Академический Документы
Профессиональный Документы
Культура Документы
Buscando atender esta necessidade, a anlise de balanos assume importncia significativa, sendo como "a arte de
saber extrair relaes teis, para o objetivo econmico que tivermos em mente, dos relatrios contbeis tradicionais e
de suas extenses e detalhamentos, se for o caso". Por isso, segundo Matarazzo (1998, p. 13), a anlise de balanos
"comea onde termina o trabalho do contador", pois ele vai alm dos relatrios, traduzindo os dados obtidos em
informaes acessveis aos administradores, auxiliando na tomada de decises, bem como aos demais usurios
da contabilidade.
O Manual de Contabilidade das Sociedades por Aes (FIPECAFE, 2000, p. 42), conceitua usurio como sendo toda
pessoa, fsica ou jurdica, que tenha interesse na avaliao da situao e do progresso de determinada entidade,
podendo ser tanto internos - administradores, por exemplo -, quanto externos - como bancos, fornecedores,
investidores, governo. A anlise ter interesses diversificados, podendo "atender a vrios objetivos diferentes;
dependendo dos fins a que se destinam, as informaes devero apresentar um contedo e volume especficos. (...)
Cada um deles (os usurios) procurar detalhes e concluses prprias e, muitas vezes, no coincidentes." (Assaf
Neto, 1981, p. 71).
SILVA (1995) diz que o instrumento de trabalho do analista a informao. Quanto melhor a qualidade da
informao, mais eficaz ser o trabalho. Deste modo a quantidade e a qualidade de informaes reveladas na anlise
de balano proporcionaro um melhor e mais fcil entendimento das demonstraes. Podendo ser realizados
comparativos entre perodos como evoluo, previsto e realizado, transparecendo a situao e a performance da
empresa.
3 Relatrios Contbeis
Uma organizao que no possua um sistema contbil que possa lhe fornecer as informaes necessrias,
possivelmente no ter, de maneira transparente, comprovao de que est seguindo na direo desejada. Os fatos
e atos realizados diariamente na entidade daro origem aos demonstrativos contbeis, os quais, segundo Marion
(2002, p. 51), so "a exposio resumida e ordenada de dados recolhidos pela contabilidade". Franco (1992, p. 33)
complementa com o conceito de que so "todas as informaes retiradas dos registros contbeis e apresentadas de
forma expositiva, sinttica ou analtica, para fins de informao sobre o estado patrimonial e sobre as variaes,
aumentativas ou diminutivas, por ele sofridas...". Ainda complementa, afirmando que seu objetivo o de "relatar s
pessoas que se utilizam da contabilidade (usurios da contabilidade) os principais fatos registrados em um
determinado perodo."
De posse dos demonstrativos contbeis, tomaremos conhecimento dos resultados obtidos e de vrios outros dados
da empresa. Por fim, atravs de uma anlise econmico-financeira das informaes, chegaremos a concluses mais
consistentes sobre o real desempenho da empresa... (ASSAF NETO, 1981, p. 28).
So estes demonstrativos que serviro de base para que o analista realize seu trabalho. Sendo assim, importante
que se conheam quais so eles e as caractersticas de cada um dos demonstrativos utilizados na anlise, conforme
descrito abaixo.
Balano Patrimonial: o demonstrativo contbil que reflete, em um determinado momento, a situao financeira da
empresa, com todos os seus bens e direitos, constantes no Ativo, assim como suas obrigaes perante os scios e
terceiros, constantes no Passivo. Para o analista, "o balano servir como elemento de partida para o
conhecimento retrospectivo da situao econmica e financeira de uma empresa, atravs das informaes
contidas nos seus vrios grupos de contas". (ASSAF NETO, 1981, p. 28)
Demonstrativo de Resultado do Exerccio - DRE: a demonstrao analtica das variaes do Patrimnio Lquido,
causadas pela atividade da empresa, as quais ocorrem pela diferena entre receitas e despesas, retratando apenas o
fluxo econmico e no o fluxo monetrio (fluxo de dinheiro). Para a Demonstrao de Resultado no importa se
uma receita ou despesa tem reflexos em dinheiro, basta apenas que afete o Patrimnio Lquido.
Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido - DMPL: Demonstra, de forma analtica, as variaes de
todas as contas do Patrimnio Lquido. Iudcibus (1998, p. 59), afirma que todo acrscimo e diminuio do
Patrimnio Lquido evidenciado atravs desta demonstrao, bem como da formao e utilizao das
reservas (inclusive aquelas no originadas por lucro). Por esse motivo, o analista dever examin-la quando
est analisando a entidade, pois a DMPL complementa os demais dados constantes no BP e na DRE.
Demonstrao das origens e aplicaes de recursos - DOAR: Demonstra a variao do Capital Circulante
Lquido, atravs dos itens no circulantes do Balano Patrimonial, ou seja, dos grupos Ativo Realizvel a Longo
Prazo (RPL), Ativo Permanente (AP), Passivo Exigvel a Longo Prazo (ELP) e Patrimnio Lquido (PL). Como
conceito de Capital Circulante Lquido - CCL, entende-se a folga financeira da empresa (MATARAZZO, 1998, p. 276),
obtido entre a diferena entre o Ativo Circulante e o Passivo Circulante. Visa permitir a anlise do aspecto
financeiro da empresa, tanto no que diz respeito ao movimento de investimentos e financiamentos quanto
relativamente administrao da empresa sob o ngulo de obter e aplicar compativelmente os recursos.
Notas Explicativas: Objetivando o aprimoramento da qualidade e quantidade de informaes que atendam as
necessidades dos usurios das demonstraes contbeis em determinado momento, surgiram as notas
explicativas, que so informaes complementares s demonstraes contbeis, representando parte
integrante das mesmas.
CONTAS
31.12.X1
VALOR
Vendas Lquidas
4.793.123
Custo das Vendas
3.621.530
LUCRO BRUTO
1.171.593
Despesas Operacionais
495.993
Outros resultados Operacionais
8.394
LUCRO OPERACIONAL
683.994
Receitas Financeiras
10.860
Despesas Financeiras
284.308
Resultado No-opercional
1.058
LUCRO ANTES DA CONTRIB. 411.604
AV
100,0
75,6
24,4
10,3
0,1
14,2
0,2
5,9
0,1
8,6
31.12.X2
VALOR
4.425.866
3.273.530
1.152.336
427.225
17.581
742.692
7.562
442.816
307.438
31.12.X3
AV
100,0
74,0
26,0
9,6
0,4
16,8
0,1
10,0
6,9
VALOR
5.851.586
4.218.671
1.632.915
498.025
27.777
1.162.667
5.935
863.298
305.304
AV
100,0
72,1
27,9
8,5
0,5
19,9
0,1
14,7
5,3
SOCIAL E DO IMPORTO DE
RENDA
Contribuio Social
Imposto de Renda
LUCRO LQUIDO
37.044
102.901
271.659
0,8
2,2
5,6
27.669
76.859
202.910
0,6
1,7
4,6
27.477
76.326
201.501
0,5
1,30
3,5
Exemplo:
Contas
20x1
20x2
Mercadorias Estoque
584.000
845.000
Duplicatas a Receber
415.000
573.500
Podemos tambm calcular a variao absoluta, e atravs dela determinar o crescimento da conta, como segue:
20x2
845.000
20x1
584.000
261.000
CONTAS
Vendas Lquidas
Custo das Vendas
LUCRO BRUTO
Despesas Operacionais
Outros resultados Operacionais
LUCRO OPERACIONAL
Receitas Financeiras
Despesas Financeiras
Resultado No-opercional
LUCRO ANTES DA CONTRIB.
SOCIAL E DO IMPORTO DE
RENDA
Contribuio Social
Imposto de Renda
LUCRO LQUIDO
31.12.X1
31.12.X2
31.12.X3
VALOR
4.793.123
3.621.530
1.171.593
495.993
8.394
683.994
10.860
284.308
1.058
AH
100
100
100
100
100
100
100
100
100
VALOR
4.425.866
3.273.530
1.152.336
427.225
17.581
742.692
7.562
442.816
-
AH
92,3
90,4
98,4
86,1
209,4
108,5
69,6
155,7
-
VALOR
5.851.586
4.218.671
1.632.915
498.025
27.777
1.162.667
5.935
863.298
-
AH
411.604
100
307.438
74,7
305.304
74,2
37.044
102.901
271.659
100
100
100
27.669
76.859
202.910
74,7
74,7
74,7
27.477
76.326
201.501
74,2
74,2
74,2
122
116,5
139,4
100,4
330,9
170
54,6
303,6
-
Concluso:
a) As vendas lquidas reduziram em 7,7% em X2 e aumentaram 22% em X3;
b) o custo reduziu 9,6% em X2 e aumentou 16,5% em X3;
c) o lucro bruto acompanhou as variaes reduziu 1,6% em X2 e aumentou 39,4% em X3;
d) as despesas operacionais reduziram 13,9% em X2 e praticamente no variaram em X3. (podemos concluir que a
reduo nas despesas operacionais de X1 para X2 no foram s quantitativas, foram tambm qualitativas porque
mesmo aumentando o faturamento as despesas no aumentaram na mesma proporo. A variao de reduo das
vendas foi de 7,7% ao passo que a reduo das despesas operacionais foram 13,9%, a proporo de um para outro
foi de 55,4%, com um aumento de 22% de X1 para X3 se a despesa variasse na mesma proporo da reduo de X1
para X2 (55,4%) deveria ficar em 12,9% quando foi de apenas 0,4%);
e) os outros resultados operacionais tiveram uma variao positiva significativa de 109,4% em X2 e 230,9% em X3
(seria importante constatar do que se tratam estes valores, pode ser uma nova fonte de renda para a empresa at
mais lucrativa que a atividade fim);
f) as receitas financeiras reduziram significativamente 30,4% em X2 e 45,4% em X3 ao passo que as despesas
financeira aumentaram significativamente 55,7% em X2 e 203,6% em X3, (pode ser reflexo de uma forte variao
cambial negativa em X2 e X3 situao que poderia ter sido contornada com uma poltica de trava de cmbio);
g) os resultados no operacionais foram eventuais, haja visto que no se repetiram em anos posteriores;
h) mesmo havendo um incremento nas vendas e uma melhor administrao das despesas operacionais o Lucro
reduziu, podemos atribuir esta situao ao resultado financeiro;
i) a proporo dos impostos, como fixa, ou seja, um percentual determinado sobre o resultado no altera os
percentuais do Lucro Lquido.
Na execuo da Anlise das Demonstraes Financeiras importante que as anlises Vertical e Horizontal seja
efetuadas em conjunto, pois s assim pode-se tirar concluses satisfatrias.
A Anlise Vertical e a Anlise Horizontal devem ser interpretadas como uma s tcnica onde uma complementar a
outra.