Universidad Nacional de Colombia.

Facultad de ciencias humanas y econmicas.

Macroeconoma III.

La crisis econmica de la Eurozona en perspectiva

macro.
Presentado por:
Brbara Lorena Silva Zrate.
C.C 1.014.273.515 de Bogot.
Correo: blsilvaz@unal.edu.co
Programa: Economa.

Medelln, Colombia
2015

Desde el ao 2007 con el comienzo de la crisis financiera, la Eurozona se ha

ido sumiendo en un proceso de desaceleracin econmica que ha
transformado tanto su poder, como su participacin comercial en el mundo.
Los miembros de la Unin Europea han tomado medidas macroeconmicas
oportunas, que ciertamente han amortiguado el impacto causado por quiebra
de la compaa de servicios financieros Lehman Brothers en septiembre del
2008, pero que no han sido suficientes para promover un proceso de
recuperacin existosa en la regin.
El crecimiento eufrico del crdito la Euro zona desarrollado desde el ao
2000 hasta el 2007 fue un ferviente colaborador, junto con el
sobreendeudamiento de los agentes privados en la elaboracin del camino que
condujo a los desequilibrios del sector pblico que desembocan en la crisis que
afronta la regin desde el 2008 hasta la actualidad.Desde 1999 hasta 2007,
cuando estall la crisis financiera, las familias de la eurozona aumentaron su
grado de endeudamiento desde alrededor del 50% del PIB hasta el 70%. El
crecimiento de la deuda bancaria en la eurozona fue an ms espectacular, y
lleg a superar el 250% del PIB en 20071
Para el 2008 los bancos europeos se haban llenado de de activos inmobiliaros
basura en medio de su expansin desenfrenada del crdito, con lo que varios
bancos empezarn a experimentar grandes prdiadas y la deuda pblica
comenz a perder valor dia tras dia. Cabe resaltar que el hecho de tener una
mneda unificada, como lo es el euro, no ha sido muy provechoso a la hora de
verse enfrentado a las deudas de cada nacin, en vez de generar una
cooperacin entre los pases, ha detonado las diferencias polticas y financieras
entre los diferentes estados que conforman la Eurozona.
La desaceleracin de la economa que se dio entre el 2008 y 2009, debido al
alto nivel de riego de las inversiones en la Zona Euro, ocacion la salida
masiva de capitales, con lo que la deuda, tanto publica como privada, se
increment dramticamente. Entre el 2009 y el 2010 los bancos empiezan a
experimentar una falta de liquidez y perdida de capacidad para condonar sus
deudas.
La crisis puede definirse en dos etapas 2. La primera esta enmarcada en el
segundo trimestre del 2008 cuando la mayora de los pases de la Union
Europea entraron en recesin econmica; la segunda, en el 2010 con la
1 Rodrguez Ortiz, F. (2013). CRISIS DE LA DEUDA Y NUEVA COBERNANZA
ECONMICA: UNA ALTERNATIVA CONSERVADORA AL GOBIERNO ECONMICO
EUROPEO. (Spanish). Revista De Economa Mundial, (33), 229-257.
2 LESCHKE, J., & JEPSEN, M. (2012). Introduccin: crisis, polticas para
afrontarla y desigualdad en la UE. (Spanish). Revista Internacional Del
Trabajo, 131(4), 315-341. doi:10.1111/j.1564-9148.2012.00151.x

desestabilizacin generalizada de varias naciones europeas (entre las cuales

resaltan Grecia y Espaa) y se empieza a poner en duda la capacidad de los
gobiernos para pagar la deuda pblica.
Durante la primera etapa se pueden ver claramente planes de estimulo
inyectados principalmente a travs de incentivos fiscales y programas de
rescate financiero, en algunos pases mas extremos que en otros; Alemania,
Austria y Suecia adoptaron medidas que sobrepasaron el 3% de su PIB en
2009 y 2010, mientras que las medidas de Inglaterra, Francia y otro gran
nmero de pases no pasaron del 1% del PIB. Estas pautas se han visto
evidenciadas en la estructura laboral de cada pas. Los pases blticos
experimentaron cambios bruscos, con un descenso del PIB del20 por ciento y
un aumento del desempleo de 10 puntos porcentuales. Irlanda tambin sufri
una cada del PIB de alrededor del 7 por ciento, y un aumento proporcional del
desempleo. En Alemania, por el contrario, el desempleo se mantuvo estable a
pesar de un descenso del PIB del 6 por ciento, mientras que en Espaa
sucedi lo contrario: si bien el PIB solo descendi un 4 por ciento, el
aumento del desempleo fue de 7,5 puntos porcentuales. (Leshke, 2012)
La segunda etapa esta caracterizada por el nuevo sentido de la planificacin de
polticas, abandonando la idea Keynesiana que fomenta el gasto publico, y
planteando una que, por el contrario, reduzca el gasto y aumente los ingresos
pblicos. Actualmente se ha especulado respecto a la dudosa efectividad de
estas nuevas polticas y se les seala como causantes de la poca recuperacin
de los pases que las han adoptado. A estas alturas varios pases han
sucumbido al punto de pedir ayuda a los organismos internacionales como
sealan los seores Leshke y Jepsen: A fin de servir su deuda soberana, tres
pases de la eurozona (Grecia, Irlanda y Portugal) han aceptado ayuda
financiera de la denominada troika (el FMI, la Comisin Europea y el Banco
Central Europeo), mientras otros tres miembros de la UE (Hungra, Letonia y
Rumania) han recibido ayuda del FMI y de la UE 3.

3 LESCHKE, J., & JEPSEN, M. (2012). Introduccin: crisis, polticas para afrontarla y
desigualdad en la UE. (Spanish). Revista Internacional Del Trabajo, 131(4), 315-341.
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