FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Y

ECONOMICAS

CARRERA DE ADMINISTRACION DE EMPRESAS

LICENCIATURA EN
ADMINISTRACION DE EMPRESAS

APUNTES DE INGENIERIA ECONOMICA UNO

(CICLO 46)

DOCENTE: ING. NELSON PERALTA Q. Msc.

QUITO, CAMPUS GIRON, 30 DE MARZO DEL 2015

ANUALIDADES

Definicin: Se refiere a una serie de flujos normalmente de un mismo monto y perodos

iguales. Pueden ser abonos o pagos y lo ms importante, no necesariamente deben ser de
periodicidad anual, sino mensual, quincenal, bimestral etc.
Al tiempo que transcurre entre un pago (o abono) y otro, se refiere al intervalo de pago o
intervalo de abono segn sea el caso que se desee calcular. Y el tiempo del contrato o
convenio, se refiere al plazo de la anualidad, esto es, el rango de tiempo que transcurre
entre el primer y ltimo de los pagos o abonos.
De tal forma, podramos entender a la Anualidad o Renta: como el pago peridico que se
realiza en un lapso de tiempo, considerando una tasa de inters y una capitalizacin en cuyo
caso se fija al inicio de la firma del convenio.
Las anualidades pueden ser:

Ciertas. Serie de pagos peridicos que no estn sujetos a la ocurrencia de algn

evento, es decir, que se conoce la fecha del primer pago y del ltimo. Por ejemplo,
compras a crdito, prestamos, rentas por el arrendamiento de un mueble o
inmueble.
Contingentes o eventuales. Serie de pagos sujetos a que suceda un evento que
ponga fin a estos. Por ejemplo: un seguro contra incendios. Los pagos peridicos se
efectan mientras no ocurra el siniestro, al ocurrir este automticamente se dejan de
hacer los pagos y se recibe la suma asegurada (monto); un seguro de vida. En
donde los pagos se efectan mientras no ocurra la muerte del asegurado.

Tomando en cuenta el tiempo en que deben efectuarse los pagos o cobros, las anualidades
se clasifican en:

Vencidas. Son aquellas cuyos pagos se efectan al vencimiento de cada periodo,

por ejemplo: pagos por concepto de crditos comerciales.

Anticipadas. Son aquellas cuyos pagos se efectan al inicio de cada periodo, por
ejemplo: el arrendamiento de apartamentos, primas de seguros.

Diferidas. Son aquellas cuyos pagos se efectan despus de transcurrir un periodo.

El lapso que transcurre entre la fecha inicial o fecha de valoracin de la anualidad y
la del primer pago, se llama intervalo de aplazamiento (K). Estas anualidades se
analizan como anualidades vencidas.

Perpetuas. Son una serie de pagos cuya duracin no tiene fin, por ejemplo las
donaciones a instituciones de beneficencia que son invertidos y cuyos intereses son
utilizados al final de cada periodo.

Los factores que intervienen en las anualidades son:

Renta. El valor de cada pago peridico recibe el nombre de renta.

Periodo d pago o periodo de renta. El tiempo fijado entre dos pagos sucesivos es
el periodo de pago o periodo de renta.
Tiempo o plazo de una anualidad. El intervalo que transcurre entre el comienzo
del primer periodo de pago y el final del ltimo es el tiempo o plazo de una
anualidad.
Renta anual. La suma de los pagos hechos en un ao corresponde a la renta anual.
Tasa de una anualidad. El tiempo de inters fijado es la tasa de anualidad y puede
ser nominal y efectiva.

Clasificacin de las anualidades

Los pagos sucesivos en una anualidad, se pueden hacer al inicio o al final del periodo, o
igual, entre periodos despus que se inici el plazo. Puede ser que el periodo de
capitalizacin coincida con el pago o que no coincida. Por estas razones y otras variantes,
las anualidades se clasifican segn ciertos criterios como sigue:

Criterio

Tipo

o Intereses

Simples ---------- Generales

o Tiempo

Ciertas ---------- Contingentes

o Pagos

Ordinarias -------- Anticipadas

o Iniciacin

Inmediatas ------- Diferidas

NOMENCLATURA

C
M
R
J
i

Representa el capital inicial, llamado tambin

principal. Suele representarse tambin por las
letras A o P (valor presente).
Representa el capital final, llamado tambin
monto o dinero incrementado. Es el valor futuro
de C.
Es la renta, depsito o pago peridico.
Es la tasa nominal de inters calculada para un
periodo de un ao. Se expresa en tanto por uno o
tanto por ciento.
Es la tasa de inters por periodo de tiempo y
representa el costo o rendimiento por periodo de
capitalizacin de un capital ya sea producto de un
prstamo una cantidad que se invierte. Es el
cociente de dividir la tasa nominal entre la
frecuencia de conversin m.

Es la frecuencia de conversin o de capitalizacin

y representa el nmero de veces que se capitaliza
un capital en un ao.

na

Es el nmero de aos que permanece prestado o

invertido un capital.

Es el nmero de periodos de que consta una

operacin financiera a inters compuesto.

Finalmente, para estudiar las anualidades, tomando en cuenta su clasificacin, en cada caso,
se debern resolver los problemas siguientes:
1. Determinar el monto (M) o valor actual (C) de una serie de anualidades.
2. Establecer el valor de la anualidad (renta = R) en la etapa del monto o del valor actual.
3. Precisar la tasa (i) en funcin del monto o del valor actual.

4. Determinar el tiempo (n) en los problemas de monto y de valor actual (ms el tiempo
diferido, cuando se trate de esta clase de anualidades).
Es muy importante sealar que lo mismo que en el inters compuesto, en donde las
variables n (nmeros de pagos) e i (tasa de inters), se expresan en la misma medida de
tiempo, en las anualidades se agrega una variable, la renta (R), que debe estar en la misma
medida de tiempo.

Anualidades ordinarias (simples, ciertas, vencidas e inmediatas)

Son aquellas anualidades que son utilizadas con mayor frecuencia en la actividad financiera
y comercial. Tambin son conocidas como anualidades ciertas, simples e inmediatas.
Las caractersticas de ste tipo de anualidades son:

Los pagos o abonos se realizan al final de cada intervalo de pago

Se conoce desde la firma del convenio, las fechas de inicio y trmino del plazo de la
anualidad
Las capitalizaciones coinciden con el intervalo de pago
El plazo inicia con la firma del convenio

Monto de una anualidad ordinaria.

Una anualidad es ordinaria o vencida, cuando los depsitos o pagos se hacen al final del
periodo y que ser asociada con su valor presente o capital para obtener el monto.
El monto de las anualidades ordinarias o vencidas es la suma de los montos de todas y cada
una de las rentas que se realizan hasta el momento de realizar la ltima.

1. Qu cantidad se acumulara en un semestre si se depositaran $1.000 al finalizar

cada mes en una cuenta de inversiones que rinde 6% anual convertible
mensualmente?
Frmulas para calcular el monto futuro de una anualidad simple, cierta, ordinaria
Se conoce la renta, la tasa nominal, la frecuencia de conversin y el plazo de tiempo:

2. El Sr. Campos deposit al finalizar cada bimestre la cantidad de $600 en una

institucin bancaria durante un ao, cobrando una tasa de inters del 3% bimestral
con capitalizacin bimestral, Cunto dinero tena en el banco al finalizar el ao?
3. El Sr. Prez ha decidido crear un fondo para su hijo, el pequeo Martn, el cual
podr disponer ntegramente el da de su graduacin Universitaria. Para ello,
comienza depositando $200.00 al final de cada mes dando inicio cuando su hijo
Martin, cumpli un ao y hasta el da de su cumpleaos nmero 23. Durante los
primeros 10 aos la cuenta le paga un inters de 12% anual capitalizable
mensualmente. Los siguientes 10 aos pago un inters de 15% anual capitalizable
mensualmente y los ltimos 2 aos pago un inters del 18% anual capitalizable
mensualmente. Cul es la suma que recibir Martincito cuando cumpla 23 aos?
4. Una persona decide depositar $500.00 al final de cada mes durante 5 aos que es el
tiempo que tarda estudiar una carrera universitaria. El primer ao le ofrecen una tasa
mensual del 0,5%, el siguiente ao del 1% y los restantes 3 aos le ofrecen el 1.25%
mensual todo ello capitalizable cada 40 das. Cul es la suma que recibir al final
del plazo?
5. Calcular el monto futuro de una serie de depsitos semestrales de $20,000.00
durante 2.5 aos en una cuenta bancaria que rinde:
a) El 10% capitalizable semestralmente
b) El 12% capitalizable semestralmente
c) Interpretar resultados
6. Cul es el monto de $5,000 que se depositan al final de cada semestre durante el
plazo de 2 aos, en una cuenta de inversin que rinde el 18% anual con periodos de
capitalizacin semestral?
Valor actual de una anualidad ordinaria
Cuando la poca del clculo coincide con la iniciacin de la serie de pagos o rentas, el valor
equivalente de la serie es actual. El lapso que transcurre entre la fecha de la entrega del
valor actual y el vencimiento de la primera anualidad ser igual a cada periodo que separa a
las dems rentas.
6

El valor presente o actual de las anualidades ordinarias se puede presentar en alguna de

estas dos modalidades:
a. Como el descuento de una serie de anualidades, que vencen escalonadamente y estn
separadas por intervalos iguales de tiempo.
b. Como la determinacin de un capital que, invertido a inters, proporciona una serie de
rentas futuras.
Dado lo anterior, se debe encontrar el valor actual de cada pago para determinar el valor
presente total de la serie de rentas. Podemos decir que el valor actual es igual a la suma de
los valores actuales de cada renta.
Frmulas para calcular el valor presente de una anualidad simple, cierta, ordinaria

7. Cul es el valor actual de una renta trimestral de $4.500 depositada al final de cada
uno de los 7 trimestres, si la tasa de inters es de 9% trimestral?
8. Juan pueblo adquiere un automvil, bajo las siguientes condiciones: entrega una
cuota inicial de $3 000 y cancela 36 pagos mensuales iguales de $216,91. Por este
prstamo reconoce una tasa de inters del 18% nominal anual mensual vencido (N.
Mv
A.
)
a. Cul es el valor inicial de la deuda?
b. Si se cancela la deuda en el momento de pagar la quinta cuota, Cul ser el
valor total a desembolsar por el prstamo?
c. Cunto se tendr que pagar si se hace al final de la ltima cuota?
d. Si al cancelar la cuota 20, desea pagar el saldo del prstamo, Cul ser el
valor total a desembolsar por el prstamo, y del pago hecho de la cuota 20,
que corresponde a intereses.
e. Hallar el saldo de la deuda despus de cancelar la cuota quince.
f. Si se hace un solo pago para cancelar toda la deuda al final del dcimo mes,
cul ser el valor total a desembolsar.
7

9. La seora Campos compro un refrigerador dando de enganche $500 y 20 pagos

mensuales de $50. Si la tasa de inters es del 7.2% y la capitalizacin es mensual,
determinar el precio de contado del refrigerador.
10. Encuentre el importe pagado en valor actual por un equipo electrnico, por el cual
se entreg un enganche de $1.400, se hicieron 7 pagos mensuales vencidos por $160
y un ltimo pago al final del octavo mes por $230 si se considera un inters de 27%
anual con capitalizacin mensual.
Frmulas para calcular la renta de una anualidad simple, cierta, ordinaria

a) Si se conoce el capital inicial, la tasa de inters nominal o por periodo de

capitalizacin, la frecuencia de conversin y el plazo de tiempo o nmero de
periodos de capitalizacin:

b) Si se conoce el monto futuro, la tasa de inters nominal o por periodo de

capitalizacin, la frecuencia de conversin y el plazo de tiempo o nmero de
periodos de capitalizacin:

11. Cul es la renta mensual que se requiere para obtener $30,760.08 durante 6 meses
si se invierte con el 12% capitalizable mensualmente?
12. Una empresa debe de pagar dentro de 6 meses la cantidad de $200 000. Para
asegurar el pago, el jefe financiero propone por liquidez reunir un fondo con
depsitos mensuales que paga el 10% capitalizable mensualmente.

a) Obtener el valor de los depsitos.

b) Cul es el valor acumulado al 4 mes?
c) Interpretar resultados.
13. Una persona adquiere a crdito una computadora en 4 meses. Calcular el pago
mensual si el precio de contado es de $1.975:
a) A una tasa de inters del 21.6%.capitalizable mensualmente
b) Si la tasa aumenta en 2 pcc
c) Interpretar resultados
14. Una persona debe pagar $3.000 al final de cada ao, durante varios aos. Cunto
tendra que pagar a fines de cada mes para sustituir el pago anual, si se considera un
inters de 25% anual convertible mensualmente?
15. Cierta hija solicita a su padre que cuando ella cumpliera 15 aos le hara su fiesta,
adems de regalarle un viaje por 8 das a Cancn. Segn cotizaciones realizadas por
el padre, para poder cumplir con lo ofrecido requiere de $2.000 por lo cual ha
decidido ahorrar cada fin de mes cierta cantidad que le permita cumplir lo ofrecido.
Si la tasa de inters es del 8% con capitalizacin mensual y la hija tiene 12 aos,
determinar:
a) El importe de los depsitos mensuales.
b) Si l quisiera hacer un solo depsito el da de hoy, Cul sera la cantidad que
tendra que invertir?
16. Una persona adquiere un computador por un valor de $3.000 cancelando una cuota
inicial del 10%; el saldo lo financia a un plazo de 3 aos, mediante el pago de
cuotas mensuales vencidas iguales de un determinado valor; los intereses son del
18% capitalizable mensualmente.
Al cabo de 10 meses solicita refinanciacin sobre el saldo de la deuda en ese
momento, siendo concedida en las mismas condiciones iniciales, excepto el plazo,
que es ampliado a 4 aos.
a) Cul ser el valor a refinanciar?
b) Cul ser el valor de la nueva cuota de crdito refinanciada?
Frmulas para calcular el tiempo o plazo en una anualidad simple, cierta, ordinaria
a) Si se conoce el capital inicial, la renta, la tasa nominal o la tasa efectiva por periodo y la
frecuencia de conversin:

b) Si se conoce el monto futuro, la renta, la tasa nominal o la tasa efectiva por periodo y la
frecuencia de conversin:

17. Cuntos pagos deben realizarse para llegar a acumular $30,760.08 si se depositan
$5,000.00 mensuales con una tasa de inters del 12% compuesto mensual?
18. Cuntos pagos bimestrales vencidos de $1,550.00 se tendran que hacer para saldar
una deuda pagadera hoy de $8,000.00 si el 1er. pago se realiza dentro de 2 meses y
el inters es del 2.75% bimestral?
a) Expresar el resultado en aos, meses y das.
b) Calcular el monto del pago ltimo (2 casos: 4 pagos iguales de $1,550.00 y un 5
pago (ltimo) mayor o 5 pagos iguales de $1,550.00 y un 6 menor).
c) Comprobar estos resultados con base en sus respectivos valores actuales.
19. Cuntos pagos mensuales de $45.000 seran necesarios para liquidar una deuda de
$2.000.000, contrada hoy con intereses de 30% anual convertible mensualmente?
20. Una persona desea acumular $300.000 Para reunir esa cantidad decide hacer
depsitos trimestrales vencidos en un fondo de inversiones que rinde 12%
capitalizable trimestralmente. Si deposita $5.000 cada fin de trimestre, dentro de
cunto tiempo habr acumulado la cantidad que desea?
Frmulas para calcular la tasa de inters de una anualidad simple, cierta, ordinaria.

10

Debido a que la tasa de inters se encuentra en el numerador y en el denominador de las

frmulas de monto y valor actual de una anualidad simple, cierta, ordinaria, no se puede
despejar por lo que se usa para su clculo, el procedimiento llamado de prueba y error a
base de iteraciones sucesivas.
Tambin se puede utilizar una calculadora programable, calculadora financiera o una
computadora con software financiero.
a) Si se conoce el capital inicial, la renta, la frecuencia de conversin y el plazo de tiempo o
nmero de periodos de capitalizacin:

b) Si se conoce el monto futuro, la renta, la frecuencia de conversin y el plazo de tiempo o

nmero de periodos de capitalizacin:

21. Martha debe pagar el da de hoy $350.000. Como no tiene esa cantidad disponible,
platica con su acreedor y acuerda pagarle mediante 6 abonos mensuales de $62.000,
el primero de ellos dentro de un mes. Qu tasa de inters va a pagar?
22. La asociacin de trabajadores del ferrocarril, presta a un socio la cantidad de $3.000
para ser pagado en 3 aos, cancelando cuotas en forma mensual vencida,
reconociendo intereses del 12% capitalizable mensualmente. Si en el momento de
pagar la dcima cuota, decide cancelar en forma anticipada las cuotas 11, 12 y 13,
cul debe ser el valor a pagar al vencimiento de la dcima cuota y cules son los
intereses ganados por el pago de las cuotas 11, 12 y 13.
23. Se necesita $70 000 para un proyecto de construccin de una bodega. El banco del
Pichincha presta el dinero, pero exige que le sea pagada la deuda en 60 cuotas
mensuales vencidas de $1 665,30. El banco del Pacifico tambin ofrece financiarlo,
11

proponiendo que esta sea cancelada mediante 60 pagos mensuales de $1 578,86 y

dos cuotas adicionales as: la primera de $3 500, pagadera al final del mes 12, la
segunda de $7 000 pagadera al final del mes 24. Cul considera usted es la mejor
opcin entre estas dos ofertas y por qu?
BIBLIOGRAFIA

Matemticas Financieras Empresariales, Juan Antonio Flores Uribe. 2011

Matemtica Financiera, Alfredo Daz Mata
Matemtica Financiera, Lincayn Portus Govinde.

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