ETUDE DE CAS GSIM

GSIM est une socit anonyme qui a t cre en 1999 par un groupe de jeunes promoteurs ;
elle a pour objet de fabriquer et de commercialiser des Composantes pour matriel informatique.
Lentreprise est dote d'une structure organisationnelle assez cohrente, ce qui lui a permis
datteindre de bonnes performances. Toutefois, le march local de linformatique souffre
actuellement dun certain marasme, ce qui a conduit les dirigeants de la socit envisager
dexporter leurs produits vers dautres pays africains, ceci ncessite bien entendu un vaste
programme dinvestissement mais aussi une bonne assise financire.
Ainsi, les dirigeants de cette entreprise vous approchent pour procder un diagnostic prcis de la
situation financire, de lactivit et des rsultats raliss par GSIM au cours des exercices 2002
et 2003. Pour ce faire, ils vous soumettent les documents et informations financiers ci-aprs.
Annexe 1 :

les bilans (en milliers de dh)

Actif
Immo en non valeurs
. Frais prliminaires
. charges rpartir
plusieurs exercices
Immo Incorporelles
Immo corporelles
Immo financires (1)

sur

Exercice 2003
M brut
A et P

M nets

11000
800

11000
800

8000
560

2800
132440
57800

116040
22100

7200
43400
9100
2200
2400
1700
80

7260
44160
9500
1750
12000
960

270920

222330

2800
345220
60400

212780
2600

Stocks
Client et CR
TVPlacements
Autres dbiteurs
Ecart de conversion actif
Banques
Caisses

8440
46600
11000
2200
2400
1700
80

1240
3200
1900

Totaux

492640

221720

2002

Passif

2003

2002

Capital social
Rserves
Prime dmission
Rsultat de lexercice
Subvention dinvestissement
Prov durables pour RC
Dettes de financement (2)

83580
6940
7380
4849
1600
2700
112000

80765
6655
8600
1840
2860
83350

Fournisseurs et CR
Dettes fiscales et sociales
Autres crditeurs

33110
3000
11961

34400
1000
2860

Crdits de trsorerie

3800

270920

222330

(1) dont un prt immobilis moins dun an de 400 en 2003

(2) dont des dettes moins dun an de 15000 en 2003 et 10 000 en 2002

AUTRES INFORMATIONS

Les carts de conversion actif sont lis aux clients

Le compte dettes sur limpt des socits (IS) est de 50% de compte dettes fiscales et
sociales
Les dirigeants ont dcid :
o De distribuer 40% de rsultat de 2002 et en 2003
o Le reste sera intgralement port en rserves

Les TV Placements sont hors exploitation

Annexe 2

CPC (en milliers de dh)

Charges
Achats revendus de marchandises
Achats consomms de mat
Autres charges externes
Impt et taxes
Charges de personnel
Autres charges dexploitation
Dotations dexploitations
Amortissements
Dotations sur provisions de
lactif circulant
Dotations aux prov durables
pour risques et charges
Charges dintrts
Dotations Financires aux provisions (1)

2003
34235
128240
37850
1099
108950
-

2002
33516
103200
49830
1756
92276
-

17800
2880

18000
1510

3840

2900

11600
400

8976
750

VNA des immo cdes

Autres charges non courantes

1200
860

1630
635

Impts/ Rsultat
Rsultat net
Totaux

2847
4849

4079
8600

356650

327658

(1) Dont dotations aux prov/TVP

(2) Concernent des lments cycliques

15

produits
Ventes de marchandises
Ventes de biens et produits
Variation de stock de PF
Reprises dexploitations / Prov (2)

2003
45646
305474
-1200
2960

2002
47880
271320
2300
-

Autres produits Financiers

Reprises financires sur prov (3)

820
160

2540
250

Produits de cession dimmob

Reprises non courantes/ prov
rglementes
Autres produits non courants

1500
240

2100
300

1050

968

356650

327658

(3) Dont rep/ Prov/TVP

75

Autres Informations :

Les autres charges externes de lexercice 2003 Comprennent 2100 DH de redevances payes en
contrepartie de la location pour 3 ans de matriel bureautique dont la valeur est estime 2700
DH
Les autres charges externes de lexercice 2002 Comprennent 1000 DH de frais de personnel
intrimaire
TVP sont les titres et valeurs de placements

Travail faire
1- Effectuer les retraitements qui vous paraissent ncessaires pour llaboration de
TFR
2- Etablir le TFR des exercices 2002 et 2003 en calculant les ratios appropris
lanalyse de lactivit et de la rentabilit.
3- Calculer la capacit de lautofinancement des 2 Exercices
4- Analyser lvolution de lactivit et de la rentabilit de cette socit en accordant
une attention particulire la rpartition de la valeur ajoute
5- Etablir le bilan fonctionnel pour lanne 2003
6- Etudier lquilibre fonctionnel En 2003
7- Quels sont vos constats ? Que conseillez vous aux dirigeants de GSIM
Question optionnelle : (des points en plus)

8- Etablir le bilan patrimonial (financier) pour lanne 2002

ETAT DES SOLDES DE GESTION
2002
% 2003
% Var %
2002/2003
Ventes de marchandises (en ltat)
-Achats revendus de M/se
MARGE BRUT
PRODUCTION DE LEXERCICE
Ventes de biens et services produits
+variation stocks de produits
+immobilisation produites par le/se pour
elle mme
Consommation de lexercice
+Achats consomms de matires et
fournitures
+Autres charges externes
VALEUR AJOUTEE
+Subventions dexploitation
-Impts et taxes
-Charges de personnel
EBE
+Autres produits dexploitation
-Autres charges dexploitation
+Reprises dexploitation et transfert de
charges
-Dotations dexploitation
Rsultat dexploitation
Rsultat financier
Rsultat courant
Rsultat non courant
-Impts sur les rsultats
Rsultat net de lexercice
CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF)
2002
2003 Var%
02/03
Rsultat net de lexercice
Bnfice
Perte
+Dotations dexploitation
+Dotations financires
+Dotations non courantes
-Reprises dexploitation
-Reprises financires
-Reprises non courantes
-Produits des cessions dimmobilisations
+Valeurs nettes damortissement des immob
cdes
CAPACITE DAUTOFINANCEMENT