Fir Bolivia

Fondo Multilateral de Inversiones
Miembro del Grupo BID
Fondos de inVersin rUrAl (Fir)

AsOCIACIN BOLIvIANA PArA EL DEsArrOLLO
rurAL (PrO-rurAL) BOLIvIA
E s t u d i o d E c a s o s o b r E i n n o vac i o n E s E n m i c r o f i n a n z a s r u r a l E s
En colaboracin con:
Esta publicacin es producto del proyecto de consultora comisionada a DAI Mxico por el Fondo Multilateral de Inversiones
(FOMIN), miembro del Grupo BID. Los autores han sido: Robin Young, Pablo Alborta, Guillermo Monje, Rodolfo Quirs y Laura
Palancares.
Por el Fondo Multilateral de Inversiones han participado Fernando Campero, Gyoung Joo Choe y Omar Villacorta, quienes
coordinaron el proyecto.
Por el Consorcio de Organizaciones Privadas de Promocin al Desarrollo de la Pequea y Microempresa (COPEME) de Per,
y FINRURAL, Asociacin de Instituciones Financieras de Desarrollo de Bolivia, aliados tcnicos del proyecto, han participado
Carlos Ros y Nstor Castro, respectivamente.
Agradecimientos especiales por las contribuciones de: Shoshana Grossman-Crist, Gladis Morena, Carmen Mosquera, Betsy
Murray, Mara Fernanda Padrn, Camille Ponce y Dieter Wittkowski, del FOMIN.
FONDO MULTILATERAL DE INVERSIONES (FOMIN)

1300 New York Avenue, N.W.
Washington, D.C. 20577
www.fomin.org | mifcontact@iadb.org
Enero 2015
PG./2
FONDOS DE INVERSIN RURAL (FIR): ASOCIACIN BOLIVIANA PARA EL DESARROLLO RURAL PRO-RURAL
TABLA DE CONTENIDOS
Resumen ejecutivo
Parte I
Contexto de la innovacin
A. El problema
B. La propuesta de PRO-RURAL
C. Perfil de PRO-RURAL
6
6
6
7
Parte II
Caractersticas del Fondo de Inversin Rural (FIR)

A. El concepto
B. Origen del FIR
C. Dinmica del FIR
D. Por qu el FIR es una innovacin en las microfinanzas rurales?
8
8
9
10
12
Parte III
Investigacin y desarrollo del FIR

A. Proceso de evolucin del FIR
14
14
Parte IV
Resultados derivados del FIR

A. De la innovacin
B. Beneficios del FIR para las asociaciones de productores
C. Beneficios del FIR para PRO-RURAL
16
16
19
20
Parte V
Lecciones aprendidas en el desarrollo del FIR

A. Principales desafos enfrentados por PRO-RURAL al implementar los fondos
B. Principales factores que facilitaron la implementacin del FIR
23
23
24
Parte VI
Conclusiones
25
Anexo
26
PG./3
RESUMEN EJECUTIVO
El presente estudio sobre Innovaciones en Microfinanzas Rurales del BID/FOMIN, realizado en Per,
Bolivia y Centroamrica (Guatemala, Honduras), ha identificado, analizado y sistematizado aquellas innovaciones que vienen siendo instrumentales para lograr una mayor profundizacin de los servicios
financieros orientados a clientes de micro, pequea y mediana empresa (MIPyME) que operan en el
campo y que, por tanto, permiten aumentar la capilaridad del sistema financiero en el medio rural. Con
la sistematizacin y difusin de estas innovaciones en calidad de estudios de caso, se busca capturar el
inters de otros actores que promueven u ofertan servicios financieros con enfoque rural en Amrica
Latina y el Caribe para su eventual adaptacin y adopcin de iniciativas similares en el entorno donde
estos operan.
Este estudio dio como resultado 12 estudios de caso y un informe transversal de las 12 innovaciones
analizadas, cinco en Per, cuatro en Bolivia, dos en Honduras, y una en Guatemala; disponibles en www.
fomin.org.
El Fondo de Inversin Rural (FIR) es una innovacin para el financiamiento agrcola que combina el
conocimiento especfico de las asociaciones de agricultores con la experiencia de una institucin microfinanciera (IMF) para reducir costos y riesgos crediticios, y mejorar las condiciones crediticias para
pequeos agricultores. Este mecanismo fue conceptualizado, diseado y lanzado por la Asociacin
Boliviana para el Desarrollo Rural PRO-RURAL y se basa en una sociedad accidental entre esta entidad con una organizacin de productores para efectuar una inversin de riesgo compartido dirigida a
implementar conjuntamente un programa de microcrdito (FIR) que brinde acceso preferencial a los
miembros de esta organizacin de agricultores.
Establecida como una asociacin accidental (AA) por acuerdo de inversin, tanto PRO-RURAL como la
asociacin de productores efectuaron un aporte al FIR de 49% y 51%, respectivamente.1 En seguida,
PRO-RURAL otorg un prstamo a esta organizacin -solventado durante la prueba piloto con recursos del Programa de Empresariado Social (PES) administrado por el Fondo Multilateral de Inversiones
(FOMIN)-, recursos que luego fueron canalizados a dicho FIR. Con los activos provenientes de los aportes de PRO-RURAL y la asociacin de productores, ms el prstamo con recursos del PES, el FIR conform su cartera crediticia para otorgar prstamos a los agricultores asociados a dicho ente.
Para operar el FIR, la asociacin de productores aport, en una primera fase, tanto la estructura administrativa (jefes, oficiales de crdito y cajero, quienes fueron capacitados y supervisados por PRORURAL), como informacin sobre los afiliados y sus respectivas actividades productivas, en su calidad
de potenciales prestatarios. Adems, la experiencia en el rubro productivo de esta organizacin sirvi
al FIR para adecuar los productos financieros que ofrece a sus clientes y manejar los riesgos de estos
crditos.
Una vez que la asistencia tcnica de PRO-RURAL dada al FIR rindi frutos y se tradujo no slo en un
notable crecimiento de su portafolio, sino en un buen manejo del mismo, el fondo fue constituido en
el mediano plazo como una entidad independiente de la organizacin de base, con personera jurdica
1. Una Asociacin Accidental, conocida tambin como Empresa Conjunta, Empresa en Participacin o como un Joint Venture en ingls, es
un contrato cuyo objeto es realizar negocios determinados y transitorios, a cumplirse a nombre de uno o ms gestores.
PG./4
propia. En esta segunda fase, cada FIR oper como ente autnomo y, adems de contar con personal
ejecutivo y operativo, tambin se dio a la tarea de incluir un directorio y una instancia de fiscalizacin
proveniente de la asociacin de productores. Los ingresos del FIR se usan para cubrir sus costos operativos y financieros, capitalizar su portafolio y pagar dividendos a los accionistas. En este contexto, el
modelo de PRO-RURAL estableci una estrategia de salida de la inversin compartida en la que el FIR
devuelve progresivamente su aporte con la compra de las acciones durante un plazo pre-acordado con
el fondo.
La experiencia de los FIR muestra que para asegurar su xito es importante elegir una asociacin de
productores ya integrada al mercado, especializada en un rubro y que opere en gran parte de los eslabones que comprende la cadena de su producto. A la fecha, PRO-RURAL logr consolidar cuatro FIR
con organizaciones de agricultores de cacao, quinua y caf.
Asimismo, para responder a la necesidad y oportunidad ms generalizada de financiamiento de pequeos productores, sobre la base de un modelo similar, PRO-RURAL ha incursionado con asociaciones
ms pequeas, iniciativa que demandar mayor esfuerzo para fortalecer la capacidad administrativa
de las mismas.
Las organizaciones se benefician del FIR por cuanto erogan menos recursos para acopiar la produccin
de sus afiliados, obtienen mayores datos para estimar futuros volmenes de produccin (informacin
til para su estrategia de venta), definen e inciden en la calidad y cantidad de produccin de sus miembros, y permiten el manejo ms ordenado de sus fondos frente a situaciones de emergencia de sus
asociados.
Por su parte, entre las ventajas del FIR a los prestatarios resalta la afinidad de su oferta crediticia a las
condiciones y capacidades productivas de estos clientes. Esto, por cuanto los productos financieros de
los FIR se disean a la medida de las caractersticas productoras de estos agricultores, brindndoles,
adems, facilidad de acceso a sus servicios financieros, incluyendo una tasa de inters menor a otras
del mercado.
Finalmente, gracias a esta innovacin, PRO-RURAL ha mejorado su rentabilidad, ampliado el alcance de
su oferta financiera y movilizado recursos locales. Tambin logr graduar a los FIR como clientes de la
banca comercial e iniciar un down-scaling del modelo con asociaciones ms pequeas. En todo caso, se
debe sealar que, aparte de las capacidades de las instituciones involucradas en la experiencia, el xito
de esta innovacin microfinanciera rural se ha dado en un entorno econmico favorable en Bolivia, con
un buen ritmo de crecimiento y en el marco de polticas pblicas que promueven el desarrollo de asociaciones de base y de las finanzas rurales.
PG./5
Parte I
CONTEXTO DE LA INNOVACIN
A. EL PROBLEMA
La restringida oferta de IMF bolivianas en cuanto a cartera para el sector agropecuario, ha llevado a
las asociaciones de productores campesinos a plantear alternativas de financiamiento manejadas por
ellos mismos, ya sea con recursos provenientes de fuentes propias o de financiadores externos. Este esquema no tuvo xito dado que histricamente estas organizaciones interferan tanto en las decisiones
de su propio programa de crdito, como en las condiciones de los prstamos que se otorgaban a sus
miembros. De esta forma, independientemente de la novedad y espritu que este modelo de financiamiento productivo rural representaba, su desenlace vino siendo desfavorable.
B. LA PROPUESTA DE PRO-RURAL
PRO-RURAL tuvo pleno convencimiento de que era posible promover instancias locales viables de financiamiento para pequeos agricultores. Por tanto, en el ao 2008, esta IMF consider que era el
momento de arriesgar y crear este tipo de entidades a partir de un esquema financiero que movilice
los excedentes econmicos de asociaciones de agricultores y los reencauce a sus miembros en calidad
de crdito. Consiguientemente, PRO-RURAL ide y plante a la Cooperativa El Ceibo (asociacin que
agrupa a productores de cacao) constituir una AA para establecer un fondo de inversin en el cual
ambas aportaran recursos que serviran para otorgar crdito a los miembros de esta cooperativa, pero
bajo un esquema operativo que prevenga el riesgo moral y la consiguiente mala colocacin de estos
prstamos.
Bajo este modelo, denominado FIR, se mantena inalterable la voluntad de PRO-RURAL de canalizar
crdito mediante un ente local con administracin propia de los recursos dotados por los dos socios.
Tambin quedaban intactos los objetivos que persegua la IMF, es decir, no slo superar el problema
de la provisin de crdito productivo idneo a las condiciones del prestatario final, sino tambin posibilitar que estos productores, a travs de su organizacin, se conviertan, en el mediano plazo, en los
administradores de su programa financiero.
Desde el punto de vista de PRO-RURAL, el riesgo de una iniciativa como sta era mitigable. Primero,
porque la organizacin se constitua en un socio con conocimiento profundo de las actividades productivas y de los riesgos inherentes al rubro que aglutina a sus miembros. Segundo, porque se contaba
con una base integrada por los propios productores, los cuales podan proponer modos y mecanismos
de financiamiento (plazo, forma de pago, cuanta) acordes a su perfil de negocio. Tercero, para evitar el
riesgo moral, PRO-RURAL mantiene monitoreo continuo -a travs de la asistencia tcnica- de la gestin
de los crditos concedidos a los productores (labor complementaria al importante control social que
imponen los miembros de la organizacin de base a aquellos afiliados que se benefician de prstamos).
PG./6
C. PERFIL DE PRO-RURAL
La Asociacin Boliviana para el Desarrollo Rural, PRO-RURAL, una organizacin sin fines de lucro fundada en el ao 2000, promueve el mejoramiento de la calidad de vida de los productores rurales, facilitando procesos de desarrollo econmico sostenible e inclusivo mediante la articulacin con actores
de la cadena de valor.2 Apoya iniciativas econmicas de productores y organizaciones de base rural,
incluyendo micro y pequeas empresas que operan en el campo, que no cuentan con facilidad de
crdito productivo que les permita lograr un incremento sostenible de su ingreso y una ubicacin ms
ventajosa en mercados nacionales o externos.
PRO-RURAL interviene bajo un enfoque integral que considera la provisin de servicios financieros
-a travs de su rea de inversiones y operaciones- con asistencia tcnica, capacitacin, entrenamiento y acompaamiento de su grupo meta, mediante su rea de servicios de desarrollo productivo.3 En
cuanto a servicios financieros, la entidad propone e implementa instrumentos alternativos y complementarios a los productos convencionales de financiamiento como el crdito y microcrdito. As, en el
entendido de que las condiciones financieras ofrecidas por las IMF a los productores -especialmente
del campo- no se ajustan a las necesidades de financiamiento de estos prestatarios en cuanto a montos,
plazos, destino, garanta y desembolsos oportunos, segn el rubro donde operan estos clientes, PRORURAL promueve productos de inversin de capital de riesgo compartido y prstamos bajo lneas de
inversin, cuasi capital y micro capital de riesgo.
A junio del ao 2013, PRO-RURAL mantena una cartera vigente de 5,6 millones de dlares, monto que
quintuplic al registrado en el ao 2008. De este total, 4,9 millones de dlares han sido asignados por
la entidad para diferentes tipos de inversiones, entre las que figura el portafolio que aglutina los FIR.
2. PRO-RURAL capitaliza la experiencia del Programa de apoyo a organizaciones no gubernamentales (NOGUB) de la Cooperacin Suiza
para el Desarrollo (COSUDE), el cual orient su apoyo financiero y tcnico en Bolivia hacia proyectos innovadores en los mbitos de desarrollo rural y microfinanciero. PRO-RURAL fue establecida por tres asesores ms antiguos de NOGUB y dos expertos externos de vasta experiencia en desarrollo rural.
3. El rea no financiera de PRO-RURAL tiene por finalidad el mejoramiento de la gestin y las capacidades productivas de su grupo meta. A
travs de este eje, la entidad brinda asistencia tcnica y capacitacin para la produccin, transformacin o comercializacin de productos
agroindustriales. Estas acciones son financiadas con recursos no reembolsables y, generalmente, se exige el cofinanciamiento de parte de
los beneficiarios.
PG./7
Parte II
CARACTERSTICAS DEL FONDO

DE INVERSIN RURAL (FIR)
A. EL CONCEPTO
PRO-RURAL consideraba que la participacin de productores en el modelo financiero que se propona
en el marco del FIR, no slo en cuanto a su propiedad, sino tambin en lo referido a su funcionamiento,
permitira:
01. Bajar los costos de transaccin, el fondo contara con un grupo cerrado de clientela (el FIR no tiene
que buscar clientes), estara ubicado en la regin de su mercado y operara dentro de la organizacin matriz (por ejemplo, en El Ceibo o en la Asociacin de Productores de Quinua (ANAPQUI).
02. Establecer formas de garanta morales, habida cuenta de que la organizacin matriz est al tanto de
los prestatarios (quienes son sus afiliados), situacin que le posibilitara ejercer presin en el cumplimiento de sus prstamos.
03. Disear productos crediticios adecuados a las condiciones y capacidades productivas del rubro
en el cual operan los miembros/clientes, apoyando la razn econmica central de la organizacin
matriz.
04. Incrementar el alcance del financiamiento productivo (mayor penetracin en reas dispersas) a travs de formas organizativas locales, sin necesidad de invertir en mltiples oficinas fsicas por parte
de PRO-RURAL (existen productores afiliados que viven en zonas muy alejadas, por lo que con este
esquema, atendera a esos clientes).
En sntesis, desde la ptica de esta institucin, propuestas locales con una base societaria de pequeos
productores como la que implicaba este fondo, podran contribuir a la masificacin de servicios financieros y resolver problemas de acceso a financiamiento para este tipo de clientes. Consiguientemente,
PRO-RURAL defini que los elementos clave sobre los cuales deba basar este nuevo modelo seran sostenibilidad, institucionalizacin y compromiso de cada FIR. Con esta ptica, por tanto:
01. La implantacin del fondo debera orientarse hacia un cliente socio (la organizacin matriz productiva de base) que ya estuviera integrado al mercado, especializado en un rubro y operando en gran
parte de los eslabones que comprenden la cadena de su producto.
02. Para que este nuevo mecanismo no fuera un ente efmero sino una solucin permanente de financiamiento a pequeos productores, su construccin debera buscar su institucionalizacin plena,
lo que implica una transformacin progresiva del fondo en un ente independiente/autnomo de
su organizacin matriz.
03. A fin de asegurar el compromiso del personal del fondo con los objetivos trazados para este instrumento, su manejo debera recaer en productores miembros de la organizacin de base seleccionados por todos los afiliados, quienes deban ser capacitados por PRO-RURAL.
PG./8
B. ORIGEN DEL FIR

Con la finalidad de financiar a sus productores asociados, la Cooperativa El Ceibo implement de forma
directa un fondo rotatorio entre 1994 y 2006 (la 1ra. Fase mediante prstamos en especie, con plantines
de cacao, y la 2da. Fase con crditos en efectivo). Este emprendimiento fracas, siendo uno de los principales problemas el incumplimiento de pagos por parte de sus miembros, lo que se tradujo en sucesivas condonaciones y reprogramaciones que acabaron agotando la base de recursos.
`` Pese a este fracaso, El Ceibo no cej en su intencin de buscar una manera de canalizar sosteniblemente recursos a sus afiliados. As, en el ao 2008, en funcin a la informacin provista por PRORURAL en Internet, la cooperativa se acerc a esta IMF para solicitarle -por su experiencia en el mbito
financiero rural- se encargara de la administracin de un fondo rotatorio de 100.000 dlares provenientes de esta organizacin.
`` Aunque PRO-RURAL hizo conocer a El Ceibo que no prestaba este tipo de servicio, la IMF estaba
consciente de la vasta demanda latente por crditos agropecuarios de pequeos productores que no
pueden ser atendidos por el mercado microfinanciero, pese al indudable desarrollo de este sector en
Bolivia.
`` Con base en dicha experiencia, la idea de la innovacin del FIR fue gestada al interior del rea de inversiones de PRO-RURAL, instancia que cuenta con profesionales con gran experiencia en desarrollo
y administracin de programas de microfinanzas rurales y que provienen de instituciones especializadas en este rubro.
`` El modelo del FIR fue perfeccionado, puesto a prueba, afinado e implementado en el marco del
Programa de riesgo compartido en servicios financieros rurales con asociaciones de pequeos productores. Esta iniciativa, financiada desde el ao 2009 por el Programa de empresariado social del
Banco Interamericano de Desarrollo (BID) administrado por el Fondo Multilateral de Inversiones
(FOMIN), tuvo por objetivo primordial "[] incrementar y mejorar el acceso al crdito rural de pequeos productores y sus organizaciones, a travs de la consolidacin de un modelo de financiamiento
participativo, con base local y bajo un concepto de riesgo compartido entre PRO-RURAL y asociaciones de productores".4
4. Para ejecutar este programa, PRO-RURAL y FOMIN suscribieron el contrato de prstamo SP/SF-08-04-BO y el convenio de asistencia tcnica ATN/SF -11205-BO.
PG./9
C. DINMICA DEL FIR

En esencia, este modelo de financiamiento -cuya dinmica se ilustra en el Grfico 1- implica el establecimiento de una AA por acuerdo de inversin entre PRO-RURAL y el cliente (en este caso, la asociacin
matriz de base), para lo cual ambas partes comprometen su respectivo aporte de riesgo compartido
para implementar conjuntamente un programa de Microcrdito (el FIR).
Una vez que este fondo es capitalizado inicialmente con los aportes de PRO-RURAL y de la organizacin
matriz, la institucin canaliza recursos - en calidad de prstamo - a la asociacin de productores para
que sta, a su vez, los entregue al FIR. Con estos fondos -incluido el capital de riesgo de ambos socios- el
FIR moviliza crditos a favor de los agricultores. Los tipos de prstamo que cada FIR ofrece a sus clientes
fueron previamente diseados con apoyo tcnico brindado por PRO-RURAL.
Si bien este modelo permite a la asociacin disear los productos financieros a la medida de sus afiliados, la administracin del programa est a cargo de una instancia especializada y ambas son asistidas
tcnicamente por PRO-RURAL hasta que se logra un buen manejo de cartera y es constituida, en el mediano plazo, como una entidad independiente.
GRFICO 1. ESTRATEGIA DE FINANCIAMIENTO DEL FIR
Recursos del
Programa
Crdito Pro-Rural
Capital de
Riesgo
Asistencia
Tcnica
Capital de
Riesgo
Transferencia
de Crdito
Organizacin
de Productores
PRO-RURAL
BID/FOMIN
FIR
Crditos
Clientes (afiliados a Organizacin)
Fuente:
Elaboracin propia con informacin de PRO-RURAL
Participacin
Accionaria
PG./10 FONDOS DE INVERSIN RURAL (FIR): ASOCIACIN BOLIVIANA PARA EL DESARROLLO RURAL PRO-RURAL
Aporte de PRO-RURALl
a cartera del FIR
50%

Utilidades del FIR

capitalizadas a su
cartera + prstamos
ASISTENCIA TCNICA
Capital de
Riesgo
Asistencia
Tcnica
Capital de
Riesgo
1RA. ETAPA: ESTRUCTURA Y ESTRATEGIA DE FINANCIAMIENTO
Transferencia
de Crdito
En el marco del proyecto financiado por el PES, fue posible para PRO-RURAL brindar su apoyo al FIR tanto en equipamiento, como en capacitacin tcnica del personal, el cual es seleccionado por la propia
asociacin de productores. Las actividades dirigidas al desarrollo de habilidades financieras del fondo
abarcan la capacitacin
y eldel
acompaamiento de sus funcionarios en reas relacionadas a la promoRecursos
Crdito Pro-Rural
Programa
cin, evaluacin, seguimiento y cobranza. Tambin se capacita al fondo en el diseo de herramientas
Organizacin
deBID/FOMIN
gestin, como son: planes de negocios,
software de contabilidad y cartera, manual
de funciones y
PRO-RURAL
de Productores
reglamento de crditos. El apoyo tcnico de PRO-RURAL abarca dos etapas:
Para arrancar operaciones, el FIR recibe de su organizacin de base (matriz) un aporte inicial, al que se
suma el capital de riesgo de PRO-RURAL (no ms de 49% del total del fondo constituido). En esta primeFIR
ra fase, las utilidades generadas por el FIR son devueltas a la asociacin
de productores y a PRO-RURAL
acorde a la proporcin de sus aportes (51% y 49% respectivamente). Tras esta primera gestin, y en las
sucesivas, PRO-RURAL analiza el desempeo del FIR y determina si es pertinente tcnica y financieramente incrementar la cartera del fondo. Si fuera as, el FIR esCrditos
capitalizado por tres fuentes: el aporte
de los accionistas (la organizacin de base y PRO-RURAL); la retencin total o parcial de las utilidades
generadas en la gestin anterior por el fondo que corresponde a esta asociacin de productores; y los
$
recursos canalizados de una lnea de crdito establecida por PRO-RURAL
(el financiamiento reembolsable proveniente del programa BID/FOMIN), tras la firma de un contrato de prstamo con la organizacin
matriz. A travs del tiempo, como se observa en el Grfico
2, el peso
de los aportes de los dos socios del
Clientes (afiliados
a Organizacin)
FIR es menor, a medida que el fondo gestiona prstamos para ampliar su alcance y deja de depender de
los recursos de los dos accionistas (ya que son insuficientes a medida que el FIR se expande).5
GRFICO 2. ESTRATEGIA DE FINANCIAMIENTO DEL FIR

Participacin
Accionaria
Utilidades del FIR

capitalizadas a su
cartera + prstamos
a cartera del FIR
50%
0%
Ao1
Ao 2
Ao 3
Ao 4
Duracin de la intervencin de PRO-RURAL
Fuente: Elaboracin propia con informacin de PRO-RURAL
Asociacin Matriz
Nombre del FIR
Localidad
Departamento
Socios
Clientes
activos
(a junio, 2013)
5. Los recursos disponibles del FIR van creciendo tanto por retencin de utilidades correspondientes a su organizacin matriz (PRO-RURAL
Central Regional
exige
su devolucin -que esAFID
programada al iniciar el fondo- para solventar su funcionamiento y otros costos financieros), como por apalanAgropecuaria
La Paz
Sapecho, Sud(los
Yungas
424
Industrial
de aportadoFecha
car
el capital
porde
loscreacin:
dos socios para prstamos
recursos provinieron
del BID/FOMIN). 758
enero 2011
Cooperativas El
Ceibo Ltda. Sector:
Cacao
ANAPQUI. Sector:
Quinua
Asociacin Unin de
Productores
FAAAS
Fecha de creacin:
noviembre, 2011
CREDI PRO-AGRO.
Departamento de Crditos
Uyuni y Challapata
Caranavi
Potos y Oruro
700
628
La Paz
299
107

Se debe mencionar que el aporte financiero de los dos accionistas (mientras el FIR se consolida y comienza gradualmente a no depender), debe ser entendido como una especie de "capital semilla". Por
otro lado, el menor peso de este aporte que los dos socios brindan paulatinamente al FIR a travs de los
aos, debe ser considerado tambin como la estrategia de salida,6 cuyo propsito es posibilitar la institucionalizacin del fondo, cualidad que se expresa principalmente en su funcionamiento independiente/autnomo de su organizacin matriz. En todo caso, vale la pena aclarar que hasta la independencia
del FIR, la gestin de los prstamos externos que complementan los aportes de ambos accionistas y se
inyectan a la cartera del fondo, es efectuada por la asociacin de productores. En otras palabras, estos
prstamos (por ejemplo, los recursos del BID/FOMIN) son canalizados por PRO-RURAL a la organizacin
matriz (la cual tambin acta como deudora) y de sta al FIR.
2DA. ETAPA: ESTRUCTURA ORGANIZACIONAL

Si en la primera etapa, el FIR opera dentro de la asociacin de productores sin contar con personera
jurdica propia -el fondo funciona como una unidad ms dentro de la estructura/organigrama de este
socio y es conformado por un jefe, un oficial de crdito y un cajero-. En la segunda etapa, el FIR se convierte en un ente autnomo y, por tanto, se desprende funcionalmente de su organizacin matriz operando con personera jurdica propia. En esta fase, el fondo, adems de contar con personal ejecutivo y
operativo, tambin incluye un directorio y una instancia de fiscalizacin que proviene de la asociacin
de productores.
D. POR QU EL FIR ES UNA INNOVACIN EN LAS

MICROFINANZAS RURALES?
TIPOLOGA DE LA INNOVACIN
Este caso se clasifica dentro de las innovaciones del modelo de negocio, con enfoque en alianzas, y
responde a problemas de financiamiento y capacidades de instituciones que atienden y aglutinan a los
pequeos productores rurales.
EL CASO DE LOS FIR

Entre las razones por las cuales PRO-RURAL considera que el FIR es una innovacin, se encuentran las
siguientes:
`` Aporta a la oferta financiera rural. A diciembre del ao 2010, slo 7,9% de los productores de pequea explotacin agropecuaria del pas tenan acceso al crdito.7 Con el impulso que est dando la
actual administracin del Estado boliviano para incrementar el crdito productivo, esta cifra proba-
6. La estrategia de salida del FIR que ser utilizada por PRO-RURAL se establece y acuerda ex-ante con la organizacin matriz; es decir, al
inicio del acuerdo. Esta estrategia se basa en un plan de devolucin del aporte que PRO-RURAL brinda al momento de constituir el FIR. El
reembolso de este capital semilla es programado para el FIR en cuatro aos. Los porcentajes anuales de devolucin de este aporte son
variables. Para algunos FIR fue de 33% cada ao, a partir de la primera gestin; para otros de 50% en dos cuotas correspondientes al tercer
y cuarto ao. El plan o monto de devolucin del aporte de PRO-RURAL est definido en funcin al tamao de la cartera FIR y al rubro productivo de la organizacin matriz.

blemente se haya duplicado a la fecha. No obstante, queda clara la insuficiente oferta de las intermediarias financieras al grupo de productores agropecuarios. El FIR busca responder a esta agenda
pendiente de las microfinanzas bolivianas: la atencin al rubro productivo y, dentro de ste, al sector
rural compuesto -en su mayora- por agricultores de pequea escala, a travs de la participacin activa de los propios interesados, quienes -desde la ptica de PRO-RURAL- estn abandonando su tradicional rol de beneficiarios pasivos de polticas pblicas o de la cooperacin internacional.
`` Enfoque participativo. El FIR se basa en un modelo de financiamiento poco ortodoxo, pues el diseo de productos financieros se realiza con los mismos interesados (asociaciones de productores), los
cuales -adems de ser socios financieros de la iniciativa- proporcionan su conocimiento en procesos
productivos (cadenas de actividades y ciclos productivos), y las condiciones socio-econmicas en las
zonas geogrficas. Por ello, las tecnologas crediticias diseadas de cada FIR han sido adecuadas para
financiar actividades productivas especficas.
`` Apropiacin del FIR. La experiencia de PRO-RURAL en la promocin e implementacin de los FIR ha
podido comprobar cmo estos fondos cambian la concepcin del productor/cliente respecto al financiador: se aduean de esta entidad, la cuidan. Fundamentado en la importancia que ellos asignan a la
continuidad del FIR como fuente de crdito "a la medida" y para el alcance de todos los miembros, el
comportamiento de pago de estos prestatarios es impecable.
`` Producto no tradicional. El FIR es una opcin diferente de financiamiento para el sector productivo
rural, pues no se sustenta en las mismas determinaciones de poltica para atender a este nicho de mercado. Por ejemplo, el FIR no contempla crditos a tasas bajas de inters casi subvencionadas. Tampoco
promueve una metodologa de evaluacin de crditos basada en tecnologas urbanas ni en esquemas tradicionales de garantas (el sector rural presenta otras opciones para avalar sus operaciones que
son muy diferentes al contexto de las ciudades). Las asociaciones de productores han desarrollado
informacin clave sobre sus asociados; si esta informacin es procesada de manera adecuada, se puede generar un sistema de evaluacin de crdito productivo a partir de la misma actividad productiva.
Desde hace varios aos en El Ceibo se requera financiar la actividad productiva para los socios de la cooperativa. En ese sentido, se ha
hecho un proyecto para crear una entidad microfinanciera. Es por eso que hemos buscado una sociedad con alguien que podra cooperar
con nosotros [] entonces ah encontramos a PRO-RURAL.
Agustn Choque, Gerente AFID El Ceibo.
7. Informacin provista por PRO-RURAL con base en estadsticas de la Asociacin de Entidades Financieras Especializadas en Microfinanzas
(ASOFIN), la Autoridad de Supervisin del Sistema Financiero (ASFI) y la Asociacin de Instituciones Financieras de Desarrollo (FINRURAL).
Parte III
INVESTIGACIN Y DESARROLLO
DEL FIR
A. PROCESO DE EVOLUCIN DEL FIR
Las actividades realizadas por PRO-RURAL para el desarrollo de esta innovacin, se agrupan en cuatro
fases:
1RA. FASE: CONCEPCIN (2 MESES)

En este lapso, el rea de inversiones de PRO-RURAL tom en cuenta criterios prudenciales de microfinanzas rurales y otros referidos a operaciones de capital de riesgo o joint venture (que es el expertise de
PRO-RURAL) como las que implicaba esta iniciativa (algo ms elevado a lo que un acreedor tradicional
e inversionista estn acostumbrados). Tambin se consider la mecnica del producto financiero. Todo
lo anterior dio como resultado un modelo de negocio preliminar que promovi el inters de las instancias superiores de PRO-RURAL. Adems de enfrentar el desafo de convencer a la gerencia general y
el directorio de la entidad sobre esta propuesta, se tena el reto de captar el inters de los potenciales
"socios" (las asociaciones productivas de base), habida cuenta de que estos actores operan en un sector
muy acostumbrado a gestionar donaciones.
2DA. FASE: AFINAMIENTO (3 MESES)

Desde la perspectiva - y con base en la experiencia de PRO-RURAL - la aplicacin del modelo financiero
desarrollado era posible slo en asociaciones de productores de gran escala, que contaran con acceso
efectivo en el mercado y cuyas operaciones fueran en un rubro excedentario (generador de ganancias).
Por tanto, en esta etapa se inici el acercamiento de PRO-RURAL con este tipo de organizaciones; proceso en que se detect que las asociaciones pre-seleccionadas trabajaban habitualmente con fondos
de donacin.
3RA. FASE: PRUEBA Y AJUSTES (4 MESES)

En este periodo (agosto, 2008) PRO-RURAL logr el primer acuerdo con la Cooperativa El Ceibo para la
constitucin de un FIR, al cual se le denomin Alternativa Financiera para el Desarrollo (AFID). Para ello,
la IMF aport 100.000 dlares y la organizacin de base 114.000 dlares. Para PRO-RURAL, la realizacin
de esta primera inversin fue un aprendizaje, ya que las operaciones que efectuaba eran diferentes al
modelo FIR en cuanto a esquema y vencimiento (por ejemplo, el modelo de riesgo compartido de corto plazo). Estos fondos constituyen inversiones de mediano plazo (4 aos) y el rol de ambos socios es
ms activo. En todo caso, en esta etapa (con base en la experiencia de AFID) PRO-RURAL puso a prueba
todos los supuestos del modelo FIR, as como los instrumentos diseados para el funcionamiento de estos fondos. El principal cambio efectuado por PRO-RURAL al modelo bsico del FIR fue el desmantelamiento de la estructura organizacional planificada y la implementacin de un esquema ms funcional.

4A. FASE: IMPLEMENTACIN (2 MESES)

Para continuar el apoyo a la Cooperativa El Ceibo -con el fin de fortalecer la AFID-, y realizados los ajustes al esquema bsico del FIR, PRO-RURAL logr concretar acuerdos para establecer ms fondos similares con estas otras organizaciones:
01. Asociacin Nacional de Productores de Quinua (ANAPQUI), para formar, en el cuarto trimestre del
ao 2010, el FIR denominado Financiera Asociacin Agropecuaria del Altiplano Sur (FAAAS).
02. Asociacin Unin de Productores Agropecuarios, UNIN PRO-AGRO (productores y exportadores
de caf), con la cual se fund, en el tercer trimestre del ao 2011, el FIR CREDI PRO-AGRO.
03. Asociacin de Servicios Financieros Cafetaleros (FINCAF), en el segundo trimestre del ao 2011,
entidad a la cual PRO-RURAL apoy en el desarrollo de su Programa de crdito individual bajo el
concepto y dinmica del FIR.
De acuerdo con PRO-RURAL, el afinamiento del modelo de esta innovacin posibilit que el establecimiento y la consolidacin de estos tres nuevos FIR se tornara ms sencillo de realizar debido a la experiencia adquirida al implementar el primer fondo con la Cooperativa El Ceibo. Los resultados fueron
rpidos y exitosos, pues fueron elegidas asociaciones cuya necesidad de financiamiento era grande,
pero sobre todo porque la tecnologa de evaluacin crediticia que se desarroll con la asistencia tcnica de PRO-RURAL resultaba sencilla y objetiva.
Parte IV
RESULTADOS DERIVADOS DEL

FIR
El desarrollo del FIR, como mecanismo de financiamiento a productores rurales, coincidi con un escenario poltico muy favorable, ya que la actual administracin del gobierno boliviano busca promocionar, desde el ao 2006, iniciativas financieras viables para el sector rural, especialmente para el rubro
productivo. Esta inquietud gubernamental se ha plasmado en la nueva Constitucin del Estado, aprobada en el ao 2009, y en la Ley de Servicios Financieros (promulgada en septiembre del ao 2013).8 En
este sentido, por ejemplo, los FIR figuran bajo esta Ley como Entidades Financieras Comunales, definidas, segn su Artculo 295, como "[] una organizacin, con personalidad jurdica propia, creada por una
o ms organizaciones de productores u otros sectores legalmente constituidas, constituyentes del capital
comunal en calidad de donacin, como parte imprescindible del capital social, con la finalidad de financiar
la actividad de sus miembros en condiciones de fomento, y de terceros productores cuando cuente con la
autorizacin correspondiente de la Autoridad de Supervisin del Sistema Financiero-ASFI".
BENEFICIOS DEL FIR PARA LOS CLIENTES

Los Fondos de Inversin Rural han tenido la particularidad de brindar las siguientes ventajas a los usuarios finales de los recursos provenientes de la Asociacin Boliviana para el Desarrollo Rural PRO-RURAL,
su organizacin matriz y BID/FOMIN:
8. La Constitucin Poltica del Estado de Bolivia (aprobada en el ao 2009) dispone que el Estado [] fomentar la creacin de entidades
financieras no bancarias con fines de inversin socialmente productiva (Artculo 330, Fraccin III) y que dar prioridad a [] la demanda
de servicios financieros de los sectores de la micro y pequea empresa, artesana, comercio, servicios, organizaciones comunitarias y cooperativas de produccin (Artculo 330, Fraccin II). Por tanto, como parte de su poltica de fomento a la pequea produccin, el Gobierno
actual trabaja con intermediarios financieros privados que llegan a ese sector. Tambin habilit ventanillas directas de financiamiento a
la mediana y pequea empresa, y al sector productivo campesino. Para ello, en el ao 2007 cre el Banco de Desarrollo Productivo (BDP),
como una entidad de segundo piso para que -va intermediarios financieros- se conceda crdito a pequeos productores urbanos y rurales
con tasas de inters asequibles. Complementariamente, se promulg la Ley 144 de Revolucin Productiva Comunitaria Agropecuaria (2011),
la cual dispone que el BDP administre, en calidad de fideicomiso, un Fondo Crediticio Comunitario orientado a la provisin de crditos a
productores agropecuarios a travs de entidades financieras reguladas o en proceso de regulacin. Asimismo, para incentivar el apoyo a
las MYPE productivas, el BDP cre un Fondo de Garanta, el cual cubre 50% del riesgo de las entidades financieras que incursionen en ese
segmento de mercado. A estas medidas se suma el control que ejerce el BDP sobre el Banco Unin, en el cual posee 83.2% de su capital, lo
que significa que el Estado tambin cuenta con una entidad de primer piso para atender al sector productivo. En septiembre del ao 2013,
fue promulgada la Nueva Ley de Bancos y Entidades Financieras, la cual establece que la cartera de estos intermediarios deber contemplar
un porcentaje fijo destinado a financiar prstamos de ndole productivo (el porcentaje a ser definido ser parte del Reglamento de esta Ley,
mismo que se encuentra en elaboracin).

FIR
Crditos
ADECUACIN DEL PRODUCTO CREDITICIO AL PRESTATARIO

Clientes (afiliados a Organizacin)
Los FIR responden a las necesidades financieras de los productores afiliados a sus asociaciones.
Demanda que es atendida con estos fondos a travs de productos financieros diseados a la medida
de las caractersticas productivas (y sociales) de cada organizacin matriz o regin (vanse en Anexo 2
las caractersticas de la oferta crediticia de tres FIR). Este acople fue posible con el apoyo de PRO-RURAL,
pues se dise un modelo de evaluacin de crdito agrcola basado en datos histricos de produccin
con los que cuenta cada organizacin de productores (y que nunca fueron utilizados antes de los FIR,
Participacin
para
este fin). En el marco de esta innovacin, se logr sistematizar la informacin y generar un modelo
Accionaria
de evaluacin de prestatarios para cada FIR.
Utilidades del FIR
capitalizadas a su
cartera + prstamos
a cartera del FIR
FACILIDAD
DE ACCESO
50%
Cada FIR pertenece a la organizacin de base a la cual est afiliada el potencial prestatario. No slo se
reduce sustancialmente la barrera de ingreso al financiamiento de esta clientela, tambin la consecucin de prstamo, tanto para fines operativos como, especialmente, de inversin. El siguiente cuadro
brinda
informacin al respecto, destaca la proporcin de afiliados que optan por solicitar crdito a sus
0%
respectivos FIR.
Ao1
Ao 2
Ao 3
Ao 4
TABLA 1. NMERO DE CLIENTES ACTIVOS Y SOCIOS POR DEPARTAMENTO

Nombre del FIR
Asociacin Matriz
Central Regional
Agropecuaria
Industrial de
Cooperativas El
Ceibo Ltda. Sector:
Cacao
Localidad
Departamento
AFID
Fecha de creacin:
enero 2011
Sapecho, Sud Yungas
ANAPQUI. Sector:
Quinua
FAAAS
Fecha de creacin:
noviembre, 2011
Uyuni y Challapata
Asociacin Unin de
Productores
Agrope-cuarios
Unin PRO-AGRO.
Sector: Caf
CREDI PRO-AGRO.
Fecha de creacin:
junio 2011
FINCAF. Sector:
Caf9
Programa de Crdito
Individual de FINCA-F
Fecha de creacin:
enero 2011
Socios
Clientes
activos
(a junio, 2013)
La Paz
758
424
Potos y Oruro
700
628
Caranavi
La Paz
299
107
Caranavi
La Paz
53
40
1.810
1.199
Total Programa FIR
Fuente: PRO-RURAL
Cartera de Riesgo Compartido (RC)
Aporte Pro-Rural
Aporte Asoc.
Productores
Total Aportes
de RC
Prstamo
PES/FOMIN
Total cartera
RC+prstamo)
Cartera
(a junio 2013)
AFID
100.000
114.500
214.500
400.000
614.500
887.817
FAAAS
50.000
200.000
250.000
350.000
600.000
1.297.666
Programa de Crdito
Indivi-dual de FINCAF
50.875
62.513
113.388
116.666
230.055
863.823
CREDI PRO-AGRO
56.500
58.800
115.300
200.000
315.300
22171412
TOTAL
257.375
435.813
693.188
1.066.666
1.759.855
3.271.020
Nombre FIR
Producto crediticio
Destino
Amortizacin
Plazos
Tasa de
inters
Comisiones
Montos en
dlares
Garantas
Microcrdito
Capital de operacin
Mensual, bimestral
18 meses
16%
0,5% 1er
De 1.000 a
Prendaria de documentos en
AGILIDAD DEL TRMITE A LA SOLICITUD

Los clientes del FIR pueden tener acceso a crdito en un da. Las organizaciones matrices cuentan con
un departamento que rene informacin histrica de cada productor asociado, la cual es anualmente
actualizada a travs del proceso de certificacin de su produccin; informacin que se transfiere al FIR.
Cuando el productor visita las oficinas de este fondo con sus documentos personales (en algunos casos
con el aval de la oficina regional de su organizacin) para solicitar crdito y llenar los formularios que se
le exige, la evaluacin de su solicitud se ve facilitada por el hecho de que el FIR ya cuenta con los datos
econmico-productivos de este cliente. Consiguientemente, la evaluacin crediticia del prestatario y el
respectivo desembolso son realizados durante el da.10
[] Por ejemplo, en el caso de ANAPQUI, el oficial del FIR no tiene necesidad de ir hasta la comunidad del cliente para verificar que este
productor cuente con la cantidad de hectreas que indica tener, o saber si su produccin era o iba a ser buena o mala, pues todos estos
aspectos tcnicos ya han sido compartidos con el FIR, incluyendo la certificacin del productor que expide la oficina regional de esta asociacin a travs de su departamento tcnico (PROQUINAT). Algo similar ocurre con Credi-PROAGRO y FINCAF [].
Alejandro Rocha, Director de inversiones y operaciones, PRO-RURAL.
REDUCCIN EN EL COSTO FINANCIERO

PRO-RURAL manifiesta que una de las principales razones de las asociaciones de productores para
crear su propio mecanismo de financiamiento fue reducir el costo financiero de los crditos que sus
afiliados eventualmente gestionaban ante IMF tradicionales. As, mientras en algunas regiones las IMF
ofrecen crditos con tasas de inters que oscilan entre 18% y 20%, los FIR fijan tasas que fluctan entre
13% y 17%. Esta diferencia a favor de los fondos se debe a la reduccin de costos de operacin que se
genera al situar a cada FIR en la misma regin; adems, porque cada uno de ellos opta por no aplicar
mayor spread para crditos productivos vis a vis los otros prstamos de ndole comercial que tambin
conforman su cartera (las tasas impuestas a estos ltimos les permite compensar dicha disparidad).
En todo caso, se debe mencionar que la Ley de Servicios Financieros y su reglamentacin (DS 2055 de
agosto 2014) promulgada recientemente no impone techos en las tasas de inters para crditos productivos concedidos por las instituciones financieras de desarrollo (ONG microfinancieras) que operan
en el sector rural.
9. FINCAF como asociacin de base, y su facilitacin de financiamiento para productores asociados, no comenz con el Proyecto FOMIN.
10. El oficial de crdito del FIR, adems de revisar documentos personales del solicitante, examina los datos del productor que le han sido
provistos por su organizacin matriz. Esta informacin permite al funcionario conocer no slo la superficie del predio que el agricultor destina al cultivo del producto sujeto de crdito, tambin su productividad y valor estimado de ingreso por venta. Generalmente, el monto de
los prstamos productivos concedidos por los FIR (cuya tasa de inters es menor a los otros tipos de crdito que brindan estos Fondos) no
supera 50% del valor estimado de ingresos por venta del producto, poltica crediticia que se sustenta en los riesgos de cosecha que siempre existen. La informacin otorgada por la organizacin matriz tambin sirve al oficial de crdito para detectar solicitudes de prstamo
productivo sobredimensionadas o inoportunas, por lo que el riesgo de sobre-endeudamiento o desvo del destino del crdito es mitigado.

VARIADA OFERTA CREDITICIA

La cartera de los FIR no contempla exclusivamente al crdito agropecuario. Al contrario (Anexo 1), estos
fondos ofrecen una gama interesante de destinos de crdito para los mismos socios. Esta variedad reduce el riesgo de los FIR en cuanto a asignar su portafolio crediticio slo a un tipo de actividad. Tambin
beneficia a sus clientes, en la medida en que ellos pueden gestionar crdito para finalidades no necesariamente productivas que les permita enfrentar algunas emergencias familiares u otros eventos.
OPORTUNIDAD DEL FINANCIAMIENTO

De acuerdo con PRO-RURAL, antes de implantar los FIR, las asociaciones de productores no podan
atender nuevos contratos de exportacin debido a que la produccin de sus afiliados caa ante la carencia de financiamiento inmediato. A travs de los FIR, por tanto, se pudo revertir esta situacin, ahora
atienden oportunamente las necesidades operativas y de inversin de los productores miembros de
dichas asociaciones.
[] A veces, con entidades bancarias, no es que no te dan, slo que un poquito -digamos- demoran en desembolsar, entonces, con PRORURAL es [] ms fcil.
Froiln Tarqui, Tesorero de Unin Pro-Agro.
B. BENEFICIOS DEL FIR PARA LAS ASOCIACIONES DE

PRODUCTORES
Los FIR tambin brindan ventajas claras a las organizaciones matrices, entre las que figuran las siguientes:
01. A partir de la constitucin de los FIR, estas asociaciones ahorran ms recursos para el acopio de la
produccin que les es entregada por sus asociados debido a que los fondos tienen, entre su oferta
crediticia, prstamos para dicha finalidad (con condiciones ventajosas para los prestatarios), recursos que son requeridos por los afiliados de forma anticipada, incluso mucho antes de la cosecha.
02. Los FIR posibilitan que las organizaciones cuenten con mayores datos sobre las inversiones que
realizan sus asociados. Esta informacin les resulta muy til porque pueden estimar futuros volmenes de produccin, situacin que les permite contar con estrategias de venta.
03. Dado su conocimiento del mercado, una asociacin de productores puede incidir en la calidad y
cantidad de produccin de sus afiliados, estableciendo para ello polticas preferenciales de financiamiento -a travs de los FIR- que motivan a sus miembros a cultivar ciertas variedades de mayor
demanda y/o privilegiar la ampliacin o habilitacin de nuevas tierras.
04. Los FIR permiten a la asociacin de productores un manejo ms ordenado de sus fondos frente a
situaciones de emergencia (salud, accidentes, educacin) de sus asociados. Antes, esta asociacin
recurra a prstamos informales o de buena voluntad para atender emergencias. Los FIR tienen entre su oferta financiera, crditos personales para solventar dichas eventualidades no productivas.
C. BENEFICIOS DEL FIR PARA PRO-RURAL

Desde el punto de vista de la Asociacin Boliviana para el Desarrollo Rural, PRO-RURAL, los FIR le han
permitido:
MEJORAR LA RENTABILIDAD
Esta innovacin permiti a PRO-RURAL no slo cumplir su objetivo de apoyo a las actividades productivas de las asociaciones, tambin tuvo un impacto positivo en las finanzas institucionales por la cuanta
del monto de esta operacin en relacin a la cartera institucional, pero, sobre todo, por el cumplimiento en los pagos de parte de los socios/clientes.
AMPLIAR EL ALCANCE
El importante crecimiento de la cartera de PRO-RURAL coincide con el desarrollo de las operaciones
con los FIR. Por tanto, PRO-RURAL no slo ampli la gama de su oferta financiera, tambin de los beneficiarios. De esta manera, la incorporacin de los FIR permiti a la entidad incrementar el nmero de
familias beneficiarias de 1.982, en el ao 2008, a 8.637, en el ao 2012. Estos resultados han motivado
a la institucin a redoblar sus esfuerzos en la gestin de fondeo a fin de mantener el nivel de cartera
alcanzado con el programa BID/FOMIN.
IMPLEMENTAR UN MODELO DE FINANCIAMIENTO CON BAJO RIESGO

Dado que las organizaciones de base cuentan con informacin clave de sus afiliados, cada FIR puede
acceder a la misma. Esta ventaja se traduce en una reduccin del riesgo crediticio del potencial prestatario (el fondo prestar al cliente/asociado ms idneo), con la correspondiente mejora en la calidad de
cartera que PRO-RURAL canaliza a este fondo. A ello se suma su apoyo en el proceso de recuperacin
de deudas, ya que las asociaciones matrices actan como agentes de retencin del pago que debe
cumplir el prestatario. Es decir, una vez que el agricultor entrega su producto cosechado a la organizacin y ste es comercializado, la unidad de tesorera verifica que el afiliado no tenga deudas con el FIR
y, si las tiene, primero paga esa parte adeudada (y su mora, si fuera el caso), entregando al productor el
saldo.11 Por ello el proceso de recuperacin es seguro y, desde el punto de vista de PRO-RURAL, se logra
la fidelidad del productor a la asociacin.
11. Este procedimiento de pago directo de deudas es autorizado por los productores cuando suscriben el contrato de crdito con el FIR.

Nombre del FIR
Asociacin Matriz
Central Regional
Agropecuaria
Industrial de
Cooperativas El
Ceibo Ltda. Sector:
Cacao
Localidad
AFID
Fecha de creacin:
enero 2011
Departamento
Clientes
activos
(a junio, 2013)
Socios
La Paz
758
424
Potos y Oruro
700
628
Sapecho, Sud Yungas
MOVILIZAR RECURSOS LOCALES

ANAPQUI. Sector:
Quinua
FAAAS
Fecha de creacin:
noviembre, 2011
FINCAF. Sector:
Caf9
Programa de Crdito
Individual de FINCA-F
Fecha de creacin:
enero 2011
Uyuni y Challapata
Para no depender enteramente de financiadores externos, las utilidades generadas por las asociacioUnin de
CREDI
nesAsociacin
de
productores
sonPRO-AGRO.
reinvertidas para
financiar, a travsLa Paz
del FIR, a sus 299
propios afiliados.
Como se
Productores
107
Caranavi
Agrope-cuarios
Fecha
de
creacin:
advierte
en la Tabla 2, junio
25%
de la cartera crediticia de los cuatro FIR provino del aporte de las organizaUnin PRO-AGRO.
2011
Sector: Caf
ciones matrices (vase informacin individualizada de cada FIR en Anexo 2).
La Paz
Caranavi
53
40
TABLA 2. TOTAL CARTERA Y CARTERA DE RIESGO COMPARTIDO DE LAS

FIR
Total Programa FIR
1.810
1.199
Cartera de Riesgo Compartido (RC)
Aporte Pro-Rural
Aporte Asoc.
Productores
Total Aportes
de RC
Prstamo
PES/FOMIN
Total cartera
RC+prstamo)
Cartera
(a junio 2013)
AFID
100.000
114.500
214.500
400.000
614.500
887.817
FAAAS
50.000
200.000
250.000
350.000
600.000
1.297.666
Programa de Crdito
50.875
62.513
113.388
116.666
230.055
863.823
CREDI PRO-AGRO
56.500
58.800
115.300
200.000
315.300
22171412
TOTAL
257.375
435.813
693.188
1.066.666
1.759.855
3.271.020
Nombre FIR
Fuente: PRO-RURAL
Producto crediticio
Destino
Amortizacin
Microcrdito
produccin de cacao y
otros productos
agropecuarios
Capital de operacin
Plazos
Tasa de
inters
18 meses
16%
Comisiones
Montos en
dlares
Garantas
GRADUAR A ESTOS FONDOS COMO CLIENTES FINANCIEROS DE LA BANCA

COMERCIAL
Mensual, bimestral
o trimestral
0,5% 1er
crdito
0,25 %
crditos
posteriores
custodia de terreno
Prendaria de produccin de
cacao y otros
Aval de la cooperativa
De 1.000 a
3.000
El modelo FIR diseado

por PRO-RURAL,
fondosDese
vuelvan
entes
visibles
Capital de inversin
16%que estos
Mensual, bimestral ha posibilitado
48 meses
0,5% 1er
Prendaria
de documentos
en
1.000
a
crdito
custodia de inmueble
o trimestral
7.000
-por su desarrollo institucional y la magnitud de recursos requeridospara bancos
comerciales,
los cua0,25 %
De 7.001 a
crditos
cacao y otros
10.000
les pueden atender, en volumen y con mejores condiciones, sus requerimientos
financieros.
Esta "graposteriores
duacin"
se
tradujo
en
un
financiamiento
para
AFID
de
un
milln
de
dlares
otorgado
por
el Banco
Capital de operacin
18%
Microcrdito comercial
Mensual, bimestral
48 meses
0,5% 1er
De 1.000 a
Capital
de
inversin
o
trimestral
crdito
custodia
de
terreno
3.000
Nacional de Bolivia, y otro de 2,3 millones de dlares para la Financiera
Agropecuaria del
Altiplano Sur
0,25 %
Prendaria de activos del
crditos
negocio de crdito
(FAAAS) concedido por el Banco Unin. Por su parte, el FIR CREDI PRO-AGRO
y el Programa
posteriores
Garante personal
Aval de lase
cooperativa
individual de FINCAF continan siendo atendidos por PRO-RURAL, aunque seguramente
consoliconsumo,
18%
darn
como
los Bienes
dosdeanteriormente
Microcrdito
de
Mensualmencionados.
36 meses
0,5%
Prendaria
de
produccin
de
De 100 a
pago de servicios
Perfeccionamiento de
derecho propietario de
inmuebles y vehculos
Otros
consumo
Emergencia de salud
Educativo
Crdito para vivienda
Adquisicin de terreno
Construccin de
vivienda
Compra de vivienda
Remodelacin,
refaccin, ampliacin,
mejoramiento de
vivienda individual o en
propiedad horizontal
Mensual o bimestral
3.000
cacao y otros
Garante personal
custodia de terreno
12 meses
12 meses
16%
16%
0,5%
De 100 a 500
De 100 a 500
Garante personal
Garante personal y descuento
por planilla
30 meses
18%
0,5%
De 1.000 a
7.000
De 7,001 a
10.000
De 10.001 a
15.000
custodia de terreno
Hipotecaria de inmueble
Tasa de acordado
Montos en
12. La reduccin de esta deuda de CREDI PRO-AGRO resulta del plan de amortizaciones
ex-ante entre su entidad matriz y
Producto crediticio
Destino
Amortizacin
Plazos
Garantas
inters
dlares
PRO-RURAL.
Crdito PYME
Capital de operacin
Mensual
Hasta 18
meses a
24%
De 5.000 a
100.000
Prendaria de maquinaria y
equipos bajo inventario
EL DESARROLLO RURAL PRO-RURAL notariado Inventario de quinua

partir del
PG./21 FONDOS DE INVERSIN RURAL (FIR): ASOCIACIN BOLIVIANA PARA
primer
desembolso
Microcrdito
produccin de quinua
Capital de operacin:
Roturacin
Siembra Cosecha
Post cosecha
Capital a vencimiento;
inters: mensual,
bimestral o trimestral
Hasta 6
meses
Hasta 9
meses
bajo doble candado
16%
De 100 a
5.000
De 500 a

Aval de la Asociacin regional

Prendaria de proceso de
produccin de quinua y/o
inventario de quinua
INICIAR UN DOWN-SCALING DEL MODELO

Ante el xito logrado por PRO-RURAL en el marco del programa BID/FOMIN, y al considerar la reducida cantidad de organizaciones grandes de productores que asuman el reto demandado al establecer
un FIR, la entidad decidi replicar esta experiencia en asociaciones de base de menor escala. En este
afn de profundizar el alcance de la innovacin, fue readecuado el modelo FIR para MYPE y se decidi promover el sector de mujeres productoras.13 En este esquema, denominado MICROFIR, la entidad
continuar brindando asistencia tcnica y capital semilla, incluyendo recursos en calidad de prstamo.
Sin embargo, por el grado de desarrollo organizacional de MYPE, la participacin de PRO-RURAL ser:
01. Ms intensa en cuanto al adiestramiento administrativo y financiero del personal de los MICROFIR y
de los afiliados(as) a su asociacin matriz. Por ejemplo, se arm un programa de capacitacin financiera para brindar especial nfasis al tema de empoderamiento de la mujer.
02. Mayor en cuanto a su aporte de capital semilla (en los FIR anteriores fue de 49%), ya que estas asociaciones productivas no cuentan con la capacidad econmica de las organizaciones matrices de
AFID, FAAAS, FINCAF y CREDI PRO-AGRO. A la fecha, PRO-RURAL acord la constitucin de dos
MICROFIR; uno con la organizacin Grupo Mayas (productoras lecheras) y otro con la Asociacin de
Carpas Solares y Hortalizas de Achocalla (ACSHA).
POSICIONAR A PRO-RURAL EN INNOVACIONES MICROFINANCIERAS

Desde el punto de vista de PRO-RURAL, un efecto no planificado inicialmente fue la repercusin del
programa BID/FOMIN a nivel de instituciones y redes de microfinanzas interesadas en apoyar iniciativas
innovadoras. Esta situacin, junto al efecto del concepto FIR en la nueva Ley de Servicios Financieros,
ayud sobremanera a PRO-RURAL en cuanto a su posicionamiento como institucin innovadora en el
sector de las microfinanzas productivas rurales de Bolivia. En este contexto, PRO-RURAL ha sido invitada por varias IMF del exterior del pas (Mxico y Nicaragua, principalmente) para explicar el modelo del
FIR. A ello se suman las presentaciones que hace PRO-RURAL -previa invitacin- en distintos eventos de
divulgacin sobre productos microfinancieros. Como resultado de ello, PRO-RURAL indica que algunas
entidades (por ejemplo, cooperativas nicaragenses) evalan el mecanismo para su potencial replicacin, habiendo manifestado su intencin de acudir a organismos internacionales de desarrollo para
gestionar fondos que les permitan solventar este tipo de emprendimientos.
13. Una vez constituidos los cuatro FIR propuestos inicialmente en el marco del proyecto FOMIN, PRO-RURAL, decidi replicar el modelo de
financiamiento productivo en organizaciones de menor tamao, en un escenario diferente al presentado cuando se implement esta iniciativa (el gobierno boliviano haba lanzado diferentes programas de apoyo financiero a cadenas exitosas y a las PYME en los aos 2010 y 2011).
La decisin de PRO-RURAL se sustentaba en la preocupacin por la poca atencin del sector financiero a los actores que participaban en las
cadenas productivas no articuladas al mercado externo (leche, hortalizas, avcola, artesanas). En el afn de encontrar una respuesta a esta
nueva inquietud, la entidad lanz su nuevo sub-producto denominado MICROFIR. En menos de un ao de su lanzamiento, logr establecer
dos operaciones. La introduccin de este nuevo sub-producto deriv en la modificacin del Marco Lgico del Proyecto FOMIN para reflejar
la superacin de las metas originales del Proyecto que PRO-RURAL logr.

Parte V
LECCIONES APRENDIDAS EN EL
DESARROLLO DEL FIR
A. PRINCIPALES DESAFOS ENFRENTADOS POR PRORURAL AL IMPLEMENTAR LOS FONDOS
FORTALECER LA CAPACIDAD DE GESTIN EN LAS OPERACIONES
CREDITICIAS DE LOS FIR
Para lograrlo, la Asociacin Boliviana para el Desarrollo Rural PRO-RURAL busc resolver las falencias
administrativas en que incurrieron anteriormente las organizaciones al otorgar crditos o anticipos a
sus asociados sin un adecuado control ni los instrumentos financieros necesarios, adems de acompaar de cerca y capacitar en una diversidad de destrezas al personal contratado para administrar los FIR.
ASEGURAR LA OBJETIVIDAD EN LAS DECISIONES CREDITICIAS

Dentro del concepto de riesgo compartido, PRO-RURAL deba asegurarse que la organizacin matriz
asimilara completamente su rol de socio del FIR y, por tanto, la imperiosa necesidad de brindarle a este
fondo la autonoma necesaria en la evaluacin y colocacin de crdito a los afiliados. Sin embargo, todos los FIR operaban como el brazo crediticio de las asociaciones matrices, lo cual oblig a PRO-RURAL
a saber mantener con ellas una relacin respetuosa de su manera de trabajo y toma de decisiones. As
pues, temas clave para la toma de decisiones tanto en polticas de crdito, como de ndole administrativa y operativa fueron puestas por PRO-RURAL a consideracin al directorio y, en su caso, a la asamblea
de asociados de estas organizaciones. Aunque en ocasiones este procedimiento retras el desarrollo de
los FIR, queda claro que esta estrategia de legitimacin fue fundamental para garantizar los resultados
logrados por esta IMF. 14
14. PRO-RURAL vio cmo algunas consultas efectuadas a niveles mximos de las organizaciones matrices generaron retrasos como resultado de: (a) ideas opuestas de algunos miembros de su directorio o asamblea a los planes de trabajo de los FIR y (b) su apego a normas internas
para la designacin de personal de estos fondos (estos empleados deban ser hijos de los productores afiliados).
B. PRINCIPALES FACTORES QUE FACILITARON LA

IMPLEMENTACIN DEL FIR
El respaldo del directorio de PRO-RURAL fue importante dado que el FIR fue su primer gran proyecto
financiero y tena un valor estratgico muy alto. A ello se suma el enfoque participativo del modelo FIR
y el grado de apropiacin que genera en sus operadores, elementos que cautivaron el inters de asociaciones importantes y con capacidad de experimentar durante la fase piloto.
A nivel del entorno, un escenario econmico favorable en Bolivia y un ambiente poltico abierto a este
tipo de iniciativas facilitaron el desarrollo y consolidacin de la innovacin, situaciones que se expresaron en lo siguiente:
`` Incremento sostenido de las exportaciones. En este boom figuran los productos agrcolas producidos y comercializados por las organizaciones matrices de los FIR, especialmente la quinua (cuya
produccin y volumen exportado se expandieron 10 veces en el ltimo quinquenio) y caf orgnico.
Ello represent un elemento muy importante para PRO-RURAL al momento de medir el riesgo de sus
operaciones en esta innovacin: "[] estbamos trabajando con productos agrcolas con una alta
demanda externa y con compradores que, adems, pagaban buenos precios.(Flavio Ralde, Director
Ejecutivo de PRO-RURAL).
`` Expansin del sistema financiero. El excepcional desempeo de la economa boliviana, a nivel macro durante varios aos, generado por crecientes niveles de exportaciones e ingresos fiscales, y el consiguiente efecto multiplicador en la demanda agregada del mercado local, posibilit una importante
expansin del sistema financiero del pas, expresada en aumentos significativos en las carteras de
depsitos y de crditos, las cuales alcanzaron -a septiembre del ao 2013-, respectivamente, 13.545
millones de dlares (5.168 millones de dlares en el ao 2007) y 11.450 millones de dlares (4.594 millones de dlares cinco aos antes).
`` Compatibilidad del concepto FIR con las Polticas de Estado. Los FIR representan un modelo comercial que facilita al sector financiero contribuir a los objetivos de la nueva Constitucin Poltica del
Estado (CPE) promulgada en el ao 2009, misma que plantea construir un nuevo modelo de desarrollo
econmico productivo que incluya la efectiva participacin de la pequea produccin agropecuaria
de base comunitaria. Es ms, los FIR constituyen una opcin para cumplir con la recientemente promulgada Ley de Servicios Financieros, la cual establece en su reglamentacin las tasas y proporcin
de cartera que las IMF debern asignar para crditos productivos.15 El xito de los FIR se refleja en su
facilidad de acceso a crdito de banca, la cual ya viene respondiendo a las prioridades del Estado (les
ha ayudado a negociar con estas entidades). Por lo expuesto, queda claro que el impulso ha posibilitado "graduar" a estos fondos y consolidar su funcionamiento e institucionalizacin.
15. La Seccin III de la CPE referida a la Poltica Financiera, hace mencin a que el Estado debe priorizar tanto: (a) la demanda de servicios
financieros de los sectores de la MYPE y de organizaciones comunitarias y cooperativas de produccin; como: (b) fomentar la creacin de
entidades financieras no bancarias con fines de inversin socialmente productiva. Asimismo, en el marco de polticas sectoriales, la CPE
seala que el Estado debe proteger y fomentar las organizaciones econmicas campesinas y las asociaciones u organizaciones de pequeos productores, facilitando su acceso a los crditos, a la capacitacin tcnica y a la tecnologa. El apoyo del Estado a las organizaciones de
economa comunitaria debe posibilitar que sean sujetos de crdito y accedan al financiamiento.

Parte VI
CONCLUSIONES
La escasa oferta de instituciones financieras bolivianas para financiamiento de pequeos agricultores,
impuls a asociaciones de productores campesinos a implementar alternativas propias para proveer
crdito productivo a sus afiliados. Pese a que estas experiencias no haban sido exitosas, PRO-RURAL estaba convencida de la viabilidad de promover instancias locales de financiamiento a este grupo meta.
As, la entidad ide y consolid un esquema crediticio innovador denominado FIR.
A lo largo de este estudio de caso, se observa que la innovacin contribuye efectivamente en ampliar
el radio de accin de servicios crediticios orientados a la produccin de unidades econmicas de pequea escala basadas en la agricultura. Ello es as, ya que los resultados se han expresado tanto: en la
consolidacin de cuatro FIR -tres de ellos ya operando de manera independiente de su organizacin
matriz autnoma y canalizando recursos directamente de la banca comercial-, como: en su replicacin
en asociaciones productoras de menor tamao.
Los FIR han probado ser un esquema eficiente en las microfinanzas rurales, en la medida que brindan
una gama de beneficios a todos los actores involucrados en este modelo, ventajas que se sustentan
principalmente en el hecho de que los FIR son un mecanismo que permite:
`` Disear y ofrecer productos crediticios idneos a las condiciones y capacidades productivas de su
clientela.
`` Reducir los costos de transaccin del FIR y de los prestatarios.
`` Establecer formas de garanta morales a estos clientes, con lo que son motivados al cumplimiento de
sus prstamos.
Con base en su experiencia durante la promocin de esta innovacin, PRO-RURAL advierte que la implantacin de este mecanismo financiero debera orientarse principalmente hacia una organizacin
matriz socia que ya est integrada al mercado y especializada en un rubro, aunque no necesariamente
sean exportadores. Lo que s es indispensable -acorde a PRO-RURAL- es que deben tener suficiente
escala como para solventar la inversin que implica establecer un fondo de este tipo, esfuerzo que se
plasmara en lo referido a: su capitalizacin (inyeccin de recursos propios a la cartera crediticia del FIR),
su capacidad para garantizar los recursos de otro financiador que se destinarn a dicho fondo y, sus
posibilidades de cubrir el funcionamiento de la estructura administrativa y operativa (al menos durante
los primeros aos) del fondo.
Asimismo, sugiere que la construccin del FIR tenga como meta su institucionalizacin plena, es decir,
su transformacin progresiva en un ente autnomo de la organizacin matriz, cualidad que evitar lo
efmero de la iniciativa y la convertir en una solucin financiera permanente para su clientela.
Operativamente, PRO-RURAL recomienda -para asegurar la eficiencia y resultados de los FIR- acoplar
asistencia tcnica y capacitacin intensiva a los funcionarios de todos los niveles que conforman estos
fondos -en cuanto a capacidades administrativas y financieras-, de tal modo que se asegure el adecuado manejo de su cartera crediticia.
Adems de los aspectos importantes mencionados sobre las instituciones participantes, la factibilidad y
xito de expansin y rplica del modelo FIR se ver beneficiado por contar con un sector agropecuario
en crecimiento y acceso a suficientes recursos para solventar la innovacin en el transcurso del tiempo.
ANEXO
ANEXO 1. PERSONAS ENTREVISTADAS
Flavio Ralde/Gerente General, PRO-RURAL.
Alejandro Rocha/Director de Inversiones y Operaciones, PRO-RURAL.
Claudia Escobar/Coordinadora Proyecto, FOMIN.

Nombre FIR
Aporte Pro-Rural
Productores
de RC
PES/FOMIN
RC+prstamo)
(a junio 2013)
AFID
100.000
114.500
214.500
400.000
614.500
887.817
FAAAS
50.000
200.000
250.000
350.000
600.000
1.297.666
Programa de Crdito
50.875
62.513
113.388
116.666
230.055
863.823
CREDI PRO-AGRO
56.500
58.800
115.300
200.000
315.300
22171412
TOTAL
257.375
435.813
693.188
1.066.666
1.759.855
3.271.020
ANEXO 2. CARACTERSTICAS DE LA OFERTA DE PRODUCTOS CREDITICIOS

DE LOS FIR
Producto crediticio
Destino
Amortizacin
Plazos
Tasa de
inters
Microcrdito
produccin de cacao y
otros productos
agropecuarios
Capital de operacin
Mensual, bimestral
o trimestral
18 meses
16%
0,5% 1er
crdito
0,25 %
crditos
posteriores
De 1.000 a
3.000
custodia de terreno
cacao y otros
Capital de inversin
Mensual, bimestral
o trimestral
48 meses
16%
0,5% 1er
crdito
0,25 %
crditos
posteriores
De 1.000 a
7.000
De 7.001 a
10.000
cacao y otros
Microcrdito comercial
Capital de operacin
Capital de inversin
Mensual, bimestral
o trimestral
48 meses
18%
0,5% 1er
crdito
0,25 %
crditos
posteriores
De 1.000 a
3.000
custodia de terreno
Prendaria de activos del
negocio
Garante personal
Microcrdito de
consumo
Bienes de consumo,
pago de servicios
Perfeccionamiento de
derecho propietario de
inmuebles y vehculos
Otros
Mensual
36 meses
18%
0,5%
De 100 a
3.000
cacao y otros
Garante personal
custodia de terreno
12 meses
12 meses
16%
16%
0,5%
De 100 a 500
De 100 a 500
Garante personal
por planilla
30 meses
18%
0,5%
De 1.000 a
7.000
De 7,001 a
10.000
De 10.001 a
15.000
custodia de terreno
Emergencia de salud
Educativo
Construccin de
vivienda
Compra de vivienda
Remodelacin,
mejoramiento de
Mensual o bimestral
Comisiones
Montos en
dlares
Garantas
Tasa de
inters
Montos en
dlares
Hasta 18
meses a
partir del
primer
desembolso
24%
De 5.000 a
100.000
notariado Inventario de quinua
bajo doble candado
inters: mensual,
inters: mensual,
Capital e intereses a
vencimiento
inters: mensual
Hasta 6
meses
Hasta 9
meses
Hasta 3
meses
Hasta 12
meses
16%
De 100 a
5.000

Producto crediticio
Destino
Amortizacin
Plazos
Crdito PYME
Capital de operacin
Mensual
Microcrdito
produccin de quinua
Roturacin
Siembra Cosecha
Post cosecha
De 500 a
2.500
Garantas
De 100 a
5.000
Hasta 5.000
mediante
desembolsos
mensuales de
100 a 416
Microcrdito
equipamiento agrcola
Capital de inversin
Inters: mensual,
Hasta 48
meses
16%
De 100 a
7.000

Microcrdito crianza de
camlidos
Capital de operacin
Manejo
Sanidad
Forraje
Mejoramiento
Inters: mensual,
Hasta 24
meses
16%
De 100 a
2.000

Prendaria de camlidos
Microcrdito turismo
comunitario
Mejoramiento de
vivienda
Equipamiento
Inters: mensual,
Hasta 12
meses
16%
De 100 a
2.000

Producto crediticio
Destino
Amortizacin
Plazos
Tasa de
inters
Montos en
dlares
Garantas
FONDOSpara
DE INVERSIN
RURAL
(FIR): ASOCIACIN
BOLIVIANA PARA
EL DESARROLLO
RURAL
PRO-RURAL Prendaria de maquinaria y
PG./27 Microcrdito
Capital
de operacin
15%
Capital trimestral:
12 meses
De 5.001 a
produccin de caf y
otros productos
alternativos
inters trimestral
10.000
Prendaria de certificado Miembro del Grupo BID

aportacin
caf y otros
De 10.001 a
Prendaria de inventario de caf
Otros
custodia de terreno
Emergencia de salud
Educativo
Construccin de
vivienda
Compra de vivienda
Remodelacin,
mejoramiento de
Mensual o bimestral
12 meses
12 meses
16%
16%
0,5%
De 100 a 500
De 100 a 500
Garante personal
por planilla
30 meses
18%
0,5%
De 1.000 a
7.000
De 7,001 a
10.000
De 10.001 a
15.000
custodia de terreno
FIR: AFID (EL CEIBO)

Tasa de
inters
Montos en
dlares
Hasta 18
meses a
partir del
primer
desembolso
24%
De 5.000 a
100.000
notariado Inventario de quinua
bajo doble candado
inters: mensual,
inters: mensual,
Capital e intereses a
vencimiento
inters: mensual
Hasta 6
meses
Hasta 9
meses
Hasta 3
meses
Hasta 12
meses
16%
De 100 a
5.000

Producto crediticio
Destino
Amortizacin
Plazos
Crdito PYME
Capital de operacin
Mensual
Microcrdito
produccin de quinua
Roturacin
Siembra Cosecha
Post cosecha
De 500 a
2.500
Garantas
De 100 a
5.000
Hasta 5.000
mediante
desembolsos
mensuales de
100 a 416
Microcrdito
equipamiento agrcola
Capital de inversin
Inters: mensual,
Hasta 48
meses
16%
De 100 a
7.000

camlidos
Capital de operacin
Manejo
Sanidad
Forraje
Mejoramiento
Inters: mensual,
Hasta 24
meses
16%
De 100 a
2.000

Microcrdito turismo
comunitario
Mejoramiento de
vivienda
Equipamiento
Inters: mensual,
Hasta 12
meses
16%
De 100 a
2.000

Producto crediticio
Destino
Amortizacin
Plazos
Tasa de
inters
Montos en
dlares
Microcrdito para
produccin de caf y
otros productos
alternativos
Capital de operacin
Capital trimestral:
inters trimestral
12 meses
15%
De 5.001 a
10.000
Prendaria de certificado
aportacin
caf y otros
De 10.001 a
15.000

y otros
aportacin
caf y otros
De 15.001 a
28.000

y otros
aportacin
caf y otros
y otros
aportacin
caf y otros
y otros
equipo para los comits
comunales
Microcrdito para
produccin de caf y
otros productos
alternativos y
equipamiento
Capital de inversin
inters: trimestral
24 meses
15%
De 1.000 a
15.000
Microcrdito de
consumo
Emergencia-libre
disponibilidad
Capital e inters a
vencimiento
30 das
20%
De 15.001 a
30.000
Bienes de consumo,
pago de servicios
Capital trimestral:
inters: trimestral
6 meses
20%
De 100 a
1.000
PG./28
Garantas
Recursos a recibir del Fondo

Social PREMIO FLO (Fair Trade)
para los comits comunales
Garanta del certificado de
aportacin
FONDOS DE INVERSIN RURAL (FIR): ASOCIACIN BOLIVIANA PARA EL DESARROLLO RURAL PRO-RURAL Garante personal
Prendaria de certificado de
aportacin
Garante personal
camlidos
Capital de operacin
Manejo
Sanidad
Forraje
Mejoramiento
Inters: mensual,
Hasta 24
meses
16%
De 100 a
2.000

Microcrdito turismo
comunitario
Mejoramiento de
vivienda
Equipamiento
Inters: mensual,
Hasta 12
meses
16%
De 100 a
2.000

Producto crediticio
Destino
Amortizacin
Plazos
Tasa de
inters
Montos en
dlares
Microcrdito para
produccin de caf y
otros productos
alternativos
Capital de operacin
Capital trimestral:
inters trimestral
12 meses
15%
De 5.001 a
10.000
aportacin
caf y otros
De 10.001 a
15.000

y otros
aportacin
caf y otros
De 15.001 a
28.000

y otros
aportacin
caf y otros
y otros
FIR: FAAAS (ANAPQUI)
Garantas
Microcrdito para
produccin de caf y
otros productos
alternativos y
equipamiento
Capital de inversin
inters: trimestral
24 meses
15%
De 1.000 a
15.000
aportacin
caf y otros
y otros
equipo para los comits
comunales
Microcrdito de
consumo
Emergencia-libre
disponibilidad
Capital e inters a
vencimiento
30 das
20%
De 15.001 a
30.000
Recursos a recibir del Fondo

Social PREMIO FLO (Fair Trade)
para los comits comunales
Garanta del certificado de
aportacin
Garante personal
Bienes de consumo,
pago de servicios
Capital trimestral:
inters: trimestral
6 meses
20%
De 100 a
1.000
Prendaria de certificado de
aportacin
Garante personal
para produccin
agrcola y vivienda
Construccin,
remodelacin,
ampliacin,
mejoramiento de la
vivienda
Capital trimestral:
inters: trimestral
36 meses
14%
De 100 a
4.000
Hasta 70.000
Hipotecaria de inmueble de
propiedad del deudor
Crdito hipotecario
FONDO MULTILATERAL DE INVERSIONES (FOMIN)

1300 New York Avenue, N.W. Washington, D.C. 20577
mifcontact@iadb.org
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Fondo Multilateral de Inversiones

Miembro del Grupo BID

Fondos de inVersin rUrAl (Fir)

FONDO MULTILATERAL DE INVERSIONES (FOMIN)

Caractersticas del Fondo de Inversin Rural (FIR)

Investigacin y desarrollo del FIR

Resultados derivados del FIR

Lecciones aprendidas en el desarrollo del FIR

CARACTERSTICAS DEL FONDO

B. ORIGEN DEL FIR

C. DINMICA DEL FIR

GRFICO 1. ESTRATEGIA DE FINANCIAMIENTO DEL FIR

Clientes (afiliados a Organizacin)

Fondo Multilateral de Inversiones

Utilidades del FIR

1RA. ETAPA: ESTRUCTURA Y ESTRATEGIA DE FINANCIAMIENTO

GRFICO 2. ESTRATEGIA DE FINANCIAMIENTO DEL FIR

Utilidades del FIR

Duracin de la intervencin de PRO-RURAL

Fuente: Elaboracin propia con informacin de PRO-RURAL

Nombre del FIR

Fondo Multilateral de Inversiones

2DA. ETAPA: ESTRUCTURA ORGANIZACIONAL

D. POR QU EL FIR ES UNA INNOVACIN EN LAS

EL CASO DE LOS FIR

Fondo Multilateral de Inversiones

1RA. FASE: CONCEPCIN (2 MESES)

2DA. FASE: AFINAMIENTO (3 MESES)

3RA. FASE: PRUEBA Y AJUSTES (4 MESES)

Fondo Multilateral de Inversiones

4A. FASE: IMPLEMENTACIN (2 MESES)

RESULTADOS DERIVADOS DEL

BENEFICIOS DEL FIR PARA LOS CLIENTES

Fondo Multilateral de Inversiones

ADECUACIN DEL PRODUCTO CREDITICIO AL PRESTATARIO

TABLA 1. NMERO DE CLIENTES ACTIVOS Y SOCIOS POR DEPARTAMENTO

Sapecho, Sud Yungas

Total Programa FIR

AGILIDAD DEL TRMITE A LA SOLICITUD

REDUCCIN EN EL COSTO FINANCIERO

Fondo Multilateral de Inversiones

VARIADA OFERTA CREDITICIA

OPORTUNIDAD DEL FINANCIAMIENTO

B. BENEFICIOS DEL FIR PARA LAS ASOCIACIONES DE

C. BENEFICIOS DEL FIR PARA PRO-RURAL

IMPLEMENTAR UN MODELO DE FINANCIAMIENTO CON BAJO RIESGO

Fondo Multilateral de Inversiones

Duracin de la intervencin de PRO-RURAL

Nombre del FIR

Sapecho, Sud Yungas

MOVILIZAR RECURSOS LOCALES

TABLA 2. TOTAL CARTERA Y CARTERA DE RIESGO COMPARTIDO DE LAS

Cartera de Riesgo Compartido (RC)

GRADUAR A ESTOS FONDOS COMO CLIENTES FINANCIEROS DE LA BANCA

El modelo FIR diseado

Crdito para vivienda

EL DESARROLLO RURAL PRO-RURAL notariado Inventario de quinua

bajo doble candado

Fondo Multilateral de Inversiones

Aval de la Asociacin regional

INICIAR UN DOWN-SCALING DEL MODELO

POSICIONAR A PRO-RURAL EN INNOVACIONES MICROFINANCIERAS

Fondo Multilateral de Inversiones

ASEGURAR LA OBJETIVIDAD EN LAS DECISIONES CREDITICIAS