Anlisis de razones en S&S Air Inc.

Hace poco, Chirs Guthrie fue contratado por S&S Air, Inc., para ayudar la
empresa con su planeacin financiera y para evaluar el desempeo de la
empresa. Chris se gradu en una universidad hace cinco aos con una
especialidad en finanzas. Ha sido empleado en el departamento de finanzas de
una empresa de Fortune 500 desde entonces.
Los amigos Mark Sexton y Todd Story fundaron S&S Air hace 10 aos. La
empresa ha manufacturado y vendido aviones ligeros durante este periodo, y
los productos de la empresa han recibido altas revisiones en cuanto a
seguridad y confiabilidad. La empresa tiene un nicho de mercado en tanto que
sobre todo les vende a individuos que poseen y vuelan
sus aviones
personales. La empresa tiene dos modelos: el Birdie, que se vende en 53000
dlares, y el Eagle, que se vende en 78000 dlares.
Aunque la empresa manufacturera aviones, sus operaciones son distintas a las
de compaas de aviones comerciales. S&S Air construye aviones sobre pedido.
Al usar partes prefabricadas, la empresa puede completar la manufactura de
un avin tan slo en cinco semanas. Tambin recibe un depsito sobre cada
pedido, as como otro pago parcial antes de que la orden est completa. En
contraste, un avin comercial puede tomar de uno y medio a dos aos para
manufacturas una vez que se haya colocado el pedido.
Mark y Todd han proporcionado los siguientes estados financieros. Chris han
recopilado las razones de la industria para el sector de manufactura de aviones
ligeros.

1. Calcule cada una de las razones que se solicitan en el ejercicio

ENDEUDAMIENTO
DETALLE

TOTA
L
Total Razn de Endeudamiento
0,45
Razn Deuda-Capital Contable
0,82
Multiplicador del capital contable
1,82
Rotacin de Inters Ganado
6,36
Razn de Cobertura de Efectivo
9,22
LIQUIDEZ
DETALLE
Razn Circulante
Prueba acida
Razn Efectiva

2.

TOTAL
0,75
0,39
0,15

Mark y Todd estn de acuerdo en que un anlisis de razones puede

proporcionar una medida del desempeo de la empresa Ham elegido a
Boeing como una compaa aspirante Escogera usted a Boeing como
empresa aspirante? Por qu s o por qu no?

LIQUIDEZ
DETALLE
TOTAL
Razn Circulante
1,10
Prueba acida
0,37
ACTIVIDAD
Razn Efectiva
0,21
DETALLE
TOT
AL
Rotacin de Cuentas por cobrar
11,4
4
Das de ventas en cuentas por
31,9
cobrar
2
Rotacin de Inventario
1,64
222,
RENTABILIDAD
Das de Ventas de inventario
35
ENDEUDAMIENTO
TOTAL
Rotacin de DETALLE
Activos Fijos
2,89 DETALLE
TOTAL
Margen de utilidad
6,00%
Activos Totales
0,91
TotalRotacin
Razn dedeEndeudamiento
0,91
ROA
5,49%
Razn Deuda-Capital Contable
1,01
ROE
62,85%
Multiplicador del capital contable
1,11
Rotacin de Inters Ganado
48,82

Respuesta 2:
Si, por que es una aerolnea lder en el mercado en lo referente a la
generacin

de

aviones

comerciales

caracterizados

por

la

gran

innovacin en sus productos y servicios.

Esta empresa genera beneficios y proporciona a los accionistas una
elevada rentabilidad.
Adems es una empresa adecuada para comparacin si su meta como
administrador es obtener rentabilidad para sus accionistas por los
siguientes motivos:

 Esta empresa tiene 1,10 dlares en activos circulantes por cada

dlar de pasivos circulantes, lo que nos quiere decir que Boeing
cuenta con los recursos necesarios para cubrir sus cuentas a corto
plazo.
Para cubrir sus obligaciones inmediatas cuenta con un margen de
0,37, esto se debe a que como es una empresa manufacturera su
mayor peso constituye sus Inventarios, sin tener excesos que
puedan afectar su rentabilidad.
Adems esta empresa por cada dlar de capital genera 66
centavos de utilidad lo que resulta bueno para sus accionistas que

buscan tener una buena rentabilidad.

Y en cuanto al cobro de sus ventas a crdito se caracteriza por
una buena eficiencia en sus cobros ya que en promedio se demora
32 das para ello.

3. Compare el desempeo de S&S Air con el de la industria. Para cada

razn comente por qu podra visualizarse como positiva o negativa en
relacin con la industria. Suponga que usted crea una nueva razn de
inventarios que se calcula como el inventario dividido entre los pasivos
circulantes. Cmo piensa usted que la razn de S&S Air se comparara
con el promedio de la industria?
El desempeo de S&S Air en comparacin con el de la industria, se
analizar de acuerdo a las razones financieras comunes siguientes:

S&S Air
Razn
Valor
Relacin
financiera
Razn
La empresa S&S Negativo
(Una
circulante Air tiene 0,75 razn
circulante
dlares
en inferior
a
uno
activos
significa que el
circulantes
por capital de trabajo,
cada dlar en es
decir
los
pasivos
activos circulantes
circulantes.
menos los pasivos
circulantes,
es
negativo).
Razn
Rpida o
prueba del
cido

La empresa S&S
Air
por
cada
dlar que tiene
dispone de 0,39
dlares
para
pagar sus deudas
a corto plazo.

Razn de
efectivo

La empresa S&S
Air
por
cada
dlar que posee
dispone de 0,15
dlares
para
pagarlo.

Negativo (Como la
relacin
es
inferior
a
1,
puesto que existen
muchas variables
ms que inciden
en la capacidad de
pago real).
Negativo (Debido
a que la relacin
es inferior a 1) La
empresa presenta
un
nivel
relativamente bajo
de liquidez.

Anlisis
La empresa S&S Air no
puede hacerle frente a sus
deudas a corto plazo, pero
habr que tener cuidado
con la liquidez ya que
puede sea que exista
porque no haya una
correcta utilizacin del
efectivo. Comparando con
la industria posee un nivel
bajo de liquidez.
La empresa S&S Air no
estara en condiciones de
pagar la totalidad de sus
pasivos a corto plazo sin
vender sus mercancas.

La empresa S&S Air no

puede hacerle frente a sus
deudas a corto plazo. Hay
que tener cuidado ya que
podra
perjudicar
la
operatividad del negocio.
Es baja su razn de
efectivo en relacin con la

industria.

Razn de la La empresa S&S

deuda total Air utiliza el 45%
de la deuda, o
tambin
0,45
dlares de deuda
por cada dlar de
activos.

Razn de
deudacapital
contable

La empresa S&S
Air
su
pasivo
cubre el 0,82 al
capital contable.

Multiplicad
or del
capital
contable

La empresa S&S
Air
por cada
dlar en activos
gener 1,82 de
deuda financiada
por el capital.

Razn de
veces que
se ha
ganado el
inters

La empresa S&S
Air cubri 6,36
veces su cuenta
de intereses.

Positiva (Por lo
que el 55% son
financiados por el
capital y el 45%
por
apalancamiento.)

Positiva (Ya que

posee
menos
deuda en relacin
con la industria, y
su endeudamiento
est por debajo de
la unidad).
Positivo (Debido a
que financia sus
activos mediante
en su mayor parte
del capital).

Positivo
(La
empresa
ha
cubierto su pagos
de intereses)

La empresa S&S Air tiene

0,55 dlares de capital. El
aumento
de
apalancamiento trata de
que
exista
mayor
financiamiento y por ende
que
aumente
la
rentabilidad siempre y
cuando
haya
una
adecuada,
correcta
utilizacin
de
los
recursos. Existe menos
deuda en comparacin
con la industria.
En
la
empresa
un
aumento apropiado en el
apalancamiento, con una
eficiente utilizacin de su
financiamiento
podra
aumentar la rentabilidad
para los accionistas.
La empresa S&S Air
financia
sus
activos
mediante en su mayor
parte del capital, en
relacin con la industria
el multiplicador contable
se encuentra entre bajo y
promedio.
La empresa S&S Air ha
presentado solvencia a
largo plazo, pagando sus
deudas
por
pago
intereses. En comparacin
con la industria est en un
rango bajo

Razn de La empresa S&S

cobertura Air obtuvo 9,22
de efectivo veces
de
cobertura de su
efectivo.

Positivo (Ya que le

permite mediante
est razn cumplir
con
sus
obligaciones
financieras).

La empresa S&S Air

genera efectivo a partir de
las operaciones de sus
actividades cotidianas, lo
que le favorece para
cumplir
con
sus
obligaciones financieras.
En
relacin
con
la
industria est por encima
tiene un buen nivel de
cobertura de efectivo.

Rozones de actividad
Razn Financiera

Valor

ANALISIS

Rotacin de cuentas por

cobrar

43.05

Rotacin de inventarios

21.43

Das de ventas en
inventario

17.03

Rotacin de activos fijos

1,89

Rotacin de activos
totales

1,67

En esta razn la empresa S&S air debe

determinar con qu rapidez es posible cobrar
las ventas realizadas, esto nos quiere decir
que esta empresa cobro sus ventas
pendientes de pago y volvi o prestar 43.05
durante el ao.
En esta razn se indica el promedio de tiempo
que requiere la empresa S&S para realizar sus
ventas de una forma eficiente, la empresa
vendi 21.43 de toda la mercadera.
En esta razn nos dice que 17 das lleva de
tiempo promedio para realizar la rotacin de
las ventas.
En esta razn de rotacin de activos nos dice
las veces que se han obtenido ingresos
equivalentes a la inversin en activos fijos
promedio, aqu se puede medir la eficiencia
que tuvo este gerente financiero en este caso
fue positivo ya que est produciendo bien
acorde con sus activos fijos
En esta rozn de activos totales nos podemos
dar cuenta cuanto genero la empresa S&S por
cada dlar en activos

Bibliografa
Boeing Company. (10 de enero de 2015). Obtenido de
http://mx.investing.com/equities/boeing-co-income-statement

Ratios de liquidez. (s.f.). Obtenido de http://www.zonaeconomica.com/analisisfinanciero/ratios-liquidez

The Boeing Company. (10 de enero de 2015). Obtenido de
https://es.finance.yahoo.com/q/bs?s=BA&annual