Matematica Financeira

Matemtica Financeira
ndice
1.
Introduo............................................................... 3
2.
Nmeros Naturais .................................................... 4
3.
Nmeros Inteiros ..................................................... 4
4.
Adio de Nmeros Inteiros ..................................... 4
5.
Subtrao de Nmeros Inteiros ................................ 5
6.
Multiplicao de Nmeros Inteiros ........................... 5
7.
Diviso de Nmeros Inteiros .................................... 5
8.
Potenciao de Nmeros Inteiros ............................. 6
9.
Expresses Numricas com Nmeros Inteiros .......... 7
10.
Nmeros Racionais .................................................. 8
11.
Porcentagem ........................................................... 9
12.
Conceitos de Matemtica Financeira ....................... 11
13.
Fluxo de Caixa ....................................................... 12
14.
Juros Simples ........................................................ 15
15.
Desconto Simples .................................................. 16
16.
Juros Compostos.................................................... 17
17.
Desconto Composto ............................................... 22
18.
Bibliografia ............................................................ 25
Escola Politcnica Treinasse
1. Introduo
Em nosso cotidiano, defrontamo-nos comumente com situaes de vendas ou
compras a crdito e com o auxilio da Matemtica Financeira e seus conceitos
fundamentais encontraremos a soluo para melhor orientar a conduo dessas
situaes.
O valor dinheiro sofre variaes com o transcorrer do tempo, aumentando ou
diminuindo, e o estudo da Matemtica Financeira fornece as ferramentas
necessrias para pesquisar a evoluo do dinheiro nos fenmenos econmicos
como: pagamentos, recebimentos, financiamento, investimento, etc...
Desta forma, o aluno ter condies de avaliar o custo do dinheiro na sua captao
ou rendimento na aplicao, aguando sempre o interesse na anlise de
alternativas para compra ou vendas de produtos ou servios, considerando sempre
preos e custos.
O material nesta apostila tem o objetivo de proporcionar conhecimento tcnico em
matemtica financeira, por meio da prtica e entendimento dos clculos financeiros
envolvidos nas operaes a ela inerentes, a apostila conta com exemplos e
exerccios propostos consolidando a proposta do curso.
Certos de que o assunto no se esgota e deve servir de estmulo para futuras
observaes, desejamos aos alunos bom estudo.
2. Nmeros Naturais
O conjunto dos nmeros naturais representado pela letra maiscula N e estes
nmeros so constitudos dos algarismos: {0, 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, ...}. J o
conjunto dos nmeros naturais sem o zero ser representado pela letra N*.
3. Nmeros Inteiros
O conjunto dos nmeros inteiros representado pela letra Z maiscula, e estes
nmeros so constitudos dos algarismos: {...,-4,-3,-2,-1,0,1,2,3,4,...}. Os
nmeros positivos so representados com o sinal de (+) positivo na frente ou com
sinal nenhum (+4 ou 4), j os nmeros negativos so representados com o sinal de
negativo (-) na sua frente (-4).
Ao analisar o conjunto dos nmeros inteiros, observamos que o conjunto dos
naturais est contido no conjunto dos inteiros (N Z), portanto, pertencem ao
conjunto dos nmeros inteiros os nmeros negativos, os nmeros positivos e o
zero.
Exemplo:
a) -6 > -9
b) +7 > -300
c) -3 > - 1000
d) -224 < 10
e) 12 < 25
4. Adio de Nmeros Inteiros

A soma de dois nmeros inteiros com o mesmo sinal resulta em um nmero com o
mesmo sinal e cujo valor absoluto a soma dos valores absolutos das parcelas. J
a soma de dois nmeros inteiros com sinais contrrios e valores absolutos
diferentes, resulta em um nmero cujo valor absoluto ser a diferena entre os
valores absolutos das parcelas e o sinal igual ao sinal do de maior valor absoluto.
A soma de dois nmeros iguais, porm, de sinais diferente ser igual a zero.
Exemplo:
a) (+2) + (+3) = +5
b) (-2) + (7) = +5
d) (-22) + 11= -11
c) -10 + 10 = 0
Exerccio 1 - Calcule o valor das seguintes expresses numricas:
a) (2) + (3) =
b) (7) + (2) =
c) (+2) + (4) =
d) (7) + (+3) =
e) (+5) + (+6) =
f) (+9) + (1) =
g) (5) + (3) =
4
5. Subtrao de Nmeros Inteiros

A subtrao de nmeros inteiros pode ser entendida como a operao inversa da
adio.
Exemplo:
a) (+2) - (+3) = -1
b) (-2) - (7) = -9
d) (-22) - 11= -33
c) -10 (-10) = 0
a) (+7) - (+4) =
b) (-4) - (-2) =
c) (-9) - (-2) =
d) (-8) - (+7) =
e) (-22) - (-40) =
6. Multiplicao de Nmeros Inteiros

um caso particular da adio (soma), pois somando-se um nmero inteiro a si
prprio n vezes, obteremos a + a + a + ... + a = a.n = a x n. Na igualdade a.n =
b, dizemos que a e n so os fatores e b o produto.
Exemplo:
a) (-2) x (+3) = -6
b) (2) x (7) = 14
Exerccio 3 - Calcule o valor das seguintes expresses

numricas:
a) (+7) x (+4) =
b) (-4) x (-2) =
c) (-9) x (-2) =
d) (-8) x (+7) =
e) (22) x (-40) =
Recordando:
.
.
.
.
=
=
=
=
+
+
7. Diviso de Nmeros Inteiros

O conjunto Z dos nmeros inteiros no fechado em relao
diviso, pois o quociente de dois nmeros inteiros nem sempre
um inteiro.
Exemplo:
a) (-10):(-2) = +5 = 5
b) (-30):(5) = -6
Recordando:
:
:
:
:
=
=
=
=
+
+

a) (-8):(-2) =
b) (4):(2) =
c) (18):(-6) =
d) (48):(2) =
8. Potenciao de Nmeros Inteiros

Potenciao significa multiplicar um nmero real (base) por ele mesmo n vezes,
onde n a potncia (nmero natural). Exemplo:
32, precisamos multiplicar o 3 por ele mesmo. Ficando: 3.3 = 9.
Ento 33 = 3.3.3 = 3.9 = 27
Algumas outras definies que podem ser utilizadas:
a1 = a
a0 = 1, a 0
Propriedades
1 - Multiplicao de potncias de bases iguais = mantenha a base e some os
expoentes:
an . am = an+m
2 - Diviso de potncias de bases iguais - mantenha a base e subtraia os
expoentes:
(an) / (am) = an-m , "a" diferente de zero.
3 - Potncia de potncia = mantenha a base e multiplique os expoentes:
(am)n = am . n
As potncias abaixo NO so iguais:
(am)n e amn
Na primeira, deve-se resolver o que est entre parnteses primeiro, j na segunda,
ns devemos elevar m n, e depois elevar a ao resultado da operao anterior.
4 - (a . b)n = an . bn
5 - (a/b)n = an/bn , "b" diferente de zero.
Potenciao com nmeros negativos
Observe os exemplos abaixo:
(-3)2 = 9
-32 = -9
6
O sinal de negativo (-) na frente do trs, s far parte da potenciao quando

estiver dentro de um parntese, caso contrrio, ele continua no seu lugar no
resultado.
Porm, no primeiro exemplo, o expoente 2, nmero par, por isto o negativo do 3
ao final se transforma em positivo. Se fosse 3, o resultado seria negativo:
(-3)3 = (-3).(-3).(-3) = 9.(-3) = -27
se os parnteses sumirem fica, -33 = - 3.3.3 = -9.3 = -27
Exemplo:
a) (+3)2 = (+3) x (+3) = + 9
b) (-2)5 = (-2) x (-2) x (-2) x (-2) x (-2) = - 32
c) (-8)0 = 1 (todo nmero elevado a zero igual a 1 positivo)
d) (+9)0 = 1 (todo nmero elevado a zero igual a 1 positivo)
e) (18)1 = 18 (todo nmero elevado a um igual a ele mesmo)
Exerccio 5 - Calcule o valor das seguintes potencias:

a) (2)2 =
b) (4)2 =
c) (-6)2 =
d) (8)-2 =
9. Expresses Numricas com Nmeros Inteiros

Uma expresso numrica a realizao de no mnimo duas operaes a serem
efetuadas a serem efetuados.
Exemplo:
a) 15 + 7 + 12 -13 = 21
b) 87 - 36 : 3 8 = 67
c) 2 + 3 x 4 - 1 + 8 x 2 = 17
Exerccio 6 - Calcule o valor das seguintes expresses:
a) - [ - 3 + 2 - ( 4 - 5 - 6)] =
b) { - 5 + [ - 8 + 3 x (-4 + 9) - 3]} =
c) 8 [ (6 + 4) + (3 2 1)]=
d) 62 : ( 5 + 3) [ 2 x ( 1 + 3 1)2 16 : ( 1 + 3)2] =
Recordando: Nas expresses numricas comum o aparecimento de sinais que
possuem o objetivo de organiz-las, tais como: () parnteses, [] colchetes e {}
chaves, utilizados para dar preferncia para algumas operaes. Quando
ocorrerem em uma expresso numrica deve-se elimin-los na seguinte ordem:
parnteses, colchetes e, por ltimo, as chaves.
10. Nmeros Racionais

Um nmero racional o que pode ser escrito na forma m/n onde m e n so
nmeros inteiros, sendo que n deve ser diferente de zero.
10.1. Adio e subtrao de nmeros racionais
Para realizar as operaes transformamos a adio e subtrao em somas
algbricas. Eliminamos os parnteses e escrevemos os nmeros um ao lado do
outro, da mesma forma como com os nmeros inteiros.
Exemplo:
a) (17/24) + (-5/6) = 17/24 5/6 = (1.17)/24 (4.5)/24 = (17 20)/24 = -3/24
= -1/8
b) (3/10)-(4/5)+(1/2)-(18/10) = ((1.3)-(2.4)+(5.1)-(1.18))/10 = (3-8+5-18)/10 =
-18/10 = -9/5
10.2. Multiplicao de nmeros racionais
Na multiplicao de nmeros racionais, multiplica-se numerador por numerador, e
denominador por denominador, conforme exemplo abaixo:
Exemplo:
a) (8/3) x (4/3) = (8x4)/(3x3) = 32/9
b) (-5/2) x (4/3) = (-5x4)/(2x3) = (-20/6) = -10/3
10.3. Diviso de nmeros racionais
Na diviso de nmeros racionais, multiplica-se a primeira frao pelo inverso da
segunda, conforme exemplo abaixo:
Exemplo:
a) ((8/3)/(4/3))= (8x3)/(3x4) = 24/12 = 2
Exerccio 7 Realize as seguintes operaes:

a) (9/15) + (11/15) =
b) (4/27) + (22/27) + (10/27) =
c) (5/18) (2/18) =
d) (7/24) + (5/6) =
e) (1/2) + (2/3) + (2/15) + (1/6) =
f) (35/12) (28/15) =
g) (3/5) x (1/4) =
h) (3/8) x (17/56) =
i) (15/8) x (2/5) =
j) (45/13) x (91/5) =
k) (2/5) : (1/3) =
l) (36/5) : (8/15) =
m) (8/3) : (83/7) =
n) (32/5) : 8 =
11. Porcentagem
freqente o uso de expresses que refletem acrscimos ou redues em preos,
nmeros ou quantidades, sempre tomando por base 100 unidades. Alguns
exemplos:
A gasolina teve um aumento de 15%. Significa que em cada R$100 houve

um acrscimo de R$15,00
O cliente recebeu um desconto de 10% em todas as mercadorias. Significa
que em cada R$100 foi dado um desconto de R$10,00
Dos jogadores que jogam no Grmio, 90% so craques. Significa que em
cada 100 jogadores que jogam no Grmio, 90 so craques.
11.1. Razo centesimal

Toda a razo que tem para conseqente o nmero 100 denomina-se razo
centesimal. Alguns exemplos:
5
100
17
100
125
100
320
100
Podemos representar uma razo centesimal de outras formas:

5
100
17
100
125
100
= 0,05 = 5%
(l-se cinco por cento)

(l-se dezessete por cento)
= 0,17 = 17%
= 1,25 = 125%
(l-se cento e vinte e cinco por cento)
As expresses 5%, 17% e 125% so chamadas taxas centesimais ou taxas

percentuais.
Analisemos o problema a seguir:
O prof. Vicente vendeu 30% dos 120 selos da sua coleo. Quantos selos ele
vendeu?
Para solucionar esse problema devemos aplicar a taxa percentual (30%) sobre o
total de selos.
30% de 120 =
30
x
100
120 =
3600
= 36 selos
100
Logo, ele vendeu 36 selos, que representa a porcentagem procurada.

Portanto, chegamos a seguinte definio:
9
Recordando: Porcentagem o valor obtido ao aplicarmos uma taxa percentual a

um determinado valor.
Exemplo:
Calcular 10% de 300 = 10% de 300 = (10/100) x 300 = 30
Calcular 25% de 200kg = 25% de 200 = (25/100) x 200 = 50kg
11.2. Fator de Multiplicao

Se, por exemplo, h um acrscimo de 10% a um determinado valor, podemos
calcular o novo valor apenas multiplicando esse valor por 1,10, que o fator de
multiplicao. Se o acrscimo for de 20%, multiplicamos por 1,20, e assim por
diante. Veja a tabela abaixo:
Acrscimo ou
Lucro
10%
15%
20%
47%
67%
Fator de
Multiplicao
1,10
1,15
1,20
1,47
1,67
Exemplo: Aumentando 10% no valor de R$10,00 temos: 10x1,10=R$ 11,00

No caso de haver um decrscimo, o fator de multiplicao
Fator de Multiplicao = 1 - taxa de desconto (na forma decimal)
Veja a tabela abaixo:
Desconto
10%
25%
34%
60%
90%
ser:
Fator de
Multiplicao
0,90
0,75
0,66
0,40
0,10
Exemplo:
a) Descontando 10% no valor de R$10,00 temos: 10x0,90=R$ 9,00
Exerccio 8 Resolva os problemas abaixo:

1 - Em um treino de basquete, Bruno fez 360 arremessos e errou 198. Qual foi sua
porcentagem de acerto?
2 - Minha classe tem 30 alunos: 18 com 15 anos, 9 com 16 e os outros com 17.
Calcule a porcentagem dos alunos da classe que tm:
a)15 anos. b) 16 anos. c) 17 anos. d) 18 anos.
3 - Uma vendedora recebe 9% de comisso nas vendas realizadas. Qual foi sua
comisso em uma venda de R$ 3.000,00?
10
4 - Um corretor recebeu R$ 2.800,00 pela venda de duas casas, tendo sido de 5%

a taxa de comisso. Qual foi o valor de venda das propriedades?
5 - Juca devia R$ 200,00 a Rodrigo e pagou apenas R$ 74,00. Quanto por cento da
dvida foi pago?
6 - Em uma sala em que 75% dos alunos so rapazes, estudam apenas sete
moas. Quantos alunos tem a classe?
7 - Em uma liquidao, uma camisa que custava R$ 30,00 foi vendida com 15% de
abatimento Quanto passou a custar a camisa?
8 - Jlia recebeu um reajuste salarial de 11,5%. Quanto passou a ganhar, se seu
salrio era de R$ 820,00?
9 - Marcelo passou a ganhar R$ 550,00 porque teve um reajuste salarial de 10%.
Quanto era seu salrio antes do reajuste?
10 - 0 aumento das mensalidades escolares foi de 12%. Se em uma escola essa
mensalidade passou a ser de R$ 425,60, qual era o valor anterior? Qual foi o ndice
ou fator de atualizao das mensalidades?
12. Conceitos de Matemtica Financeira

12.1. Capital - {C}
Tambm chamado de Valor Principal ou ainda de Valor Presente, representa a
quantia monetria inicial de uma transao financeira, em relao a um
emprstimo ou a um investimento.
12.2. Juros - {j}
O conceito de juros pode ser entendido da seguinte forma:
A remunerao pela utilizao de um dinheiro emprestado, ou seja, o custo

do capital de terceiros colocados a nossa disposio por certo perodo.
A remunerao do capital empregado em atividades produtivas.
Remunerao paga a instituies financeiras sobre o capital nelas aplicado.
12.3. Taxa de Juros - {i}

a taxa percentual que fixa o valor do juros sobre o capital em analise, em
relao a um determinado perodo.
Desta forma podemos dizer que, a taxa de juros a relao entre os juros e o
capital.
i=
j
C
A taxa de juros sempre se refere a uma unidade de tempo: ano, ms, dia...
11
12.3.1. FORMAS DE APRESENTAO

Forma Percentual - Corresponde aos juros pagos para cada 100 unidades de
capital aplicado, por exemplo: 12 % a.a = 12 por cento ao ano se entende que
para cada R$ 100,00 (capital aplicado) sero pagos R$ 12,00 (de juros ) ao ano .
Forma Unitria - Corresponde aos juros pagos para cada unidade de capital
aplicado, por exemplo: 0,12 significa que para cada R$ 1,00 de capital aplicado
sero pagos pelo devedor R$ 0,12 de juros .
Exemplo:
Forma Percentual = 20 % aa.; 3 % am.; 0,05 % ad
Forma Decimal = 20 / 100; 3 / 100; 0,05 / 100
Forma Unitria = 0,20 aa.; 0,03 am.; 0,0005 ad
12.3.2. Formas de Apresentao da Taxa de Juros

Nos diversos tipos de negociaes, a taxa de juros se apresenta das seguintes
formas:
Nominal (ou de referencia): a taxa indicada nos contratos

Efetiva: exatamente o custo do dinheiro em transao.
Real: taxa considerada sem outros efeitos (como por exemplo, a inflao).
Comercial: Considera o ano comercial como 360 dias.
Exata: Considera o ano civil 365 dias ou 366 dias para o ano bissexto
12.4. Perodo - {n}

Ou nmero de perodos a que se refere o tempo considerado durante a transao
financeira.
Os perodos podem ser considerados como: ano, ms, dia, trimestre, semestre...,
mas sempre levando em conta que deve ser compatvel com a unidade da taxa de
juros.
12.5. Montante - {M}
Tambm chamado de Valor Futuro, representa o valor total resultante da soma
entre o Capital e os juros, ou:
M=C+j
13. Fluxo de Caixa

um fato corriqueiro as empresas terem num determinando perodo, pagamentos
e recebimentos a serem efetuados. Para verificar a situao financeira numa
determinada data, se faz a analise do Fluxo de Caixa.
12
Denomina-se Fluxo de Caixa de uma empresa (ou de um investimento, de um

individuo, etc...) ao conjunto de entradas e sadas do dinheiro (caixa) ao longo do
tempo.
O Fluxo de Caixa ao longo do tempo pode ser representado atravs de quadros,
tabelas ou esquematicamente mediante ao diagrama como segue:
(-) Recebimento
(+) Pagamento
3 ..................................................................... n
Onde:
A reta orientada representa uma escala de tempo onde os pontos
representam os dias, meses, anos......enfim, no perodo que seja objeto de
estudo. O ponto zero representa a data de incio.
As setas orientadas para cima indicam os recebimentos, representam as
entradas de dinheiro (valores positivos).
As setas orientadas para baixo indicam os pagamentos, representam as
sadas de dinheiro (valores negativos).
Por outro lado atravs do Fluxo de Caixa podemos prever a anlise de equivalncia
entre capitais, planos de financiamento, de investimentos, de amortizaes, taxas
de descontos, enfim vrios problemas que so solucionados mediante a utilizao
desta importante ferramenta, e sero mostradas nos prximos captulos.
Exemplo:
Uma empresa tem as seguintes previses para pagamentos e recebimentos para um
determinado ano:
Data
01/FEV
Recebimentos
Previstos ( R$ )
2.800,00
01/ABR
01/MAI
2.900,00
3.500,00
01/JUN
01/JUL
Pagamentos
Previstos ( R$ )
5.000,00
3.000,00
01/SET
4.000,00
01/OUT
3.500,00
01/DEZ
4.000,00
13
A uma taxa efetiva de juros de 3,2 % am., obter o valor deste fluxo de caixa para
1 de janeiro.
Resoluo:
Pelo Diagrama de Fluxo de Caixa temos:
2.800
-2.900
3.500
-5.000 3.000
-4.000
3.500
4.000
1 JAN 1 FEV 1 MAR 1 ABR 1 MAI 1 JUN 1 JUL 1 AGO 1 SET 1 OUT 1 NOV 1 DEZ
Resolvemos, pela somatria das atualizaes destes valores para o ponto 0 (1

JAN), mediante a:
n
FC = (FV) j (1 + i)
n j
j=1
PV1 = 2.800 (1,032)-1 = 2.713,18

PV3 =-2.900 (1,032)-3 =-2.638,51
PV4 = 3.500 (1,032)-4 = 3.085,67
PV5 =-5.000 (1,032)-5=-4.271,41
PV6 = 3.000 (1,032)-6=2.483,38
PV8 =-4.000 (1,032)-8=-3.109,01
PV9 = 3.500 (1,032)-9 = 2.636,03
PV11 = 4.000 (1,032)-11= 2.828,68
FC = 3.728,00
1 - Uma empresa tem os seguintes recebimentos e pagamentos previstos para o
ano de 2.009:
Recebimentos
01 mar: R$ 5.000,00
01 mai: R$ 8.000,00
01 set: R$ 12.000,00
01 nov: R$ 11.000,00
Pagamentos
01 fev: R$ 4.000,00
01 jun: R$ 6.000,00
01 out. R$ 8.000,00
Calcular o Fluxo de Caixa para empresa em 01/01/2005, considerando-se uma taxa

efetiva de 3% am.
2 - Uma pessoa possui em carteira 03 duplicatas que pretende encaminhar a um
banco par uma operao de desconto. Os valores das duplicatas so de R$
5.000,00 para 30 dias, R$ 7.000,00 para 60 dias e R$ 10.000,00 para 90 dias. Se a
taxa mdia de juros do mercado de 8% ao ms, qual o valor lquido total.
14
3 - Considere um border composto por 3 duplicatas com valores e prazos definidos

no quadro abaixo. Se a taxa efetiva do banco for de 12 % am, qual o valor
presente no border?
Duplicata
A
B
C
Valor
R$ 2.000,00
R$ 5.000,00
R$ 8.000,00
prazo
28 dias
33 dias
39 dias
14. Juros Simples

14.1. Definio
Os juros so ditos simples, quando ocorre uma nica capitalizao dentro de um
prazo pr-determinado, sendo diretamente proporcional ao Capital Inicial {C}, ao
nmero de Perodos {n} que aplicado, e ao coeficiente de proporcionalidade a
Taxa de Juros {i}. O capital inicial permanece o mesmo durante toda a
negociao.
C (Capital ou Principal) - A quantia monetria de uma transao financeira, em
relao a um emprstimo ou investimento.
J (Juros) - a remunerao do Capital.
n (Perodos) - O nmero de perodos (tempo) da transao financeira (dia; ms;
ano).
i (Taxa) - O valor dos juros produzidos numa unidade de tempo, representada
como percentual do capital.
M (Montante) - O valor futuro (VF). A soma total do Capital (principal) e dos juros
computados.
14.2. Frmulas
j = C.i. n
M =C+j
M=C(1+i.n)
Observao: A utilizao das frmulas acima requer que a taxa (i) e o nmero
de perodos estejam expressos na mesma unidade. Por exemplo, se taxa for
mensal, o prazo deve ser dado em nmero de meses, ou se a taxa for anual, o
prazo deve ser dado em nmero de anos.
14.3.
Taxas Equivalentes para Juros Simples
Seja a relao j= C.i.n

Onde:
j
= i.n = i a .n a = i m . .n m = i d .n d = .......... .......... .... i x .n x
C
15
A partir da podemos estabelecer a relao entre a taxa e o perodo que temos com
a taxa do perodo que estamos procurando. Ex:
ia .n a = i x .n x
1 - Calcule os juros de R$ 80.000,00 a 25% ao ano em 5 anos.
2 - Qual o capital que colocado a 25% aa. renda em 8 anos os juros de R$
160.000,00
3 - A que taxa anual se deve colocar o capital de R$ 200.000,00 para render em 2
anos R$ 80.000,00 de juros?
4 - Durante quanto tempo deve-se colocar R$ 2.000.000,00 a 30% aa. para
render R$ 1.200.000,00 de juros?
5 - Obter os juros de R$ 100.000,00 a 0,2 % ad durante 20 dias.
6 - Calcule os juros produzidos por R$ 90.000,00 a 20% aa. durante 2 meses.
7 - Calcule os juros produzidos por R$ 150.000,00 a taxa mensal de 5%durante
200 dias.
8 - Uma pessoa aplica R$ 500,00 a 3% ao ms, durante 4 meses. Qual o
rendimento e qual o montante desta aplicao?
9 - Em quanto tempo duplica o capital aplicado taxa de juros simples de 5% ao
ms?
10 - Um capital de R$ 1800,00 foi aplicado a 25% aa. por 75 dias. Determinar os
juros simples desta transao considerando:
a) juro comercial; b) juros exatos
Nota:
Juro Comercial - Base para o ano comercial = 360 dias.
Juro Exato - Base para juro exato em ano civil = 365 dias
15. Desconto Simples

15.1. Definio
Desconto o valor do abatimento que se obtm por saldar um compromisso
financeiro antes da data do vencimento previsto, ou ainda a porcentagem que um
devedor recebe como prmio ao pagar uma conta antecipadamente.
Na realidade desconto uma operao bancria, uma negociao que envolve
ttulos, como por ex.: duplicata; letra de cambio; nota promissria, etc.
N = Valor Nominal (Valor do ttulo ou valor face)
DR = Desconto Racional ou por dentro
A = Valor Atual (Valor lquido do ttulo: valor do papel na data da negociao)
DC = Desconto Comercial ou por fora
VC = Valor Comercial Descontado
i = Taxa
n = Nmero de perodos
16
DR - Desconto Racional ou por dentro corresponde ao desconto efetuado sobre o

valor atual [A] do ttulo.
DC - Desconto Comercial ou por fora o desconto efetuado sobre o valor
nominal [N] do ttulo.
15.2. Frmulas
DR = A. i. n
DR = N - A
N = A (1 + i.n)
DC = N. i. n
DC = N - VC
VC = N (1 i. n)

1 - Uma pessoa possui uma Nota Promissria cujo valor nominal de R$
72.000,00. Se o credor deseja antecipar o seu pagamento de 60 dias taxa de
18% aa, de quanto ser o Desconto Comercial?
2 - Paguei uma duplicata, recebi um desconto comercial de R$ 27.000,00, pois
antecipei o pagamento em 180 dias taxa de 12% aa. Qual o valor nominal desta
duplicata?
3 - Qual o tempo que devo deixar aplicado um ttulo cujo valor R$ 72.000,00 para
determinar um desconto de R$ 4.800,00 taxa de 12 % aa?
4 - Se um ttulo de R$ 72.000,00 foi pago com uma antecipao de 100 dias e
recebi um desconto de R$ 4.760,00, qual a taxa de desconto?
5 - Qual o valor atual comercial de uma dvida de R$ 72.000,00 que foi antecipada
de 200 dias taxa anual de 10 %?
6 - Uma pessoa trocou duas notas promissrias: uma de R$ 60.000,00 ao prazo de
40 dias, e outra de R$ 120.000,00 ao prazo de 60 dias por uma terceira
Promissria de R$ 200.000,00. Determinar o prazo da terceira promissria, sabe-se
que a taxa das operaes efetuadas foi de 15% aa.?
.
7 - Qual o Desconto Racional de um ttulo de R$ 302.000,00 que foi quitado 20 dias
antes do seu vencimento a 12 % aa?
8 - O valor atual de um ttulo cujo valor de vencimento de R$ 300.000,00, daqui
a 4 meses, sendo a taxa de juros simples, utilizada para o clculo, de 5% a.m., ?
9 - O valor comercial descontado de uma duplicata de 6 vezes o valor de seu
desconto comercial simples. Sabendo-se que a taxa de juros adotada de 80%
a.a., o vencimento do ttulo expresso em dias ?
10 - Um ttulo no valor nominal de R$ 12.500,00 deve sofrer um desconto
comercial simples de R$ 791,00 cinco meses antes do seu vencimento. Todavia
uma negociao levou a troca do desconto comercial por um desconto racional
simples. Calcule o novo desconto, considerando a mesma taxa de desconto mensal.
16. Juros Compostos

16.1. DEFINIO
17
Os juros so ditos compostos devido ocorrncia de vrias capitalizaes dentro de

um prazo preestabelecido. O saldo no final de cada perodo, a soma do saldo no
final do perodo anterior com o juro calculado no perodo.
Nomenclatura:
C - capital inicial
M - montante
j juros
i - taxa
n - nmero de perodo
Para o clculo dos juros compostos, usamos a seguinte

nomenclatura e as respectivas teclas de uma
calculadora financeira (por exemplo: HP - 12C)
Onde:
PV valor presente
FV valor futuro
j no h tecla correspondente
i taxa de juros
n nmero de perodos
A Calculadora Financeira (por exemplo: HP 12C) dispe
de teclas para o clculo automtico dos fatores da
Matemtica
Financeira,
dispensando
assim
as
dificuldades do clculo algbrico como tambm o uso
de tabelas.
16.2. Frmulas Algbricas
18
Na resoluo dos problemas podemos trabalhar com frmulas da matemtica ou

encontrar a soluo atravs de uma calculadora financeira, como por exemplo, a
HP-12C. Entretanto, observamos que este equipamento no admite como soluo
perodos fracionrios.
A expresso genrica para o clculo do montante [M] resultante da aplicao de um
determinado capital [C], a uma taxa de juros compostos [ i ] por um perodo de
capitalizao [ n ], a seguinte:
M = C (1 + i)n
ou
FV = PV (1 + i)n
onde:
- as unidades de medida do perodo [n] e da taxa de juros [i] devem ser
coerentes.
- a taxa de juros [i] esta expressa em frao decimal.
Desta forma:
M = C (1 + i)n
FV = PV (1+ i)n
C = M (1 + i)-n
PV = FV (1+ i)-n
j=MC
j = FV - PV
Exemplo:
1 - Uma pessoa aplica R$ 1.600,00 em um banco que paga uma taxa de juros
compostos de 4,2 % ao ms. Quanto ser este capital aps 3 meses?
M = C (1 + i)n
M = 1.600 (1 + 0,042) 3
M = 1.810,19
2 - Qual a quantia que uma pessoa deve aplicar hoje em um banco que paga uma
taxa de 4,5 % am, para resgatar R$ 2.000,00 ao final de 6 meses?
M = C (1 + i)n
C = M (1 + i) n
C = 2.000 (1 + 0,045) -6
C = 1.535,79
3 - Achar a taxa de juros compostos para a qual um capital de R$ 1.000,00 elevase para R$ 1.224,00 em 4 meses.
M = C (1 +i)n
1224 = 1.000 (1 + i) 4
(1 + i) 4 = 1224 / 1.000
1 + i = 4 1.224 = 1,0518
i = 0,0518
i = 5,18%
4 - Em quanto tempo um capital C = R$ 100,00. duplica de valor quando aplicado a
uma taxa de 5% ao ms capitalizado mensalmente?
M = C (1 + i )n
200 = 100 (1 + 0,05) n
19
(1,05) n = 200 / 100 = 2

ln (1,05) n = ln 2
n. ln (1,05) = ln 2
n = ln 2 / ln (1,05)
n = 14,2067 meses
e assim temos: 14 meses = 1 ano e 2 meses e ainda mais 0,2067 meses que
transformados em dias devemos ter:
1 ms.30 dias
0,2067 mesesx dias
x = 6 dias. Portanto 14,2067 meses correspondem a 1 ano, 2meses e 6 dias.
16. 3. Taxas Equivalentes
Duas taxas so ditas equivalentes quando, aplicadas a um mesmo capital durante
um mesmo perodo, produzem respectivamente os mesmos montantes acumulados
no final deste perodo.
Seja certo capital C no qual se aplica uma taxa de juros composto [i] que aps
determinado perodo [n], ir produzir um montante M; ento deveremos ter:
M = C (1 + i )n
ou
M / C = (1 + i )n
em que a taxa de juros e o perodo so compatveis pela mesma unidade de

tempo
E assim, para:
Taxa anual e perodo em anos: M / C = (1 + ia)na
Taxa mensal e perodo em meses M / C = (1 + im )nm
Taxa dirio e perodo em dias: M / C = (1 + id )nd
Taxa semestral e perodo em semestres: M / C = (1 + is )ns
Taxa trimestral e perodo em trimestres: M / C = (1 + it )nt
Como temos a mesma relao M/C, podemos igualar as relaes conforme
seguem:
M / C=(1 + i )n= (1 + ia )na = (1 + im )nm = (1 + id )nd = (1 + is )ns...= (1 + ie )ne
Portanto se for fornecido uma taxa diria podemos obter a taxa mensal, semestral,
anual, trimestral, quadrimestral....
(1 + id )1= (1 + ia )360 = (1 + im )30 = (1 + is )180 = (1 + it )90.
Exemplo:
1 - Obter a taxa anual equivalente a:
a) 3% ao ms
(1 + ia )na= (1 + im )nm
(1 + ia )1= (1 + 0,03 )12
ia = (1,03 )12 - 1
ia = 0,4257608
ia = 42,58%aa
b) 15% ao trimestre
20
(1 + ia )na = (1 + it )nt
(1 + ia )1= (1 + 0,15 )4
(o ano tem 4 trimestres)
ia = (1,15 )4 - 1
ia = 0,749006
ia = 74,90%
2 - Obter a taxa mensal equivalente a:
a) 80% ao ano
(1 + im )nm = (1 + ia )na
(1 + im )1 = (1 + 0,80 )1/12
im = (1,80 )1/12 - 1
im = 0,0502016
im = 5,02%
b) 25% ao trimestre
(1 + im )nm = (1 + it )nt
(1 + im )1 = (1 + 0,25 )1/3
im = (1,25 )1/3 - 1
im = 0,077217
im = 7,72%
16.4. Taxa efetiva e taxa nominal
Taxa efetiva (ou real) aquela em que a unidade de referencia de seu tempo
coincide com a unidade de tempos dos perodos de capitalizao.
Exemplo:
a)
3% ao ms capitalizados mensalmente.
b)
4% ao trimestres capitalizados trimestralmente.
c)
10% ao semestre capitalizados semestralmente.
d)
25% ao ano capitalizados anualmente.
Diz-se que uma taxa nominal quando o perodo de capitalizao no coincide com
aquela a que a taxa se refere. A taxa pode ser fornecida em termos anuais e o
perodo de capitalizao pode ser: semestral, mensal, dirio,...
Exemplo:
a)
30% ao ano capitalizados mensalmente.
b)
45% ao ano capitalizados trimestralmente.
c)
60% ao semestre capitalizados diariamente
A taxa nominal bastante utilizada no mercado, porm seu valor nunca utilizada
nos clculos, por no representar uma taxa real, uma taxa efetiva.
A taxa efetiva [ie] pode ser calculada por equivalncia, considerando-se um capital
C aplicado a uma taxa [ie] durante 1 perodo produzira o mesmo montante, que se
aplicado taxa proporcional [ i ] por perodos, durante o nmero de perodos de
capitalizao.
Exemplo:
1 - Uma firma tomou um emprstimo de R$ 15.000,00 num banco por um perodo
de 1 ano. A taxa nominal composta, informada, foi de 60 % aa com capitalizao
21
mensal. Qual o montante a ser pago no fim do perodo e qual a taxa efetiva da
operao?
a) Para acharmos a taxa mensal usada, dividimos 60 / 12 = 5:
M = C (1 + i)n
M = 15000 (1 + 0,05) 12
M = 26.937,84
b) Para acharmos taxa efetiva anual:
M = C (1 + ie)
ie = (M / C 1) x 100
ie = (26.937,84 / 15.000) 1 ) x 100
ie = 79,59% aa
1 - Calcular o montante composto de R$ 86.000,00 colocados a 4,5% am,
capitalizados mensalmente em 7 meses.
2 - Determinar o Montante de R$ 47.000,00, no fim de 1 ano com juros de 48%aa.
capitalizados semestralmente. Quanto devo aplicar hoje a juros capitalizados
bimestralmente a 3,5 % ao ms, para obter R$ 22.410,00 de juros no fim de 1 ano
e 4 meses?
3 - Qual o juro pago no caso do emprstimo de R$ 26.000,00 taxa de 21% ao
semestre, capitalizado bimestralmente, pelo prazo de 10 meses?
4 - Um indivduo deseja dispor de R$ 10.000,00 no fim de 6 meses e R$
20.000,00no fim de 01 ano. Que quantia deve depositar na data de hoje num
Banco que pague juros compostos de 2% ao ms, de modo que possa fazer suas
retiradas indicadas sem deixar saldo final?
5 - Qual o capital que aplicado a 2,5% am, capitalizados trimestralmente durante
15 meses, produz o montante de R$ 50.000,00?
6 - Certo capital foi colocado a juros compostos a 32% aa, capitalizados
trimestralmente durante 3 anos. Sabendo que rendeu R$ 4.617,00 de juros, qual
foi o montante obtido?
7 - Qual o tempo necessrio para que R$ 75.00,00 produza o montante de R$
155.712,00, taxa de 22% aa, com capitalizao semestral.
8 - Calcular a taxa anual de juros equivalente a 3,5% am, capitalizados
mensalmente.
9 - Calcular a taxa anual capitalizada trimestralmente para que o capital de R$
80.000,00, produza em 02 anos, os juros de R$ 33.768,00.
10 - Quais as taxas semestral e trimestral equivalente a 20%aa, capitalizados
anualmente?
17. Desconto Composto

17.1 Definio
A idia de desconto composto a mesma de desconto simples, levando-se em
considerao que, o desconto composto tem o mesmo comportamento do juro
composto.
Nomenclatura:
A - Valor Atual
22
N - Valor Nominal
D - Desconto
i Taxa
n - nmero de perodos
As frmulas utilizadas para clculo de descontos so as mesmas utilizadas para o
clculo de juros, porm com a seguinte correspondncia:
Na resoluo dos problemas as formulas utilizadas so as seguintes:
Desconto Comercial:
DC = N - VC
Desconto Racional:
DR = N - A
VC = N (1 - i)n
N = A (1 + i)n
A = N (1 + i)-n
Exemplo:
O Sr. Carlos quer liquidar um ttulo de R$ 1.200,00 dois meses antes do
vencimento. Se a taxa de desconto racional composto de 6 % ao ms, ache o
valor atual e o valor do desconto.
Valor atual:
N = A (1+ i)n
1200 = A (1+ 0,06)6
A = 1.068,00
Valor do Desconto:
D=NA
D = 1200-1068
D = 132,00
Exemplo 2: Um engenheiro dispe de dois ttulos: um de R$ 1.300,00 para 30 dias
e o outro de R$ 1.500,00 para 60 dias, ambos a uma taxa de desconto racional
(taxa de juros) composto de 8 % ao ms. No podendo quit-los dentro do prazo,
prope troc-los por um terceiro, vencvel a 90 dias, mesma taxa. Qual o valor
nominal do terceiro ttulo?
N = A (1 + i) n
N1 = 1300 (1 + 0,08) 2 = 1.516,32
N2 = 1500 (1 + 0,08) 1 = 1.620,00
N3 = N1+N2 = 3.136,32
17.2. Descontos Sucessivos
Quando para cada perodo so aplicadas taxas diferentes, verificamos os Descontos
Sucessivos. E assim temos:
L = B (1-11) x (1-i2) x (1-i3) x..............x (1-in)
23
Sendo:
L = Valor Lquido
B = Valor Bruto
I1;i2,i3,......in = Taxas nos diferentes perodos
Exemplo:
1 - Uma mercadoria que custava R$ 280,00 sofreu trs descontos sucessivos,
conforme segue:
O primeiro de 5%
O segundo de 4%
O terceiro de 3%
Pede-se determinar o Preo Final e o Desconto Total Percentual
Preo final:
L = B (1 i1) x ( 1 i2) x ( 1 i3)
L = 280 (1 0,05) x ( 1 - 0,04) x (1-0,03)
L = 247,70
Desconto Total Percentual
L = B (1 i)
i = 1
247,70
280,00
i = 0,1154
i = 11,54%

1 - Calcular o montante composto de R$ 86.000,00 colocados a 4,5 O valor nominal
de um compromisso de 5 vezes o desconto racional, caso a antecipao seja de 8
meses. Qual o valor nominal se o valor do resgate de R$ 1.700,00?
2 - Se existe a possibilidade de se ganhar 3%am que desconto racional devo exigir
na compra de um titulo cujo valor nominal R$ 15.800,00 vencvel em 2 meses?
3 - Pedro receber R$ 20.000,00 como parte de uma herana. Contudo,
necessitando do dinheiro 4 meses antes da data de recebimento, prope a um
amigo, a venda de seus direitos por R$ 16.454,05. Qual a taxa de juros anuais
pagas por Pedro?
4 - Um investidor aplicou R$ 9.940,00 em CDBs (Certificados de Depsitos
Bancrios) pelo prazo de 360 dias, contratando-se a taxa de 25% aa.Apos certo
tempo vende o CDB por R$ 10.791,60, quando ento a taxa de desconto racional
era de R$ 20% aa.Quanto tempo antes do vencimento a transferncia foi realizada?
5 - No vencimento um ttulo ser resgatado por R$ 10.000,00. O investidor quer
saber quanto tempo poder antecipar seu resgate para que havendo um desconto
racional de R$ 1.548,46 a taxa de juros cobrada seja de 50 % aa.
6 - Um amigo prope a outro a vende de uma Letra de Cambio por R$ 16.922,71.
O comprador em potencial diz que lhe interessa, to somente, se possvel ganhar
5,5 % aa. Se o valor do resgate for de R$ 18.000,00 qual deve ser o prazo de
antecipao?
24
7 - Uma divida contrada hoje no valor de R$ 2.000,00, com prazo de 10 anos para
ser liquidada, a juros compostos de 10% aa, foi descontada 4 anos antes de seu
vencimento taxa de juros compostos de 12% aa. Determinar o valor descontado
se:
a) tiver sido considerado desconto composto racional (por dentro)
b) tiver sido considerado desconto composto comercial (por fora)
8 - O quociente do valor do resgate sobre o valor atual, descontado racionalmente,
de 1,0573713, considerando-se uma antecipao de 90 dias. Qual a taxa de juros
anuais, sabendo-se tambm que o prazo para pagamento deste ttulo de 180
dias?
9 - Para o desconto uma Nota Promissria no valor de R$ 5.000,00 no vencimento,
a financeira informou que a taxa de desconto racional era de 30% aa. Se o
desconto fosse efetuado 2 meses antes do vencimento, qual seria o valor liquido
(valor do resgate) recebido pelo possuidor do ttulo?
10 - Um ttulo cujo valor nominal de R$ 2.000,00 foi descontado num
estabelecimento financeiro onde dotado o desconto comercial composto.
Sabendo-se que a taxa de juros considerada foi de 1,0 % am. E que a antecipao
foi de 2 meses, de quanto foi o desconto?
18. Bibliografia
SILVA, Jorge Daniel. FERNANDES, Valter dos Santos.Coleo Horizontes:

Matemtica. So Paulo: IBEP.
JUNIOR, Frank Aires. Coleo Shaum: Matemtica Financeira. So Paulo:

Mcgrawhill, 1976.
25

Matematica Financeira

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Matemtica Financeira

Nmeros Naturais .................................................... 4

Nmeros Inteiros ..................................................... 4

Adio de Nmeros Inteiros ..................................... 4

Subtrao de Nmeros Inteiros ................................ 5

Multiplicao de Nmeros Inteiros ........................... 5

Diviso de Nmeros Inteiros .................................... 5

Potenciao de Nmeros Inteiros ............................. 6

Expresses Numricas com Nmeros Inteiros .......... 7

Nmeros Racionais .................................................. 8

Conceitos de Matemtica Financeira ....................... 11

Fluxo de Caixa ....................................................... 12

Juros Simples ........................................................ 15

Desconto Simples .................................................. 16

Desconto Composto ............................................... 22

Escola Politcnica Treinasse

Escola Politcnica Treinasse

Escola Politcnica Treinasse

4. Adio de Nmeros Inteiros

Escola Politcnica Treinasse

5. Subtrao de Nmeros Inteiros

6. Multiplicao de Nmeros Inteiros

Exerccio 3 - Calcule o valor das seguintes expresses

7. Diviso de Nmeros Inteiros

Escola Politcnica Treinasse

Exerccio 4 - Calcule o valor das seguintes expresses numricas:

8. Potenciao de Nmeros Inteiros

Escola Politcnica Treinasse

O sinal de negativo (-) na frente do trs, s far parte da potenciao quando

Exerccio 5 - Calcule o valor das seguintes potencias:

9. Expresses Numricas com Nmeros Inteiros

Escola Politcnica Treinasse

10. Nmeros Racionais

Exerccio 7 Realize as seguintes operaes:

Escola Politcnica Treinasse

A gasolina teve um aumento de 15%. Significa que em cada R$100 houve

11.1. Razo centesimal

Podemos representar uma razo centesimal de outras formas:

(l-se cinco por cento)

(l-se cento e vinte e cinco por cento)

As expresses 5%, 17% e 125% so chamadas taxas centesimais ou taxas

Logo, ele vendeu 36 selos, que representa a porcentagem procurada.

Escola Politcnica Treinasse

Recordando: Porcentagem o valor obtido ao aplicarmos uma taxa percentual a

11.2. Fator de Multiplicao

Exemplo: Aumentando 10% no valor de R$10,00 temos: 10x1,10=R$ 11,00

Exerccio 8 Resolva os problemas abaixo:

Escola Politcnica Treinasse

4 - Um corretor recebeu R$ 2.800,00 pela venda de duas casas, tendo sido de 5%

12. Conceitos de Matemtica Financeira

A remunerao pela utilizao de um dinheiro emprestado, ou seja, o custo

12.3. Taxa de Juros - {i}

Escola Politcnica Treinasse

12.3.1. FORMAS DE APRESENTAO

12.3.2. Formas de Apresentao da Taxa de Juros

Nominal (ou de referencia): a taxa indicada nos contratos

12.4. Perodo - {n}

13. Fluxo de Caixa

Escola Politcnica Treinasse

Denomina-se Fluxo de Caixa de uma empresa (ou de um investimento, de um

Escola Politcnica Treinasse

Resolvemos, pela somatria das atualizaes destes valores para o ponto 0 (1

PV1 = 2.800 (1,032)-1 = 2.713,18