Mercado Bienes

TEMA 3:
EL MERCADO DE BIENES
Blanchard, Amighini and Giavazzi, Macroeconomics: A European Perspective, 1st Edition, Pearson Education Limited 2010
3-1 La composicin del PIB

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3.2
Tabla 3.1
La composicin del PIB, UE15, 2008
El consumo representa aproximadamente el 60% de la renta mientras que la inversin y el

gasto pblico suponen ambas el 20% de sta. El saldo de la balanza por cuenta corriente
(exportaciones menos importaciones) completa la descomposicin del PIB y la inversin en
existencias recoge las pequeas variaciones entre la produccin y las ventas.

(continuacin)
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3.3
El consumo (C) se refiere a los bienes y los servicios

comprados por los consumidores.
La inversin (I), llamada a veces inversin fija, es la
compra de bienes de capital. Es la suma de la
inversin no residencial (fbricas o mquinas) y
residencial (viviendas).
El gasto pblico (G) se refiere a las compras de bienes
y servicios por parte del Estado en todas sus
instancias. No comprende las transferencias netas ni
los pagos de intereses ni la deuda pblica.

(continuacin)
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3.4
Las importaciones (IM) son las compras de bienes y

servicios extranjeros por parte de los consumidores
interiores, las empresas interiores y el Estado. En
2008 supusieron un 39,4% del PIB en la UE15.
Las exportaciones (X) son las compras de bienes y
servicios por parte de los extranjeros. En 2008
supusieron un 40% del PIB en la UE15.

(continuacin)
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3.5
Las exportaciones netas (X IM) son la diferencia

entre las exportaciones y las importaciones;
tambin se denominan balanza comercial.
Si X > IM: supervit comercial
Si X < IM: dficit comercial
X = IM: balanza comercial equilibrada
En 2008 supervit del un 0,6% del PIB en la UE15.
La inversin en existencias es la diferencia entre
la produccin y las ventas.
3-2 La demanda de bienes

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3.6
La demanda total de bienes se expresa de la

manera siguiente:
Z C I G X IM
El smbolo significa que esta ecuacin es una identidad, o
sea, una definicin.
Para hallar Z, deben hacerse algunas simplificaciones:

Supongamos que todas las empresas producen el mismo
bien, que puede ser utilizado por los consumidores para
consumo, por las empresas para inversin o por el Estado.

(continuacin)
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3.7
Supongamos que las empresas estn dispuestas a ofrecer

cualquier cantidad del bien a un determinado precio, P, y
satisfacen la demanda en ese mercado.
Supongamos que estamos analizando una economa cerrada,
que no comercia con el resto del mundo, por lo que tanto las
exportaciones como las importanciones son cero.
Como estamos analizando una economa cerrada, X = IM = 0,
entonces,
Z = C I G

(continuacin)
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3.8
El consumo (C)
La renta disponible (YD) es la renta que queda una

vez que los consumidores han pagado los
impuestos y recibido transferencias del Estado.
C = C(YD )
( )
La funcin C(YD) se llama funcin de consumo. Es una

ecuacin de conducta, es decir, recoge la conducta de los
consumidores.
Una forma ms especfica de la funcin de

consumo es esta relacin lineal:
C = c0 c1(YD )

(continuacin)
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3.9
El consumo (C)
Esta funcin tiene dos parmetros, c0 y c1:
c1 se denomina propensin (marginal) a consumir, o
sea, el efecto que produce un euro ms de renta
disponible en el consumo.
c0 es el consumo autnomo y recoge la ordenada en el
origen de la funcin de consumo (lo que consumiran los
individuos con renta cero, es decir, endeudndose).
La renta disponible viene dada por:
YD Y T

(continuacin)
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3.10
El consumo (C)
C = C(YD )
YD Y T
C = c0 c1 (Y T )
Figura 3.1
El consumo y la renta disponible
El consumo aumenta cuando aumenta la renta disponible, pero en una proporcin menor
que la renta disponible: 0<c1<1. Blanchard, Amighini and Giavazzi, Macroeconomics: A European Perspective, 1 Edition, Pearson Education Limited 2010
st

(continuacin)
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3.11
La inversin (I)
Las variables que dependen de otras variables del
modelo se llaman endgenas. Las que no se explican
dentro del modelo se llaman exgenas. La inversin
se considera aqu dada, es decir, como una variable
exgena:
I= I
El gasto pblico (G)

El gasto pblico,G, junto con los impuestos, T, describen
la poltica fiscal: la eleccin de los impuestos y del
gasto por parte del gobierno.

(continuacin)
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3.12
Supondremos que G y T tambin son exgenos por dos

razones:
Los gobiernos no se comportan con la misma regularidad que
los consumidores o las empresas.
Los macroeconomistas deben pensar en las consecuencias
de las distintas decisiones de gasto y de impuestos de los
gobiernos.
3-3 La determinacin de la produccin

de equilibrio
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3.13
Suponiendo que las exportaciones y las importaciones

son ambas iguales a cero, la demanda de bienes es la
suma del consumo, la inversin y el gasto pblico:
Entonces,
Z C I G
Z = c0 c1 Y - T I G

de equilibrio (continuacin)
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3.14
Para que haya equilibrio en el mercado de bienes, la

produccin, Y, debe ser igual a la demanda de bienes, Z:
Y= Z
La condicin de equilibrio requiere que la produccin, Y,
sea igual a la demanda. La demanda, Z, depende, a su
vez, de la renta, Y, la cual es igual a la produccin.
Entonces:
Y = c0 c1 (Y T ) I G

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3.15
Los macroeconomistas siempre utilizan estos tres

instrumentos:
1. El lgebra para resolver los modelos y asegurarse de
que la lgica es correcta.
2. Los grficos para entender intuitivamente lo que
sucede en los modelos.
3. Las palabras para expresar los resultados.

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3.16
El lgebra
Expresemos de nuevo la ecuacin de equilibrio:
Y = c0 c1Y c1T I G
Trasladando c1Y al primer miembro y
reorganizando el segundo:
1 c1 Y = c0 I G c1T
Dividiendo los dos miembros por (1 c1 ) :
1
c0 I G c1T
Y=
1 c1

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3.17
El lgebra
La ecuacin de equilibrio puede manipularse para
obtener algunos trminos importantes.
El gasto autnomo y el multiplicador

El trmino [c0 I G c1T ] es la parte de la demanda de
bienes que no depende de la produccin; se denomina gasto
autnomo. Si el Estado tuviera un presupuesto equilibrado,
T=G, es positivo el gasto autnomo es positivo.
Como la propensin a consumir (c1) se encuentra entre cero

1
y uno, 1 c
es un nmero mayor que uno. Por esa razn, se
denomina multiplicador. Por ejemplo, si c1=0,6 el multiplicador

es 2,5.
1
Y=
[c0 I G c1T ]
1 c1

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3.18
Un grfico
Z = (c0 I G c1T ) c1Y
El equilibrio en el mercado de bienes

Para que la produccin se encuentre en su nivel de equilibrio, debe ser igual a la
demanda.
Figura 3.2

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3.19
Un grfico
El aumento de la renta
provocado por un incremento
en el gasto autnomo
- desplazamiento vertical de
la demanda (AB) - es
mayor y depende de la
cuanta del multiplicador
(YY).
El efecto de un aumento del gasto autnomo en la produccin

Cuando aumenta el gasto autnomo, la produccin de equilibrio aumenta en una
proporcin mayor.
Figura 3.3

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3.20
Un grfico
Supongamos un aumento incial

de la demanda de 1.000 millones
de euros (distancia AB).
Las empresas ajustarn sus

ventas en la misma cuanta
(BC=AB), es decir aumentarn la
produccin en 1.000 millones de
euros.
Este aumento de la produccin

en la primera ronda provoca un
nuevo aumento de la demanda,
dado que aumentar el consumo
en c1 veces ese aumento incial
en la renta (CD).
Esto provoca un nuevo ajuste de

la produccin en (DE=CD) y a su
vez un nuevo aumento en la
demanda (consumo) de c1 X c1
veces ese aumento incial en la
renta (DE).
Blanchard, Amighini and Giavazzi, Macroeconomics: A European Perspective, 1
st
Edition, Pearson Education Limited 2010

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3.21
Un grfico
Este proceso sigue hasta que se alcanza la renta de

equilibrio Y. Por ejemplo, despus de n + 1 rondas
el incremento en la renta es igual a 1.000 millones
de euros multiplicado por la suma:
1 + c1 + c12 + + c1n
Esa suma se denomina progresin geomtrica. La
suma de esa progresin geomtrica de infinitos
trminos coincide con el multiplicador: 1
1 c1

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3.22
En palabras
Un aumento de la demanda provoca un incremento de la
produccin y el correspondiente aumento de la renta. El
resultado final es un aumento de la produccin mayor que
el desplazamiento inicial de la demanda en una proporcin
igual al multiplicador, que depende de la propensin
marginal a consumir. Por ejemplo, si los agentes consumen
el 60% de su renta disponible, un aumento del gasto
pblico de 1.000.000 conllevar un aumento en la renta
de 2.500.000 .
La confianza de los consumidores

y la recesin de 1990-1991
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3.23
Cunto tarda la produccin en ajustarse?

Los ajustes en la produccin (dinmica) como
respuesta a aumentos en la demanda (ajustes va
cantidades) no son inmediatos, al contrario que los
ajustes va precios que ocurren en los mercados
financieros. Depende de la frecuencia con la que las
empresas revisen su produccin.
Las disminuciones en la demanda tambin provocan
disminuciones en la produccin. Por ejemplo, una
cada en la confianza de los consumidores provoc la
recesin de 2002-2003 en Alemania.
3-4 La identidad ahorro-inversin

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3.24
El ahorro incluye el ahorro privado (S) y el ahorro pblico (T G).

El ahorro privado (S) es el ahorro de los consumidores:
S =Y T C
S = YD C
El ahorro pblico es igual a los impuestos menos el gasto pblico.

Si T > G, el Estado est obteniendo un supervit
presupuestario: el ahorro pblico es positivo.
Si T < G, el Estado est incurriendo en un dficit
presupuestario: el ahorro pblico es negativo.
Y = C I G
Y T C = I G T
S = I G T
I = S (T G)
3-4 La identidad ahorro-inversin (continuacin)

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3.25
I = S (T G)
La ecuacin anterior establece que para que haya
equilibrio en el mercado de bienes, la inversin debe ser
igual al ahorro (la suma del ahorro privado y pblico).
Esta condicin de equilibrio del mercado de bienes se
denomina relacin IS. Lo que desean invertir (invest) las
empresas debe ser igual a lo que desean ahorrar (saving)
los individuos y el Estado.
3-4 La identidad ahorro-inversin (continuacin)

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3.26
Ecuacin del ahorro (en funcin de la renta):
S= YTC
S = Y T c0 c1 (Y T )
S = c0 (1 c1 )(Y T )
El trmino (1c1) se denomina propensin marginal a ahorrar.
En condiciones de equilibrio:
I = c0 (1 c1 )(Y T ) (T G)
Reordenando los trminos, obtenemos el mismo resultado que
antes:
1
Y=
1 c1
[c0 I G c1T ]
La paradoja del ahorro

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3.27
La paradoja del ahorro (o la paradoja de la frugalidad) es

que cuando la gente intenta ahorrar ms, la produccin
disminuye y el ahorro no vara.
S = c0 (1 c1 )(Y T )
Si disminuye c0 con el objeto de aumentar S, eso conducir
a una disminucin de Y de manera que S permanece
constante, dado que I = S (T G)
Esto ocurre porque I permanece constante (as como T y
G). Sin embargo veremos que aumentar el ahorro tiene
efectos beneficiosos a medio y largo plazo.
Es el gobierno omnipotente?
Advertencia
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3.28
Puede el gobierno elegir Y modificando G o T?

No siempre es fcil modificar el gasto pblico o los
impuestos (por razones polticas).
Un aumento del dficit pblico afecta a la inversin y a
las importaciones y, por tanto, sus efectos finales no son
tan predecibles.
Es probable que las expectativas sean importantes (el
aumento en el consumo depende de si los agentes
esperan que el efecto sea transitorio o permanente).
El logro de un nivel dado de produccin puede producir
desagradables efectos secundarios (inflacin).
Los dficit presupuestarios y la deuda pblica pueden
tener consecuencias negativas a largo plazo
(insostenibilidad de la deuda).
Trminos clave
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3.29
Consumo (C)
Inversin (I)
Inversin fija
Inversin no
residencial
Inversin residencial
Gasto pblico (G)
Transferencias del
Estado
Importaciones (IM)
Exportaciones (X)
Exportaciones netas
(X-IM)
Balanza comercial
Supervit comercial
Dficit comercial
Inversin en existencias
Identidad
Renta disponible (YD)
Funcin de consumo
Ecuacin de conducta
Relacin lineal
Parmetro
Propensin marginal a
consumir (c1)
Variables endgenas
Trminos clave (continuacin)

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3.30
Variables exgenas
Poltica fiscal
Equilibrio
Ahorro privado (S)
Equilibrio en el mercado de
bienes
Dficit presupuestario
Ahorro pblico (T-G)
Supervit presupuestario
Condicin de equilibrio
Gasto autnomo
Presupuesto equilibrado
Multiplicador
Serie geomtrica
Econometra
Dinmica
Ahorro
Relacin IS
Propensin marginal a ahorrar (1-c1)
Paradoja del ahorro

Mercado Bienes

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3-1 La composicin del PIB

La composicin del PIB, UE15, 2008

El consumo representa aproximadamente el 60% de la renta mientras que la inversin y el

3-1 La composicin del PIB

El consumo (C) se refiere a los bienes y los servicios

3-1 La composicin del PIB

Las importaciones (IM) son las compras de bienes y

3-1 La composicin del PIB

Las exportaciones netas (X IM) son la diferencia

3-2 La demanda de bienes

La demanda total de bienes se expresa de la

Para hallar Z, deben hacerse algunas simplificaciones:

3-2 La demanda de bienes

Supongamos que las empresas estn dispuestas a ofrecer

3-2 La demanda de bienes

La renta disponible (YD) es la renta que queda una

La funcin C(YD) se llama funcin de consumo. Es una

Una forma ms especfica de la funcin de

3-2 La demanda de bienes

3-2 La demanda de bienes

El consumo y la renta disponible

3-2 La demanda de bienes

El gasto pblico (G)

3-2 La demanda de bienes

Supondremos que G y T tambin son exgenos por dos

3-3 La determinacin de la produccin

Suponiendo que las exportaciones y las importaciones

3-3 La determinacin de la produccin

Para que haya equilibrio en el mercado de bienes, la

3-3 La determinacin de la produccin

Los macroeconomistas siempre utilizan estos tres

3-3 La determinacin de la produccin

Expresemos de nuevo la ecuacin de equilibrio:

3-3 La determinacin de la produccin

El gasto autnomo y el multiplicador

Como la propensin a consumir (c1) se encuentra entre cero

es un nmero mayor que uno. Por esa razn, se

denomina multiplicador. Por ejemplo, si c1=0,6 el multiplicador

3-3 La determinacin de la produccin

Z = (c0 I G c1T ) c1Y

El equilibrio en el mercado de bienes

3-3 La determinacin de la produccin

El efecto de un aumento del gasto autnomo en la produccin

3-3 La determinacin de la produccin

Supongamos un aumento incial

Las empresas ajustarn sus

Este aumento de la produccin

Esto provoca un nuevo ajuste de

Edition, Pearson Education Limited 2010

3-3 La determinacin de la produccin

Este proceso sigue hasta que se alcanza la renta de

3-3 La determinacin de la produccin

La confianza de los consumidores

Cunto tarda la produccin en ajustarse?

3-4 La identidad ahorro-inversin

El ahorro incluye el ahorro privado (S) y el ahorro pblico (T G).

El ahorro pblico es igual a los impuestos menos el gasto pblico.

3-4 La identidad ahorro-inversin (continuacin)

3-4 La identidad ahorro-inversin (continuacin)

Ecuacin del ahorro (en funcin de la renta):

La paradoja del ahorro

La paradoja del ahorro (o la paradoja de la frugalidad) es

Puede el gobierno elegir Y modificando G o T?