MODELO RBC BASICO - KYDLAND Y PRESCOTT (1982)

PERCY HUAMAN PALOMINO

June 24, 2014

MODELO REAL BUSINESS CYCLE - DSGE

La teora RBC mantiene el enfoque de Walras (equilibrio general) en una competencia perfecta (precios
flexibles) donde todos los agentes son precio aceptantes y existe un continuo de equilibrio de mercado,
informacin simtrica, mercados completos y ausencia de fricciones. Ideas revolucionarias a partir de Kydland
y Prescott (1982):
1. Los ciclos econmicos se pueden estudiar usando modelos de equilibrio general dinmicos.
2. Unificarn la teora del crecimiento econmico y de los ciclos econmicos. Adems, los modelos de ciclos
econmicos deben ser consistentes con regularidades empricas de crecimiento de largo plazo.
3. Importancia del anlisis cuantitativo, al comparar las propiedades del modelo con hechos estilizados.
KP(1982) tuvieron xito en replicar varias caractersticas en las series macroeconmicas de EEUU despus
de la II guerra mundial.
Usaron el filtro HP para separar el ciclo de la tendencia de principales variables macroeconmicas.
Principal supuesto: los agentes responden de manera ptima a los eventos econmicos todo el tiempo.
Las fluctuaciones del producto proviene de fuentes reales.
El trabajo flucta por la sustitucin intertemporal del ocio (o del trabajo).
El producto es persistente por el efecto del mecanismo de propagacin interna: acumulacin de capital.
La inversin es ms voltil que el consumo, prefieren suavizar su consumo y trasladar cualquier
movimiento transitorio en su ingreso al ahorro (inversin).
Los modelos RBC han llegado a ser un punto de partida de varios modelos (teoras) que no slo consideran
al choque tecnolgico como principal mecanismo de impulso. Los modelos RBC se usan como
laboratorios para anlisis de polticas en lnea con lo propuesto por Lucas (1980).
En la economa los agentes son representativos, es decir, agente econmicos idnticos, esta forma de
simplificar la economa evita los problemas de agregacin. Los mecanismos de transmisin; en base a Ragnar
Frisch (1933) y Eugen Slutzky (1937) se diferencia dos tipos de mecanimos:
1. El mecanismo de impulso causa que una variable se desvie de su estado estacionario.
2. El mecanismo de propagacin amplifica los efectos del mecanismo impulso sobre las variables endgenas
y hace que la desviacin de dichas variables con respecto a su estado estacionario sea persistente durante
un periodo de tiempo.
Mecanismos en los modelos RBC; El principal mecanismo de impulso en los modelos RBC es el choque a la
productividad, y el principal mecanismo de propagacin es la elasticidad de sustitucin del ocio.
Economista y Administrador de Negocios; estudios: Economa Avanzada en Banco Central de Reserva del Per BCRP, Derecho Econmico en Escuela Nacional de la Competencia y Propiedad Intelectual - INDECOPI, ambos cursos
de extensiones universitarias y la Licenciatura en la Universidad Nacional Federico Villarreal. Cualquier comentario y/o
sugerencia a perhuaman@gmail.com o visite esta pgina www.f acebook.com/EconomiaP araT uV ida.

Existe al menos cuatro tipos de mecanismos de propagacin:

Suavizamiento del consumo: un choque temporal (positivo) sobre la economa afectar fuertemente el ahorro. En una economa cerrada, la inversin es igual al ahorro; por tanto, la inversin se
incrementar permitiendo un mayor stock de capital en el siguiente periodo, dada su participacin
en la funcin de produccin, elevara el producto en dicho periodo (mecanismo dbil).
Rezagos de inversin: un choque hoy puede afectar la inversin futuro (Kydland y Prescott,
1982) incrementando el producto futuro (mecansimo mas usado).
Elasticidad de sustitucin intertemporal: una variacin de los salarios incrementa la cantidad de trabajo ofrecido cuyo efecto sobre el producto es positivo (mecansimo mas usado).
Acumulacin de inventarios: las firmas acumulan inventarios para hacer frente a variaciones
inesperadas en la demanda (mecanismo no consistente con la evidencia emprica).
Se supone que los agentes presentes en la economa tienen expectativas racionales con el fin de
superar la Crtica de Lucas. Y son dinmicos: considera un anlisis intertemporal, donde las
decisiones agentes son tomadas intertemporalmente.
SECUENCIA PARA EL ANLISIS Y SOLUCIN DE UN MODELO DSGE - RBC
1. Construir el modelo
2. Hallar las condiciones de primer orden/ condiciones de equilibrio de mercado y de la ecuacin de
comportamiento del choque.
3. Calibracin.
4. Hallar el estado estacionario.
5. Log-linelizar el modelo.
6. Solucin: mtodo de coeficientes indeterminados, etc.
7. Hallar las funciones impulso-respuesta.
8. Aplicar el filtro HP para obtener el componente cclico.
9. Encontrar las caractersticas estadsticas principales (momentos tericos) de las variables.
10. Comparar los momentos tericos con los empricos (componente cclico de las variables).
SUPUESTOS DEL MODELO
Economa cerrada, lo cual implica que la inversin sea igual
Los mercados (factores y bienes finales) son perfectos.
Dos agentes econmicos: Familias y firmas.
La nica fuente de incertidumbre proviene por el lado de la oferta (choques de productividad).
El nico bien producido es utilizado para el consumo y la inversin.
HOGARES
La funcin
P de beneficios de las familias esta determinada por:
Et j=0 t+j U (Ct+j , Lt+j ) y donde la funcin de utilidad es: U (Ct , Lt ) = (1)ln(Ct ) + ln(1Lt ),
> 0, dado que ocio brinda utilidad a las familias. El tiempo destinado al trabajo y ocio es normalizado en
1.
Los ingresos de la familia representativa se deriva de: Salarios: Wt , Alquiler del capital a las firmas: Rt Kt
y son dueas de las firmas:t
De otro lado, sus egresos estan comprendidos por: Consumo: Ct , en terminos reales, gastos de Inversin
(ahorro): It
Entonces la restriccin presupuestaria
2

Ct + It = Wt Lt + Rt Kt + t
Ecuacin de movimiento del capital: El stock de capital evoluciona de acuerdo a:
Kt+1 = (1 )Kt + It
Definimos el Langrageano:
L=

M ax

{Ct ,Kt+1 ,Lt ,t }

Et

t [U (Ct , Lt ) + t (Wt Lt + Rt Kt + t (Ct + Kt+1 (1)Kt ))]

t=0

Por condiciones de primer rden obtenemos las siguientes ecuaciones:

Oferta de trabajo


Ct

Wt =
1 1 Lt
Ecuacin de Euler - Sustitucin intertemporal en el consumo:


Ct
1 = Et
[Rt+1 + (1 )]
Ct+1

(1)

(2)

Sustitucin intertemporal en la oferta de trabajo:



1
1
= Et
[Rt+1 + (1 )]
Wt (1 Lt )
Wt+1 (1 Lt+1 )
FIRMAS
Se asume que existe un solo bien final en la economa y es por producido por una funcin de produccin
neoclsica de rendimiento a escala constante.
Yt = At f (Kt , Lt ) = At Kt L1
t

(3)

Donde Kt es el stock de capital predeterminado (elegido en el periodo t 1) yLt es el insumo trabajo.

Asimismo, el parmetro indica la proporcin del capital producto y la variable At hace referencia a la
productividad; el cual se supone que se comporta de manera estocstica y es expresado por un proceso
AR(1).
t = M ax [Yt (Wt Lt + Rt Kt )]
{Kt ,Lt }

S.A.
Yt = At f (Kt , Lt ) = At Kt L1
t
Por condiciones de primer rden obtenemos las siguientes ecuaciones:
Demanda de capital
Kt =

Yt
Rt

(4)

Demanda de trabajo
Lt = (1 )

Yt
Wt

(5)

Ley de Movimiento de capital

Kt+1 = (1 )Kt + It
Choque de productividad - Mecanismo de impulso
3

(6)

ln(At ) = ln(At1 ) + t

(7)

Yt = Ct + It

(8)

Donde: t i.i.d.N (0, 2 )

EQUILIBRIO DE MERCADO

MTODOS DE SOLUCIN
En general los modelos DSGE se pueden resolver con los siguientes mtodos:
1. Mtodo de proyeccin.
2. Mtodo de Expectativas parametrizadas.
3. Mtodo de Blanchard y Khan.
4. Mtodo de coeficientes indeterminados de Uhlig.
5. Mtodode descomposicin de eigenvalores.
CALIBRACIN
Nombre

Nombre Griego
varepsilon
beta
alpha
rho
sigma
delta

Valor
2/3
0.99
0.36
0.90
0.007
0.025

Descripcin
Preferencia por el ocio
Factor de descuento
Participacin del capital en produccin
Persistencia del choque
Desviacin estndar del choque
tasa de depreciacin del capital

ESTADO ESTACIONARIO
1. Ass = 1
2. Rss =
3.

Kss
Lss

(1 )

1
 Ass  1
1
= Rss

4. W ss = (1 ) Ass

5. Css = 
(

6. Lss =
7. Y ss =

Kss
Lss


Rss
Rss W ss

Rss
( Rss
)W ss

)+{( 1
) W1ss }


Css

LssW ss
1

ss
8. Kss = YRss

9. Iss = Kss
1 Esta

ecuacin es un artificio, es solo cualquier constante. En Dynare lo expresamos de esta forma :k_l

LOG - LINEALIZACIN
o
n
Rss
rt+1
1. ct+1 = ct + Rss+(1)
2. wt = ct +

Lss
1Lss

lt

3. yt = at + kt + (1 )lt


Iss
4. kt+1 = (1 )kt + Kss
it
5. lt = yt wt
6. kt = yt rt


7. yt = YCss
ss ct +

Iss
Y ss

it

8. at = at1 + at
TRABAJO EN DYNARE - MATLAB - Funciones Impulso Respuesta

x 10

consumo

inversin

producto

0.5

0.03
0.02

0
0.01

10

20

30

40

0.5

10

capital

20

30

40

trabajo

0.03

10

20

30

40

salario real

0.02

0.01

0.01

0.005

0.02
0.01
0

10

20

30

40

tasa de inters

10

20

30

40

10

20

30

40

productividad

0.02

0.01

0.01
0.005
0
0.01

10

20

30

40

10

20

30

40

REFERENCIAS
Notas de Clases BCRP, UNI, LAMBDA.
Kydland y Prescott: Real Business Cycle Model, Time to Build and Aggregate Fluctuations (1982).