CONSTRUCCIN DE UN PORTAFOLIO DE RENTA FIJA

Curso de Instrumentos de Renta Fija

Especializacin en Finanzas
Profesor: Daniel Arango
2013

Supongan que ustedes son administradores de portafolios y deben asesorar un cliente colombiano con
un perfil de riesgo (Agresivo o Conservador, segn el caso) y estn evaluando la posible inversin de $
1,000,000 (Dependiendo de la moneda del pas seleccionado). Su trabajo consiste en el anlisis de los
ttulos individuales y la conformacin de portafolios que satisfagan los requerimientos del perfil de riesgo.
Para ello el grupo debe:
1. Anlisis preliminar de la situacin macro y de los instrumentos y determinacin del perfil de
riesgo: Realizar un anlisis de la situacin econmica reciente del pas seleccionado, haciendo nfasis
en la curva de rendimientos, con el fin de generar expectativas acerca del comportamiento de las tasas
de inters durante las prximas semanas. Adems deben definir el perfil de riesgo y la poltica de
inversin adecuada.
3. Valoriacin de los Instrumentos de Deuda: Seleccionar al menos 3 ttulos de deuda pblica del pas
asignado; valorarlos individualmente, calcular las medidas de volatilidad y conformar dos portafolios de
acuerdo al perfil de riesgo tomando como base las medidas de Duracin y Convexidad. Se debe evitar la
concentracin del portafolio a travs de la poltica de inversin definida. Deben valorar los portafolios con
fecha: Agosto 20 de 2013.
4. Evaluacin de los Portafolios: Los portafolios construidos deben tener igual exposicin ante
cambios en la tasa de inters (Duracin) pero deben diferir en la convexidad. Supongan que liquidan el
portafolio el 20 de septiembre de 2013. Deben hacer una recomendacin a su cliente hipottico, con
base en un anlisis de retorno total, acerca de cul portafolio debera elegir de acuerdo a las
expectativas de tasas de inters. Debido a que su cliente hipottico es colombiano deben tener en
cuenta el tipo de cambio.
Observaciones:
Se debe entregar una propuesta de inversin escrita con una extensin mxima de 5 pginas y
un archivo de Excel donde se muestren los clculos.
Fecha de entrega: Hasta Septiembre 27 de 2013 a travs de EAFIT Interactiva
Usen como ejemplos de presentacin los informes de inversin y de investigaciones econmicas
de las firmas comisionistas de bolsa
Se requiere la utilizacin de informacin grfica y estadstica.
Bibliografa sugerida
FABOZZI, Frank. Bond Markets, Analysis and Strategies. Seventh Edition, Prentice Hall, 2007.
Bodie, Zvi et al. (2005). Investments. 6th Edition. McGraw Hill.
Elton, Edwin & Gruber, Martin (2000). Modern Portfolio Theory and Investment Analysis. 5th
edition. John Wiley & Sons, Inc.
Sistema Bloomberg; Laboratorio Financiero Universidad EAFIT.
Pginas web de las Bolsas de Valores y los Ministerios de Economa y Finanzas de los pases
seleccionados