencia tome las
recomendaciones que considere pertinentes dentro del estudio realizado para
mejorar este indicador especialmente y evitar que se vea amenazada la
permanencia del negocio.
15.1.2.
Segundo Escenario.
15.1.2.1.
122
terrenos, edificios, equipos, etc.), por el tipo de actividad que desarrolla la empresa
suelen resulta justificable que sean los mas representativos, y mas para esta
empresa donde sus activos fijos estn conformados entre otras cosas por
plantaciones agrcolas las cuales ao tras ao mejoran su productividad y por
ende se valorizan.
Dentro del pasivo corriente la cuenta ms relevante esta representada en los
proveedores con un 24.42%, claro esta, proporcin no mayor a la que representa
el total de los activos corrientes lo que indica que la empresa podr responder sin
problema por las obligaciones adquiridas en el mismo lapso de tiempo.
Para el patrimonio las cuentas mas importantes son las de supervit por
valorizacin con un 53.41% y la reserva legal con una participacin de 17.01% del
total del mismo lo cual es fcilmente justificable debido a que por una parte la
valorizacin de la propiedad planta y equipo dentro del activo es la cuenta mas
representativa del total del mismo y cabe recordar que la una es la contrapartida
de la otra y la cuenta de reserva que segn la ley de sociedades annimas
establece que el 10 % del beneficio del ejercicio debe destinarse a la reserva legal
hasta que sta alcance, al menos, el 20 % del capital social, esto dado al alto nivel
de ingresos que posee la compaa.
15.1.2.2.
Para esta proyeccin se aplico el porcentaje del IPC como un mayor valor del
promedio de saldo durante los cinco aos, situacin que genero incrementos
prudentes que no sobrestima la situacin financiera. Para los activos las
variaciones ms significativas se concentran en la Cuenta Caja con el 11,20%,
inversiones a corto plazo con un 32,41%, ingresos por cobrar con un 12,31% y
deudores a largo plazo con el 74,54%, sin embargo tambin existe variaciones
con tendencia a disminuir el valor inicial como la cuenta anticipos y avances con el
123
6,32%, inventarios en transito con el 8.15% y las provisiones con un menor valor
del 41.10%.
Con respecto a los pasivos las variaciones mas relevantes fue la de los
proveedores con el 20.64%, costos y gastos por pagar 18.21%, impuestos a las
ventas retenido en un 29.82%, impuesto gravmenes y tasas con el 33.59%, en lo
que se refiere a menores valores se concentraron en las obligaciones financiera
en un 9.56 % y en otros pasivos a corto plazo con el mismo porcentaje de
disminucin. Un aspecto para resaltar corresponde a que los pasivos no
corrientes no tuvieron significativas variaciones es decir presentaron incrementos
muy bajos, lo que genera cambios pocos significativos en la situacin financiera
para los cinco aos proyectados.
15.1.2.3.
15.1.2.3.1.
Indicadores de Liquidez
Participacin
del Capital
en el
Patrimonio
Unidad de
medida
Participacin
de las
valorizacione
s en el
patrimonio
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Nombre del
ndice
38,98
43,51
46,57
51,84
64,61
51,82
52,68
53,50
54,29
55,04
Tabla 11. Indicadores de Liquidez Segundo Escenarios Palmeras De La Costa S.A. aos 2003 al
2012
3,99
3,05
3,16
2,87
2,02
2,71
2,56
2,41
2,27
2,14
124
Unidad de
medida
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
veces
2,90
3,34
3,69
3,37
3,76
3,31
3,19
3,09
3,00
2,92
Unidad de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
veces
1,77
2,93
4,76
3,95
4,27
2,90
2,67
2,48
2,33
2,21
Unidad de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
veces
0,88
1,62
2,14
1,19
0,96
1,16
1,07
0,99
0,93
0,88
veces
1,65
2,72
4,16
3,43
3,60
2,57
2,37
2,20
2,07
1,96
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
7.841.57
4
14.150.08
3
13.525.93
1
12.242.39
6
18.367.11
9
13.681.85
2
14.051.59
3
14.449.69
4
14.878.32
9
15.339.84
1
Solvencia
Nombre del
ndice
Razn
Corriente
Nombre del
ndice
ndice de
liquidez
inmediata
Prueba cida
Nombre del
ndice
Capital de
Trabajo Neto
Miles de $
2003
Nombre del
ndice
125
el paso de los aos contara con muchos ms recursos para operar aunque se
diera la obligacin inmediata de pagar todos sus deberes contrados a menos de
un ao.
15.1.2.3.2.
Indicadores de Endeudamiento
Tabla 12. Indicadores de Endeudamiento Segundo Escenarios Palmeras De La Costa S.A. aos
2003 al 2012
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Leverage A Corto
Plazo
veces
0,39
0,21
0,11
0,11
0,11
0,19
0,21
0,22
0,24
0,26
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Leverage Financiero
Total
veces
0,02
0,01
0,01
0,01
0,01
0,01
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Concentracin del
pasivo en el corto
plazo
veces
73,11
49,71
29,11
26,82
29,90
42,96
45,03
46,82
48,38
49,76
Concentracin del
pasivo a largo plazo
veces
26,89
50,29
70,89
73,18
70,10
57,04
54,97
53,18
51,62
50,24
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Razn de
Endeudamiento
34,54
29,94
27,09
29,69
26,58
30,19
31,32
32,38
33,36
34,27
Respaldo patrimonial
del pasivo a largo
plazo
14,19
21,49
26,34
30,90
25,38
24,66
25,07
25,46
25,84
26,20
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Endeudamiento con el
sector financiero
1,28
0,35
0,35
0,35
0,35
0,35
Endeudamiento corto
plazo con proveedores
17,62
9,94
10,69
14,46
12,13
15,47
18,50
21,30
23,91
26,33
126
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Endeudamiento
Financiero
0,01
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
APALANCAMIENTO
FINANCIERO
LEVERAGE TOTAL
veces
0,53
0,43
0,37
0,42
0,36
0,43
0,46
0,48
0,50
0,52
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Concentracin
endeudamiento laboral
2,78
2,76
3,19
2,71
2,58
2,68
2,59
2,50
2,43
2,36
15.1.2.3.3.
Indicadores de Actividad
Tabla 13. Indicadores de Actividad Segundo Escenarios Palmeras De La Costa S.A. aos 2003 al
2012
Nombre del ndice
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
veces
4,57
4,54
3,19
3,62
4,85
4,20
4,23
4,23
4,23
4,23
Rotacin de Activos
veces
1,39
1,21
0,83
0,94
1,00
0,86
1,01
1,01
1,01
1,01
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Rotacin de Inventario
Producto Terminado o
Mercanca
(Manufactura)
veces
92,93
190,41
138,29
128,41
72,27
53,34
95,64
95,64
95,64
95,64
127
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Rotacin de Inventario
Producto Terminado o
Mercanca
(Manufactura) DIAS
das
3,87
1,89
2,60
2,80
4,98
6,75
3,76
3,76
3,76
3,76
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Perodo de Recaudo
deudores Clientes
das
40,16
38,53
39,31
39,52
43,60
50,12
41,71
41,71
41,71
41,71
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Periodo de Rotacin
Activos Fijos Das
das
78,82
79,21
112,85
99,47
74,19
85,69
85,11
85,11
85,11
85,11
Periodo de Rotacin
Activos Das
das
258,09
298,74
433,24
383,69
359,78
420,66
356,76
356,76
356,76
356,76
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Rotacin de
Inventarios
veces
29,43
28,06
17,68
18,07
17,57
14,14
19,08
19,08
19,08
19,08
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Cobertura de la
Utilidad Bruta sobre
los Gastos de
Administracin
veces
1,67
1,97
1,01
0,96
1,29
1,40
1,40
1,40
1,40
1,40
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Rotacin de Capital de
Trabajo Neto
veces
6,43
3,81
2,91
3,74
3,35
3,95
4,14
4,34
4,53
4,73
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Rotacin De Cartera
veces
8,96
9,34
9,16
9,11
8,26
7,18
8,63
8,63
8,63
8,63
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Rotacin de Capital de
Trabajo Neto
das
56,01
94,55
123,63
96,16
107,60
91,15
86,94
83,03
79,41
76,04
128
cartera marcha de manera casi que proporcional con esta rotacin lo que favorece
notablemente a la compaa en trminos de liquidez y rentabilidad. Sin embargo
aunque el indicador de rotacin de capital de trabajo neto mejoro se hace
necesari o realizar mayor gestin en cuanto a la utilizacin del mismo ya que de el
se componen los rubros que garantizan la correcta marcha del negocio como lo
son el disponible, inventarios, clientes menos los proveedores de tal manera que
logren generar mayor valor a la empresa, garanticen la permanencia del negocio y
maximicen la utilidad para los socios.
15.1.2.3.4.
Indicadores de Rentabilidad
Tabla 14. Indicadores de Rentabilidad Segundo Escenarios Palmeras De La Costa S.A. aos 2003
al 2012
Nombre del ndice
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Retorno sobre el
Patrimonio (ROE)
13,92
17,60
(0,26)
(1,13)
3,20
3,69
5,33
5,41
5,50
5,58
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Margen Bruto
26,28
26,95
16,76
14,72
15,43
20,16
20,16
20,16
20,16
20,16
Margen Neto
6,34
8,61
(0,23)
(0,82)
1,90
3,55
3,55
3,55
3,55
3,55
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Margen Operacional
10,27
12,69
0,20
(0,54)
3,51
5,58
5,58
5,58
5,58
5,58
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Margen Antes de
Impuestos e Inflacin
11,01
13,32
1,23
0,34
3,70
6,23
6,23
6,23
6,23
6,23
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Rendimiento De
Activo Total
0,08
0,09
(0,00)
(0,01)
0,02
0,03
0,03
0,03
0,03
0,03
Rentabilidad del
Activo Operativo
0,13
0,14
0,00
(0,00)
0,03
0,05
0,05
0,05
0,05
0,05
129
Los ndices de rentabilidad, sin desmeritar la importancia de los otros son de gran
relevancia especialmente para los socios ya que sealan el beneficio que se
obtiene de la inversin producto de la gestin realizada por parte de la
administracin de la empresa. Para el caso de Palmeras de la Costa S.A estos
ndices aunque deberan ser mejores en especial el de la rentabilidad del activo
operativo podran crear para los socios cierto grado de aceptacin debido a que
estn garantizando que el dinero invertido por ellos esta dejando de alguna u otra
manera un remanente sobre la inversin inicial. Sin embargo se recomienda que
para mejorar estos ndices de rentabilidad la gerencia identifique los factores que
hacen que la rentabilidad no sea mayor, busque alternativas que mejoren estos
ndices y deseche todas aquellos procedimientos, conductas o costumbres que
hacen que se debilite la rentabilidad que deberan producir sus activos.
15.1.3.
Tercer Escenario.
15.1.3.1.
Activos
130
15.1.3.2.
Pasivos
131
Con los anteriores ajustes se trato de soportar con las mejores condiciones y
conservando las mismas directrices propias del giro normal del negocio, con el
objetivo de proyectar una sana situacin financiera que incremente el mayor valor
de la empresa y asegure un mayor crecimiento y permanencia de la misma.
15.1.3.3.
Patrimonio
132
Proyeccin de Ingresos
Tabla 15. Proyeccin de ingresos para ao 2008 al 2012 Palmeras De La Costa S.A. Tercer
escenario
2003
TONELADAS ACEITE
VENDIDAS
PRECIO PROMEDIO AO
TONELADA DOLARES
TRM AO PROMEDIO
PRECIO PROMEDIO AO
VALOR TOTAL EN
VENTAS
TOTAL DE FRUTOS
TOTAL HECTARIAS
EQUIVALENTES
2004
2005
2006
2007
39.547,37
43.701,67
40.235,49
40.536,74
37.928,49
443,25
471,50
422,08
478,33
780,25
2.875,05
2.614,80
2.319,26
2.363,75
2.076,57
1.274.367,76
1.232.875,84
978.922,40
1.130.662,01
1.620.243,74
$ 50.397.899.000
$ 53.878.728.000
$ 39.387.426.000
$ 45.833.357.000
$ 61.453.394.000
340.107,42
375.834,33
346.025,25
348.616,00
326.184,99
11.336,91
12.527,81
11.534,17
11.620,53
10.872,83
133
11.578,45
TOTAL DE
TONELADAS DE
FRUTO
2.373,13
PRECIO
PROMEDIO
1.472.053
15.1.3.5.
2009
2010
2011
2012
11.578,45
12.736,30
14.009,93
15.410,92
16.952,01
399.456,64
439.402,30
483.342,53
531.676,78
584.844,46
46.448,45
51.093,29
56.202,62
61.822,88
68.005,17
949,33
620,30
620,30
620,30
620,30
1.989,35
2.373,13
2.373,13
2.373,13
2.373,13
$ 1.888.556
$ 1.472.053
$ 1.472.053
$ 1.472.053
$ 1.472.053
87.720.503.917
75.212.039.092
82.733.243.002
91.006.567.302
620,30
TRM AO
PROMEDIO
VALOR TOTAL
EN VENTAS
10%
2008
15%
TOTAL DE
TONELADAS DE
ACEITE
PRECIO
PROMEDIO AO
TONELADA
% INDICES
PROMEDIO
TOTAL DE
HECTARIAS
SEMBRADAS
100.107.224.032
Proyeccin de Costos
134
Tabla 16. Proyeccin de Costos para ao 2008 al 2012 Palmeras De La Costa S.A. Tercer
escenario
2003
TONELADAS
ACEITE VENDIDAS
COSTOS
PROMEDIO POR
TONELADA DE
ACEITE
COSTO PROMEDIO
PORTONELADA DE
ACEITE
997,88
2005
2006
2007
39.547,37
43.701,67
40.235,49
40.536,74
37.928,49
37.152.512,00
39.359.254,00
32.787.504,00
39.086.393,00
51.970.590,00
939,44
900,64
814,89
964,22
1.370,23
2008
TONELADA
PROYECTADA
2004
2009
2010
2011
2012
46.448,45
51.093,29
56.202,62
61.822,88
68.005,17
46.350.118,71
50.985.130,58
56.083.643,64
61.692.008,00
67.861.208,80
* cifras presentadas en
miles de pesos
15.1.3.6.
Gastos Operacionales
Debido al buen control sobre los costos y gastos producto de resultado anteriores
se recomienda mantener la tendencia de incremento promedio de los cinco aos
anteriores sobre los gastos administrativos de administracin al 10.59% y para los
gastos administrativos de venta el 5.77%, porcentaje que no es directamente
proporcional al incremento del volumen de produccin, pero se recomienda
mantener como costos fijos. De igual manera se recomienda tener en cuenta
ciertas estrategias anteriormente enunciad as con el objetivo de poder cumplir con
el porcentaje propuesto. Con el objeto de obtener un nivel significativo de utilidad
Operacional.
15.1.3.7.
Debido a que estos ingresos y gastos no corresponden al giro normal del negocio
y su naturaleza son eventuales se pretende, es no mantener un margen alto
sobre estos sino conservar la tendencia de un incremento promedio durante los
cinco aos del 7.86% para los ingresos no operacionales y el 29.08% para los
gastos no operacionales
135
15.1.3.8.
15.1.3.9.
Para el patrimonio las cuentas mas importantes son las de supervit por
valorizacin con un 67.41% y los resultados del ejercicio con una participacin de
136
17.24% del total del mismo lo cual es fcilmente justificable debido a que por una
parte la valorizacin de la propiedad planta y equipo dentro del activo es la cuenta
mas representativa del total del mismo y cabe recordar que la una es la
contrapartida de la otra sin duda alguna por las utilidades que arroja la empresa
los cuales mantienen una tendencia ascendente.
15.1.3.10.
Con respecto a los pasivos las variaciones mas relevantes fue la de los
proveedores con el 42%, el total de las cuentas por pagar con un 42.98%, e
impuestos a las ventas retenido en un 71.11%, en lo que se refiere a menores
valores se concentraron en los acreedores varios en un 55.54%. Un aspecto para
resaltar corresponde a que los pasivos no corrientes no tuvieron significativas
variaciones es decir presentaron incrementos muy bajos, lo que genera cambios
pocos significativos en la situacin financiera para los cinco aos proyectados.
137
15.1.3.11.
15.1.3.11.1.
Indicadores de Liquidez
Capital de
Trabajo Neto
Unidad de
medida
INDICADOR
2011
2012
Prueba cida
2010
38,98
43,51
46,57
51,84
64,61
49,34
65,40
70,03
74,25
78,02
Unidad de
medida
ndice de
liquidez
inmediata
2009
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
veces
INDICADOR
2008
2,90
3,34
3,69
3,37
3,76
5,15
4,51
4,59
4,60
4,66
Unidad de
medida
Razn
Corriente
2007
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
veces
INDICADOR
2006
1,77
2,93
4,76
3,95
4,27
3,72
3,51
2,95
2,48
2,23
Unidad de
medida
Solvencia
2005
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
veces
INDICADOR
2004
0,88
1,62
2,14
1,19
0,96
0,69
0,50
0,36
0,26
0,20
veces
Participacin
de las
valorizaciones
en el
patrimonio
2003
1,65
2,72
4,16
3,43
3,60
3,02
2,80
2,21
1,74
1,43
Unidad de
medida
INDICADOR
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Miles de
$
Tabla 17. Indicadores de Liquidez Tercer Escenarios Palmeras De La Costa S.A. aos 2003 al
2012
7.841.574
14.150.083
13.525.931
12.242.396
18.367.119
19.567.535
23.938.436
25.162.940
26.683.366
29.951.846
138
15.1.3.11.2.
Indicadores de Endeudamiento
Tabla 18. Indicadores de Endeudamiento Tercer Escenarios Palmeras De La Costa S.A. aos
2003 al 2012
INDICADOR
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Leverage A
Corto Plazo
0,39
0,21
0,11
0,11
0,11
0,08
0,11
0,12
0,13
0,14
Leverage
Financiero
Total
0,02
0,01
0,01
0,01
0,01
0,01
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
veces
73,11
49,71
29,11
26,82
29,90
33,32
37,46
42,19
47,45
51,72
26,89
50,29
70,89
73,18
70,10
66,68
62,54
57,81
52,55
48,28
INDICADOR
Concentracin
del pasivo en el
corto plazo
Concentracin
del pasivo a
largo plazo
INDICADOR
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Razn de
Endeudamiento
34,54
29,94
27,09
29,69
26,58
19,40
22,16
21,80
21,72
21,47
Respaldo
patrimonial del
pasivo a largo
plazo
14,19
21,49
26,34
30,90
25,38
16,05
17,81
16,12
14,58
13,20
139
INDICADOR
Endeudamiento
con el sector
financiero
Endeudamiento
corto plazo con
proveedores
INDICADOR
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
1,28
0,81
0,79
0,64
0,52
0,41
17,62
9,94
10,69
14,46
12,13
15,44
17,54
21,87
26,48
30,99
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
0,01
0,01
0,01
0,01
0,01
0,01
Endeudamiento
Financiero
Apalancamiento
Financiero
veces
0,53
0,43
0,37
0,42
0,36
0,24
0,28
0,28
0,28
0,27
INDICADOR
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Concentracin
endeudamiento
laboral
2,78
2,76
3,19
2,71
2,58
2,60
2,56
2,46
2,31
2,16
Dado a que la empresa Palmeras De La Costa S.A. en este escenario el cual fue
proyectado con base en las recomendaciones dadas no presenta problemas de
liquidez, la mayor parte de su endeudamiento total tambin se proyecta en el corto
plazo y mas especficamente con los proveedores debido a el riesgo que esto
representa pero que la empresa podra afrontar sin preocupaciones. Sin embargo
la mayor financiacin esta representada en los socios la cual resulta ser un costo
de deuda mas alto pero que disminuya el riesgo que si se capitaliza con terceros
y que para este escenario apenas y les pertenece a ellos un 21.47% del total de la
compaa.
15.1.3.11.3.
Indicadores de Actividad
Tabla 19. Indicadores de Actividad Tercer Escenarios Palmeras De La Costa S.A. aos 2003 al
2012
INDICADOR
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
veces
4,57
4,54
3,19
3,62
4,85
3,37
2,44
3,53
3,47
3,49
Rotacin de Activos
veces
1,39
1,21
0,83
0,94
1,00
0,96
0,67
0,65
0,58
0,51
140
INDICADOR
Unidad
de
medida
2003
Rotacin de Inventario
Producto Terminado o
Mercanca (Manufactura)
veces
92,93
INDICADOR
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
Rotacin de Inventario
Producto Terminado o
Mercanca (Manufactura)
DIAS
das
3,87
1,89
INDICADOR
Unidad
de
medida
2003
das
INDICADOR
2007
2008
2009
2010
2011
2012
72,27
30,88
21,09
14,41
9,84
6,72
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2,60
2,80
4,98
11,66
17,07
24,99
36,59
53,57
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
40,16
38,53
39,31
39,52
43,60
38,62
60,56
68,72
68,72
68,72
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
das
78,82
79,21
112,85
99,47
74,19
DIAS
INDICADOR
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Rotacin de Inventarios
veces
29,43
28,06
17,68
18,07
17,57
10,59
8,64
6,89
5,38
4,12
INDICADOR
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
veces
1,67
1,97
1,01
0,96
1,29
5,11
2,99
3,29
3,62
3,98
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
veces
6,43
3,81
2,91
3,74
3,35
4,48
3,14
3,29
3,41
3,34
INDICADOR
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
8,96
9,34
9,16
9,11
8,26
9,32
5,94
5,24
5,24
5,24
2009
2010
2011
2012
INDICADOR
Rotacin De Cartera
2004
2005
2006
258,09 298,74 433,24 383,69 359,78 373,62 540,85 555,30 623,45 706,80
INDICADOR
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
das
56,01
94,55
123,63
96,16
107,60
80,30
141
15.1.3.11.4.
Indicadores de Rentabilidad
Tabla 20. Indicadores de Rentabilidad. Tercer Escenarios Palmeras De La Costa S.A. aos 2003
al 2012
INDICADOR
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Retorno sobre el
Patrimonio (ROE
13,92
17,60
(0,26)
(1,13)
3,20
54,37
15,24
17,63
16,37
14,99
INDICADOR
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Margen Bruto
26,28
26,95
16,76
14,72
15,43
47,16
32,21
32,21
32,21
32,21
Margen Neto
6,34
8,61
(0,23)
(0,82)
1,90
32,20
18,18
19,01
19,77
20,47
INDICADOR
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Margen
Operacional
10,27
12,69
0,20
(0,54)
3,51
37,93
21,44
22,42
23,31
24,12
INDICADOR
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
11,01
13,32
1,23
0,34
3,70
37,88
21,39
22,37
23,26
24,08
Margen Antes de
Impuestos e
Inflacin
142
INDICADOR
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Rendimiento De
Activo Total
0,08
0,09
(0,00)
(0,01)
0,02
0,25
0,12
0,11
0,10
0,09
Rentabilidad del
activo Operativo
0,13
0,14
0,00
(0,00)
0,03
0,30
0,14
0,13
0,12
0,11
Con los resultados obtenidos para la empresa Palmeras de la Costa S.A en cuanto
a niveles de rentabilidad se refiere estos son bastante satisfactorios ya que estn
representando en pocas palabras la productividad de los fondos que inicialmente
invierte el accionista en la empresa y de los cuales espera su multiplicacin.
Como podemos observar la rentabilidad promedio que estn obteniendo los
inversionistas durante los aos proyectados se ubica en un 23.72% cifra
interesante si se compara con los intereses que reconocen los bancos por los
depsitos de sus clientes. Por otra parte debido al aumento de ingresos
operacionales despus de cubrir los costos de ventas, gastos operacionales e
impuestos queda un mayor remanente a los socios lo que se traduce en ms
utilidades. Sin embargo aunque con tendencia ascendent e no deja de ser bajo el
resultado de indicadores como rendimiento y rentabilidad del activo operativo, lo
que significa que a la gerencia le hace falta trabajar ms en cuanto a su gestin
administrativa, operativa y comercial de tal manera que logren mejorar aun mas la
rentabilidad de la inversin.
15.2. PROYECC ION INVERSIONES LA MEJORANA LTDA.
15.2.1.
Primer escenario.
143
Otras cuentas que se ajustaron corresponden a los aportes sociales los cuales
conservaron el mismo valor durante los prximos cinco aos, la cuenta Perdidas
Acumuladas la cual
se reconoci las perdidas generadas en anteriores
ejercicios y la cuenta resultado del ejercicio correspondient e a cada uno de los
periodos proyectados. De igual manera en el estado de resultado se dejo ajustar
el promedio en los ajuste por inflacin segn ley 1111 de 2006.
15.2.1.1.
144
15.2.1.2.
Para este primer escenar io las variaciones mas importante corresponde al bajo
incremento de ingresos, soportando as el aumento de perdida en cada ejercicio
proyectado, de igual manera existe un importante incremento con respecto a los
ingresos no operaciones en un 55,58% generando una participacin frente a los
ingresos operacional es del 20,72%, situacin que no presenta mayor
incertidumbre sobre la obtencin de ingresos diferente al objeto social de la
empresa.
145
15.2.1.3.
15.2.1.3.1.
Indicadores de Liquidez
Nombre
del ndice
Unidad de
medida
2003
Participaci
n de las
valorizacione
s en el
patrimonio
67,63
Participaci
n del Capital
en el
Patrimonio
13,54
Nombre
del ndice
Unidad de
medida
2003
Solvencia
veces
Tabla 21. Indicadores de Liquidez primer Escenario Inversiones la Mejorana Ltda. Aos 2003 al
2012
2,31
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
83,85
95,51
97,30
105,69
119,27
132,60
148,34
169,63
202,43
15,19
18,30
18,65
20,09
21,11
21,79
22,62
24,01
26,59
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2,40
2,05
1,89
1,79
1,77
1,61
1,40
1,18
1,05
146
Nombre
del ndice
Unidad de
medida
2003
Razn
Corriente
veces
1,35
Nombre
del ndice
Unidad de
medida
2003
ndice de
liquidez
inmediata
veces
0,02
Nombre
del ndice
Unidad de
medida
2003
Prueba
cida
veces
1,22
Nombre del
ndice
Unidad de
medida
2003
Capital de Trabajo
Neto
Miles de $
793.437
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
1,30
0,86
0,82
0,79
0,63
0,60
0,66
0,80
0,93
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
0,02
0,02
0,01
0,02
0,01
0,01
0,01
0,00
0,00
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
1,00
0,66
0,71
0,72
0,49
0,47
0,57
0,75
0,91
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
441.323
(278.726)
(427.643)
(464.730)
(910.171)
(1.297.546)
(1.700.873)
(2.155.238)
(2.695.325)
147
15.2.1.3.2.
Indicadores de Endeudamiento
Tabla 22. Indicadores de Endeudamiento primer Escenario Inversiones la Mejorana Ltda. aos
2003 al 2012
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
veces
0,62
0,45
0,74
0,90
0,90
1,05
1,41
2,27
5,23
19,32
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
veces
0,14
0,21
0,49
0,48
0,64
0,59
0,80
1,12
1,62
2,49
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
veces
80,88
63,08
77,95
80,48
71,25
80,68
86,33
91,87
96,58
99,08
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
veces
19,12
36,92
22,05
19,52
28,75
19,32
13,67
8,13
3,42
0,92
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Razn de Endeudamiento
43,23
41,67
48,67
52,79
55,72
56,55
62,07
71,20
84,41
95,12
14,56
26,38
20,91
21,82
36,17
25,14
22,38
20,11
18,52
17,86
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Endeudamiento con el
sector financiero
7,86
12,47
25,16
22,82
28,38
25,50
30,23
32,12
25,28
12,14
Endeudamiento corto
plazo con proveedores
31,75
9,48
7,51
6,53
3,13
16,95
12,46
6,63
2,29
0,54
148
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Endeudamiento
Financiero
0,10
0,14
0,39
0,28
0,51
0,34
0,46
0,64
0,92
1,32
Apalancamiento financiero
Leverage Total
veces
0,76
0,71
0,95
1,12
1,26
1,30
1,64
2,47
5,41
19,50
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Concentracin
endeudamiento laboral
3,97
6,57
3,22
2,72
1,76
2,85
2,11
1,31
0,57
0,16
Indicadores de Actividad
Rotacin
Activos
Fijos
Unidad de
medida
Nombre del
ndice
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
veces
Tabla 23. Indicadores de Actividad primer Escenario Inversiones la Mejorana Ltda. aos 2003 al
2012
5,42
5,40
3,57
4,54
3,02
4,14
3,94
3,74
3,55
3,37
149
Unidad de
medida
2003
Veces
0,75
Unidad de
medida
2003
Veces
64,63
Unidad de
medida
2003
Das
5,57
Unidad de
medida
2003
Perodo de
Recaudo
deudores
Clientes
Das
12,2864
186
Nombre del
ndice
Unidad de
medida
2003
Periodo de
Rotacin
Activos
Fijos Das
Das
66,42
Nombre del
ndice
Rotacin
de Activos
Nombre del
ndice
Rotacin
de
Inventario
Producto
Terminado
o
Mercanca
(Manufactu
ra)
Nombre del
ndice
Rotacin
de
Inventario
Producto
Terminado
o
Mercanca
(Manufactu
ra) DIAS
Nombre del
ndice
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
0,84
0,63
0,85
0,56
0,75
0,69
0,56
0,35
0,14
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
29,44
16,72
21,66
40,88
31,60
16,88
12,39
9,10
6,68
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
12,23
21,54
16,62
8,81
11,39
21,33
29,05
39,57
53,91
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
1,882815
047
14,93597
041
17,89267
094
16,96706
361
4,296515
137
12,25090
488
71,96476
843
380,4354
977
1831,775
379
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
66,71
100,90
79,27
119,23
86,99
91,44
96,30
101,41
106,80
150
Unidad de
medida
Rotacin
De Cartera
2011
2012
das
Nombre del
ndice
2010
478,86
426,89
572,98
423,88
648,08
482,17
520,54
645,46
1.027,68
2.635,58
Unidad de
medida
Rotacin
de Capital
de Trabajo
Neto
2009
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
veces
Nombre del
ndice
2008
19,23
12,16
9,06
9,60
10,13
13,14
8,19
6,57
5,23
4,12
Unidad de
medida
Cobertura
de la
Utilidad
Bruta
sobre los
Gastos de
Administra
cin
2007
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
veces
Nombre del
ndice
2006
0,41
0,33
(0,32)
1,26
0,91
0,53
0,55
0,56
0,55
0,53
Unidad de
medida
Rotacin
de
Inventarios
2005
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
veces
Nombre del
ndice
2004
6,42
11,61
(12,36)
(10,92)
(6,75)
(4,54)
(3,07)
(2,25)
(1,71)
(1,32)
Unidad de
medida
Periodo de
Rotacin
Activos
Das
2003
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
veces
Nombre del
ndice
29,30
191,20
24,10
20,12
21,22
83,79
29,39
5,00
0,95
0,20
151
Unidad de
medida
Rotacin
de Capital
de Trabajo
Neto
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Das
Nombre del
ndice
56,11
31,02
(29,13)
(32,95)
(53,31)
(79,29)
(117,45)
(159,97)
(210,61)
(273,67)
La eficiencia con los que la empresa Inversiones La Mejorana Ltda. utiliza sus
activos si conservara la tendencia que lleva hasta el ao 2007 seria bastante
deficiente, la empresa tendra periodos de rotacin muy largos lo que implicara
disminucin relevante en la velocidad de recuperacin de los valores aplicados en
ellos, todo esto como lo veamos anteriormente ligado directamente con
problemas de liquidez para los prximos aos en la empresa. Con esta tendencia
el nivel de ingresos operacionales desciende hasta el punto de llegar a que las
veces con los que rota la cartera sea cero, esto no por la buena gestin de
cobranzas sino por la disminucin de clientes, debido entre otras cosas por la
mala gestin administrativa lo que conlleva el escaso capital de trabajo con
periodos de rotacin negativos.
15.2.1.3.4.
Indicadores de Rentabilidad
Tabla 24. Indicadores de Rentabilidad Escenario Inversiones la Mejorana Ltda. aos 2003 al 2012
Nombre del ndice
Unidad
de
medida
2003
Retorno sobre el
Patrimonio (ROE)
(2,97)
Unidad
de
medida
2003
2004
Margen Bruto
7,81
11,90
Margen Neto
(2,47)
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
(2,03)
(7,72)
(13,32)
(13,85)
(15,59)
(19,02)
(24,79)
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
(11,38)
30,31
28,96
17,45
21,05
24,49
27,78
30,92
(14,39) (11,78)
(1,19)
(6,60)
(8,02)
(8,24)
(9,34)
(11,41)
(14,56)
(19,95) (12,33)
152
Unidad
de
medida
Margen Operacional
Unidad
de
medida
2003
Margen Antes de
Impuestos e Inflacin
(0,79)
Unidad
de
medida
2003
2004
Rendimiento De Activo
Total
(0,02)
(0,09)
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
6,16
(3,00)
(15,71)
(17,18)
(19,59)
(23,03)
(27,65)
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
(1,24)
(5,72)
(6,97)
(7,43)
(8,72)
(10,93)
(14,19)
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
(0,13)
(0,08)
(0,01)
(0,04)
(0,06)
(0,05)
(0,05)
(0,03)
(0,01)
(0,22)
(0,30)
0,05
(0,02)
(0,12)
(0,11)
(0,10)
(0,06)
(0,03)
2004
2005
(14,59) (15,42)
15.2.2.
Segundo escenario.
153
15.2.2.1.
Dentro de los rubros con mayor relevancia durante los siguientes cinco aos
proyectados con base en el ndice de Precios al Consumidor (IPC) se encuentran
dentro del activo corriente con un 12.61% las cuentas por cobrar a socios y
accionistas, posteriormente los anticipos y avances quienes ocupan un 11.61% del
total de los mismos, con esto se denota que la empresa esta desviando su objetivo
principal debido a que por la naturaleza del negocio y por una marcha normal del
mismo sus puntos mas relevantes dentro de este grupo deberan ser los clientes e
inventarios.
Uno de los factores mas importante que hace que la empresa ni en sus aos
anteriores, ni en los posteriores a la proyeccin basada en el promedio del IPC
obtengan beneficios atractivos para los socios se debe al mal manejo de los
costos de ventas y prestacin de servicios quienes en ocasiones tienen un
154
15.2.2.2.
155
15.2.2.3.
15.2.2.3.1.
Indicadores de Liquidez
Capital de Trabajo
Neto
Unidad de
medida
Prueba cida
2012
67,63
97,30
105,69
120,74
137,91
158,89
185,04
218,43
ndice de liquidez
inmediata
2011
13,54
18,30
18,65
20,09
21,39
22,69
24,28
26,26
28,79
veces
2010
2,31
2,40
2,05
1,89
1,79
1,61
1,49
1,40
1,33
1,26
veces
Razn Corriente
2009
1,35
1,30
0,86
0,82
0,79
0,73
0,66
0,61
0,58
0,54
Unidad de
medida
Solvencia
2008
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
veces
Participacin del
Capital en el
Patrimonio
2007
0,02
0,02
0,02
0,01
0,02
0,01
0,01
0,01
0,01
0,01
veces
Participacin de las
valorizaciones en el
patrimonio
2003
1,22
1,00
0,66
0,71
0,72
0,62
0,56
0,52
0,49
0,46
Unidad de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Miles de $
Tabla 25. Indicadores de Liquidez Segundo Escenario Inversiones la Mejorana Ltda. aos 2003 al
2012
793.437
441.323
(278.726)
(427.643)
(464.730)
(854.522)
(1.233.379)
(1.641.295)
(2.080.497)
(2.553.386)
2004
2005
83,85
95,51
15,19
156
15.2.2.3.2.
Indicadores de Endeudamiento
Unidad de
medida
Tabla 26. Indicadores de Endeudamiento Segundo Escenario Inversiones la Mejorana Ltda. aos
2003 al 2012
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
0,62
0,45
0,74
0,90
0,90
1,33
1,66
2,07
2,57
3,22
0,14
0,21
0,49
0,48
0,64
0,87
1,14
1,47
1,87
2,39
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Unidad de
medida
2004
veces
2003
80,88 63,08 77,95 80,48 71,25 80,67 82,03 83,13 84,04 84,79
19,12 36,92 22,05 19,52 28,75 19,33 17,97 16,87 15,96 15,21
157
Unidad de
medida
Razn de Endeudamiento
43,23 41,67 48,67 52,79 55,72 62,27 66,97 71,33 75,38 79,14
14,56 26,38 20,91 21,82 36,17 31,90 36,43 41,98 48,88 57,70
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Unidad de
medida
2006
2003
2004
2005
7,86
2004
31,75
9,48
7,51
6,53
3,13
Unidad de
medida
2003
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
0,10
0,14
0,39
0,28
0,51
0,44
0,50
0,56
0,62
0,67
0,71
0,95
1,12
1,26
1,65
2,03
2,49
3,06
3,79
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
6,57
3,22
2,72
1,76
2,71
2,52
2,37
2,24
2,14
veces
0,76
Unidad de
medida
2003
Endeudamiento Financiero
3,97
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
En cuanto a medir el grado y la forma en que participan los acreedores dentro del
financiamiento de la empresa con los indicadores de endeudamiento, para la
compaa Inversiones La Mejorana Ltda.. con este nuevo escenario lo resultados
fueron mejores en comparacin con el primer escenario, por una parte aunque el
nivel de concentracin de deuda en el corto plazo sigue siendo un porcentaje
158
15.2.2.3.3.
Indicadores de Actividad
Tabla 27. Indicadores de Actividad Segundo Escenario Inversiones la Mejorana Ltda. aos 2003 al
2012
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
veces
5,42
5,40
3,57
4,54
3,02
4,49
4,50
4,50
4,50
4,50
veces
0,75
0,84
0,63
0,85
0,56
0,78
0,77
0,77
0,77
0,77
Nombre del
ndice
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Rotacin de
Inventario
Producto
Terminado o
Mercanca
(Manufactura
)
veces
64,63
29,44
16,72
21,66
40,88
41,43
29,19
29,19
29,19
29,19
Nombre del
ndice
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Rotacin de
Inventario
Producto
Terminado o
Mercanca
(Manufactura
) DIAS
das
5,57
12,23
21,54
16,62
8,81
8,69
12,33
12,33
12,33
12,33
Nombre del
ndice
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Perodo de
Recaudo
deudores
Clientes
das
12,29
1,88
14,94
17,89
16,97
9,01
9,97
9,97
9,97
9,97
Nombre del
ndice
Rotacin
Activos Fijos
Rotacin de
Activos
159
Nombre del
ndice
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Periodo de
Rotacin
Activos Fijos
Das
das
66,42
66,71
100,90
79,27
119,23
80,20
80,05
80,05
80,05
80,05
Nombre del
ndice
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Periodo de
Rotacin
Activos Das
DIAS
478,86
426,89
572,98
423,88
648,08
460,04
465,27
465,27
465,27
465,27
Nombre del
ndice
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Rotacin de
Inventarios
veces
19,23
12,16
9,06
9,60
10,13
15,90
12,15
12,15
12,15
12,15
Nombre del
ndice
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Cobertura de
la Utilidad
Bruta sobre
los Gastos de
Admn.
veces
0,41
0,33
(0,32)
1,26
0,91
0,48
0,48
0,48
0,48
0,48
Nombre del
ndice
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Rotacin de
Capital de
Trabajo Neto
veces
6,42
11,61
(12,36)
(10,92)
(6,75)
(5,41)
(4,04)
(3,27)
(2,77)
(2,43)
Nombre del
ndice
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
29,30
191,20
24,10
20,12
21,22
39,95
36,10
36,10
36,10
36,10
2010
2011
2012
Rotacin De
Cartera
Nombre del
ndice
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
Rotacin de
Capital de
Trabajo Neto
das
56,11
31,02
(29,13)
(32,95)
(53,31)
(66,55)
(89,21)
(110,26) (129,80)
(147,96)
160
15.2.2.3.4.
Indicadores de Rentabilidad
Tabla 28. Indicadores de Rentabilidad Segundo Escenario Inversiones la Mejorana Ltda. aos
2003 al 2012
Nombre del
ndice
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Retorno sobre
el Patrimonio
(ROE)
(2,97)
(19,95)
(12,33)
(2,03)
(7,72)
(16,00)
(18,34)
(20,95)
(24,14)
(28,11)
Nombre del
ndice
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Margen Bruto
7,81
11,90
(11,38)
30,31
28,96
13,69
13,69
13,69
13,69
13,69
Margen Neto
(2,47)
(14,39)
(11,78)
(1,19)
(6,60)
(8,61)
(8,61)
(8,61)
(8,61)
(8,61)
Nombre del
ndice
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Margen
Operacional
(46,59)
6,16
(3,00)
(15,07)
(15,07)
(15,07)
(15,07)
(15,07)
Nombre del
ndice
Unidad
de
medida
(11,26) (24,44)
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
(0,79)
(14,59)
(15,42)
(1,24)
(5,72)
(7,25)
(7,25)
(7,25)
(7,25)
(7,25)
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Rendimiento
De Activo
Total
(0,02)
(0,13)
(0,08)
(0,01)
(0,04)
(0,06)
(0,06)
(0,06)
(0,06)
(0,06)
Rentabilidad
del Activo
Operativo
(0,09)
(0,22)
(0,30)
0,05
(0,02)
(0,11)
(0,11)
(0,11)
(0,11)
(0,11)
Margen Antes
de Impuestos
e Inflacin
Nombre del
ndice
Unidad
de
medida
Aunque para este nuevo escenario los ndices de rentabilidad en general para la
compaa Inversiones La Mejorana Ltda.. siguen siendo negativos los nuevos
161
15.2.3.
Tercer Escenario.
Para esta proyeccin del Balance General y Estado de Resultado para los aos
2009 al 2012, se genero con el saldo que result del promedio de los cinco aos,
ajustndolo con los incrementos o disminuciones presentadas por las variaciones
entre aos. lo anterior debido a la situacin financiera presentada por la empresa
Inversiones La Mejorana Ltda.. debido a las continuas perdidas, problemas de
liquidez, endeudamiento significativo con el sector financiero a corto plazo, mayor
concentracin del patrimonio para respaldar los pasivos con terceros, menor
retribucin de inversin para los socios, problemas de productividad que afectan
los ingresos operacionales e incremento de los costos, entre otro inconvenient es
que presenta la empresa afectado el desarrollo del giro normal del negocio y su
permanencia. Por lo tanto este escenario presenta alternativas de solucin y
recomendaciones para asegurar el crecimiento y generacin de valor de esta
empresa.
15.2.3.1.
Proyeccin Activos
162
anterior se opto por ajustar sobre los ingresos esperados como minino un 15%
sobre estos a crdito.
En las cuentas por cobrar a socios y accionistas se recomienda mantener la
tendencia del 2007 con la disminucin de estos al 0.42%, con los Anticipos y
avances mantener la tendencia durante los cinco aos del 11.85%, con respecto
a los Anticipos de impuesto y Contribuciones o Saldos a favor se mantiene la
misma tendencia del promedio durante los cinco aos del 6.05%, igualmente para
las cuentas por cobrar a trabajadores con una disminucin del 9.97%, deudores en
un -23,92% y las provisiones un incremento del 20%.
15.2.3.2.
Proyeccin Pasivos
163
pagarlas, por lo tanto la cuentas por pagar por concepto de Retencin en la fuente
se ajusto al 52,76%, impuesto a las Ventas Retenido al 214,92%, industria y
comercio al 74,70%, retenciones y aportes de nomina 17,29%, acreedores varios
el 10,98% y impuestos Gravmenes y tasas al 3,52%.
Con los anteriores ajustes se trato de soportar con las mejores condiciones y
conservando las mismas directrices propias del giro normal del negocio, con el
objetivo de proyectar una sana situacin financiera que incremente el mayor valor
de la empresa y asegure un mayor crecimiento y permanencia de la misma.
15.2.3.3.
Proyeccin Patrimonio
164
15.2.3.4.
Proyeccin de Ingresos
165
2004
2005
2006
2007
TONELADAS ACEITE
VENDIDAS
3.994,36
4.154,78
3.518,59
4.131,97
1.936,93
PRECIO PROMEDIO
AO TONELADA
DOLARES
443,25
471,50
422,08
478,33
780,25
2.875,05
2.614,80
2.319,26
2.363,75
2.076,57
1.274.367,76
1.232.875,84
978.922,40
1.130.662,01
1.620.243,74
5.090.284.000,
5.122.330.000,
3.444.423.000,
4.671.857.000,
3.138.292.000,
TOTAL DE FRUTOS
34.351,50
35.731,12
30.259,84
35.534,91
16.657,56
TOTAL HECTAREAS
EQUIVALENTES
1.145,05
1.191,04
1.008,66
1.184,50
555,25
TRM AO PROMEDIO
PRECIO PROMEDIO
AO EN PESOS
VALOR TOTAL EN
VENTAS
166
PROMEDIO
TOTAL DE
HECTARIAS
SEMBRADAS
1.016,90
PRECIO
PROMEDIO AO
VALOR TOTAL
EN VENTAS
15.2.3.5.
2009
2010
2011
2012
1.118,59
1.230,45
1.353,49
1.488,84
1.637,73
15%
38.591,34
42.450,47
46.695,52
51.365,07
56.501,58
4.487,36
4.936,10
5.429,71
5.972,68
6.569,95
620,30
949,33
620,30
620,30
620,30
620,30
2.373,13
1.989,35
2.373,13
2.373,13
2.373,13
2.373,13
1.472.053,14
$ 1.888.556
$ 1.472.053
$ 1.472.053
$ 1.472.053
$ 1.472.053
8.474.641.146
7.266.203.598
7.992.823.958
8.792.106.353
9.671.316.989
TOTAL DE
TONELADAS DE
ACEITE
TRM AO
PROMEDIO
2008
10%
TOTAL DE
TONELADAS DE
FRUTO
PRECIO
PROMEDIO AO
TONELADA
% INDICES
Con respecto al precio el cual segn articulo del 18 de enero 2009 redaccin
econmica Vanguardia.com, enuncia el presidente ejecutivo de la federacin
Nacional de Cultivadores de Palma, Fedepalma Jens Mesa Dishington que, en la
actualidad el precio est ubicado en el orden de US$500 (es decir ao 2008), y
que este precio corresponde al nivel de la tendencia a largo plazo para el ao
2009, por lo anterior el precio proyectado se genera bajo el mismo parmetro
promedio de los seis anteriores aos incluyendo el ao 2008, valores que
soportaran la proyeccin de ingresos para el 2009 al 2012, como el de la TRM.
Proyeccin de Costos
Para la proyeccin se tuvo en cuenta el promedio de los cinco aos del costo por
tonelada de aceite de los ltimos cinco aos, soportando la tendencia por los
anteriores aos y la buena gestin por parte de la administracin para mantener
los costos fijos sin mayores incrementos significativos, con respecto a los costos
variables lo que se recomienda:
167
Por lo anterior presentamos los costos promedio con respecto a los aos 2003 al
2007 y la proyeccin de los aos 2008 al 2012, con el objetivo de poder optimizar
ms los recursos disponibles de la empresa y obtener un menor sacrificio sobre la
utilidad Bruta.
Tabla 30. Proyeccin de Costos para ao 2008 al 2012 Inversiones La Mejorana Ltda. . Tercer
escenario
TONELADAS ACEITE
VENDIDAS
COSTOS
TONELADA
PROYECTADA
COSTO PROMEDIO
PORTONELADA DE
ACEITE
2003
2004
2005
2006
2007
3.994,36
4.154,78
3.518,59
4.131,97
1.936,93
4.692.672,00
4.512.975,00
3.836.410
3.255.840
2.229.584
1.174,82
1.086,21
1.090,33
787,96
1.151,09
2008
2009
2010
2011
2012
4.487,36
4.936,10
5.429,71
5.972,68
6.569,95
4.748.010,66
5.222.811,73
5.745.092,90
6.319.602,19
6.951.562,41
1.058,08
168
15.2.3.6.
Gastos Administrativos
15.2.3.7.
Debido a que estos ingresos y gastos no corresponden al giro normal del negocio
y su naturaleza son eventuales se pretende, es no mantener un margen alto
sobre estos sino conservar la tendencia que presento en el ao 2007 un
incremento del 2.21% para los ingresos no operacionales y el 8.25% para los
gastos no operacionales
169
15.2.3.8.
15.2.3.9.
170
15.2.3.10.
Para el periodo proyectado del 2008 al 2012 los rubros con mayor variacin de
valor entre aos, con respecto a los activos se encuentra los clientes con el
264,40% lo cual es soporto este incremento debido al significativo aumento de
ingresos operacionales, el Inventario de materias primas en un 122,26%,
productos terminados en un 65,21% y propiedad planta y equipo en un 19,91%
este incremento se soporta por posibles procesos de resiembra y la adquisicin
de nuevos proyectos de inversin. Generando as mayor concentracin en activos
no corrientes.
En los pasivos las variaciones mas significativas se presentan con respecto a los
proveedores en un 69,19%, incremento de obligaciones financieras largo Plazo en
un 21,55% y la disminucin significativas en el corto plazo de estas mismas
obligaciones en un 95,85%, este ultimo aspecto corresponde a un punto critico
que presenta la empresa debido al nivel de liquidez con respecto al
endeudamiento a corto plazo. Otro aspecto importante consiste en el incremento
de cuentas por pagar por concepto de Retencin en la fuente, Impuestos de
Ventas Retenidos, Impuestos de industria y comercio retenidos, retenciones y
aportes de nomina, como acreedores varios, lo que nos presenta que a pesar del
incremento de variacin significativa proyectada para los prximos cinco aos, no
representa dentro de los pasivos una participacin significativa, sin embargo esto
no significa que se deba incrementa o tener en cuenta estos rubros como mtodo
de financiamiento.
Con respeto a los ingresos existe un incremento promedio de los cinco aos del
37.16% generando as mayor capacidad para cubrir los costos y los gastos,
171
15.2.3.11.
15.2.3.11.1.
Indicadores de Liquidez
Prueba cida
Unidad de
medida
ndice de
liquidez
inmediata
2009
2010
2011
2012
Nombre del
ndice
2008
67,63
83,85
95,51
97,30
105,69
52,06
57,58
58,97
60,76
61,64
Razn
Corriente
2007
13,54
15,19
18,30
18,65
20,09
9,22
9,46
8,99
8,60
8,10
Unidad de
medida
Solvencia
2006
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
veces
Nombre del
ndice
2005
2,31
2,40
2,05
1,89
1,79
3,36
2,93
2,71
2,49
2,34
veces
Participacin
del Capital en
el Patrimonio
2004
1,35
1,30
0,86
0,82
0,79
2,66
2,47
2,32
1,84
1,86
Unidad de
medida
Participacin
de las
valorizaciones
en el
patrimonio
2003
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
veces
Nombre del
ndice
0,02
0,02
0,02
0,01
0,02
0,01
0,01
0,01
0,00
0,00
vece
s
Tabla 31. Indicadores de Liquidez Tercer Escenario Inversiones la Mejorana Ltda. aos 2003 al
2012
1,22
1,00
0,66
0,71
0,72
2,38
2,16
2,01
1,58
1,58
172
Unidad de
medida
Capital de
Trabajo Neto
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Miles de $
Nombre del
ndice
793.437
441.323
(278.726)
(427.643)
(464.730)
2.150.468
1.954.258
2.023.779
1.769.881
1.955.648
15.2.3.11.2.
Indicadores de Endeudamiento
Nombre del
ndice
Unidad de
medida
Tabla 32. Indicadores de Endeudamiento Tercer Escenario Inversiones la Mejorana Ltda. aos
2003 al 2012
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Leverage A
Corto Plazo
0,62
0,45
0,74
0,90
0,90
0,24
0,25
0,28
0,36
0,37
Leverage
Financiero Total
0,14
0,21
0,49
0,48
0,64
0,19
0,27
0,31
0,31
0,38
173
Unidad de
medida
Concentracin
del pasivo en el
corto plazo
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
veces
Nombre del
ndice
80,88
63,08
77,95
80,48
71,25
56,52
48,72
47,16
53,68
49,38
19,12
36,92
22,05
19,52
28,75
43,48
51,28
52,84
46,32
50,62
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
41,67
48,67
52,79
55,72
29,75
34,10
36,94
40,24
42,67
26,38
20,91
21,82
36,17
18,41
26,54
30,96
31,19
37,67
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
12,47
25,16
22,82
28,38
13,44
17,51
19,52
18,64
21,60
9,48
7,51
6,53
3,13
7,75
7,38
6,18
5,16
4,29
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
0,10
0,14
0,39
0,28
0,51
0,12
0,19
0,22
0,21
0,24
0,76
0,71
0,95
1,12
1,26
0,42
0,52
0,59
0,67
0,74
Nombre del
ndice
Unidad de
medida
2003
Razn de
Endeudamiento
43,23
Respaldo
patrimonial del
pasivo a largo
plazo
14,56
Nombre del
ndice
Unidad de
medida
2003
Endeudamiento
con el sector
financiero
7,86
Endeudamiento
corto plazo con
proveedores
31,75
Nombre del
ndice
Unidad de
medida
Concentracin
del pasivo a
largo plazo
2003
Apalancamiento
Financiero
Leverage Total
veces
Endeudamiento
Financiero
174
Unidad de
medida
Concentracin
endeudamiento
laboral
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Nombre del
ndice
3,97
6,57
3,22
2,72
1,76
3,82
2,90
2,20
1,65
1,27
15.2.3.11.3.
Indicadores de Actividad
Tabla 33. Indicadores de Actividad Tercer Escenario Inversiones la Mejorana Ltda. aos 2003 al
2012
Nombre del
ndice
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Rotacin
Activos Fijos
veces
5,42
5,40
3,57
4,54
3,02
7,77
5,56
5,10
4,67
4,28
Rotacin de
Activos
veces
0,75
0,84
0,63
0,85
0,56
1,27
0,92
0,95
0,95
0,94
Nombre del
ndice
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Rotacin de
Inventario
Producto
Terminado o
Mercanca
(Manufactura)
veces
64,63
29,44
16,72
21,66
40,88
43,98
28,08
24,63
21,61
18,95
175
Nombre del
ndice
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Rotacin de
Inventario
Producto
Terminado o
Mercanca
(Manufactura)
DIAS
das
5,57
12,23
21,54
16,62
8,81
8,19
12,82
14,62
16,66
18,99
Nombre del
ndice
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Perodo de
Recaudo
deudores
Clientes
das
12,29
1,88
14,94
17,89
16,97
31,71
61,55
51,55
51,55
51,55
Nombre del
ndice
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
das
66,42
66,71
100,90
79,27
119,23
46,34
64,74
70,63
77,05
84,05
DIAS
478,86
426,89
572,98
423,88
648,08
283,39
389,99
379,21
379,73
381,57
Nombre del
ndice
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Rotacin de
Inventarios
veces
19,23
12,16
9,06
9,60
10,13
18,29
13,63
13,07
12,42
11,70
Nombre del
ndice
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Cobertura de
la Utilidad
Bruta sobre los
Gastos de
Administracin
veces
0,41
0,33
(0,32)
1,26
0,91
3,35
1,66
1,64
1,63
1,61
Nombre del
ndice
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Rotacin de
Capital de
Trabajo Neto
veces
6,42
11,61
(12,36)
(10,92)
(6,75)
3,94
3,72
3,95
4,97
4,95
Nombre del
ndice
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
29,30
191,20
24,10
20,12
21,22
11,35
5,85
6,98
6,98
6,98
Periodo de
Rotacin
Activos Fijos
Das
Periodo de
Rotacin
Activos Das
Rotacin De
Cartera
Nombre del
ndice
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Rotacin de
Capital de
Trabajo Neto
das
56,11
31,02
(29,13)
(32,95)
(53,31)
91,35
96,82
91,15
72,47
72,80
176
15.2.3.11.4.
Indicadores de Rentabilidad
Tabla 34. Indicadores de Rentabilidad. Tercer Escenario Inversiones la Mejorana Ltda. aos 2003
al 2012
Nombre del
ndice
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Retorno
sobre el
Patrimonio
(ROE)
(2,97)
(19,95)
(12,33)
(2,03)
(7,72)
85,71
10,71
11,73
11,91
12,17
Nombre del
ndice
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Margen
Bruto
7,81
11,90
(11,38)
30,31
28,96
43,97
28,12
28,12
28,12
28,12
Margen Neto
(2,47)
(14,39)
(11,78)
(1,19)
(6,60)
25,17
7,99
7,76
7,53
7,32
177
Nombre del
ndice
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Margen
Operacional
(11,26)
(24,44)
(46,59)
6,16
(3,00)
30,85
11,13
10,99
10,84
10,69
Nombre del
ndice
Unidad
de
medida
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
(0,79)
(14,59)
(15,42)
(1,24)
(5,72)
29,61
9,40
9,13
8,86
8,61
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
(0,02)
(0,13)
(0,08)
(0,01)
(0,04)
0,28
0,07
0,07
0,07
0,07
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
(0,09)
(0,22)
(0,30)
0,05
(0,02)
0,34
0,10
0,10
0,10
0,10
Margen
Antes de
Impuestos e
Inflacin
Nombre del
ndice
Unidad
de
medida
Rendimiento
De Activo
Total
Nombre del
ndice
Rentabilidad
del Activo
Operativo
Unidad
de
medida
178
16. RECOMENDACIONES
Mejor planeacin financiera con respecto a los pasivos al cierre de cada ao,
como es el caso de los pagos de los aportes de nomina e impuestos, ya que
estos solo sern deducibles del pago de renta, los efectivamente pagos durante
el ao fiscal.
Aprovechar los beneficios tributarios que favorecen al sector como las Zonas
Francas, las tasas para crdito con entidades intermediadoras como Finagro,
beneficios como deduccin del 40% por el valor de las inversiones realizadas en
activos fijos, beneficio del 15% como tarifa para el impuesto de renta, etc., esto
con el objetivo de disminuir salidas de efectivo, obtener mayores recursos para la
inversin y poder soportar los costos generados por el giro normal del negocio.
179
cada uno de ellos, conocer sus tendencias de consumo y estimar el valor a largo
plazo de cada cliente, as como reconocer aquellos que tienen potencial de
crecimiento.
La empresa es liquida, ya que posee los fondos suficientes para respaldar sus
deudas al corto plazo, sin embargo se recomienda invertir mas en activos
productivos,
lo cual podra generar mayor rentabilidad
que tener esta
disponibilidad de dinero, generando as mayores beneficios financieros a la
empresa.
Es necesar io que la empresa analice si es totalmente sana la financiacin casi
total con los accionistas o si por el contrario podra hacer una buena negociacin
de tasas para adquirir deuda con pasivo claro esta sin poner en riesgo la
continuidad del negocio.
Evaluar las polticas de crdito a los clientes debido al nivel significativo que tiene
la cartera y realizar mayor gestin por parte del departamento de cobranzas,
debido a que la empresa presenta un alto nivel de financiamiento para con sus
clientes.
180
Con el nivel de activos con los que cuenta la empresa, generar aprovechamiento
de los mismos, evaluar la posibilidad de evitar fondos ociosos y maquinaria que
no sean lo suficientemente importantes para el desarrollo del giro normal del
negocio.
Los excedentes de efectivo con los que cuenta la empresa los podra utilizar para
crecer (desarrollar nuevos negocios, ampliar los actuales u obtener franquicias)
tambin podra ser utilizado para adquirir, por ejemplo, nueva tecnologa para
lograr eficiencias en la produccin.
181
Evaluar
tasas y tiempo al momento de generar mayor proyeccin del
endeudamiento y la capacidad de la empresa de poder generar recursos
suficientes para responder con los pasivos existentes y futuros.
Debido al resultado de los ejercicios anteriores se propone evaluar los costos con
el fin de lograr como mnimo el punto de equilibrio de estos con respecto a las
ventas.
Evaluar el nivel de los activos invertidos, para determinar los posibles fondos
ociosos que puedan mantener los mismos; con el fin de depurar el activo y as
generar mayor capital de trabajo para garantizar la permaneca de la empresa,
de igual manera se podra obtener mayor eficiencia en el uso de los mismos,
debido a que estos generaran mayor rentabilidad.
Redisear procesos que logren bajar los costos claro esta sin desmejorar la
calidad en los productos.
182
183
17. CONCLUSIONES
Con respecto al respaldo de las obligaciones adquiridas a corto plazo los activos
de fcil realizacin, para la empresa Inversiones La Mejorana Ltda., presenta un
punto crtico con respecto a la liquidez para poder respaldar los pasivos a corto
plazo, generando as un mayor riesgo con respecto al el endeudamiento a pasivos
corrientes. Situacin diferente que presenta la empresa Palmeras De La Costa
S.A., la cual refleja la buena gestin empresarial, con respecto a la liquidez,
polticas de crdito, como con el endeudamiento a corto plazo, respaldando as la
buena y sana situacin financiera que presenta la empresa.
184
Con respecto a la utilidad que generan las dos empresas estas no alcanzan a
cubrir la tasa mnima requerida a los socios, una parte debido a las caractersticas
del negocio por poseer cultivos de tardo rendimiento y el otro por la falta de
control y planeacin de costos incurridos.
185
18. GLOSARIO
186
187
19. BIBLIOGRAFA
LEON GARCIA, Oscar. Valoracin de empresa, gerencia del valor y Eva. Prensa
Moderna de Medelln, 2003. Pg. 483
www.supersociedades.gov.co
www.google.com
www.fedepalma. Org
188
189
Unidad de
medida
INDICE
LIQUIDEZ
LIQUIDEZ
LIQUIDEZ
Solvencia
Activo / Pasivo
veces
LIQUIDEZ
Razn Corriente
veces
LIQUIDEZ
veces
LIQUIDEZ
Prueba cida
veces
LIQUIDEZ
Miles de $
ENDEUDAMIENTO
veces
ENDEUDAMIENTO
veces
ENDEUDAMIENTO
veces
ENDEUDAMIENTO
veces
ENDEUDAMIENTO
Razn de Endeudamiento
ENDEUDAMIENTO
ENDEUDAMIENTO
ENDEUDAMIENTO
ENDEUDAMIENTO
Endeudamiento Financiero
ENDEUDAMIENTO
Apalancamiento Financiero
veces
ENDEUDAMIENTO
ACTIVIDAD
veces
ACTIVIDAD
Rotacin de Activos
veces
ACTIVIDAD
veces
ACTIVIDAD
dias
ACTIVIDAD
das
ACTIVIDAD
das
ACTIVIDAD
das
ACTIVIDAD
Rotacin de Inventarios
veces
ACTIVIDAD
veces
ACTIVIDAD
veces
ACTIVIDAD
Rotacion De Cartera
veces
ACTIVIDAD
dias
RENTABILIDAD
RENTABILIDAD
Margen Bruto
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
44,16
36,64
42,07
37,39
40,40
38,98
43,51
46,57
51,84
64,61
7,73
6,40
5,47
5,42
4,57
3,99
3,05
3,16
2,87
2,02
3,55
3,28
3,90
3,73
3,54
2,90
3,34
3,69
3,37
3,76
1,45
1,89
1,98
2,85
2,84
1,77
2,93
4,76
3,95
4,27
0,41
0,51
0,14
0,68
1,17
0,88
1,62
2,14
1,19
0,96
1,24
1,74
1,68
2,37
2,52
1,65
2,72
4,16
3,43
3,60
1.225.267
3.301.027
2.959.388
4.875.733
7.331.817
7.841.574
14.150.083
13.525.931
12.242.396
18.367.119
0,20
0,22
0,16
0,14
0,17
0,39
0,21
0,11
0,11
0,11
0,07
0,07
0,04
0,02
51,22
51,24
45,60
37,16
44,10
73,11
49,71
29,11
26,82
29,90
48,78
48,76
54,40
62,84
55,90
26,89
50,29
70,89
73,18
70,10
28,20
30,50
25,64
26,79
28,27
34,54
29,94
27,09
29,69
26,58
19,16
21,39
18,75
23,00
22,03
14,19
21,49
26,34
30,90
25,38
4,96
4,82
3,15
1,28
28,85
13,66
17,07
16,69
20,38
17,62
9,94
10,69
14,46
12,13
0,04
0,05
0,03
0,01
0,39
0,44
0,34
0,37
0,39
0,53
0,43
0,37
0,42
0,36
5,15
3,76
4,39
5,76
4,28
2,78
2,76
3,19
2,71
2,58
2,66
2,61
2,39
2,72
3,18
4,57
4,54
3,19
3,62
4,85
1,13
1,17
1,00
1,08
1,13
1,39
1,21
0,83
0,94
1,00
134,70
84,61
65,53
92,93
190,41
138,29
128,41
72,27
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
2,67
4,25
5,49
3,87
1,89
2,60
2,80
4,98
34,94
34,63
50,88
46,56
44,80
40,16
38,53
39,31
39,52
43,60
135,22
137,89
150,77
132,24
113,38
78,82
79,21
112,85
99,47
74,19
317,26
307,68
361,49
334,20
317,82
258,09
298,74
433,24
383,69
359,78
27,38
30,17
24,12
19,64
20,19
29,43
28,06
17,68
18,07
17,57
2,06
2,24
1,43
1,34
1,54
1,67
1,97
1,01
0,96
1,29
17,89
7,54
8,32
5,77
4,52
6,43
3,81
2,91
3,74
3,35
10,30
10,39
7,08
7,73
8,04
8,96
9,34
9,16
9,11
8,26
20,12
47,76
43,29
62,35
79,69
56,01
94,55
123,63
96,16
107,60
19,18
24,38
7,68
6,42
9,86
13,92
17,60
(0,26)
(1,13)
3,20
33,68
29,79
26,72
24,15
23,17
26,28
26,95
16,76
14,72
15,43
Formula
Unidad de
medida
RENTABILIDAD
Margen Neto
RENTABILIDAD
Margen Operacional
RENTABILIDAD
RENTABILIDAD
veces
RENTABILIDAD
veces
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
10,85
13,31
5,12
4,38
5,77
6,34
8,61
(0,23)
(0,82)
1,90
16,87
15,98
7,73
6,19
8,17
10,27
12,69
0,20
(0,54)
3,51
13,85
18,38
7,69
6,64
9,24
11,01
13,32
1,23
0,34
3,70
0,13
0,14
0,05
0,05
0,06
0,08
0,09
(0,00)
(0,01)
0,02
0,20
0,17
0,07
0,07
0,08
0,13
0,14
0,00
(0,00)
0,03
192
Formula
Unidad de medida
LIQUIDEZ
LIQUIDEZ
LIQUIDEZ
Solvencia
Activo / Pasivo
LIQUIDEZ
Razn Corriente
LIQUIDEZ
veces
LIQUIDEZ
Prueba cida
veces
LIQUIDEZ
Miles de $
ENDEUDAMIENTO
ENDEUDAMIENTO
ENDEUDAMIENTO
ENDEUDAMIENTO
ENDEUDAMIENTO
Razn de Endeudamiento
ENDEUDAMIENTO
ENDEUDAMIENTO
ENDEUDAMIENTO
ENDEUDAMIENTO
Endeudamiento Financiero
ENDEUDAMIENTO
APALANCAMIENTO FINANCIERO
LEVERAGE TOTAL
ENDEUDAMIENTO
ACTIVIDAD
veces
ACTIVIDAD
Rotacin de Activos
veces
ACTIVIDAD
veces
ACTIVIDAD
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
78,92
75,29
75,31
75,46
70,48
67,63
83,85
95,51
97,30
105,69
2,16
1,58
10,35
11,88
11,82
13,54
15,19
18,30
18,65
20,09
2,26
2,33
2,51
2,49
2,51
2,31
2,40
2,05
1,89
1,79
3,42
1,90
1,77
1,62
1,30
1,35
1,30
0,86
0,82
0,79
0,06
0,08
0,06
0,04
0,01
0,02
0,02
0,02
0,01
0,02
%
veces
veces
3,16
1,76
1,61
1,46
1,21
1,22
1,00
1.484.659
1.290.934
1.100.803
1.065.419
703.845
793.437
441.323
0,18
0,31
0,30
0,41
0,56
0,62
0,45
0,66
(278.726)
0,71
(427.643)
0,72
(464.730)
veces
0,74
0,90
0,90
veces
0,62
0,44
0,38
0,40
0,25
0,14
0,21
0,49
0,48
0,64
23,23
41,87
44,74
61,36
84,90
80,88
63,08
77,95
80,48
71,25
76,77
58,13
55,26
38,64
15,10
19,12
36,92
22,05
19,52
28,75
44,18
42,85
39,86
40,08
39,88
43,23
41,67
48,67
52,79
55,72
60,77
43,58
36,64
25,85
10,01
14,56
26,38
20,91
21,82
36,17
34,72
25,36
22,77
24,20
15,10
7,86
12,47
25,16
22,82
28,38
13,06
32,26
24,10
10,95
14,25
31,75
9,48
7,51
6,53
3,13
0,43
0,38
0,37
0,38
0,23
0,10
0,14
0,39
0,28
0,51
0,79
0,75
0,66
0,67
0,66
0,76
0,71
0,95
1,12
1,26
2,24
1,79
2,05
2,76
4,25
3,97
6,57
3,22
2,72
1,76
4,97
5,12
4,53
4,28
4,69
5,42
5,40
3,57
4,54
3,02
0,82
0,77
0,62
0,59
0,66
0,75
0,84
0,63
0,85
0,56
355,27
96,58
64,63
29,44
16,72
21,66
40,88
veces
veces
%
%
%
%
%
veces
%
dias
1,01
3,73
12,41619454
17,28393206
5,57
12,23
21,54
16,62
8,81
1,882815047
14,93597041
17,89267094
16,96706361
das
ACTIVIDAD
ACTIVIDAD
ACTIVIDAD
ACTIVIDAD
Rotacin de Inventarios
ACTIVIDAD
ACTIVIDAD
veces
ACTIVIDAD
Rotacion De Cartera
veces
ACTIVIDAD
RENTABILIDAD
RENTABILIDAD
Margen Bruto
24,98
10,14685919
15,25014636
12,2864186
das
72,49
70,30
79,47
84,03
76,78
66,42
66,71
100,90
79,27
119,23
441,19
466,90
584,83
606,07
549,49
478,86
426,89
572,98
423,88
648,08
19,59
24,63
18,63
15,39
15,83
19,23
12,16
9,06
9,60
10,13
0,98
1,15
0,90
0,61
1,04
0,41
0,33
(0,32)
1,26
0,91
3,24
4,16
4,47
4,20
6,54
6,42
11,61
(12,36)
(10,92)
(6,75)
das
veces
veces
14,41
35,48
23,61
28,99
20,83
29,30
191,20
24,10
20,12
21,22
111,08
86,54
80,50
85,78
55,03
56,11
31,02
(29,13)
(32,95)
(53,31)
(11,86)
11,81
(0,69)
(5,05)
3,29
(2,97)
(19,95)
(12,33)
(2,03)
(7,72)
23,37
14,78
16,31
12,33
18,95
7,81
11,90
(11,38)
30,31
28,96
dias
%
%
Formula
Unidad de medida
RENTABILIDAD
Margen Neto
RENTABILIDAD
Margen Operacional
RENTABILIDAD
RENTABILIDAD
RENTABILIDAD
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
(6,52)
7,33
(0,64)
(5,46)
3,01
(2,47)
(14,39)
(11,78)
(0,41)
1,88
(1,78)
(7,79)
0,77
(11,26)
(24,44)
(6,32)
6,34
(0,04)
(4,81)
6,00
(0,79)
(14,59)
(0,05)
0,05
(0,00)
(0,03)
0,02
(0,02)
(0,00)
0,01
(0,01)
(0,05)
0,01
(0,09)
2006
2007
(1,19)
(6,60)
(46,59)
6,16
(3,00)
(15,42)
(1,24)
(5,72)
(0,13)
(0,08)
(0,01)
(0,04)
(0,22)
(0,30)
0,05
(0,02)
veces
veces
195
.1997
710
14.914
242
15.866
29.209
603.372
1.194
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89.199
295
38.996
7.244
1.663.118
3.696
5.532
200.709
5.432
.1998
.1999
810
7.592
242
8.644
29.209
64.384
1.980
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1.481.428
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350
25.556
7.244
1.873.440
810
59.792
242
60.844
59.897
238.333
2.188
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31.020
275
31.968
7.244
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29
30.388
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30.435
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57.779
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64.601
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2.891
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5
26.711
23.674
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16
32.871
187
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9.304
59.203
17.024
34.366
177
20
44.825
8.969
110.311
170.691
60.950
.2000
.2001
.2002
810
7.985
824
3.699
810
8.795
74.322
178.738
21.489
279.088
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4.523
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5.111
810
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312.468
20.372
980.631
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77.960
39.521
7.244
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90.168
7.244
2.098.295
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7.244
2.488.172
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138.789
47.704
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550.796
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27.468
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72.753
342.363
2.792.113
28.524
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194.008
19.347
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50.225
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3.085.918
30.526
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182.503
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250.008
468.474
3.170.153
3.638.627
5.500.745
8.034.338
98.489
3.076.288
3.174.777
4.229.298
7.021.411
2.981.307
2.981.307
3.949.991
7.035.909
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1.521.168
1.575.962
260.311
610.481
835.153
305.807
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439.627
4.930
624
21.729
33.877
4.930
3.498
2.891
1.554
164.563
166.381
64.732
159
18
25.007
15.012
166.088
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25.121
1
29
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47.324
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77.572
48.533
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108
15.621
11.923
247.011
557.270
119.250
155.070
627
627
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1.959.405
2.003
612.553
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95.457
99.364
2.060.772
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72.000
72.000
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721.670
-336.166
95.457
2.024.862
2.637.415
72.000
72.000
54.549
866.906
-313.742
81.247
91.917
173.164
1.982.537
3.410.637
72.000
72.000
54.549
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393.608
74.258
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200.634
1.770.039
3.202.829
500.000
500.000
54.549
595.782
-31.539
65.888
157.653
223.541
1.087.547
2.814.241
500.000
500.000
54.549
679.303
-244.012
67.677
157.653
225.330
423.580
2.805.653
500.000
500.000
54.549
757.419
138.441
358.970
1.773.584
2.644.607
5.824.324
22.803
2.629.423
3.331.939
5.969.354
-319.518
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7.960.073
74.090
3.638.627
4.831.509
8.034.338
42.553
3.174.777
4.207.170
7.021.411
-201.461
2.981.308
4.230.256
7.035.909
.1997
3.705.075
3.290.297
414.778
508.856
-94.078
533.300
992.670
-553.448
225.573
8.291
-336.166
.1998
4.811.682
3.687.061
1.124.621
1.144.129
-19.508
490.222
774.946
-304.232
114.014
123.524
-313.742
.1999
5.370.042
4.576.199
793.843
693.065
100.778
915.135
675.382
340.531
105.330
52.253
393.608
.2000
4.922.758
4.119.751
803.007
890.550
-87.543
590.231
504.802
-2.114
60.036
89.461
-31.539
.2001
4.471.457
3.920.068
551.389
899.917
-348.528
644.614
511.218
-215.132
62.009
90.889
-244.012
.2002
4.604.848
3.732.126
872.722
837.174
35.548
611.865
370.951
276.462
7.882
145.903
138.441
ESTADO DE RESULTADO
INVERSIONES LA MEJORANA LTDA
CUENTA
41 Ingresos Operacionales
61 MENOS: Costos De Ventas y De Prestacion De Servicios
UTILIDAD BRUTA
51 MENOS: Gastos Operacionales De Administracin
UTILIDAD OPERACIONAL
42 MAS: Ingresos No Operacionales
53 MENOS: Gastos No Operacionales
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS Y AJUSTE POR INFLACION
47 Ajustes Por Inflacion
54 MENOS: Impuestos De Renta y Complementarios
59 GANANCIAS Y PERDIDAS
.2003
1.200
5.705
.2004
1.200
.2005
1.200
16.378
.2006
1.200
.2007
1.200
15.784
6.905
29.209
34.984
1.200
29.209
18.596
17.578
29.209
267.214
1.200
29.209
197.186
16.984
29.209
98.634
1.174.137
1.038.358
138.024
752.013
429.322
99.835
491.824
317.479
86.150
605.868
779.571
90.983
2.322
603.316
774.581
80.948
1.164
21.946
7.244
2.400.205
22.973
90.001
26.947
31.848
1.326.713
40.538
216.579
1.194.515
62.538
242.455
1.675.930
75.403
58.201
1.558.643
7.055
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190.877
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294.044
24.347
313.205
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5.767
77.966
16.100
99.833
1.740.232
279.007
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16.381
89.603
13.387
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1.924.487
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1.766.152
940.062
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1.085.066
993.740
229.509
229.509
2.497.970
2.497.970
3.438.032
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2.759.395
2.759.395
3.717.867
5.642.354
2.216.996
2.292.885
201.495
974.056
395.760
182.525
5.472
14.636
2.609.367
2.609.367
3.581.744
5.321.976
2.609.367
2.609.367
3.694.433
5.679.779
2.630.022
2.630.022
3.853.271
5.619.423
1.339.067
130.688
1.296.350
129.556
694.947
55.322
2.674
191.381
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60
1.089
32.170
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433.773
111.772
40.084
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22.608
30.971
170
32.199
10.956
139.662
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2.275
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124
17.165
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55.026
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608.864
200.000
239.027
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200.000
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188.366
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900.000
578
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23.739
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413
102.395
48.149
155.773
306.996
83.367
3.067
1.483.164
308.107
2.018.958
239.027
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541.350
541.350
18.791
571.109
571.109
585.123
585.123
15.656
212.096
227.752
537.787
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500.000
500.000
54.549
829.865
-125.685
18.791
868.248
2.351.412
500.000
500.000
54.549
909.049
-736.868
571.109
2.590.067
500.000
500.000
54.549
905.958
-405.914
585.123
2.998.112
500.000
500.000
54.549
911.260
-55.466
-63.017
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-195.183
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3.290.942
5.642.354
-932.051
2.609.367
2.731.909
5.321.976
-1.338.043
2.609.367
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5.679.779
.2003
5.090.284
4.692.672
397.612
970.652
-573.040
848.950
316.107
-40.197
-1.173
84.315
-125.685
.2004
5.122.330
4.512.975
609.355
1.861.296
-1.251.941
777.357
272.841
-747.425
78.825
68.268
-736.868
.2005
3.444.423
3.836.410
-391.987
1.212.901
-1.604.888
1.384.465
310.804
-531.227
180.737
55.424
-405.914
.2006
4.671.857
3.255.840
1.416.017
1.128.176
287.841
195.276
541.255
-58.138
60.040
57.368
-55.466
900.000
3.130.882
500.000
500.000
54.549
911.260
-207.011
1.400.279
-1.400.279
2.630.022
2.488.541
5.619.423
ESTADO DE RESULTADO
INVERSIONES LA MEJORANA LTDA
CUENTA
41 Ingresos Operacionales
61 MENOS: Costos De Ventas y De Prestacion De Servicios
UTILIDAD BRUTA
51 MENOS: Gastos Operacionales De Administracin
UTILIDAD OPERACIONAL
42 MAS: Ingresos No Operacionales
53 MENOS: Gastos No Operacionales
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS Y AJUSTE POR INFLACION
47 Ajustes Por Inflacion
54 MENOS: Impuestos De Renta y Complementarios
59 GANANCIAS Y PERDIDAS
.2007
3.138.292
2.229.584
908.708
1.002.708
-94.000
199.599
285.257
-179.658
27.353
-207.011
198
ANEXO 4 Estados Financieros Empresa Inv ersiones La Mejorana 1997 al 2007 ANALIS IS VERTICAL Y HORIZONTAL
BALANCE GENERAL
CUENTA
1105 Caja
1110 Bancos
1120 Cuentas de Ahorro
11 SUBTOTAL DISPONIBLE
12 INVERSIONES CP
1305 Clientes
1310 Cuentas Corrientes Comerciales
.1997
710
14.914
242
15.866
29.209
603.372
1.194
937.306
89.199
295
38.996
7.244
1.663.118
3.696
.1998
810
7.592
242
8.644
29.209
64.384
1.980
260.533
1.481.428
46.453
350
25.556
7.244
1.873.440
5.532
200.709
5.432
8.718
152.306
29
215.369
18.320
1.297
161.053
21.199
3.667
19.617
1.943.179
1.097.278
952.504
24.866
2.097.212
192.844
985.273
57.779
57.779
66.273
1.707.311
1.773.584
3.881.145
5.824.324
206.161
1.033.890
31.455
659.262
272.008
64.601
64.601
69.063
2.560.361
2.629.424
3.872.142
5.969.354
3.570
1.316
2.891
2.303
31.389
40.346
12.301
46.181
14.484
28.310
5
26.711
23.674
139.312
8.291
39.445
16
32.871
187
127.243
9.304
59.203
1499 Provisiones
14 SUBTOTAL INVENTARIOS
1705 Gastos Pagados x Anticipado CP
1710 Cargos Diferidos CP
1730 Cargos por Correc. Monet. Diferida CP
17 SUBTOTAL DIFERIDO
0 TOTAL ACTIVO CORRIENTE
12 INVERSIONES LP
15 PROPIEDADES PLANTA Y EQUIPO NETO
1705 Gastos Pagados x Anticipado LP
1710 Cargos Diferidos LP
1730 Cargos por Correc. Monet. Diferida LP
17 SUBTOTAL DIFERIDOS
1905 De Inversiones
1910 De Propiedades Planta y Equipo
19 SUBTOTAL VALORIZACIONES
0 TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE
0 TOTAL ACTIVO
81 Derechos Contingentes
83 Deudoras de Control
9 Cuentas de Orden Acreedores por Contra
21 OBLIGACIONES FINANCIERAS (CP)
22 PROVEEDORES
95.739
36.369
142.994
273.809
627
627
1.118.945
1.959.405
2.003
612.553
1.929.405
99.364
95.457
99.364
2.060.772
3.179.717
72.000
72.000
54.549
721.670
-336.166
95.457
2.024.862
2.637.415
72.000
72.000
54.549
866.906
-313.742
358.970
1.773.584
2.644.607
5.824.324
22.803
2.629.423
3.331.939
5.969.354
VERTICAL
1998
0,01%
0,13%
0,00%
0,14%
0,49%
1,08%
0,03%
4,36%
24,82%
0,78%
0,01%
0,43%
0,12%
31,38%
0,00%
0,00%
0,15%
2,55%
0,00%
0,00%
2,70%
0,36%
0,06%
0,00%
0,42%
35,13%
3,23%
16,51%
0,00%
0,00%
1,08%
1,08%
1,16%
42,89%
44,05%
64,87%
100,00%
0,00%
3,63%
1,38%
5,42%
10,38%
0,00%
0,11%
0,09%
0,00%
1,75%
0,55%
1,07%
0,00%
0,00%
1,25%
0,01%
4,82%
0,35%
2,24%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
23,23%
73,16%
0,00%
0,00%
0,00%
3,62%
0,00%
3,62%
76,77%
100,00%
2,16%
2,16%
1,64%
26,02%
-9,42%
0,00%
0,68%
78,92%
100,00%
HORIZONTAL 1998
14,08%
-49,09%
0,00%
-45,52%
0,00%
-89,33%
65,83%
0,00%
58,05%
-47,92%
18,64%
-34,47%
0,00%
12,65%
-100,00%
0,00%
57,59%
-24,12%
-99,47%
0,00%
-25,22%
15,72%
182,73%
0,00%
26,76%
7,93%
-82,43%
3,44%
0,00%
0,00%
11,81%
11,81%
4,21%
49,96%
48,25%
-0,23%
2,49%
-100,00%
-90,74%
15,62%
-78,31%
0,66%
0,00%
-19,02%
75,00%
0,00%
47,12%
-64,10%
130,14%
0,00%
220,00%
23,06%
-99,21%
-8,66%
12,22%
50,09%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
-100,00%
-100,00%
-45,26%
-1,53%
-100,00%
0,00%
0,00%
-3,93%
0,00%
-3,93%
-1,74%
-17,06%
0,00%
0,00%
0,00%
20,12%
-6,67%
0,00%
-93,65%
48,25%
25,99%
2,49%
.1999
810
59.792
242
60.844
59.897
238.333
2.188
411.225
1.634.702
31.020
275
31.968
7.244
2.342.467
30.388
224.800
44.625
210.563
30.435
14.828
45.263
2.719.034
506.350
1.112.094
135.143
62.058
197.201
501.307
2.924.087
3.425.394
5.241.039
7.960.073
117.671
298.988
209.013
877.135
4.930
17.024
34.366
177
20
44.825
8.969
110.311
170.691
60.950
1.428.100
1.809.373
81.247
91.917
173.164
1.982.537
3.410.637
72.000
72.000
54.549
923.403
393.608
-319.518
3.425.394
4.549.436
7.960.073
0,00%
687,57%
0,00%
603,89%
105,06%
270,17%
10,51%
57,84%
10,35%
-33,22%
-21,43%
25,09%
0,00%
25,04%
0,00%
0,00%
248,57%
47,60%
-100,00%
0,00%
30,74%
43,57%
304,36%
0,00%
82,03%
29,65%
162,57%
12,87%
0,00%
0,00%
-3,94%
205,26%
625,87%
14,21%
30,27%
35,35%
33,35%
0,00%
22,91%
722,10%
46,17%
220,35%
0,00%
-100,00%
639,21%
0,00%
-100,00%
-100,00%
21,39%
0,00%
25,00%
36,37%
4696,26%
-13,31%
1734,60%
2,95%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
133,14%
-6,22%
0,00%
0,00%
0,00%
-14,89%
0,00%
81,41%
-2,09%
29,32%
0,00%
0,00%
0,00%
6,52%
-225,46%
0,00%
-1501,21%
30,27%
36,54%
33,35%
ESTADO DE RESULTADO
CUENTA
41 Ingresos Operacionales
61 MENOS: Costos De Ventas y De Prestacion De Servicios
UTILIDAD BRUTA
51 MENOS: Gastos Operacionales De Administracin
UTILIDAD OPERACIONAL
42 MAS: Ingresos No Operacionales
53 MENOS: Gastos No Operacionales
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS Y AJUSTE POR INFLACION
47 Ajustes Por Inflacion
54 MENOS: Impuestos De Renta y Complementarios
59 GANANCIAS Y PERDIDAS
.1997
.1998
3.705.075
3.290.297
414.778
508.856
-94.078
533.300
992.670
-553.448
225.573
8.291
-336.166
4.811.682
3.687.061
1.124.621
1.144.129
-19.508
490.222
774.946
-304.232
114.014
123.524
-313.742
VERTICAL
1998
100,00%
76,63%
23,37%
23,78%
-0,41%
10,19%
16,11%
-6,32%
2,37%
2,57%
-6,52%
HORIZONTAL 1998
29,87%
12,06%
171,14%
124,84%
-79,26%
-8,08%
-21,93%
-45,03%
-49,46%
1389,86%
-6,67%
.1999
5.370.042
4.576.199
793.843
693.065
100.778
915.135
675.382
340.531
105.330
52.253
393.608
11,60%
24,12%
-29,41%
-39,42%
-616,60%
86,68%
-12,85%
-211,93%
-7,62%
-57,70%
-225,46%
ANEXO 4 Estados Financieros Empresa Inv ersiones La Mejorana 1997 al 2007 ANALIS IS VERTICAL Y HORIZONTAL
BALANCE GENERAL
CUENTA
1105 Caja
1110 Bancos
.2000
810
7.985
8.795
74.322
178.738
21.489
279.088
1.641.977
17.469
39.521
7.244
2.171.038
254.838
23.104
231.734
32.714
14.990
47.704
2.533.593
550.796
1.061.314
182.503
67.505
250.008
468.474
3.170.153
3.638.627
5.500.745
8.034.338
81 Derechos Contingentes
83 Deudoras de Control
887.675
260.311
610.481
4.930
624
21.729
33.877
64.732
159
18
25.007
15.012
166.088
330.384
65.526
1.432.790
1.569.405
74.258
126.376
200.634
1.770.039
3.202.829
500.000
500.000
54.549
595.782
-31.539
74.090
3.638.627
4.831.509
8.034.338
VERTICAL 2000
0,01%
0,10%
0,00%
0,11%
0,93%
2,22%
0,27%
3,47%
20,44%
0,22%
0,00%
0,49%
0,09%
27,02%
0,00%
0,00%
0,00%
3,17%
0,00%
0,29%
2,88%
0,41%
0,19%
0,00%
0,59%
31,53%
6,86%
13,21%
0,00%
2,27%
0,84%
3,11%
5,83%
39,46%
45,29%
68,47%
100,00%
0,00%
27,72%
0,00%
8,13%
19,06%
0,00%
0,15%
0,02%
0,68%
1,06%
0,00%
2,02%
0,00%
0,00%
0,78%
0,47%
5,19%
10,32%
2,05%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
44,74%
49,00%
0,00%
0,00%
0,00%
2,32%
3,95%
6,26%
55,26%
100,00%
10,35%
10,35%
1,13%
12,33%
-0,65%
0,00%
1,53%
75,31%
100,00%
HORIZONTAL 2000
0,00%
-86,65%
-100,00%
-85,55%
24,08%
-25,00%
882,13%
-32,13%
0,45%
-43,68%
-100,00%
23,63%
0,00%
-7,32%
0,00%
0,00%
-100,00%
13,36%
0,00%
-48,23%
10,05%
7,49%
1,09%
0,00%
5,39%
-6,82%
8,78%
-4,57%
-100,00%
0,00%
8,78%
26,78%
-6,55%
8,42%
6,23%
4,96%
0,93%
0,00%
654,37%
-100,00%
24,54%
-30,40%
-100,00%
0,00%
-96,33%
0,00%
0,00%
0,00%
88,36%
-10,17%
-10,00%
-44,21%
67,38%
50,56%
93,56%
7,51%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,33%
-13,26%
0,00%
0,00%
0,00%
-8,60%
37,49%
15,86%
-10,72%
-6,09%
594,44%
594,44%
0,00%
-35,48%
-108,01%
0,00%
-123,19%
6,23%
6,20%
0,93%
.2001
824
3.699
4.523
69.339
129.698
20.372
608.968
1.251.222
5.111
90.168
7.244
2.098.295
83.531
22.068
171.994
277.593
27.468
242.142
72.753
342.363
2.792.113
28.524
1.025.997
98.489
3.076.288
3.174.777
4.229.298
7.021.411
1.521.168
835.153
305.807
4.930
3.498
164.563
25.121
1
29
23.919
47.324
269.385
238.777
77.572
1.726.694
864.006
65.888
157.653
223.541
1.087.547
2.814.241
500.000
500.000
54.549
679.303
-244.012
42.553
3.174.777
4.207.170
7.021.411
VERTICAL 2001
0,01%
0,05%
0,00%
0,06%
0,99%
1,85%
0,29%
8,67%
17,82%
0,07%
0,00%
1,28%
0,10%
29,88%
1,19%
0,31%
0,00%
2,45%
0,00%
0,00%
3,95%
0,39%
3,45%
1,04%
4,88%
39,77%
0,41%
14,61%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
1,40%
43,81%
45,22%
60,23%
100,00%
0,00%
54,05%
0,00%
29,68%
10,87%
0,00%
0,18%
0,12%
0,00%
5,85%
0,00%
0,89%
0,00%
0,00%
0,85%
1,68%
9,57%
8,48%
2,76%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
61,36%
30,70%
0,00%
0,00%
0,00%
2,34%
5,60%
7,94%
38,64%
100,00%
11,88%
11,88%
1,30%
16,15%
-5,80%
0,00%
1,01%
75,46%
100,00%
HORIZONTAL 2001
1,73%
-53,68%
0,00%
-48,57%
-6,70%
-27,44%
-5,20%
118,20%
-23,80%
-70,74%
0,00%
128,15%
0,00%
-3,35%
0,00%
0,00%
0,00%
-32,51%
0,00%
-100,00%
19,79%
-16,04%
1515,36%
0,00%
617,68%
10,20%
-94,82%
-3,33%
0,00%
-100,00%
-100,00%
-100,00%
-78,98%
-2,96%
-12,75%
-23,11%
-12,61%
0,00%
71,37%
0,00%
220,83%
-49,91%
0,00%
0,00%
460,58%
-100,00%
385,77%
0,00%
-61,19%
-99,37%
61,11%
-4,35%
215,24%
62,19%
-27,73%
18,38%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
20,51%
-44,95%
0,00%
0,00%
0,00%
-11,27%
24,75%
11,42%
-38,56%
-12,13%
0,00%
0,00%
0,00%
14,02%
673,68%
0,00%
-42,57%
-12,75%
-12,92%
-12,61%
ESTADO DE RESULTADO
CUENTA
41 Ingresos Operacionales
61 MENOS: Costos De Ventas y De Prestacion De Servicios
UTILIDAD BRUTA
51 MENOS: Gastos Operacionales De Administracin
UTILIDAD OPERACIONAL
42 MAS: Ingresos No Operacionales
53 MENOS: Gastos No Operacionales
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS Y AJUSTE POR INFLACION
47 Ajustes Por Inflacion
54 MENOS: Impuestos De Renta y Complementarios
59 GANANCIAS Y PERDIDAS
.2000
4.922.758
4.119.751
803.007
890.550
-87.543
590.231
504.802
-2.114
60.036
89.461
-31.539
VERTICAL 2000
100,00%
83,69%
16,31%
18,09%
-1,78%
11,99%
10,25%
-0,04%
1,22%
1,82%
-0,64%
HORIZONTAL 2000
-8,33%
-9,97%
1,15%
28,49%
-186,87%
-35,50%
-25,26%
-100,62%
-43,00%
71,21%
-108,01%
.2001
4.471.457
3.920.068
551.389
899.917
-348.528
644.614
511.218
-215.132
62.009
90.889
-244.012
VERTICAL 2001
100,00%
87,67%
12,33%
20,13%
-7,79%
14,42%
11,43%
-4,81%
1,39%
2,03%
-5,46%
HORIZONTAL 2001
-9,17%
-4,85%
-31,33%
1,05%
298,12%
9,21%
1,27%
10076,54%
3,29%
1,60%
673,68%
ANEXO 4 Estados Financieros Empresa Inv ersiones La Mejorana 1997 al 2007 ANALIS IS VERTICAL Y HORIZONTAL
BALANCE GENERAL
CUENTA
1105 Caja
.2002
VERTICAL 2002
810
1110 Bancos
1120 Cuentas de Ahorro
11 SUBTOTAL DISPONIBLE
12 INVERSIONES CP
1305 Clientes
1310 Cuentas Corrientes Comerciales
1325 Cuentas por Cobrar a Socios y Accionistas
1330 Anticipos y Avances
1355 Antic Imptos y Contrib o Saldos a Favor
810
29.209
312.468
20.372
980.631
1.048.286
77.960
55.699
7.244
2.488.172
55.219
1445 Semovientes
1455 Materiales Repuestos y Accesorios
138.789
194.008
19.347
304.147
50.225
373.719
3.085.918
30.526
938.158
2.981.307
2.981.307
3.949.991
7.035.909
81 Derechos Contingentes
83 Deudoras de Control
1.575.962
863.845
439.627
2.891
1.554
166.381
48.533
108
15.621
11.923
247.011
557.270
119.250
155.070
155.070
2.382.073
198.250
67.677
157.653
225.330
423.580
2.805.653
500.000
500.000
54.549
757.419
138.441
-201.461
2.981.308
4.230.256
7.035.909
0,01%
0,00%
0,00%
0,01%
0,42%
4,44%
0,29%
13,94%
14,90%
1,11%
0,00%
0,79%
0,10%
35,36%
0,00%
0,78%
0,00%
1,97%
0,00%
0,00%
2,76%
0,27%
4,32%
0,71%
5,31%
43,86%
0,43%
13,33%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
42,37%
42,37%
56,14%
100,00%
0,00%
56,17%
0,00%
30,79%
15,67%
0,00%
0,10%
0,06%
0,00%
5,93%
0,00%
1,73%
0,00%
0,00%
0,56%
0,42%
8,80%
19,86%
4,25%
0,00%
0,00%
0,00%
5,53%
0,00%
5,53%
84,90%
7,07%
0,00%
0,00%
0,00%
2,41%
5,62%
8,03%
15,10%
100,00%
11,82%
11,82%
1,29%
17,90%
3,27%
0,00%
-4,76%
70,48%
100,00%
HORIZONTAL 2002
-1,70%
-100,00%
0,00%
-82,09%
-57,88%
140,92%
0,00%
61,03%
-16,22%
1425,34%
0,00%
-38,23%
0,00%
18,58%
-100,00%
150,22%
0,00%
-19,31%
0,00%
0,00%
-30,11%
-29,57%
25,61%
-30,97%
9,16%
10,52%
7,02%
-8,56%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
-100,00%
-3,09%
-6,09%
-6,60%
0,21%
0,00%
3,60%
0,00%
3,44%
43,76%
0,00%
-41,36%
-55,57%
0,00%
1,10%
0,00%
93,20%
-100,00%
272,41%
-34,69%
-74,81%
-8,31%
133,39%
53,73%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
37,96%
-77,05%
0,00%
0,00%
0,00%
2,72%
0,00%
0,80%
-61,05%
-0,31%
0,00%
0,00%
0,00%
11,50%
-156,74%
0,00%
-573,44%
-6,09%
0,55%
0,21%
.2003
VERTICAL 2003
1.200
5.705
6.905
29.209
34.984
1.174.137
1.038.358
138.024
21.946
7.244
2.400.205
22.973
90.001
181.070
294.044
24.347
313.205
337.552
3.067.915
940.062
2.497.970
2.497.970
3.438.032
6.505.947
2.216.996
201.495
974.056
5.472
191.381
101.876
60
1.089
32.170
21.334
353.382
433.773
111.772
200.000
200.000
2.274.478
310.035
15.656
212.096
227.752
537.787
2.812.265
500.000
500.000
54.549
829.865
-125.685
-63.017
2.497.970
3.693.682
6.505.947
0,02%
0,09%
0,00%
0,11%
0,45%
0,54%
0,00%
18,05%
15,96%
2,12%
0,00%
0,34%
0,11%
36,89%
0,35%
1,38%
0,00%
2,78%
0,00%
0,00%
4,52%
0,37%
4,81%
0,00%
5,19%
47,16%
0,00%
14,45%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
38,40%
38,40%
52,84%
100,00%
0,00%
78,83%
0,00%
7,16%
34,64%
0,00%
0,00%
0,19%
0,00%
6,81%
0,00%
3,62%
0,00%
0,04%
1,14%
0,76%
12,57%
15,42%
3,97%
0,00%
0,00%
0,00%
7,11%
0,00%
7,11%
80,88%
11,02%
0,00%
0,00%
0,00%
0,56%
7,54%
8,10%
19,12%
100,00%
13,54%
13,54%
1,48%
22,47%
-3,40%
0,00%
-1,71%
67,63%
100,00%
HORIZONTAL 2003
48,15%
0,00%
0,00%
752,47%
0,00%
-88,80%
-100,00%
19,73%
-0,95%
77,04%
0,00%
-60,60%
0,00%
-3,54%
0,00%
62,99%
0,00%
30,46%
0,00%
0,00%
51,56%
25,84%
2,98%
-100,00%
-9,68%
-0,58%
-100,00%
0,20%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
-16,21%
-16,21%
-12,96%
-7,53%
0,00%
40,68%
0,00%
-76,67%
121,56%
0,00%
-100,00%
252,12%
0,00%
15,03%
0,00%
109,91%
0,00%
908,33%
105,94%
78,93%
43,06%
-22,16%
-6,27%
0,00%
0,00%
0,00%
28,97%
0,00%
28,97%
-4,52%
56,39%
0,00%
0,00%
0,00%
-76,87%
34,53%
1,07%
26,96%
0,24%
0,00%
0,00%
0,00%
9,56%
-190,79%
0,00%
-68,72%
-16,21%
-12,68%
-7,53%
ESTADO DE RESULTADO
CUENTA
41 Ingresos Operacionales
61 MENOS: Costos De Ventas y De Prestacion De Servicios
UTILIDAD BRUTA
51 MENOS: Gastos Operacionales De Administracin
UTILIDAD OPERACIONAL
42 MAS: Ingresos No Operacionales
53 MENOS: Gastos No Operacionales
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS Y AJUSTE POR INFLACION
47 Ajustes Por Inflacion
54 MENOS: Impuestos De Renta y Complementarios
59 GANANCIAS Y PERDIDAS
.2002
4.604.848
3.732.126
872.722
837.174
35.548
611.865
370.951
276.462
7.882
145.903
138.441
VERTICAL 2002
100,00%
81,05%
18,95%
18,18%
0,77%
13,29%
8,06%
6,00%
0,17%
3,17%
3,01%
HORIZONTAL 2002
2,98%
-4,79%
58,28%
-6,97%
-110,20%
-5,08%
-27,44%
-228,51%
-87,29%
60,53%
-156,74%
.2003
5.090.284
4.692.672
397.612
970.652
-573.040
848.950
316.107
-40.197
-1.173
84.315
-125.685
VERTICAL 2003
HORIZONTAL 2003
100,00%
92,19%
7,81%
19,07%
-11,26%
16,68%
6,21%
-0,79%
-0,02%
1,66%
-2,47%
10,54%
25,74%
-54,44%
15,94%
-1712,02%
38,75%
-14,78%
-114,54%
-114,88%
-42,21%
-190,79%
ANEXO 4 Estados Financieros Empresa Inv ersiones La Mejorana 1997 al 2007 ANALIS IS VERTICAL Y HORIZONTAL
BALANCE GENERAL
CUENTA
1105 Caja
.2004
VERTICAL 2004
1.200
1110 Bancos
1120 Cuentas de Ahorro
11 SUBTOTAL DISPONIBLE
12 INVERSIONES CP
1305 Clientes
1.200
29.209
18.596
752.013
429.322
99.835
26.947
1.326.713
40.538
216.579
1445 Semovientes
1455 Materiales Repuestos y Accesorios
190.877
447.994
16.381
89.603
13.387
119.371
1.924.487
12 INVERSIONES LP
15 PROPIEDADES PLANTA Y EQUIPO NETO
958.472
2.759.395
2.759.395
3.717.867
5.642.354
81 Derechos Contingentes
83 Deudoras de Control
2.292.885
395.760
182.525
14.636
171.685
578
83.518
23.739
294.156
456.118
154.605
1.483.164
308.107
541.350
541.350
18.791
18.791
868.248
2.351.412
500.000
500.000
54.549
909.049
-736.868
-195.183
2.759.395
3.290.942
5.642.354
0,02%
0,00%
0,00%
0,02%
0,52%
0,33%
0,00%
13,33%
7,61%
1,77%
0,00%
0,48%
0,00%
23,51%
0,72%
3,84%
0,00%
3,38%
0,00%
0,00%
7,94%
0,29%
1,59%
0,24%
2,12%
34,11%
0,00%
16,99%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
48,91%
48,91%
65,89%
100,00%
0,00%
97,51%
0,00%
16,83%
7,76%
0,00%
0,00%
0,62%
0,00%
0,00%
0,00%
7,30%
0,00%
0,02%
3,55%
1,01%
12,51%
19,40%
6,57%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
63,08%
13,10%
0,00%
23,02%
23,02%
0,80%
0,00%
0,80%
36,92%
100,00%
15,19%
15,19%
1,66%
27,62%
-22,39%
0,00%
-5,93%
83,85%
100,00%
HORIZONTAL 2004
0,00%
-100,00%
0,00%
-82,62%
0,00%
-46,84%
0,00%
-35,95%
-58,65%
-27,67%
0,00%
22,79%
-100,00%
-44,73%
76,46%
140,64%
0,00%
5,42%
0,00%
0,00%
52,36%
-32,72%
-71,39%
0,00%
-64,64%
-37,27%
0,00%
1,96%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
10,47%
10,47%
8,14%
-13,27%
0,00%
3,42%
0,00%
96,41%
-81,26%
0,00%
0,00%
167,47%
0,00%
-100,00%
0,00%
68,52%
-100,00%
-46,92%
159,61%
11,27%
-16,76%
5,15%
38,32%
0,00%
0,00%
0,00%
-100,00%
0,00%
-100,00%
-34,79%
-0,62%
0,00%
0,00%
0,00%
20,02%
-100,00%
-91,75%
61,45%
-16,39%
0,00%
0,00%
0,00%
9,54%
486,28%
0,00%
209,73%
10,47%
-10,90%
-13,27%
.2005
VERTICAL 2005
1.200
16.378
17.578
29.209
267.214
491.824
317.479
86.150
31.848
1.194.515
62.538
242.455
94.104
399.097
5.767
77.966
16.100
99.833
1.740.232
972.377
2.609.367
2.609.367
3.581.744
5.321.976
1.339.067
130.688
3.549
1.267
413
102.395
48.149
155.773
306.996
83.367
3.067
2.018.958
571.109
571.109
571.109
2.590.067
500.000
500.000
54.549
905.958
-405.914
-932.051
2.609.367
2.731.909
5.321.976
0,02%
0,31%
0,00%
0,33%
0,55%
5,02%
0,00%
9,24%
5,97%
1,62%
0,00%
0,60%
0,00%
22,44%
1,18%
4,56%
0,00%
1,77%
0,00%
0,00%
7,50%
0,11%
1,46%
0,30%
1,88%
32,70%
0,00%
18,27%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
49,03%
49,03%
67,30%
100,00%
0,00%
0,00%
0,00%
51,70%
5,05%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,14%
0,05%
0,02%
3,95%
1,86%
6,01%
11,85%
3,22%
0,00%
0,00%
0,12%
0,00%
0,00%
0,00%
77,95%
0,00%
0,00%
22,05%
22,05%
0,00%
0,00%
0,00%
22,05%
100,00%
18,30%
18,30%
2,00%
33,16%
-14,86%
0,00%
-34,12%
95,51%
100,00%
HORIZONTAL 2005
0,00%
0,00%
0,00%
1364,83%
0,00%
1336,94%
0,00%
-34,60%
-26,05%
-13,71%
0,00%
18,19%
0,00%
-9,96%
54,27%
11,95%
0,00%
-50,70%
0,00%
0,00%
-10,91%
-64,79%
-12,99%
20,27%
-16,37%
-9,57%
0,00%
1,45%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
-5,44%
-5,44%
-3,66%
-5,68%
0,00%
-100,00%
0,00%
238,35%
-28,40%
0,00%
0,00%
-100,00%
0,00%
0,00%
0,00%
-97,93%
0,00%
-28,55%
22,60%
102,83%
-47,04%
-32,69%
-46,08%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
36,13%
-100,00%
0,00%
5,50%
5,50%
-100,00%
0,00%
-100,00%
-34,22%
10,15%
0,00%
0,00%
0,00%
-0,34%
-44,91%
0,00%
377,53%
-5,44%
-16,99%
-5,68%
ESTADO DE RESULTADO
CUENTA
41 Ingresos Operacionales
61 MENOS: Costos De Ventas y De Prestacion De Servicios
UTILIDAD BRUTA
51 MENOS: Gastos Operacionales De Administracin
UTILIDAD OPERACIONAL
42 MAS: Ingresos No Operacionales
53 MENOS: Gastos No Operacionales
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS Y AJUSTE POR INFLACION
47 Ajustes Por Inflacion
54 MENOS: Impuestos De Renta y Complementarios
59 GANANCIAS Y PERDIDAS
.2004
5.122.330
4.512.975
609.355
1.861.296
-1.251.941
777.357
272.841
-747.425
78.825
68.268
-736.868
VERTICAL 2004
HORIZONTAL 2004
100,00%
88,10%
11,90%
36,34%
-24,44%
15,18%
5,33%
-14,59%
1,54%
1,33%
-14,39%
0,63%
-3,83%
53,25%
91,76%
118,47%
-8,43%
-13,69%
1759,40%
-6819,95%
-19,03%
486,28%
.2005
3.444.423
3.836.410
-391.987
1.212.901
-1.604.888
1.384.465
310.804
-531.227
180.737
55.424
-405.914
VERTICAL 2005
100,00%
111,38%
-11,38%
35,21%
-46,59%
40,19%
9,02%
-15,42%
5,25%
1,61%
-11,78%
HORIZONTAL 2005
-32,76%
-14,99%
-164,33%
-34,84%
28,19%
78,10%
13,91%
-28,93%
129,29%
-18,81%
-44,91%
ANEXO 4 Estados Financieros Empresa Inv ersiones La Mejorana 1997 al 2007 ANALIS IS VERTICAL Y HORIZONTAL
BALANCE GENERAL
CUENTA
1105 Caja
.2006
1.200
1110 Bancos
1120 Cuentas de Ahorro
11 SUBTOTAL DISPONIBLE
12 INVERSIONES CP
1305 Clientes
1.200
29.209
197.186
605.868
779.571
90.983
2.322
1.675.930
75.403
58.201
1445 Semovientes
1455 Materiales Repuestos y Accesorios
145.403
279.007
1.985.346
12 INVERSIONES LP
15 PROPIEDADES PLANTA Y EQUIPO NETO
1.085.066
2.609.367
2.609.367
3.694.433
5.679.779
81 Derechos Contingentes
83 Deudoras de Control
9 Cuentas de Orden Acreedores por Contra
21 OBLIGACIONES FINANCIERAS (CP)
22 PROVEEDORES
1.296.350
129.556
2.674
40.084
22.608
30.971
170
32.199
10.956
139.662
526.814
81.580
239.027
239.027
2.412.989
585.123
585.123
585.123
2.998.112
500.000
500.000
54.549
911.260
-55.466
-1.338.043
2.609.367
2.681.667
5.679.779
VERTICAL
2006
0,02%
0,00%
0,00%
0,02%
0,51%
3,47%
0,00%
10,67%
13,73%
1,60%
0,04%
0,00%
0,00%
29,51%
1,33%
1,02%
0,00%
2,56%
0,00%
0,00%
4,91%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
34,95%
0,00%
19,10%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
45,94%
45,94%
65,05%
100,00%
0,00%
0,00%
0,00%
43,24%
4,32%
0,00%
0,00%
0,09%
0,00%
1,34%
0,00%
0,75%
1,03%
0,01%
1,07%
0,37%
4,66%
17,57%
2,72%
0,00%
0,00%
0,00%
7,97%
0,00%
7,97%
80,48%
0,00%
0,00%
19,52%
19,52%
0,00%
0,00%
0,00%
19,52%
100,00%
18,65%
18,65%
2,03%
33,98%
-2,07%
0,00%
-49,90%
97,30%
100,00%
HORIZONTAL 2006
0,00%
-100,00%
0,00%
-93,17%
0,00%
-26,21%
0,00%
23,19%
145,55%
5,61%
0,00%
-100,00%
0,00%
40,30%
20,57%
-76,00%
0,00%
54,51%
0,00%
0,00%
-30,09%
-100,00%
-100,00%
-100,00%
-100,00%
14,09%
0,00%
11,59%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
3,15%
6,72%
0,00%
0,00%
0,00%
-3,19%
-0,87%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
537,02%
2344,44%
-58,84%
-68,55%
-77,25%
-10,34%
71,60%
-2,14%
0,00%
0,00%
-100,00%
0,00%
0,00%
0,00%
19,52%
0,00%
0,00%
2,45%
2,45%
0,00%
0,00%
0,00%
2,45%
15,75%
0,00%
0,00%
0,00%
0,59%
-86,34%
0,00%
43,56%
0,00%
-1,84%
6,72%
.2007
1.200
15.784
16.984
29.209
98.634
603.316
774.581
80.948
1.164
1.558.643
7.055
50.870
103.391
161.316
1.766.152
993.740
229.509
229.509
2.630.022
2.630.022
3.853.271
5.619.423
694.947
55.322
2.275
1.473
124
17.165
10.295
31.332
597.025
55.026
608.864
608.864
188.366
188.366
2.230.882
900.000
900.000
3.130.882
500.000
500.000
54.549
911.260
-207.011
1.400.279
-1.400.279
2.630.022
2.488.541
5.619.423
0,00%
0,00%
0,00%
1315,33%
0,00%
-49,98%
0,00%
-0,42%
-0,64%
-11,03%
-49,87%
0,00%
0,00%
-7,00%
-90,64%
-12,60%
0,00%
-28,89%
0,00%
0,00%
-42,18%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
-11,04%
0,00%
-8,42%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,79%
0,79%
4,30%
-1,06%
0,00%
0,00%
0,00%
-46,39%
-57,30%
0,00%
0,00%
-100,00%
0,00%
-100,00%
0,00%
-89,94%
-95,24%
-27,06%
-46,69%
-6,03%
-77,57%
13,33%
-32,55%
0,00%
0,00%
0,00%
-21,19%
0,00%
-21,19%
-7,55%
0,00%
0,00%
-100,00%
-100,00%
0,00%
0,00%
0,00%
53,81%
4,43%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
273,22%
0,00%
4,65%
0,79%
-7,20%
-1,06%
ESTADO DE RESULTADO
CUENTA
41 Ingresos Operacionales
61 MENOS: Costos De Ventas y De Prestacion De Servicios
UTILIDAD BRUTA
51 MENOS: Gastos Operacionales De Administracin
UTILIDAD OPERACIONAL
42 MAS: Ingresos No Operacionales
53 MENOS: Gastos No Operacionales
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS Y AJUSTE POR INFLACION
47 Ajustes Por Inflacion
54 MENOS: Impuestos De Renta y Complementarios
59 GANANCIAS Y PERDIDAS
.2006
4.671.857
3.255.840
1.416.017
1.128.176
287.841
195.276
541.255
-58.138
60.040
57.368
-55.466
VERTICAL
2006
100,00%
69,69%
30,31%
24,15%
6,16%
4,18%
11,59%
-1,24%
1,29%
1,23%
-1,19%
HORIZONTAL 2006
35,64%
-15,13%
-461,24%
-6,99%
-117,94%
-85,90%
74,15%
-89,06%
-66,78%
3,51%
-86,34%
.2007
3.138.292
2.229.584
908.708
1.002.708
-94.000
199.599
285.257
-179.658
27.353
-207.011
-32,83%
-31,52%
-35,83%
-11,12%
-132,66%
2,21%
-47,30%
209,02%
-100,00%
-52,32%
273,22%
204
.2003
1.200
5.705
6.905
29.209
34.984
1.174.137
1.038.358
138.024
21.946
7.244
2.400.205
22.973
90.001
181.070
294.044
24.347
313.205
337.552
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940.062
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2.497.970
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6.505.947
2.216.996
201.495
974.056
5.472
191.381
101.876
60
1.089
32.170
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111.772
200.000
200.000
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212.096
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537.787
2.812.265
500.000
500.000
54.549
829.865
-125.685
-63.017
2.497.970
3.693.682
6.505.947
VERTICA HORIZONTAL
L 2003
2003
0,02%
0,09%
0,00%
0,11%
0,45%
0,54%
0,00%
18,05%
15,96%
2,12%
0,00%
0,34%
0,11%
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0,35%
1,38%
0,00%
2,78%
0,00%
0,00%
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0,00%
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14,45%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
38,40%
38,40%
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0,00%
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0,76%
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3,97%
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0,00%
0,00%
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7,11%
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0,00%
0,00%
0,56%
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100,00%
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13,54%
1,48%
22,47%
-3,40%
0,00%
-1,71%
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100,00%
48,15%
0,00%
0,00%
752,47%
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-100,00%
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0,00%
-3,54%
0,00%
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0,00%
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0,00%
0,00%
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2,98%
-100,00%
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-0,58%
-100,00%
0,20%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
-16,21%
-16,21%
-12,96%
-7,53%
0,00%
40,68%
0,00%
-76,67%
121,56%
0,00%
-100,00%
252,12%
0,00%
15,03%
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0,00%
908,33%
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43,06%
-22,16%
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0,00%
0,00%
0,00%
28,97%
0,00%
28,97%
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0,00%
0,00%
0,00%
-76,87%
34,53%
1,07%
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0,00%
0,00%
0,00%
9,56%
-190,79%
0,00%
-68,72%
-16,21%
-12,68%
-7,53%
.2004
1.200
1.200
29.209
18.596
752.013
429.322
99.835
26.947
1.326.713
40.538
216.579
190.877
447.994
16.381
89.603
13.387
119.371
1.924.487
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2.759.395
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578
83.518
23.739
294.156
456.118
154.605
1.483.164
308.107
541.350
541.350
18.791
18.791
868.248
2.351.412
500.000
500.000
54.549
909.049
-736.868
-195.183
2.759.395
3.290.942
5.642.354
VERTICAL HORIZONTAL
2004
2004
0,02%
0,00%
0,00%
0,02%
0,52%
0,33%
0,00%
13,33%
7,61%
1,77%
0,00%
0,48%
0,00%
23,51%
0,72%
3,84%
0,00%
3,38%
0,00%
0,00%
7,94%
0,29%
1,59%
0,24%
2,12%
34,11%
0,00%
16,99%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
48,91%
48,91%
65,89%
100,00%
0,00%
97,51%
0,00%
16,83%
7,76%
0,00%
0,00%
0,62%
0,00%
0,00%
0,00%
7,30%
0,00%
0,02%
3,55%
1,01%
12,51%
19,40%
6,57%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
63,08%
13,10%
0,00%
23,02%
23,02%
0,80%
0,00%
0,80%
36,92%
100,00%
15,19%
15,19%
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-22,39%
0,00%
-5,93%
83,85%
100,00%
0,00%
-100,00%
0,00%
-82,62%
0,00%
-46,84%
0,00%
-35,95%
-58,65%
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0,00%
22,79%
-100,00%
-44,73%
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140,64%
0,00%
5,42%
0,00%
0,00%
52,36%
-32,72%
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0,00%
-64,64%
-37,27%
0,00%
1,96%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
10,47%
10,47%
8,14%
-13,27%
0,00%
3,42%
0,00%
96,41%
-81,26%
0,00%
0,00%
167,47%
0,00%
-100,00%
0,00%
68,52%
-100,00%
-46,92%
159,61%
11,27%
-16,76%
5,15%
38,32%
0,00%
0,00%
0,00%
-100,00%
0,00%
-100,00%
-34,79%
-0,62%
0,00%
0,00%
0,00%
20,02%
-100,00%
-91,75%
61,45%
-16,39%
0,00%
0,00%
0,00%
9,54%
486,28%
0,00%
209,73%
10,47%
-10,90%
-13,27%
.2005
1.200
16.378
17.578
29.209
267.214
491.824
317.479
86.150
31.848
1.194.515
62.538
242.455
94.104
399.097
5.767
77.966
16.100
99.833
1.740.232
972.377
2.609.367
2.609.367
3.581.744
5.321.976
1.339.067
130.688
3.549
1.267
413
102.395
48.149
155.773
306.996
83.367
3.067
2.018.958
571.109
571.109
571.109
2.590.067
500.000
500.000
54.549
905.958
-405.914
-932.051
2.609.367
2.731.909
5.321.976
VERTICA HORIZONTA
L 2005
L 2005
0,02%
0,31%
0,00%
0,33%
0,55%
5,02%
0,00%
9,24%
5,97%
1,62%
0,00%
0,60%
0,00%
22,44%
1,18%
4,56%
0,00%
1,77%
0,00%
0,00%
7,50%
0,11%
1,46%
0,30%
1,88%
32,70%
0,00%
18,27%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
49,03%
49,03%
67,30%
100,00%
0,00%
0,00%
0,00%
51,70%
5,05%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,14%
0,05%
0,02%
3,95%
1,86%
6,01%
11,85%
3,22%
0,00%
0,00%
0,12%
0,00%
0,00%
0,00%
77,95%
0,00%
0,00%
22,05%
22,05%
0,00%
0,00%
0,00%
22,05%
100,00%
18,30%
18,30%
2,00%
33,16%
-14,86%
0,00%
-34,12%
95,51%
100,00%
0,00%
0,00%
0,00%
1364,83%
0,00%
1336,94%
0,00%
-34,60%
-26,05%
-13,71%
0,00%
18,19%
0,00%
-9,96%
54,27%
11,95%
0,00%
-50,70%
0,00%
0,00%
-10,91%
-64,79%
-12,99%
20,27%
-16,37%
-9,57%
0,00%
1,45%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
-5,44%
-5,44%
-3,66%
-5,68%
0,00%
-100,00%
0,00%
238,35%
-28,40%
0,00%
0,00%
-100,00%
0,00%
0,00%
0,00%
-97,93%
0,00%
-28,55%
22,60%
102,83%
-47,04%
-32,69%
-46,08%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
36,13%
-100,00%
0,00%
5,50%
5,50%
-100,00%
0,00%
-100,00%
-34,22%
10,15%
0,00%
0,00%
0,00%
-0,34%
-44,91%
0,00%
377,53%
-5,44%
-16,99%
-5,68%
.2006
1.200
1.200
29.209
197.186
605.868
779.571
90.983
2.322
1.675.930
75.403
58.201
145.403
279.007
1.985.346
1.085.066
2.609.367
2.609.367
3.694.433
5.679.779
1.296.350
129.556
2.674
40.084
22.608
30.971
170
32.199
10.956
139.662
526.814
81.580
239.027
239.027
2.412.989
585.123
585.123
585.123
2.998.112
500.000
500.000
54.549
911.260
-55.466
-1.338.043
2.609.367
2.681.667
5.679.779
ESTADO DE RESULTADO
CUENTA
41 Ingresos Operacionales
61 MENOS: Costos De Ventas y De Prestacion De Servicios
UTILIDAD BRUTA
51 MENOS: Gastos Operacionales De Administracin
UTILIDAD OPERACIONAL
42 MAS: Ingresos No Operacionales
53 MENOS: Gastos No Operacionales
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS Y AJUSTE POR INFLACION
47 Ajustes Por Inflacion
54 MENOS: Impuestos De Renta y Complementarios
59 GANANCIAS Y PERDIDAS
.2003
5.090.284
4.692.672
397.612
970.652
-573.040
848.950
316.107
-40.197
-1.173
84.315
-125.685
VERTICA HORIZONTAL
VERTICAL HORIZONTAL
.2004
L 2003
2003
2004
2004
100,00%
10,54% 5.122.330
100,00%
0,63%
92,19%
25,74% 4.512.975
88,10%
-3,83%
7,81%
-54,44%
609.355
11,90%
53,25%
19,07%
15,94% 1.861.296
36,34%
91,76%
-11,26%
-1712,02% -1.251.941
-24,44%
118,47%
16,68%
38,75%
777.357
15,18%
-8,43%
6,21%
-14,78%
272.841
5,33%
-13,69%
-0,79%
-114,54% -747.425
-14,59%
1759,40%
-0,02%
-114,88%
78.825
1,54%
-6819,95%
1,66%
-42,21%
68.268
1,33%
-19,03%
-2,47%
-190,79% -736.868
-14,39%
486,28%
.2005
3.444.423
3.836.410
-391.987
1.212.901
-1.604.888
1.384.465
310.804
-531.227
180.737
55.424
-405.914
VERTICA HORIZONTA
.2006
L 2005
L 2005
100,00%
-32,76% 4.671.857
111,38%
-14,99% 3.255.840
-11,38%
-164,33% 1.416.017
35,21%
-34,84% 1.128.176
-46,59%
28,19%
287.841
40,19%
78,10%
195.276
9,02%
13,91%
541.255
-15,42%
-28,93%
-58.138
5,25%
129,29%
60.040
1,61%
-18,81%
57.368
-11,78%
-44,91%
-55.466
0,00%
0,00%
0,00%
1315,33%
0,00%
-49,98%
0,00%
-0,42%
-0,64%
-11,03%
-49,87%
0,00%
0,00%
-7,00%
-90,64%
-12,60%
0,00%
-28,89%
0,00%
0,00%
-42,18%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
-11,04%
0,00%
-8,42%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,79%
0,79%
4,30%
-1,06%
0,00%
0,00%
0,00%
-46,39%
-57,30%
0,00%
0,00%
-100,00%
0,00%
-100,00%
0,00%
-89,94%
-95,24%
-27,06%
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-6,03%
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13,33%
-32,55%
0,00%
0,00%
0,00%
-21,19%
0,00%
-21,19%
-7,55%
0,00%
0,00%
-100,00%
-100,00%
0,00%
0,00%
0,00%
53,81%
4,43%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
273,22%
0,00%
4,65%
0,79%
-7,20%
-1,06%
VERTICAL HORIZONTA
VERTICA HORIZONTA
.2007
2006
L 2006
L 2007
L 2007
100,00%
35,64% 3.138.292 100,00%
-32,83%
69,69%
-15,13% 2.229.584
71,04%
-31,52%
30,31%
-461,24% 908.708
28,96%
-35,83%
24,15%
-6,99% 1.002.708
31,95%
-11,12%
6,16%
-117,94%
-94.000
-3,00%
-132,66%
4,18%
-85,90% 199.599
6,36%
2,21%
11,59%
74,15% 285.257
9,09%
-47,30%
-1,24%
-89,06% -179.658
-5,72%
209,02%
1,29%
-66,78%
0,00%
-100,00%
1,23%
3,51%
27.353
0,87%
-52,32%
-1,19%
-86,34% -207.011
-6,60%
273,22%
VERTICAL HORIZONTA
2006
L 2006
0,02%
0,00%
0,00%
0,02%
0,51%
3,47%
0,00%
10,67%
13,73%
1,60%
0,04%
0,00%
0,00%
29,51%
1,33%
1,02%
0,00%
2,56%
0,00%
0,00%
4,91%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
34,95%
0,00%
19,10%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
45,94%
45,94%
65,05%
100,00%
0,00%
0,00%
0,00%
43,24%
4,32%
0,00%
0,00%
0,09%
0,00%
1,34%
0,00%
0,75%
1,03%
0,01%
1,07%
0,37%
4,66%
17,57%
2,72%
0,00%
0,00%
0,00%
7,97%
0,00%
7,97%
80,48%
0,00%
0,00%
19,52%
19,52%
0,00%
0,00%
0,00%
19,52%
100,00%
18,65%
18,65%
2,03%
33,98%
-2,07%
0,00%
-49,90%
97,30%
100,00%
0,00%
-100,00%
0,00%
-93,17%
0,00%
-26,21%
0,00%
23,19%
145,55%
5,61%
0,00%
-100,00%
0,00%
40,30%
20,57%
-76,00%
0,00%
54,51%
0,00%
0,00%
-30,09%
-100,00%
-100,00%
-100,00%
-100,00%
14,09%
0,00%
11,59%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
3,15%
6,72%
0,00%
0,00%
0,00%
-3,19%
-0,87%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
537,02%
2344,44%
-58,84%
-68,55%
-77,25%
-10,34%
71,60%
-2,14%
0,00%
0,00%
-100,00%
0,00%
0,00%
0,00%
19,52%
0,00%
0,00%
2,45%
2,45%
0,00%
0,00%
0,00%
2,45%
15,75%
0,00%
0,00%
0,00%
0,59%
-86,34%
0,00%
43,56%
0,00%
-1,84%
6,72%
.2007
1.200
15.784
16.984
29.209
98.634
603.316
774.581
80.948
1.164
1.558.643
7.055
50.870
103.391
161.316
1.766.152
993.740
229.509
229.509
2.630.022
2.630.022
3.853.271
5.619.423
694.947
55.322
2.275
1.473
124
17.165
10.295
31.332
597.025
55.026
608.864
608.864
188.366
188.366
2.230.882
900.000
900.000
3.130.882
500.000
500.000
54.549
911.260
-207.011
1.400.279
########
2.630.022
2.488.541
5.619.423
VERTICA HORIZONTA
L 2007
L 2007
0,02%
0,28%
0,00%
0,30%
0,52%
1,76%
0,00%
10,74%
13,78%
1,44%
0,02%
0,00%
0,00%
27,74%
0,13%
0,91%
0,00%
1,84%
0,00%
0,00%
2,87%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
31,43%
0,00%
17,68%
0,00%
4,08%
0,00%
4,08%
0,00%
46,80%
46,80%
68,57%
100,00%
0,00%
0,00%
0,00%
22,20%
1,77%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,07%
0,05%
0,00%
0,55%
0,33%
1,00%
19,07%
1,76%
19,45%
19,45%
0,00%
6,02%
0,00%
6,02%
71,25%
28,75%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
28,75%
100,00%
20,09%
20,09%
2,19%
36,62%
-8,32%
56,27%
-56,27%
105,69%
100,00%
ESTADO DE RESULTADO
CUENTA
41 Ingresos Operacionales
61 MENOS: Costos De Ventas y De Prestacion De Servicios
UTILIDAD BRUTA
51 MENOS: Gastos Operacionales De Administracin
UTILIDAD OPERACIONAL
42 MAS: Ingresos No Operacionales
53 MENOS: Gastos No Operacionales
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS Y AJUSTE POR INFLACION
47 Ajustes Por Inflacion
54 MENOS: Impuestos De Renta y Complementarios
59 GANANCIAS Y PERDIDAS
2008
1.316,00
4.544,00
0,00
5.860,00
29.209,00
0,00
684.733,00
476.781,00
0,00
628,00
12.285,00
(1.159,00)
1.173.268,00
46.760,00
165.049,00
0,00
146.057,00
0,00
0,00
357.866,00
6.106,00
3.777,00
9.883,00
1.576.086,00
0,00
1.003.376,00
0,00
45.902,00
0,00
45.902,00
0,00
2.824.369,00
2.824.369,00
3.873.647,00
5.449.733,00
0,00
801.133,00
0,00
1.113.100,00
267.188,00
0,00
0,00
6.558,00
0,00
29.167,00
0,00
124.130,00
35.786,00
1.184,00
71.987,00
27.920,00
296.732,00
496.846,00
87.792,00
121.773,00
121.773,00
491,00
102.335,00
0,00
102.335,00
2.486.257,00
276.766,00
0,00
277.012,00
277.012,00
4.728,00
36.865,00
41.593,00
595.371,00
3.081.628,00
500.000,00
500.000,00
54.549,00
928.059,00
(331.582,00)
(1.607.290,00)
(1.607.290,00)
2.824.369,00
2.368.105,00
5.449.733,00
VERTICAL
2008
0,02%
0,08%
0,00%
0,11%
0,54%
0,00%
0,00%
12,56%
8,75%
0,00%
0,01%
0,23%
-0,02%
21,53%
0,86%
3,03%
0,00%
2,68%
0,00%
0,00%
6,57%
0,11%
0,00%
0,07%
0,18%
28,92%
0,00%
18,41%
0,00%
0,84%
0,00%
0,84%
0,00%
51,83%
51,83%
71,08%
100,00%
0,00%
26,00%
0,00%
36,12%
8,67%
0,00%
0,00%
0,21%
0,00%
0,95%
0,00%
4,03%
1,16%
0,04%
2,34%
0,91%
9,63%
16,12%
2,85%
3,95%
3,95%
0,02%
3,32%
0,00%
3,32%
80,68%
8,98%
0,00%
8,99%
8,99%
0,15%
1,20%
1,35%
19,32%
100,00%
21,11%
21,11%
2,30%
39,19%
-14,00%
-67,87%
-67,87%
119,27%
100,00%
HORIZONTAL
2008
9,67%
-71,21%
0,00%
-65,50%
0,00%
-100,00%
0,00%
13,49%
-38,45%
-100,00%
-46,05%
0,00%
0,00%
-24,73%
562,79%
224,45%
0,00%
41,27%
0,00%
0,00%
121,84%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
-10,76%
0,00%
0,97%
0,00%
-80,00%
0,00%
-80,00%
0,00%
7,39%
7,39%
0,53%
-3,02%
0,00%
0,00%
0,00%
60,17%
382,97%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
5356,26%
2329,46%
854,84%
319,38%
171,20%
847,06%
-16,78%
59,55%
-80,00%
-80,00%
0,00%
-45,67%
0,00%
-45,67%
11,45%
-69,25%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
-33,85%
-1,57%
0,00%
0,00%
0,00%
1,84%
60,18%
-214,78%
14,78%
7,39%
-4,84%
-3,02%
2009
1.443,00
2.726,00
0,00
4.169,00
29.209,00
270.680,00
0,00
646.318,00
570.932,00
0,00
565,00
9.346,00
(927,00)
1.496.914,00
52.433,00
206.967,00
0,00
149.212,00
0,00
0,00
408.612,00
4.010,00
0,00
2.419,00
6.429,00
1.945.333,00
0,00
1.016.991,00
0,00
45.902,00
0,00
45.902,00
0,00
3.043.258,00
3.043.258,00
4.106.151,00
6.051.484,00
0,00
711.564,00
0,00
1.577.281,00
242.467,00
0,00
0,00
9.438,00
0,00
18.377,00
0,00
255.109,00
189.608,00
2.953,00
96.882,00
34.049,00
606.416,00
531.851,00
79.238,00
121.773,00
121.773,00
393,00
83.460,00
0,00
83.460,00
3.242.879,00
252.280,00
0,00
226.015,00
226.015,00
3.245,00
32.038,00
35.283,00
513.578,00
3.756.457,00
500.000,00
500.000,00
54.549,00
963.978,00
(327.886,00)
(1.938.872,00)
(1.938.872,00)
3.043.258,00
2.295.027,00
6.051.484,00
VERTICAL HORIZONTAL
2009
2009
0,02%
0,05%
0,00%
0,07%
0,48%
4,47%
0,00%
10,68%
9,43%
0,00%
0,01%
0,15%
-0,02%
24,74%
0,87%
3,42%
0,00%
2,47%
0,00%
0,00%
6,75%
0,07%
0,00%
0,04%
0,11%
32,15%
0,00%
16,81%
0,00%
0,76%
0,00%
0,76%
0,00%
50,29%
50,29%
67,85%
100,00%
0,00%
18,94%
0,00%
41,99%
6,45%
0,00%
0,00%
0,25%
0,00%
0,49%
0,00%
6,79%
5,05%
0,08%
2,58%
0,91%
16,14%
14,16%
2,11%
3,24%
3,24%
0,01%
2,22%
0,00%
2,22%
86,33%
6,72%
0,00%
6,02%
6,02%
0,09%
0,85%
0,94%
13,67%
100,00%
21,79%
21,79%
2,38%
42,00%
-14,29%
-84,48%
-84,48%
132,60%
100,00%
9,65%
-40,01%
0,00%
-28,86%
0,00%
0,00%
0,00%
-5,61%
19,75%
0,00%
-10,03%
-23,92%
-20,02%
27,59%
12,13%
25,40%
0,00%
2,16%
0,00%
0,00%
14,18%
-34,33%
0,00%
-35,95%
-34,95%
23,43%
0,00%
1,36%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
7,75%
7,75%
6,00%
11,04%
0,00%
-11,18%
0,00%
41,70%
-9,25%
0,00%
0,00%
43,92%
0,00%
-36,99%
0,00%
105,52%
429,84%
149,41%
34,58%
21,95%
104,36%
7,05%
-9,74%
0,00%
0,00%
-19,96%
-18,44%
0,00%
-18,44%
30,43%
-8,85%
0,00%
-18,41%
-18,41%
-31,37%
-13,09%
-15,17%
-13,74%
21,90%
0,00%
0,00%
0,00%
3,87%
-1,11%
20,63%
20,63%
7,75%
-3,09%
11,04%
2010
1.582,00
1.636,00
0,00
3.218,00
29.209,00
1.259.652,00
0,00
610.058,00
934.576,00
0,00
509,00
7.110,00
(742,00)
2.811.163,00
58.794,00
259.531,00
0,00
152.435,00
0,00
0,00
470.760,00
2.633,00
0,00
1.549,00
4.182,00
3.318.532,00
0,00
1.030.790,00
0,00
45.902,00
0,00
45.902,00
0,00
3.279.110,00
3.279.110,00
4.355.802,00
7.674.334,00
0,00
632.009,00
0,00
2.235.034,00
220.033,00
0,00
0,00
13.583,00
0,00
11.578,00
0,00
524.294,00
1.004.616,00
7.365,00
130.386,00
41.523,00
1.733.345,00
569.322,00
71.517,00
121.773,00
121.773,00
314,00
68.067,00
0,00
68.067,00
5.019.405,00
229.960,00
0,00
184.406,00
184.406,00
2.227,00
27.843,00
30.070,00
444.436,00
5.463.841,00
500.000,00
500.000,00
54.549,00
1.001.288,00
(357.696,00)
(2.266.758,00)
(2.266.758,00)
3.279.110,00
2.210.493,00
7.674.334,00
VERTICAL
2010
0,02%
0,02%
0,00%
0,04%
0,38%
16,41%
0,00%
7,95%
12,18%
0,00%
0,01%
0,09%
-0,01%
36,63%
0,77%
3,38%
0,00%
1,99%
0,00%
0,00%
6,13%
0,03%
0,00%
0,02%
0,05%
43,24%
0,00%
13,43%
0,00%
0,60%
0,00%
0,60%
0,00%
42,73%
42,73%
56,76%
100,00%
0,00%
11,57%
0,00%
40,91%
4,03%
0,00%
0,00%
0,25%
0,00%
0,21%
0,00%
9,60%
18,39%
0,13%
2,39%
0,76%
31,72%
10,42%
1,31%
2,23%
2,23%
0,01%
1,25%
0,00%
1,25%
91,87%
4,21%
0,00%
3,38%
3,38%
0,04%
0,51%
0,55%
8,13%
100,00%
22,62%
22,62%
2,47%
45,30%
-16,18%
-102,55%
-102,55%
148,34%
100,00%
ESTADO DE RESULTADO
CUENTA
41 Ingresos Operacionales
61 MENOS: Costos De Ventas y De Prestacion De Servicios
UTILIDAD BRUTA
51 MENOS: Gastos Operacionales De Administracin
UTILIDAD OPERACIONAL
42 MAS: Ingresos No Operacionales
53 MENOS: Gastos No Operacionales
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS Y AJUSTE POR INFLACION
47 Ajustes Por Inflacion
54 MENOS: Impuestos De Renta y Complementarios
59 GANANCIAS Y PERDIDAS
2008
4.132.214,00
3.411.004,00
721.210,00
1.370.417,00
(649.207,00)
714.821,00
353.740,00
(288.126,00)
0,00
43.456,00
(331.582,00)
VERTICAL HORIZONTAL
2008
2008
100,00%
31,67%
82,55%
52,99%
17,45%
-20,63%
33,16%
36,67%
-15,71%
590,65%
17,30%
258,13%
8,56%
24,01%
-6,97%
60,37%
0,00%
0,00%
1,05%
58,87%
-8,02%
60,18%
2009
3.977.045,00
3.139.916,00
837.129,00
1.520.502,00
(683.373,00)
750.179,00
362.436,00
(295.630,00)
0,00
32.256,00
(327.886,00)
VERTICAL HORIZONTAL
2009
2009
100,00%
-3,76%
78,95%
-7,95%
21,05%
16,07%
38,23%
10,95%
-17,18%
5,26%
18,86%
4,95%
9,11%
2,46%
-7,43%
2,60%
0,00%
0,00%
0,81%
-25,77%
-8,24%
-1,11%
2010
3.827.703,00
2.890.373,00
937.330,00
1.687.024,00
(749.694,00)
787.286,00
371.346,00
(333.754,00)
0,00
23.942,00
(357.696,00)
VERTICAL
2010
100,00%
75,51%
24,49%
44,07%
-19,59%
20,57%
9,70%
-8,72%
0,00%
0,63%
-9,34%
HORIZONTAL
2010
9,63%
-39,99%
0,00%
-22,81%
0,00%
365,37%
0,00%
-5,61%
63,69%
0,00%
-9,91%
-23,92%
-19,96%
87,80%
12,13%
25,40%
0,00%
2,16%
0,00%
0,00%
15,21%
-34,34%
0,00%
-35,97%
-34,95%
70,59%
0,00%
1,36%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
7,75%
7,75%
6,08%
26,82%
0,00%
-11,18%
0,00%
41,70%
-9,25%
0,00%
0,00%
43,92%
0,00%
-37,00%
0,00%
105,52%
429,84%
149,41%
34,58%
21,95%
185,83%
7,05%
-9,74%
0,00%
0,00%
-20,10%
-18,44%
0,00%
-18,44%
54,78%
-8,85%
0,00%
-18,41%
-18,41%
-31,37%
-13,09%
-14,77%
-13,46%
45,45%
0,00%
0,00%
0,00%
3,87%
9,09%
16,91%
16,91%
7,75%
-3,68%
26,82%
2011
1.734,00
982,00
0,00
2.716,00
29.209,00
6.526.529,00
0,00
575.832,00
1.045.339,00
0,00
458,00
5.409,00
(594,00)
8.152.973,00
65.927,00
325.445,00
0,00
155.728,00
0,00
0,00
547.100,00
1.729,00
0,00
992,00
2.721,00
8.734.719,00
0,00
1.044.777,00
0,00
45.902,00
0,00
45.902,00
0,00
3.533.241,00
3.533.241,00
4.623.920,00
13.358.639,00
0,00
561.349,00
0,00
3.167.081,00
199.675,00
0,00
0,00
19.548,00
0,00
7.295,00
0,00
1.077.517,00
5.322.841,00
18.368,00
175.477,00
50.637,00
6.671.683,00
609.433,00
64.548,00
121.773,00
121.773,00
251,00
55.513,00
0,00
55.513,00
10.889.957,00
209.615,00
0,00
150.457,00
150.457,00
1.528,00
24.197,00
25.725,00
385.797,00
11.275.754,00
500.000,00
500.000,00
54.549,00
1.040.042,00
(420.493,00)
(2.624.454,00)
(2.624.454,00)
3.533.241,00
2.082.885,00
13.358.639,00
VERTICAL
2011
HORIZONTAL
2011
0,01%
0,01%
0,00%
0,02%
0,22%
48,86%
0,00%
4,31%
7,83%
0,00%
0,00%
0,04%
0,00%
61,03%
0,49%
2,44%
0,00%
1,17%
0,00%
0,00%
4,10%
0,01%
0,00%
0,01%
0,02%
65,39%
0,00%
7,82%
0,00%
0,34%
0,00%
0,34%
0,00%
26,45%
26,45%
34,61%
100,00%
0,00%
4,98%
0,00%
28,09%
1,77%
0,00%
0,00%
0,17%
0,00%
0,06%
0,00%
9,56%
47,21%
0,16%
1,56%
0,45%
59,17%
5,40%
0,57%
1,08%
1,08%
0,00%
0,49%
0,00%
0,49%
96,58%
1,86%
0,00%
1,33%
1,33%
0,01%
0,21%
0,23%
3,42%
100,00%
24,01%
24,01%
2,62%
49,93%
-20,19%
-126,00%
-126,00%
169,63%
100,00%
9,61%
-39,98%
0,00%
-15,60%
0,00%
418,12%
0,00%
-5,61%
11,85%
0,00%
-10,02%
-23,92%
-19,95%
190,02%
12,13%
25,40%
0,00%
2,16%
0,00%
0,00%
16,22%
-34,33%
0,00%
-35,96%
-34,94%
163,21%
0,00%
1,36%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
7,75%
7,75%
6,16%
74,07%
0,00%
-11,18%
0,00%
41,70%
-9,25%
0,00%
0,00%
43,92%
0,00%
-36,99%
0,00%
105,52%
429,84%
149,40%
34,58%
21,95%
284,90%
7,05%
-9,74%
0,00%
0,00%
-20,06%
-18,44%
0,00%
-18,44%
116,96%
-8,85%
0,00%
-18,41%
-18,41%
-31,39%
-13,09%
-14,45%
-13,19%
106,37%
0,00%
0,00%
0,00%
3,87%
17,56%
15,78%
15,78%
7,75%
-5,77%
74,07%
VERTICAL
2011
100,00%
72,22%
27,78%
50,81%
-23,03%
22,43%
10,33%
-10,93%
0,00%
0,48%
-11,41%
HORIZONTAL
2011
-3,76%
-7,95%
9,17%
10,95%
13,18%
4,95%
2,46%
20,66%
0,00%
-25,77%
17,56%
2012
1.901,00
589,00
0,00
2.490,00
29.209,00
29.555.701,00
0,00
543.526,00
2.867.087,00
0,00
412,00
4.115,00
(475,00)
32.970.366,00
73.925,00
408.099,00
0,00
159.092,00
0,00
0,00
641.116,00
1.135,00
0,00
635,00
1.770,00
33.644.951,00
0,00
1.058.954,00
0,00
45.902,00
0,00
45.902,00
0,00
3.807.067,00
3.807.067,00
4.911.923,00
38.556.874,00
0,00
498.589,00
0,00
4.487.807,00
181.200,00
0,00
0,00
28.133,00
0,00
4.596,00
0,00
2.214.489,00
28.202.453,00
45.809,00
236.161,00
61.752,00
30.793.393,00
652.370,00
58.258,00
121.773,00
121.773,00
201,00
45.274,00
0,00
45.274,00
36.340.276,00
191.070,00
0,00
122.758,00
122.758,00
1.049,00
21.029,00
22.078,00
335.906,00
36.676.182,00
500.000,00
500.000,00
54.549,00
1.080.295,00
(516.272,00)
(3.044.947,00)
(3.044.947,00)
3.807.067,00
1.880.692,00
38.556.874,00
9,63%
-40,02%
0,00%
-8,32%
0,00%
352,85%
0,00%
-5,61%
174,27%
0,00%
-10,04%
-23,92%
-20,03%
304,40%
12,13%
25,40%
0,00%
2,16%
0,00%
0,00%
17,18%
-34,36%
0,00%
-35,99%
-34,95%
285,19%
0,00%
1,36%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
7,75%
7,75%
6,23%
188,63%
0,00%
-11,18%
0,00%
41,70%
-9,25%
0,00%
0,00%
43,92%
0,00%
-37,00%
0,00%
105,52%
429,84%
149,40%
34,58%
21,95%
361,55%
7,05%
-9,74%
0,00%
0,00%
-19,92%
-18,44%
0,00%
-18,44%
233,70%
-8,85%
0,00%
-18,41%
-18,41%
-31,35%
-13,09%
-14,18%
-12,93%
225,27%
0,00%
0,00%
0,00%
3,87%
22,78%
16,02%
16,02%
7,75%
-9,71%
188,63%
0,02%
0,03%
0,00%
0,05%
0,34%
29,28%
0,00%
7,38%
9,12%
0,00%
0,01%
0,10%
-0,01%
45,89%
0,64%
2,67%
0,00%
1,74%
0,00%
0,00%
5,04%
0,05%
0,00%
0,03%
0,07%
51,39%
0,00%
11,84%
0,00%
0,53%
0,00%
0,53%
0,00%
36,23%
36,23%
48,61%
100,00%
0,00%
12,57%
0,00%
31,87%
4,28%
0,00%
0,00%
0,19%
0,00%
0,34%
0,00%
7,20%
29,74%
0,11%
1,90%
0,64%
40,12%
9,58%
1,40%
2,17%
2,17%
0,01%
1,48%
0,00%
1,48%
90,91%
4,46%
0,00%
4,01%
4,01%
0,06%
0,57%
0,63%
9,09%
100,00%
23,22%
23,22%
2,53%
46,77%
-18,42%
-108,56%
-108,56%
154,45%
100,00%
0,00%
ESTADO DE RESULTADO
CUENTA
41 Ingresos Operacionales
61 MENOS: Costos De Ventas y De Prestacion De Servicios
UTILIDAD BRUTA
51 MENOS: Gastos Operacionales De Administracin
UTILIDAD OPERACIONAL
42 MAS: Ingresos No Operacionales
53 MENOS: Gastos No Operacionales
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS Y AJUSTE POR INFLACION
47 Ajustes Por Inflacion
54 MENOS: Impuestos De Renta y Complementarios
59 GANANCIAS Y PERDIDAS
HORIZONTAL
2010
-3,76%
-7,95%
11,97%
10,95%
9,70%
4,95%
2,46%
12,90%
0,00%
-25,78%
9,09%
2011
3.683.969,00
2.660.662,00
1.023.307,00
1.871.783,00
(848.476,00)
826.229,00
380.475,00
(402.722,00)
0,00
17.771,00
(420.493,00)
PROMEDIO
HORIZONTAL
9,64%
-46,24%
0,00%
-28,22%
0,00%
207,27%
0,00%
-1,79%
46,22%
-20,00%
-17,21%
-19,14%
-15,99%
117,02%
122,26%
65,21%
0,00%
9,98%
0,00%
0,00%
36,93%
-27,47%
0,00%
-28,77%
-27,96%
106,33%
0,00%
1,28%
0,00%
-16,00%
0,00%
-16,00%
0,00%
7,68%
7,68%
5,00%
59,51%
0,00%
-8,94%
0,00%
45,40%
69,19%
0,00%
0,00%
35,13%
0,00%
-29,60%
0,00%
1155,67%
809,76%
290,49%
91,54%
51,80%
356,74%
2,28%
4,11%
-16,00%
-16,00%
-16,01%
-23,89%
0,00%
-23,89%
89,46%
-20,93%
0,00%
-14,73%
-14,73%
-25,09%
-10,47%
-11,71%
-17,43%
79,48%
0,00%
0,00%
0,00%
3,46%
21,70%
-29,09%
16,83%
7,68%
-5,42%
59,51%
ESTADO DE RESULTADO
CUENTA
41 Ingresos Operacionales
61 MENOS: Costos De Ventas y De Prestacion De Servicios
UTILIDAD BRUTA
51 MENOS: Gastos Operacionales De Administracin
UTILIDAD OPERACIONAL
42 MAS: Ingresos No Operacionales
53 MENOS: Gastos No Operacionales
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS Y AJUSTE POR INFLACION
47 Ajustes Por Inflacion
54 MENOS: Impuestos De Renta y Complementarios
59 GANANCIAS Y PERDIDAS
PROMEDIO
HORIZONTAL
3,33%
4,24%
4,75%
16,10%
126,87%
55,58%
6,77%
24,29%
0,00%
-8,84%
21,70%
210
.2003
.2002
810
1.200
5.705
810
29.209
312.468
20.372
980.631
1.048.286
77.960
6.905
29.209
34.984
1.174.137
1.038.358
138.024
55.219
21.946
7.244
2.400.205
22.973
90.001
138.789
181.070
194.008
19.347
304.147
50.225
373.719
3.085.918
294.044
24.347
313.205
337.552
3.067.915
30.526
938.158
940.062
55.699
7.244
2.488.172
7.035.909
2.497.970
2.497.970
3.438.032
6.505.947
1.575.962
2.216.996
863.845
439.627
201.495
974.056
2.981.307
2.981.307
3.949.991
2.891
1.554
5.472
166.381
191.381
48.533
108
15.621
11.923
247.011
557.270
119.250
101.876
60
1.089
32.170
21.334
353.382
433.773
111.772
155.070
200.000
155.070
2.382.073
200.000
2.274.478
310.035
198.250
2.805.653
500.000
500.000
54.549
757.419
138.441
15.656
212.096
227.752
537.787
2.812.265
500.000
500.000
54.549
829.865
-125.685
-201.461
2.981.308
4.230.256
7.035.909
-63.017
2.497.970
3.693.682
6.505.947
67.677
157.653
225.330
423.580
VERTICAL
2003
0,02%
0,09%
0,00%
0,11%
0,45%
0,54%
0,00%
18,05%
15,96%
2,12%
0,00%
0,34%
0,11%
36,89%
0,35%
1,38%
0,00%
2,78%
0,00%
0,00%
4,52%
0,37%
4,81%
0,00%
5,19%
47,16%
0,00%
14,45%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
38,40%
38,40%
52,84%
100,00%
0,00%
78,83%
0,00%
7,16%
34,64%
0,00%
0,00%
0,19%
0,00%
6,81%
0,00%
3,62%
0,00%
0,04%
1,14%
0,76%
12,57%
15,42%
3,97%
0,00%
0,00%
0,00%
7,11%
0,00%
7,11%
80,88%
11,02%
0,00%
0,00%
0,00%
0,56%
7,54%
8,10%
19,12%
100,00%
13,54%
13,54%
1,48%
22,47%
-3,40%
0,00%
-1,71%
67,63%
100,00%
HORIZONTAL
2003
48,15%
0,00%
0,00%
752,47%
0,00%
-88,80%
-100,00%
19,73%
-0,95%
77,04%
0,00%
-60,60%
0,00%
-3,54%
0,00%
62,99%
0,00%
30,46%
0,00%
0,00%
51,56%
25,84%
2,98%
-100,00%
-9,68%
-0,58%
-100,00%
0,20%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
-16,21%
-16,21%
-12,96%
-7,53%
0,00%
40,68%
0,00%
-76,67%
121,56%
0,00%
-100,00%
252,12%
0,00%
15,03%
0,00%
109,91%
0,00%
908,33%
105,94%
78,93%
43,06%
-22,16%
-6,27%
0,00%
0,00%
0,00%
28,97%
0,00%
28,97%
-4,52%
56,39%
0,00%
0,00%
0,00%
-76,87%
34,53%
1,07%
26,96%
0,24%
0,00%
0,00%
0,00%
9,56%
-190,79%
0,00%
-68,72%
-16,21%
-12,68%
-7,53%
VERTICAL
2003
100,00%
92,19%
7,81%
19,07%
-11,26%
16,68%
6,21%
-0,79%
-0,02%
1,66%
-2,47%
HORIZONTAL
2003
10,54%
25,74%
-54,44%
15,94%
-1712,02%
38,75%
-14,78%
-114,54%
-114,88%
-42,21%
-190,79%
.2004
1.200
1.200
29.209
18.596
752.013
429.322
99.835
26.947
1.326.713
40.538
216.579
190.877
447.994
16.381
89.603
13.387
119.371
1.924.487
958.472
2.759.395
2.759.395
3.717.867
5.642.354
2.292.885
395.760
182.525
14.636
171.685
578
83.518
23.739
294.156
456.118
154.605
1.483.164
308.107
541.350
541.350
18.791
18.791
868.248
2.351.412
500.000
500.000
54.549
909.049
-736.868
-195.183
2.759.395
3.290.942
5.642.354
VERTICAL
2004
0,02%
0,00%
0,00%
0,02%
0,52%
0,33%
0,00%
13,33%
7,61%
1,77%
0,00%
0,48%
0,00%
23,51%
0,72%
3,84%
0,00%
3,38%
0,00%
0,00%
7,94%
0,29%
1,59%
0,24%
2,12%
34,11%
0,00%
16,99%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
48,91%
48,91%
65,89%
100,00%
0,00%
97,51%
0,00%
16,83%
7,76%
0,00%
0,00%
0,62%
0,00%
0,00%
0,00%
7,30%
0,00%
0,02%
3,55%
1,01%
12,51%
19,40%
6,57%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
63,08%
13,10%
0,00%
23,02%
23,02%
0,80%
0,00%
0,80%
36,92%
100,00%
15,19%
15,19%
1,66%
27,62%
-22,39%
0,00%
-5,93%
83,85%
100,00%
HORIZONTAL
2004
0,00%
-100,00%
0,00%
-82,62%
0,00%
-46,84%
0,00%
-35,95%
-58,65%
-27,67%
0,00%
22,79%
-100,00%
-44,73%
76,46%
140,64%
0,00%
5,42%
0,00%
0,00%
52,36%
-32,72%
-71,39%
0,00%
-64,64%
-37,27%
0,00%
1,96%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
10,47%
10,47%
8,14%
-13,27%
0,00%
3,42%
0,00%
96,41%
-81,26%
0,00%
0,00%
167,47%
0,00%
-100,00%
0,00%
68,52%
-100,00%
-46,92%
159,61%
11,27%
-16,76%
5,15%
38,32%
0,00%
0,00%
0,00%
-100,00%
0,00%
-100,00%
-34,79%
-0,62%
0,00%
0,00%
0,00%
20,02%
-100,00%
-91,75%
61,45%
-16,39%
0,00%
0,00%
0,00%
9,54%
486,28%
0,00%
209,73%
10,47%
-10,90%
-13,27%
.2005
VERTICAL
2004
100,00%
88,10%
11,90%
36,34%
-24,44%
15,18%
5,33%
-14,59%
1,54%
1,33%
-14,39%
HORIZONTAL
2004
0,63%
-3,83%
53,25%
91,76%
118,47%
-8,43%
-13,69%
1759,40%
-6819,95%
-19,03%
486,28%
.2005
1.200
16.378
17.578
29.209
267.214
491.824
317.479
86.150
31.848
1.194.515
62.538
242.455
94.104
399.097
5.767
77.966
16.100
99.833
1.740.232
972.377
2.609.367
2.609.367
3.581.744
5.321.976
1.339.067
130.688
3.549
1.267
413
102.395
48.149
155.773
306.996
83.367
3.067
2.018.958
571.109
571.109
571.109
2.590.067
500.000
500.000
54.549
905.958
-405.914
-932.051
2.609.367
2.731.909
5.321.976
ESTADO DE RESULTADO
CUENTA
41 Ingresos Operacionales
61 MENOS: Costos De Ventas y De Prestacion De Servicios
UTILIDAD BRUTA
51 MENOS: Gastos Operacionales De Administracin
UTILIDAD OPERACIONAL
42 MAS: Ingresos No Operacionales
53 MENOS: Gastos No Operacionales
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS Y AJUSTE POR INFLACION
47 Ajustes Por Inflacion
54 MENOS: Impuestos De Renta y Complementarios
59 GANANCIAS Y PERDIDAS
.2002
4.604.848
3.732.126
872.722
837.174
35.548
611.865
370.951
276.462
7.882
145.903
138.441
.2003
5.090.284
4.692.672
397.612
970.652
-573.040
848.950
316.107
-40.197
-1.173
84.315
-125.685
.2004
5.122.330
4.512.975
609.355
1.861.296
-1.251.941
777.357
272.841
-747.425
78.825
68.268
-736.868
3.444.423
3.836.410
-391.987
1.212.901
-1.604.888
1.384.465
310.804
-531.227
180.737
55.424
-405.914
VERTICAL
2005
0,02%
0,31%
0,00%
0,33%
0,55%
5,02%
0,00%
9,24%
5,97%
1,62%
0,00%
0,60%
0,00%
22,44%
1,18%
4,56%
0,00%
1,77%
0,00%
0,00%
7,50%
0,11%
1,46%
0,30%
1,88%
32,70%
0,00%
18,27%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
49,03%
49,03%
67,30%
100,00%
0,00%
0,00%
0,00%
51,70%
5,05%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,14%
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3,22%
0,00%
0,00%
0,12%
0,00%
0,00%
0,00%
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0,00%
0,00%
22,05%
22,05%
0,00%
0,00%
0,00%
22,05%
100,00%
18,30%
18,30%
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-14,86%
0,00%
-34,12%
95,51%
100,00%
HORIZONTAL
2005
0,00%
0,00%
0,00%
1364,83%
0,00%
1336,94%
0,00%
-34,60%
-26,05%
-13,71%
0,00%
18,19%
0,00%
-9,96%
54,27%
11,95%
0,00%
-50,70%
0,00%
0,00%
-10,91%
-64,79%
-12,99%
20,27%
-16,37%
-9,57%
0,00%
1,45%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
-5,44%
-5,44%
-3,66%
-5,68%
0,00%
-100,00%
0,00%
238,35%
-28,40%
0,00%
0,00%
-100,00%
0,00%
0,00%
0,00%
-97,93%
0,00%
-28,55%
22,60%
102,83%
-47,04%
-32,69%
-46,08%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
36,13%
-100,00%
0,00%
5,50%
5,50%
-100,00%
0,00%
-100,00%
-34,22%
10,15%
0,00%
0,00%
0,00%
-0,34%
-44,91%
0,00%
377,53%
-5,44%
-16,99%
-5,68%
.2006
VERTICAL
2005
100,00%
111,38%
-11,38%
35,21%
-46,59%
40,19%
9,02%
-15,42%
5,25%
1,61%
-11,78%
HORIZONTAL
2005
-32,76%
-14,99%
-164,33%
-34,84%
28,19%
78,10%
13,91%
-28,93%
129,29%
-18,81%
-44,91%
.2006
1.200
1.200
29.209
197.186
605.868
779.571
90.983
2.322
1.675.930
75.403
58.201
145.403
279.007
1.985.346
1.085.066
2.609.367
2.609.367
3.694.433
5.679.779
1.296.350
129.556
2.674
40.084
22.608
30.971
170
32.199
10.956
139.662
526.814
81.580
239.027
239.027
2.412.989
585.123
585.123
585.123
2.998.112
500.000
500.000
54.549
911.260
-55.466
-1.338.043
2.609.367
2.681.667
5.679.779
VERTICAL
HORIZONTAL
2006
2006
0,02%
0,00%
0,00%
-100,00%
0,00%
0,00%
0,02%
-93,17%
0,51%
0,00%
3,47%
-26,21%
0,00%
0,00%
10,67%
23,19%
13,73%
145,55%
1,60%
5,61%
0,04%
0,00%
0,00%
-100,00%
0,00%
0,00%
29,51%
40,30%
1,33%
20,57%
1,02%
-76,00%
0,00%
0,00%
2,56%
54,51%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
4,91%
-30,09%
0,00%
-100,00%
0,00%
-100,00%
0,00%
-100,00%
0,00%
-100,00%
34,95%
14,09%
0,00%
0,00%
19,10%
11,59%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
45,94%
0,00%
45,94%
0,00%
65,05%
3,15%
100,00%
6,72%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
43,24%
-3,19%
4,32%
-0,87%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,09%
0,00%
0,00%
0,00%
1,34%
0,00%
0,00%
0,00%
0,75%
537,02%
1,03%
2344,44%
0,01%
-58,84%
1,07%
-68,55%
0,37%
-77,25%
4,66%
-10,34%
17,57%
71,60%
2,72%
-2,14%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
-100,00%
7,97%
0,00%
0,00%
0,00%
7,97%
0,00%
80,48%
19,52%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
19,52%
2,45%
19,52%
2,45%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
19,52%
2,45%
100,00%
15,75%
18,65%
0,00%
18,65%
0,00%
2,03%
0,00%
33,98%
0,59%
-2,07%
-86,34%
0,00%
0,00%
-49,90%
43,56%
97,30%
0,00%
100,00%
-1,84%
6,72%
.2007
1.200
15.784
16.984
29.209
98.634
603.316
774.581
80.948
1.164
1.558.643
7.055
50.870
103.391
161.316
1.766.152
993.740
229.509
229.509
2.630.022
2.630.022
3.853.271
5.619.423
694.947
55.322
2.275
1.473
124
17.165
10.295
31.332
597.025
55.026
608.864
608.864
188.366
188.366
2.230.882
900.000
900.000
3.130.882
500.000
500.000
54.549
911.260
-207.011
1.400.279
-1.400.279
2.630.022
2.488.541
5.619.423
VERTICAL
2007
0,02%
0,28%
0,00%
0,30%
0,52%
1,76%
0,00%
10,74%
13,78%
1,44%
0,02%
0,00%
0,00%
27,74%
0,13%
0,91%
0,00%
1,84%
0,00%
0,00%
2,87%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
31,43%
0,00%
17,68%
0,00%
4,08%
0,00%
4,08%
0,00%
46,80%
46,80%
68,57%
100,00%
0,00%
0,00%
0,00%
22,20%
1,77%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,07%
0,05%
0,00%
0,55%
0,33%
1,00%
19,07%
1,76%
19,45%
19,45%
0,00%
6,02%
0,00%
6,02%
71,25%
28,75%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
28,75%
100,00%
20,09%
20,09%
2,19%
36,62%
-8,32%
56,27%
-56,27%
105,69%
100,00%
ESTADO DE RESULTADO
CUENTA
41 Ingresos Operacionales
61 MENOS: Costos De Ventas y De Prestacion De Servicios
UTILIDAD BRUTA
51 MENOS: Gastos Operacionales De Administracin
UTILIDAD OPERACIONAL
42 MAS: Ingresos No Operacionales
53 MENOS: Gastos No Operacionales
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS Y AJUSTE POR INFLACION
47 Ajustes Por Inflacion
54 MENOS: Impuestos De Renta y Complementarios
59 GANANCIAS Y PERDIDAS
4.671.857
3.255.840
1.416.017
1.128.176
287.841
195.276
541.255
-58.138
60.040
57.368
-55.466
VERTICAL
2006
100,00%
69,69%
30,31%
24,15%
6,16%
4,18%
11,59%
-1,24%
1,29%
1,23%
-1,19%
HORIZONTAL
2006
35,64%
-15,13%
-461,24%
-6,99%
-117,94%
-85,90%
74,15%
-89,06%
-66,78%
3,51%
-86,34%
.2007
3.138.292
2.229.584
908.708
1.002.708
-94.000
199.599
285.257
-179.658
27.353
-207.011
VERTICAL
2007
100,00%
71,04%
28,96%
31,95%
-3,00%
6,36%
9,09%
-5,72%
0,00%
0,87%
-6,60%
HORIZONTAL
2007
0,00%
0,00%
0,00%
1315,33%
0,00%
-49,98%
0,00%
-0,42%
-0,64%
-11,03%
-49,87%
0,00%
0,00%
-7,00%
-90,64%
-12,60%
0,00%
-28,89%
0,00%
0,00%
-42,18%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
-11,04%
0,00%
-8,42%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,79%
0,79%
4,30%
-1,06%
0,00%
0,00%
0,00%
-46,39%
-57,30%
0,00%
0,00%
-100,00%
0,00%
-100,00%
0,00%
-89,94%
-95,24%
-27,06%
-46,69%
-6,03%
-77,57%
13,33%
-32,55%
0,00%
0,00%
0,00%
-21,19%
0,00%
-21,19%
-7,55%
0,00%
0,00%
-100,00%
-100,00%
0,00%
0,00%
0,00%
53,81%
4,43%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
273,22%
0,00%
4,65%
0,79%
-7,20%
-1,06%
PROMEDIO
VALOR
1.200
7.573
0
8.773
29.209
123.323
0
725.432
667.862
99.188
697
16.148
1.449
1.631.201
41.701
131.621
0
142.969
0
0
316.292
9.299
96.155
5.897
111.351
2.096.826
0
989.943
0
45.902
0
45.902
0
2.621.224
2.621.224
3.657.069
5.753.896
0
901.976
0
785.524
294.429
0
0
4.556
0
46.293
0
60.399
6.754
475
53.489
22.895
194.861
464.145
97.270
121.773
121.773
613
125.479
0
125.479
2.084.094
303.628
0
339.516
339.516
6.889
42.419
49.309
692.453
2.776.548
500.000
500.000
54.549
893.478
-306.189
280.056
-785.715
2.621.224
2.977.348
5.753.896
PROMEDIO
VERTICAL
0,02%
0,14%
0,00%
0,16%
0,51%
2,22%
0,00%
12,40%
11,41%
1,71%
0,01%
0,28%
0,02%
28,02%
0,74%
2,34%
0,00%
2,47%
0,00%
0,00%
5,55%
0,15%
1,57%
0,11%
1,84%
36,07%
0,00%
17,30%
0,00%
0,82%
0,00%
0,82%
0,00%
45,81%
45,81%
63,93%
100,00%
0,00%
35,27%
0,00%
28,23%
10,71%
0,00%
0,00%
0,18%
0,00%
1,63%
0,00%
2,38%
0,23%
0,02%
2,05%
0,86%
7,35%
16,66%
3,65%
3,89%
3,89%
0,02%
4,22%
0,00%
4,22%
74,73%
10,57%
0,00%
12,92%
12,92%
0,27%
1,51%
1,78%
25,27%
100,00%
17,15%
17,15%
1,87%
30,77%
-10,21%
11,25%
-29,58%
90,00%
100,00%
0,00%
PROMEDIO
IPC
HORIZONTAL
9,63% 7,67%
-40,00% 7,67%
0,00% 7,67%
651,37% 7,67%
0,00% 7,67%
225,02% 7,67%
-20,00% 7,67%
-5,61% 7,67%
11,85% 7,67%
6,05% 7,67%
-9,97% 7,67%
-23,92% 7,67%
-20,00% 7,67%
-4,98% 7,67%
12,13% 7,67%
25,40% 7,67%
0,00% 7,67%
2,16% 7,67%
0,00% 7,67%
0,00% 7,67%
4,15% 7,67%
-34,33% 7,67%
-36,28% 7,67%
-35,95% 7,67%
-38,14% 7,67%
-8,88% 7,67%
-20,00% 7,67%
1,36% 7,67%
0,00% 7,67%
0,00% 7,67%
0,00% 7,67%
0,00% 7,67%
0,00% 7,67%
-2,08% 7,67%
-2,08% 7,67%
-0,21% 7,67%
-4,16% 7,67%
0,00% 7,67%
-11,18% 7,67%
0,00% 7,67%
41,70% 41,70%
-9,25% 7,67%
0,00% 7,67%
-20,00% 7,67%
43,92% 7,67%
0,00% 7,67%
-36,99% 7,67%
0,00% 7,67%
105,52% 7,67%
429,84% 7,67%
149,39% 7,67%
34,58% 7,67%
21,95% 7,67%
-21,73% 7,67%
7,05% 7,67%
-9,74% 7,67%
0,00% 7,67%
0,00% 7,67%
-20,00% 7,67%
-18,44% 7,67%
0,00% 7,67%
-18,44% 7,67%
1,76% 7,67%
-8,85% 7,67%
0,00% 7,67%
-18,41% 7,67%
-18,41% 7,67%
-31,37% 7,67%
-13,09% 7,67%
-38,13% 7,67%
22,09% 7,67%
2,84% 7,67%
0,00% 0,00%
0,00% 7,67%
0,00% 7,67%
3,87% 7,67%
87,49% 7,67%
0,00% 7,67%
113,35% 7,67%
-2,08% 7,67%
-9,92% 7,67%
-4,16% 7,67%
HORIZONTAL
2007
-32,83%
-31,52%
-35,83%
-11,12%
-132,66%
2,21%
-47,30%
209,02%
-100,00%
-52,32%
273,22%
PROMEDIO
VALOR
4.293.437
3.705.496
587.941
1.235.147
-647.206
681.129
345.253
-311.329
0
58.546
-306.189
PROMEDIO
VERTICAL
100,00%
86,48%
13,52%
29,34%
-15,83%
16,52%
8,25%
-7,55%
1,61%
1,34%
-7,28%
PROMEDIO
HORIZONTAL
-3,76%
-7,95%
-132,52%
10,95%
-363,19%
4,95%
2,46%
347,18%
-1394,46%
-25,77%
87,49%
2008
1.292,00
8.154,00
0,00
9.446,00
31.449,00
132.782,00
0,00
781.072,00
719.087,00
106.796,00
751,00
17.387,00
(1.560,00)
1.756.315,00
44.900,00
141.717,00
0,00
153.935,00
0,00
0,00
340.552,00
10.012,00
103.530,00
6.350,00
119.892,00
2.257.654,00
0,00
1.065.872,00
0,00
49.422,00
0,00
49.422,00
0,00
2.822.272,00
2.822.272,00
3.937.566,00
6.195.220,00
0,00
971.158,00
0,00
1.714.005,00
317.012,00
0,00
0,00
4.906,00
0,00
49.844,00
0,00
65.031,00
7.272,00
511,00
57.592,00
24.651,00
209.807,00
499.745,00
104.731,00
131.113,00
131.113,00
660,00
135.103,00
0,00
135.103,00
3.112.176,00
326.917,00
0,00
365.557,00
365.557,00
7.418,00
45.673,00
53.091,00
745.565,00
3.857.741,00
500.000,00
500.000,00
58.733,00
962.008,00
(398.244,00)
(1.607.290,00)
(1.607.290,00)
2.822.272,00
2.337.479,00
6.195.220,00
VERTICAL
2008
0,02%
0,13%
0,00%
0,15%
0,51%
2,14%
0,00%
12,61%
11,61%
1,72%
0,01%
0,28%
-0,03%
28,35%
0,72%
2,29%
0,00%
2,48%
0,00%
0,00%
5,50%
0,16%
1,67%
0,10%
1,94%
36,44%
0,00%
17,20%
0,00%
0,80%
0,00%
0,80%
0,00%
45,56%
45,56%
63,56%
100,00%
0,00%
25,17%
0,00%
44,43%
8,22%
0,00%
0,00%
0,13%
0,00%
1,29%
0,00%
1,69%
0,19%
0,01%
1,49%
0,64%
5,44%
12,95%
2,71%
3,40%
3,40%
0,02%
3,50%
0,00%
3,50%
80,67%
8,47%
0,00%
9,48%
9,48%
0,19%
1,18%
1,38%
19,33%
100,00%
21,39%
21,39%
2,51%
41,16%
-17,04%
-68,76%
-68,76%
120,74%
100,00%
ESTADO DE RESULTADO
CUENTA
41 Ingresos Operacionales
61 MENOS: Costos De Ventas y De Prestacion De Servicios
UTILIDAD BRUTA
51 MENOS: Gastos Operacionales De Administracin
UTILIDAD OPERACIONAL
42 MAS: Ingresos No Operacionales
53 MENOS: Gastos No Operacionales
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS Y AJUSTE POR INFLACION
47 Ajustes Por Inflacion
54 MENOS: Impuestos De Renta y Complementarios
59 GANANCIAS Y PERDIDAS
IPC
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
0,00%
7,67%
7,67%
2008
4.622.744,00
3.989.708,00
633.036,00
1.329.882,00
(696.846,00)
733.372,00
371.734,00
(335.208,00)
0,00
63.036,00
(398.244,00)
VERTICAL
2008
100,00%
86,31%
13,69%
28,77%
-15,07%
15,86%
8,04%
-7,25%
0,00%
1,36%
-8,61%
HORIZONTAL
2008
7,67%
-48,34%
0,00%
-44,38%
7,67%
34,62%
0,00%
29,46%
-7,16%
31,93%
-35,48%
0,00%
0,00%
12,68%
536,43%
178,59%
0,00%
48,89%
0,00%
0,00%
111,11%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
27,83%
0,00%
7,26%
0,00%
-78,47%
0,00%
-78,47%
0,00%
7,31%
7,31%
2,19%
10,25%
0,00%
0,00%
0,00%
146,64%
473,03%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
2758,51%
393,69%
312,10%
235,52%
139,45%
569,63%
-16,29%
90,33%
-78,47%
-78,47%
0,00%
-28,28%
0,00%
-28,28%
39,50%
-63,68%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
-17,16%
23,22%
0,00%
0,00%
7,67%
5,57%
92,38%
-214,78%
14,78%
7,31%
-6,07%
10,25%
1.391,00
8.779,00
0,00
10.170,00
33.861,00
142.966,00
0,00
840.980,00
774.241,00
114.987,00
809,00
18.721,00
(1.680,00)
1.891.024,00
48.344,00
152.587,00
0,00
165.742,00
0,00
0,00
366.673,00
10.780,00
111.471,00
6.837,00
129.088,00
2.430.816,00
0,00
1.147.624,00
0,00
53.213,00
0,00
53.213,00
0,00
3.038.740,00
3.038.740,00
4.239.577,00
6.670.393,00
0,00
1.045.646,00
0,00
2.158.785,00
341.327,00
0,00
0,00
5.282,00
0,00
53.667,00
0,00
70.019,00
7.830,00
550,00
62.009,00
26.542,00
225.899,00
538.075,00
112.764,00
141.169,00
141.169,00
711,00
145.465,00
0,00
145.465,00
3.664.195,00
351.992,00
0,00
393.595,00
393.595,00
7.987,00
49.176,00
57.163,00
802.750,00
4.466.945,00
500.000,00
500.000,00
63.238,00
1.035.794,00
(428.790,00)
(2.005.534,00)
(2.005.534,00)
3.038.740,00
2.203.448,00
6.670.393,00
HORIZONTAL
2008
47,30%
78,94%
-30,34%
32,63%
641,33%
267,42%
30,32%
86,58%
0,00%
130,45%
92,38%
4.977.308,00
4.295.719,00
681.589,00
1.431.884,00
(750.295,00)
789.622,00
400.246,00
(360.919,00)
0,00
67.871,00
(428.790,00)
2009
VERTICAL
HORIZONTAL
2009
2009
0,02%
7,66%
0,13%
7,66%
0,00%
0,00%
0,15%
7,66%
0,51%
7,67%
2,14%
7,67%
0,00%
0,00%
12,61%
7,67%
11,61%
7,67%
1,72%
7,67%
0,01%
7,72%
0,28%
7,67%
-0,03%
7,69%
28,35%
7,67%
0,72%
7,67%
2,29%
7,67%
0,00%
0,00%
2,48%
7,67%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
5,50%
7,67%
0,16%
7,67%
1,67%
7,67%
0,10%
7,67%
1,94%
7,67%
36,44%
7,67%
0,00%
0,00%
17,20%
7,67%
0,00%
0,00%
0,80%
7,67%
0,00%
0,00%
0,80%
7,67%
0,00%
0,00%
45,56%
7,67%
45,56%
7,67%
63,56%
7,67%
100,00%
7,67%
0,00%
0,00%
23,41%
7,67%
0,00%
0,00%
48,33%
25,95%
7,64%
7,67%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,12%
7,66%
0,00%
0,00%
1,20%
7,67%
0,00%
0,00%
1,57%
7,67%
0,18%
7,67%
0,01%
7,63%
1,39%
7,67%
0,59%
7,67%
5,06%
7,67%
12,05%
7,67%
2,52%
7,67%
3,16%
7,67%
3,16%
7,67%
0,02%
7,73%
3,26%
7,67%
0,00%
0,00%
3,26%
7,67%
82,03%
17,74%
7,88%
7,67%
0,00%
0,00%
8,81%
7,67%
8,81%
7,67%
0,18%
7,67%
1,10%
7,67%
1,28%
7,67%
17,97%
7,67%
100,00%
15,79%
22,69%
0,00%
22,69%
0,00%
2,87%
7,67%
47,01%
7,67%
-19,46%
7,67%
-91,02%
24,78%
-91,02%
24,78%
137,91%
7,67%
100,00%
-5,73%
7,67%
2010
1.498,00
9.452,00
0,00
10.950,00
36.458,00
153.931,00
0,00
905.483,00
833.625,00
123.807,00
871,00
20.157,00
(1.809,00)
2.036.065,00
52.052,00
164.290,00
0,00
178.454,00
0,00
0,00
394.796,00
11.607,00
120.021,00
7.361,00
138.989,00
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0,00
1.235.647,00
0,00
57.294,00
0,00
57.294,00
0,00
3.271.811,00
3.271.811,00
4.564.752,00
7.182.010,00
0,00
1.125.847,00
0,00
2.637.678,00
367.507,00
0,00
0,00
5.687,00
0,00
57.783,00
0,00
75.389,00
8.431,00
592,00
66.765,00
28.578,00
243.225,00
579.345,00
121.413,00
151.997,00
151.997,00
766,00
156.622,00
0,00
156.622,00
4.258.553,00
378.990,00
0,00
423.784,00
423.784,00
8.600,00
52.948,00
61.548,00
864.322,00
5.122.875,00
500.000,00
500.000,00
68.088,00
1.115.239,00
(461.679,00)
(2.434.324,00)
(2.434.324,00)
3.271.811,00
2.059.135,00
7.182.010,00
VERTICAL
HORIZONTAL
2010
2010
0,02%
7,69%
0,13%
7,67%
0,00%
0,00%
0,15%
7,67%
0,51%
7,67%
2,14%
7,67%
0,00%
0,00%
12,61%
7,67%
11,61%
7,67%
1,72%
7,67%
0,01%
7,66%
0,28%
7,67%
-0,03%
7,68%
28,35%
7,67%
0,72%
7,67%
2,29%
7,67%
0,00%
0,00%
2,48%
7,67%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
5,50%
7,67%
0,16%
7,67%
1,67%
7,67%
0,10%
7,66%
1,94%
7,67%
36,44%
7,67%
0,00%
0,00%
17,20%
7,67%
0,00%
0,00%
0,80%
7,67%
0,00%
0,00%
0,80%
7,67%
0,00%
0,00%
45,56%
7,67%
45,56%
7,67%
63,56%
7,67%
100,00%
7,67%
0,00%
0,00%
21,98%
7,67%
0,00%
0,00%
51,49%
22,18%
7,17%
7,67%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,11%
7,67%
0,00%
0,00%
1,13%
7,67%
0,00%
0,00%
1,47%
7,67%
0,16%
7,68%
0,01%
7,64%
1,30%
7,67%
0,56%
7,67%
4,75%
7,67%
11,31%
7,67%
2,37%
7,67%
2,97%
7,67%
2,97%
7,67%
0,01%
7,74%
3,06%
7,67%
0,00%
0,00%
3,06%
7,67%
83,13%
16,22%
7,40%
7,67%
0,00%
0,00%
8,27%
7,67%
8,27%
7,67%
0,17%
7,67%
1,03%
7,67%
1,20%
7,67%
16,87%
7,67%
100,00%
14,68%
24,28%
0,00%
24,28%
0,00%
3,31%
7,67%
54,16%
7,67%
-22,42%
7,67%
-118,22%
21,38%
-118,22%
21,38%
158,89%
7,67%
100,00%
-6,55%
7,67%
ESTADO DE RESULTADO
CUENTA
41 Ingresos Operacionales
61 MENOS: Costos De Ventas y De Prestacion De Servicios
UTILIDAD BRUTA
51 MENOS: Gastos Operacionales De Administracin
UTILIDAD OPERACIONAL
42 MAS: Ingresos No Operacionales
53 MENOS: Gastos No Operacionales
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS Y AJUSTE POR INFLACION
47 Ajustes Por Inflacion
54 MENOS: Impuestos De Renta y Complementarios
59 GANANCIAS Y PERDIDAS
2009
VERTICAL
2009
100,00%
86,31%
13,69%
28,77%
-15,07%
15,86%
8,04%
-7,25%
0,00%
1,36%
-8,61%
HORIZONTAL
2009
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
0,00%
7,67%
7,67%
2010
5.359.068,00
4.625.201,00
733.867,00
1.541.710,00
(807.843,00)
850.186,00
430.945,00
(388.602,00)
0,00
73.077,00
(461.679,00)
VERTICAL
2010
100,00%
86,31%
13,69%
28,77%
-15,07%
15,86%
8,04%
-7,25%
0,00%
1,36%
-8,61%
HORIZONTAL
2010
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
0,00%
7,67%
7,67%
2011
1.613,00
10.177,00
0,00
11.790,00
39.254,00
165.738,00
0,00
974.934,00
897.564,00
133.303,00
938,00
21.703,00
(1.948,00)
2.192.232,00
56.044,00
176.891,00
0,00
192.141,00
0,00
0,00
425.076,00
12.497,00
129.227,00
7.926,00
149.650,00
2.818.002,00
0,00
1.330.421,00
0,00
61.688,00
0,00
61.688,00
0,00
3.522.759,00
3.522.759,00
4.914.868,00
7.732.870,00
0,00
1.212.199,00
0,00
3.153.303,00
395.695,00
0,00
0,00
6.123,00
0,00
62.215,00
0,00
81.171,00
9.078,00
637,00
71.886,00
30.770,00
261.880,00
623.781,00
130.725,00
163.655,00
163.655,00
825,00
168.635,00
0,00
168.635,00
4.898.499,00
408.059,00
0,00
456.288,00
456.288,00
9.260,00
57.009,00
66.269,00
930.616,00
5.829.115,00
500.000,00
500.000,00
73.310,00
1.200.778,00
(497.089,00)
(2.896.003,00)
(2.896.003,00)
3.522.759,00
1.903.755,00
7.732.870,00
VERTICAL
HORIZONTAL
2011
2011
0,02%
7,68%
0,13%
7,67%
0,00%
0,00%
0,15%
7,67%
0,51%
7,67%
2,14%
7,67%
0,00%
0,00%
12,61%
7,67%
11,61%
7,67%
1,72%
7,67%
0,01%
7,69%
0,28%
7,67%
-0,03%
7,68%
28,35%
7,67%
0,72%
7,67%
2,29%
7,67%
0,00%
0,00%
2,48%
7,67%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
5,50%
7,67%
0,16%
7,67%
1,67%
7,67%
0,10%
7,68%
1,94%
7,67%
36,44%
7,67%
0,00%
0,00%
17,20%
7,67%
0,00%
0,00%
0,80%
7,67%
0,00%
0,00%
0,80%
7,67%
0,00%
0,00%
45,56%
7,67%
45,56%
7,67%
63,56%
7,67%
100,00%
7,67%
0,00%
0,00%
20,80%
7,67%
0,00%
0,00%
54,10%
19,55%
6,79%
7,67%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,11%
7,67%
0,00%
0,00%
1,07%
7,67%
0,00%
0,00%
1,39%
7,67%
0,16%
7,67%
0,01%
7,60%
1,23%
7,67%
0,53%
7,67%
4,49%
7,67%
10,70%
7,67%
2,24%
7,67%
2,81%
7,67%
2,81%
7,67%
0,01%
7,70%
2,89%
7,67%
0,00%
0,00%
2,89%
7,67%
84,04%
15,03%
7,00%
7,67%
0,00%
0,00%
7,83%
7,67%
7,83%
7,67%
0,16%
7,67%
0,98%
7,67%
1,14%
7,67%
15,96%
7,67%
100,00%
13,79%
26,26%
0,00%
26,26%
0,00%
3,85%
7,67%
63,07%
7,67%
-26,11%
7,67%
-152,12%
18,97%
-152,12%
18,97%
185,04%
7,67%
100,00%
-7,55%
7,67%
2012
1.737,00
10.958,00
0,00
12.695,00
42.265,00
178.450,00
0,00
1.049.711,00
966.407,00
143.527,00
1.010,00
23.368,00
(2.097,00)
2.360.376,00
60.343,00
190.459,00
0,00
206.878,00
0,00
0,00
457.680,00
13.456,00
139.139,00
8.534,00
161.129,00
3.034.145,00
0,00
1.432.464,00
0,00
66.419,00
0,00
66.419,00
0,00
3.792.955,00
3.792.955,00
5.291.838,00
8.325.983,00
0,00
1.305.175,00
0,00
3.708.478,00
426.045,00
0,00
0,00
6.593,00
0,00
66.987,00
0,00
87.397,00
9.774,00
686,00
77.400,00
33.130,00
281.967,00
671.625,00
140.752,00
176.207,00
176.207,00
888,00
181.569,00
0,00
181.569,00
5.587.531,00
439.357,00
0,00
491.285,00
491.285,00
9.970,00
61.382,00
71.352,00
1.001.994,00
6.589.525,00
500.000,00
500.000,00
78.933,00
1.292.878,00
(535.216,00)
(3.393.092,00)
(3.393.092,00)
3.792.955,00
1.736.458,00
8.325.983,00
VERTICAL
2012
0,02%
0,13%
0,00%
0,15%
0,51%
2,14%
0,00%
12,61%
11,61%
1,72%
0,01%
0,28%
-0,03%
28,35%
0,72%
2,29%
0,00%
2,48%
0,00%
0,00%
5,50%
0,16%
1,67%
0,10%
1,94%
36,44%
0,00%
17,20%
0,00%
0,80%
0,00%
0,80%
0,00%
45,56%
45,56%
63,56%
100,00%
0,00%
19,81%
0,00%
56,28%
6,47%
0,00%
0,00%
0,10%
0,00%
1,02%
0,00%
1,33%
0,15%
0,01%
1,17%
0,50%
4,28%
10,19%
2,14%
2,67%
2,67%
0,01%
2,76%
0,00%
2,76%
84,79%
6,67%
0,00%
7,46%
7,46%
0,15%
0,93%
1,08%
15,21%
100,00%
28,79%
28,79%
4,55%
74,45%
-30,82%
-195,40%
-195,40%
218,43%
100,00%
HORIZONTAL
2012
7,69%
7,67%
0,00%
7,68%
7,67%
7,67%
0,00%
7,67%
7,67%
7,67%
7,68%
7,67%
7,65%
7,67%
7,67%
7,67%
0,00%
7,67%
0,00%
0,00%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
0,00%
7,67%
0,00%
7,67%
0,00%
7,67%
0,00%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
0,00%
7,67%
0,00%
17,61%
7,67%
0,00%
0,00%
7,68%
0,00%
7,67%
0,00%
7,67%
7,67%
7,69%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,64%
7,67%
0,00%
7,67%
14,07%
7,67%
0,00%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
13,05%
0,00%
0,00%
7,67%
7,67%
7,67%
17,16%
17,16%
7,67%
-8,79%
7,67%
PROMEDIO
VERTICAL
0,02%
0,13%
0,00%
0,15%
0,51%
2,14%
0,00%
12,61%
11,61%
1,72%
0,01%
0,28%
-0,03%
28,35%
0,72%
2,29%
0,00%
2,48%
0,00%
0,00%
5,50%
0,16%
1,67%
0,10%
1,94%
36,44%
0,00%
17,20%
0,00%
0,80%
0,00%
0,80%
0,00%
45,56%
45,56%
63,56%
100,00%
0,00%
22,23%
0,00%
50,92%
7,26%
0,00%
0,00%
0,11%
0,00%
1,14%
0,00%
1,49%
0,17%
0,01%
1,32%
0,56%
4,80%
11,44%
2,40%
3,00%
3,00%
0,02%
3,09%
0,00%
3,09%
82,93%
7,48%
0,00%
8,37%
8,37%
0,17%
1,05%
1,22%
17,07%
100,00%
24,68%
24,68%
3,42%
55,97%
-23,17%
-125,10%
-125,10%
164,20%
100,00%
0,00%
VERTICAL
2012
100,00%
86,31%
13,69%
28,77%
-15,07%
15,86%
8,04%
-7,25%
0,00%
1,36%
-8,61%
HORIZONTAL
2012
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
0,00%
7,67%
7,67%
PROMEDIO
VERTICAL
100,00%
86,31%
13,69%
28,77%
-15,07%
15,86%
8,04%
-7,25%
0,00%
1,36%
-8,61%
ESTADO DE RESULTADO
CUENTA
41 Ingresos Operacionales
61 MENOS: Costos De Ventas y De Prestacion De Servicios
UTILIDAD BRUTA
51 MENOS: Gastos Operacionales De Administracin
UTILIDAD OPERACIONAL
42 MAS: Ingresos No Operacionales
53 MENOS: Gastos No Operacionales
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS Y AJUSTE POR INFLACION
47 Ajustes Por Inflacion
54 MENOS: Impuestos De Renta y Complementarios
59 GANANCIAS Y PERDIDAS
2011
5.770.109,00
4.979.954,00
790.155,00
1.659.959,00
(869.804,00)
915.395,00
463.998,00
(418.407,00)
0,00
78.682,00
(497.089,00)
VERTICAL
2011
100,00%
86,31%
13,69%
28,77%
-15,07%
15,86%
8,04%
-7,25%
0,00%
1,36%
-8,61%
HORIZONTAL
2011
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
0,00%
7,67%
7,67%
2012
6.212.676,00
5.361.916,00
850.760,00
1.787.278,00
(936.518,00)
985.606,00
499.587,00
(450.499,00)
0,00
84.717,00
(535.216,00)
PROMEDIO
HORIZONTAL
7,68%
-3,53%
0,00%
-2,74%
7,67%
13,06%
0,00%
12,03%
4,70%
12,52%
-0,95%
6,14%
6,14%
8,67%
113,42%
41,85%
0,00%
15,91%
0,00%
0,00%
28,36%
6,14%
6,14%
6,14%
6,14%
11,70%
0,00%
7,59%
0,00%
-9,56%
0,00%
-9,56%
0,00%
7,60%
7,60%
6,57%
8,19%
0,00%
6,14%
0,00%
46,39%
100,74%
0,00%
0,00%
6,13%
0,00%
6,14%
0,00%
557,84%
84,88%
68,53%
53,24%
34,03%
120,06%
2,88%
24,20%
-9,56%
-9,56%
6,16%
0,48%
0,00%
0,48%
20,51%
-6,60%
0,00%
6,14%
6,14%
6,14%
6,14%
6,14%
2,70%
16,10%
0,00%
0,00%
7,67%
7,25%
24,61%
-26,50%
19,41%
7,60%
-6,94%
8,19%
ESTADO DE RESULTADO
CUENTA
41 Ingresos Operacionales
61 MENOS: Costos De Ventas y De Prestacion De Servicios
UTILIDAD BRUTA
51 MENOS: Gastos Operacionales De Administracin
UTILIDAD OPERACIONAL
42 MAS: Ingresos No Operacionales
53 MENOS: Gastos No Operacionales
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS Y AJUSTE POR INFLACION
47 Ajustes Por Inflacion
54 MENOS: Impuestos De Renta y Complementarios
59 GANANCIAS Y PERDIDAS
PROMEDIO
HORIZONTAL
15,60%
21,92%
0,07%
12,66%
134,40%
59,62%
12,20%
23,45%
0,00%
32,23%
24,61%
217
.2002
.2003
810
1.200
5.705
810
29.209
312.468
20.372
980.631
1.048.286
77.960
6.905
29.209
34.984
55.699
7.244
2.488.172
1.174.137
1.038.358
138.024
55.219
21.946
7.244
2.400.205
22.973
90.001
138.789
181.070
194.008
19.347
304.147
50.225
373.719
3.085.918
30.526
938.158
294.044
24.347
313.205
337.552
3.067.915
940.062
2.981.307
2.981.307
3.949.991
7.035.909
2.497.970
2.497.970
3.438.032
6.505.947
1.575.962
2.216.996
863.845
439.627
201.495
974.056
2.891
1.554
5.472
166.381
191.381
48.533
108
15.621
11.923
247.011
557.270
119.250
101.876
60
1.089
32.170
21.334
353.382
433.773
111.772
155.070
200.000
155.070
2.382.073
198.250
200.000
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310.035
67.677
157.653
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423.580
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500.000
500.000
54.549
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138.441
15.656
212.096
227.752
537.787
2.812.265
500.000
500.000
54.549
829.865
-125.685
-201.461
2.981.308
4.230.256
7.035.909
-63.017
2.497.970
3.693.682
6.505.947
.2002
.2003
4.604.848
3.732.126
872.722
837.174
35.548
611.865
370.951
276.462
7.882
145.903
138.441
5.090.284
4.692.672
397.612
970.652
-573.040
848.950
316.107
-40.197
-1.173
84.315
-125.685
VERTICAL
HORIZONTAL 2003
2003
0,02%
48,15%
0,09%
0,00%
0,00%
0,00%
0,11%
752,47%
0,45%
0,00%
0,54%
-88,80%
0,00%
-100,00%
18,05%
19,73%
15,96%
-0,95%
2,12%
77,04%
0,00%
0,00%
0,34%
-60,60%
0,11%
0,00%
36,89%
-3,54%
0,35%
0,00%
1,38%
62,99%
0,00%
0,00%
2,78%
30,46%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
4,52%
51,56%
0,37%
25,84%
4,81%
2,98%
0,00%
-100,00%
5,19%
-9,68%
47,16%
-0,58%
0,00%
-100,00%
14,45%
0,20%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
38,40%
-16,21%
38,40%
-16,21%
52,84%
-12,96%
100,00%
-7,53%
0,00%
0,00%
78,83%
40,68%
0,00%
0,00%
7,16%
-76,67%
34,64%
121,56%
0,00%
0,00%
0,00%
-100,00%
0,19%
252,12%
0,00%
0,00%
6,81%
15,03%
0,00%
0,00%
3,62%
109,91%
0,00%
0,00%
0,04%
908,33%
1,14%
105,94%
0,76%
78,93%
12,57%
43,06%
15,42%
-22,16%
3,97%
-6,27%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
7,11%
28,97%
0,00%
0,00%
7,11%
28,97%
80,88%
-4,52%
11,02%
56,39%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,56%
-76,87%
7,54%
34,53%
8,10%
1,07%
19,12%
26,96%
100,00%
0,24%
13,54%
0,00%
13,54%
0,00%
1,48%
0,00%
22,47%
9,56%
-3,40%
-190,79%
0,00%
0,00%
-1,71%
-68,72%
67,63%
-16,21%
100,00%
-12,68%
-7,53%
.2004
VERTICAL
HORIZONTAL 2003
2003
100,00%
10,54%
92,19%
25,74%
7,81%
-54,44%
19,07%
15,94%
-11,26%
-1712,02%
16,68%
38,75%
6,21%
-14,78%
-0,79%
-114,54%
-0,02%
-114,88%
1,66%
-42,21%
-2,47%
-190,79%
.2004
1.200
1.200
29.209
18.596
752.013
429.322
99.835
26.947
1.326.713
40.538
216.579
190.877
447.994
16.381
89.603
13387
119.371
1.924.487
958.472
2.759.395
2.759.395
3.717.867
5.642.354
2.292.885
395.760
182.525
14.636
171.685
578
83.518
23.739
294.156
456.118
154.605
1.483.164
308.107
541350
541350
18.791
18.791
868.248
2.351.412
500.000
500.000
54.549
909.049
-736.868
-195.183
2.759.395
3.290.942
5.642.354
VERTICAL
2004
0,02%
0,00%
0,00%
0,02%
0,52%
0,33%
0,00%
13,33%
7,61%
1,77%
0,00%
0,48%
0,00%
23,51%
0,72%
3,84%
0,00%
3,38%
0,00%
0,00%
7,94%
0,29%
1,59%
0,24%
2,12%
34,11%
0,00%
16,99%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
48,91%
48,91%
65,89%
100,00%
0,00%
97,51%
0,00%
16,83%
7,76%
0,00%
0,00%
0,62%
0,00%
0,00%
0,00%
7,30%
0,00%
0,02%
3,55%
1,01%
12,51%
19,40%
6,57%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
63,08%
13,10%
0,00%
23,02%
23,02%
0,80%
0,00%
0,80%
36,92%
100,00%
15,19%
15,19%
1,66%
27,62%
-22,39%
0,00%
-5,93%
83,85%
100,00%
HORIZONTAL
2004
0,00%
-100,00%
0,00%
-82,62%
0,00%
-46,84%
0,00%
-35,95%
-58,65%
-27,67%
0,00%
22,79%
-100,00%
-44,73%
76,46%
140,64%
0,00%
5,42%
0,00%
0,00%
52,36%
-32,72%
-71,39%
0,00%
-64,64%
-37,27%
0,00%
1,96%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
10,47%
10,47%
8,14%
-13,27%
0,00%
3,42%
0,00%
96,41%
-81,26%
0,00%
0,00%
167,47%
0,00%
-100,00%
0,00%
68,52%
-100,00%
-46,92%
159,61%
11,27%
-16,76%
5,15%
38,32%
0,00%
0,00%
0,00%
-100,00%
0,00%
-100,00%
-34,79%
-0,62%
0,00%
0,00%
0,00%
20,02%
-100,00%
-91,75%
61,45%
-16,39%
0,00%
0,00%
0,00%
9,54%
486,28%
0,00%
209,73%
10,47%
-10,90%
-13,27%
VERTICAL
2004
100,00%
88,10%
11,90%
36,34%
-24,44%
15,18%
5,33%
-14,59%
1,54%
1,33%
-14,39%
HORIZONTAL
2004
0,63%
-3,83%
53,25%
91,76%
118,47%
-8,43%
-13,69%
1759,40%
-6819,95%
-19,03%
486,28%
ESTADO DE RESULTADO
CUENTA
41 Ingresos Operacionales
61 MENOS: Costos De Ventas y De Prestacion De Servicios
UTILIDAD BRUTA
51 MENOS: Gastos Operacionales De Administracin
UTILIDAD OPERACIONAL
42 MAS: Ingresos No Operacionales
53 MENOS: Gastos No Operacionales
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS Y AJUSTE POR INFLACION
47 Ajustes Por Inflacion
54 MENOS: Impuestos De Renta y Complementarios
59 GANANCIAS Y PERDIDAS
5.122.330
4.512.975
609.355
1.861.296
-1.251.941
777.357
272.841
-747.425
78.825
68.268
-736.868
.2005
VERTICAL 2005
1.200
16.378
17.578
29.209
267.214
491.824
317.479
86.150
31.848
1.194.515
62.538
242.455
94.104
399.097
5.767
77.966
16.100
99.833
1.740.232
972.377
2.609.367
2.609.367
3.581.744
5.321.976
1.339.067
130.688
3.549
1.267
413
102.395
48.149
155.773
306.996
83.367
3.067
2.018.958
571.109
571.109
571.109
2.590.067
500.000
500.000
54.549
905.958
-405.914
-932.051
2.609.367
2.731.909
5.321.976
0,02%
0,31%
0,00%
0,33%
0,55%
5,02%
0,00%
9,24%
5,97%
1,62%
0,00%
0,60%
0,00%
22,44%
1,18%
4,56%
0,00%
1,77%
0,00%
0,00%
7,50%
0,11%
1,46%
0,30%
1,88%
32,70%
0,00%
18,27%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
49,03%
49,03%
67,30%
100,00%
0,00%
0,00%
0,00%
51,70%
5,05%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,14%
0,05%
0,02%
3,95%
1,86%
6,01%
11,85%
3,22%
0,00%
0,00%
0,12%
0,00%
0,00%
0,00%
77,95%
0,00%
0,00%
22,05%
22,05%
0,00%
0,00%
0,00%
22,05%
100,00%
18,30%
18,30%
2,00%
33,16%
-14,86%
0,00%
-34,12%
95,51%
100,00%
HORIZONTAL
2005
0,00%
0,00%
0,00%
1364,83%
0,00%
1336,94%
0,00%
-34,60%
-26,05%
-13,71%
0,00%
18,19%
0,00%
-9,96%
54,27%
11,95%
0,00%
-50,70%
0,00%
0,00%
-10,91%
-64,79%
-12,99%
20,27%
-16,37%
-9,57%
0,00%
1,45%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
-5,44%
-5,44%
-3,66%
-5,68%
0,00%
-100,00%
0,00%
238,35%
-28,40%
0,00%
0,00%
-100,00%
0,00%
0,00%
0,00%
-97,93%
0,00%
-28,55%
22,60%
102,83%
-47,04%
-32,69%
-46,08%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
36,13%
-100,00%
0,00%
5,50%
5,50%
-100,00%
0,00%
-100,00%
-34,22%
10,15%
0,00%
0,00%
0,00%
-0,34%
-44,91%
0,00%
377,53%
-5,44%
-16,99%
-5,68%
.2006
HORIZONTAL
2005
-32,76%
-14,99%
-164,33%
-34,84%
28,19%
78,10%
13,91%
-28,93%
129,29%
-18,81%
-44,91%
.2006
1.200
1.200
29.209
197.186
605.868
779.571
90.983
2.322
1.675.930
75.403
58.201
145.403
279.007
1.985.346
1.085.066
2.609.367
2.609.367
3.694.433
5.679.779
1.296.350
129.556
2.674
40.084
22.608
30.971
170
32.199
10.956
139.662
526.814
81.580
239.027
239.027
2.412.989
585.123
585.123
585.123
2.998.112
500.000
500.000
54.549
911.260
-55.466
-1.338.043
2.609.367
2.681.667
5.679.779
VERTICAL 2006
0,02%
0,00%
0,00%
0,02%
0,51%
3,47%
0,00%
10,67%
13,73%
1,60%
0,04%
0,00%
0,00%
29,51%
1,33%
1,02%
0,00%
2,56%
0,00%
0,00%
4,91%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
34,95%
0,00%
19,10%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
45,94%
45,94%
65,05%
100,00%
0,00%
0,00%
0,00%
43,24%
4,32%
0,00%
0,00%
0,09%
0,00%
1,34%
0,00%
0,75%
1,03%
0,01%
1,07%
0,37%
4,66%
17,57%
2,72%
0,00%
0,00%
0,00%
7,97%
0,00%
7,97%
80,48%
0,00%
0,00%
19,52%
19,52%
0,00%
0,00%
0,00%
19,52%
100,00%
18,65%
18,65%
2,03%
33,98%
-2,07%
0,00%
-49,90%
97,30%
100,00%
HORIZONTAL
2006
0,00%
-100,00%
0,00%
-93,17%
0,00%
-26,21%
0,00%
23,19%
145,55%
5,61%
0,00%
-100,00%
0,00%
40,30%
20,57%
-76,00%
0,00%
54,51%
0,00%
0,00%
-30,09%
-100,00%
-100,00%
-100,00%
-100,00%
14,09%
0,00%
11,59%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
3,15%
6,72%
0,00%
0,00%
0,00%
-3,19%
-0,87%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
537,02%
2344,44%
-58,84%
-68,55%
-77,25%
-10,34%
71,60%
-2,14%
0,00%
0,00%
-100,00%
0,00%
0,00%
0,00%
19,52%
0,00%
0,00%
2,45%
2,45%
0,00%
0,00%
0,00%
2,45%
15,75%
0,00%
0,00%
0,00%
0,59%
-86,34%
0,00%
43,56%
0,00%
-1,84%
6,72%
ESTADO DE RESULTADO
CUENTA
41 Ingresos Operacionales
61 MENOS: Costos De Ventas y De Prestacion De Servicios
UTILIDAD BRUTA
51 MENOS: Gastos Operacionales De Administracin
UTILIDAD OPERACIONAL
42 MAS: Ingresos No Operacionales
53 MENOS: Gastos No Operacionales
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS Y AJUSTE POR INFLACION
47 Ajustes Por Inflacion
54 MENOS: Impuestos De Renta y Complementarios
59 GANANCIAS Y PERDIDAS
.2005
3.444.423
3.836.410
-391.987
1.212.901
-1.604.888
1.384.465
310.804
-531.227
180.737
55.424
-405.914
VERTICAL 2005
100,00%
111,38%
-11,38%
35,21%
-46,59%
40,19%
9,02%
-15,42%
5,25%
1,61%
-11,78%
4.671.857
3.255.840
1.416.017
1.128.176
287.841
195.276
541.255
-58.138
60.040
57.368
-55.466
VERTICAL 2006
100,00%
69,69%
30,31%
24,15%
6,16%
4,18%
11,59%
-1,24%
1,29%
1,23%
-1,19%
HORIZONTAL
2006
35,64%
-15,13%
-461,24%
-6,99%
-117,94%
-85,90%
74,15%
-89,06%
-66,78%
3,51%
-86,34%
.2007
1.200
15.784
16.984
29.209
98.634
603.316
774.581
80.948
1.164
1.558.643
7.055
50.870
103.391
161.316
1.766.152
993.740
229.509
229.509
2.630.022
2.630.022
3.853.271
5.619.423
694.947
55.322
2.275
1.473
124
17.165
10.295
31.332
597.025
55.026
608.864
608.864
188.366
188.366
2.230.882
900.000
900.000
3.130.882
500.000
500.000
54.549
911.260
-207.011
-1.400.279
-1.400.279
2.630.022
2.488.541
5.619.423
VERTICAL
2007
0,02%
0,28%
0,00%
0,30%
0,52%
1,76%
0,00%
10,74%
13,78%
1,44%
0,02%
0,00%
0,00%
27,74%
0,13%
0,91%
0,00%
1,84%
0,00%
0,00%
2,87%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
31,43%
0,00%
17,68%
0,00%
4,08%
0,00%
4,08%
0,00%
46,80%
46,80%
68,57%
100,00%
0,00%
0,00%
0,00%
22,20%
1,77%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,07%
0,05%
0,00%
0,55%
0,33%
1,00%
19,07%
1,76%
19,45%
19,45%
0,00%
6,02%
0,00%
6,02%
71,25%
28,75%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
28,75%
100,00%
20,09%
20,09%
2,19%
36,62%
-8,32%
-56,27%
-56,27%
105,69%
100,00%
HORIZONTAL
2007
0,00%
0,00%
0,00%
1315,33%
0,00%
-49,98%
0,00%
-0,42%
-0,64%
-11,03%
-49,87%
0,00%
0,00%
-7,00%
-90,64%
-12,60%
0,00%
-28,89%
0,00%
0,00%
-42,18%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
-11,04%
0,00%
-8,42%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,79%
0,79%
4,30%
-1,06%
0,00%
0,00%
0,00%
-46,39%
-57,30%
0,00%
0,00%
-100,00%
0,00%
-100,00%
0,00%
-89,94%
-95,24%
-27,06%
-46,69%
-6,03%
-77,57%
13,33%
-32,55%
0,00%
0,00%
0,00%
-21,19%
0,00%
-21,19%
-7,55%
0,00%
0,00%
-100,00%
-100,00%
0,00%
0,00%
0,00%
53,81%
4,43%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
273,22%
0,00%
4,65%
0,79%
-7,20%
-1,06%
PROMEDIO
VALOR
1.200
7.573
0
8.773
PROMEDIO
HORIZONTAL
0,00%
0,14%
0,00%
49.309
692.453
2.776.548
500.000
500.000
54.549
893.478
-306.189
-280.056
-785.715
2.621.224
2.977.348
5.753.896
PROMEDIO
VERTICAL
0,02%
0,14%
0,00%
0,16%
0,51%
2,22%
0,00%
12,40%
11,41%
1,71%
0,01%
0,28%
0,02%
28,02%
0,74%
2,34%
0,00%
2,47%
0,00%
0,00%
5,55%
0,15%
1,57%
0,11%
1,84%
36,07%
0,00%
17,30%
0,00%
0,82%
0,00%
0,82%
0,00%
45,81%
45,81%
63,93%
100,00%
0,00%
35,27%
0,00%
28,23%
10,71%
0,00%
0,00%
0,18%
0,00%
1,63%
0,00%
2,38%
0,23%
0,02%
2,05%
0,86%
7,35%
16,66%
3,65%
3,89%
3,89%
0,02%
4,22%
0,00%
4,22%
74,73%
10,57%
0,00%
12,92%
12,92%
0,27%
1,51%
1,78%
25,27%
100,00%
17,15%
17,15%
1,87%
30,77%
-10,21%
-11,25%
-29,58%
90,00%
100,00%
0,00%
HORIZONTAL
2007
-32,83%
-31,52%
-35,83%
-11,12%
-132,66%
2,21%
-47,30%
209,02%
-100,00%
-52,32%
273,22%
PROMEDIO
VALOR
4.293.437
3.705.496
587.941
1.235.147
-647.206
681.129
345.253
-311.329
63.686
58.546
-306.189
PROMEDIO
VERTICAL
100,00%
86,48%
13,52%
29,34%
-15,83%
16,52%
8,25%
-7,55%
1,61%
1,34%
-7,28%
PROMEDIO
HORIZONTAL
-3,76%
-7,95%
-132,52%
10,95%
-363,19%
4,95%
2,46%
347,18%
-1394,46%
-25,77%
87,49%
123.323
0
725.432
667.862
99.188
697
1.449
1.631.201
41.701
131.621
0
142.969
0
0
316.292
9.299
96.155
5.897
111.351
2.096.826
29.209
989.943
0
229.509
0
229.509
0
2.621.224
2.621.224
3.657.069
5.753.896
0
901.976
0
785.524
294.429
0
0
4.556
0
46.293
0
60.399
6.754
475
53.489
22.895
194.861
464.145
97.270
121.773
121.773
613
125.479
0
125.479
2.084.094
303.628
0
339.516
0,00%
225,02%
-20,00%
-5,61%
11,85%
6,05%
-9,97%
-23,92%
-20,00%
-4,98%
12,13%
25,40%
0,00%
2,16%
0,00%
0,00%
4,15%
-34,33%
-36,28%
-35,95%
-38,14%
-8,88%
-20,00%
1,36%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
-2,08%
-2,08%
-0,21%
-4,16%
0,00%
-11,18%
0,00%
41,70%
-9,25%
0,00%
-20,00%
43,92%
0,00%
-36,99%
0,00%
105,52%
429,84%
149,39%
34,58%
21,95%
-21,73%
7,05%
-9,74%
0,00%
0,00%
-20,00%
-18,44%
0,00%
-18,44%
1,76%
-8,85%
0,00%
-18,41%
-18,41%
-31,37%
-13,09%
-38,13%
22,09%
%
0,00%
0,00%
0,00%
10,00%
15,00%
0,00%
-0,42%
11,85%
6,05%
-9,97%
-23,92%
-20,00%
12,13%
25,40%
0,00%
2,16%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
40,00%
10,00%
20,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
7,75%
60,00%
-95,00%
-9,25%
0,00%
-20,00%
#######
0,00%
#######
0,00%
52,76%
214,92%
74,70%
17,29%
10,98%
3,52%
-9,74%
0,00%
-20,00%
-21,19%
0,00%
40,00%
-5,00%
0,00%
-18,41%
-31,37%
-13,09%
60,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
10,00%
0,00%
-2,08%
7,75%
-4,16%
ESTADO DE RESULTADO
CUENTA
41 Ingresos Operacionales
61 MENOS: Costos De Ventas y De Prestacion De Servicios
UTILIDAD BRUTA
51 MENOS: Gastos Operacionales De Administracin
UTILIDAD OPERACIONAL
42 MAS: Ingresos No Operacionales
53 MENOS: Gastos No Operacionales
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS Y AJUSTE POR INFLACION
47 Ajustes Por Inflacion
54 MENOS: Impuestos De Renta y Complementarios
59 GANANCIAS Y PERDIDAS
.2007
3.138.292
2.229.584
908.708
1.002.708
-94.000
199.599
285.257
-179.658
27.353
-207.011
VERTICAL
2007
100,00%
71,04%
28,96%
31,95%
-3,00%
6,36%
9,09%
-5,72%
0,00%
0,87%
-6,60%
10,95%
2,21%
8,25%
15,00%
2008
CUENTA
1.200,00
7.573,00
0,00
8.773,00
0,00
1.394.519,00
0,00
722.376,00
747.015,00
105.189,00
628,00
0,00
1.159,00
2.970.886,00
46.760,00
165.049,00
0,00
146.057,00
0,00
0,00
357.866,00
9.299,00
96.155,00
5.897,00
111.351,00
3.448.876,00
32.130,00
1.187.932,00
0,00
229.509,00
0,00
229.509,00
0,00
2.824.369,00
2.824.369,00
4.273.940,00
7.722.816,00
0,00
901.976,00
0,00
39.276,00
267.188,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
92.264,00
21.270,00
829,00
62.738,00
25.407,00
202.508,00
480.496,00
87.792,00
121.773,00
121.773,00
491,00
98.884,00
0,00
98.884,00
1.298.408,00
999.043,77
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
999.043,77
2.297.451,77
500.000,00
500.000,00
267.843,00
893.478,00
2.132.942,23
-1.193.268
-1.193.268
2.824.369,00
5.425.364,23
7.722.816,00
1105 Caja
1110 Bancos
1120 Cuentas de Ahorro
11 SUBTOTAL DISPONIBLE
12 INVERSIONES CP
1305 Clientes
1310 Cuentas Corrientes Comerciales
1325 Cuentas por Cobrar a Socios y Accionistas
1330 Anticipos y Avances
1355 Antic Imptos y Contrib o Saldos a Favor
1365 Cuentas x Cobrar a Trabajadores (CP)
1380 Deudores Varios (CP)
1399 Provisiones (CP)
13 SUBTOTAL DEUDORES CORTO PLAZO
1405 Materias Primas
1430 Productos Terminados
1445 Semovientes
1455 Materiales Repuestos y Accesorios
1460 Envases y Empaques
1499 Provisiones
14 SUBTOTAL INVENTARIOS
1705 Gastos Pagados x Anticipado CP
1710 Cargos Diferidos CP
1730 Cargos por Correc. Monet. Diferida CP
17 SUBTOTAL DIFERIDO
0 TOTAL ACTIVO CORRIENTE
12 INVERSIONES LP
15 PROPIEDADES PLANTA Y EQUIPO NETO
1705 Gastos Pagados x Anticipado LP
1710 Cargos Diferidos LP
1730 Cargos por Correc. Monet. Diferida LP
17 SUBTOTAL DIFERIDOS
1905 De Inversiones
1910 De Propiedades Planta y Equipo
19 SUBTOTAL VALORIZACIONES
0 TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE
0 TOTAL ACTIVO
81 Derechos Contingentes
83 Deudoras de Control
9 Cuentas de Orden Acreedores por Contra
21 OBLIGACIONES FINANCIERAS (CP)
22 PROVEEDORES
2315 A companias vinculadas (CP)
2320 A Contratistas (CP)
2335 Costos y Gastos x Pagar CP
2345 Acreedores Oficiales (CP)
2355 Deudas con Accionistas o Socios (CP)
2360 Dividendos o Partic. x Pagar
2365 Retencion en la Fuente
2367 Impuesto a las Ventas Retenido
2368 Impuesto de Industria y Comercio Retenido
2370 Retenciones y Aportes de Nomina
2380 Acreedores Varios (CP)
23 SUBTOTAL CUENTAS POR PAGAR CORTO PLAZO
24 IMPUESTOS GRAVAMENES Y TASAS
25 OBLIGACIONES LABORALES CORTO PLAZO
2615 Para Obligaciones Fiscales
26 SUBTOTAL PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES
27 DIFERIDOS CORTO PLAZO
2805 Anticipos y Avances Recibidos (CP)
2825 Retencion a Terceros sobre Contratos (CP)
28 SUBTOTAL OTROS PASIVOS CORTO PLAZO
0 TOTAL PASIVO CORRIENTE
21 OBLIGACIONES FINANCIERAS (LP)
25 OBLIGACIONES LABORALES LARGO PLAZO
2615 Para Obligaciones Fiscales (LP)
26 SUBTOTAL PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES (LP)
2720 Credito x Correc. Monetaria Diferida (LP)
2725 Impuestos Diferidos (LP)
27 SUBTOTAL DIFERIDOS LARGO PLAZO
0 TOTAL PASIVO NO CORRIENTE
0 TOTAL PASIVO
3115 Aportes Sociales
31 SUBTOTAL CAPITAL SOCIAL
33 RESERVAS
34 REVALORIZACION DEL PATRIMONIO
36 RESULTADOS DEL EJERCICIO
3710 PERDIDAS ACUMULADAS
37 RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES
38 SUPERAVIT POR VALORIZACIONES
0 TOTAL PATRIMONIO
0 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
VERTICAL
2008
0,02%
0,10%
0,00%
0,11%
0,00%
18,06%
0,00%
9,35%
9,67%
1,36%
0,01%
0,00%
0,02%
38,47%
0,61%
2,14%
0,00%
1,89%
0,00%
0,00%
4,63%
0,12%
1,25%
0,08%
1,44%
44,66%
0,42%
15,38%
0,00%
2,97%
0,00%
2,97%
0,00%
36,57%
36,57%
55,34%
1,00
0,00%
39,26%
0,00%
1,71%
11,63%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
4,02%
0,93%
0,04%
2,73%
1,11%
8,81%
20,91%
3,82%
5,30%
5,30%
0,02%
4,30%
0,00%
4,30%
56,52%
43,48%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
43,48%
100,00%
9,22%
9,22%
4,94%
16,47%
39,31%
-21,99%
-21,99%
52,06%
100,00%
HORIZONTAL
2008
0,00%
-52,02%
0,00%
-48,35%
-100,00%
1313,83%
0,00%
19,73%
-3,56%
29,95%
-46,05%
0,00%
0,00%
90,61%
562,79%
224,45%
0,00%
41,27%
0,00%
0,00%
121,84%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
95,28%
0,00%
19,54%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
7,39%
7,39%
10,92%
1,06
0,00%
0,00%
0,00%
-94,35%
382,97%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
3955,56%
1343,99%
568,55%
265,50%
146,79%
546,33%
-19,52%
59,55%
-80,00%
-80,00%
0,00%
-47,50%
0,00%
-47,50%
-41,80%
11,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
11,00%
-26,62%
0,00%
0,00%
391,01%
-1,95%
1130,35%
-14,78%
-14,78%
7,39%
118,01%
37,43%
VERTICAL
2008
100,00%
56,03%
43,97%
13,13%
30,85%
2,41%
3,64%
29,61%
0,00%
4,44%
25,17%
HORIZONTAL
2008
170,04% $
112,96%
310,10%
10,95%
2880,97%
2,21%
8,25%
1496,73%
0,00%
1276,09%
1130,35%
2009
1.200,00
7.573,00
0,00
8.773,00
0,00
1.089.930,54
0,00
719.333,00
835.549,00
111.553,00
565,00
0,00
927,00
2.757.857,54
52.433,00
206.967,00
0,00
149.212,00
0,00
0,00
408.612,00
9.299,00
96.155,00
5.897,00
111.351,00
3.286.593,54
35.343,00
1.425.518,00
0,00
229.509,00
0,00
229.509,00
0,00
3.043.258,00
3.043.258,00
4.733.628,00
8.020.221,54
0,00
901.976,00
0,00
1.964,00
242.467,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
140.941,00
66.983,00
1.448,00
73.586,00
28.195,00
311.153,00
497.422,00
79.238,00
121.773,00
121.773,00
393,00
77.926,00
0,00
77.926,00
1.332.336,00
1.402.488,29
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
1.402.488,29
2.734.824,29
500.000,00
500.000,00
267.843,00
893.478,00
580.818,25
3.043.258,00
5.285.397,25
8.020.221,54
VERTICAL
HORIZONTAL 2009
2009
0,01%
0,00%
0,09%
0,00%
0,00%
0,00%
0,11%
0,00%
0,00%
0,00%
13,59%
-21,84%
0,00%
0,00%
8,97%
-0,42%
10,42%
11,85%
1,39%
6,05%
0,01%
-10,03%
0,00%
0,00%
0,01%
-20,02%
34,39%
-7,17%
0,65%
12,13%
2,58%
25,40%
0,00%
0,00%
1,86%
2,16%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
5,09%
14,18%
0,12%
0,00%
1,20%
0,00%
0,07%
0,00%
1,39%
0,00%
40,98%
-4,71%
0,44%
10,00%
17,77%
20,00%
0,00%
0,00%
2,86%
0,00%
0,00%
0,00%
2,86%
0,00%
0,00%
0,00%
37,94%
7,75%
37,94%
7,75%
59,02%
10,76%
1,00
0,06
#DIV/0!
0,00%
639,97%
0,00%
0,00%
0,00%
0,07%
-95,00%
8,87%
-9,25%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
5,15%
52,76%
2,45%
214,92%
0,05%
74,67%
2,69%
17,29%
1,03%
10,97%
11,38%
53,65%
18,19%
3,52%
2,90%
-9,74%
4,45%
0,00%
4,45%
0,00%
0,01%
-19,96%
2,85%
-21,19%
0,00%
0,00%
2,85%
-21,19%
48,72%
2,61%
51,28%
40,38%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
51,28%
40,38%
100,00%
19,04%
9,46%
0,00%
9,46%
0,00%
5,07%
0,00%
16,90%
0,00%
10,99%
-72,77%
0,00%
-100,00%
0,00%
-100,00%
57,58%
7,75%
100,00%
-2,58%
3,85%
ESTADO DE RESULTADO
2008
CUENTA
41 Ingresos Operacionales
61 MENOS: Costos De Ventas y De Prestacion De Servicios
UTILIDAD BRUTA
51 MENOS: Gastos Operacionales De Administracin
UTILIDAD OPERACIONAL
42 MAS: Ingresos No Operacionales
53 MENOS: Gastos No Operacionales
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS Y AJUSTE POR INFLACION
47 Ajustes Por Inflacion
54 MENOS: Impuestos De Renta y Complementarios
59 GANANCIAS Y PERDIDAS
8.474.641,15
4.748.010,66
3.726.630,49
1.112.522,30
2.614.108,18
204.017,70
308.782,09
2.509.343,80
376.401,57
2.132.942,23
2009
7.266.203,60
5.222.811,73
2.043.391,87
1.234.363,22
809.028,65
208.534,23
334.247,29
683.315,59
102.497,34
580.818,25
VERTICAL
2009
100,00%
71,88%
28,12%
16,99%
11,13%
2,87%
4,60%
9,40%
0,00%
1,41%
7,99%
HORIZONTAL 2009
-14,26%
10,00%
-45,17%
10,95%
-69,05%
2,21%
8,25%
-72,77%
0,00%
-72,77%
-72,77%
2010
CUENTA
1.200,00
7.573,00
0,00
8.773,00
0,00
1.198.923,59
0,00
716.303,00
934.576,00
118.302,00
509,00
0,00
742,00
2.969.355,59
58.794,00
259.531,00
0,00
152.435,00
0,00
0,00
470.760,00
9.299,00
96.155,00
5.897,00
111.351,00
3.560.239,59
38.877,00
1.710.622,00
0,00
229.509,00
0,00
229.509,00
0,00
3.279.110,00
3.279.110,00
5.258.118,00
8.818.357,59
0,00
901.976,00
0,00
98,00
220.033,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
215.300,00
210.942,00
2.530,00
86.310,00
31.289,00
546.371,00
514.945,00
71.517,00
121.773,00
121.773,00
314,00
61.410,00
0,00
61.410,00
1.536.461,00
1.721.372,47
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
1.721.372,47
3.257.833,47
500.000,00
500.000,00
267.843,00
893.478,00
620.093,12
1105 Caja
1110 Bancos
1120 Cuentas de Ahorro
11 SUBTOTAL DISPONIBLE
12 INVERSIONES CP
1305 Clientes
1310 Cuentas Corrientes Comerciales
1325 Cuentas por Cobrar a Socios y Accionistas
1330 Anticipos y Avances
1355 Antic Imptos y Contrib o Saldos a Favor
1365 Cuentas x Cobrar a Trabajadores (CP)
1380 Deudores Varios (CP)
1399 Provisiones (CP)
13 SUBTOTAL DEUDORES CORTO PLAZO
1405 Materias Primas
1430 Productos Terminados
1445 Semovientes
1455 Materiales Repuestos y Accesorios
1460 Envases y Empaques
1499 Provisiones
14 SUBTOTAL INVENTARIOS
1705 Gastos Pagados x Anticipado CP
1710 Cargos Diferidos CP
1730 Cargos por Correc. Monet. Diferida CP
17 SUBTOTAL DIFERIDO
0 TOTAL ACTIVO CORRIENTE
12 INVERSIONES LP
15 PROPIEDADES PLANTA Y EQUIPO NETO
1705 Gastos Pagados x Anticipado LP
1710 Cargos Diferidos LP
1730 Cargos por Correc. Monet. Diferida LP
17 SUBTOTAL DIFERIDOS
1905 De Inversiones
1910 De Propiedades Planta y Equipo
19 SUBTOTAL VALORIZACIONES
0 TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE
0 TOTAL ACTIVO
81 Derechos Contingentes
83 Deudoras de Control
9 Cuentas de Orden Acreedores por Contra
21 OBLIGACIONES FINANCIERAS (CP)
22 PROVEEDORES
2315 A companias vinculadas (CP)
2320 A Contratistas (CP)
2335 Costos y Gastos x Pagar CP
2345 Acreedores Oficiales (CP)
2355 Deudas con Accionistas o Socios (CP)
2360 Dividendos o Partic. x Pagar
2365 Retencion en la Fuente
2367 Impuesto a las Ventas Retenido
2368 Impuesto de Industria y Comercio Retenido
2370 Retenciones y Aportes de Nomina
2380 Acreedores Varios (CP)
23 SUBTOTAL CUENTAS POR PAGAR CORTO PLAZO
24 IMPUESTOS GRAVAMENES Y TASAS
25 OBLIGACIONES LABORALES CORTO PLAZO
2615 Para Obligaciones Fiscales
26 SUBTOTAL PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES
27 DIFERIDOS CORTO PLAZO
2805 Anticipos y Avances Recibidos (CP)
2825 Retencion a Terceros sobre Contratos (CP)
28 SUBTOTAL OTROS PASIVOS CORTO PLAZO
0 TOTAL PASIVO CORRIENTE
21 OBLIGACIONES FINANCIERAS (LP)
25 OBLIGACIONES LABORALES LARGO PLAZO
2615 Para Obligaciones Fiscales (LP)
26 SUBTOTAL PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES (LP)
2720 Credito x Correc. Monetaria Diferida (LP)
2725 Impuestos Diferidos (LP)
27 SUBTOTAL DIFERIDOS LARGO PLAZO
0 TOTAL PASIVO NO CORRIENTE
0 TOTAL PASIVO
3115 Aportes Sociales
31 SUBTOTAL CAPITAL SOCIAL
33 RESERVAS
34 REVALORIZACION DEL PATRIMONIO
36 RESULTADOS DEL EJERCICIO
3710 PERDIDAS ACUMULADAS
37 RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES
38 SUPERAVIT POR VALORIZACIONES
0 TOTAL PATRIMONIO
3.279.110,00
5.560.524,12
8.818.357,59
VERTICAL
HORIZONTAL 2010
2010
0,01%
0,00%
0,09%
0,00%
0,00%
0,00%
0,10%
0,00%
0,00%
0,00%
13,60%
10,00%
0,00%
0,00%
8,12%
-0,42%
10,60%
11,85%
1,34%
6,05%
0,01%
-9,91%
0,00%
0,00%
0,01%
-19,96%
33,67%
7,67%
0,67%
12,13%
2,94%
25,40%
0,00%
0,00%
1,73%
2,16%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
5,34%
15,21%
0,11%
0,00%
1,09%
0,00%
0,07%
0,00%
1,26%
0,00%
40,37%
8,33%
0,44%
10,00%
19,40%
20,00%
0,00%
0,00%
2,60%
0,00%
0,00%
0,00%
2,60%
0,00%
0,00%
0,00%
37,19%
7,75%
37,19%
7,75%
59,63%
11,08%
1,00
0,19
#DIV/0!
0,00%
418,94%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
-95,01%
6,75%
-9,25%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
6,61%
52,76%
6,47%
214,92%
0,08%
74,72%
2,65%
17,29%
0,96%
10,97%
16,77%
75,60%
15,81%
3,52%
2,20%
-9,74%
3,74%
0,00%
3,74%
0,00%
0,01%
-20,10%
1,88%
-21,19%
0,00%
0,00%
1,88%
-21,19%
47,16%
15,32%
52,84%
22,74%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
52,84%
22,74%
100,00%
19,12%
8,99%
0,00%
8,99%
0,00%
4,82%
0,00%
16,07%
0,00%
11,15%
6,76%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
58,97%
7,75%
100,00%
5,21%
9,95%
2011
1.200,00
7.573,00
0,00
8.773,00
0,00
1.318.815,95
0,00
713.286,00
1.045.339,00
125.459,00
458,00
0,00
594,00
3.203.951,95
65.927,00
325.445,00
0,00
155.728,00
0,00
0,00
547.100,00
9.299,00
96.155,00
5.897,00
111.351,00
3.871.175,95
42.765,00
2.052.746,00
0,00
229.509,00
0,00
229.509,00
0,00
3.533.241,00
3.533.241,00
5.858.261,00
9.729.436,95
0,00
901.976,00
0,00
5,00
199.675,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
328.890,00
664.297,00
4.420,00
101.234,00
34.723,00
1.133.564,00
533.085,00
64.548,00
121.773,00
121.773,00
251,00
48.394,00
0,00
48.394,00
2.101.295,00
1.813.486,95
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
1.813.486,95
3.914.781,95
500.000,00
500.000,00
267.843,00
893.478,00
620.093,00
3.533.241,00
5.814.655,00
9.729.436,95
VERTICAL
2011
0,01%
0,08%
0,00%
0,09%
0,00%
13,55%
0,00%
7,33%
10,74%
1,29%
0,00%
0,00%
0,01%
32,93%
0,68%
3,34%
0,00%
1,60%
0,00%
0,00%
5,62%
0,10%
0,99%
0,06%
1,14%
39,79%
0,44%
21,10%
0,00%
2,36%
0,00%
2,36%
0,00%
36,31%
36,31%
60,21%
1,00
HORIZONTAL
2011
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
10,00%
0,00%
-0,42%
11,85%
6,05%
-10,02%
0,00%
-19,95%
7,90%
12,13%
25,40%
0,00%
2,16%
0,00%
0,00%
16,22%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
8,73%
10,00%
20,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
7,75%
7,75%
11,41%
0,20
0,00%
5,10%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
8,40%
16,97%
0,11%
2,59%
0,89%
28,96%
13,62%
1,65%
3,11%
3,11%
0,01%
1,24%
0,00%
1,24%
53,68%
46,32%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
46,32%
100,00%
8,60%
8,60%
4,61%
15,37%
10,66%
0,00%
0,00%
60,76%
100,00%
-94,90%
-9,25%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
52,76%
214,92%
74,70%
17,29%
10,98%
107,47%
3,52%
-9,74%
0,00%
0,00%
-20,06%
-21,20%
0,00%
-21,20%
36,76%
5,35%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
5,35%
20,17%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
7,75%
4,57%
10,33%
VERTICAL
2011
100,00%
71,88%
28,12%
17,28%
10,84%
2,48%
4,45%
8,86%
0,00%
1,33%
7,53%
HORIZONTAL
2011
10,00%
10,00%
10,00%
10,95%
8,52%
2,21%
8,25%
6,81%
0,00%
6,81%
6,81%
ESTADO DE RESULTADO
2010
CUENTA
41 Ingresos Operacionales
61 MENOS: Costos De Ventas y De Prestacion De Servicios
UTILIDAD BRUTA
51 MENOS: Gastos Operacionales De Administracin
UTILIDAD OPERACIONAL
42 MAS: Ingresos No Operacionales
53 MENOS: Gastos No Operacionales
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS Y AJUSTE POR INFLACION
47 Ajustes Por Inflacion
54 MENOS: Impuestos De Renta y Complementarios
59 GANANCIAS Y PERDIDAS
7.992.823,96
5.745.092,90
2.247.731,06
1.369.547,87
878.183,19
213.150,73
361.812,60
729.521,32
109.428,20
620.093,12
VERTICAL
HORIZONTAL 2010
2010
100,00%
10,00% $
71,88%
10,00%
28,12%
10,00%
17,13%
10,95%
10,99%
8,55%
2,67%
2,21%
4,53%
8,25%
9,13%
6,76%
0,00%
0,00%
1,37%
6,76%
7,76%
6,76%
2011
8.792.106,35
6.319.602,19
2.472.504,17
1.519.537,65
952.966,52
217.869,44
391.651,22
779.184,75
116.877,71
662.307,03
2012
CUENTA
1.200,00
7.573,00
0,00
8.773,00
0,00
1.450.697,55
0,00
710.282,00
1.169.229,00
133.049,00
412,00
0,00
475,00
3.464.144,55
73.925,00
408.099,00
0,00
159.092,00
0,00
0,00
641.116,00
9.299,00
96.155,00
5.897,00
111.351,00
4.225.384,55
47.042,00
2.463.295,00
0,00
229.509,00
0,00
229.509,00
0,00
3.807.067,00
3.807.067,00
6.546.913,00
10.772.297,55
0,00
901.976,00
0,00
0,00
181.200,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
346.242,00
807.067,00
7.722,00
118.739,00
38.534,00
1.318.304,00
551.864,00
58.258,00
121.773,00
121.773,00
201,00
38.137,00
0,00
38.137,00
2.269.737,00
2.326.511,32
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
2.326.511,32
4.596.248,32
500.000,00
500.000,00
267.843,00
893.478,00
707.661,23
1105 Caja
1110 Bancos
1120 Cuentas de Ahorro
11 SUBTOTAL DISPONIBLE
12 INVERSIONES CP
1305 Clientes
1310 Cuentas Corrientes Comerciales
1325 Cuentas por Cobrar a Socios y Accionistas
1330 Anticipos y Avances
1355 Antic Imptos y Contrib o Saldos a Favor
1365 Cuentas x Cobrar a Trabajadores (CP)
1380 Deudores Varios (CP)
1399 Provisiones (CP)
13 SUBTOTAL DEUDORES CORTO PLAZO
1405 Materias Primas
1430 Productos Terminados
1445 Semovientes
1455 Materiales Repuestos y Accesorios
1460 Envases y Empaques
1499 Provisiones
14 SUBTOTAL INVENTARIOS
1705 Gastos Pagados x Anticipado CP
1710 Cargos Diferidos CP
1730 Cargos por Correc. Monet. Diferida CP
17 SUBTOTAL DIFERIDO
0 TOTAL ACTIVO CORRIENTE
12 INVERSIONES LP
15 PROPIEDADES PLANTA Y EQUIPO NETO
1705 Gastos Pagados x Anticipado LP
1710 Cargos Diferidos LP
1730 Cargos por Correc. Monet. Diferida LP
17 SUBTOTAL DIFERIDOS
1905 De Inversiones
1910 De Propiedades Planta y Equipo
19 SUBTOTAL VALORIZACIONES
0 TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE
0 TOTAL ACTIVO
81 Derechos Contingentes
83 Deudoras de Control
9 Cuentas de Orden Acreedores por Contra
21 OBLIGACIONES FINANCIERAS (CP)
22 PROVEEDORES
2315 A companias vinculadas (CP)
2320 A Contratistas (CP)
2335 Costos y Gastos x Pagar CP
2345 Acreedores Oficiales (CP)
2355 Deudas con Accionistas o Socios (CP)
2360 Dividendos o Partic. x Pagar
2365 Retencion en la Fuente
2367 Impuesto a las Ventas Retenido
2368 Impuesto de Industria y Comercio Retenido
2370 Retenciones y Aportes de Nomina
2380 Acreedores Varios (CP)
23 SUBTOTAL CUENTAS POR PAGAR CORTO PLAZO
24 IMPUESTOS GRAVAMENES Y TASAS
25 OBLIGACIONES LABORALES CORTO PLAZO
2615 Para Obligaciones Fiscales
26 SUBTOTAL PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES
27 DIFERIDOS CORTO PLAZO
2805 Anticipos y Avances Recibidos (CP)
2825 Retencion a Terceros sobre Contratos (CP)
28 SUBTOTAL OTROS PASIVOS CORTO PLAZO
0 TOTAL PASIVO CORRIENTE
21 OBLIGACIONES FINANCIERAS (LP)
25 OBLIGACIONES LABORALES LARGO PLAZO
2615 Para Obligaciones Fiscales (LP)
26 SUBTOTAL PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES (LP)
2720 Credito x Correc. Monetaria Diferida (LP)
2725 Impuestos Diferidos (LP)
27 SUBTOTAL DIFERIDOS LARGO PLAZO
0 TOTAL PASIVO NO CORRIENTE
0 TOTAL PASIVO
3115 Aportes Sociales
31 SUBTOTAL CAPITAL SOCIAL
33 RESERVAS
34 REVALORIZACION DEL PATRIMONIO
36 RESULTADOS DEL EJERCICIO
3710 PERDIDAS ACUMULADAS
37 RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES
38 SUPERAVIT POR VALORIZACIONES
0 TOTAL PATRIMONIO
3.807.067,00
6.176.049,23
10.772.297,55
VERTICAL
2012
0,01%
0,07%
0,00%
0,08%
0,00%
13,47%
0,00%
6,59%
10,85%
1,24%
0,00%
0,00%
0,00%
32,16%
0,69%
3,79%
0,00%
1,48%
0,00%
0,00%
5,95%
0,09%
0,89%
0,05%
1,03%
39,22%
0,44%
22,87%
0,00%
2,13%
0,00%
2,13%
0,00%
35,34%
35,34%
60,78%
100,00%
0,00%
19,62%
0,00%
0,00%
3,94%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
7,53%
17,56%
0,17%
2,58%
0,84%
28,68%
12,01%
1,27%
2,65%
2,65%
0,00%
0,83%
0,00%
0,83%
49,38%
50,62%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
50,62%
100,00%
8,10%
8,10%
4,34%
14,47%
11,46%
0,00%
0,00%
61,64%
100,00%
100,00%
HORIZONTAL
2012
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
10,00%
0,00%
-0,42%
11,85%
6,05%
-10,04%
0,00%
-20,03%
8,12%
12,13%
25,40%
0,00%
2,16%
0,00%
0,00%
17,18%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
9,15%
10,00%
20,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
7,75%
7,75%
11,76%
10,72%
0,00%
0,00%
0,00%
-100,00%
-9,25%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
5,28%
21,49%
74,71%
17,29%
10,98%
16,30%
3,52%
-9,74%
0,00%
0,00%
-19,92%
-21,19%
0,00%
-21,19%
8,02%
28,29%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
28,29%
17,41%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
14,12%
0,00%
0,00%
7,75%
6,22%
10,72%
PROMEDIO
VERTICAL
0,01%
0,09%
0,00%
0,10%
0,00%
14,45%
0,00%
8,07%
10,46%
1,32%
0,01%
0,00%
0,01%
34,32%
0,66%
2,96%
0,00%
1,71%
0,00%
0,00%
5,33%
0,10%
1,08%
0,07%
1,25%
41,00%
0,43%
19,30%
0,00%
2,59%
0,00%
2,59%
0,00%
36,67%
36,67%
59,00%
100,00%
#DIV/0!
223,56%
0,00%
0,36%
7,26%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
6,34%
8,88%
0,09%
2,65%
0,96%
18,92%
16,11%
2,37%
3,85%
3,85%
0,01%
2,22%
0,00%
2,22%
51,09%
48,91%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
48,91%
100,00%
8,87%
8,87%
4,75%
15,85%
16,72%
-4,40%
-4,40%
58,20%
100,00%
20,00%
PROMEDIO
HORIZONTAL
0,00%
-10,40%
0,00%
-9,67%
-20,00%
264,40%
0,00%
3,61%
8,77%
10,83%
-17,21%
0,00%
-15,99%
21,43%
122,26%
65,21%
0,00%
9,98%
0,00%
0,00%
36,93%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
23,36%
8,00%
19,91%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
7,68%
7,68%
11,18%
32,50%
0,00%
0,00%
0,00%
-95,85%
69,19%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
823,82%
402,05%
173,47%
66,93%
38,14%
159,87%
-1,09%
4,11%
-16,00%
-16,00%
-16,01%
-26,46%
0,00%
-26,46%
4,18%
21,55%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
21,55%
9,82%
0,00%
0,00%
78,20%
-0,39%
215,69%
-22,96%
-22,96%
7,68%
26,28%
14,46%
HORIZONTAL
2012
10,00%
10,00%
10,00%
10,95%
8,48%
2,21%
8,25%
6,85%
0,00%
6,85%
6,85%
PROMEDIO
VERTICAL
100,00%
68,71%
31,29%
16,39%
14,90%
2,54%
4,32%
13,12%
0,00%
1,97%
11,15%
PROMEDIO
HORIZONTAL
37,16%
30,59%
58,99%
10,95%
567,49%
2,21%
8,25%
288,88%
0,00%
244,75%
215,60%
ESTADO DE RESULTADO
2012
CUENTA
41 Ingresos Operacionales
61 MENOS: Costos De Ventas y De Prestacion De Servicios
UTILIDAD BRUTA
51 MENOS: Gastos Operacionales De Administracin
UTILIDAD OPERACIONAL
42 MAS: Ingresos No Operacionales
53 MENOS: Gastos No Operacionales
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS Y AJUSTE POR INFLACION
47 Ajustes Por Inflacion
54 MENOS: Impuestos De Renta y Complementarios
59 GANANCIAS Y PERDIDAS
9.671.316,99
6.951.562,41
2.719.754,58
1.685.953,96
1.033.800,63
222.692,61
423.950,62
832.542,62
124.881,39
707.661,23
VERTICAL
2012
100,00%
71,88%
28,12%
17,43%
10,69%
2,30%
4,38%
8,61%
0,00%
1,29%
7,32%
224
.1997
.1998
1.648
21.665
4.594
451
28.358
.1999
.2000
2.806.416
40.887
67.863
2.003
388.978
23.606
138.963
88.963
279.147
279.147
3.557.679
7.934
561.235
35.642
395.626
1.000.437
120.198
1.449.339
18.560
211.485
147.065
166.721
13.106
186.054
65.344
13.948
13.948
2.257.674
3.508
613.549
8.488
1.131.516
1.757.061
107.660
3.338.468
6.456
379.987
578.281
28.426
87.052
65.790
272.811
370.247
66.933
40.078
484.154
1.144
1.144
4.071.335
25.633
469.339
102.302
59.559
577.872
1.406
1.406
3.957.587
24.702
404.412
2.670
99.523
580.370
13.532
13.532
7.625.891
138.010
138.010
13.532
13.532
8.842.836
77.852
77.852
7.851.049
7.851.049
15.654.115
19.725.450
5.997.630
5.997.630
14.956.552
18.914.139
348.179
348.179
6.015.714
6.015.714
16.627.960
23.620.420
4.988.652
8.000
410.066
1.317.219
104.938
385.043
5.433.594
8.000
294.117
1.141.895
25.250
225.985
5.596.845
8.000
329.910
955.101
16.961
177.125
98.182
117.568
35.797
35.797
4.547.368
6.992.459
41.093
2.734
2.734
10.220.240
35.797
25.484
37.728
144.082
40.748
710.608
33.066
243.945
3.326
3.326
313.934
113.628
32.238
422.585
585.790
274.831
13.102
13.102
148.076
44.718
424.608
1.569.860
270.858
76.497
76.497
3.804
306.414
.2001
41.600
496.691
.2002
513.266
427.440
79.917
390.135
30.800
3.617.857
1.100.272
1.638.563
144.035
3.664.133
2.437.732
3.378.438
1.272.252
4.579.392
325.160
76.870
322.179
294.909
97.407
56.495
119.406
402.848
28.426
81.845
175.874
42.354
42.354
4.599.785
171.567
184.054
185.277
96.241
4.468.565
5.411.590
267.778
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18.637
85.377
914.908
39.933
39.933
5.975.561
41.247
236.907
1.045.426
23.007
1.259.326
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746.743
25.533
50.454
1.261.455
7.510.489
101.141
11.323.735
3.000
2.732
2.732
10.392.827
939.153
939.153
378.716
378.716
8.072.698
8.072.698
19.827.373
25.802.934
3.994.155
80.763
163.252
543.656
1.019.904
68.930
210.688
2.732
2.732
10.287.483
902.997
902.997
413.465
413.465
7.243.680
7.243.680
18.951.498
26.461.987
3.986.155
80.763
163.252
21.516
21.516
10.574.836
373.364
373.364
442.486
442.486
9.279.302
9.279.302
20.694.504
32.018.239
3.986.155
80.763
163.252
1.253.243
5.825
149.934
2.307.739
2.492
136.977
17.694
7.196
141.989
54.930
501.427
636.691
290.070
29.941
39.773
165.551
54.100
405.351
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408.211
187.921
56.175
423.338
873.804
387.037
64.598
24.425
494
2.383
64.598
24.425
2.877
3.032.164
2.790.404
335.244
335.244
1.029.056
1.029.056
2.732.320
643.734
272.708
272.708
1.298.988
1.298.988
3.691.432
808.830
208.592
208.592
1.685.092
1.685.092
3.016.173
269.364
2.634.756
3.991.918
2.125.085
2.125.085
2.718.209
2.718.209
2.763.912
2.763.912
141.842
141.842
4.296.546
7.328.710
1.050.000
1.050.000
423.512
423.512
1.153.724
1.399.488
518.967
386.307
386.307
2.601.737
5.334.057
1.050.000
1.050.000
423.512
423.512
1.672.690
2.058.280
2.377.970
809.714
809.714
3.512.228
7.203.660
1.050.000
1.050.000
423.512
423.512
3.000.660
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3.311.142
1.204.091
1.204.091
3.598.540
6.614.713
1.050.000
1.050.000
423.512
423.512
4.946.801
3.434.250
1.260.960
1.737.376
1.737.376
4.455.585
7.090.341
1.050.000
1.050.000
423.512
423.512
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1.232.808
2.295.900
2.295.900
5.059.812
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1.050.000
1.050.000
423.512
423.512
5.283.170
5.020.010
1.910.515
7.851.049
12.396.740
5.997.630
13.580.082
6.015.714
16.416.759
8.072.698
19.188.221
7.243.680
19.371.646
9.279.302
22.966.509
19.725.450
18.914.139
23.620.420
25.802.934
26.461.987
32.018.239
.1997
14.475.874
11.113.470
3.362.404
2.274.089
.1998
21.922.444
14.539.442
7.383.002
3.592.324
93.031
3.697.647
506.565
1.168.354
3.035.858
465.199
1.123.087
2.377.970
.1999
24.883.954
17.470.963
7.412.991
3.303.429
133.326
3.976.236
1.125.608
528.919
4.572.925
302.110
1.563.893
3.311.142
.2000
24.609.500
18.034.946
6.574.554
4.605.018
66.037
1.903.499
498.649
508.564
1.893.584
114.121
746.745
1.260.960
.2001
28.149.801
21.351.348
6.798.453
5.055.592
.2002
33.120.460
25.445.210
7.675.250
4.969.024
1.742.861
398.217
271.376
1.869.702
91.890
728.784
1.232.808
2.706.226
787.105
434.272
3.059.059
5.455
1.153.999
1.910.515
ESTADO DE RESULTADO
CUENTA
41 Ingresos Operacionales
61 MENOS: Costos De Ventas y De Prestacion De Servicios
UTILIDAD BRUTA
51 MENOS: Gastos Operacionales De Administracin
52 MENOS: Gastos Operacionales De Ventas
UTILIDAD OPERACIONAL
42 MAS: Ingresos No Operacionales
53 MENOS: Gastos No Operacionales
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS Y AJUSTE POR INFLACION
47 Ajustes Por Inflacion
54 MENOS: Impuestos De Renta y Complementarios
59 GANANCIAS Y PERDIDAS
1.088.315
129.739
1.068.167
149.887
450.108
81.028
518.967
.2003
.2004
.2005
.2006
.2007
1.700
912.392
6.138
3.403.856
6.219
706.532
2.868
1.163.254
3.510
2.397.635
84.144
998.236
7.903.732
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184.660
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129.085
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1.485.445
3.465.263
6.329.559
257.379
2.658.524
2.718.753
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419.341
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105.446
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9.116
2.188.324
1.048.940
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77.230
491.350
4.357.703
133.144
1.253.122
202.168
77.852
200.000
200.000
7.700.159
14.698
257.188
119.393
11.419
11.419
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12.897
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11.419
11.419
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11.419
11.419
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281.579
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138.614
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150.126
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2.732
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2.732
2.732
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469.581
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10.269.449
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497.012
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14.990.916
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522.732
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15.492.860
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60.000
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546.613
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18.982.536
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546.614
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450.000
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450.000
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2.973.688
10.162.858
3.737.225
3.737.225
7.318.343
3.598.049
4.145.654
5.624.877
906.318
3.504.930
3.504.930
5.411
5.411
3.951.702
3.951.702
6.065.623
6.065.623
5.972.236
5.972.236
22.517
3.000
25.517
5.222.023
5.222.023
11.313.163
15.458.817
1.050.000
1.050.000
423.513
423.513
8.182.356
8.350.669
-374.653
6.306.719
6.306.719
13.185.273
18.810.150
1.050.000
1.050.000
423.512
423.512
7.387.705
8.350.669
1.170.672
3.737.225
13.900.083
1.050.000
1.050.000
423.512
423.512
5.618.685
5.785.132
3.197.150
3.893.980
3.893.980
7.404.321
14.722.664
1.050.000
1.050.000
423.512
423.512
6.715.835
6.636.176
4.637.606
46.653
3.000
49.653
4.761.245
4.761.245
8.762.600
12.360.649
1.050.000
1.050.000
423.512
423.512
8.833.441
7.554.272
-89.399
10.269.449
26.343.928
14.990.916
34.454.045
15.492.861
33.264.687
18.982.535
36.614.420
33.566.282
51.948.840
40.244.011
49.176.709
45.625.336
52.073.237
70.758.990
.2003
50.397.899
37.152.512
13.245.387
7.926.907
143.421
5.175.059
903.301
529.805
5.548.555
-10.231
2.341.174
3.197.150
.2004
53.878.728
39.359.254
14.519.474
7.352.526
328.240
6.838.708
1.496.827
1.161.312
7.174.223
-59.299
2.477.318
4.637.606
.2005
39.387.426
32.787.504
6.599.922
6.520.474
.2006
45.833.357
39.086.393
6.746.964
6.992.829
.2007
61.453.394
51.970.590
9.482.804
7.323.089
79.448
1.004.447
599.839
484.056
-162.855
410.600
-89.399
-245.865
845.914
445.412
154.637
-132.252
397.038
-374.653
2.159.715
909.536
794.063
2.275.188
ESTADO DE RESULTADO
CUENTA
41 Ingresos Operacionales
61 MENOS: Costos De Ventas y De Prestacion De Servicios
UTILIDAD BRUTA
51 MENOS: Gastos Operacionales De Administracin
52 MENOS: Gastos Operacionales De Ventas
UTILIDAD OPERACIONAL
42 MAS: Ingresos No Operacionales
53 MENOS: Gastos No Operacionales
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS Y AJUSTE POR INFLACION
47 Ajustes Por Inflacion
54 MENOS: Impuestos De Renta y Complementarios
59 GANANCIAS Y PERDIDAS
1.104.516
1.170.672
227
ANEXO 9 Estados Financieros Empresa Palmeras De La Costa S.A. 1997 al 2007 ANALISIS VERTICAL Y HORIZONTAL
BALANCE GENERAL
DM_FORMATO
1105 Caja
1110 Bancos
1115 Remesas en Transito
1120 Cuentas de Ahorro
11 SUBTOTAL DISPONIBLE
12 INVERSIONES CP
1305 Clientes
1325 Cuentas por Cobrar a Socios y Accionistas
1330 Anticipos y Avances
1345 Ingresos por Cobrar CP
1355 Antic Imptos y Contrib o Saldos a Favor
1360 Reclamaciones (CP)
1365 Cuentas x Cobrar a Trabajadores (CP)
1380 Deudores Varios (CP)
1390 Deudas de Dificil Cobro (CP)
1399 Provisiones (CP)
13 SUBTOTAL DEUDORES CORTO PLAZO
1405 Materias Primas
1428 Plantaciones Agricolas
1430 Productos Terminados
1455 Materiales Repuestos y Accesorios
1465 Inventarios en Transito
1499 Provisiones
14 SUBTOTAL INVENTARIOS
1705 Gastos Pagados x Anticipado CP
17 SUBTOTAL DIFERIDO
0 TOTAL ACTIVO CORRIENTE
12 INVERSIONES LP
1330 Anticipos y Avances (LP)
1332 Cuentas de Operacion Conjunta
1335 Depositos (LP)
13 SUBTOTAL DEUDORES LARGO PLAZO
15 PROPIEDADES PLANTA Y EQUIPO NETO
1710 Cargos Diferidos LP
17 SUBTOTAL DIFERIDOS
1895 Diversos
18 SUBTOTAL OTROS ACTIVOS
1910 De Propiedades Planta y Equipo
19 SUBTOTAL VALORIZACIONES
0 TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE
0 TOTAL ACTIVO
81 Derechos Contingentes
83 Deudoras de Control
9 Cuentas de Orden Acreedores por Contra
21 OBLIGACIONES FINANCIERAS (CP)
22 PROVEEDORES
2320 A Contratistas (CP)
2335 Costos y Gastos x Pagar CP
2360 Dividendos o Partic. x Pagar
2365 Retencion en la Fuente
2367 Impuesto a las Ventas Retenido
2370 Retenciones y Aportes de Nomina
2380 Acreedores Varios (CP)
23 SUBTOTAL CUENTAS POR PAGAR CORTO PLAZO
24 IMPUESTOS GRAVAMENES Y TASAS
25 OBLIGACIONES LABORALES CORTO PLAZO
2695 Provisiones Diversas
26 SUBTOTAL PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES
27 DIFERIDOS CORTO PLAZO
2805 Anticipos y Avances Recibidos (CP)
2815 Ingresos Recibidos para Terceros (CP)
2895 Diversos (CP)
28 SUBTOTAL OTROS PASIVOS CORTO PLAZO
2925 Titulos Pensionales
29 SUBTOTAL BONOS Y PAPALES COMERCIALES
0 TOTAL PASIVO CORRIENTE
21 OBLIGACIONES FINANCIERAS (LP)
2355 Deudas con Accionistas o Socios (LP)
23 SUBTOTAL CUENTAS POR PAGAR LARGO PLAZO
2620 Pensiones de Jubilacion (LP)
26 SUBTOTAL PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES (LP)
2705 Ingresos Recibidos x Anticipado (LP)
27 SUBTOTAL DIFERIDOS LARGO PLAZO
2805 Avances y Anticipos Recibidos (LP)
2815 Ingresos Recibidos para Terceros (LP)
28 SUBTOTAL OTROS PASIVOS LARGO PLAZO
2925 Titulos Pensionales (LP)
29 SUBTOTAL BONOS Y PAPELES COMERCIALES (LP)
0 TOTAL PASIVO NO CORRIENTE
0 TOTAL PASIVO
3105 Capital Suscrito y Pagado
31 SUBTOTAL CAPITAL SOCIAL
3205 Prima en coloc. acc cuotas o partes de int. s
32 SUBTOTAL SUPERAVIT DE CAPITAL
33 RESERVAS
34 REVALORIZACION DEL PATRIMONIO
36 RESULTADOS DEL EJERCICIO
3710 PERDIDAS ACUMULADAS
37 RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES
38 SUPERAVIT POR VALORIZACIONES
0 TOTAL PATRIMONIO
0 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
.1997
1.648
21.665
4.594
451
28.358
2.806.416
40.887
67.863
2.003
388.978
23.606
138.963
88.963
279.147
279.147
3.557.679
.1998
7.934
561.235
35.642
395.626
1.000.437
120.198
1.449.339
18.560
211.485
147.065
166.721
13.106
186.054
65.344
13.948
13.948
2.257.674
87.052
65.790
370.247
66.933
40.078
484.154
1.144
1.144
4.071.335
25.633
469.339
102.302
59.559
577.872
1.406
1.406
3.957.587
24.702
13.532
13.532
7.625.891
138.010
138.010
13.532
13.532
8.842.836
77.852
77.852
7.851.049
7.851.049
15.654.115
19.725.450
5.997.630
5.997.630
14.956.552
18.914.139
4.988.652
8.000
410.066
1.317.219
104.938
385.043
5.433.594
8.000
294.117
1.141.895
25.250
225.985
35.797
25.484
144.082
40.748
710.608
33.066
243.945
3.326
3.326
313.934
113.628
32.238
422.585
585.790
274.831
13.102
13.102
3.032.164
2.790.404
335.244
335.244
1.029.056
1.029.056
2.732.320
643.734
272.708
272.708
1.298.988
1.298.988
141.842
141.842
4.296.546
7.328.710
1.050.000
1.050.000
423.512
423.512
1.153.724
1.399.488
518.967
386.307
386.307
2.601.737
5.334.057
1.050.000
1.050.000
423.512
423.512
1.672.690
2.058.280
2.377.970
7.851.049
12.396.740
5.997.630
13.580.082
19.725.450
18.914.139
VERTICAL
1998
0,04%
2,97%
0,19%
2,09%
5,29%
0,64%
7,66%
0,10%
1,12%
0,78%
0,88%
0,07%
0,98%
0,35%
0,07%
0,07%
11,94%
0,00%
0,35%
0,00%
2,48%
0,54%
0,31%
3,06%
0,01%
0,01%
20,92%
0,13%
0,00%
0,00%
0,07%
0,07%
46,75%
0,41%
0,41%
0,00%
0,00%
31,71%
31,71%
79,08%
100,00%
0,00%
101,87%
0,15%
5,51%
21,41%
0,47%
4,24%
0,00%
0,48%
0,00%
2,13%
0,60%
7,92%
10,98%
5,15%
0,25%
0,25%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
51,22%
12,07%
5,11%
5,11%
24,35%
24,35%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
7,24%
7,24%
48,78%
100,00%
7,73%
7,73%
3,12%
3,12%
12,32%
15,16%
17,51%
0,00%
0,00%
44,16%
100,00%
HORIZONTAL
1998
381,43%
2490,51%
675,84%
87621,95%
3427,88%
0,00%
-48,36%
-54,61%
211,64%
7242,24%
-57,14%
-44,48%
33,89%
-26,55%
-95,00%
-95,00%
-36,54%
0,00%
-24,42%
0,00%
26,76%
52,84%
48,61%
19,36%
22,90%
22,90%
-2,79%
-3,63%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
15,96%
-43,59%
-43,59%
0,00%
0,00%
-23,61%
-23,61%
-4,46%
-4,11%
0,00%
8,92%
0,00%
-28,28%
-13,31%
-75,94%
-41,31%
0,00%
-28,81%
0,00%
-21,14%
-20,88%
-40,53%
1671,58%
12,66%
293,93%
293,93%
-100,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
-9,89%
-76,93%
-18,65%
-18,65%
26,23%
26,23%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
172,35%
172,35%
-39,45%
-27,22%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
44,98%
47,07%
358,21%
0,00%
0,00%
-23,61%
9,55%
.1999
3.508
613.549
8.488
1.131.516
1.757.061
107.660
3.338.468
6.456
379.987
578.281
28.426
98.182
117.568
35.797
35.797
4.547.368
272.811
404.412
2.670
99.523
580.370
6.992.459
41.093
2.734
2.734
10.220.240
348.179
348.179
6.015.714
6.015.714
16.627.960
23.620.420
5.596.845
8.000
329.910
955.101
16.961
177.125
37.728
148.076
44.718
424.608
1.569.860
270.858
76.497
76.497
64.598
64.598
3.691.432
808.830
208.592
208.592
1.685.092
1.685.092
809.714
809.714
3.512.228
7.203.660
1.050.000
1.050.000
423.512
423.512
3.000.660
2.615.731
3.311.142
6.015.714
16.416.759
VERTICAL
1999
0,01%
2,60%
0,04%
4,79%
7,44%
0,46%
14,13%
0,03%
1,61%
2,45%
0,12%
0,00%
0,42%
0,50%
0,15%
0,15%
19,25%
0,00%
1,15%
0,00%
1,71%
0,01%
0,42%
2,46%
0,00%
0,00%
29,60%
0,17%
0,00%
0,00%
0,01%
0,01%
43,27%
0,00%
0,00%
1,47%
1,47%
25,47%
25,47%
70,40%
100,00%
0,00%
77,69%
0,11%
4,58%
13,26%
0,24%
2,46%
0,00%
0,52%
0,00%
2,06%
0,62%
5,89%
21,79%
3,76%
1,06%
1,06%
0,00%
0,90%
0,00%
0,00%
0,90%
0,00%
0,00%
51,24%
11,23%
2,90%
2,90%
23,39%
23,39%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
11,24%
11,24%
48,76%
100,00%
6,40%
6,40%
2,58%
2,58%
18,28%
15,93%
20,17%
0,00%
0,00%
36,64%
100,00%
HORIZONTAL
1999
-55,79%
9,32%
-76,19%
186,01%
75,63%
-10,43%
130,34%
-65,22%
79,68%
293,21%
-82,95%
-100,00%
-47,23%
79,92%
156,65%
156,65%
101,42%
0,00%
314,67%
0,00%
-13,83%
-97,39%
67,10%
0,43%
-100,00%
-100,00%
76,68%
66,35%
0,00%
0,00%
-79,80%
-79,80%
15,58%
-100,00%
-100,00%
0,00%
0,00%
0,30%
0,30%
11,18%
24,88%
0,00%
3,00%
0,00%
12,17%
-16,36%
-32,83%
-21,62%
0,00%
48,05%
0,00%
30,32%
38,71%
0,48%
167,99%
-1,45%
483,86%
483,86%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
35,10%
25,65%
-23,51%
-23,51%
29,72%
29,72%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
109,60%
109,60%
35,00%
35,05%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
79,39%
27,08%
39,24%
0,00%
0,00%
0,30%
20,89%
23.620.420
.2000
3.804
306.414
79.917
390.135
30.800
3.617.857
325.160
76.870
322.179
81.845
175.874
42.354
42.354
4.599.785
267.778
713.870
18.637
85.377
914.908
39.933
39.933
5.975.561
41.247
2.732
2.732
10.392.827
939.153
939.153
378.716
378.716
8.072.698
8.072.698
19.827.373
25.802.934
3.994.155
80.763
163.252
543.656
1.019.904
68.930
210.688
17.694
7.196
141.989
54.930
501.427
636.691
290.070
24.425
24.425
3.016.173
269.364
2.125.085
2.125.085
1.204.091
1.204.091
3.598.540
6.614.713
1.050.000
1.050.000
423.512
423.512
4.946.801
3.434.250
1.260.960
8.072.698
19.188.221
VERTICAL HORIZONTAL
2000
2000
0,01%
8,44%
1,19%
-50,06%
0,00%
-100,00%
0,31%
-92,94%
1,51%
-77,80%
0,12%
-71,39%
14,02%
8,37%
0,00%
-100,00%
1,26%
-14,43%
0,30%
-86,71%
1,25%
1033,40%
0,00%
0,00%
0,32%
-16,64%
0,68%
49,59%
0,16%
18,32%
0,16%
18,32%
17,83%
1,15%
0,00%
0,00%
0,00%
-100,00%
1,04%
0,00%
2,77%
76,52%
0,07%
598,01%
0,33%
-14,21%
3,55%
57,64%
0,15%
0,00%
0,15%
0,00%
23,16%
-14,54%
0,16%
0,37%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,01%
-0,07%
0,01%
-0,07%
40,28%
1,69%
3,64%
0,00%
3,64%
0,00%
1,47%
8,77%
1,47%
8,77%
31,29%
34,19%
31,29%
34,19%
76,84%
19,24%
100,00%
9,24%
60,38%
0,00%
1,22%
-98,56%
2,47%
1940,65%
8,22%
64,79%
15,42%
6,78%
1,04%
306,40%
3,19%
18,95%
0,00%
0,00%
0,27%
-53,10%
0,11%
0,00%
2,15%
-4,11%
0,83%
22,84%
7,58%
18,09%
9,63%
-59,44%
4,39%
7,09%
0,00%
-100,00%
0,00%
-100,00%
0,00%
0,00%
0,37%
-62,19%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,37%
-62,19%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
45,60%
-18,29%
4,07%
-66,70%
0,00%
-100,00%
0,00%
-100,00%
32,13%
26,11%
32,13%
26,11%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
18,20%
48,71%
18,20%
48,71%
54,40%
2,46%
100,00%
-8,18%
5,47%
0,00%
5,47%
0,00%
2,21%
0,00%
2,21%
0,00%
25,78%
64,86%
17,90%
31,29%
6,57%
-61,92%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
42,07%
34,19%
100,00%
16,88%
25.802.934
ESTADO DE RESULTADO
CUENTA
.1997
41 Ingresos Operacionales
14.475.874
61 MENOS: Costos De Ventas y De Prestacion De Servicios
11.113.470
UTILIDAD BRUTA
3.362.404
51 MENOS: Gastos Operacionales De Administracin
2.274.089
52 MENOS: Gastos Operacionales De Ventas
UTILIDAD OPERACIONAL
1.088.315
42 MAS: Ingresos No Operacionales
129.739
53 MENOS: Gastos No Operacionales
1.068.167
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS Y AJUSTE POR INFLACION
149.887
47 Ajustes Por Inflacion
450.108
54 MENOS: Impuestos De Renta y Complementarios
81.028
59 GANANCIAS Y PERDIDAS
518.967
.1998
21.922.444
14.539.442
7.383.002
3.592.324
93.031
3.697.647
506.565
1.168.354
3.035.858
465.199
1.123.087
2.377.970
VERTICAL
1998
100,00%
66,32%
33,68%
16,39%
0,42%
16,87%
2,31%
5,33%
13,85%
2,12%
5,12%
10,85%
HORIZONTAL
1998
51,44%
30,83%
119,58%
57,97%
0,00%
239,76%
290,45%
9,38%
1925,43%
3,35%
1286,05%
358,21%
.1999
24.883.954
17.470.963
7.412.991
3.303.429
133.326
3.976.236
1.125.608
528.919
4.572.925
302.110
1.563.893
3.311.142
VERTICAL
1999
100,00%
70,21%
29,79%
13,28%
0,54%
15,98%
4,52%
2,13%
18,38%
1,21%
6,28%
13,31%
HORIZONTAL
1999
13,51%
20,16%
0,41%
-8,04%
43,31%
7,53%
122,20%
-54,73%
50,63%
-35,06%
39,25%
39,24%
.2000
24.609.500
18.034.946
6.574.554
4.605.018
66.037
1.903.499
498.649
508.564
1.893.584
114.121
746.745
1.260.960
VERTICAL HORIZONTAL
2000
2000
100,00%
-1,10%
73,28%
3,23%
26,72%
-11,31%
18,71%
39,40%
0,27%
-50,47%
7,73%
-52,13%
2,03%
-55,70%
2,07%
-3,85%
7,69%
-58,59%
0,46%
-62,23%
3,03%
-52,25%
5,12%
-61,92%
ANEXO 9 Estados Financieros Empresa Palmeras De La Costa S.A. 1997 al 2007 ANALISIS VERTICAL Y HORIZONTAL
BALANCE GENERAL
DM_FORMATO
1105 Caja
1110 Bancos
1115 Remesas en Transito
1120 Cuentas de Ahorro
11 SUBTOTAL DISPONIBLE
12 INVERSIONES CP
1305 Clientes
1325 Cuentas por Cobrar a Socios y Accionistas
1330 Anticipos y Avances
1345 Ingresos por Cobrar CP
1355 Antic Imptos y Contrib o Saldos a Favor
1360 Reclamaciones (CP)
1365 Cuentas x Cobrar a Trabajadores (CP)
1380 Deudores Varios (CP)
1390 Deudas de Dificil Cobro (CP)
1399 Provisiones (CP)
13 SUBTOTAL DEUDORES CORTO PLAZO
1405 Materias Primas
1428 Plantaciones Agricolas
1430 Productos Terminados
1455 Materiales Repuestos y Accesorios
1465 Inventarios en Transito
1499 Provisiones
14 SUBTOTAL INVENTARIOS
1705 Gastos Pagados x Anticipado CP
17 SUBTOTAL DIFERIDO
0 TOTAL ACTIVO CORRIENTE
12 INVERSIONES LP
1330 Anticipos y Avances (LP)
1332 Cuentas de Operacion Conjunta
1335 Depositos (LP)
13 SUBTOTAL DEUDORES LARGO PLAZO
15 PROPIEDADES PLANTA Y EQUIPO NETO
1710 Cargos Diferidos LP
17 SUBTOTAL DIFERIDOS
1895 Diversos
18 SUBTOTAL OTROS ACTIVOS
1910 De Propiedades Planta y Equipo
19 SUBTOTAL VALORIZACIONES
0 TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE
0 TOTAL ACTIVO
81 Derechos Contingentes
83 Deudoras de Control
9 Cuentas de Orden Acreedores por Contra
21 OBLIGACIONES FINANCIERAS (CP)
22 PROVEEDORES
2320 A Contratistas (CP)
2335 Costos y Gastos x Pagar CP
2360 Dividendos o Partic. x Pagar
2365 Retencion en la Fuente
2367 Impuesto a las Ventas Retenido
2370 Retenciones y Aportes de Nomina
2380 Acreedores Varios (CP)
23 SUBTOTAL CUENTAS POR PAGAR CORTO PLAZO
24 IMPUESTOS GRAVAMENES Y TASAS
25 OBLIGACIONES LABORALES CORTO PLAZO
2695 Provisiones Diversas
26 SUBTOTAL PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES
27 DIFERIDOS CORTO PLAZO
2805 Anticipos y Avances Recibidos (CP)
2815 Ingresos Recibidos para Terceros (CP)
2895 Diversos (CP)
28 SUBTOTAL OTROS PASIVOS CORTO PLAZO
2925 Titulos Pensionales
29 SUBTOTAL BONOS Y PAPALES COMERCIALES
0 TOTAL PASIVO CORRIENTE
21 OBLIGACIONES FINANCIERAS (LP)
2355 Deudas con Accionistas o Socios (LP)
23 SUBTOTAL CUENTAS POR PAGAR LARGO PLAZO
2620 Pensiones de Jubilacion (LP)
26 SUBTOTAL PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES (LP)
2705 Ingresos Recibidos x Anticipado (LP)
27 SUBTOTAL DIFERIDOS LARGO PLAZO
2805 Avances y Anticipos Recibidos (LP)
2815 Ingresos Recibidos para Terceros (LP)
28 SUBTOTAL OTROS PASIVOS LARGO PLAZO
2925 Titulos Pensionales (LP)
29 SUBTOTAL BONOS Y PAPELES COMERCIALES (LP)
0 TOTAL PASIVO NO CORRIENTE
0 TOTAL PASIVO
3105 Capital Suscrito y Pagado
31 SUBTOTAL CAPITAL SOCIAL
3205 Prima en coloc. acc cuotas o partes de int. s
32 SUBTOTAL SUPERAVIT DE CAPITAL
33 RESERVAS
34 REVALORIZACION DEL PATRIMONIO
36 RESULTADOS DEL EJERCICIO
3710 PERDIDAS ACUMULADAS
37 RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES
38 SUPERAVIT POR VALORIZACIONES
0 TOTAL PATRIMONIO
0 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
.2001
41.600
496.691
1.100.272
1.638.563
144.035
3.664.133
294.909
97.407
56.495
171.567
184.054
4.468.565
236.907
1.045.426
23.007
1.259.326
7.510.489
101.141
2.732
2.732
10.287.483
902.997
902.997
413.465
413.465
7.243.680
7.243.680
18.951.498
26.461.987
3.986.155
80.763
163.252
1.253.243
5.825
149.934
29.941
165.551
54.100
405.351
565.074
408.211
494
2.383
2.877
2.634.756
2.718.209
2.718.209
1.737.376
1.737.376
4.455.585
7.090.341
1.050.000
1.050.000
423.512
423.512
5.187.019
4.234.627
1.232.808
7.243.680
19.371.646
VERTICAL
2001
0,16%
1,88%
0,00%
4,16%
6,19%
0,54%
13,85%
0,00%
1,11%
0,37%
0,21%
0,00%
0,65%
0,70%
0,00%
0,00%
16,89%
0,00%
0,00%
0,90%
3,95%
0,00%
0,09%
4,76%
0,00%
0,00%
28,38%
0,38%
0,00%
0,00%
0,01%
0,01%
38,88%
3,41%
3,41%
1,56%
1,56%
27,37%
27,37%
71,62%
100,00%
56,22%
1,14%
2,30%
0,00%
17,68%
0,08%
2,11%
0,00%
0,42%
0,00%
2,33%
0,76%
5,72%
7,97%
5,76%
0,00%
0,00%
0,00%
0,01%
0,03%
0,00%
0,04%
0,00%
0,00%
37,16%
0,00%
0,00%
0,00%
38,34%
38,34%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
24,50%
24,50%
62,84%
100,00%
5,42%
5,42%
2,19%
2,19%
26,78%
21,86%
6,36%
0,00%
0,00%
37,39%
100,00%
HORIZONTAL
2001
993,59%
62,10%
0,00%
1276,77%
320,00%
367,65%
1,28%
0,00%
-9,30%
26,72%
-82,46%
0,00%
109,62%
4,65%
-100,00%
-100,00%
-2,85%
0,00%
0,00%
-11,53%
46,44%
-100,00%
-73,05%
37,65%
-100,00%
-100,00%
25,69%
145,21%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
-1,01%
-3,85%
-3,85%
9,18%
9,18%
-10,27%
-10,27%
-4,42%
2,55%
-0,20%
0,00%
0,00%
-100,00%
22,88%
-91,55%
-28,84%
0,00%
69,22%
-100,00%
16,59%
-1,51%
-19,16%
-11,25%
40,73%
0,00%
0,00%
0,00%
-97,98%
0,00%
0,00%
-88,22%
0,00%
0,00%
-12,65%
-100,00%
0,00%
0,00%
27,91%
27,91%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
44,29%
44,29%
23,82%
7,19%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
4,86%
23,31%
-2,23%
0,00%
0,00%
-10,27%
0,96%
26.461.987
.2002
513.266
427.440
2.437.732
3.378.438
1.272.252
4.579.392
119.406
402.848
28.426
185.277
96.241
5.411.590
539.633
746.743
25.533
50.454
1.261.455
11.323.735
3.000
21.516
21.516
10.574.836
373.364
373.364
442.486
442.486
9.279.302
9.279.302
20.694.504
32.018.239
3.986.155
80.763
163.252
2.307.739
2.492
136.977
39.773
187.921
56.175
423.338
873.804
387.037
3.991.918
2.763.912
2.763.912
2.295.900
2.295.900
5.059.812
9.051.730
1.050.000
1.050.000
423.512
423.512
5.283.170
5.020.010
1.910.515
9.279.302
22.966.509
VERTICAL
2002
1,60%
1,33%
0,00%
7,61%
10,55%
3,97%
14,30%
0,00%
0,37%
1,26%
0,09%
0,00%
0,58%
0,30%
0,00%
0,00%
16,90%
0,00%
0,00%
1,69%
2,33%
0,08%
0,16%
3,94%
0,00%
0,00%
35,37%
0,01%
0,00%
0,00%
0,07%
0,07%
33,03%
1,17%
1,17%
1,38%
1,38%
28,98%
28,98%
64,63%
100,00%
44,04%
0,89%
1,80%
0,00%
25,50%
0,03%
1,51%
0,00%
0,44%
0,00%
2,08%
0,62%
4,68%
9,65%
4,28%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
44,10%
0,00%
0,00%
0,00%
30,53%
30,53%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
25,36%
25,36%
55,90%
100,00%
4,57%
4,57%
1,84%
1,84%
23,00%
21,86%
8,32%
0,00%
0,00%
40,40%
100,00%
HORIZONTAL
2002
1133,81%
-13,94%
0,00%
121,56%
106,18%
783,29%
24,98%
0,00%
-59,51%
313,57%
-49,68%
0,00%
7,99%
-47,71%
0,00%
0,00%
21,10%
0,00%
0,00%
127,78%
-28,57%
0,00%
119,30%
0,17%
0,00%
0,00%
50,77%
-97,03%
0,00%
0,00%
687,55%
687,55%
2,79%
-58,65%
-58,65%
7,02%
7,02%
28,10%
28,10%
9,20%
21,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
84,14%
-57,22%
-8,64%
0,00%
32,84%
0,00%
13,51%
3,84%
4,44%
54,64%
-5,19%
0,00%
0,00%
0,00%
-100,00%
-100,00%
0,00%
-100,00%
0,00%
0,00%
51,51%
0,00%
0,00%
0,00%
1,68%
1,68%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
32,15%
32,15%
13,56%
27,66%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
1,85%
18,55%
54,97%
0,00%
0,00%
28,10%
18,56%
32.018.239
.2003
1.700
912.392
84.144
998.236
7.903.732
6.664.558
419.341
230.794
105.446
202.168
77.852
200.000
200.000
7.700.159
14.698
259.947
899.107
106.379
16.440
1.263.691
138.614
138.614
18.004.432
3.000
2.732
2.732
11.494.817
469.581
469.581
10.269.449
10.269.449
22.239.579
40.244.011
4.066.918
163.252
3.171.579
50.448
736.344
8.285
74.881
88.255
144.482
67.310
1.170.005
2.011.858
385.728
450.000
450.000
2.973.688
2.973.688
10.162.858
3.737.225
3.737.225
3.737.225
13.900.083
1.050.000
1.050.000
423.512
423.512
5.618.685
5.785.132
3.197.150
10.269.449
26.343.928
VERTICAL
2003
0,00%
2,27%
0,00%
0,21%
2,48%
19,64%
16,56%
0,00%
1,04%
0,57%
0,26%
0,00%
0,50%
0,19%
0,50%
0,50%
19,13%
0,04%
0,00%
0,65%
2,23%
0,26%
0,04%
3,14%
0,34%
0,34%
44,74%
0,01%
0,00%
0,00%
0,01%
0,01%
28,56%
0,00%
0,00%
1,17%
1,17%
25,52%
25,52%
55,26%
100,00%
29,26%
1,17%
0,00%
0,00%
22,82%
0,36%
5,30%
0,06%
0,54%
0,63%
1,04%
0,48%
8,42%
14,47%
2,78%
3,24%
3,24%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
21,39%
21,39%
73,11%
0,00%
0,00%
0,00%
26,89%
26,89%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
26,89%
100,00%
3,99%
3,99%
1,61%
1,61%
21,33%
21,96%
12,14%
0,00%
0,00%
38,98%
100,00%
HORIZONTAL
2003
-99,67%
113,45%
0,00%
-96,55%
-70,45%
521,24%
45,53%
0,00%
251,19%
-42,71%
270,95%
0,00%
9,12%
-19,11%
0,00%
0,00%
42,29%
0,00%
0,00%
-51,83%
20,40%
316,63%
-67,42%
0,18%
0,00%
0,00%
59,00%
0,00%
0,00%
0,00%
-87,30%
-87,30%
8,70%
-100,00%
-100,00%
6,12%
6,12%
10,67%
10,67%
7,47%
25,69%
2,03%
102,14%
-100,00%
0,00%
37,43%
1924,40%
437,57%
0,00%
88,27%
0,00%
-23,12%
19,82%
176,38%
130,24%
-0,34%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
154,59%
0,00%
0,00%
0,00%
35,22%
35,22%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
-100,00%
-100,00%
-26,14%
53,56%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
6,35%
15,24%
67,34%
0,00%
0,00%
10,67%
14,71%
VERTICAL
2003
100,00%
73,72%
26,28%
15,73%
0,28%
10,27%
1,79%
1,05%
11,01%
-0,02%
4,65%
6,34%
HORIZONTAL
2003
52,17%
46,01%
72,57%
59,53%
0,00%
91,23%
14,76%
22,00%
81,38%
-287,55%
102,87%
67,34%
40.244.011
ESTADO DE RESULTADO
CUENTA
41 Ingresos Operacionales
61 MENOS: Costos De Ventas y De Prestacion De Servicios
UTILIDAD BRUTA
51 MENOS: Gastos Operacionales De Administracin
52 MENOS: Gastos Operacionales De Ventas
UTILIDAD OPERACIONAL
42 MAS: Ingresos No Operacionales
53 MENOS: Gastos No Operacionales
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS Y AJUSTE POR INFLACION
47 Ajustes Por Inflacion
54 MENOS: Impuestos De Renta y Complementarios
59 GANANCIAS Y PERDIDAS
.2001
28.149.801
21.351.348
6.798.453
5.055.592
1.742.861
398.217
271.376
1.869.702
91.890
728.784
1.232.808
VERTICAL
2001
100,00%
75,85%
24,15%
17,96%
0,00%
6,19%
1,41%
0,96%
6,64%
0,33%
2,59%
4,38%
HORIZONTAL
2001
14,39%
18,39%
3,41%
9,78%
-100,00%
-8,44%
-20,14%
-46,64%
-1,26%
-19,48%
-2,41%
-2,23%
.2002
33.120.460
25.445.210
7.675.250
4.969.024
2.706.226
787.105
434.272
3.059.059
5.455
1.153.999
1.910.515
VERTICAL
2002
100,00%
76,83%
23,17%
15,00%
0,00%
8,17%
2,38%
1,31%
9,24%
0,02%
3,48%
5,77%
HORIZONTAL
2002
17,66%
19,17%
12,90%
-1,71%
0,00%
55,27%
97,66%
60,03%
63,61%
-94,06%
58,35%
54,97%
.2003
50.397.899
37.152.512
13.245.387
7.926.907
143.421
5.175.059
903.301
529.805
5.548.555
-10.231
2.341.174
3.197.150
ANEXO 9 Estados Financieros Empresa Palmeras De La Costa S.A. 1997 al 2007 ANALISIS VERTICAL Y HORIZONTAL
BALANCE GENERAL
DM_FORMATO
1105 Caja
1110 Bancos
1115 Remesas en Transito
1120 Cuentas de Ahorro
11 SUBTOTAL DISPONIBLE
12 INVERSIONES CP
1305 Clientes
1325 Cuentas por Cobrar a Socios y Accionistas
1330 Anticipos y Avances
1345 Ingresos por Cobrar CP
1355 Antic Imptos y Contrib o Saldos a Favor
1360 Reclamaciones (CP)
1365 Cuentas x Cobrar a Trabajadores (CP)
1380 Deudores Varios (CP)
1390 Deudas de Dificil Cobro (CP)
1399 Provisiones (CP)
13 SUBTOTAL DEUDORES CORTO PLAZO
1405 Materias Primas
1428 Plantaciones Agricolas
1430 Productos Terminados
1455 Materiales Repuestos y Accesorios
1465 Inventarios en Transito
1499 Provisiones
14 SUBTOTAL INVENTARIOS
1705 Gastos Pagados x Anticipado CP
17 SUBTOTAL DIFERIDO
0 TOTAL ACTIVO CORRIENTE
12 INVERSIONES LP
1330 Anticipos y Avances (LP)
1332 Cuentas de Operacion Conjunta
1335 Depositos (LP)
13 SUBTOTAL DEUDORES LARGO PLAZO
15 PROPIEDADES PLANTA Y EQUIPO NETO
1710 Cargos Diferidos LP
17 SUBTOTAL DIFERIDOS
1895 Diversos
18 SUBTOTAL OTROS ACTIVOS
1910 De Propiedades Planta y Equipo
19 SUBTOTAL VALORIZACIONES
0 TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE
0 TOTAL ACTIVO
81 Derechos Contingentes
83 Deudoras de Control
9 Cuentas de Orden Acreedores por Contra
21 OBLIGACIONES FINANCIERAS (CP)
22 PROVEEDORES
2320 A Contratistas (CP)
2335 Costos y Gastos x Pagar CP
2360 Dividendos o Partic. x Pagar
2365 Retencion en la Fuente
2367 Impuesto a las Ventas Retenido
2370 Retenciones y Aportes de Nomina
2380 Acreedores Varios (CP)
23 SUBTOTAL CUENTAS POR PAGAR CORTO PLAZO
24 IMPUESTOS GRAVAMENES Y TASAS
25 OBLIGACIONES LABORALES CORTO PLAZO
2695 Provisiones Diversas
26 SUBTOTAL PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES
27 DIFERIDOS CORTO PLAZO
2805 Anticipos y Avances Recibidos (CP)
2815 Ingresos Recibidos para Terceros (CP)
2895 Diversos (CP)
28 SUBTOTAL OTROS PASIVOS CORTO PLAZO
2925 Titulos Pensionales
29 SUBTOTAL BONOS Y PAPALES COMERCIALES
0 TOTAL PASIVO CORRIENTE
21 OBLIGACIONES FINANCIERAS (LP)
2355 Deudas con Accionistas o Socios (LP)
23 SUBTOTAL CUENTAS POR PAGAR LARGO PLAZO
2620 Pensiones de Jubilacion (LP)
26 SUBTOTAL PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES (LP)
2705 Ingresos Recibidos x Anticipado (LP)
27 SUBTOTAL DIFERIDOS LARGO PLAZO
2805 Avances y Anticipos Recibidos (LP)
2815 Ingresos Recibidos para Terceros (LP)
28 SUBTOTAL OTROS PASIVOS LARGO PLAZO
2925 Titulos Pensionales (LP)
29 SUBTOTAL BONOS Y PAPELES COMERCIALES (LP)
0 TOTAL PASIVO NO CORRIENTE
0 TOTAL PASIVO
3105 Capital Suscrito y Pagado
31 SUBTOTAL CAPITAL SOCIAL
3205 Prima en coloc. acc cuotas o partes de int. s
32 SUBTOTAL SUPERAVIT DE CAPITAL
33 RESERVAS
34 REVALORIZACION DEL PATRIMONIO
36 RESULTADOS DEL EJERCICIO
3710 PERDIDAS ACUMULADAS
37 RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES
38 SUPERAVIT POR VALORIZACIONES
0 TOTAL PATRIMONIO
0 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
14.990.916
34.454.045
VERTICAL
HORIZONTAL
2004
2004
0,01%
261,06%
6,92%
273,07%
0,00%
0,00%
0,38%
119,46%
7,31%
260,10%
16,79%
4,46%
9,90%
-26,95%
0,00%
0,00%
0,98%
15,29%
0,02%
-96,05%
4,45%
1975,30%
0,00%
0,00%
0,52%
27,21%
0,24%
53,36%
0,02%
-94,29%
0,02%
-94,29%
16,12%
2,93%
0,03%
-12,25%
0,00%
0,00%
0,31%
-40,96%
2,76%
50,80%
0,07%
-66,92%
0,03%
-5,40%
3,14%
22,01%
0,31%
8,31%
0,31%
8,31%
43,66%
19,24%
0,01%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,01%
0,00%
0,01%
0,00%
24,84%
6,26%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
1,01%
5,84%
1,01%
5,84%
30,48%
45,98%
30,48%
45,98%
56,34%
24,59%
100,00%
22,20%
19,70%
-28,69%
0,55%
-50,53%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
14,49%
-32,75%
0,68%
98,16%
2,24%
-55,28%
0,07%
22,26%
0,40%
-20,51%
0,11%
-81,48%
1,75%
77,85%
0,53%
16,95%
5,78%
-27,27%
23,62%
72,85%
2,76%
5,48%
3,06%
0,00%
3,06%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
-100,00%
0,00%
-100,00%
49,71%
-27,99%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
23,81%
-6,22%
23,81%
-6,22%
0,04%
0,00%
0,04%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
26,45%
0,00%
26,45%
0,00%
50,29%
98,12%
100,00%
5,92%
3,05%
0,00%
3,05%
0,00%
1,23%
0,00%
1,23%
0,00%
19,49%
19,53%
19,26%
14,71%
13,46%
45,05%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
43,51%
45,98%
100,00%
30,79%
49.176.709
22,20%
.2004
6.138
3.403.856
184.660
3.594.654
8.256.035
4.868.225
483.476
9.116
2.188.324
257.188
119.393
11.419
11.419
7.925.722
12.897
153.463
1.355.895
35.187
15.553
1.541.889
150.126
150.126
21.468.426
3.000
2.732
2.732
12.214.623
497.012
497.012
14.990.916
14.990.916
27.708.283
49.176.709
2.900.000
80.762
2.132.986
99.969
329.266
10.129
59.522
16.348
256.957
78.717
850.908
3.477.568
406.881
450.000
450.000
7.318.343
3.504.930
3.504.930
5.411
5.411
3.893.980
3.893.980
7.404.321
14.722.664
1.050.000
1.050.000
423.512
423.512
6.715.835
6.636.176
4.637.606
.2005
6.219
706.532
129.085
841.836
6.868.479
3.732.595
1.048.940
359.012
1.677.282
242.069
185.704
11.419
11.419
7.245.602
11.363
320.716
1.845.482
9.498
2.168.063
17.123.980
3.000
2.732
2.732
12.480.032
522.732
522.732
15.492.860
15.492.860
28.501.356
45.625.336
2.900.000
60.000
1.830.731
63.677
110.108
15.207
23.102
5.503
234.497
70.900
522.994
850.568
393.756
3.598.049
3.951.702
3.951.702
46.653
3.000
49.653
4.761.245
4.761.245
8.762.600
12.360.649
1.050.000
1.050.000
423.512
423.512
8.833.441
7.554.272
-89.399
15.492.861
33.264.687
VERTICAL
2005
0,01%
1,55%
0,00%
0,28%
1,85%
15,05%
8,18%
0,00%
2,30%
0,79%
3,68%
0,00%
0,53%
0,41%
0,03%
0,03%
15,88%
0,02%
0,00%
0,70%
4,04%
0,00%
0,02%
4,75%
0,00%
0,00%
37,53%
0,01%
0,00%
0,00%
0,01%
0,01%
27,35%
0,00%
0,00%
1,15%
1,15%
33,96%
33,96%
62,47%
100,00%
23,46%
0,49%
0,00%
0,00%
14,81%
0,52%
0,89%
0,12%
0,19%
0,04%
1,90%
0,57%
4,23%
6,88%
3,19%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
29,11%
0,00%
0,00%
0,00%
31,97%
31,97%
0,00%
0,00%
0,38%
0,02%
0,40%
38,52%
38,52%
70,89%
100,00%
3,16%
3,16%
1,27%
1,27%
26,56%
22,71%
-0,27%
0,00%
0,00%
46,57%
100,00%
45.625.336
HORIZONTAL
2005
1,32%
-79,24%
0,00%
-30,10%
-76,58%
-16,81%
-23,33%
0,00%
116,96%
3838,26%
-23,35%
0,00%
-5,88%
55,54%
0,00%
0,00%
-8,58%
-11,89%
0,00%
108,99%
36,11%
-100,00%
-38,93%
40,61%
-100,00%
-100,00%
-20,24%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
2,17%
0,00%
0,00%
5,17%
5,17%
3,35%
3,35%
2,86%
-7,22%
0,00%
-25,71%
0,00%
0,00%
-14,17%
-36,30%
-66,56%
50,13%
-61,19%
-66,34%
-8,74%
-9,93%
-38,54%
-75,54%
-3,23%
-100,00%
-100,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
-50,84%
0,00%
0,00%
0,00%
12,75%
12,75%
-100,00%
-100,00%
0,00%
0,00%
0,00%
22,27%
22,27%
18,34%
-16,04%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
31,53%
13,83%
-101,93%
0,00%
0,00%
3,35%
-3,45%
-7,22%
18.982.535
36.614.420
VERTICAL HORIZONTAL
2006
2006
0,01%
-53,88%
2,23%
64,64%
0,00%
0,00%
0,61%
147,37%
2,85%
76,45%
6,65%
-49,55%
12,16%
69,58%
0,00%
0,00%
2,55%
26,58%
0,15%
-78,49%
0,94%
-70,71%
0,00%
0,00%
0,55%
19,26%
1,47%
311,72%
0,02%
0,00%
0,02%
0,00%
17,82%
28,07%
0,03%
40,41%
0,00%
0,00%
0,55%
-10,18%
3,58%
1,11%
0,00%
0,00%
0,02%
23,74%
4,14%
-0,46%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
31,47%
-4,30%
0,01%
30,00%
0,00%
0,00%
6,34%
0,00%
0,01%
-4,50%
6,34%
120829,36%
24,67%
2,95%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
1,05%
4,57%
1,05%
4,57%
36,45%
22,52%
36,45%
22,52%
68,53%
25,21%
100,00%
14,13%
0,00%
-100,00%
0,00%
-100,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
15,33%
29,48%
0,06%
-85,35%
0,60%
-15,80%
0,11%
10,94%
0,35%
131,04%
0,06%
78,81%
1,53%
1,02%
1,85%
302,92%
4,56%
34,74%
4,22%
-23,32%
2,71%
6,25%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
26,82%
15,22%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
39,24%
53,49%
39,24%
53,49%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,15%
-51,74%
0,02%
0,00%
0,17%
-48,61%
33,78%
9,68%
33,78%
9,68%
73,18%
29,11%
100,00%
25,06%
2,87%
0,00%
2,87%
0,00%
1,16%
0,00%
1,16%
0,00%
22,35%
-7,37%
22,81%
10,54%
-1,02%
319,08%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
51,84%
22,52%
100,00%
10,07%
52.073.237
14,13%
.2006
2.868
1.163.254
319.323
1.485.445
3.465.263
6.329.559
1.327.770
77.230
491.350
288.700
764.572
11.419
11.419
9.279.181
15.955
288.078
1.865.881
11.753
2.158.161
16.388.050
3.900
3.301.181
2.609
3.303.790
12.848.348
546.613
546.613
18.982.536
18.982.536
35.685.187
52.073.237
2.370.388
9.331
92.714
16.871
53.374
9.840
236.879
285.667
704.676
652.219
418.371
4.145.654
6.065.623
6.065.623
22.517
3.000
25.517
5.222.023
5.222.023
11.313.163
15.458.817
1.050.000
1.050.000
423.513
423.513
8.182.356
8.350.669
-374.653
ESTADO DE RESULTADO
CUENTA
41 Ingresos Operacionales
61 MENOS: Costos De Ventas y De Prestacion De Servicios
UTILIDAD BRUTA
51 MENOS: Gastos Operacionales De Administracin
52 MENOS: Gastos Operacionales De Ventas
UTILIDAD OPERACIONAL
42 MAS: Ingresos No Operacionales
53 MENOS: Gastos No Operacionales
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS Y AJUSTE POR INFLACION
47 Ajustes Por Inflacion
54 MENOS: Impuestos De Renta y Complementarios
59 GANANCIAS Y PERDIDAS
.2004
53.878.728
39.359.254
14.519.474
7.352.526
328.240
6.838.708
1.496.827
1.161.312
7.174.223
-59.299
2.477.318
4.637.606
VERTICAL
HORIZONTAL
2004
2004
100,00%
6,91%
73,05%
5,94%
26,95%
9,62%
13,65%
-7,25%
0,61%
128,86%
12,69%
32,15%
2,78%
65,71%
2,16%
119,20%
13,32%
29,30%
-0,11%
479,60%
4,60%
5,82%
8,61%
45,05%
.2005
39.387.426
32.787.504
6.599.922
6.520.474
79.448
1.004.447
599.839
484.056
-162.855
410.600
-89.399
VERTICAL
2005
100,00%
83,24%
16,76%
16,55%
0,00%
0,20%
2,55%
1,52%
1,23%
-0,41%
1,04%
-0,23%
HORIZONTAL
2005
-26,90%
-16,70%
-54,54%
-11,32%
-100,00%
-98,84%
-32,89%
-48,35%
-93,25%
174,63%
-83,43%
-101,93%
.2006
45.833.357
39.086.393
6.746.964
6.992.829
-245.865
845.914
445.412
154.637
-132.252
397.038
-374.653
VERTICAL HORIZONTAL
2006
2006
100,00%
16,37%
85,28%
19,21%
14,72%
2,23%
15,26%
7,24%
0,00%
0,00%
-0,54%
-409,47%
1,85%
-15,78%
0,97%
-25,74%
0,34%
-68,05%
-0,29%
-18,79%
0,87%
-3,30%
-0,82%
319,08%
ANEXO 9 Estados Financieros Empresa Palmeras De La Costa S.A. 1997 al 2007 ANALISIS VERTICAL Y HORIZONTAL
BALANCE GENERAL
DM_FORMATO
1105 Caja
1110 Bancos
1115 Remesas en Transito
1120 Cuentas de Ahorro
11 SUBTOTAL DISPONIBLE
12 INVERSIONES CP
1305 Clientes
1325 Cuentas por Cobrar a Socios y Accionistas
1330 Anticipos y Avances
1345 Ingresos por Cobrar CP
1355 Antic Imptos y Contrib o Saldos a Favor
1360 Reclamaciones (CP)
1365 Cuentas x Cobrar a Trabajadores (CP)
1380 Deudores Varios (CP)
1390 Deudas de Dificil Cobro (CP)
1399 Provisiones (CP)
13 SUBTOTAL DEUDORES CORTO PLAZO
1405 Materias Primas
1428 Plantaciones Agricolas
1430 Productos Terminados
1455 Materiales Repuestos y Accesorios
1465 Inventarios en Transito
1499 Provisiones
14 SUBTOTAL INVENTARIOS
1705 Gastos Pagados x Anticipado CP
17 SUBTOTAL DIFERIDO
0 TOTAL ACTIVO CORRIENTE
12 INVERSIONES LP
1330 Anticipos y Avances (LP)
1332 Cuentas de Operacion Conjunta
1335 Depositos (LP)
13 SUBTOTAL DEUDORES LARGO PLAZO
15 PROPIEDADES PLANTA Y EQUIPO NETO
1710 Cargos Diferidos LP
17 SUBTOTAL DIFERIDOS
1895 Diversos
18 SUBTOTAL OTROS ACTIVOS
1910 De Propiedades Planta y Equipo
19 SUBTOTAL VALORIZACIONES
0 TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE
0 TOTAL ACTIVO
81 Derechos Contingentes
83 Deudoras de Control
9 Cuentas de Orden Acreedores por Contra
21 OBLIGACIONES FINANCIERAS (CP)
22 PROVEEDORES
2320 A Contratistas (CP)
2335 Costos y Gastos x Pagar CP
2360 Dividendos o Partic. x Pagar
2365 Retencion en la Fuente
2367 Impuesto a las Ventas Retenido
2370 Retenciones y Aportes de Nomina
2380 Acreedores Varios (CP)
23 SUBTOTAL CUENTAS POR PAGAR CORTO PLAZO
24 IMPUESTOS GRAVAMENES Y TASAS
25 OBLIGACIONES LABORALES CORTO PLAZO
2695 Provisiones Diversas
26 SUBTOTAL PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES
27 DIFERIDOS CORTO PLAZO
2805 Anticipos y Avances Recibidos (CP)
2815 Ingresos Recibidos para Terceros (CP)
2895 Diversos (CP)
28 SUBTOTAL OTROS PASIVOS CORTO PLAZO
2925 Titulos Pensionales
29 SUBTOTAL BONOS Y PAPALES COMERCIALES
0 TOTAL PASIVO CORRIENTE
21 OBLIGACIONES FINANCIERAS (LP)
2355 Deudas con Accionistas o Socios (LP)
23 SUBTOTAL CUENTAS POR PAGAR LARGO PLAZO
2620 Pensiones de Jubilacion (LP)
26 SUBTOTAL PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES (LP)
2705 Ingresos Recibidos x Anticipado (LP)
27 SUBTOTAL DIFERIDOS LARGO PLAZO
2805 Avances y Anticipos Recibidos (LP)
2815 Ingresos Recibidos para Terceros (LP)
28 SUBTOTAL OTROS PASIVOS LARGO PLAZO
2925 Titulos Pensionales (LP)
29 SUBTOTAL BONOS Y PAPELES COMERCIALES (LP)
0 TOTAL PASIVO NO CORRIENTE
0 TOTAL PASIVO
3105 Capital Suscrito y Pagado
31 SUBTOTAL CAPITAL SOCIAL
3205 Prima en coloc. acc cuotas o partes de int. s
32 SUBTOTAL SUPERAVIT DE CAPITAL
33 RESERVAS
34 REVALORIZACION DEL PATRIMONIO
36 RESULTADOS DEL EJERCICIO
3710 PERDIDAS ACUMULADAS
37 RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES
38 SUPERAVIT POR VALORIZACIONES
0 TOTAL PATRIMONIO
0 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
33.566.282
51.948.840
VERTICAL
HORIZONTA
2007
L 2007
0,00%
22,38%
3,39%
106,11%
0,00%
0,00%
0,36%
-19,40%
3,76%
78,97%
3,84%
-21,54%
12,09%
35,16%
0,00%
0,00%
6,16%
228,20%
0,19%
72,40%
1,77%
155,04%
0,00%
0,00%
0,39%
-3,77%
0,40%
-63,17%
0,00%
-100,00%
0,00%
-100,00%
21,00%
60,12%
0,04%
72,86%
0,00%
0,00%
1,63%
299,22%
3,05%
15,57%
0,61%
0,00%
0,01%
-14,92%
5,31%
74,06%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
33,91%
46,40%
0,01%
34,82%
0,24%
0,00%
0,00%
-100,00%
0,00%
0,00%
0,24%
-94,87%
17,64%
-2,87%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,77%
0,00%
0,77%
0,00%
47,44%
76,83%
47,44%
76,83%
66,09%
31,05%
100,00%
35,88%
20,24%
0,00%
13,60%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
15,47%
22,76%
0,41%
735,32%
1,05%
112,18%
0,09%
4,00%
0,49%
71,11%
0,07%
33,33%
1,52%
20,53%
0,68%
-55,54%
4,30%
14,83%
3,71%
7,00%
2,58%
15,91%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
3,67%
0,00%
0,02%
0,00%
0,16%
0,00%
3,84%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
29,90%
35,68%
4,82%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
31,75%
-1,54%
31,75%
-1,54%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
-100,00%
0,00%
-100,00%
0,00%
-100,00%
33,53%
20,77%
33,53%
20,77%
70,10%
16,55%
100,00%
21,68%
2,02%
0,00%
2,02%
0,00%
0,82%
0,00%
0,82%
0,00%
14,22%
-9,71%
16,07%
0,00%
2,25%
-412,47%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
64,61%
76,83%
100,00%
41,88%
70.758.990
35,88%
.2007
3.510
2.397.635
257.379
2.658.524
2.718.753
8.554.891
4.357.703
133.144
1.253.122
277.807
281.579
14.858.246
27.580
1.150.069
2.156.336
432.488
10.000
3.756.473
23.991.996
5.258
167.000
2.609
169.609
12.479.230
546.614
546.614
33.566.283
33.566.283
46.766.994
70.758.990
3.806.318
2.558.334
2.909.902
77.944
196.723
17.545
91.327
13.120
285.500
127.010
809.169
697.859
484.942
690.513
3.000
29.492
723.005
5.624.877
906.318
5.972.236
5.972.236
6.306.719
6.306.719
13.185.273
18.810.150
1.050.000
1.050.000
423.512
423.512
7.387.705
8.350.669
1.170.672
ESTADO DE RESULTADO
CUENTA
41 Ingresos Operacionales
61 MENOS: Costos De Ventas y De Prestacion De Servicios
UTILIDAD BRUTA
51 MENOS: Gastos Operacionales De Administracin
52 MENOS: Gastos Operacionales De Ventas
UTILIDAD OPERACIONAL
42 MAS: Ingresos No Operacionales
53 MENOS: Gastos No Operacionales
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS Y AJUSTE POR INFLACION
47 Ajustes Por Inflacion
54 MENOS: Impuestos De Renta y Complementarios
59 GANANCIAS Y PERDIDAS
.2007
61.453.394
51.970.590
9.482.804
7.323.089
2.159.715
909.536
794.063
2.275.188
1.104.516
1.170.672
VERTICAL
HORIZONTA
2007
L 2007
100,00%
34,08%
84,57%
32,96%
15,43%
40,55%
11,92%
4,72%
0,00%
0,00%
3,51%
-978,41%
1,48%
7,52%
1,29%
78,28%
3,70%
1371,31%
0,00%
-100,00%
1,80%
178,19%
1,90%
-412,47%
232
ANEXO 10 Estados Financieros Proyectados Primer escenario Empresa Palmeras de la costa S.A.
BALANCE GENERAL
CUENTA
1105 Caja
1110 Bancos
1115 Remesas en Transito
1120 Cuentas de Ahorro
11 SUBTOTAL DISPONIBLE
12 INVERSIONES CP
1305 Clientes
1325 Cuentas por Cobrar a Socios y Accionistas
1330 Anticipos y Avances
1345 Ingresos por Cobrar CP
1355 Antic Imptos y Contrib o Saldos a Favor
1360 Reclamaciones (CP)
1365 Cuentas x Cobrar a Trabajadores (CP)
1380 Deudores Varios (CP)
1390 Deudas de Dificil Cobro (CP)
1399 Provisiones (CP)
13 SUBTOTAL DEUDORES CORTO PLAZO
1405 Materias Primas
1428 Plantaciones Agricolas
1430 Productos Terminados
1455 Materiales Repuestos y Accesorios
1465 Inventarios en Transito
1499 Provisiones
14 SUBTOTAL INVENTARIOS
1705 Gastos Pagados x Anticipado CP
17 SUBTOTAL DIFERIDO
0 TOTAL ACTIVO CORRIENTE
12 INVERSIONES LP
1330 Anticipos y Avances (LP)
1332 Cuentas de Operacion Conjunta
1335 Depositos (LP)
13 SUBTOTAL DEUDORES LARGO PLAZO
15 PROPIEDADES PLANTA Y EQUIPO NETO
1710 Cargos Diferidos LP
17 SUBTOTAL DIFERIDOS
1895 Diversos
18 SUBTOTAL OTROS ACTIVOS
1910 De Propiedades Planta y Equipo
19 SUBTOTAL VALORIZACIONES
0 TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE
0 TOTAL ACTIVO
81 Derechos Contingentes
83 Deudoras de Control
9 Cuentas de Orden Acreedores por Contra
21 OBLIGACIONES FINANCIERAS (CP)
22 PROVEEDORES
2320 A Contratistas (CP)
2335 Costos y Gastos x Pagar CP
2360 Dividendos o Partic. x Pagar
2365 Retencion en la Fuente
2367 Impuesto a las Ventas Retenido
2370 Retenciones y Aportes de Nomina
2380 Acreedores Varios (CP)
23 SUBTOTAL CUENTAS POR PAGAR CORTO PLAZO
24 IMPUESTOS GRAVAMENES Y TASAS
25 OBLIGACIONES LABORALES CORTO PLAZO
2695 Provisiones Diversas
26 SUBTOTAL PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES
27 DIFERIDOS CORTO PLAZO
2805 Anticipos y Avances Recibidos (CP)
2815 Ingresos Recibidos para Terceros (CP)
2895 Diversos (CP)
28 SUBTOTAL OTROS PASIVOS CORTO PLAZO
2925 Titulos Pensionales
29 SUBTOTAL BONOS Y PAPALES COMERCIALES
0 TOTAL PASIVO CORRIENTE
21 OBLIGACIONES FINANCIERAS (LP)
2355 Deudas con Accionistas o Socios (LP)
23 SUBTOTAL CUENTAS POR PAGAR LARGO PLAZO
2620 Pensiones de Jubilacion (LP)
26 SUBTOTAL PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES (LP)
2705 Ingresos Recibidos x Anticipado (LP)
27 SUBTOTAL DIFERIDOS LARGO PLAZO
2805 Avances y Anticipos Recibidos (LP)
2815 Ingresos Recibidos para Terceros (LP)
28 SUBTOTAL OTROS PASIVOS LARGO PLAZO
2925 Titulos Pensionales (LP)
29 SUBTOTAL BONOS Y PAPELES COMERCIALES (LP)
0 TOTAL PASIVO NO CORRIENTE
0 TOTAL PASIVO
3105 Capital Suscrito y Pagado
31 SUBTOTAL CAPITAL SOCIAL
3205 Prima en coloc. acc cuotas o partes de int. s
32 SUBTOTAL SUPERAVIT DE CAPITAL
33 RESERVAS
34 REVALORIZACION DEL PATRIMONIO
36 RESULTADOS DEL EJERCICIO
3710 PERDIDAS ACUMULADAS
37 RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES
38 SUPERAVIT POR VALORIZACIONES
0 TOTAL PATRIMONIO
0 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
.2003
VERTICAL 2003
1.700
912.392
HORIZONTAL 2003
3.737.225
13.900.083
1.050.000
1.050.000
423.512
423.512
5.618.685
5.785.132
3.197.150
0,00%
2,27%
0,00%
0,21%
2,48%
19,64%
16,56%
0,00%
1,04%
0,57%
0,26%
0,00%
0,50%
0,19%
0,50%
0,50%
19,13%
0,04%
0,00%
0,65%
2,23%
0,26%
0,04%
3,14%
0,34%
0,34%
44,74%
0,01%
0,00%
0,00%
0,01%
0,01%
28,56%
0,00%
0,00%
1,17%
1,17%
25,52%
25,52%
55,26%
100,00%
29,26%
1,17%
0,00%
0,00%
22,82%
0,36%
5,30%
0,06%
0,54%
0,63%
1,04%
0,48%
8,42%
14,47%
2,78%
3,24%
3,24%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
21,39%
21,39%
73,11%
0,00%
0,00%
0,00%
26,89%
26,89%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
26,89%
100,00%
3,99%
3,99%
1,61%
1,61%
21,33%
21,96%
12,14%
-99,67%
113,45%
0,00%
-96,55%
-70,45%
521,24%
45,53%
0,00%
251,19%
-42,71%
270,95%
0,00%
9,12%
-19,11%
0,00%
0,00%
42,29%
0,00%
0,00%
-51,83%
20,40%
316,63%
-67,42%
0,18%
0,00%
0,00%
59,00%
0,00%
0,00%
0,00%
-87,30%
-87,30%
8,70%
-100,00%
-100,00%
6,12%
6,12%
10,67%
10,67%
7,47%
25,69%
2,03%
102,14%
-100,00%
0,00%
37,43%
1924,40%
437,57%
0,00%
88,27%
0,00%
-23,12%
19,82%
176,38%
130,24%
-0,34%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
154,59%
0,00%
0,00%
0,00%
35,22%
35,22%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
-100,00%
-100,00%
-26,14%
53,56%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
6,35%
15,24%
67,34%
10.269.449
26.343.928
38,98%
100,00%
10,67%
14,71%
84.144
998.236
7.903.732
6.664.558
419.341
230.794
105.446
202.168
77.852
200.000
200.000
7.700.159
14.698
259.947
899.107
106.379
16.440
1.263.691
138.614
138.614
18.004.432
3.000
2.732
2.732
11.494.817
469.581
469.581
10.269.449
10.269.449
22.239.579
40.244.011
4.066.918
163.252
3.171.579
50.448
736.344
8.285
74.881
88.255
144.482
67.310
1.170.005
2.011.858
385.728
450.000
450.000
2.973.688
2.973.688
10.162.858
3.737.225
3.737.225
40.244.011
.2004
VERTICAL
6.138
3.403.856
2004
HORIZONTAL 2004
3.893.980
3.893.980
7.404.321
14.722.664
1.050.000
1.050.000
423.512
423.512
6.715.835
6.636.176
4.637.606
0,01%
6,92%
0,00%
0,38%
7,31%
16,79%
9,90%
0,00%
0,98%
0,02%
4,45%
0,00%
0,52%
0,24%
0,02%
0,02%
16,12%
0,03%
0,00%
0,31%
2,76%
0,07%
0,03%
3,14%
0,31%
0,31%
43,66%
0,01%
0,00%
0,00%
0,01%
0,01%
24,84%
0,00%
0,00%
1,01%
1,01%
30,48%
30,48%
56,34%
100,00%
19,70%
0,55%
0,00%
0,00%
14,49%
0,68%
2,24%
0,07%
0,40%
0,11%
1,75%
0,53%
5,78%
23,62%
2,76%
3,06%
3,06%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
49,71%
0,00%
0,00%
0,00%
23,81%
23,81%
0,04%
0,04%
0,00%
0,00%
0,00%
26,45%
26,45%
50,29%
100,00%
3,05%
3,05%
1,23%
1,23%
19,49%
19,26%
13,46%
261,06%
273,07%
0,00%
119,46%
260,10%
4,46%
-26,95%
0,00%
15,29%
-96,05%
1975,30%
0,00%
27,21%
53,36%
-94,29%
-94,29%
2,93%
-12,25%
0,00%
-40,96%
50,80%
-66,92%
-5,40%
22,01%
8,31%
8,31%
19,24%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
6,26%
0,00%
0,00%
5,84%
5,84%
45,98%
45,98%
24,59%
22,20%
-28,69%
-50,53%
0,00%
0,00%
-32,75%
98,16%
-55,28%
22,26%
-20,51%
-81,48%
77,85%
16,95%
-27,27%
72,85%
5,48%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
-100,00%
-100,00%
-27,99%
0,00%
0,00%
0,00%
-6,22%
-6,22%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
98,12%
5,92%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
19,53%
14,71%
45,05%
14.990.916
34.454.045
43,51%
100,00%
45,98%
30,79%
184.660
3.594.654
8.256.035
4.868.225
483.476
9.116
2.188.324
257.188
119.393
11.419
11.419
7.925.722
12.897
153.463
1.355.895
35.187
15.553
1.541.889
150.126
150.126
21.468.426
3.000
2.732
2.732
12.214.623
497.012
497.012
14.990.916
14.990.916
27.708.283
49.176.709
2.900.000
80.762
2.132.986
99.969
329.266
10.129
59.522
16.348
256.957
78.717
850.908
3.477.568
406.881
450.000
450.000
7.318.343
3.504.930
3.504.930
5.411
5.411
49.176.709
22,20%
ESTADO DE RESULTADO
CUENTA
41 Ingresos Operacionales
61 MENOS: Costos De Ventas y De Prestacion De Servicios
UTILIDAD BRUTA
51 MENOS: Gastos Operacionales De Administracin
52 MENOS: Gastos Operacionales De Ventas
UTILIDAD OPERACIONAL
42 MAS: Ingresos No Operacionales
53 MENOS: Gastos No Operacionales
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS Y AJUSTE POR INFLACION
47 Ajustes Por Inflacion
54 MENOS: Impuestos De Renta y Complementarios
59 GANANCIAS Y PERDIDAS
.2003
50.397.899
37.152.512
13.245.387
7.926.907
143.421
5.175.059
903.301
529.805
5.548.555
-10.231
2.341.174
3.197.150
VERTICAL 2003
100,00%
73,72%
26,28%
15,73%
0,28%
10,27%
1,79%
1,05%
11,01%
-0,02%
4,65%
6,34%
HORIZONTAL 2003
52,17%
46,01%
72,57%
59,53%
0,00%
91,23%
14,76%
22,00%
81,38%
-287,55%
102,87%
67,34%
.2004
53.878.728
39.359.254
14.519.474
7.352.526
328.240
6.838.708
1.496.827
1.161.312
7.174.223
-59.299
2.477.318
4.637.606
VERTICAL
2004
100,00%
73,05%
26,95%
13,65%
0,61%
12,69%
2,78%
2,16%
13,32%
-0,11%
4,60%
8,61%
HORIZONTAL 2004
6,91%
5,94%
9,62%
-7,25%
128,86%
32,15%
65,71%
119,20%
29,30%
479,60%
5,82%
45,05%
ANEXO 10 Estados Financieros Proyectados Primer escenario Empresa Palmeras de la costa S.A.
BALANCE GENERAL
CUENTA
1105 Caja
1110 Bancos
1115 Remesas en Transito
1120 Cuentas de Ahorro
11 SUBTOTAL DISPONIBLE
12 INVERSIONES CP
1305 Clientes
1325 Cuentas por Cobrar a Socios y Accionistas
1330 Anticipos y Avances
1345 Ingresos por Cobrar CP
1355 Antic Imptos y Contrib o Saldos a Favor
1360 Reclamaciones (CP)
1365 Cuentas x Cobrar a Trabajadores (CP)
1380 Deudores Varios (CP)
1390 Deudas de Dificil Cobro (CP)
1399 Provisiones (CP)
13 SUBTOTAL DEUDORES CORTO PLAZO
1405 Materias Primas
1428 Plantaciones Agricolas
1430 Productos Terminados
1455 Materiales Repuestos y Accesorios
1465 Inventarios en Transito
1499 Provisiones
14 SUBTOTAL INVENTARIOS
1705 Gastos Pagados x Anticipado CP
17 SUBTOTAL DIFERIDO
0 TOTAL ACTIVO CORRIENTE
12 INVERSIONES LP
1330 Anticipos y Avances (LP)
1332 Cuentas de Operacion Conjunta
1335 Depositos (LP)
13 SUBTOTAL DEUDORES LARGO PLAZO
15 PROPIEDADES PLANTA Y EQUIPO NETO
1710 Cargos Diferidos LP
17 SUBTOTAL DIFERIDOS
1895 Diversos
18 SUBTOTAL OTROS ACTIVOS
1910 De Propiedades Planta y Equipo
19 SUBTOTAL VALORIZACIONES
0 TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE
0 TOTAL ACTIVO
81 Derechos Contingentes
83 Deudoras de Control
9 Cuentas de Orden Acreedores por Contra
21 OBLIGACIONES FINANCIERAS (CP)
22 PROVEEDORES
2320 A Contratistas (CP)
2335 Costos y Gastos x Pagar CP
2360 Dividendos o Partic. x Pagar
2365 Retencion en la Fuente
2367 Impuesto a las Ventas Retenido
2370 Retenciones y Aportes de Nomina
2380 Acreedores Varios (CP)
23 SUBTOTAL CUENTAS POR PAGAR CORTO PLAZO
24 IMPUESTOS GRAVAMENES Y TASAS
25 OBLIGACIONES LABORALES CORTO PLAZO
2695 Provisiones Diversas
26 SUBTOTAL PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES
27 DIFERIDOS CORTO PLAZO
2805 Anticipos y Avances Recibidos (CP)
2815 Ingresos Recibidos para Terceros (CP)
2895 Diversos (CP)
28 SUBTOTAL OTROS PASIVOS CORTO PLAZO
2925 Titulos Pensionales
29 SUBTOTAL BONOS Y PAPALES COMERCIALES
0 TOTAL PASIVO CORRIENTE
21 OBLIGACIONES FINANCIERAS (LP)
2355 Deudas con Accionistas o Socios (LP)
23 SUBTOTAL CUENTAS POR PAGAR LARGO PLAZO
2620 Pensiones de Jubilacion (LP)
26 SUBTOTAL PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES (LP)
2705 Ingresos Recibidos x Anticipado (LP)
27 SUBTOTAL DIFERIDOS LARGO PLAZO
2805 Avances y Anticipos Recibidos (LP)
2815 Ingresos Recibidos para Terceros (LP)
28 SUBTOTAL OTROS PASIVOS LARGO PLAZO
2925 Titulos Pensionales (LP)
29 SUBTOTAL BONOS Y PAPELES COMERCIALES (LP)
0 TOTAL PASIVO NO CORRIENTE
0 TOTAL PASIVO
3105 Capital Suscrito y Pagado
31 SUBTOTAL CAPITAL SOCIAL
3205 Prima en coloc. acc cuotas o partes de int. s
32 SUBTOTAL SUPERAVIT DE CAPITAL
33 RESERVAS
34 REVALORIZACION DEL PATRIMONIO
36 RESULTADOS DEL EJERCICIO
3710 PERDIDAS ACUMULADAS
37 RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES
38 SUPERAVIT POR VALORIZACIONES
0 TOTAL PATRIMONIO
0 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
.2005
VERTICAL
6.219
706.532
2005
HORIZONTAL 2005
46.653
3.000
49.653
4.761.245
4.761.245
8.762.600
12.360.649
1.050.000
1.050.000
423.512
423.512
8.833.441
7.554.272
-89.399
0,01%
1,55%
0,00%
0,28%
1,85%
15,05%
8,18%
0,00%
2,30%
0,79%
3,68%
0,00%
0,53%
0,41%
0,03%
0,03%
15,88%
0,02%
0,00%
0,70%
4,04%
0,00%
0,02%
4,75%
0,00%
0,00%
37,53%
0,01%
0,00%
0,00%
0,01%
0,01%
27,35%
0,00%
0,00%
1,15%
1,15%
33,96%
33,96%
62,47%
100,00%
23,46%
0,49%
0,00%
0,00%
14,81%
0,52%
0,89%
0,12%
0,19%
0,04%
1,90%
0,57%
4,23%
6,88%
3,19%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
29,11%
0,00%
0,00%
0,00%
31,97%
31,97%
0,00%
0,00%
0,38%
0,02%
0,40%
38,52%
38,52%
70,89%
100,00%
3,16%
3,16%
1,27%
1,27%
26,56%
22,71%
-0,27%
1,32%
-79,24%
0,00%
-30,10%
-76,58%
-16,81%
-23,33%
0,00%
116,96%
3838,26%
-23,35%
0,00%
-5,88%
55,54%
0,00%
0,00%
-8,58%
-11,89%
0,00%
108,99%
36,11%
-100,00%
-38,93%
40,61%
-100,00%
-100,00%
-20,24%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
2,17%
0,00%
0,00%
5,17%
5,17%
3,35%
3,35%
2,86%
-7,22%
0,00%
-25,71%
0,00%
0,00%
-14,17%
-36,30%
-66,56%
50,13%
-61,19%
-66,34%
-8,74%
-9,93%
-38,54%
-75,54%
-3,23%
-100,00%
-100,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
-50,84%
0,00%
0,00%
0,00%
12,75%
12,75%
-100,00%
-100,00%
0,00%
0,00%
0,00%
22,27%
22,27%
18,34%
-16,04%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
31,53%
13,83%
-101,93%
15.492.861
33.264.687
46,57%
100,00%
129.085
841.836
6.868.479
3.732.595
1.048.940
359.012
1.677.282
242.069
185.704
11.419
11.419
7.245.602
11.363
320.716
1.845.482
9.498
2.168.063
17.123.980
3.000
2.732
2.732
12.480.032
522.732
522.732
15.492.860
15.492.860
28.501.356
45.625.336
2.900.000
60.000
1.830.731
63.677
110.108
15.207
23.102
5.503
234.497
70.900
522.994
850.568
393.756
3.598.049
3.951.702
3.951.702
45.625.336
.2006
VERTICAL
2.868
1.163.254
2006
HORIZONTAL 2006
22.517
3.000
25.517
5.222.023
5.222.023
11.313.163
15.458.817
1.050.000
1.050.000
423.513
423.513
8.182.356
8.350.669
-374.653
0,01%
2,23%
0,00%
0,61%
2,85%
6,65%
12,16%
0,00%
2,55%
0,15%
0,94%
0,00%
0,55%
1,47%
0,02%
0,02%
17,82%
0,03%
0,00%
0,55%
3,58%
0,00%
0,02%
4,14%
0,00%
0,00%
31,47%
0,01%
0,00%
6,34%
0,01%
6,34%
24,67%
0,00%
0,00%
1,05%
1,05%
36,45%
36,45%
68,53%
100,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
15,33%
0,06%
0,60%
0,11%
0,35%
0,06%
1,53%
1,85%
4,56%
4,22%
2,71%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
26,82%
0,00%
0,00%
0,00%
39,24%
39,24%
0,00%
0,00%
0,15%
0,02%
0,17%
33,78%
33,78%
73,18%
100,00%
2,87%
2,87%
1,16%
1,16%
22,35%
22,81%
-1,02%
-53,88%
64,64%
0,00%
147,37%
76,45%
-49,55%
69,58%
0,00%
26,58%
-78,49%
-70,71%
0,00%
19,26%
311,72%
0,00%
0,00%
28,07%
40,41%
0,00%
-10,18%
1,11%
0,00%
23,74%
-0,46%
0,00%
0,00%
-4,30%
30,00%
0,00%
0,00%
-4,50%
120829,36%
2,95%
0,00%
0,00%
4,57%
4,57%
22,52%
22,52%
25,21%
14,13%
-100,00%
-100,00%
0,00%
0,00%
29,48%
-85,35%
-15,80%
10,94%
131,04%
78,81%
1,02%
302,92%
34,74%
-23,32%
6,25%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
15,22%
0,00%
0,00%
0,00%
53,49%
53,49%
0,00%
0,00%
-51,74%
0,00%
-48,61%
9,68%
9,68%
29,11%
25,06%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
-7,37%
10,54%
319,08%
3,35%
-3,45%
18.982.535
36.614.420
51,84%
100,00%
22,52%
10,07%
-7,22%
52.073.237
319.323
1.485.445
3.465.263
6.329.559
1.327.770
77.230
491.350
288.700
764.572
11.419
11.419
9.279.181
15.955
288.078
1.865.881
11.753
2.158.161
16.388.050
3.900
3.301.181
2.609
3.303.790
12.848.348
546.613
546.613
18.982.536
18.982.536
35.685.187
52.073.237
2.370.388
9.331
92.714
16.871
53.374
9.840
236.879
285.667
704.676
652.219
418.371
4.145.654
6.065.623
6.065.623
14,13%
ESTADO DE RESULTADO
CUENTA
41 Ingresos Operacionales
61 MENOS: Costos De Ventas y De Prestacion De Servicios
UTILIDAD BRUTA
51 MENOS: Gastos Operacionales De Administracin
52 MENOS: Gastos Operacionales De Ventas
UTILIDAD OPERACIONAL
42 MAS: Ingresos No Operacionales
53 MENOS: Gastos No Operacionales
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS Y AJUSTE POR INFLACION
47 Ajustes Por Inflacion
54 MENOS: Impuestos De Renta y Complementarios
59 GANANCIAS Y PERDIDAS
.2005
39.387.426
32.787.504
6.599.922
6.520.474
79.448
1.004.447
599.839
484.056
-162.855
410.600
-89.399
VERTICAL
2005
100,00%
83,24%
16,76%
16,55%
0,00%
0,20%
2,55%
1,52%
1,23%
-0,41%
1,04%
-0,23%
HORIZONTAL 2005
-26,90%
-16,70%
-54,54%
-11,32%
-100,00%
-98,84%
-32,89%
-48,35%
-93,25%
174,63%
-83,43%
-101,93%
.2006
45.833.357
39.086.393
6.746.964
6.992.829
-245.865
845.914
445.412
154.637
-132.252
397.038
-374.653
VERTICAL
2006
100,00%
85,28%
14,72%
15,26%
0,00%
-0,54%
1,85%
0,97%
0,34%
-0,29%
0,87%
-0,82%
HORIZONTAL 2006
16,37%
19,21%
2,23%
7,24%
0,00%
-409,47%
-15,78%
-25,74%
-68,05%
-18,79%
-3,30%
319,08%
ANEXO 10 Estados Financieros Proyectados Primer escenario Empresa Palmeras de la costa S.A.
BALANCE GENERAL
VERTICAL
CUENTA
.2007
HORIZONTAL 2007
2007
1105 Caja
3.510
0,00%
22,38%
1110 Bancos
2.397.635
3,39%
106,11%
1115 Remesas en Transito
0,00%
0,00%
1120 Cuentas de Ahorro
257.379
0,36%
-19,40%
11 SUBTOTAL DISPONIBLE
2.658.524
3,76%
78,97%
12 INVERSIONES CP
2.718.753
3,84%
-21,54%
1305 Clientes
8.554.891
12,09%
35,16%
1325 Cuentas por Cobrar a Socios y Accionistas
0,00%
0,00%
1330 Anticipos y Avances
4.357.703
6,16%
228,20%
1345 Ingresos por Cobrar CP
133.144
0,19%
72,40%
1355 Antic Imptos y Contrib o Saldos a Favor
1.253.122
1,77%
155,04%
1360 Reclamaciones (CP)
0,00%
0,00%
1365 Cuentas x Cobrar a Trabajadores (CP)
277.807
0,39%
-3,77%
1380 Deudores Varios (CP)
281.579
0,40%
-63,17%
1390 Deudas de Dificil Cobro (CP)
0,00%
-100,00%
1399 Provisiones (CP)
0,00%
-100,00%
13 SUBTOTAL DEUDORES CORTO PLAZO
14.858.246
21,00%
60,12%
1405 Materias Primas
27.580
0,04%
72,86%
1428 Plantaciones Agricolas
0,00%
0,00%
1430 Productos Terminados
1.150.069
1,63%
299,22%
1455 Materiales Repuestos y Accesorios
2.156.336
3,05%
15,57%
1465 Inventarios en Transito
432.488
0,61%
0,00%
1499 Provisiones
10.000
0,01%
-14,92%
14 SUBTOTAL INVENTARIOS
3.756.473
5,31%
74,06%
1705 Gastos Pagados x Anticipado CP
0,00%
0,00%
17 SUBTOTAL DIFERIDO
0,00%
0,00%
0 TOTAL ACTIVO CORRIENTE
23.991.996
33,91%
46,40%
12 INVERSIONES LP
5.258
0,01%
34,82%
1330 Anticipos y Avances (LP)
167.000
0,24%
0,00%
1332 Cuentas de Operacion Conjunta
0,00%
-100,00%
1335 Depositos (LP)
2.609
0,00%
0,00%
13 SUBTOTAL DEUDORES LARGO PLAZO
169.609
0,24%
-94,87%
15 PROPIEDADES PLANTA Y EQUIPO NETO
12.479.230
17,64%
-2,87%
1710 Cargos Diferidos LP
0,00%
0,00%
17 SUBTOTAL DIFERIDOS
0,00%
0,00%
1895 Diversos
546.614
0,77%
0,00%
18 SUBTOTAL OTROS ACTIVOS
546.614
0,77%
0,00%
1910 De Propiedades Planta y Equipo
33.566.283
47,44%
76,83%
19 SUBTOTAL VALORIZACIONES
33.566.283
47,44%
76,83%
0 TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE
46.766.994
66,09%
31,05%
0 TOTAL ACTIVO
70.758.990
100,00%
35,88%
81 Derechos Contingentes
3.806.318
20,24%
0,00%
83 Deudoras de Control
2.558.334
13,60%
0,00%
9 Cuentas de Orden Acreedores por Contra
0,00%
0,00%
21 OBLIGACIONES FINANCIERAS (CP)
0,00%
0,00%
22 PROVEEDORES
2.909.902
15,47%
22,76%
2320 A Contratistas (CP)
77.944
0,41%
735,32%
2335 Costos y Gastos x Pagar CP
196.723
1,05%
112,18%
2360 Dividendos o Partic. x Pagar
17.545
0,09%
4,00%
2365 Retencion en la Fuente
91.327
0,49%
71,11%
2367 Impuesto a las Ventas Retenido
13.120
0,07%
33,33%
2370 Retenciones y Aportes de Nomina
285.500
1,52%
20,53%
2380 Acreedores Varios (CP)
127.010
0,68%
-55,54%
23 SUBTOTAL CUENTAS POR PAGAR CORTO PLAZO
809.169
4,30%
14,83%
24 IMPUESTOS GRAVAMENES Y TASAS
697.859
3,71%
7,00%
25 OBLIGACIONES LABORALES CORTO PLAZO
484.942
2,58%
15,91%
2695 Provisiones Diversas
0,00%
0,00%
26 SUBTOTAL PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES
0,00%
0,00%
27 DIFERIDOS CORTO PLAZO
0,00%
0,00%
2805 Anticipos y Avances Recibidos (CP)
690.513
3,67%
0,00%
2815 Ingresos Recibidos para Terceros (CP)
3.000
0,02%
0,00%
2895 Diversos (CP)
29.492
0,16%
0,00%
28 SUBTOTAL OTROS PASIVOS CORTO PLAZO
723.005
3,84%
0,00%
2925 Titulos Pensionales
0,00%
0,00%
29 SUBTOTAL BONOS Y PAPALES COMERCIALES
0,00%
0,00%
0 TOTAL PASIVO CORRIENTE
5.624.877
29,90%
35,68%
21 OBLIGACIONES FINANCIERAS (LP)
906.318
4,82%
0,00%
2355 Deudas con Accionistas o Socios (LP)
0,00%
0,00%
23 SUBTOTAL CUENTAS POR PAGAR LARGO PLAZO
0,00%
0,00%
2620 Pensiones de Jubilacion (LP)
5.972.236
31,75%
-1,54%
26 SUBTOTAL PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES (LP)
5.972.236
31,75%
-1,54%
2705 Ingresos Recibidos x Anticipado (LP)
0,00%
0,00%
27 SUBTOTAL DIFERIDOS LARGO PLAZO
0,00%
0,00%
2805 Avances y Anticipos Recibidos (LP)
0,00%
-100,00%
2815 Ingresos Recibidos para Terceros (LP)
0,00%
-100,00%
28 SUBTOTAL OTROS PASIVOS LARGO PLAZO
0,00%
-100,00%
2925 Titulos Pensionales (LP)
6.306.719
33,53%
20,77%
29 SUBTOTAL BONOS Y PAPELES COMERCIALES (LP)
6.306.719
33,53%
20,77%
0 TOTAL PASIVO NO CORRIENTE
13.185.273
70,10%
16,55%
0 TOTAL PASIVO
18.810.150
100,00%
21,68%
3105 Capital Suscrito y Pagado
1.050.000
2,02%
0,00%
31 SUBTOTAL CAPITAL SOCIAL
1.050.000
2,02%
0,00%
3205 Prima en coloc. acc cuotas o partes de int. s
423.512
0,82%
0,00%
32 SUBTOTAL SUPERAVIT DE CAPITAL
423.512
0,82%
0,00%
33 RESERVAS
7.387.705
14,22%
-9,71%
34 REVALORIZACION DEL PATRIMONIO
8.350.669
16,07%
0,00%
36 RESULTADOS DEL EJERCICIO
1.170.672
2,25%
-412,47%
3710 PERDIDAS ACUMULADAS
37 RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES
38 SUPERAVIT POR VALORIZACIONES
33.566.282
64,61%
76,83%
0 TOTAL PATRIMONIO
51.948.840
100,00%
41,88%
0 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
70.758.990
35,88%
6.169.956,20
181.263,60
4.646.343,20
4.646.343,20
1.082,20
1.082,20
13.834,00
1.200,00
15.034,00
4.036.793,40
4.036.793,40
8.880.516,40
15.050.472,60
1.050.000,00
1.050.000,00
423.512,20
423.512,20
7.347.604,40
7.335.383,60
1.708.275,20
PROMEDIO
VERTICAL
0,01%
3,27%
0,00%
0,37%
3,65%
12,40%
11,78%
0,00%
2,61%
0,34%
2,22%
0,00%
0,50%
0,54%
0,11%
0,11%
17,99%
0,03%
0,00%
0,77%
3,13%
0,19%
0,03%
4,10%
0,13%
0,13%
38,26%
0,01%
0,05%
1,27%
0,01%
1,32%
24,61%
0,00%
0,00%
1,03%
1,03%
34,77%
34,77%
61,74%
100,00%
18,53%
3,16%
0,00%
0,00%
16,58%
0,41%
2,01%
0,09%
0,39%
0,18%
1,55%
0,82%
5,46%
10,58%
2,80%
1,26%
1,26%
0,00%
0,73%
0,00%
0,03%
0,77%
4,28%
4,28%
41,73%
0,96%
0,00%
0,00%
30,73%
30,73%
0,01%
0,01%
0,10%
0,01%
0,11%
26,46%
26,46%
58,27%
100,00%
3,02%
3,02%
1,22%
1,22%
20,79%
20,56%
5,31%
PROMEDIO
HORIZONTAL
26,24%
95,61%
0,00%
24,16%
53,70%
87,56%
20,00%
0,00%
127,64%
738,68%
461,45%
0,00%
9,19%
67,67%
-38,86%
-38,86%
24,97%
17,83%
0,00%
61,05%
24,80%
29,94%
-20,58%
27,28%
-18,34%
-18,34%
20,02%
12,96%
0,00%
-20,00%
-18,36%
24129,44%
3,44%
-20,00%
-20,00%
4,34%
4,34%
31,87%
31,87%
18,24%
18,14%
-25,33%
-14,82%
-20,00%
0,00%
8,55%
527,25%
82,42%
17,47%
41,74%
-7,13%
13,51%
54,84%
32,03%
22,25%
4,82%
-20,00%
-20,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
-20,00%
-20,00%
25,33%
0,00%
0,00%
0,00%
18,74%
18,74%
-20,00%
-20,00%
-30,35%
-20,00%
-29,72%
-9,46%
-9,46%
27,20%
18,04%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
8,07%
10,87%
-16,58%
18.660.408,60
36.525.184,00
49,11%
100,00%
31,87%
18,80%
0,00%
0,00%
7,75%
18,80%
51.575.656,60
0,00%
13,00%
13,00%
PROMEDIO
VERTICAL
100,00%
79,97%
20,03%
14,62%
0,18%
5,23%
2,09%
1,40%
5,92%
-0,17%
2,59%
3,16%
PROMEDIO
HORIZONTAL
16,52%
17,49%
14,08%
10,59%
5,77%
-272,67%
7,86%
29,08%
264,14%
49,58%
40,03%
-16,58%
TOTAL
INCREMENTO
16,52%
17,49%
14,08%
10,59%
5,77%
-272,67%
7,86%
29,08%
264,14%
49,58%
40,03%
-16,58%
PROMEDIO VALOR
4.087,00
1.716.733,80
194.918,20
1.915.739,00
2.718.753,00
8.554.891,00
1.527.446,00
161.859,20
1.143.104,80
253.586,40
285.820,00
46.851,40
(46.851,40)
9.401.782,00
16.498,60
434.454,60
1.624.540,20
114.810,80
(12.648,80)
2.177.655,40
57.748,00
19.395.376,80
5.258,00
33.400,00
2.682,80
696.319,00
12.303.410,00
516.510,40
516.510,40
18.660.408,80
18.660.408,80
32.180.279,80
51.575.656,60
2.734.647,20
572.469,60
2.483.117,20
77.944,00
293.031,00
13.607,40
60.441,20
26.613,20
231.663,00
125.920,80
811.550,40
1.538.014,40
417.935,60
180.000,00
138.102,60
600,00
5.898,40
144.601,00
TOTAL
INCREMENTO
26,24%
9,56%
0,00%
24,16%
53,70%
20,00%
20,00%
0,00%
12,76%
73,87%
46,14%
0,00%
9,19%
67,67%
-38,86%
-38,86%
24,97%
17,83%
0,00%
61,05%
24,80%
29,94%
-20,58%
27,28%
-18,34%
-18,34%
20,02%
12,96%
0,00%
-20,00%
-18,36%
24129,44%
3,44%
-20,00%
-20,00%
4,34%
4,34%
7,67%
31,87%
18,24%
18,14%
-25,33%
-14,82%
-20,00%
0,00%
22,76%
527,25%
82,42%
17,47%
41,74%
-7,13%
13,51%
54,84%
32,03%
22,25%
4,82%
-20,00%
-20,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
-20,00%
-20,00%
25,33%
0,00%
0,00%
0,00%
18,74%
18,74%
-20,00%
-20,00%
-30,35%
-20,00%
-29,72%
-9,46%
-9,46%
27,20%
18,04%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
ESTADO DE RESULTADO
CUENTA
41 Ingresos Operacionales
61 MENOS: Costos De Ventas y De Prestacion De Servicios
UTILIDAD BRUTA
51 MENOS: Gastos Operacionales De Administracin
52 MENOS: Gastos Operacionales De Ventas
UTILIDAD OPERACIONAL
42 MAS: Ingresos No Operacionales
53 MENOS: Gastos No Operacionales
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS Y AJUSTE POR INFLACION
47 Ajustes Por Inflacion
54 MENOS: Impuestos De Renta y Complementarios
59 GANANCIAS Y PERDIDAS
.2007
61.453.394
51.970.590
9.482.804
7.323.089
2.159.715
909.536
794.063
2.275.188
1.104.516
1.170.672
VERTICAL
HORIZONTAL 2007
2007
100,00%
34,08%
84,57%
32,96%
15,43%
40,55%
11,92%
4,72%
0,00%
0,00%
3,51%
-978,41%
1,48%
7,52%
1,29%
78,28%
3,70%
1371,31%
0,00%
-100,00%
1,80%
178,19%
1,90%
-412,47%
PROMEDIO VALOR
50.190.160,80
40.071.250,60
10.118.910,20
7.223.165,00
94.332,20
2.801.413,00
1.032.005,00
706.086,20
3.127.331,80
1.346.129,20
1.708.275,20
ANEXO 10 Estados Financieros Proyectados Primer escenario Empresa Palmeras de la costa S.A.
BALANCE GENERAL
CUENTA
2008
1105 Caja
1110 Bancos
1115 Remesas en Transito
1120 Cuentas de Ahorro
11 SUBTOTAL DISPONIBLE
12 INVERSIONES CP
1305 Clientes
1325 Cuentas por Cobrar a Socios y Accionistas
1330 Anticipos y Avances
1345 Ingresos por Cobrar CP
1355 Antic Imptos y Contrib o Saldos a Favor
1360 Reclamaciones (CP)
1365 Cuentas x Cobrar a Trabajadores (CP)
1380 Deudores Varios (CP)
1390 Deudas de Dificil Cobro (CP)
1399 Provisiones (CP)
13 SUBTOTAL DEUDORES CORTO PLAZO
1405 Materias Primas
1428 Plantaciones Agricolas
1430 Productos Terminados
1455 Materiales Repuestos y Accesorios
1465 Inventarios en Transito
1499 Provisiones
14 SUBTOTAL INVENTARIOS
1705 Gastos Pagados x Anticipado CP
17 SUBTOTAL DIFERIDO
0 TOTAL ACTIVO CORRIENTE
12 INVERSIONES LP
1330 Anticipos y Avances (LP)
1332 Cuentas de Operacion Conjunta
1335 Depositos (LP)
13 SUBTOTAL DEUDORES LARGO PLAZO
15 PROPIEDADES PLANTA Y EQUIPO NETO
1710 Cargos Diferidos LP
17 SUBTOTAL DIFERIDOS
1895 Diversos
18 SUBTOTAL OTROS ACTIVOS
1910 De Propiedades Planta y Equipo
19 SUBTOTAL VALORIZACIONES
0 TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE
0 TOTAL ACTIVO
81 Derechos Contingentes
83 Deudoras de Control
9 Cuentas de Orden Acreedores por Contra
21 OBLIGACIONES FINANCIERAS (CP)
22 PROVEEDORES
2320 A Contratistas (CP)
2335 Costos y Gastos x Pagar CP
2360 Dividendos o Partic. x Pagar
2365 Retencion en la Fuente
2367 Impuesto a las Ventas Retenido
2370 Retenciones y Aportes de Nomina
2380 Acreedores Varios (CP)
23 SUBTOTAL CUENTAS POR PAGAR CORTO PLAZO
24 IMPUESTOS GRAVAMENES Y TASAS
25 OBLIGACIONES LABORALES CORTO PLAZO
2695 Provisiones Diversas
26 SUBTOTAL PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES
27 DIFERIDOS CORTO PLAZO
2805 Anticipos y Avances Recibidos (CP)
2815 Ingresos Recibidos para Terceros (CP)
2895 Diversos (CP)
28 SUBTOTAL OTROS PASIVOS CORTO PLAZO
2925 Titulos Pensionales
29 SUBTOTAL BONOS Y PAPALES COMERCIALES
0 TOTAL PASIVO CORRIENTE
21 OBLIGACIONES FINANCIERAS (LP)
2355 Deudas con Accionistas o Socios (LP)
23 SUBTOTAL CUENTAS POR PAGAR LARGO PLAZO
2620 Pensiones de Jubilacion (LP)
26 SUBTOTAL PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES (LP)
2705 Ingresos Recibidos x Anticipado (LP)
27 SUBTOTAL DIFERIDOS LARGO PLAZO
2805 Avances y Anticipos Recibidos (LP)
2815 Ingresos Recibidos para Terceros (LP)
28 SUBTOTAL OTROS PASIVOS LARGO PLAZO
2925 Titulos Pensionales (LP)
29 SUBTOTAL BONOS Y PAPELES COMERCIALES (LP)
0 TOTAL PASIVO NO CORRIENTE
0 TOTAL PASIVO
3105 Capital Suscrito y Pagado
31 SUBTOTAL CAPITAL SOCIAL
3205 Prima en coloc. acc cuotas o partes de int. s
32 SUBTOTAL SUPERAVIT DE CAPITAL
33 RESERVAS
34 REVALORIZACION DEL PATRIMONIO
36 RESULTADOS DEL EJERCICIO
3710 PERDIDAS ACUMULADAS
37 RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES
38 SUPERAVIT POR VALORIZACIONES
0 TOTAL PATRIMONIO
5.160,00
1.880.867,00
242.006,00
2.128.033,00
3.262.504,00
10.265.627,00
1.722.416,00
281.422,00
1.670.586,00
276.888,00
479.226,00
28.646,00
(28.646,00)
14.696.165,00
19.439,00
699.679,00
2.027.389,00
149.188,00
(10.045,00)
2.885.650,00
22.972.352,00
5.940,00
33.400,00
2.190,00
35.590,00
12.726.966,00
538.936,00
538.936,00
36.167.669,00
36.167.669,00
49.475.101,00
72.447.453,00
2.041.869,00
487.630,00
3.048.289,00
398.022,00
534.553,00
15.984,00
85.671,00
24.715,00
262.952,00
194.979,00
1.516.876,00
1.880.166,00
438.066,00
138.103,00
600,00
5.898,00
144.601,00
7.027.998,00
181.264,00
5.517.074,00
5.517.074,00
866,00
866,00
9.636,00
960,00
10.596,00
5.710.371,00
5.710.371,00
11.420.171,00
18.448.169,00
1.050.000,00
1.050.000,00
423.512,00
423.512,00
7.387.705,00
7.335.384,00
1.635.014,00
72.447.453,00
VERTICAL
2008
0,01%
2,60%
0,00%
0,33%
2,94%
4,50%
14,17%
0,00%
2,38%
0,39%
2,31%
0,00%
0,38%
0,66%
0,04%
-0,04%
20,29%
0,03%
0,00%
0,97%
2,80%
0,21%
-0,01%
3,98%
0,00%
0,00%
31,71%
0,01%
0,05%
0,00%
0,00%
0,05%
17,57%
0,00%
0,00%
0,74%
0,74%
49,92%
49,92%
68,29%
100,00%
11,07%
2,64%
0,00%
0,00%
16,52%
2,16%
2,90%
0,09%
0,46%
0,13%
1,43%
1,06%
8,22%
10,19%
2,37%
0,00%
0,00%
0,00%
0,75%
0,00%
0,03%
0,78%
0,00%
0,00%
38,10%
0,98%
0,00%
0,00%
29,91%
29,91%
0,00%
0,00%
0,05%
0,01%
0,06%
30,95%
30,95%
61,90%
100,00%
1,94%
1,94%
0,78%
0,78%
13,68%
13,58%
3,03%
0,00%
0,00%
66,98%
100,00%
36.167.669,00
53.999.284,00
HORIZONTAL 2008
47,01%
-21,55%
0,00%
-5,97%
-19,95%
20,00%
20,00%
0,00%
-60,47%
111,37%
33,31%
0,00%
-0,33%
70,19%
0,00%
0,00%
-1,09%
-29,52%
0,00%
-39,16%
-5,98%
-65,50%
-200,45%
-23,18%
0,00%
0,00%
-4,25%
12,97%
-80,00%
0,00%
-16,06%
-79,02%
1,99%
0,00%
0,00%
-1,40%
-1,40%
7,75%
7,75%
5,79%
2,39%
-46,36%
-80,94%
0,00%
0,00%
4,76%
410,65%
171,73%
-8,90%
-6,19%
88,38%
-7,90%
53,51%
87,46%
169,42%
-9,67%
0,00%
0,00%
0,00%
-80,00%
-80,00%
-80,00%
-80,00%
0,00%
0,00%
24,94%
-80,00%
0,00%
0,00%
-7,62%
-7,62%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
-9,46%
-9,46%
-13,39%
-1,92%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
-12,16%
39,66%
0,00%
0,00%
7,75%
3,95%
2,39%
2009
VERTICAL
6.514,00
2.060.692,00
300.469,00
2.367.675,00
3.915.005,00
12.318.462,00
1.942.272,00
489.304,00
2.441.471,00
302.330,00
803.504,00
17.515,00
(17.515,00)
18.297.343,00
22.904,00
1.126.816,00
2.530.135,00
193.858,00
(7.977,00)
3.865.736,00
28.445.759,00
6.710,00
33.400,00
1.788,00
35.188,00
13.165.104,00
562.335,00
562.335,00
38.970.663,00
38.970.663,00
52.740.000,00
81.185.759,00
1.524.595,00
415.363,00
3.742.097,00
4.440.829,00
975.142,00
18.776,00
121.433,00
22.952,00
298.467,00
301.911,00
6.179.510,00
2.298.434,00
459.166,00
138.103,00
600,00
5.898,00
144.601,00
12.823.808,00
181.264,00
6.550.981,00
6.550.981,00
693,00
693,00
6.712,00
768,00
7.480,00
5.170.412,00
5.170.412,00
11.910.830,00
24.734.638,00
1.050.000,00
1.050.000,00
423.512,00
423.512,00
7.387.705,00
7.335.384,00
1.283.857,00
2009
0,01%
2,54%
0,00%
0,37%
2,92%
4,82%
15,17%
0,00%
2,39%
0,60%
3,01%
0,00%
0,37%
0,99%
0,02%
-0,02%
22,54%
0,03%
0,00%
1,39%
3,12%
0,24%
-0,01%
4,76%
0,00%
0,00%
35,04%
0,01%
0,04%
0,00%
0,00%
0,04%
16,22%
0,00%
0,00%
0,69%
0,69%
48,00%
48,00%
64,96%
100,00%
6,16%
1,68%
0,00%
0,00%
15,13%
17,95%
3,94%
0,08%
0,49%
0,09%
1,21%
1,22%
24,98%
9,29%
1,86%
0,00%
0,00%
0,00%
0,56%
0,00%
0,02%
0,58%
0,00%
0,00%
51,85%
0,73%
0,00%
0,00%
26,49%
26,49%
0,00%
0,00%
0,03%
0,00%
0,03%
20,90%
20,90%
48,15%
100,00%
1,86%
1,86%
0,75%
0,75%
13,09%
12,99%
2,27%
0,00%
0,00%
69,03%
100,00%
38.970.663,00
56.451.121,00
81.185.759,00
HORIZONTAL 2009
26,24%
9,56%
0,00%
24,16%
11,26%
20,00%
20,00%
0,00%
12,76%
73,87%
46,14%
0,00%
9,19%
67,67%
-38,86%
-38,86%
24,50%
17,82%
0,00%
61,05%
24,80%
29,94%
-20,59%
33,96%
0,00%
0,00%
23,83%
12,96%
0,00%
0,00%
-18,36%
-1,13%
3,44%
0,00%
0,00%
4,34%
4,34%
7,75%
7,75%
6,60%
12,06%
-25,33%
-14,82%
0,00%
0,00%
22,76%
1015,72%
82,42%
17,47%
41,74%
-7,13%
13,51%
54,84%
307,38%
22,25%
4,82%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
82,47%
0,00%
0,00%
0,00%
18,74%
18,74%
-19,98%
-19,98%
-30,34%
-20,00%
-29,41%
-9,46%
-9,46%
4,30%
34,08%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
-21,48%
0,00%
0,00%
7,75%
4,54%
12,06%
ESTADO DE RESULTADO
CUENTA
41 Ingresos Operacionales
61 MENOS: Costos De Ventas y De Prestacion De Servicios
UTILIDAD BRUTA
51 MENOS: Gastos Operacionales De Administracin
52 MENOS: Gastos Operacionales De Ventas
UTILIDAD OPERACIONAL
42 MAS: Ingresos No Operacionales
53 MENOS: Gastos No Operacionales
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS Y AJUSTE POR INFLACION
47 Ajustes Por Inflacion
54 MENOS: Impuestos De Renta y Complementarios
59 GANANCIAS Y PERDIDAS
2008
58.483.736,00
47.077.895,00
11.405.841,00
7.987.823,00
99.778,00
3.318.240,00
1.113.145,00
911.385,00
3.520.000,00
1.884.986,00
1.635.014,00
VERTICAL
2008
100,00%
80,50%
19,50%
13,66%
0,17%
5,67%
1,90%
1,56%
6,02%
0,00%
3,22%
2,80%
HORIZONTAL 2008
-4,83%
-9,41%
20,28%
9,08%
0,00%
53,64%
22,39%
14,77%
54,71%
0,00%
70,66%
39,66%
2009
68.147.766,00
55.309.684,00
12.838.082,00
8.833.429,00
105.538,00
3.899.115,00
1.200.665,00
1.176.375,00
3.923.405,00
2.639.548,00
1.283.857,00
VERTICAL
2009
100,00%
81,16%
18,84%
12,96%
0,15%
5,72%
1,76%
1,73%
5,76%
0,00%
3,87%
1,88%
HORIZONTAL 2009
16,52%
17,49%
12,56%
10,59%
5,77%
17,51%
7,86%
29,08%
11,46%
0,00%
40,03%
-21,48%
ANEXO 10 Estados Financieros Proyectados Primer escenario Empresa Palmeras de la costa S.A.
BALANCE GENERAL
CUENTA
2010
1105 Caja
1110 Bancos
1115 Remesas en Transito
1120 Cuentas de Ahorro
11 SUBTOTAL DISPONIBLE
12 INVERSIONES CP
1305 Clientes
1325 Cuentas por Cobrar a Socios y Accionistas
1330 Anticipos y Avances
1345 Ingresos por Cobrar CP
1355 Antic Imptos y Contrib o Saldos a Favor
1360 Reclamaciones (CP)
1365 Cuentas x Cobrar a Trabajadores (CP)
1380 Deudores Varios (CP)
1390 Deudas de Dificil Cobro (CP)
1399 Provisiones (CP)
13 SUBTOTAL DEUDORES CORTO PLAZO
1405 Materias Primas
1428 Plantaciones Agricolas
1430 Productos Terminados
1455 Materiales Repuestos y Accesorios
1465 Inventarios en Transito
1499 Provisiones
14 SUBTOTAL INVENTARIOS
1705 Gastos Pagados x Anticipado CP
17 SUBTOTAL DIFERIDO
0 TOTAL ACTIVO CORRIENTE
12 INVERSIONES LP
1330 Anticipos y Avances (LP)
1332 Cuentas de Operacion Conjunta
1335 Depositos (LP)
13 SUBTOTAL DEUDORES LARGO PLAZO
15 PROPIEDADES PLANTA Y EQUIPO NETO
1710 Cargos Diferidos LP
17 SUBTOTAL DIFERIDOS
1895 Diversos
18 SUBTOTAL OTROS ACTIVOS
1910 De Propiedades Planta y Equipo
19 SUBTOTAL VALORIZACIONES
0 TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE
0 TOTAL ACTIVO
81 Derechos Contingentes
83 Deudoras de Control
9 Cuentas de Orden Acreedores por Contra
21 OBLIGACIONES FINANCIERAS (CP)
22 PROVEEDORES
2320 A Contratistas (CP)
2335 Costos y Gastos x Pagar CP
2360 Dividendos o Partic. x Pagar
2365 Retencion en la Fuente
2367 Impuesto a las Ventas Retenido
2370 Retenciones y Aportes de Nomina
2380 Acreedores Varios (CP)
23 SUBTOTAL CUENTAS POR PAGAR CORTO PLAZO
24 IMPUESTOS GRAVAMENES Y TASAS
25 OBLIGACIONES LABORALES CORTO PLAZO
2695 Provisiones Diversas
26 SUBTOTAL PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES
27 DIFERIDOS CORTO PLAZO
2805 Anticipos y Avances Recibidos (CP)
2815 Ingresos Recibidos para Terceros (CP)
2895 Diversos (CP)
28 SUBTOTAL OTROS PASIVOS CORTO PLAZO
2925 Titulos Pensionales
29 SUBTOTAL BONOS Y PAPALES COMERCIALES
0 TOTAL PASIVO CORRIENTE
21 OBLIGACIONES FINANCIERAS (LP)
2355 Deudas con Accionistas o Socios (LP)
23 SUBTOTAL CUENTAS POR PAGAR LARGO PLAZO
2620 Pensiones de Jubilacion (LP)
26 SUBTOTAL PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES (LP)
2705 Ingresos Recibidos x Anticipado (LP)
27 SUBTOTAL DIFERIDOS LARGO PLAZO
2805 Avances y Anticipos Recibidos (LP)
2815 Ingresos Recibidos para Terceros (LP)
28 SUBTOTAL OTROS PASIVOS LARGO PLAZO
2925 Titulos Pensionales (LP)
29 SUBTOTAL BONOS Y PAPELES COMERCIALES (LP)
0 TOTAL PASIVO NO CORRIENTE
0 TOTAL PASIVO
3105 Capital Suscrito y Pagado
31 SUBTOTAL CAPITAL SOCIAL
3205 Prima en coloc. acc cuotas o partes de int. s
32 SUBTOTAL SUPERAVIT DE CAPITAL
33 RESERVAS
34 REVALORIZACION DEL PATRIMONIO
36 RESULTADOS DEL EJERCICIO
3710 PERDIDAS ACUMULADAS
37 RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES
38 SUPERAVIT POR VALORIZACIONES
0 TOTAL PATRIMONIO
8.223,00
2.257.710,00
373.056,00
2.638.989,00
4.698.006,00
14.781.806,00
2.190.192,00
850.744,00
3.568.078,00
330.110,00
1.347.212,00
10.709,00
(10.709,00)
23.068.142,00
26.987,00
1.814.710,00
3.157.550,00
251.903,00
(6.335,00)
5.244.815,00
35.649.952,00
7.580,00
33.400,00
1.460,00
34.860,00
13.618.325,00
586.750,00
586.750,00
41.990.889,00
41.990.889,00
56.238.404,00
91.888.356,00
1.138.364,00
353.806,00
4.593.820,00
9.595.341,00
1.778.873,00
22.055,00
172.123,00
21.315,00
338.779,00
467.488,00
12.395.974,00
2.809.751,00
481.282,00
138.103,00
600,00
5.898,00
144.601,00
20.425.428,00
181.264,00
7.778.643,00
7.778.643,00
554,00
554,00
4.675,00
614,00
5.289,00
4.681.510,00
4.681.510,00
12.647.260,00
33.072.688,00
1.050.000,00
1.050.000,00
423.512,00
423.512,00
7.387.705,00
7.335.384,00
628.178,00
91.888.356,00
VERTICAL
2010
0,01%
2,46%
0,00%
0,41%
2,87%
5,11%
16,09%
0,00%
2,38%
0,93%
3,88%
0,00%
0,36%
1,47%
0,01%
-0,01%
25,10%
0,03%
0,00%
1,97%
3,44%
0,27%
-0,01%
5,71%
0,00%
0,00%
38,80%
0,01%
0,04%
0,00%
0,00%
0,04%
14,82%
0,00%
0,00%
0,64%
0,64%
45,70%
45,70%
61,20%
100,00%
3,44%
1,07%
0,00%
0,00%
13,89%
29,01%
5,38%
0,07%
0,52%
0,06%
1,02%
1,41%
37,48%
8,50%
1,46%
0,00%
0,00%
0,00%
0,42%
0,00%
0,02%
0,44%
0,00%
0,00%
61,76%
0,55%
0,00%
0,00%
23,52%
23,52%
0,00%
0,00%
0,01%
0,00%
0,02%
14,16%
14,16%
38,24%
100,00%
1,79%
1,79%
0,72%
0,72%
12,56%
12,47%
1,07%
0,00%
0,00%
71,39%
100,00%
41.990.889,00
58.815.668,00
HORIZONTAL 2010
2011
26,24%
9,56%
0,00%
24,16%
11,46%
20,00%
20,00%
0,00%
12,76%
73,87%
46,14%
0,00%
9,19%
67,67%
-38,86%
-38,86%
26,07%
17,83%
0,00%
61,05%
24,80%
29,94%
-20,58%
35,67%
0,00%
0,00%
25,33%
12,97%
0,00%
0,00%
-18,34%
-0,93%
3,44%
0,00%
0,00%
4,34%
4,34%
7,75%
7,75%
6,63%
13,18%
-25,33%
-14,82%
0,00%
0,00%
22,76%
116,07%
82,42%
17,46%
41,74%
-7,13%
13,51%
54,84%
100,60%
22,25%
4,82%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
59,28%
0,00%
0,00%
0,00%
18,74%
18,74%
-20,06%
-20,06%
-30,35%
-20,05%
-29,29%
-9,46%
-9,46%
6,18%
33,71%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
-51,07%
0,00%
0,00%
7,75%
4,19%
10.381,00
2.473.564,00
463.178,00
2.947.123,00
5.637.607,00
17.737.749,00
2.469.757,00
1.479.174,00
5.214.553,00
360.443,00
2.258.831,00
6.548,00
(6.548,00)
29.520.507,00
31.797,00
2.922.547,00
3.940.550,00
327.328,00
(5.031,00)
7.217.191,00
45.322.428,00
8.563,00
33.400,00
1.192,00
34.592,00
14.087.148,00
612.225,00
612.225,00
45.245.183,00
45.245.183,00
59.987.711,00
105.310.139,00
849.978,00
301.372,00
5.639.400,00
16.313.364,00
3.245.055,00
25.907,00
243.973,00
19.794,00
384.536,00
723.872,00
20.956.501,00
3.434.817,00
504.464,00
138.103,00
600,00
5.898,00
144.601,00
30.679.783,00
181.264,00
9.236.370,00
9.236.370,00
443,00
443,00
3.256,00
491,00
3.747,00
4.238.838,00
4.238.838,00
13.660.662,00
44.340.445,00
1.050.000,00
1.050.000,00
423.512,00
423.512,00
7.387.705,00
7.335.384,00
(472.090,00)
13,18%
105.310.139,00
VERTICAL
2011
0,01%
2,35%
0,00%
0,44%
2,80%
5,35%
16,84%
0,00%
2,35%
1,40%
4,95%
0,00%
0,34%
2,14%
0,01%
-0,01%
28,03%
0,03%
0,00%
2,78%
3,74%
0,31%
0,00%
6,85%
0,00%
0,00%
43,04%
0,01%
0,03%
0,00%
0,00%
0,03%
13,38%
0,00%
0,00%
0,58%
0,58%
42,96%
42,96%
56,96%
100,00%
1,92%
0,68%
0,00%
0,00%
12,72%
36,79%
7,32%
0,06%
0,55%
0,04%
0,87%
1,63%
47,26%
7,75%
1,14%
0,00%
0,00%
0,00%
0,31%
0,00%
0,01%
0,33%
0,00%
0,00%
69,19%
0,41%
0,00%
0,00%
20,83%
20,83%
0,00%
0,00%
0,01%
0,00%
0,01%
9,56%
9,56%
30,81%
100,00%
1,72%
1,72%
0,69%
0,69%
12,12%
12,03%
-0,77%
0,00%
0,00%
74,21%
100,00%
45.245.183,00
60.969.694,00
HORIZONTAL 2011
26,24%
9,56%
0,00%
24,16%
11,68%
20,00%
20,00%
0,00%
12,76%
73,87%
46,14%
0,00%
9,19%
67,67%
-38,86%
-38,86%
27,97%
17,82%
0,00%
61,05%
24,80%
29,94%
-20,58%
37,61%
0,00%
0,00%
27,13%
12,97%
0,00%
0,00%
-18,36%
-0,77%
3,44%
0,00%
0,00%
4,34%
4,34%
7,75%
7,75%
6,67%
14,61%
-25,33%
-14,82%
0,00%
0,00%
22,76%
70,01%
82,42%
17,47%
41,74%
-7,14%
13,51%
54,84%
69,06%
22,25%
4,82%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
50,20%
0,00%
0,00%
0,00%
18,74%
18,74%
-20,04%
-20,04%
-30,35%
-20,03%
-29,15%
-9,46%
-9,46%
8,01%
34,07%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
-175,15%
0,00%
0,00%
7,75%
3,66%
14,61%
ESTADO DE RESULTADO
CUENTA
41 Ingresos Operacionales
61 MENOS: Costos De Ventas y De Prestacion De Servicios
UTILIDAD BRUTA
51 MENOS: Gastos Operacionales De Administracin
52 MENOS: Gastos Operacionales De Ventas
UTILIDAD OPERACIONAL
42 MAS: Ingresos No Operacionales
53 MENOS: Gastos No Operacionales
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS Y AJUSTE POR INFLACION
47 Ajustes Por Inflacion
54 MENOS: Impuestos De Renta y Complementarios
59 GANANCIAS Y PERDIDAS
2010
79.408.710,00
64.980.840,00
14.427.870,00
9.768.553,00
111.631,00
4.547.686,00
1.295.066,00
1.518.412,00
4.324.340,00
3.696.162,00
628.178,00
VERTICAL
2010
100,00%
81,83%
18,17%
12,30%
0,14%
5,73%
1,63%
1,91%
5,45%
0,00%
4,65%
0,79%
HORIZONTAL 2010
16,52%
17,49%
12,38%
10,59%
5,77%
16,63%
7,86%
29,08%
10,22%
0,00%
40,03%
-51,07%
2011
92.530.447,00
76.343.042,00
16.187.405,00
10.802.671,00
118.075,00
5.266.659,00
1.396.889,00
1.959.899,00
4.703.649,00
5.175.739,00
(472.090,00)
VERTICAL
2011
100,00%
82,51%
17,49%
11,67%
0,13%
5,69%
1,51%
2,12%
5,08%
0,00%
5,59%
-0,51%
HORIZONTAL 2011
16,52%
17,49%
12,20%
10,59%
5,77%
15,81%
7,86%
29,08%
8,77%
0,00%
40,03%
-175,15%
ANEXO 10 Estados Financieros Proyectados Primer escenario Empresa Palmeras de la costa S.A.
BALANCE GENERAL
VERTICAL
CUENTA
2012
HORIZONTAL 2012
2012
1105 Caja
13.105,00
0,01%
26,24%
1110 Bancos
2.710.056,00
2,21%
9,56%
1115 Remesas en Transito
0,00%
0,00%
1120 Cuentas de Ahorro
575.071,00
0,47%
24,16%
11 SUBTOTAL DISPONIBLE
3.298.232,00
2,69%
11,91%
12 INVERSIONES CP
6.765.128,00
5,52%
20,00%
1305 Clientes
21.284.797,00
17,36%
20,00%
1325 Cuentas por Cobrar a Socios y Accionistas
0,00%
0,00%
1330 Anticipos y Avances
2.785.007,00
2,27%
12,76%
1345 Ingresos por Cobrar CP
2.571.814,00
2,10%
73,87%
1355 Antic Imptos y Contrib o Saldos a Favor
7.620.788,00
6,22%
46,14%
1360 Reclamaciones (CP)
0,00%
0,00%
1365 Cuentas x Cobrar a Trabajadores (CP)
393.563,00
0,32%
9,19%
1380 Deudores Varios (CP)
3.787.317,00
3,09%
67,67%
1390 Deudas de Dificil Cobro (CP)
4.004,00
0,00%
-38,85%
1399 Provisiones (CP)
(4.004,00)
0,00%
-38,85%
13 SUBTOTAL DEUDORES CORTO PLAZO
38.443.286,00
31,36%
30,23%
1405 Materias Primas
37.465,00
0,03%
17,83%
1428 Plantaciones Agricolas
0,00%
0,00%
1430 Productos Terminados
4.706.692,00
3,84%
61,05%
1455 Materiales Repuestos y Accesorios
4.917.715,00
4,01%
24,80%
1465 Inventarios en Transito
425.337,00
0,35%
29,94%
1499 Provisiones
(3.995,00)
0,00%
-20,59%
14 SUBTOTAL INVENTARIOS
10.083.214,00
8,22%
39,71%
1705 Gastos Pagados x Anticipado CP
0,00%
0,00%
17 SUBTOTAL DIFERIDO
0,00%
0,00%
0 TOTAL ACTIVO CORRIENTE
58.589.860,00
47,79%
29,27%
12 INVERSIONES LP
9.673,00
0,01%
12,96%
1330 Anticipos y Avances (LP)
33.400,00
0,03%
0,00%
1332 Cuentas de Operacion Conjunta
0,00%
0,00%
1335 Depositos (LP)
973,00
0,00%
-18,37%
13 SUBTOTAL DEUDORES LARGO PLAZO
34.373,00
0,03%
-0,63%
15 PROPIEDADES PLANTA Y EQUIPO NETO
14.572.111,00
11,89%
3,44%
1710 Cargos Diferidos LP
0,00%
0,00%
17 SUBTOTAL DIFERIDOS
0,00%
0,00%
1895 Diversos
638.806,00
0,52%
4,34%
18 SUBTOTAL OTROS ACTIVOS
638.806,00
0,52%
4,34%
1910 De Propiedades Planta y Equipo
48.751.685,00
39,77%
7,75%
19 SUBTOTAL VALORIZACIONES
48.751.685,00
39,77%
7,75%
0 TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE
64.006.648,00
52,21%
6,70%
0 TOTAL ACTIVO
122.596.508,00
100,00%
16,41%
81 Derechos Contingentes
634.650,00
1,05%
-25,33%
83 Deudoras de Control
256.709,00
0,43%
-14,82%
9 Cuentas de Orden Acreedores por Contra
0,00%
0,00%
21 OBLIGACIONES FINANCIERAS (CP)
0,00%
0,00%
22 PROVEEDORES
6.922.960,00
11,47%
22,76%
2320 A Contratistas (CP)
25.677.107,00
42,56%
57,40%
2335 Costos y Gastos x Pagar CP
5.919.693,00
9,81%
82,42%
2360 Dividendos o Partic. x Pagar
30.432,00
0,05%
17,47%
2365 Retencion en la Fuente
345.815,00
0,57%
41,74%
2367 Impuesto a las Ventas Retenido
18.382,00
0,03%
-7,13%
2370 Retenciones y Aportes de Nomina
436.473,00
0,72%
13,51%
2380 Acreedores Varios (CP)
1.120.865,00
1,86%
54,84%
23 SUBTOTAL CUENTAS POR PAGAR CORTO PLAZO
33.548.767,00
55,61%
60,09%
24 IMPUESTOS GRAVAMENES Y TASAS
4.198.938,00
6,96%
22,25%
25 OBLIGACIONES LABORALES CORTO PLAZO
528.762,00
0,88%
4,82%
2695 Provisiones Diversas
0,00%
0,00%
26 SUBTOTAL PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES
0,00%
0,00%
27 DIFERIDOS CORTO PLAZO
0,00%
0,00%
2805 Anticipos y Avances Recibidos (CP)
138.103,00
0,23%
0,00%
2815 Ingresos Recibidos para Terceros (CP)
600,00
0,00%
0,00%
2895 Diversos (CP)
5.898,00
0,01%
0,00%
28 SUBTOTAL OTROS PASIVOS CORTO PLAZO
144.601,00
0,24%
0,00%
2925 Titulos Pensionales
0,00%
0,00%
29 SUBTOTAL BONOS Y PAPALES COMERCIALES
0,00%
0,00%
0 TOTAL PASIVO CORRIENTE
45.344.028,00
75,16%
47,80%
21 OBLIGACIONES FINANCIERAS (LP)
181.264,00
0,30%
0,00%
2355 Deudas con Accionistas o Socios (LP)
0,00%
0,00%
23 SUBTOTAL CUENTAS POR PAGAR LARGO PLAZO
0,00%
0,00%
2620 Pensiones de Jubilacion (LP)
10.967.277,00
18,18%
18,74%
26 SUBTOTAL PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES (LP)
10.967.277,00
18,18%
18,74%
2705 Ingresos Recibidos x Anticipado (LP)
354,00
0,00%
-20,09%
27 SUBTOTAL DIFERIDOS LARGO PLAZO
354,00
0,00%
-20,09%
2805 Avances y Anticipos Recibidos (LP)
2.268,00
0,00%
-30,34%
2815 Ingresos Recibidos para Terceros (LP)
393,00
0,00%
-19,96%
28 SUBTOTAL OTROS PASIVOS LARGO PLAZO
2.661,00
0,00%
-28,98%
2925 Titulos Pensionales (LP)
3.838.024,00
6,36%
-9,46%
29 SUBTOTAL BONOS Y PAPELES COMERCIALES (LP)
3.838.024,00
6,36%
-9,46%
0 TOTAL PASIVO NO CORRIENTE
14.989.580,00
24,84%
9,73%
0 TOTAL PASIVO
60.333.608,00
100,00%
36,07%
3105 Capital Suscrito y Pagado
1.050.000,00
1,69%
0,00%
31 SUBTOTAL CAPITAL SOCIAL
1.050.000,00
1,69%
0,00%
3205 Prima en coloc. acc cuotas o partes de int. s
423.512,00
0,68%
0,00%
32 SUBTOTAL SUPERAVIT DE CAPITAL
423.512,00
0,68%
0,00%
33 RESERVAS
7.387.705,00
11,87%
0,00%
34 REVALORIZACION DEL PATRIMONIO
7.335.384,00
11,78%
0,00%
36 RESULTADOS DEL EJERCICIO
(2.213.296,00)
-3,55%
368,83%
3710 PERDIDAS ACUMULADAS
(472.090,00)
-0,76%
0,00%
37 RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES
(472.090,00)
-0,76%
0,00%
38 SUPERAVIT POR VALORIZACIONES
48.751.685,00
78,30%
7,75%
0 TOTAL PATRIMONIO
62.262.900,00
100,00%
2,12%
0 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
122.596.508,00
PROMEDIO
VERTICAL
0,01%
2,43%
0,00%
0,40%
2,84%
5,06%
15,93%
0,00%
2,35%
1,08%
4,07%
0,00%
0,36%
1,67%
0,02%
-0,02%
25,46%
0,03%
0,00%
2,19%
3,42%
0,28%
-0,01%
5,91%
0,00%
0,00%
39,27%
0,01%
0,04%
0,00%
0,00%
0,04%
14,77%
0,00%
0,00%
0,64%
0,64%
45,27%
45,27%
60,73%
100,00%
4,73%
1,30%
0,00%
0,00%
13,95%
25,69%
5,87%
0,07%
0,52%
0,07%
1,05%
1,44%
34,71%
8,54%
1,54%
0,00%
0,00%
0,00%
0,45%
0,00%
0,02%
0,47%
0,00%
0,00%
59,21%
0,59%
0,00%
0,00%
23,78%
23,78%
0,00%
0,00%
0,02%
0,00%
0,02%
16,39%
16,39%
40,79%
100,00%
1,80%
1,80%
0,73%
0,73%
12,66%
12,57%
0,41%
-0,15%
-0,15%
71,98%
100,00%
PROMEDIO
HORIZONTAL
30,39%
3,34%
0,00%
18,13%
5,27%
20,00%
20,00%
0,00%
-1,88%
81,37%
43,58%
0,00%
7,28%
68,17%
-31,08%
-31,08%
21,54%
8,36%
0,00%
41,01%
18,64%
10,85%
-56,56%
24,75%
0,00%
0,00%
20,26%
12,97%
-16,00%
0,00%
-17,90%
-16,50%
3,15%
0,00%
0,00%
3,19%
3,19%
7,75%
7,75%
6,48%
11,73%
-29,54%
-28,04%
0,00%
0,00%
19,16%
333,97%
100,28%
12,19%
32,16%
11,97%
9,23%
54,58%
124,92%
51,68%
1,92%
0,00%
0,00%
0,00%
-16,00%
-16,00%
-16,00%
-16,00%
0,00%
0,00%
52,94%
-16,00%
0,00%
0,00%
13,47%
13,47%
-16,03%
-16,03%
-24,28%
-16,01%
-23,37%
-9,46%
-9,46%
2,97%
27,20%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
-2,43%
32,16%
0,00%
0,00%
7,75%
3,69%
16,41%
0,00%
11,73%
VERTICAL
HORIZONTAL 2012
2012
100,00%
16,52%
83,19%
17,49%
16,81%
11,99%
11,08%
10,59%
0,12%
5,77%
5,62%
15,01%
1,40%
7,86%
2,35%
29,08%
4,67%
7,03%
0,00%
0,00%
6,72%
40,03%
-2,05%
368,83%
PROMEDIO
VERTICAL
100,00%
81,84%
18,16%
12,34%
0,14%
5,69%
1,64%
1,93%
5,39%
0,00%
4,81%
0,58%
PROMEDIO
HORIZONTAL
12,25%
12,11%
13,88%
10,28%
4,62%
23,72%
10,77%
26,22%
18,44%
0,00%
46,16%
32,16%
ESTADO DE RESULTADO
CUENTA
41 Ingresos Operacionales
61 MENOS: Costos De Ventas y De Prestacion De Servicios
UTILIDAD BRUTA
51 MENOS: Gastos Operacionales De Administracin
52 MENOS: Gastos Operacionales De Ventas
UTILIDAD OPERACIONAL
42 MAS: Ingresos No Operacionales
53 MENOS: Gastos No Operacionales
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS Y AJUSTE POR INFLACION
47 Ajustes Por Inflacion
54 MENOS: Impuestos De Renta y Complementarios
59 GANANCIAS Y PERDIDAS
2012
107.820.459,00
89.691.978,00
18.128.481,00
11.946.262,00
124.891,00
6.057.328,00
1.506.718,00
2.529.750,00
5.034.296,00
7.247.592,00
(2.213.296,00)
239
ANEXO 11 Estados Financieros Proyectados Segundo Escenario Empresa Palmeras de la Costa S.A.
BALANCE GENERAL
CUENTA
1105 Caja
1110 Bancos
1115 Remesas en Transito
1120 Cuentas de Ahorro
11 SUBTOTAL DISPONIBLE
12 INVERSIONES CP
1305 Clientes
1325 Cuentas por Cobrar a Socios y Accionistas
1330 Anticipos y Avances
1345 Ingresos por Cobrar CP
1355 Antic Imptos y Contrib o Saldos a Favor
1360 Reclamaciones (CP)
1365 Cuentas x Cobrar a Trabajadores (CP)
1380 Deudores Varios (CP)
1390 Deudas de Dificil Cobro (CP)
1399 Provisiones (CP)
13 SUBTOTAL DEUDORES CORTO PLAZO
1405 Materias Primas
1428 Plantaciones Agricolas
1430 Productos Terminados
1455 Materiales Repuestos y Accesorios
1465 Inventarios en Transito
1499 Provisiones
14 SUBTOTAL INVENTARIOS
1705 Gastos Pagados x Anticipado CP
17 SUBTOTAL DIFERIDO
0 TOTAL ACTIVO CORRIENTE
12 INVERSIONES LP
1330 Anticipos y Avances (LP)
1332 Cuentas de Operacion Conjunta
1335 Depositos (LP)
13 SUBTOTAL DEUDORES LARGO PLAZO
15 PROPIEDADES PLANTA Y EQUIPO NETO
1710 Cargos Diferidos LP
17 SUBTOTAL DIFERIDOS
1895 Diversos
18 SUBTOTAL OTROS ACTIVOS
1910 De Propiedades Planta y Equipo
19 SUBTOTAL VALORIZACIONES
0 TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE
0 TOTAL ACTIVO
81 Derechos Contingentes
83 Deudoras de Control
9 Cuentas de Orden Acreedores por Contra
21 OBLIGACIONES FINANCIERAS (CP)
22 PROVEEDORES
2320 A Contratistas (CP)
2335 Costos y Gastos x Pagar CP
2360 Dividendos o Partic. x Pagar
2365 Retencion en la Fuente
2367 Impuesto a las Ventas Retenido
2370 Retenciones y Aportes de Nomina
2380 Acreedores Varios (CP)
23 SUBTOTAL CUENTAS POR PAGAR CORTO PLAZO
24 IMPUESTOS GRAVAMENES Y TASAS
25 OBLIGACIONES LABORALES CORTO PLAZO
2695 Provisiones Diversas
26 SUBTOTAL PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES
27 DIFERIDOS CORTO PLAZO
2805 Anticipos y Avances Recibidos (CP)
2815 Ingresos Recibidos para Terceros (CP)
2895 Diversos (CP)
28 SUBTOTAL OTROS PASIVOS CORTO PLAZO
2925 Titulos Pensionales
29 SUBTOTAL BONOS Y PAPALES COMERCIALES
0 TOTAL PASIVO CORRIENTE
21 OBLIGACIONES FINANCIERAS (LP)
2355 Deudas con Accionistas o Socios (LP)
23 SUBTOTAL CUENTAS POR PAGAR LARGO PLAZO
2620 Pensiones de Jubilacion (LP)
26 SUBTOTAL PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES (LP)
2705 Ingresos Recibidos x Anticipado (LP)
27 SUBTOTAL DIFERIDOS LARGO PLAZO
2805 Avances y Anticipos Recibidos (LP)
2815 Ingresos Recibidos para Terceros (LP)
28 SUBTOTAL OTROS PASIVOS LARGO PLAZO
2925 Titulos Pensionales (LP)
29 SUBTOTAL BONOS Y PAPELES COMERCIALES (LP)
0 TOTAL PASIVO NO CORRIENTE
0 TOTAL PASIVO
3105 Capital Suscrito y Pagado
31 SUBTOTAL CAPITAL SOCIAL
3205 Prima en coloc. acc cuotas o partes de int. s
32 SUBTOTAL SUPERAVIT DE CAPITAL
33 RESERVAS
34 REVALORIZACION DEL PATRIMONIO
36 RESULTADOS DEL EJERCICIO
3710 PERDIDAS ACUMULADAS
37 RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES
38 SUPERAVIT POR VALORIZACIONES
0 TOTAL PATRIMONIO
0 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
.2003
1.700
912.392
84.144
998.236
7.903.732
6.664.558
419.341
230.794
105.446
202.168
77.852
200.000
200.000
7.700.159
14.698
259.947
899.107
106.379
16.440
1.263.691
138.614
138.614
18.004.432
3.000
2.732
2.732
11.494.817
469.581
469.581
10.269.449
10.269.449
22.239.579
40.244.011
4.066.918
163.252
3.171.579
50.448
736.344
8.285
74.881
88.255
144.482
67.310
1.170.005
2.011.858
385.728
450.000
450.000
2.973.688
2.973.688
10.162.858
3.737.225
3.737.225
3.737.225
13.900.083
1.050.000
1.050.000
423.512
423.512
5.618.685
5.785.132
3.197.150
10.269.449
26.343.928
40.244.011
VERTICAL 2003
HORIZONTAL 2003
0,00%
2,27%
0,00%
0,21%
2,48%
19,64%
16,56%
0,00%
1,04%
0,57%
0,26%
0,00%
0,50%
0,19%
0,50%
0,50%
19,13%
0,04%
0,00%
0,65%
2,23%
0,26%
0,04%
3,14%
0,34%
0,34%
44,74%
0,01%
0,00%
0,00%
0,01%
0,01%
28,56%
0,00%
0,00%
1,17%
1,17%
25,52%
25,52%
55,26%
100,00%
29,26%
1,17%
0,00%
0,00%
22,82%
0,36%
5,30%
0,06%
0,54%
0,63%
1,04%
0,48%
8,42%
14,47%
2,78%
3,24%
3,24%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
21,39%
21,39%
73,11%
0,00%
0,00%
0,00%
26,89%
26,89%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
26,89%
100,00%
3,99%
3,99%
1,61%
1,61%
21,33%
21,96%
12,14%
-99,67%
113,45%
0,00%
-96,55%
-70,45%
521,24%
45,53%
0,00%
251,19%
-42,71%
270,95%
0,00%
9,12%
-19,11%
0,00%
0,00%
42,29%
0,00%
0,00%
-51,83%
20,40%
316,63%
-67,42%
0,18%
0,00%
0,00%
59,00%
0,00%
0,00%
0,00%
-87,30%
-87,30%
8,70%
-100,00%
-100,00%
6,12%
6,12%
10,67%
10,67%
7,47%
25,69%
2,03%
102,14%
-100,00%
0,00%
37,43%
1924,40%
437,57%
0,00%
88,27%
0,00%
-23,12%
19,82%
176,38%
130,24%
-0,34%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
154,59%
0,00%
0,00%
0,00%
35,22%
35,22%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
-100,00%
-100,00%
-26,14%
53,56%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
6,35%
15,24%
67,34%
38,98%
100,00%
10,67%
14,71%
.2004
VERTICAL
6.138
3.403.856
184.660
3.594.654
8.256.035
4.868.225
483.476
9.116
2.188.324
257.188
119.393
11.419
11.419
7.925.722
12.897
153.463
1.355.895
35.187
15.553
1.541.889
150.126
150.126
21.468.426
3.000
2.732
2.732
12.214.623
497.012
497.012
14.990.916
14.990.916
27.708.283
49.176.709
2.900.000
80.762
2.132.986
99.969
329.266
10.129
59.522
16.348
256.957
78.717
850.908
3.477.568
406.881
450.000
450.000
7.318.343
3.504.930
3.504.930
5.411
5.411
3.893.980
3.893.980
7.404.321
14.722.664
1.050.000
1.050.000
423.512
423.512
6.715.835
6.636.176
4.637.606
14.990.916
34.454.045
49.176.709
2004
HORIZONTAL 2004
0,01%
6,92%
0,00%
0,38%
7,31%
16,79%
9,90%
0,00%
0,98%
0,02%
4,45%
0,00%
0,52%
0,24%
0,02%
0,02%
16,12%
0,03%
0,00%
0,31%
2,76%
0,07%
0,03%
3,14%
0,31%
0,31%
43,66%
0,01%
0,00%
0,00%
0,01%
0,01%
24,84%
0,00%
0,00%
1,01%
1,01%
30,48%
30,48%
56,34%
100,00%
19,70%
0,55%
0,00%
0,00%
14,49%
0,68%
2,24%
0,07%
0,40%
0,11%
1,75%
0,53%
5,78%
23,62%
2,76%
3,06%
3,06%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
49,71%
0,00%
0,00%
0,00%
23,81%
23,81%
0,04%
0,04%
0,00%
0,00%
0,00%
26,45%
26,45%
50,29%
100,00%
3,05%
3,05%
1,23%
1,23%
19,49%
19,26%
13,46%
261,06%
273,07%
0,00%
119,46%
260,10%
4,46%
-26,95%
0,00%
15,29%
-96,05%
1975,30%
0,00%
27,21%
53,36%
-94,29%
-94,29%
2,93%
-12,25%
0,00%
-40,96%
50,80%
-66,92%
-5,40%
22,01%
8,31%
8,31%
19,24%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
6,26%
0,00%
0,00%
5,84%
5,84%
45,98%
45,98%
24,59%
22,20%
-28,69%
-50,53%
0,00%
0,00%
-32,75%
98,16%
-55,28%
22,26%
-20,51%
-81,48%
77,85%
16,95%
-27,27%
72,85%
5,48%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
-100,00%
-100,00%
-27,99%
0,00%
0,00%
0,00%
-6,22%
-6,22%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
98,12%
5,92%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
19,53%
14,71%
45,05%
43,51%
100,00%
45,98%
30,79%
22,20%
ESTADO DE RESULTADO
CUENTA
41 Ingresos Operacionales
61 MENOS: Costos De Ventas y De Prestacion De Servicios
UTILIDAD BRUTA
51 MENOS: Gastos Operacionales De Administracin
52 MENOS: Gastos Operacionales De Ventas
UTILIDAD OPERACIONAL
42 MAS: Ingresos No Operacionales
53 MENOS: Gastos No Operacionales
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS Y AJUSTE POR INFLACION
47 Ajustes Por Inflacion
54 MENOS: Impuestos De Renta y Complementarios
59 GANANCIAS Y PERDIDAS
.2003
50.397.899
37.152.512
13.245.387
7.926.907
143.421
5.175.059
903.301
529.805
5.548.555
-10.231
2.341.174
3.197.150
VERTICAL 2003
100,00%
73,72%
26,28%
15,73%
0,28%
10,27%
1,79%
1,05%
11,01%
-0,02%
4,65%
6,34%
HORIZONTAL 2003
52,17%
46,01%
72,57%
59,53%
0,00%
91,23%
14,76%
22,00%
81,38%
-287,55%
102,87%
67,34%
.2004
53.878.728
39.359.254
14.519.474
7.352.526
328.240
6.838.708
1.496.827
1.161.312
7.174.223
-59.299
2.477.318
4.637.606
VERTICAL
2004
100,00%
73,05%
26,95%
13,65%
0,61%
12,69%
2,78%
2,16%
13,32%
-0,11%
4,60%
8,61%
HORIZONTAL 2004
6,91%
5,94%
9,62%
-7,25%
128,86%
32,15%
65,71%
119,20%
29,30%
479,60%
5,82%
45,05%
ANEXO 11 Estados Financieros Proyectados Segundo Escenario Empresa Palmeras de la Costa S.A.
BALANCE GENERAL
CUENTA
1105 Caja
1110 Bancos
1115 Remesas en Transito
1120 Cuentas de Ahorro
11 SUBTOTAL DISPONIBLE
12 INVERSIONES CP
1305 Clientes
1325 Cuentas por Cobrar a Socios y Accionistas
1330 Anticipos y Avances
1345 Ingresos por Cobrar CP
1355 Antic Imptos y Contrib o Saldos a Favor
1360 Reclamaciones (CP)
1365 Cuentas x Cobrar a Trabajadores (CP)
1380 Deudores Varios (CP)
1390 Deudas de Dificil Cobro (CP)
1399 Provisiones (CP)
13 SUBTOTAL DEUDORES CORTO PLAZO
1405 Materias Primas
1428 Plantaciones Agricolas
1430 Productos Terminados
1455 Materiales Repuestos y Accesorios
1465 Inventarios en Transito
1499 Provisiones
14 SUBTOTAL INVENTARIOS
1705 Gastos Pagados x Anticipado CP
17 SUBTOTAL DIFERIDO
0 TOTAL ACTIVO CORRIENTE
12 INVERSIONES LP
1330 Anticipos y Avances (LP)
1332 Cuentas de Operacion Conjunta
1335 Depositos (LP)
13 SUBTOTAL DEUDORES LARGO PLAZO
15 PROPIEDADES PLANTA Y EQUIPO NETO
1710 Cargos Diferidos LP
17 SUBTOTAL DIFERIDOS
1895 Diversos
18 SUBTOTAL OTROS ACTIVOS
1910 De Propiedades Planta y Equipo
19 SUBTOTAL VALORIZACIONES
0 TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE
0 TOTAL ACTIVO
81 Derechos Contingentes
83 Deudoras de Control
9 Cuentas de Orden Acreedores por Contra
21 OBLIGACIONES FINANCIERAS (CP)
22 PROVEEDORES
2320 A Contratistas (CP)
2335 Costos y Gastos x Pagar CP
2360 Dividendos o Partic. x Pagar
2365 Retencion en la Fuente
2367 Impuesto a las Ventas Retenido
2370 Retenciones y Aportes de Nomina
2380 Acreedores Varios (CP)
23 SUBTOTAL CUENTAS POR PAGAR CORTO PLAZO
24 IMPUESTOS GRAVAMENES Y TASAS
25 OBLIGACIONES LABORALES CORTO PLAZO
2695 Provisiones Diversas
26 SUBTOTAL PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES
27 DIFERIDOS CORTO PLAZO
2805 Anticipos y Avances Recibidos (CP)
2815 Ingresos Recibidos para Terceros (CP)
2895 Diversos (CP)
28 SUBTOTAL OTROS PASIVOS CORTO PLAZO
2925 Titulos Pensionales
29 SUBTOTAL BONOS Y PAPALES COMERCIALES
0 TOTAL PASIVO CORRIENTE
21 OBLIGACIONES FINANCIERAS (LP)
2355 Deudas con Accionistas o Socios (LP)
23 SUBTOTAL CUENTAS POR PAGAR LARGO PLAZO
2620 Pensiones de Jubilacion (LP)
26 SUBTOTAL PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES (LP)
2705 Ingresos Recibidos x Anticipado (LP)
27 SUBTOTAL DIFERIDOS LARGO PLAZO
2805 Avances y Anticipos Recibidos (LP)
2815 Ingresos Recibidos para Terceros (LP)
28 SUBTOTAL OTROS PASIVOS LARGO PLAZO
2925 Titulos Pensionales (LP)
29 SUBTOTAL BONOS Y PAPELES COMERCIALES (LP)
0 TOTAL PASIVO NO CORRIENTE
0 TOTAL PASIVO
3105 Capital Suscrito y Pagado
31 SUBTOTAL CAPITAL SOCIAL
3205 Prima en coloc. acc cuotas o partes de int. s
32 SUBTOTAL SUPERAVIT DE CAPITAL
33 RESERVAS
34 REVALORIZACION DEL PATRIMONIO
36 RESULTADOS DEL EJERCICIO
3710 PERDIDAS ACUMULADAS
37 RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES
38 SUPERAVIT POR VALORIZACIONES
0 TOTAL PATRIMONIO
0 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
.2005
VERTICAL
6.219
706.532
129.085
841.836
6.868.479
3.732.595
1.048.940
359.012
1.677.282
242.069
185.704
11.419
11.419
7.245.602
11.363
320.716
1.845.482
9.498
2.168.063
17.123.980
3.000
2.732
2.732
12.480.032
522.732
522.732
15.492.860
15.492.860
28.501.356
45.625.336
2.900.000
60.000
1.830.731
63.677
110.108
15.207
23.102
5.503
234.497
70.900
522.994
850.568
393.756
3.598.049
3.951.702
3.951.702
46.653
3.000
49.653
4.761.245
4.761.245
8.762.600
12.360.649
1.050.000
1.050.000
423.512
423.512
8.833.441
7.554.272
-89.399
15.492.861
33.264.687
45.625.336
2005
HORIZONTAL 2005
0,01%
1,55%
0,00%
0,28%
1,85%
15,05%
8,18%
0,00%
2,30%
0,79%
3,68%
0,00%
0,53%
0,41%
0,03%
0,03%
15,88%
0,02%
0,00%
0,70%
4,04%
0,00%
0,02%
4,75%
0,00%
0,00%
37,53%
0,01%
0,00%
0,00%
0,01%
0,01%
27,35%
0,00%
0,00%
1,15%
1,15%
33,96%
33,96%
62,47%
100,00%
23,46%
0,49%
0,00%
0,00%
14,81%
0,52%
0,89%
0,12%
0,19%
0,04%
1,90%
0,57%
4,23%
6,88%
3,19%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
29,11%
0,00%
0,00%
0,00%
31,97%
31,97%
0,00%
0,00%
0,38%
0,02%
0,40%
38,52%
38,52%
70,89%
100,00%
3,16%
3,16%
1,27%
1,27%
26,56%
22,71%
-0,27%
1,32%
-79,24%
0,00%
-30,10%
-76,58%
-16,81%
-23,33%
0,00%
116,96%
3838,26%
-23,35%
0,00%
-5,88%
55,54%
0,00%
0,00%
-8,58%
-11,89%
0,00%
108,99%
36,11%
-100,00%
-38,93%
40,61%
-100,00%
-100,00%
-20,24%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
2,17%
0,00%
0,00%
5,17%
5,17%
3,35%
3,35%
2,86%
-7,22%
0,00%
-25,71%
0,00%
0,00%
-14,17%
-36,30%
-66,56%
50,13%
-61,19%
-66,34%
-8,74%
-9,93%
-38,54%
-75,54%
-3,23%
-100,00%
-100,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
-50,84%
0,00%
0,00%
0,00%
12,75%
12,75%
-100,00%
-100,00%
0,00%
0,00%
0,00%
22,27%
22,27%
18,34%
-16,04%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
31,53%
13,83%
-101,93%
46,57%
100,00%
3,35%
-3,45%
-7,22%
.2006
2.868
1.163.254
319.323
1.485.445
3.465.263
6.329.559
1.327.770
77.230
491.350
288.700
764.572
11.419
11.419
9.279.181
15.955
288.078
1.865.881
11.753
2.158.161
16.388.050
3.900
3.301.181
2.609
3.303.790
12.848.348
546.613
546.613
18.982.536
18.982.536
35.685.187
52.073.237
2.370.388
9.331
92.714
16.871
53.374
9.840
236.879
285.667
704.676
652.219
418.371
4.145.654
6.065.623
6.065.623
22.517
3.000
25.517
5.222.023
5.222.023
11.313.163
15.458.817
1.050.000
1.050.000
423.513
423.513
8.182.356
8.350.669
-374.653
18.982.535
36.614.420
52.073.237
VERTICAL 2006
HORIZONTAL 2006
0,01%
2,23%
0,00%
0,61%
2,85%
6,65%
12,16%
0,00%
2,55%
0,15%
0,94%
0,00%
0,55%
1,47%
0,02%
0,02%
17,82%
0,03%
0,00%
0,55%
3,58%
0,00%
0,02%
4,14%
0,00%
0,00%
31,47%
0,01%
0,00%
6,34%
0,01%
6,34%
24,67%
0,00%
0,00%
1,05%
1,05%
36,45%
36,45%
68,53%
100,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
15,33%
0,06%
0,60%
0,11%
0,35%
0,06%
1,53%
1,85%
4,56%
4,22%
2,71%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
26,82%
0,00%
0,00%
0,00%
39,24%
39,24%
0,00%
0,00%
0,15%
0,02%
0,17%
33,78%
33,78%
73,18%
100,00%
2,87%
2,87%
1,16%
1,16%
22,35%
22,81%
-1,02%
-53,88%
64,64%
0,00%
147,37%
76,45%
-49,55%
69,58%
0,00%
26,58%
-78,49%
-70,71%
0,00%
19,26%
311,72%
0,00%
0,00%
28,07%
40,41%
0,00%
-10,18%
1,11%
0,00%
23,74%
-0,46%
0,00%
0,00%
-4,30%
30,00%
0,00%
0,00%
-4,50%
120829,36%
2,95%
0,00%
0,00%
4,57%
4,57%
22,52%
22,52%
25,21%
14,13%
-100,00%
-100,00%
0,00%
0,00%
29,48%
-85,35%
-15,80%
10,94%
131,04%
78,81%
1,02%
302,92%
34,74%
-23,32%
6,25%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
15,22%
0,00%
0,00%
0,00%
53,49%
53,49%
0,00%
0,00%
-51,74%
0,00%
-48,61%
9,68%
9,68%
29,11%
25,06%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
-7,37%
10,54%
319,08%
51,84%
100,00%
22,52%
10,07%
14,13%
ESTADO DE RESULTADO
CUENTA
41 Ingresos Operacionales
61 MENOS: Costos De Ventas y De Prestacion De Servicios
UTILIDAD BRUTA
51 MENOS: Gastos Operacionales De Administracin
52 MENOS: Gastos Operacionales De Ventas
UTILIDAD OPERACIONAL
42 MAS: Ingresos No Operacionales
53 MENOS: Gastos No Operacionales
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS Y AJUSTE POR INFLACION
47 Ajustes Por Inflacion
54 MENOS: Impuestos De Renta y Complementarios
59 GANANCIAS Y PERDIDAS
.2005
39.387.426
32.787.504
6.599.922
6.520.474
79.448
1.004.447
599.839
484.056
-162.855
410.600
-89.399
VERTICAL
2005
100,00%
83,24%
16,76%
16,55%
0,00%
0,20%
2,55%
1,52%
1,23%
-0,41%
1,04%
-0,23%
HORIZONTAL 2005
-26,90%
-16,70%
-54,54%
-11,32%
-100,00%
-98,84%
-32,89%
-48,35%
-93,25%
174,63%
-83,43%
-101,93%
.2006
45.833.357
39.086.393
6.746.964
6.992.829
-245.865
845.914
445.412
154.637
-132.252
397.038
-374.653
VERTICAL 2006
100,00%
85,28%
14,72%
15,26%
0,00%
-0,54%
1,85%
0,97%
0,34%
-0,29%
0,87%
-0,82%
HORIZONTAL 2006
16,37%
19,21%
2,23%
7,24%
0,00%
-409,47%
-15,78%
-25,74%
-68,05%
-18,79%
-3,30%
319,08%
ANEXO 11 Estados Financieros Proyectados Segundo Escenario Empresa Palmeras de la Costa S.A.
BALANCE GENERAL
VERTICAL
CUENTA
.2007
HORIZONTAL 2007
2007
1105 Caja
3.510
0,00%
22,38%
1110 Bancos
2.397.635
3,39%
106,11%
1115 Remesas en Transito
0,00%
0,00%
1120 Cuentas de Ahorro
257.379
0,36%
-19,40%
11 SUBTOTAL DISPONIBLE
2.658.524
3,76%
78,97%
12 INVERSIONES CP
2.718.753
3,84%
-21,54%
1305 Clientes
8.554.891
12,09%
35,16%
1325 Cuentas por Cobrar a Socios y Accionistas
0,00%
0,00%
1330 Anticipos y Avances
4.357.703
6,16%
228,20%
1345 Ingresos por Cobrar CP
133.144
0,19%
72,40%
1355 Antic Imptos y Contrib o Saldos a Favor
1.253.122
1,77%
155,04%
1360 Reclamaciones (CP)
0,00%
0,00%
1365 Cuentas x Cobrar a Trabajadores (CP)
277.807
0,39%
-3,77%
1380 Deudores Varios (CP)
281.579
0,40%
-63,17%
1390 Deudas de Dificil Cobro (CP)
0,00%
-100,00%
1399 Provisiones (CP)
0,00%
-100,00%
13 SUBTOTAL DEUDORES CORTO PLAZO
14.858.246
21,00%
60,12%
1405 Materias Primas
27.580
0,04%
72,86%
1428 Plantaciones Agricolas
0,00%
0,00%
1430 Productos Terminados
1.150.069
1,63%
299,22%
1455 Materiales Repuestos y Accesorios
2.156.336
3,05%
15,57%
1465 Inventarios en Transito
432.488
0,61%
0,00%
1499 Provisiones
10.000
0,01%
-14,92%
14 SUBTOTAL INVENTARIOS
3.756.473
5,31%
74,06%
1705 Gastos Pagados x Anticipado CP
0,00%
0,00%
17 SUBTOTAL DIFERIDO
0,00%
0,00%
0 TOTAL ACTIVO CORRIENTE
23.991.996
33,91%
46,40%
12 INVERSIONES LP
5.258
0,01%
34,82%
1330 Anticipos y Avances (LP)
167.000
0,24%
0,00%
1332 Cuentas de Operacion Conjunta
0,00%
-100,00%
1335 Depositos (LP)
2.609
0,00%
0,00%
13 SUBTOTAL DEUDORES LARGO PLAZO
169.609
0,24%
-94,87%
15 PROPIEDADES PLANTA Y EQUIPO NETO
12.479.230
17,64%
-2,87%
1710 Cargos Diferidos LP
0,00%
0,00%
17 SUBTOTAL DIFERIDOS
0,00%
0,00%
1895 Diversos
546.614
0,77%
0,00%
18 SUBTOTAL OTROS ACTIVOS
546.614
0,77%
0,00%
1910 De Propiedades Planta y Equipo
33.566.283
47,44%
76,83%
19 SUBTOTAL VALORIZACIONES
33.566.283
47,44%
76,83%
0 TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE
46.766.994
66,09%
31,05%
0 TOTAL ACTIVO
70.758.990
100,00%
35,88%
81 Derechos Contingentes
3.806.318
20,24%
0,00%
83 Deudoras de Control
2.558.334
13,60%
0,00%
9 Cuentas de Orden Acreedores por Contra
0,00%
0,00%
21 OBLIGACIONES FINANCIERAS (CP)
0,00%
0,00%
22 PROVEEDORES
2.909.902
15,47%
22,76%
2320 A Contratistas (CP)
77.944
0,41%
735,32%
2335 Costos y Gastos x Pagar CP
196.723
1,05%
112,18%
2360 Dividendos o Partic. x Pagar
17.545
0,09%
4,00%
2365 Retencion en la Fuente
91.327
0,49%
71,11%
2367 Impuesto a las Ventas Retenido
13.120
0,07%
33,33%
2370 Retenciones y Aportes de Nomina
285.500
1,52%
20,53%
2380 Acreedores Varios (CP)
127.010
0,68%
-55,54%
23 SUBTOTAL CUENTAS POR PAGAR CORTO PLAZO
809.169
4,30%
14,83%
24 IMPUESTOS GRAVAMENES Y TASAS
697.859
3,71%
7,00%
25 OBLIGACIONES LABORALES CORTO PLAZO
484.942
2,58%
15,91%
2695 Provisiones Diversas
0,00%
0,00%
26 SUBTOTAL PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES
0,00%
0,00%
27 DIFERIDOS CORTO PLAZO
0,00%
0,00%
2805 Anticipos y Avances Recibidos (CP)
690.513
3,67%
0,00%
2815 Ingresos Recibidos para Terceros (CP)
3.000
0,02%
0,00%
2895 Diversos (CP)
29.492
0,16%
0,00%
28 SUBTOTAL OTROS PASIVOS CORTO PLAZO
723.005
3,84%
0,00%
2925 Titulos Pensionales
0,00%
0,00%
29 SUBTOTAL BONOS Y PAPALES COMERCIALES
0,00%
0,00%
0 TOTAL PASIVO CORRIENTE
5.624.877
29,90%
35,68%
21 OBLIGACIONES FINANCIERAS (LP)
906.318
4,82%
0,00%
2355 Deudas con Accionistas o Socios (LP)
0,00%
0,00%
23 SUBTOTAL CUENTAS POR PAGAR LARGO PLAZO
0,00%
0,00%
2620 Pensiones de Jubilacion (LP)
5.972.236
31,75%
-1,54%
26 SUBTOTAL PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES (LP)
5.972.236
31,75%
-1,54%
2705 Ingresos Recibidos x Anticipado (LP)
0,00%
0,00%
27 SUBTOTAL DIFERIDOS LARGO PLAZO
0,00%
0,00%
2805 Avances y Anticipos Recibidos (LP)
0,00%
-100,00%
2815 Ingresos Recibidos para Terceros (LP)
0,00%
-100,00%
28 SUBTOTAL OTROS PASIVOS LARGO PLAZO
0,00%
-100,00%
2925 Titulos Pensionales (LP)
6.306.719
33,53%
20,77%
29 SUBTOTAL BONOS Y PAPELES COMERCIALES (LP)
6.306.719
33,53%
20,77%
0 TOTAL PASIVO NO CORRIENTE
13.185.273
70,10%
16,55%
0 TOTAL PASIVO
18.810.150
100,00%
21,68%
3105 Capital Suscrito y Pagado
1.050.000
2,02%
0,00%
31 SUBTOTAL CAPITAL SOCIAL
1.050.000
2,02%
0,00%
3205 Prima en coloc. acc cuotas o partes de int. s
423.512
0,82%
0,00%
32 SUBTOTAL SUPERAVIT DE CAPITAL
423.512
0,82%
0,00%
33 RESERVAS
7.387.705
14,22%
-9,71%
34 REVALORIZACION DEL PATRIMONIO
8.350.669
16,07%
0,00%
36 RESULTADOS DEL EJERCICIO
1.170.672
2,25%
-412,47%
3710 PERDIDAS ACUMULADAS
37 RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES
38 SUPERAVIT POR VALORIZACIONES
0 TOTAL PATRIMONIO
0 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
33.566.282
51.948.840
70.758.990
64,61%
100,00%
76,83%
41,88%
35,88%
PROMEDIO VALOR
4.087,00
1.716.733,80
194.918,20
1.915.739,00
5.842.452,40
6.029.965,60
1.527.446,00
161.859,20
1.143.104,80
253.586,40
285.820,00
46.851,40
(46.851,40)
9.401.782,00
16.498,60
434.454,60
1.624.540,20
114.810,80
(12.648,80)
2.177.655,40
57.748,00
57.748,00
19.395.376,80
3.631,60
33.400,00
660.236,20
2.682,80
696.319,00
12.303.410,00
516.510,40
516.510,40
18.660.408,80
18.660.408,80
32.180.279,80
51.575.656,60
2.734.647,20
572.469,60
2.483.117,20
60.273,80
293.031,00
13.607,40
60.441,20
26.613,20
231.663,00
125.920,80
811.550,40
1.538.014,40
417.935,60
180.000,00
180.000,00
138.102,60
600,00
5.898,40
144.601,00
594.737,60
594.737,60
6.169.956,20
181.263,60
4.646.343,20
4.646.343,20
1.082,20
1.082,20
13.834,00
1.200,00
15.034,00
4.036.793,40
4.036.793,40
8.880.516,40
15.050.472,60
1.050.000,00
1.050.000,00
423.512,20
423.512,20
7.347.604,40
7.335.383,60
1.708.275,20
18.660.408,60
36.525.184,00
51.575.656,60
PROMEDIO
VERTICAL
0,01%
3,27%
0,00%
0,37%
3,65%
12,40%
11,78%
0,00%
2,61%
0,34%
2,22%
0,00%
0,50%
0,54%
0,11%
0,11%
17,99%
0,03%
0,00%
0,77%
3,13%
0,19%
0,03%
4,10%
0,13%
0,13%
38,26%
0,01%
0,05%
1,27%
0,01%
1,32%
24,61%
0,00%
0,00%
1,03%
1,03%
34,77%
34,77%
61,74%
100,00%
18,53%
3,16%
0,00%
0,00%
16,58%
0,41%
2,01%
0,09%
0,39%
0,18%
1,55%
0,82%
5,46%
10,58%
2,80%
1,26%
1,26%
0,00%
0,73%
0,00%
0,03%
0,77%
4,28%
4,28%
41,73%
0,96%
0,00%
0,00%
30,73%
30,73%
0,01%
0,01%
0,10%
0,01%
0,11%
26,46%
26,46%
58,27%
100,00%
3,02%
3,02%
1,22%
1,22%
20,79%
20,56%
5,31%
PROMEDIO
HORIZONTAL
26,24%
95,61%
0,00%
24,16%
53,70%
87,56%
20,00%
0,00%
127,64%
738,68%
461,45%
0,00%
9,19%
67,67%
-38,86%
-38,86%
24,97%
17,83%
0,00%
61,05%
24,80%
29,94%
-20,58%
27,28%
-18,34%
-18,34%
20,02%
12,96%
0,00%
-20,00%
-18,36%
24129,44%
3,44%
-20,00%
-20,00%
4,34%
4,34%
31,87%
31,87%
18,24%
18,14%
-25,33%
-14,82%
-20,00%
0,00%
8,55%
527,25%
82,42%
17,47%
41,74%
-7,13%
13,51%
54,84%
32,03%
22,25%
4,82%
-20,00%
-20,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
-20,00%
-20,00%
25,33%
0,00%
0,00%
0,00%
18,74%
18,74%
-20,00%
-20,00%
-30,35%
-20,00%
-29,72%
-9,46%
-9,46%
27,20%
18,04%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
8,07%
10,87%
-16,58%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
0,00%
7,67%
0,00%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
49,11%
100,00%
0,00%
31,87%
18,80%
13,00%
7,67%
7,67%
7,67%
PROMEDIO
VERTICAL
100,00%
79,97%
20,03%
14,62%
0,18%
5,23%
2,09%
1,40%
5,92%
-0,17%
2,59%
3,16%
PROMEDIO
HORIZONTAL
16,52%
17,49%
14,08%
10,59%
5,77%
-272,67%
7,86%
29,08%
264,14%
49,58%
40,03%
-16,58%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
0,00%
7,67%
7,67%
IPC
ESTADO DE RESULTADO
CUENTA
41 Ingresos Operacionales
61 MENOS: Costos De Ventas y De Prestacion De Servicios
UTILIDAD BRUTA
51 MENOS: Gastos Operacionales De Administracin
52 MENOS: Gastos Operacionales De Ventas
UTILIDAD OPERACIONAL
42 MAS: Ingresos No Operacionales
53 MENOS: Gastos No Operacionales
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS Y AJUSTE POR INFLACION
47 Ajustes Por Inflacion
54 MENOS: Impuestos De Renta y Complementarios
59 GANANCIAS Y PERDIDAS
.2007
61.453.394
51.970.590
9.482.804
7.323.089
2.159.715
909.536
794.063
2.275.188
1.104.516
1.170.672
VERTICAL
HORIZONTAL 2007
2007
100,00%
34,08%
84,57%
32,96%
15,43%
40,55%
11,92%
4,72%
0,00%
0,00%
3,51%
-978,41%
1,48%
7,52%
1,29%
78,28%
3,70%
1371,31%
0,00%
-100,00%
1,80%
178,19%
1,90%
-412,47%
PROMEDIO VALOR
50.190.160,80
40.071.250,60
10.118.910,20
7.223.165,00
94.332,20
2.801.413,00
1.032.005,00
706.086,20
3.127.331,80
1.346.129,20
1.708.275,20
IPC
ANEXO 11 Estados Financieros Proyectados Segundo Escenario Empresa Palmeras de la Costa S.A.
BALANCE GENERAL
CUENTA
2008
VERTICAL
2008
HORIZONTAL 2008
2009
VERTICAL
2009
HORIZONTAL 2009
1105 Caja
1110 Bancos
1115 Remesas en Transito
1120 Cuentas de Ahorro
11 SUBTOTAL DISPONIBLE
12 INVERSIONES CP
1305 Clientes
1325 Cuentas por Cobrar a Socios y Accionistas
1330 Anticipos y Avances
1345 Ingresos por Cobrar CP
1355 Antic Imptos y Contrib o Saldos a Favor
1360 Reclamaciones (CP)
1365 Cuentas x Cobrar a Trabajadores (CP)
1380 Deudores Varios (CP)
1390 Deudas de Dificil Cobro (CP)
1399 Provisiones (CP)
13 SUBTOTAL DEUDORES CORTO PLAZO
1405 Materias Primas
1428 Plantaciones Agricolas
1430 Productos Terminados
1455 Materiales Repuestos y Accesorios
1465 Inventarios en Transito
1499 Provisiones
14 SUBTOTAL INVENTARIOS
1705 Gastos Pagados x Anticipado CP
17 SUBTOTAL DIFERIDO
0 TOTAL ACTIVO CORRIENTE
12 INVERSIONES LP
1330 Anticipos y Avances (LP)
1332 Cuentas de Operacion Conjunta
1335 Depositos (LP)
13 SUBTOTAL DEUDORES LARGO PLAZO
15 PROPIEDADES PLANTA Y EQUIPO NETO
1710 Cargos Diferidos LP
17 SUBTOTAL DIFERIDOS
1895 Diversos
18 SUBTOTAL OTROS ACTIVOS
1910 De Propiedades Planta y Equipo
19 SUBTOTAL VALORIZACIONES
0 TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE
0 TOTAL ACTIVO
81 Derechos Contingentes
83 Deudoras de Control
9 Cuentas de Orden Acreedores por Contra
21 OBLIGACIONES FINANCIERAS (CP)
22 PROVEEDORES
2320 A Contratistas (CP)
2335 Costos y Gastos x Pagar CP
2360 Dividendos o Partic. x Pagar
2365 Retencion en la Fuente
2367 Impuesto a las Ventas Retenido
2370 Retenciones y Aportes de Nomina
2380 Acreedores Varios (CP)
23 SUBTOTAL CUENTAS POR PAGAR CORTO PLAZO
24 IMPUESTOS GRAVAMENES Y TASAS
25 OBLIGACIONES LABORALES CORTO PLAZO
2695 Provisiones Diversas
26 SUBTOTAL PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES
27 DIFERIDOS CORTO PLAZO
2805 Anticipos y Avances Recibidos (CP)
2815 Ingresos Recibidos para Terceros (CP)
2895 Diversos (CP)
28 SUBTOTAL OTROS PASIVOS CORTO PLAZO
2925 Titulos Pensionales
29 SUBTOTAL BONOS Y PAPALES COMERCIALES
0 TOTAL PASIVO CORRIENTE
21 OBLIGACIONES FINANCIERAS (LP)
2355 Deudas con Accionistas o Socios (LP)
23 SUBTOTAL CUENTAS POR PAGAR LARGO PLAZO
2620 Pensiones de Jubilacion (LP)
26 SUBTOTAL PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES (LP)
2705 Ingresos Recibidos x Anticipado (LP)
27 SUBTOTAL DIFERIDOS LARGO PLAZO
2805 Avances y Anticipos Recibidos (LP)
2815 Ingresos Recibidos para Terceros (LP)
28 SUBTOTAL OTROS PASIVOS LARGO PLAZO
2925 Titulos Pensionales (LP)
29 SUBTOTAL BONOS Y PAPELES COMERCIALES (LP)
0 TOTAL PASIVO NO CORRIENTE
0 TOTAL PASIVO
3105 Capital Suscrito y Pagado
31 SUBTOTAL CAPITAL SOCIAL
3205 Prima en coloc. acc cuotas o partes de int. s
32 SUBTOTAL SUPERAVIT DE CAPITAL
33 RESERVAS
34 REVALORIZACION DEL PATRIMONIO
36 RESULTADOS DEL EJERCICIO
3710 PERDIDAS ACUMULADAS
37 RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES
4.400,00
1.848.407,00
0,00
209.868,00
2.062.675,00
6.290.568,00
6.492.464,00
0,00
1.644.601,00
174.274,00
1.230.781,00
0,00
273.036,00
307.742,00
50.445,00
(50.445,00)
10.122.898,00
17.764,00
0,00
467.777,00
1.749.142,00
123.617,00
(13.619,00)
2.344.681,00
62.177,00
62.177,00
20.882.999,00
3.910,00
35.962,00
710.876,00
2.889,00
749.727,00
13.247.082,00
0,00
0,00
556.127,00
556.127,00
20.091.662,00
20.091.662,00
34.648.508,00
55.531.507,00
2.944.395,00
616.378,00
0,00
0,00
3.231.528,00
64.897,00
315.506,00
14.651,00
65.077,00
28.654,00
249.432,00
135.579,00
873.796,00
1.655.980,00
449.991,00
193.806,00
193.806,00
0,00
148.695,00
646,00
6.351,00
155.692,00
640.354,00
640.354,00
7.201.147,00
195.167,00
0,00
0,00
5.002.718,00
5.002.718,00
1.165,00
1.165,00
14.895,00
1.292,00
16.187,00
4.346.415,00
4.346.415,00
9.561.652,00
16.762.799,00
1.050.000,00
1.050.000,00
423.512,00
423.512,00
7.387.705,00
7.898.008,00
1.917.821,00
0,01%
3,33%
0,00%
0,38%
3,71%
11,33%
11,69%
0,00%
2,96%
0,31%
2,22%
0,00%
0,49%
0,55%
0,09%
-0,09%
18,23%
0,03%
0,00%
0,84%
3,15%
0,22%
-0,02%
4,22%
0,11%
0,11%
37,61%
0,01%
0,06%
1,28%
0,01%
1,35%
23,86%
0,00%
0,00%
1,00%
1,00%
36,18%
36,18%
62,39%
100,00%
17,57%
3,68%
0,00%
0,00%
19,28%
0,39%
1,88%
0,09%
0,39%
0,17%
1,49%
0,81%
5,21%
9,88%
2,68%
1,16%
1,16%
0,00%
0,89%
0,00%
0,04%
0,93%
3,82%
3,82%
42,96%
1,16%
0,00%
0,00%
29,84%
29,84%
0,01%
0,01%
0,09%
0,01%
0,10%
25,93%
25,93%
57,04%
100,00%
2,71%
2,71%
1,09%
1,09%
19,06%
20,37%
4,95%
0,00%
0,00%
25,36%
-22,91%
0,00%
-18,46%
-22,41%
131,38%
-24,11%
0,00%
-62,26%
30,89%
-1,78%
0,00%
-1,72%
9,29%
0,00%
0,00%
-31,87%
-35,59%
0,00%
-59,33%
-18,88%
-71,42%
-236,19%
-37,58%
0,00%
0,00%
-12,96%
-25,64%
-78,47%
0,00%
10,73%
342,03%
6,15%
0,00%
0,00%
1,74%
1,74%
-40,14%
-40,14%
-25,91%
-21,52%
-22,64%
-75,91%
0,00%
0,00%
11,05%
-16,74%
60,38%
-16,49%
-28,74%
118,40%
-12,63%
6,75%
7,99%
137,29%
-7,21%
0,00%
0,00%
0,00%
-78,47%
-78,47%
-78,47%
-78,47%
0,00%
0,00%
28,02%
-78,47%
0,00%
0,00%
-16,23%
-16,23%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
-31,08%
-31,08%
-27,48%
-10,88%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
-5,42%
63,82%
0,00%
0,00%
4.737,00
1.990.180,00
0,00
225.965,00
2.220.882,00
6.773.055,00
6.990.436,00
0,00
1.770.742,00
187.641,00
1.325.182,00
0,00
293.978,00
331.346,00
54.314,00
(54.314,00)
10.899.325,00
19.126,00
0,00
503.655,00
1.883.301,00
133.098,00
(14.664,00)
2.524.516,00
66.946,00
66.946,00
22.484.724,00
4.210,00
38.720,00
765.400,00
3.111,00
807.231,00
14.263.133,00
0,00
0,00
598.782,00
598.782,00
21.632.692,00
21.632.692,00
37.306.048,00
59.790.772,00
3.170.230,00
663.654,00
0,00
0,00
4.159.042,00
69.875,00
339.705,00
15.775,00
70.068,00
30.852,00
268.563,00
145.978,00
940.816,00
1.782.994,00
484.505,00
208.671,00
208.671,00
0,00
160.100,00
696,00
6.838,00
167.634,00
689.469,00
689.469,00
8.433.131,00
210.136,00
0,00
0,00
5.386.426,00
5.386.426,00
1.254,00
1.254,00
16.037,00
1.391,00
17.428,00
4.679.785,00
4.679.785,00
10.295.029,00
18.728.160,00
1.050.000,00
1.050.000,00
423.512,00
423.512,00
7.387.705,00
8.503.785,00
2.064.918,00
0,01%
3,33%
0,00%
0,38%
3,71%
11,33%
11,69%
0,00%
2,96%
0,31%
2,22%
0,00%
0,49%
0,55%
0,09%
-0,09%
18,23%
0,03%
0,00%
0,84%
3,15%
0,22%
-0,02%
4,22%
0,11%
0,11%
37,61%
0,01%
0,06%
1,28%
0,01%
1,35%
23,86%
0,00%
0,00%
1,00%
1,00%
36,18%
36,18%
62,39%
100,00%
16,93%
3,54%
0,00%
0,00%
22,21%
0,37%
1,81%
0,08%
0,37%
0,16%
1,43%
0,78%
5,02%
9,52%
2,59%
1,11%
1,11%
0,00%
0,85%
0,00%
0,04%
0,90%
3,68%
3,68%
45,03%
1,12%
0,00%
0,00%
28,76%
28,76%
0,01%
0,01%
0,09%
0,01%
0,09%
24,99%
24,99%
54,97%
100,00%
2,56%
2,56%
1,03%
1,03%
17,99%
20,71%
5,03%
0,00%
0,00%
7,66%
7,67%
0,00%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
0,00%
7,67%
7,67%
7,67%
0,00%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
0,00%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,68%
7,67%
7,67%
0,00%
0,00%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
0,00%
0,00%
28,70%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
0,00%
7,67%
7,74%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
17,11%
7,67%
0,00%
0,00%
7,67%
7,67%
7,64%
7,64%
7,67%
7,66%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
11,72%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
7,67%
7,67%
0,00%
0,00%
20.091.662,00
38.768.708,00
55.531.507,00
51,82%
100,00%
-40,14%
-25,37%
-21,52%
21.632.692,00
41.062.612,00
59.790.772,00
52,68%
100,00%
7,67%
5,92%
7,67%
ESTADO DE RESULTADO
CUENTA
41 Ingresos Operacionales
61 MENOS: Costos De Ventas y De Prestacion De Servicios
UTILIDAD BRUTA
51 MENOS: Gastos Operacionales De Administracin
52 MENOS: Gastos Operacionales De Ventas
UTILIDAD OPERACIONAL
42 MAS: Ingresos No Operacionales
53 MENOS: Gastos No Operacionales
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS Y AJUSTE POR INFLACION
47 Ajustes Por Inflacion
54 MENOS: Impuestos De Renta y Complementarios
59 GANANCIAS Y PERDIDAS
2008
54.039.746,00
43.144.716,00
10.895.030,00
7.777.182,00
101.567,00
3.016.281,00
1.111.160,00
760.243,00
3.367.198,00
0,00
1.449.377,00
1.917.821,00
VERTICAL
2008
100,00%
79,84%
20,16%
14,39%
0,19%
5,58%
2,06%
1,41%
6,23%
0,00%
2,68%
3,55%
HORIZONTAL 2008
-12,06%
-16,98%
14,89%
6,20%
0,00%
39,66%
22,17%
-4,26%
48,00%
0,00%
31,22%
63,82%
2009
58.184.595,00
46.453.916,00
11.730.679,00
8.373.692,00
109.357,00
3.247.630,00
1.196.386,00
818.554,00
3.625.462,00
0,00
1.560.544,00
2.064.918,00
VERTICAL
2009
100,00%
79,84%
20,16%
14,39%
0,19%
5,58%
2,06%
1,41%
6,23%
0,00%
2,68%
3,55%
HORIZONTAL 2009
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
0,00%
7,67%
7,67%
ANEXO 11 Estados Financieros Proyectados Segundo Escenario Empresa Palmeras de la Costa S.A.
BALANCE GENERAL
CUENTA
2010
VERTICAL
2010
HORIZONTAL 2010
2011
VERTICAL
2011
HORIZONTAL 2011
1105 Caja
1110 Bancos
1115 Remesas en Transito
1120 Cuentas de Ahorro
11 SUBTOTAL DISPONIBLE
12 INVERSIONES CP
1305 Clientes
1325 Cuentas por Cobrar a Socios y Accionistas
1330 Anticipos y Avances
1345 Ingresos por Cobrar CP
1355 Antic Imptos y Contrib o Saldos a Favor
1360 Reclamaciones (CP)
1365 Cuentas x Cobrar a Trabajadores (CP)
1380 Deudores Varios (CP)
1390 Deudas de Dificil Cobro (CP)
1399 Provisiones (CP)
13 SUBTOTAL DEUDORES CORTO PLAZO
1405 Materias Primas
1428 Plantaciones Agricolas
1430 Productos Terminados
1455 Materiales Repuestos y Accesorios
1465 Inventarios en Transito
1499 Provisiones
14 SUBTOTAL INVENTARIOS
1705 Gastos Pagados x Anticipado CP
17 SUBTOTAL DIFERIDO
0 TOTAL ACTIVO CORRIENTE
12 INVERSIONES LP
1330 Anticipos y Avances (LP)
1332 Cuentas de Operacion Conjunta
1335 Depositos (LP)
13 SUBTOTAL DEUDORES LARGO PLAZO
15 PROPIEDADES PLANTA Y EQUIPO NETO
1710 Cargos Diferidos LP
17 SUBTOTAL DIFERIDOS
1895 Diversos
18 SUBTOTAL OTROS ACTIVOS
1910 De Propiedades Planta y Equipo
19 SUBTOTAL VALORIZACIONES
0 TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE
0 TOTAL ACTIVO
81 Derechos Contingentes
83 Deudoras de Control
9 Cuentas de Orden Acreedores por Contra
21 OBLIGACIONES FINANCIERAS (CP)
22 PROVEEDORES
2320 A Contratistas (CP)
2335 Costos y Gastos x Pagar CP
2360 Dividendos o Partic. x Pagar
2365 Retencion en la Fuente
2367 Impuesto a las Ventas Retenido
2370 Retenciones y Aportes de Nomina
2380 Acreedores Varios (CP)
23 SUBTOTAL CUENTAS POR PAGAR CORTO PLAZO
24 IMPUESTOS GRAVAMENES Y TASAS
25 OBLIGACIONES LABORALES CORTO PLAZO
2695 Provisiones Diversas
26 SUBTOTAL PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES
27 DIFERIDOS CORTO PLAZO
2805 Anticipos y Avances Recibidos (CP)
2815 Ingresos Recibidos para Terceros (CP)
2895 Diversos (CP)
28 SUBTOTAL OTROS PASIVOS CORTO PLAZO
2925 Titulos Pensionales
29 SUBTOTAL BONOS Y PAPALES COMERCIALES
0 TOTAL PASIVO CORRIENTE
21 OBLIGACIONES FINANCIERAS (LP)
2355 Deudas con Accionistas o Socios (LP)
23 SUBTOTAL CUENTAS POR PAGAR LARGO PLAZO
2620 Pensiones de Jubilacion (LP)
26 SUBTOTAL PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES (LP)
2705 Ingresos Recibidos x Anticipado (LP)
27 SUBTOTAL DIFERIDOS LARGO PLAZO
2805 Avances y Anticipos Recibidos (LP)
2815 Ingresos Recibidos para Terceros (LP)
28 SUBTOTAL OTROS PASIVOS LARGO PLAZO
2925 Titulos Pensionales (LP)
29 SUBTOTAL BONOS Y PAPELES COMERCIALES (LP)
0 TOTAL PASIVO NO CORRIENTE
0 TOTAL PASIVO
3105 Capital Suscrito y Pagado
31 SUBTOTAL CAPITAL SOCIAL
3205 Prima en coloc. acc cuotas o partes de int. s
32 SUBTOTAL SUPERAVIT DE CAPITAL
33 RESERVAS
34 REVALORIZACION DEL PATRIMONIO
36 RESULTADOS DEL EJERCICIO
3710 PERDIDAS ACUMULADAS
37 RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES
5.100,00
2.142.827,00
0,00
243.297,00
2.391.224,00
7.292.548,00
7.526.602,00
0,00
1.906.558,00
202.033,00
1.426.823,00
0,00
316.526,00
356.760,00
58.480,00
(58.480,00)
11.735.302,00
20.593,00
0,00
542.285,00
2.027.750,00
143.307,00
(15.789,00)
2.718.146,00
72.081,00
72.081,00
24.209.301,00
4.533,00
41.690,00
824.106,00
3.350,00
869.146,00
15.357.115,00
0,00
0,00
644.709,00
644.709,00
23.291.919,00
23.291.919,00
40.167.422,00
64.376.723,00
3.413.387,00
714.556,00
0,00
0,00
5.157.696,00
75.234,00
365.760,00
16.985,00
75.442,00
33.218,00
289.162,00
157.175,00
1.012.976,00
1.919.750,00
521.667,00
224.676,00
224.676,00
0,00
172.380,00
749,00
7.362,00
180.491,00
742.351,00
742.351,00
9.759.607,00
226.253,00
0,00
0,00
5.799.565,00
5.799.565,00
1.350,00
1.350,00
17.267,00
1.498,00
18.765,00
5.038.725,00
5.038.725,00
11.084.658,00
20.844.265,00
1.050.000,00
1.050.000,00
423.512,00
423.512,00
7.387.705,00
9.156.025,00
2.223.297,00
0,01%
3,33%
0,00%
0,38%
3,71%
11,33%
11,69%
0,00%
2,96%
0,31%
2,22%
0,00%
0,49%
0,55%
0,09%
-0,09%
18,23%
0,03%
0,00%
0,84%
3,15%
0,22%
-0,02%
4,22%
0,11%
0,11%
37,61%
0,01%
0,06%
1,28%
0,01%
1,35%
23,86%
0,00%
0,00%
1,00%
1,00%
36,18%
36,18%
62,39%
100,00%
16,38%
3,43%
0,00%
0,00%
24,74%
0,36%
1,75%
0,08%
0,36%
0,16%
1,39%
0,75%
4,86%
9,21%
2,50%
1,08%
1,08%
0,00%
0,83%
0,00%
0,04%
0,87%
3,56%
3,56%
46,82%
1,09%
0,00%
0,00%
27,82%
27,82%
0,01%
0,01%
0,08%
0,01%
0,09%
24,17%
24,17%
53,18%
100,00%
2,41%
2,41%
0,97%
0,97%
16,97%
21,03%
5,11%
0,00%
0,00%
7,66%
7,67%
0,00%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
0,00%
7,67%
7,67%
7,67%
0,00%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
0,00%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,68%
7,67%
7,67%
0,00%
0,00%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
0,00%
0,00%
24,01%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
0,00%
7,67%
7,61%
7,66%
7,67%
7,67%
7,67%
15,73%
7,67%
0,00%
0,00%
7,67%
7,67%
7,66%
7,66%
7,67%
7,69%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
11,30%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
7,67%
7,67%
0,00%
0,00%
5.491,00
2.307.182,00
0,00
261.958,00
2.574.631,00
7.851.886,00
8.103.892,00
0,00
2.052.791,00
217.529,00
1.536.260,00
0,00
340.804,00
384.123,00
62.965,00
(62.965,00)
12.635.399,00
22.172,00
0,00
583.878,00
2.183.278,00
154.299,00
(17.000,00)
2.926.627,00
77.610,00
77.610,00
26.066.153,00
4.881,00
44.888,00
887.315,00
3.607,00
935.810,00
16.535.006,00
0,00
0,00
694.158,00
694.158,00
25.078.409,00
25.078.409,00
43.248.264,00
69.314.417,00
3.675.194,00
769.362,00
0,00
0,00
6.232.946,00
81.004,00
393.814,00
18.288,00
81.228,00
35.766,00
311.341,00
169.230,00
1.090.671,00
2.066.995,00
561.679,00
241.909,00
241.909,00
0,00
185.602,00
806,00
7.927,00
194.335,00
799.289,00
799.289,00
11.187.824,00
243.607,00
0,00
0,00
6.244.392,00
6.244.392,00
1.454,00
1.454,00
18.591,00
1.613,00
20.204,00
5.425.195,00
5.425.195,00
11.934.852,00
23.122.676,00
1.050.000,00
1.050.000,00
423.512,00
423.512,00
7.387.705,00
9.858.292,00
2.393.823,00
0,01%
3,33%
0,00%
0,38%
3,71%
11,33%
11,69%
0,00%
2,96%
0,31%
2,22%
0,00%
0,49%
0,55%
0,09%
-0,09%
18,23%
0,03%
0,00%
0,84%
3,15%
0,22%
-0,02%
4,22%
0,11%
0,11%
37,61%
0,01%
0,06%
1,28%
0,01%
1,35%
23,86%
0,00%
0,00%
1,00%
1,00%
36,18%
36,18%
62,39%
100,00%
15,89%
3,33%
0,00%
0,00%
26,96%
0,35%
1,70%
0,08%
0,35%
0,15%
1,35%
0,73%
4,72%
8,94%
2,43%
1,05%
1,05%
0,00%
0,80%
0,00%
0,03%
0,84%
3,46%
3,46%
48,38%
1,05%
0,00%
0,00%
27,01%
27,01%
0,01%
0,01%
0,08%
0,01%
0,09%
23,46%
23,46%
51,62%
100,00%
2,27%
2,27%
0,92%
0,92%
15,99%
21,34%
5,18%
0,00%
0,00%
7,67%
7,67%
0,00%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
0,00%
7,67%
7,67%
7,67%
0,00%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
0,00%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,68%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
0,00%
0,00%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
0,00%
0,00%
20,85%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
0,00%
7,67%
7,61%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
14,63%
7,67%
0,00%
0,00%
7,67%
7,67%
7,70%
7,70%
7,67%
7,68%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
10,93%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
7,67%
7,67%
0,00%
0,00%
23.291.919,00
43.532.458,00
64.376.723,00
53,50%
100,00%
7,67%
6,01%
7,67%
25.078.409,00
46.191.741,00
69.314.417,00
54,29%
100,00%
7,67%
6,11%
7,67%
ESTADO DE RESULTADO
CUENTA
41 Ingresos Operacionales
61 MENOS: Costos De Ventas y De Prestacion De Servicios
UTILIDAD BRUTA
51 MENOS: Gastos Operacionales De Administracin
52 MENOS: Gastos Operacionales De Ventas
UTILIDAD OPERACIONAL
42 MAS: Ingresos No Operacionales
53 MENOS: Gastos No Operacionales
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS Y AJUSTE POR INFLACION
47 Ajustes Por Inflacion
54 MENOS: Impuestos De Renta y Complementarios
59 GANANCIAS Y PERDIDAS
2010
62.647.353,00
50.016.931,00
12.630.422,00
9.015.954,00
117.745,00
3.496.723,00
1.288.149,00
881.337,00
3.903.535,00
0,00
1.680.238,00
2.223.297,00
VERTICAL
2010
100,00%
79,84%
20,16%
14,39%
0,19%
5,58%
2,06%
1,41%
6,23%
0,00%
2,68%
3,55%
HORIZONTAL 2010
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
0,00%
7,67%
7,67%
2011
67.452.405,00
53.853.230,00
13.599.175,00
9.707.478,00
126.776,00
3.764.921,00
1.386.950,00
948.936,00
4.202.935,00
0,00
1.809.112,00
2.393.823,00
VERTICAL
2011
100,00%
79,84%
20,16%
14,39%
0,19%
5,58%
2,06%
1,41%
6,23%
0,00%
2,68%
3,55%
HORIZONTAL 2011
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
7,67%
0,00%
7,67%
7,67%
ANEXO 11 Estados Financieros Proyectados Segundo Escenario Empresa Palmeras de la Costa S.A.
BALANCE GENERAL
VERTICAL
CUENTA
2012
HORIZONTAL 2012
2012
1105 Caja
5.912,00
0,01%
7,67%
1110 Bancos
2.484.143,00
3,33%
7,67%
1115 Remesas en Transito
0,00
0,00%
0,00%
1120 Cuentas de Ahorro
282.050,00
0,38%
7,67%
11 SUBTOTAL DISPONIBLE
2.772.105,00
3,71%
7,67%
12 INVERSIONES CP
8.454.126,00
11,33%
7,67%
1305 Clientes
8.725.461,00
11,69%
7,67%
1325 Cuentas por Cobrar a Socios y Accionistas
0,00
0,00%
0,00%
1330 Anticipos y Avances
2.210.240,00
2,96%
7,67%
1345 Ingresos por Cobrar CP
234.213,00
0,31%
7,67%
1355 Antic Imptos y Contrib o Saldos a Favor
1.654.091,00
2,22%
7,67%
1360 Reclamaciones (CP)
0,00
0,00%
0,00%
1365 Cuentas x Cobrar a Trabajadores (CP)
366.944,00
0,49%
7,67%
1380 Deudores Varios (CP)
413.585,00
0,55%
7,67%
1390 Deudas de Dificil Cobro (CP)
67.794,00
0,09%
7,67%
1399 Provisiones (CP)
(67.794,00)
-0,09%
7,67%
13 SUBTOTAL DEUDORES CORTO PLAZO
13.604.534,00
18,23%
7,67%
1405 Materias Primas
23.873,00
0,03%
7,67%
1428 Plantaciones Agricolas
0,00
0,00%
0,00%
1430 Productos Terminados
628.661,00
0,84%
7,67%
1455 Materiales Repuestos y Accesorios
2.350.735,00
3,15%
7,67%
1465 Inventarios en Transito
166.134,00
0,22%
7,67%
1499 Provisiones
(18.304,00)
-0,02%
7,67%
14 SUBTOTAL INVENTARIOS
3.151.099,00
4,22%
7,67%
1705 Gastos Pagados x Anticipado CP
83.563,00
0,11%
7,67%
17 SUBTOTAL DIFERIDO
83.563,00
0,11%
7,67%
0 TOTAL ACTIVO CORRIENTE
28.065.427,00
37,61%
7,67%
12 INVERSIONES LP
5.255,00
0,01%
7,66%
1330 Anticipos y Avances (LP)
48.331,00
0,06%
7,67%
1332 Cuentas de Operacion Conjunta
955.372,00
1,28%
7,67%
1335 Depositos (LP)
3.884,00
0,01%
7,68%
13 SUBTOTAL DEUDORES LARGO PLAZO
1.007.587,00
1,35%
7,67%
15 PROPIEDADES PLANTA Y EQUIPO NETO
17.803.241,00
23,86%
7,67%
1710 Cargos Diferidos LP
0,00
0,00%
0,00%
17 SUBTOTAL DIFERIDOS
0,00
0,00%
0,00%
1895 Diversos
747.400,00
1,00%
7,67%
18 SUBTOTAL OTROS ACTIVOS
747.400,00
1,00%
7,67%
1910 De Propiedades Planta y Equipo
27.001.923,00
36,18%
7,67%
19 SUBTOTAL VALORIZACIONES
27.001.923,00
36,18%
7,67%
0 TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE
46.565.406,00
62,39%
7,67%
0 TOTAL ACTIVO
74.630.833,00
100,00%
7,67%
81 Derechos Contingentes
3.957.081,00
15,47%
7,67%
83 Deudoras de Control
828.372,00
3,24%
7,67%
9 Cuentas de Orden Acreedores por Contra
0,00
0,00%
0,00%
21 OBLIGACIONES FINANCIERAS (CP)
0,00
0,00%
0,00%
22 PROVEEDORES
7.390.668,00
28,90%
18,57%
2320 A Contratistas (CP)
87.217,00
0,34%
7,67%
2335 Costos y Gastos x Pagar CP
424.020,00
1,66%
7,67%
2360 Dividendos o Partic. x Pagar
19.691,00
0,08%
7,67%
2365 Retencion en la Fuente
87.458,00
0,34%
7,67%
2367 Impuesto a las Ventas Retenido
38.509,00
0,15%
7,67%
2370 Retenciones y Aportes de Nomina
335.221,00
1,31%
7,67%
2380 Acreedores Varios (CP)
182.210,00
0,71%
7,67%
23 SUBTOTAL CUENTAS POR PAGAR CORTO PLAZO
1.174.326,00
4,59%
7,67%
24 IMPUESTOS GRAVAMENES Y TASAS
2.225.534,00
8,70%
7,67%
25 OBLIGACIONES LABORALES CORTO PLAZO
604.760,00
2,36%
7,67%
2695 Provisiones Diversas
260.463,00
1,02%
7,67%
26 SUBTOTAL PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES
260.463,00
1,02%
7,67%
27 DIFERIDOS CORTO PLAZO
0,00
0,00%
0,00%
2805 Anticipos y Avances Recibidos (CP)
199.838,00
0,78%
7,67%
2815 Ingresos Recibidos para Terceros (CP)
868,00
0,00%
7,69%
2895 Diversos (CP)
8.535,00
0,03%
7,67%
28 SUBTOTAL OTROS PASIVOS CORTO PLAZO
209.241,00
0,82%
7,67%
2925 Titulos Pensionales
860.594,00
3,36%
7,67%
29 SUBTOTAL BONOS Y PAPALES COMERCIALES
860.594,00
3,36%
7,67%
0 TOTAL PASIVO CORRIENTE
12.725.586,00
49,76%
13,74%
21 OBLIGACIONES FINANCIERAS (LP)
262.292,00
1,03%
7,67%
2355 Deudas con Accionistas o Socios (LP)
0,00
0,00%
0,00%
23 SUBTOTAL CUENTAS POR PAGAR LARGO PLAZO
0,00
0,00%
0,00%
2620 Pensiones de Jubilacion (LP)
6.723.337,00
26,29%
7,67%
26 SUBTOTAL PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES (LP)
6.723.337,00
26,29%
7,67%
2705 Ingresos Recibidos x Anticipado (LP)
1.566,00
0,01%
7,70%
27 SUBTOTAL DIFERIDOS LARGO PLAZO
1.566,00
0,01%
7,70%
2805 Avances y Anticipos Recibidos (LP)
20.017,00
0,08%
7,67%
2815 Ingresos Recibidos para Terceros (LP)
1.737,00
0,01%
7,69%
28 SUBTOTAL OTROS PASIVOS LARGO PLAZO
21.754,00
0,09%
7,67%
2925 Titulos Pensionales (LP)
5.841.307,00
22,84%
7,67%
29 SUBTOTAL BONOS Y PAPELES COMERCIALES (LP)
5.841.307,00
22,84%
7,67%
0 TOTAL PASIVO NO CORRIENTE
12.850.256,00
50,24%
7,67%
0 TOTAL PASIVO
25.575.842,00
100,00%
10,61%
3105 Capital Suscrito y Pagado
1.050.000,00
2,14%
0,00%
31 SUBTOTAL CAPITAL SOCIAL
1.050.000,00
2,14%
0,00%
3205 Prima en coloc. acc cuotas o partes de int. s
423.512,00
0,86%
0,00%
32 SUBTOTAL SUPERAVIT DE CAPITAL
423.512,00
0,86%
0,00%
33 RESERVAS
7.387.705,00
15,06%
0,00%
34 REVALORIZACION DEL PATRIMONIO
10.614.423,00
21,64%
7,67%
36 RESULTADOS DEL EJERCICIO
2.577.428,00
5,25%
7,67%
3710 PERDIDAS ACUMULADAS
0,00%
0,00%
37 RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES
0,00%
0,00%
38 SUPERAVIT POR VALORIZACIONES
0 TOTAL PATRIMONIO
0 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
27.001.923,00
49.054.991,00
74.630.833,00
PROMEDIO
VERTICAL
0,01%
3,33%
0,00%
0,38%
3,71%
11,33%
11,69%
0,00%
2,96%
0,31%
2,22%
0,00%
0,49%
0,55%
0,09%
-0,09%
18,23%
0,03%
0,00%
0,84%
3,15%
0,22%
-0,02%
4,22%
0,11%
0,11%
37,61%
0,01%
0,06%
1,28%
0,01%
1,35%
23,86%
0,00%
0,00%
1,00%
1,00%
36,18%
36,18%
62,39%
100,00%
16,45%
3,44%
0,00%
0,00%
24,42%
0,36%
1,76%
0,08%
0,36%
0,16%
1,39%
0,76%
4,88%
9,25%
2,51%
1,08%
1,08%
0,00%
0,83%
0,00%
0,04%
0,87%
3,58%
3,58%
46,59%
1,09%
0,00%
0,00%
27,94%
27,94%
0,01%
0,01%
0,08%
0,01%
0,09%
24,28%
24,28%
53,41%
100,00%
2,42%
2,42%
0,98%
0,98%
17,01%
21,02%
5,10%
0,00%
0,00%
PROMEDIO
HORIZONTAL
11,20%
1,55%
0,00%
2,44%
1,65%
32,41%
1,31%
0,00%
-6,32%
12,31%
5,78%
0,00%
5,79%
7,99%
6,14%
6,14%
-0,24%
-0,98%
0,00%
-5,73%
2,36%
-8,15%
-41,10%
-1,38%
6,14%
6,14%
3,54%
1,01%
-9,56%
6,14%
8,29%
74,54%
7,37%
0,00%
0,00%
6,48%
6,48%
-1,89%
-1,89%
0,95%
1,83%
1,61%
-9,05%
0,00%
0,00%
20,64%
2,79%
18,21%
2,84%
0,39%
29,82%
3,61%
7,49%
7,73%
33,59%
4,69%
6,14%
6,14%
0,00%
-9,56%
-9,56%
-9,56%
-9,56%
6,14%
6,14%
17,85%
-9,56%
0,00%
0,00%
2,89%
2,89%
6,14%
6,14%
6,13%
6,14%
6,14%
-0,08%
-0,08%
0,64%
6,74%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
5,05%
18,90%
0,00%
0,00%
7,67%
6,20%
7,67%
53,47%
100,00%
0,00%
-1,89%
-0,23%
1,83%
VERTICAL
HORIZONTAL 2012
2012
100,00%
7,67%
79,84%
7,67%
20,16%
7,67%
14,39%
7,67%
0,19%
7,67%
5,58%
7,67%
2,06%
7,67%
1,41%
7,67%
6,23%
7,67%
0,00%
0,00%
2,68%
7,67%
3,55%
7,67%
PROMEDIO
VERTICAL
100,00%
79,84%
20,16%
14,39%
0,19%
5,58%
2,06%
1,41%
6,23%
0,00%
2,68%
3,55%
PROMEDIO
HORIZONTAL
3,72%
2,74%
9,11%
7,38%
6,14%
14,07%
10,57%
5,28%
15,74%
0,00%
12,38%
18,90%
55,04%
100,00%
ESTADO DE RESULTADO
CUENTA
41 Ingresos Operacionales
61 MENOS: Costos De Ventas y De Prestacion De Servicios
UTILIDAD BRUTA
51 MENOS: Gastos Operacionales De Administracin
52 MENOS: Gastos Operacionales De Ventas
UTILIDAD OPERACIONAL
42 MAS: Ingresos No Operacionales
53 MENOS: Gastos No Operacionales
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS Y AJUSTE POR INFLACION
47 Ajustes Por Inflacion
54 MENOS: Impuestos De Renta y Complementarios
59 GANANCIAS Y PERDIDAS
2012
72.626.004,00
57.983.773,00
14.642.231,00
10.452.042,00
136.500,00
4.053.689,00
1.493.329,00
1.021.719,00
4.525.299,00
0,00
1.947.871,00
2.577.428,00
246
ANEXO 12 Estados Financieros Proyectados Tercer Escenario Empresa Palmeras De La Costa S.A.
BALANCE GENERAL
CUENTA
1105 Caja
1110 Bancos
1115 Remesas en Transito
1120 Cuentas de Ahorro
11 SUBTOTAL DISPONIBLE
12 INVERSIONES CP
1305 Clientes
1325 Cuentas por Cobrar a Socios y Accionistas
1330 Anticipos y Avances
1345 Ingresos por Cobrar CP
1355 Antic Imptos y Contrib o Saldos a Favor
1360 Reclamaciones (CP)
1365 Cuentas x Cobrar a Trabajadores (CP)
1380 Deudores Varios (CP)
1390 Deudas de Dificil Cobro (CP)
1399 Provisiones (CP)
13 SUBTOTAL DEUDORES CORTO PLAZO
1405 Materias Primas
1428 Plantaciones Agricolas
1430 Productos Terminados
1455 Materiales Repuestos y Accesorios
1465 Inventarios en Transito
1499 Provisiones
14 SUBTOTAL INVENTARIOS
1705 Gastos Pagados x Anticipado CP
17 SUBTOTAL DIFERIDO
0 TOTAL ACTIVO CORRIENTE
12 INVERSIONES LP
1330 Anticipos y Avances (LP)
1332 Cuentas de Operacion Conjunta
1335 Depositos (LP)
13 SUBTOTAL DEUDORES LARGO PLAZO
15 PROPIEDADES PLANTA Y EQUIPO NETO
1710 Cargos Diferidos LP
17 SUBTOTAL DIFERIDOS
1895 Diversos
18 SUBTOTAL OTROS ACTIVOS
1910 De Propiedades Planta y Equipo
19 SUBTOTAL VALORIZACIONES
0 TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE
0 TOTAL ACTIVO
81 Derechos Contingentes
83 Deudoras de Control
9 Cuentas de Orden Acreedores por Contra
21 OBLIGACIONES FINANCIERAS (CP)
22 PROVEEDORES
2320 A Contratistas (CP)
2335 Costos y Gastos x Pagar CP
2360 Dividendos o Partic. x Pagar
2365 Retencion en la Fuente
2367 Impuesto a las Ventas Retenido
2370 Retenciones y Aportes de Nomina
2380 Acreedores Varios (CP)
23 SUBTOTAL CUENTAS POR PAGAR CORTO PLAZO
24 IMPUESTOS GRAVAMENES Y TASAS
25 OBLIGACIONES LABORALES CORTO PLAZO
2695 Provisiones Diversas
26 SUBTOTAL PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES
27 DIFERIDOS CORTO PLAZO
2805 Anticipos y Avances Recibidos (CP)
2815 Ingresos Recibidos para Terceros (CP)
2895 Diversos (CP)
28 SUBTOTAL OTROS PASIVOS CORTO PLAZO
2925 Titulos Pensionales
29 SUBTOTAL BONOS Y PAPALES COMERCIALES
0 TOTAL PASIVO CORRIENTE
21 OBLIGACIONES FINANCIERAS (LP)
2355 Deudas con Accionistas o Socios (LP)
23 SUBTOTAL CUENTAS POR PAGAR LARGO PLAZO
2620 Pensiones de Jubilacion (LP)
26 SUBTOTAL PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES (LP)
2705 Ingresos Recibidos x Anticipado (LP)
27 SUBTOTAL DIFERIDOS LARGO PLAZO
2805 Avances y Anticipos Recibidos (LP)
2815 Ingresos Recibidos para Terceros (LP)
28 SUBTOTAL OTROS PASIVOS LARGO PLAZO
2925 Titulos Pensionales (LP)
29 SUBTOTAL BONOS Y PAPELES COMERCIALES (LP)
0 TOTAL PASIVO NO CORRIENTE
0 TOTAL PASIVO
3105 Capital Suscrito y Pagado
31 SUBTOTAL CAPITAL SOCIAL
3205 Prima en coloc. acc cuotas o partes de int. s
32 SUBTOTAL SUPERAVIT DE CAPITAL
33 RESERVAS
34 REVALORIZACION DEL PATRIMONIO
36 RESULTADOS DEL EJERCICIO
3710 PERDIDAS ACUMULADAS
37 RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES
38 SUPERAVIT POR VALORIZACIONES
0 TOTAL PATRIMONIO
0 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
.2003
1.700
912.392
VERTICAL 2003
HORIZONTAL 2003
3.737.225
13.900.083
1.050.000
1.050.000
423.512
423.512
5.618.685
5.785.132
3.197.150
0,00%
2,27%
0,00%
0,21%
2,48%
19,64%
16,56%
0,00%
1,04%
0,57%
0,26%
0,00%
0,50%
0,19%
0,50%
0,50%
19,13%
0,04%
0,00%
0,65%
2,23%
0,26%
0,04%
3,14%
0,34%
0,34%
44,74%
0,01%
0,00%
0,00%
0,01%
0,01%
28,56%
0,00%
0,00%
1,17%
1,17%
25,52%
25,52%
55,26%
100,00%
29,26%
1,17%
0,00%
0,00%
22,82%
0,36%
5,30%
0,06%
0,54%
0,63%
1,04%
0,48%
8,42%
14,47%
2,78%
3,24%
3,24%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
21,39%
21,39%
73,11%
0,00%
0,00%
0,00%
26,89%
26,89%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
26,89%
100,00%
3,99%
3,99%
1,61%
1,61%
21,33%
21,96%
12,14%
-99,67%
113,45%
0,00%
-96,55%
-70,45%
521,24%
45,53%
0,00%
251,19%
-42,71%
270,95%
0,00%
9,12%
-19,11%
0,00%
0,00%
42,29%
0,00%
0,00%
-51,83%
20,40%
316,63%
-67,42%
0,18%
0,00%
0,00%
59,00%
0,00%
0,00%
0,00%
-87,30%
-87,30%
8,70%
-100,00%
-100,00%
6,12%
6,12%
10,67%
10,67%
7,47%
25,69%
2,03%
102,14%
-100,00%
0,00%
37,43%
1924,40%
437,57%
0,00%
88,27%
0,00%
-23,12%
19,82%
176,38%
130,24%
-0,34%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
154,59%
0,00%
0,00%
0,00%
35,22%
35,22%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
-100,00%
-100,00%
-26,14%
53,56%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
6,35%
15,24%
67,34%
10.269.449
26.343.928
38,98%
100,00%
10,67%
14,71%
84.144
998.236
7.903.732
6.664.558
419.341
230.794
105.446
202.168
77.852
200.000
200.000
7.700.159
14.698
259.947
899.107
106.379
16.440
1.263.691
138.614
138.614
18.004.432
3.000
2.732
2.732
11.494.817
469.581
469.581
10.269.449
10.269.449
22.239.579
40.244.011
4.066.918
163.252
3.171.579
50.448
736.344
8.285
74.881
88.255
144.482
67.310
1.170.005
2.011.858
385.728
450.000
450.000
2.973.688
2.973.688
10.162.858
3.737.225
3.737.225
40.244.011
.2004
6.138
3.403.856
VERTICAL 2004
HORIZONTAL 2004
3.893.980
3.893.980
7.404.321
14.722.664
1.050.000
1.050.000
423.512
423.512
6.715.835
6.636.176
4.637.606
0,01%
6,92%
0,00%
0,38%
7,31%
16,79%
9,90%
0,00%
0,98%
0,02%
4,45%
0,00%
0,52%
0,24%
0,02%
0,02%
16,12%
0,03%
0,00%
0,31%
2,76%
0,07%
0,03%
3,14%
0,31%
0,31%
43,66%
0,01%
0,00%
0,00%
0,01%
0,01%
24,84%
0,00%
0,00%
1,01%
1,01%
30,48%
30,48%
56,34%
100,00%
19,70%
0,55%
0,00%
0,00%
14,49%
0,68%
2,24%
0,07%
0,40%
0,11%
1,75%
0,53%
5,78%
23,62%
2,76%
3,06%
3,06%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
49,71%
0,00%
0,00%
0,00%
23,81%
23,81%
0,04%
0,04%
0,00%
0,00%
0,00%
26,45%
26,45%
50,29%
100,00%
3,05%
3,05%
1,23%
1,23%
19,49%
19,26%
13,46%
261,06%
273,07%
0,00%
119,46%
260,10%
4,46%
-26,95%
0,00%
15,29%
-96,05%
1975,30%
0,00%
27,21%
53,36%
-94,29%
-94,29%
2,93%
-12,25%
0,00%
-40,96%
50,80%
-66,92%
-5,40%
22,01%
8,31%
8,31%
19,24%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
6,26%
0,00%
0,00%
5,84%
5,84%
45,98%
45,98%
24,59%
22,20%
-28,69%
-50,53%
0,00%
0,00%
-32,75%
98,16%
-55,28%
22,26%
-20,51%
-81,48%
77,85%
16,95%
-27,27%
72,85%
5,48%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
-100,00%
-100,00%
-27,99%
0,00%
0,00%
0,00%
-6,22%
-6,22%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
98,12%
5,92%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
19,53%
14,71%
45,05%
14.990.916
34.454.045
43,51%
100,00%
45,98%
30,79%
184.660
3.594.654
8.256.035
4.868.225
483.476
9.116
2.188.324
257.188
119.393
11.419
11.419
7.925.722
12.897
153.463
1.355.895
35.187
15.553
1.541.889
150.126
150.126
21.468.426
3.000
2.732
2.732
12.214.623
497.012
497.012
14.990.916
14.990.916
27.708.283
49.176.709
2.900.000
80.762
2.132.986
99.969
329.266
10.129
59.522
16.348
256.957
78.717
850.908
3.477.568
406.881
450.000
450.000
7.318.343
3.504.930
3.504.930
5.411
5.411
49.176.709
22,20%
ESTADO DE RESULTADO
CUENTA
41 Ingresos Operacionales
61 MENOS: Costos De Ventas y De Prestacion De Servicios
UTILIDAD BRUTA
51 MENOS: Gastos Operacionales De Administracin
52 MENOS: Gastos Operacionales De Ventas
UTILIDAD OPERACIONAL
42 MAS: Ingresos No Operacionales
53 MENOS: Gastos No Operacionales
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS Y AJUSTE POR INFLACION
47 Ajustes Por Inflacion
54 MENOS: Impuestos De Renta y Complementarios
59 GANANCIAS Y PERDIDAS
2003
VERTICAL 2003
HORIZONTAL 2003
.2004
VERTICAL 2004
HORIZONTAL 2004
50.397.899
37.152.512
13.245.387
7.926.907
143.421
5.175.059
903.301
529.805
5.548.555
-10.231
2.341.174
100,00%
73,72%
26,28%
15,73%
0,28%
10,27%
1,79%
1,05%
11,01%
-0,02%
4,65%
52,17%
46,01%
72,57%
59,53%
0,00%
91,23%
14,76%
22,00%
81,38%
-287,55%
102,87%
53.878.728
39.359.254
14.519.474
7.352.526
328.240
6.838.708
1.496.827
1.161.312
7.174.223
-59.299
2.477.318
100,00%
73,05%
26,95%
13,65%
0,61%
12,69%
2,78%
2,16%
13,32%
-0,11%
4,60%
6,91%
5,94%
9,62%
-7,25%
128,86%
32,15%
65,71%
119,20%
29,30%
479,60%
5,82%
3.197.150
6,34%
67,34%
4.637.606
8,61%
45,05%
ANEXO 12 Estados Financieros Proyectados Tercer Escenario Empresa Palmeras De La Costa S.A.
BALANCE GENERAL
CUENTA
1105 Caja
1110 Bancos
1115 Remesas en Transito
1120 Cuentas de Ahorro
11 SUBTOTAL DISPONIBLE
12 INVERSIONES CP
1305 Clientes
1325 Cuentas por Cobrar a Socios y Accionistas
1330 Anticipos y Avances
1345 Ingresos por Cobrar CP
1355 Antic Imptos y Contrib o Saldos a Favor
1360 Reclamaciones (CP)
1365 Cuentas x Cobrar a Trabajadores (CP)
1380 Deudores Varios (CP)
1390 Deudas de Dificil Cobro (CP)
1399 Provisiones (CP)
13 SUBTOTAL DEUDORES CORTO PLAZO
1405 Materias Primas
1428 Plantaciones Agricolas
1430 Productos Terminados
1455 Materiales Repuestos y Accesorios
1465 Inventarios en Transito
1499 Provisiones
14 SUBTOTAL INVENTARIOS
1705 Gastos Pagados x Anticipado CP
17 SUBTOTAL DIFERIDO
0 TOTAL ACTIVO CORRIENTE
12 INVERSIONES LP
1330 Anticipos y Avances (LP)
1332 Cuentas de Operacion Conjunta
1335 Depositos (LP)
13 SUBTOTAL DEUDORES LARGO PLAZO
15 PROPIEDADES PLANTA Y EQUIPO NETO
1710 Cargos Diferidos LP
17 SUBTOTAL DIFERIDOS
1895 Diversos
18 SUBTOTAL OTROS ACTIVOS
1910 De Propiedades Planta y Equipo
19 SUBTOTAL VALORIZACIONES
0 TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE
0 TOTAL ACTIVO
81 Derechos Contingentes
83 Deudoras de Control
9 Cuentas de Orden Acreedores por Contra
21 OBLIGACIONES FINANCIERAS (CP)
22 PROVEEDORES
2320 A Contratistas (CP)
2335 Costos y Gastos x Pagar CP
2360 Dividendos o Partic. x Pagar
2365 Retencion en la Fuente
2367 Impuesto a las Ventas Retenido
2370 Retenciones y Aportes de Nomina
2380 Acreedores Varios (CP)
23 SUBTOTAL CUENTAS POR PAGAR CORTO PLAZO
24 IMPUESTOS GRAVAMENES Y TASAS
25 OBLIGACIONES LABORALES CORTO PLAZO
2695 Provisiones Diversas
26 SUBTOTAL PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES
27 DIFERIDOS CORTO PLAZO
2805 Anticipos y Avances Recibidos (CP)
2815 Ingresos Recibidos para Terceros (CP)
2895 Diversos (CP)
28 SUBTOTAL OTROS PASIVOS CORTO PLAZO
2925 Titulos Pensionales
29 SUBTOTAL BONOS Y PAPALES COMERCIALES
0 TOTAL PASIVO CORRIENTE
21 OBLIGACIONES FINANCIERAS (LP)
2355 Deudas con Accionistas o Socios (LP)
23 SUBTOTAL CUENTAS POR PAGAR LARGO PLAZO
2620 Pensiones de Jubilacion (LP)
26 SUBTOTAL PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES (LP)
2705 Ingresos Recibidos x Anticipado (LP)
27 SUBTOTAL DIFERIDOS LARGO PLAZO
2805 Avances y Anticipos Recibidos (LP)
2815 Ingresos Recibidos para Terceros (LP)
28 SUBTOTAL OTROS PASIVOS LARGO PLAZO
2925 Titulos Pensionales (LP)
29 SUBTOTAL BONOS Y PAPELES COMERCIALES (LP)
0 TOTAL PASIVO NO CORRIENTE
0 TOTAL PASIVO
3105 Capital Suscrito y Pagado
31 SUBTOTAL CAPITAL SOCIAL
3205 Prima en coloc. acc cuotas o partes de int. s
32 SUBTOTAL SUPERAVIT DE CAPITAL
33 RESERVAS
34 REVALORIZACION DEL PATRIMONIO
36 RESULTADOS DEL EJERCICIO
3710 PERDIDAS ACUMULADAS
37 RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES
38 SUPERAVIT POR VALORIZACIONES
0 TOTAL PATRIMONIO
0 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
.2005
VERTICAL 2005
6.219
706.532
HORIZONTAL 2005
46.653
3.000
49.653
4.761.245
4.761.245
8.762.600
12.360.649
1.050.000
1.050.000
423.512
423.512
8.833.441
7.554.272
-89.399
0,01%
1,55%
0,00%
0,28%
1,85%
15,05%
8,18%
0,00%
2,30%
0,79%
3,68%
0,00%
0,53%
0,41%
0,03%
0,03%
15,88%
0,02%
0,00%
0,70%
4,04%
0,00%
0,02%
4,75%
0,00%
0,00%
37,53%
0,01%
0,00%
0,00%
0,01%
0,01%
27,35%
0,00%
0,00%
1,15%
1,15%
33,96%
33,96%
62,47%
100,00%
23,46%
0,49%
0,00%
0,00%
14,81%
0,52%
0,89%
0,12%
0,19%
0,04%
1,90%
0,57%
4,23%
6,88%
3,19%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
29,11%
0,00%
0,00%
0,00%
31,97%
31,97%
0,00%
0,00%
0,38%
0,02%
0,40%
38,52%
38,52%
70,89%
100,00%
3,16%
3,16%
1,27%
1,27%
26,56%
22,71%
-0,27%
1,32%
-79,24%
0,00%
-30,10%
-76,58%
-16,81%
-23,33%
0,00%
116,96%
3838,26%
-23,35%
0,00%
-5,88%
55,54%
0,00%
0,00%
-8,58%
-11,89%
0,00%
108,99%
36,11%
-100,00%
-38,93%
40,61%
-100,00%
-100,00%
-20,24%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
2,17%
0,00%
0,00%
5,17%
5,17%
3,35%
3,35%
2,86%
-7,22%
0,00%
-25,71%
0,00%
0,00%
-14,17%
-36,30%
-66,56%
50,13%
-61,19%
-66,34%
-8,74%
-9,93%
-38,54%
-75,54%
-3,23%
-100,00%
-100,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
-50,84%
0,00%
0,00%
0,00%
12,75%
12,75%
-100,00%
-100,00%
0,00%
0,00%
0,00%
22,27%
22,27%
18,34%
-16,04%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
31,53%
13,83%
-101,93%
15.492.861
33.264.687
46,57%
100,00%
129.085
841.836
6.868.479
3.732.595
1.048.940
359.012
1.677.282
242.069
185.704
11.419
11.419
7.245.602
11.363
320.716
1.845.482
9.498
2.168.063
17.123.980
3.000
2.732
2.732
12.480.032
522.732
522.732
15.492.860
15.492.860
28.501.356
45.625.336
2.900.000
60.000
1.830.731
63.677
110.108
15.207
23.102
5.503
234.497
70.900
522.994
850.568
393.756
3.598.049
3.951.702
3.951.702
45.625.336
.2006
VERTICAL 2006
2.868
1.163.254
HORIZONTAL 2006
22.517
3.000
25.517
5.222.023
5.222.023
11.313.163
15.458.817
1.050.000
1.050.000
423.513
423.513
8.182.356
8.350.669
-374.653
0,01%
2,23%
0,00%
0,61%
2,85%
6,65%
12,16%
0,00%
2,55%
0,15%
0,94%
0,00%
0,55%
1,47%
0,02%
0,02%
17,82%
0,03%
0,00%
0,55%
3,58%
0,00%
0,02%
4,14%
0,00%
0,00%
31,47%
0,01%
0,00%
6,34%
0,01%
6,34%
24,67%
0,00%
0,00%
1,05%
1,05%
36,45%
36,45%
68,53%
100,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
15,33%
0,06%
0,60%
0,11%
0,35%
0,06%
1,53%
1,85%
4,56%
4,22%
2,71%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
26,82%
0,00%
0,00%
0,00%
39,24%
39,24%
0,00%
0,00%
0,15%
0,02%
0,17%
33,78%
33,78%
73,18%
100,00%
2,87%
2,87%
1,16%
1,16%
22,35%
22,81%
-1,02%
-53,88%
64,64%
0,00%
147,37%
76,45%
-49,55%
69,58%
0,00%
26,58%
-78,49%
-70,71%
0,00%
19,26%
311,72%
0,00%
0,00%
28,07%
40,41%
0,00%
-10,18%
1,11%
0,00%
23,74%
-0,46%
0,00%
0,00%
-4,30%
30,00%
0,00%
0,00%
-4,50%
120829,36%
2,95%
0,00%
0,00%
4,57%
4,57%
22,52%
22,52%
25,21%
14,13%
-100,00%
-100,00%
0,00%
0,00%
29,48%
-85,35%
-15,80%
10,94%
131,04%
78,81%
1,02%
302,92%
34,74%
-23,32%
6,25%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
15,22%
0,00%
0,00%
0,00%
53,49%
53,49%
0,00%
0,00%
-51,74%
0,00%
-48,61%
9,68%
9,68%
29,11%
25,06%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
-7,37%
10,54%
319,08%
3,35%
-3,45%
18.982.535
36.614.420
51,84%
100,00%
22,52%
10,07%
-7,22%
52.073.237
319.323
1.485.445
3.465.263
6.329.559
1.327.770
77.230
491.350
288.700
764.572
11.419
11.419
9.279.181
15.955
288.078
1.865.881
11.753
2.158.161
16.388.050
3.900
3.301.181
2.609
3.303.790
12.848.348
546.613
546.613
18.982.536
18.982.536
35.685.187
52.073.237
2.370.388
9.331
92.714
16.871
53.374
9.840
236.879
285.667
704.676
652.219
418.371
4.145.654
6.065.623
6.065.623
14,13%
ESTADO DE RESULTADO
CUENTA
41 Ingresos Operacionales
61 MENOS: Costos De Ventas y De Prestacion De Servicios
UTILIDAD BRUTA
51 MENOS: Gastos Operacionales De Administracin
52 MENOS: Gastos Operacionales De Ventas
UTILIDAD OPERACIONAL
42 MAS: Ingresos No Operacionales
53 MENOS: Gastos No Operacionales
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS Y AJUSTE POR INFLACION
47 Ajustes Por Inflacion
54 MENOS: Impuestos De Renta y Complementarios
59 GANANCIAS Y PERDIDAS
.2005
VERTICAL 2005
39.387.426
32.787.504
6.599.922
6.520.474
HORIZONTAL 2005
.2006
VERTICAL 2006
-26,90%
-16,70%
-54,54%
-11,32%
-100,00%
-98,84%
-32,89%
-48,35%
-93,25%
174,63%
-83,43%
45.833.357
39.086.393
6.746.964
6.992.829
79.448
1.004.447
599.839
484.056
-162.855
410.600
100,00%
83,24%
16,76%
16,55%
0,00%
0,20%
2,55%
1,52%
1,23%
-0,41%
1,04%
-89.399
-0,23%
-101,93%
HORIZONTAL 2006
-245.865
845.914
445.412
154.637
-132.252
397.038
100,00%
85,28%
14,72%
15,26%
0,00%
-0,54%
1,85%
0,97%
0,34%
-0,29%
0,87%
16,37%
19,21%
2,23%
7,24%
0,00%
-409,47%
-15,78%
-25,74%
-68,05%
-18,79%
-3,30%
-374.653
-0,82%
319,08%
ANEXO 12 Estados Financieros Proyectados Tercer Escenario Empresa Palmeras De La Costa S.A.
BALANCE GENERAL
CUENTA
1105 Caja
1110 Bancos
1115 Remesas en Transito
1120 Cuentas de Ahorro
11 SUBTOTAL DISPONIBLE
12 INVERSIONES CP
1305 Clientes
1325 Cuentas por Cobrar a Socios y Accionistas
1330 Anticipos y Avances
1345 Ingresos por Cobrar CP
1355 Antic Imptos y Contrib o Saldos a Favor
1360 Reclamaciones (CP)
1365 Cuentas x Cobrar a Trabajadores (CP)
1380 Deudores Varios (CP)
1390 Deudas de Dificil Cobro (CP)
1399 Provisiones (CP)
13 SUBTOTAL DEUDORES CORTO PLAZO
1405 Materias Primas
1428 Plantaciones Agricolas
1430 Productos Terminados
1455 Materiales Repuestos y Accesorios
1465 Inventarios en Transito
1499 Provisiones
14 SUBTOTAL INVENTARIOS
1705 Gastos Pagados x Anticipado CP
17 SUBTOTAL DIFERIDO
0 TOTAL ACTIVO CORRIENTE
12 INVERSIONES LP
1330 Anticipos y Avances (LP)
1332 Cuentas de Operacion Conjunta
1335 Depositos (LP)
13 SUBTOTAL DEUDORES LARGO PLAZO
15 PROPIEDADES PLANTA Y EQUIPO NETO
1710 Cargos Diferidos LP
17 SUBTOTAL DIFERIDOS
1895 Diversos
18 SUBTOTAL OTROS ACTIVOS
1910 De Propiedades Planta y Equipo
19 SUBTOTAL VALORIZACIONES
0 TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE
0 TOTAL ACTIVO
81 Derechos Contingentes
83 Deudoras de Control
9 Cuentas de Orden Acreedores por Contra
21 OBLIGACIONES FINANCIERAS (CP)
22 PROVEEDORES
2320 A Contratistas (CP)
2335 Costos y Gastos x Pagar CP
2360 Dividendos o Partic. x Pagar
2365 Retencion en la Fuente
2367 Impuesto a las Ventas Retenido
2370 Retenciones y Aportes de Nomina
2380 Acreedores Varios (CP)
23 SUBTOTAL CUENTAS POR PAGAR CORTO PLAZO
24 IMPUESTOS GRAVAMENES Y TASAS
25 OBLIGACIONES LABORALES CORTO PLAZO
2695 Provisiones Diversas
26 SUBTOTAL PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES
27 DIFERIDOS CORTO PLAZO
2805 Anticipos y Avances Recibidos (CP)
2815 Ingresos Recibidos para Terceros (CP)
2895 Diversos (CP)
28 SUBTOTAL OTROS PASIVOS CORTO PLAZO
2925 Titulos Pensionales
29 SUBTOTAL BONOS Y PAPALES COMERCIALES
0 TOTAL PASIVO CORRIENTE
21 OBLIGACIONES FINANCIERAS (LP)
2355 Deudas con Accionistas o Socios (LP)
23 SUBTOTAL CUENTAS POR PAGAR LARGO PLAZO
2620 Pensiones de Jubilacion (LP)
26 SUBTOTAL PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES (LP)
2705 Ingresos Recibidos x Anticipado (LP)
27 SUBTOTAL DIFERIDOS LARGO PLAZO
2805 Avances y Anticipos Recibidos (LP)
2815 Ingresos Recibidos para Terceros (LP)
28 SUBTOTAL OTROS PASIVOS LARGO PLAZO
2925 Titulos Pensionales (LP)
29 SUBTOTAL BONOS Y PAPELES COMERCIALES (LP)
0 TOTAL PASIVO NO CORRIENTE
0 TOTAL PASIVO
3105 Capital Suscrito y Pagado
31 SUBTOTAL CAPITAL SOCIAL
3205 Prima en coloc. acc cuotas o partes de int. s
32 SUBTOTAL SUPERAVIT DE CAPITAL
33 RESERVAS
34 REVALORIZACION DEL PATRIMONIO
36 RESULTADOS DEL EJERCICIO
3710 PERDIDAS ACUMULADAS
37 RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES
38 SUPERAVIT POR VALORIZACIONES
0 TOTAL PATRIMONIO
0 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
.2007
VERTICAL 2007
3.510
2.397.635
HORIZONTAL 2007
SALDO INCIAL
6.306.719
6.306.719
13.185.273
18.810.150
1.050.000
1.050.000
423.512
423.512
7.387.705
8.350.669
1.170.672
0,00%
3,39%
0,00%
0,36%
3,76%
3,84%
12,09%
0,00%
6,16%
0,19%
1,77%
0,00%
0,39%
0,40%
0,00%
0,00%
21,00%
0,04%
0,00%
1,63%
3,05%
0,61%
0,01%
5,31%
0,00%
0,00%
33,91%
0,01%
0,24%
0,00%
0,00%
0,24%
17,64%
0,00%
0,00%
0,77%
0,77%
47,44%
47,44%
66,09%
100,00%
20,24%
13,60%
0,00%
0,00%
15,47%
0,41%
1,05%
0,09%
0,49%
0,07%
1,52%
0,68%
4,30%
3,71%
2,58%
0,00%
0,00%
0,00%
3,67%
0,02%
0,16%
3,84%
0,00%
0,00%
29,90%
4,82%
0,00%
0,00%
31,75%
31,75%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
33,53%
33,53%
70,10%
100,00%
2,02%
2,02%
0,82%
0,82%
14,22%
16,07%
2,25%
22,38%
106,11%
0,00%
-19,40%
78,97%
-21,54%
35,16%
0,00%
228,20%
72,40%
155,04%
0,00%
-3,77%
-63,17%
-100,00%
-100,00%
60,12%
72,86%
0,00%
299,22%
15,57%
0,00%
-14,92%
74,06%
0,00%
0,00%
46,40%
34,82%
0,00%
-100,00%
0,00%
-94,87%
-2,87%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
76,83%
76,83%
31,05%
35,88%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
22,76%
735,32%
112,18%
4,00%
71,11%
33,33%
20,53%
-55,54%
14,83%
7,00%
15,91%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
35,68%
0,00%
0,00%
0,00%
-1,54%
-1,54%
0,00%
0,00%
-100,00%
-100,00%
-100,00%
20,77%
20,77%
16,55%
21,68%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
-9,71%
0,00%
-412,47%
33.566.282
51.948.840
64,61%
100,00%
76,83%
41,88%
3.510,00
2.397.635,00
257.379,00
2.658.524,00
2.718.753,00
8.554.891,00
4.357.703,00
133.144,00
1.253.122,00
277.807,00
281.579,00
14.858.246,00
27.580,00
1.150.069,00
2.156.336,00
432.488,00
(10.000,00)
3.756.473,00
23.991.996,00
5.258,00
167.000,00
2.609,00
169.609,00
12.479.230,00
546.614,00
546.614,00
33.566.283,00
33.566.283,00
46.766.994,00
70.758.990,00
3.806.318,00
2.558.334,00
2.909.902,00
77.944,00
196.723,00
17.545,00
91.327,00
13.120,00
285.500,00
127.010,00
809.169,00
697.859,00
484.942,00
690.513,00
3.000,00
29.492,00
723.005,00
5.624.877,00
906.318,00
5.972.236,00
5.972.236,00
6.306.719,00
6.306.719,00
13.185.273,00
18.810.150,00
1.050.000,00
1.050.000,00
423.512,00
423.512,00
7.387.705,00
8.350.669,00
1.170.672,00
33.566.282,00
51.948.840,00
35,88%
70.758.990,00
257.379
2.658.524
2.718.753
8.554.891
4.357.703
133.144
1.253.122
277.807
281.579
14.858.246
27.580
1.150.069
2.156.336
432.488
10.000
3.756.473
23.991.996
5.258
167.000
2.609
169.609
12.479.230
546.614
546.614
33.566.283
33.566.283
46.766.994
70.758.990
3.806.318
2.558.334
2.909.902
77.944
196.723
17.545
91.327
13.120
285.500
127.010
809.169
697.859
484.942
690.513
3.000
29.492
723.005
5.624.877
906.318
5.972.236
5.972.236
70.758.990
PROMEDIO
VERTICAL
0,01%
3,27%
0,00%
0,37%
3,65%
12,40%
11,78%
0,00%
2,61%
0,34%
2,22%
0,00%
0,50%
0,54%
0,11%
0,11%
17,99%
0,03%
0,00%
0,77%
3,13%
0,19%
0,03%
4,10%
0,13%
0,13%
38,26%
0,01%
0,05%
1,27%
0,01%
1,32%
24,61%
0,00%
0,00%
1,03%
1,03%
34,77%
34,77%
61,74%
100,00%
18,53%
3,16%
0,00%
0,00%
16,58%
0,41%
2,01%
0,09%
0,39%
0,18%
1,55%
0,82%
5,46%
10,58%
2,80%
1,26%
1,26%
0,00%
0,73%
0,00%
0,03%
0,77%
4,28%
4,28%
41,73%
0,96%
0,00%
0,00%
30,73%
30,73%
0,01%
0,01%
0,10%
0,01%
0,11%
26,46%
26,46%
58,27%
100,00%
3,02%
3,02%
1,22%
1,22%
20,79%
20,56%
5,31%
PROMEDIO
HORIZONTAL
26,24%
95,61%
0,00%
24,16%
53,70%
87,56%
20,00%
0,00%
127,64%
738,68%
461,45%
0,00%
9,19%
67,67%
-38,86%
-38,86%
24,97%
17,83%
0,00%
61,05%
24,80%
29,94%
-20,58%
27,28%
-18,34%
-18,34%
20,02%
12,96%
0,00%
-20,00%
-18,36%
24129,44%
3,44%
-20,00%
-20,00%
4,34%
4,34%
31,87%
31,87%
18,24%
18,14%
-25,33%
-14,82%
-20,00%
0,00%
8,55%
527,25%
82,42%
17,47%
41,74%
-7,13%
13,51%
54,84%
32,03%
22,25%
4,82%
-20,00%
-20,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
-20,00%
-20,00%
25,33%
0,00%
0,00%
0,00%
18,74%
18,74%
-20,00%
-20,00%
-30,35%
-20,00%
-29,72%
-9,46%
-9,46%
27,20%
18,04%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
8,07%
10,87%
-16,58%
49,11%
100,00%
31,87%
18,80%
0,00%
13,00%
INCREMENTO
22,38%
10,61%
0,00%
-19,40%
78,97%
-21,54%
20,00%
0,00%
14,48%
0,00%
-3,77%
67,67%
-100,00%
-100,00%
60,12%
17,83%
0,00%
61,05%
24,80%
0,00%
-14,92%
74,06%
0,00%
0,00%
46,40%
34,82%
0,00%
-100,00%
0,00%
-94,87%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
31,87%
76,83%
31,05%
35,88%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
42,00%
105,45%
42,72%
4,00%
71,11%
33,33%
20,53%
-55,54%
14,83%
7,00%
15,91%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
35,68%
0,00%
0,00%
0,00%
-1,54%
-1,54%
0,00%
0,00%
-100,00%
-100,00%
-100,00%
20,77%
20,77%
16,55%
21,68%
0,00%
0,00%
31,87%
ESTADO DE RESULTADO
CUENTA
41 Ingresos Operacionales
61 MENOS: Costos De Ventas y De Prestacion De Servicios
UTILIDAD BRUTA
51 MENOS: Gastos Operacionales De Administracin
52 MENOS: Gastos Operacionales De Ventas
UTILIDAD OPERACIONAL
42 MAS: Ingresos No Operacionales
53 MENOS: Gastos No Operacionales
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS Y AJUSTE POR INFLACION
47 Ajustes Por Inflacion
54 MENOS: Impuestos De Renta y Complementarios
59 GANANCIAS Y PERDIDAS
1.104.516
100,00%
84,57%
15,43%
11,92%
0,00%
3,51%
1,48%
1,29%
3,70%
0,00%
1,80%
34,08%
32,96%
40,55%
4,72%
0,00%
-978,41%
7,52%
78,28%
1371,31%
-100,00%
178,19%
61.453.394,00
51.970.590,00
9.482.804,00
7.323.089,00
2.159.715,00
909.536,00
794.063,00
2.275.188,00
1.104.516,00
PROMEDIO
VERTICAL
100,00%
79,97%
20,03%
14,62%
0,18%
5,23%
2,09%
1,40%
5,92%
-0,17%
2,59%
PROMEDIO
HORIZONTAL
16,52%
17,49%
14,08%
10,59%
5,77%
-272,67%
7,86%
29,08%
264,14%
49,58%
40,03%
1.170.672
1,90%
-412,47%
1.170.672,00
3,16%
-16,58%
.2007
61.453.394
51.970.590
9.482.804
7.323.089
2.159.715
909.536
794.063
2.275.188
VERTICAL 2007
HORIZONTAL 2007
SALDO INCIAL
INCREMENTO
10,59%
5,77%
7,86%
29,08%
15,00%
ANEXO 12 Estados Financieros Proyectados Tercer Escenario Empresa Palmeras De La Costa S.A.
BALANCE GENERAL
CUENTA
2008
1105 Caja
1110 Bancos
1115 Remesas en Transito
1120 Cuentas de Ahorro
11 SUBTOTAL DISPONIBLE
12 INVERSIONES CP
1305 Clientes
1325 Cuentas por Cobrar a Socios y Accionistas
1330 Anticipos y Avances
1345 Ingresos por Cobrar CP
1355 Antic Imptos y Contrib o Saldos a Favor
1360 Reclamaciones (CP)
1365 Cuentas x Cobrar a Trabajadores (CP)
1380 Deudores Varios (CP)
1390 Deudas de Dificil Cobro (CP)
1399 Provisiones (CP)
13 SUBTOTAL DEUDORES CORTO PLAZO
1405 Materias Primas
1428 Plantaciones Agricolas
1430 Productos Terminados
1455 Materiales Repuestos y Accesorios
1465 Inventarios en Transito
1499 Provisiones
14 SUBTOTAL INVENTARIOS
1705 Gastos Pagados x Anticipado CP
17 SUBTOTAL DIFERIDO
0 TOTAL ACTIVO CORRIENTE
12 INVERSIONES LP
1330 Anticipos y Avances (LP)
1332 Cuentas de Operacion Conjunta
1335 Depositos (LP)
13 SUBTOTAL DEUDORES LARGO PLAZO
15 PROPIEDADES PLANTA Y EQUIPO NETO
1710 Cargos Diferidos LP
17 SUBTOTAL DIFERIDOS
1895 Diversos
18 SUBTOTAL OTROS ACTIVOS
1910 De Propiedades Planta y Equipo
19 SUBTOTAL VALORIZACIONES
0 TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE
0 TOTAL ACTIVO
81 Derechos Contingentes
83 Deudoras de Control
9 Cuentas de Orden Acreedores por Contra
21 OBLIGACIONES FINANCIERAS (CP)
22 PROVEEDORES
2320 A Contratistas (CP)
2335 Costos y Gastos x Pagar CP
2360 Dividendos o Partic. x Pagar
2365 Retencion en la Fuente
2367 Impuesto a las Ventas Retenido
2370 Retenciones y Aportes de Nomina
2380 Acreedores Varios (CP)
23 SUBTOTAL CUENTAS POR PAGAR CORTO PLAZO
24 IMPUESTOS GRAVAMENES Y TASAS
25 OBLIGACIONES LABORALES CORTO PLAZO
2695 Provisiones Diversas
26 SUBTOTAL PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES
27 DIFERIDOS CORTO PLAZO
2805 Anticipos y Avances Recibidos (CP)
2815 Ingresos Recibidos para Terceros (CP)
2895 Diversos (CP)
28 SUBTOTAL OTROS PASIVOS CORTO PLAZO
2925 Titulos Pensionales
29 SUBTOTAL BONOS Y PAPALES COMERCIALES
0 TOTAL PASIVO CORRIENTE
21 OBLIGACIONES FINANCIERAS (LP)
2355 Deudas con Accionistas o Socios (LP)
23 SUBTOTAL CUENTAS POR PAGAR LARGO PLAZO
2620 Pensiones de Jubilacion (LP)
26 SUBTOTAL PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES (LP)
2705 Ingresos Recibidos x Anticipado (LP)
27 SUBTOTAL DIFERIDOS LARGO PLAZO
2805 Avances y Anticipos Recibidos (LP)
2815 Ingresos Recibidos para Terceros (LP)
28 SUBTOTAL OTROS PASIVOS LARGO PLAZO
2925 Titulos Pensionales (LP)
29 SUBTOTAL BONOS Y PAPELES COMERCIALES (LP)
0 TOTAL PASIVO NO CORRIENTE
0 TOTAL PASIVO
3105 Capital Suscrito y Pagado
31 SUBTOTAL CAPITAL SOCIAL
3205 Prima en coloc. acc cuotas o partes de int. s
32 SUBTOTAL SUPERAVIT DE CAPITAL
33 RESERVAS
34 REVALORIZACION DEL PATRIMONIO
36 RESULTADOS DEL EJERCICIO
3710 PERDIDAS ACUMULADAS
37 RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES
38 SUPERAVIT POR VALORIZACIONES
0 TOTAL PATRIMONIO
4.296,00
2.652.059,00
0,00
207.451,00
2.863.806,00
2.133.061,00
10.265.627,00
0,00
4.357.703,00
152.423,00
1.253.122,00
267.325,00
472.115,00
0,00
0,00
16.768.315,00
32.496,00
0,00
1.852.159,00
2.691.058,00
432.488,00
(8.508,00)
4.999.693,00
0,00
0,00
26.764.875,00
7.089,00
167.000,00
0,00
2.609,00
169.609,00
39.568.306,28
0,00
0,00
546.615,00
546.615,00
44.263.606,00
44.263.606,00
84.555.225,28
111.320.100,28
3.806.318,00
2.558.334,00
0,00
0,00
4.132.061,00
160.135,00
280.763,00
18.246,00
156.267,00
17.493,00
344.101,00
56.470,00
1.033.475,00
746.693,00
562.106,00
0,00
0,00
0,00
690.513,00
3.000,00
29.492,00
723.005,00
0,00
0,00
7.197.340,00
906.318,00
0,00
0,00
5.880.287,00
5.880.287,00
0,00
0,00
0,00
0,00
7.616.723,00
7.616.723,00
14.403.328,00
21.600.668,00
1.050.000,00
1.050.000,00
423.512,00
423.512,00
7.387.705,00
8.350.669,00
28.243.941,28
0,00
0,00
44.263.605,00
89.719.432,28
111.320.100,28
VERTICAL
2008
0,00%
2,38%
0,00%
0,19%
2,57%
1,92%
9,22%
0,00%
3,91%
0,14%
1,13%
0,00%
0,24%
0,42%
0,00%
0,00%
15,06%
0,03%
0,00%
1,66%
2,42%
0,39%
-0,01%
4,49%
0,00%
0,00%
24,04%
0,01%
0,15%
0,00%
0,00%
0,15%
35,54%
0,00%
0,00%
0,49%
0,49%
39,76%
39,76%
75,96%
100,00%
17,62%
11,84%
0,00%
0,00%
19,13%
0,74%
1,30%
0,08%
0,72%
0,08%
1,59%
0,26%
4,78%
3,46%
2,60%
0,00%
0,00%
0,00%
3,20%
0,01%
0,14%
3,35%
0,00%
0,00%
33,32%
4,20%
0,00%
0,00%
27,22%
27,22%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
35,26%
35,26%
66,68%
100,00%
1,17%
1,17%
0,47%
0,47%
8,23%
9,31%
31,48%
0,00%
0,00%
49,34%
100,00%
HORIZONTAL 2008
22,39%
10,61%
0,00%
-19,40%
7,72%
-21,54%
20,00%
0,00%
0,00%
14,48%
0,00%
0,00%
-3,77%
67,67%
0,00%
0,00%
12,86%
17,82%
0,00%
61,05%
24,80%
0,00%
-185,08%
33,10%
0,00%
0,00%
11,56%
34,82%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
217,07%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
31,87%
31,87%
80,80%
57,32%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
42,00%
105,45%
42,72%
4,00%
71,11%
33,33%
20,53%
-55,54%
27,72%
7,00%
15,91%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
27,96%
0,00%
0,00%
0,00%
-1,54%
-1,54%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
20,77%
20,77%
9,24%
14,84%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
2312,63%
0,00%
0,00%
31,87%
72,71%
57,32%
2009
VERTICAL
5.258,00
2.933.481,00
0,00
167.209,00
3.105.948,00
1.673.543,00
15.040.278,03
0,00
4.357.703,00
174.494,00
1.253.122,00
0,00
257.239,00
791.582,00
0,00
0,00
21.874.418,03
38.288,00
0,00
2.982.858,00
3.358.378,00
432.488,00
(7.239,00)
6.804.773,00
0,00
0,00
33.458.682,03
9.557,00
167.000,00
0,00
2.609,00
169.609,00
22.114.560,06
0,00
0,00
546.616,00
546.616,00
58.370.086,00
58.370.086,00
81.210.428,06
114.669.110,09
3.806.318,00
2.558.334,00
0,00
0,00
5.867.527,00
328.996,00
400.705,00
18.975,00
267.385,00
23.324,00
414.730,00
25.107,00
1.479.222,00
798.944,00
651.548,00
0,00
0,00
0,00
690.513,00
3.000,00
29.492,00
723.005,00
0,00
0,00
9.520.246,00
906.318,00
0,00
0,00
5.789.753,00
5.789.753,00
0,00
0,00
0,00
0,00
9.198.836,00
9.198.836,00
15.894.907,00
25.415.153,00
1.050.000,00
1.050.000,00
423.512,00
423.512,00
7.387.705,00
8.350.669,00
13.671.986,09
0,00
0,00
58.370.085,00
89.253.957,09
2009
0,00%
2,56%
0,00%
0,15%
2,71%
1,46%
13,12%
0,00%
3,80%
0,15%
1,09%
0,00%
0,22%
0,69%
0,00%
0,00%
19,08%
0,03%
0,00%
2,60%
2,93%
0,38%
-0,01%
5,93%
0,00%
0,00%
29,18%
0,01%
0,15%
0,00%
0,00%
0,15%
19,29%
0,00%
0,00%
0,48%
0,48%
50,90%
50,90%
70,82%
100,00%
14,98%
10,07%
0,00%
0,00%
23,09%
1,29%
1,58%
0,07%
1,05%
0,09%
1,63%
0,10%
5,82%
3,14%
2,56%
0,00%
0,00%
0,00%
2,72%
0,01%
0,12%
2,84%
0,00%
0,00%
37,46%
3,57%
0,00%
0,00%
22,78%
22,78%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
36,19%
36,19%
62,54%
100,00%
1,18%
1,18%
0,47%
0,47%
8,28%
9,36%
15,32%
0,00%
0,00%
65,40%
100,00%
114.669.110,09
HORIZONTAL 2009
22,39%
10,61%
0,00%
-19,40%
8,46%
-21,54%
46,51%
0,00%
0,00%
14,48%
0,00%
0,00%
-3,77%
67,67%
0,00%
0,00%
30,45%
17,82%
0,00%
61,05%
24,80%
0,00%
-14,92%
36,10%
0,00%
0,00%
25,01%
34,81%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
-44,11%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
31,87%
31,87%
-3,96%
3,01%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
42,00%
105,45%
42,72%
4,00%
71,11%
33,33%
20,53%
-55,54%
43,13%
7,00%
15,91%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
32,27%
0,00%
0,00%
0,00%
-1,54%
-1,54%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
20,77%
20,77%
10,36%
17,66%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
-51,59%
0,00%
0,00%
31,87%
-0,52%
3,01%
ESTADO DE RESULTADO
CUENTA
2008
VERTICAL
2008
HORIZONTAL 2008
2009
VERTICAL
2009
HORIZONTAL 2009
41 Ingresos Operacionales
61 MENOS: Costos De Ventas y De Prestacion De Servicios
UTILIDAD BRUTA
51 MENOS: Gastos Operacionales De Administracin
52 MENOS: Gastos Operacionales De Ventas
UTILIDAD OPERACIONAL
42 MAS: Ingresos No Operacionales
53 MENOS: Gastos No Operacionales
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS Y AJUSTE POR INFLACION
47 Ajustes Por Inflacion
54 MENOS: Impuestos De Renta y Complementarios
87.720.503,92
46.350.118,71
41.370.385,21
8.098.325,00
0,00
33.272.060,21
981.047,00
1.024.941,00
33.228.166,21
0,00
4.984.224,93
100,00%
52,84%
47,16%
9,23%
0,00%
37,93%
1,12%
1,17%
37,88%
0,00%
5,68%
42,74%
-10,81%
336,27%
10,59%
0,00%
1440,58%
7,86%
29,08%
1360,46%
0,00%
351,26%
75.212.039,09
50.985.130,58
24.226.908,51
8.098.325,00
0,00
16.128.583,51
981.047,00
1.024.941,00
16.084.689,51
0,00
2.412.703,43
85,74%
58,12%
27,62%
9,23%
0,00%
18,39%
1,12%
1,17%
18,34%
0,00%
2,75%
-14,26%
10,00%
-41,44%
0,00%
0,00%
-51,53%
0,00%
0,00%
-51,59%
0,00%
-51,59%
59 GANANCIAS Y PERDIDAS
28.243.941,28
32,20%
2312,63%
13.671.986,09
15,59%
-51,59%
ANEXO 12 Estados Financieros Proyectados Tercer Escenario Empresa Palmeras De La Costa S.A.
BALANCE GENERAL
CUENTA
2010
1105 Caja
1110 Bancos
1115 Remesas en Transito
1120 Cuentas de Ahorro
11 SUBTOTAL DISPONIBLE
12 INVERSIONES CP
1305 Clientes
1325 Cuentas por Cobrar a Socios y Accionistas
1330 Anticipos y Avances
1345 Ingresos por Cobrar CP
1355 Antic Imptos y Contrib o Saldos a Favor
1360 Reclamaciones (CP)
1365 Cuentas x Cobrar a Trabajadores (CP)
1380 Deudores Varios (CP)
1390 Deudas de Dificil Cobro (CP)
1399 Provisiones (CP)
13 SUBTOTAL DEUDORES CORTO PLAZO
1405 Materias Primas
1428 Plantaciones Agricolas
1430 Productos Terminados
1455 Materiales Repuestos y Accesorios
1465 Inventarios en Transito
1499 Provisiones
14 SUBTOTAL INVENTARIOS
1705 Gastos Pagados x Anticipado CP
17 SUBTOTAL DIFERIDO
0 TOTAL ACTIVO CORRIENTE
12 INVERSIONES LP
1330 Anticipos y Avances (LP)
1332 Cuentas de Operacion Conjunta
1335 Depositos (LP)
13 SUBTOTAL DEUDORES LARGO PLAZO
15 PROPIEDADES PLANTA Y EQUIPO NETO
1710 Cargos Diferidos LP
17 SUBTOTAL DIFERIDOS
1895 Diversos
18 SUBTOTAL OTROS ACTIVOS
1910 De Propiedades Planta y Equipo
19 SUBTOTAL VALORIZACIONES
0 TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE
0 TOTAL ACTIVO
81 Derechos Contingentes
83 Deudoras de Control
9 Cuentas de Orden Acreedores por Contra
21 OBLIGACIONES FINANCIERAS (CP)
22 PROVEEDORES
2320 A Contratistas (CP)
2335 Costos y Gastos x Pagar CP
2360 Dividendos o Partic. x Pagar
2365 Retencion en la Fuente
2367 Impuesto a las Ventas Retenido
2370 Retenciones y Aportes de Nomina
2380 Acreedores Varios (CP)
23 SUBTOTAL CUENTAS POR PAGAR CORTO PLAZO
24 IMPUESTOS GRAVAMENES Y TASAS
25 OBLIGACIONES LABORALES CORTO PLAZO
2695 Provisiones Diversas
26 SUBTOTAL PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES
27 DIFERIDOS CORTO PLAZO
2805 Anticipos y Avances Recibidos (CP)
2815 Ingresos Recibidos para Terceros (CP)
2895 Diversos (CP)
28 SUBTOTAL OTROS PASIVOS CORTO PLAZO
2925 Titulos Pensionales
29 SUBTOTAL BONOS Y PAPALES COMERCIALES
0 TOTAL PASIVO CORRIENTE
21 OBLIGACIONES FINANCIERAS (LP)
2355 Deudas con Accionistas o Socios (LP)
23 SUBTOTAL CUENTAS POR PAGAR LARGO PLAZO
2620 Pensiones de Jubilacion (LP)
26 SUBTOTAL PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES (LP)
2705 Ingresos Recibidos x Anticipado (LP)
27 SUBTOTAL DIFERIDOS LARGO PLAZO
2805 Avances y Anticipos Recibidos (LP)
2815 Ingresos Recibidos para Terceros (LP)
28 SUBTOTAL OTROS PASIVOS LARGO PLAZO
2925 Titulos Pensionales (LP)
29 SUBTOTAL BONOS Y PAPELES COMERCIALES (LP)
0 TOTAL PASIVO NO CORRIENTE
0 TOTAL PASIVO
3105 Capital Suscrito y Pagado
31 SUBTOTAL CAPITAL SOCIAL
3205 Prima en coloc. acc cuotas o partes de int. s
32 SUBTOTAL SUPERAVIT DE CAPITAL
33 RESERVAS
34 REVALORIZACION DEL PATRIMONIO
36 RESULTADOS DEL EJERCICIO
3710 PERDIDAS ACUMULADAS
37 RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES
38 SUPERAVIT POR VALORIZACIONES
0 TOTAL PATRIMONIO
6.435,00
3.244.766,00
0,00
134.773,00
3.385.974,00
1.313.017,00
16.544.305,83
0,00
4.357.703,00
199.760,00
1.253.122,00
0,00
247.533,00
1.327.223,00
0,00
0,00
23.929.646,83
45.113,00
0,00
4.803.821,00
4.191.178,00
432.488,00
(6.159,00)
9.466.441,00
0,00
0,00
38.095.078,83
12.885,00
167.000,00
0,00
2.609,00
169.609,00
24.767.615,48
0,00
0,00
546.617,00
546.617,00
76.972.196,00
76.972.196,00
102.468.922,48
140.564.001,31
3.806.318,00
2.558.334,00
0,00
0,00
8.331.888,00
675.920,00
571.886,00
19.733,00
457.516,00
31.099,00
499.856,00
11.163,00
2.267.173,00
854.851,00
755.222,00
0,00
0,00
0,00
690.513,00
3.000,00
29.492,00
723.005,00
0,00
0,00
12.932.139,00
906.318,00
0,00
0,00
5.700.613,00
5.700.613,00
0,00
0,00
0,00
0,00
11.109.578,00
11.109.578,00
17.716.509,00
30.648.648,00
1.050.000,00
1.050.000,00
423.512,00
423.512,00
7.387.705,00
8.350.669,00
15.731.273,31
0,00
0,00
76.972.194,00
109.915.353,31
140.564.001,31
VERTICAL
2010
0,00%
2,31%
0,00%
0,10%
2,41%
0,93%
11,77%
0,00%
3,10%
0,14%
0,89%
0,00%
0,18%
0,94%
0,00%
0,00%
17,02%
0,03%
0,00%
3,42%
2,98%
0,31%
0,00%
6,73%
0,00%
0,00%
27,10%
0,01%
0,12%
0,00%
0,00%
0,12%
17,62%
0,00%
0,00%
0,39%
0,39%
54,76%
54,76%
72,90%
100,00%
12,42%
8,35%
0,00%
0,00%
27,19%
2,21%
1,87%
0,06%
1,49%
0,10%
1,63%
0,04%
7,40%
2,79%
2,46%
0,00%
0,00%
0,00%
2,25%
0,01%
0,10%
2,36%
0,00%
0,00%
42,19%
2,96%
0,00%
0,00%
18,60%
18,60%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
36,25%
36,25%
57,81%
100,00%
0,96%
0,96%
0,39%
0,39%
6,72%
7,60%
14,31%
0,00%
0,00%
70,03%
100,00%
HORIZONTAL 2010
2011
22,38%
10,61%
0,00%
-19,40%
9,02%
-21,54%
10,00%
0,00%
0,00%
14,48%
0,00%
0,00%
-3,77%
67,67%
0,00%
0,00%
9,40%
17,83%
0,00%
61,05%
24,80%
0,00%
-14,92%
39,11%
0,00%
0,00%
13,86%
34,82%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
12,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
31,87%
31,87%
26,18%
22,58%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
42,00%
105,45%
42,72%
3,99%
71,11%
33,33%
20,53%
-55,54%
53,27%
7,00%
15,91%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
35,84%
0,00%
0,00%
0,00%
-1,54%
-1,54%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
20,77%
20,77%
11,46%
20,59%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
15,06%
0,00%
0,00%
31,87%
23,15%
7.875,00
3.589.083,00
0,00
108.629,00
3.705.587,00
1.030.158,00
18.198.736,41
0,00
4.357.703,00
228.685,00
1.253.122,00
0,00
238.193,00
2.225.316,00
0,00
0,00
26.501.755,41
53.154,00
0,00
7.736.438,00
5.230.493,00
432.488,00
(5.240,00)
13.447.333,00
0,00
0,00
44.684.833,41
17.372,00
167.000,00
0,00
2.609,00
169.609,00
27.727.781,84
0,00
0,00
546.618,00
546.618,00
101.502.659,00
101.502.659,00
129.964.039,84
174.648.873,26
3.806.318,00
2.558.334,00
0,00
0,00
11.831.281,00
1.388.673,00
816.196,00
20.521,00
782.845,00
41.465,00
602.455,00
4.963,00
3.657.118,00
914.670,00
875.393,00
0,00
0,00
0,00
690.513,00
3.000,00
29.492,00
723.005,00
0,00
0,00
18.001.467,00
906.318,00
0,00
0,00
5.612.846,00
5.612.846,00
0,00
0,00
0,00
0,00
13.417.211,00
13.417.211,00
19.936.375,00
37.937.842,00
1.050.000,00
1.050.000,00
423.512,00
423.512,00
7.387.705,00
8.350.669,00
17.996.489,26
0,00
0,00
101.502.656,00
136.711.031,26
22,58%
174.648.873,26
VERTICAL
2011
0,00%
2,06%
0,00%
0,06%
2,12%
0,59%
10,42%
0,00%
2,50%
0,13%
0,72%
0,00%
0,14%
1,27%
0,00%
0,00%
15,17%
0,03%
0,00%
4,43%
2,99%
0,25%
0,00%
7,70%
0,00%
0,00%
25,59%
0,01%
0,10%
0,00%
0,00%
0,10%
15,88%
0,00%
0,00%
0,31%
0,31%
58,12%
58,12%
74,41%
100,00%
10,03%
6,74%
0,00%
0,00%
31,19%
3,66%
2,15%
0,05%
2,06%
0,11%
1,59%
0,01%
9,64%
2,41%
2,31%
0,00%
0,00%
0,00%
1,82%
0,01%
0,08%
1,91%
0,00%
0,00%
47,45%
2,39%
0,00%
0,00%
14,79%
14,79%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
35,37%
35,37%
52,55%
100,00%
0,77%
0,77%
0,31%
0,31%
5,40%
6,11%
13,16%
0,00%
0,00%
74,25%
100,00%
HORIZONTAL 2011
22,38%
10,61%
0,00%
-19,40%
9,44%
-21,54%
10,00%
0,00%
0,00%
14,48%
0,00%
0,00%
-3,77%
67,67%
0,00%
0,00%
10,75%
17,82%
0,00%
61,05%
24,80%
0,00%
-14,92%
42,05%
0,00%
0,00%
17,30%
34,82%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
11,95%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
31,87%
31,87%
26,83%
24,25%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
42,00%
105,45%
42,72%
3,99%
71,11%
33,33%
20,53%
-55,54%
61,31%
7,00%
15,91%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
39,20%
0,00%
0,00%
0,00%
-1,54%
-1,54%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
20,77%
20,77%
12,53%
23,78%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
14,40%
0,00%
0,00%
31,87%
24,38%
24,25%
ESTADO DE RESULTADO
CUENTA
2010
VERTICAL
2010
HORIZONTAL 2010
2011
VERTICAL
2011
HORIZONTAL 2011
41 Ingresos Operacionales
61 MENOS: Costos De Ventas y De Prestacion De Servicios
UTILIDAD BRUTA
51 MENOS: Gastos Operacionales De Administracin
52 MENOS: Gastos Operacionales De Ventas
UTILIDAD OPERACIONAL
42 MAS: Ingresos No Operacionales
53 MENOS: Gastos No Operacionales
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS Y AJUSTE POR INFLACION
47 Ajustes Por Inflacion
54 MENOS: Impuestos De Renta y Complementarios
82.733.243,00
56.083.643,64
26.649.599,36
8.098.325,00
0,00
18.551.274,36
981.047,00
1.024.941,00
18.507.380,36
0,00
2.776.107,05
94,31%
63,93%
30,38%
9,23%
0,00%
21,15%
1,12%
1,17%
21,10%
0,00%
3,16%
10,00%
10,00%
10,00%
0,00%
0,00%
15,02%
0,00%
0,00%
15,06%
0,00%
15,06%
91.006.567,30
61.692.008,00
29.314.559,30
8.098.325,00
0,00
21.216.234,30
981.047,00
1.024.941,00
21.172.340,30
0,00
3.175.851,05
103,75%
70,33%
33,42%
9,23%
0,00%
24,19%
1,12%
1,17%
24,14%
0,00%
3,62%
10,00%
10,00%
10,00%
0,00%
0,00%
14,37%
0,00%
0,00%
14,40%
0,00%
14,40%
59 GANANCIAS Y PERDIDAS
15.731.273,31
17,93%
15,06%
17.996.489,26
20,52%
14,40%
ANEXO 12 Estados Financieros Proyectados Tercer Escenario Empresa Palmeras De La Costa S.A.
BALANCE GENERAL
CUENTA
2012
1105 Caja
1110 Bancos
1115 Remesas en Transito
1120 Cuentas de Ahorro
11 SUBTOTAL DISPONIBLE
12 INVERSIONES CP
1305 Clientes
1325 Cuentas por Cobrar a Socios y Accionistas
1330 Anticipos y Avances
1345 Ingresos por Cobrar CP
1355 Antic Imptos y Contrib o Saldos a Favor
1360 Reclamaciones (CP)
1365 Cuentas x Cobrar a Trabajadores (CP)
1380 Deudores Varios (CP)
1390 Deudas de Dificil Cobro (CP)
1399 Provisiones (CP)
13 SUBTOTAL DEUDORES CORTO PLAZO
1405 Materias Primas
1428 Plantaciones Agricolas
1430 Productos Terminados
1455 Materiales Repuestos y Accesorios
1465 Inventarios en Transito
1499 Provisiones
14 SUBTOTAL INVENTARIOS
1705 Gastos Pagados x Anticipado CP
17 SUBTOTAL DIFERIDO
0 TOTAL ACTIVO CORRIENTE
12 INVERSIONES LP
1330 Anticipos y Avances (LP)
1332 Cuentas de Operacion Conjunta
1335 Depositos (LP)
13 SUBTOTAL DEUDORES LARGO PLAZO
15 PROPIEDADES PLANTA Y EQUIPO NETO
1710 Cargos Diferidos LP
17 SUBTOTAL DIFERIDOS
1895 Diversos
18 SUBTOTAL OTROS ACTIVOS
1910 De Propiedades Planta y Equipo
19 SUBTOTAL VALORIZACIONES
0 TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE
0 TOTAL ACTIVO
81 Derechos Contingentes
83 Deudoras de Control
9 Cuentas de Orden Acreedores por Contra
21 OBLIGACIONES FINANCIERAS (CP)
22 PROVEEDORES
2320 A Contratistas (CP)
2335 Costos y Gastos x Pagar CP
2360 Dividendos o Partic. x Pagar
2365 Retencion en la Fuente
2367 Impuesto a las Ventas Retenido
2370 Retenciones y Aportes de Nomina
2380 Acreedores Varios (CP)
23 SUBTOTAL CUENTAS POR PAGAR CORTO PLAZO
24 IMPUESTOS GRAVAMENES Y TASAS
25 OBLIGACIONES LABORALES CORTO PLAZO
2695 Provisiones Diversas
26 SUBTOTAL PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES
27 DIFERIDOS CORTO PLAZO
2805 Anticipos y Avances Recibidos (CP)
2815 Ingresos Recibidos para Terceros (CP)
2895 Diversos (CP)
28 SUBTOTAL OTROS PASIVOS CORTO PLAZO
2925 Titulos Pensionales
29 SUBTOTAL BONOS Y PAPALES COMERCIALES
0 TOTAL PASIVO CORRIENTE
21 OBLIGACIONES FINANCIERAS (LP)
2355 Deudas con Accionistas o Socios (LP)
23 SUBTOTAL CUENTAS POR PAGAR LARGO PLAZO
2620 Pensiones de Jubilacion (LP)
26 SUBTOTAL PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES (LP)
2705 Ingresos Recibidos x Anticipado (LP)
27 SUBTOTAL DIFERIDOS LARGO PLAZO
2805 Avances y Anticipos Recibidos (LP)
2815 Ingresos Recibidos para Terceros (LP)
28 SUBTOTAL OTROS PASIVOS LARGO PLAZO
2925 Titulos Pensionales (LP)
29 SUBTOTAL BONOS Y PAPELES COMERCIALES (LP)
0 TOTAL PASIVO NO CORRIENTE
0 TOTAL PASIVO
3105 Capital Suscrito y Pagado
31 SUBTOTAL CAPITAL SOCIAL
3205 Prima en coloc. acc cuotas o partes de int. s
32 SUBTOTAL SUPERAVIT DE CAPITAL
33 RESERVAS
34 REVALORIZACION DEL PATRIMONIO
36 RESULTADOS DEL EJERCICIO
3710 PERDIDAS ACUMULADAS
37 RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES
38 SUPERAVIT POR VALORIZACIONES
0 TOTAL PATRIMONIO
9.638,00
3.969.937,00
0,00
87.557,00
4.067.132,00
808.235,00
20.018.610,05
0,00
4.357.703,00
261.798,00
1.253.122,00
0,00
229.206,00
3.731.123,00
0,00
0,00
29.851.562,05
62.629,00
0,00
12.459.348,00
6.527.535,00
432.488,00
(4.458,00)
19.477.542,00
0,00
0,00
54.204.471,05
23.421,00
167.000,00
0,00
2.609,00
169.609,00
29.645.537,74
0,00
0,00
546.619,00
546.619,00
133.850.797,00
133.850.797,00
164.235.983,74
218.440.454,80
3.806.318,00
2.558.334,00
0,00
0,00
16.800.419,00
1.426.510,00
1.164.875,00
21.341,00
1.339.508,00
55.287,00
726.113,00
2.207,00
4.735.841,00
978.675,00
1.014.685,00
0,00
0,00
0,00
690.513,00
3.000,00
29.492,00
723.005,00
0,00
0,00
24.252.625,00
906.318,00
0,00
0,00
5.526.430,00
5.526.430,00
0,00
0,00
0,00
0,00
16.204.176,00
16.204.176,00
22.636.924,00
46.889.549,00
1.050.000,00
1.050.000,00
423.512,00
423.512,00
7.387.705,00
8.350.669,00
20.488.226,80
0,00
0,00
133.850.793,00
171.550.905,80
218.440.454,80
VERTICAL
HORIZONTAL 2012
2012
0,00%
22,39%
1,82%
10,61%
0,00%
0,00%
0,04%
-19,40%
1,86%
9,76%
0,37%
-21,54%
9,16%
10,00%
0,00%
0,00%
1,99%
0,00%
0,12%
14,48%
0,57%
0,00%
0,00%
0,00%
0,10%
-3,77%
1,71%
67,67%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
13,67%
12,64%
0,03%
17,83%
0,00%
0,00%
5,70%
61,05%
2,99%
24,80%
0,20%
0,00%
0,00%
-14,92%
8,92%
44,84%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
24,81%
21,30%
0,01%
34,82%
0,08%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,08%
0,00%
13,57%
6,92%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,25%
0,00%
0,25%
0,00%
61,28%
31,87%
61,28%
31,87%
75,19%
26,37%
100,00%
25,07%
8,12%
0,00%
5,46%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
35,83%
42,00%
3,04%
2,72%
2,48%
42,72%
0,05%
4,00%
2,86%
71,11%
0,12%
33,33%
1,55%
20,53%
0,00%
-55,53%
10,10%
29,50%
2,09%
7,00%
2,16%
15,91%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
1,47%
0,00%
0,01%
0,00%
0,06%
0,00%
1,54%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
51,72%
34,73%
1,93%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
11,79%
-1,54%
11,79%
-1,54%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
34,56%
20,77%
34,56%
20,77%
48,28%
13,55%
100,00%
23,60%
0,61%
0,00%
0,61%
0,00%
0,25%
0,00%
0,25%
0,00%
4,31%
0,00%
4,87%
0,00%
11,94%
13,85%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
78,02%
31,87%
100,00%
25,48%
PROMEDIO
VERTICAL
0,00%
2,22%
0,00%
0,11%
2,33%
1,05%
10,74%
0,00%
3,06%
0,14%
0,88%
0,00%
0,18%
1,01%
0,00%
0,00%
16,00%
0,03%
0,00%
3,56%
2,86%
0,30%
0,00%
6,76%
0,00%
0,00%
26,14%
0,01%
0,12%
0,00%
0,00%
0,12%
20,38%
0,00%
0,00%
0,38%
0,38%
52,96%
52,96%
73,86%
100,00%
12,63%
8,49%
0,00%
0,00%
27,28%
2,19%
1,88%
0,06%
1,64%
0,10%
1,60%
0,08%
7,55%
2,78%
2,42%
0,00%
0,00%
0,00%
2,29%
0,01%
0,10%
2,40%
0,00%
0,00%
42,43%
3,01%
0,00%
0,00%
19,04%
19,04%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
35,53%
35,53%
57,57%
100,00%
0,94%
0,94%
0,38%
0,38%
6,59%
7,45%
17,24%
0,00%
0,00%
67,41%
100,00%
25,07%
PROMEDIO
HORIZONTAL
22,39%
10,61%
0,00%
-19,40%
8,88%
-21,54%
19,30%
0,00%
0,00%
14,48%
0,00%
0,00%
-3,77%
67,67%
0,00%
0,00%
15,22%
17,82%
0,00%
61,05%
24,80%
0,00%
-48,95%
39,04%
0,00%
0,00%
17,81%
34,82%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
40,77%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
31,87%
31,87%
31,25%
26,45%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
42,00%
84,90%
42,72%
3,99%
71,11%
33,33%
20,53%
-55,54%
42,98%
7,00%
15,91%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
34,00%
0,00%
0,00%
0,00%
-1,54%
-1,54%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
20,77%
20,77%
11,43%
20,09%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
460,87%
0,00%
0,00%
31,87%
29,04%
26,45%
ESTADO DE RESULTADO
CUENTA
41 Ingresos Operacionales
61 MENOS: Costos De Ventas y De Prestacion De Servicios
UTILIDAD BRUTA
51 MENOS: Gastos Operacionales De Administracin
52 MENOS: Gastos Operacionales De Ventas
UTILIDAD OPERACIONAL
42 MAS: Ingresos No Operacionales
53 MENOS: Gastos No Operacionales
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS Y AJUSTE POR INFLACION
47 Ajustes Por Inflacion
54 MENOS: Impuestos De Renta y Complementarios
59 GANANCIAS Y PERDIDAS
2012
100.107.224,03
67.861.208,80
32.246.015,23
8.098.325,00
0,00
24.147.690,23
981.047,00
1.024.941,00
24.103.796,23
0,00
3.615.569,43
20.488.226,80
VERTICAL
HORIZONTAL 2012
2012
114,12%
10,00%
77,36%
10,00%
36,76%
10,00%
9,23%
0,00%
0,00%
0,00%
27,53%
13,82%
1,12%
0,00%
1,17%
0,00%
27,48%
13,85%
0,00%
0,00%
4,12%
13,85%
23,36%
13,85%
PROMEDIO
VERTICAL
99,58%
64,52%
35,07%
9,23%
0,00%
25,84%
1,12%
1,17%
25,79%
0,00%
3,87%
PROMEDIO
HORIZONTAL
11,70%
5,84%
64,97%
2,12%
0,00%
286,45%
1,57%
5,82%
270,43%
0,00%
68,59%
21,92%
460,87%
253
2005
(+)CUENTAS POR COBRAR (Clientes)
(+)INVENTARIOS
Materias Primas
Productos Terminados
Materiales Repuestos y Accesorios
Inventarios en Transito
TOTAL INVENTARIOS
(-)PROVEEDORES
TOTAL CAPITAL DE TRABAJO NETO OPERATIVO
(+)ACTIVOS FIJOS
TOTAL ACTIVOS NETOS DE OPERACIN
2006
3.732.595
11.363
320.716
1.845.482
0
15.955
288.078
1.865.881
0
UTILIDAD NETA
(+) GASTOS FINANCIEROS
UTILIDAD OPERATIVA DESPUES DE IMPUESTOS
RENTABILIDAD DEL ACTIVO NETO
PATRIMONIO
PASIVOS
ACTIVOS
MONTO ($)
33.264.687
12.360.649
45.625.336
8.554.891
27.580
1.150.069
2.156.336
432.488
2.177.561
-1.830.731
4.079.425
12.480.032
16.559.457
2.169.914
-2.370.388
6.129.085
12.848.348
18.977.433
3.766.473
-2.909.902
9.411.462
12.479.230
21.890.692
-89.399
0
-89.399
-374.653
0
-374.653
1.170.672
33.552
1.204.224
-0,007
-0,02
0,06
FUENTE
2007
6.329.559
PARTICIPACION
(%)
COSTO
ANUAL
PONDERACION
73%
35,12%
27%
17,49%
100% COSTO DE K
26%
5%
30%
FUENTE
PATRIMONIO
PASIVOS
ACTIVOS
MONTO ($)
36.614.420
15.458.817
52.073.237
PARTICIPACION
(%)
COSTO ANUAL
70%
31,49%
30%
15,07%
100% COSTO DE K
PARTICIPACION
COSTO
PONDERACION
(%)
ANUAL
51.948.840
73%
40,77%
29,93%
18.810.150
27%
21,26%
6%
70.758.990
100% COSTO DE K
36%
MONTO ($)
NOTA: Para el calculo de el cost o anual de patrimonio de la compaa Palmera de la Costa S.A. se tomo la tasa maxima de usura permitida para cada ao mas
la rentabilidad promedio del activ o, para el calculo del costo anual del pasiv o se tomo como base la tasa maxima del interes corriente bancario segn el
respectivo ao.
PONDERACION
22,14%
4,47%
27%
255
2005
2006
2007
267.214
399.097
197.186
279.007
98.634
161.316
62.538
242.455
94.104
UTILIDAD NETA
(+) GASTOS FINANCIEROS
UTILIDAD OPERATIVA DESPUES DE IM PUESTOS
RENTABILIDAD DEL ACTIVO NETO
75.403
58.201
145.403
-130.688
535.623
972.377
1.508.000
-129.556
346.637
1.085.066
1.431.703
-55.322
204.628
993.740
1.198.368
-405.914
-623912
-1.029.826
-55.466
79.869
24.403
-207.011
47.716
-159.295
-0,68
0,02
-0,13
7.055
50.870
103.391
PARTICIPACION
COSTO
MONTO ($)
PONDERACION
(%)
ANUAL
2.731.909
51%
20%
10%
2.590.067
49%
17%
9%
5.321.976
COSTO DE K
19%
FUENTE
PATRIMONIO
PASIVOS
ACTIVOS
PARTICIPACION
COSTO
PONDERACION
(%)
ANUAL
2.681.667
47%
16%
8%
2.998.112
53%
15,07%
8%
5.679.779
COSTO DE K
16%
MONTO ($)
MONTO ($)
2.488.541
3.130.882
5.619.423
PARTICIPACION
(%)
44%
56%
COSTO
ANUAL
26%
21,26%
COSTO DE K
PONDERACION
11%
11,85%
23%
NOTA: Para el calculo de el cost o anual de patrimonio de la compaa Palmera de la Costa S.A. se tomo la tasa maxima de usura permitida para cada ao mas
la rentabilidad promedio del activo, para el calculo del costo anual del pasivo se tomo como base la tasa maxima del interes corriente bancario segn el
respectivo ao.
257