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Razonamiento de Apalancamiento a largo plazo

El apalancamiento Financiero
El apalancamiento es el resultado de decisiones que se adoptan en la gestin
empresarial y se refiere a que, en ciertas ocasiones, la direccin de las
compaas resuelve asumir costos fijos para obtener el uso de determinados
recursos, ya sea materiales o financieros. Por ejemplo, el empleo de fuentes
ajenas de financiamiento, o sea el apalancamiento financiero, conlleva el
abono de un precio fijo que se cuantifica con la tasa de inters pactada. De
modo similar, la utilizacin de bienes de capital por los cuales la empresa
incurre en un costo fijo, recibe el nombre de apalancamiento operativo.
En su enfoque y aplicacin ms frecuentes, el anlisis del apalancamiento
ayuda a valorar con una ptica de corto plazo algunas incertidumbres que
rodean el funcionamiento de las organizaciones y que impactan sobre sus
resultados.
El trmino apalancamiento se emplea con frecuencia para describir la
capacidad de las empresas de emplear activos o fondos de costo fijo que
maximicen los rendimientos a favor de sus propietarios. El incremento
aumenta, de igual forma, la incertidumbre en los rendimientos, y al mismo
tiempo aumenta el volumen posible de estos.
El apalancamiento se presenta en grados diferentes; mientras ms alto sea el
grado de apalancamiento mayor ser el riesgo, pero tambin sern ms altos
los rendimientos previstos. El trmino riesgo se define, en este contexto, al
grado de incertidumbre relacionado con la capacidad de la entidad para cubrir
sus pagos de obligaciones fijas. La magnitud del apalancamiento en la
estructura de la entidad evidencia el tipo de alternativa riesgo rendimiento
que esta posee.
El estado de resultado en relacin al apalancamiento
El Estado de Ganancias y Prdidas conocido tambin como Estado de
Resultados , Estado de Rendimiento , etc., muestra los efectos de las
operaciones de una empresa y su resultado final en un perodo dado, en forma
de un beneficio o una prdida. As, este Estado Financiero ofrece un resumen
de los hechos significativos que originaron las variaciones en el patrimonio o
capital de la entidad durante un perodo determinado.
Contenido Financiero

Ingreso principal

Costos asociados a la produccin

Gastos asociados a la operacin

Gastos relacionados a la financiacin

Gastos en relacin al rgimen fiscal

Resultado

Razones a Largo Plazo:


Estas razones evalan el endeudamiento a largo plazo, la productividad
(relacin entre los recursos que se invierten y el producto que se obtiene), y
el desarrollo y expansin de una entidad.
Razones de Apalancamiento o Solvencia.
Este grupo tiene como propsito analizar la estructura financiera de la
empresa, y particularmente el financiamiento externo de la empresa.
Determinan la capacidad de cumplir con los compromisos a largo plazo. Tan
perjudicial es endeudarse, como no hacerlo, pues el pasivo es una
herramienta importante para el crecimiento y desarrollo de cualquier
entidad. Pasivo es sinnimo de riesgo, por lo que las siguientes relaciones
evalan el riesgo financiero de una entidad.
Riesgo.
Es la probabilidad que existe que el rendimiento esperado de una inversin
no se realice, sino por el contrario, que en lugar de ganancias se obtengan
prdidas. Riesgo est asociado a la posibilidad de obtener menos
beneficios
1.- De Endeudamiento

Pasivo Total
Activo Total

Mide la proporcin de activos totales concedidos por los acreedores de una


empresa. Esta razn indica la participacin de terceras personas en la empresa.
Muestra el grado de riesgo de la empresa
Una razn alta indica que los acreedores son dueos en una forma significativa de
la empresa. Es mejor cuando el pasivo tenga exigibilidad en el largo plazo que por
lo general es menos costoso.

Una razn baja es mejor para los acreedores (terceros) porque se encuentra
protegida su inversin, y desde luego para los accionistas, pues ellos son los
dueos de la entidad.

2.- Apalancamiento

Pasivo Total
Capital Contable

Determina la proporcin entre las deudas y el patrimonio de la empresa,


entre las aportaciones externas y las aportaciones internas.
Razn > 1.- significa que la deudas superan al capital contable, lo que
determina que la empresa no es productiva en el rengln de uso de pasivo y
se encuentra en peligro de quiebra.
Una razn alta indica que la empresa se encuentra en serios problemas,
slo es justificable cuando existe apalancamiento, es decir, se generan
utilidades suficientes para pagar la carga financiera (capital ms intereses).
Pero no deja de haber riesgo financiero.
Una razn muy baja indica que no se utiliza el pasivo en la proporcin
debida para financiar el crecimiento de la empresa, y que est utilizando el
capital propio. Hablar de pasivos es hablar de riesgo, por lo que una
empresa mientras ms endeudada este, ms riesgoso es invertir en ella.
3.- Deuda a largo Plazo

Pasivo a Largo Plazo


Pasivo Total

Determina el grado de participacin del Pasivo a Largo plazo respecto del


financiamiento total de la entidad.
Una razn alta indica que el financiamiento de largo plazo predomina
respecto del pasivo a corto, lo que permite a la empresa planear el pago de
sus compromisos; por el contrario una razn baja indicara que el
financiamiento de la empresa ha sido principalmente aportado por pasivos a
corto plazo.
4.- Cobertura

Utilidad de Operacin
Intereses a cargo

5.- Riesgo en Moneda Extranjera

Pasivo en monedaextranjera
PasivoTotal

Bibliografa
http://www.gestiopolis.com/apalancamiento-operativo-financiero/
http://www.fcca.umich.mx/descargas/apuntes/Academia%20de%20Finanzas/Finanzas%20I
%20Mauricio%20A.%20Chagolla%20Farias/10%20razones%20financieras.pdf