Como invertir una gran herencia?

- Mi Dinero

NUEVA YORK (CNNMoney) -- Acabo de heredar

250,000 dlares que quiero invertir, pero me
preocupa que las acciones puedan estar
sobrevaloradas y que a los bonos les afecte el
aumento en las tasas de inters. Debo invertir este dinero gradualmente para protegerme; y, si es
as, por cunto tiempo debo extenderme? - Mary M., Connecticut
Cuando se trata de invertir dinero cado del cielo -o cualquier suma grande, como un plan de
pensin- los asesores y la prensa financiera a menudo recomiendan promediar el costo en dlares, o
invertir el dinero nuevo poco a poco. La razn es que adoptars menos riesgo al meter poco a poco
los pies en el mercado en lugar de sumergirte completamente de una vez.
El consejo estndar es colocar los 250,000 dlares en una cuenta de ahorros o en un fondo de
inversin, y a lo largo de un ao invertir 20,833 dlares cada mes (250,000 dlares dividido entre
12) en una cartera de acciones y bonos.
Pero al igual que muchas otras supuestas perlas de informacin, esta no resiste un escrutinio
detallado.
De hecho, la estrategia ms sensata es permanecer con una mezcla de acciones y bonos que
concuerde con tus objetivos financieros y, luego, invertir la suma total con base en esa mezcla.
Si decides en funcin de tu tolerancia al riesgo y del tiempo que tu dinero permanecer invertido,
que una cartera de 70% en acciones y 30% en bonos es apropiada para ti, entonces debes destinar el
70%, o 175,000 dlares a acciones y el 30%, o 75,000 dlares en bonos.
Para entender por qu este enfoque tiene ms sentido es necesario ver de cerca lo que sucede si
inviertes gradualmente, o promedias el costo en dlares, en lugar de invertir los 250,000 dlares
70% en acciones y 30% en bonos.
Con un promedio de costo en dlares, comenzars con una colocacin de activos que es 100%
efectiva. Despus de tres meses de convertir dinero en acciones y bonos, tendrs 43,750 dlares en
acciones, 18,750 dlares en bonos y 187,500 dlares an en efectivo, o una cartera de 17.5% en
acciones, el 7.5% de bonos y 75% en efectivo.
Despus de seis meses, tu mezcla ser de 35% en acciones, 15% en bonos y 50% en efectivo. Y al
cabo de nueve meses, tendrs 52.5% en acciones, 22.5% en bonos y 25% en efectivo.
Slo al final del ao llegars a tu objetivo de asignacin de 70% en acciones y 30% en bonos. (Para
simplificar las cosas, no he considerado las ganancias de la inversin en acciones, bonos o las
tenencias de efectivo).
En resumen, pasars por una serie de mezclas de activos que son ms conservadoras que la que

decidiste para ti. O, para decirlo de otro modo, durante todo un ao tendrs que invertir de manera
ms conservadora, sobre todo al principio, de lo que deberas en funcin de tu tolerancia al riesgo,
horizonte de tiempo y metas financieras.
Quiz muchos lectores dirn: "S, pero si el mercado de valores cae y los precios de los bonos bajan
debido al aumento de las tasas de inters durante ese tiempo, recibir un golpe ms grande al ir
inmediatamente a mi asignacin objetivo que si promediara el costo del dlar a lo largo del tiempo".
Eso es cierto. Pero tambin es cierto que no tendrs tan buen rendimiento entrando de forma
gradual si las acciones y bonos se desempean bien.
La realidad es que nadie sabe cmo se van a desempear los precios de las acciones o bonos,
especialmente en el corto plazo. Es por eso que los inversores inteligentes dividen sus activos entre
acciones y bonos con base en sus objetivos financieros y su apetito por el riesgo en primer lugar.
La asignacin de activos es una manera de conseguir cierta proteccin a corto plazo frente a los
contratiempos en el mercado, mientras que al mismo tiempo te permite obtener la rentabilidad que
necesitas a largo plazo. Pero al promediar el costo en dlares en tu cartera objetivo en lugar de
entrar a ella de inmediato debilitas tu estrategia de inversin o ests posponiendo llegar a ella.
No te obsesiones con cunto tiempo debes tomar en invertir tu dinero. En vez de eso, enfcate en
crear una cartera que sea adecuada para ti. Puedes empezar por completar un cuestionario de
tolerancia al riesgo. Entre otras cosas, las respuestas que des te ayudarn a entender cunto
retroceso en el mercado puedes soportar antes de comenzar a retirarte de las acciones. Tambin
obtendrs una mezcla recomendada de acciones y bonos que sea apropiada para ti.
Luego, puedes enfocarte en construir tu cartera con fondos especficos de acciones y bonos. No
tienes que hacer nada complicado o cargarte de ningn tipo de inversiones extraas. De hecho,
entre ms simple mejor. Puedes crear una cartera totalmente diversificada con slo dos o tres
fondos de acciones o bonos ampliamente diversificados; o solo con un fondo con fecha lmite, si lo
prefieres.
Lo ms importante es que te apegues a las opciones de bajo costo, como los fondos indizados o
ETFs, ya que, en el transcurso de una larga carrera ahorrar hasta medio punto porcentual al ao en
comisiones puede aumentar el tamao final de tus ahorros en 25% o ms. Las comisiones ms bajas
tambin te permitirn extraer ms ingresos de tus inversiones a lo largo de la jubilacin.
Una vez que hayas descifrado tu mezcla de acciones y bonos, y en qu invertir, puedes ingresar esa
informacin junto con otros detalles en una calculadora de ingresos para el retiro que estime las
probabilidades de que tengas una jubilacin segura.Si la probabilidad es incmodamente baja - por
ejemplo, menos del 70% u 80%- puedes hacer ajustes -ahorrar ms, invertir de manera distinta,
jubilarte ms tarde- para mejorar tu perspectiva de retiro.
Cualquiera que sea la mezcla de acciones y bonos con la que eventualmente te quedes, apgate a
ella con excepcin de un reequilibrio ocasional, aunque despus de retirarte es posible que desees
cambiar ms activos a bonos para conservar mejor el capital.
Si descubres que psicolgicamente o emocionalmente no puedes convencerte de invertir todo tu
dinero a la vez, por lo menos limita el periodo durante el cual invertirs gradualmente. Hazlo a seis
meses en lugar de 12. O mejor an, tres. Pero recuerda, cuanto ms tiempo tardes en llegar a la
mezcla de acciones y bonos que concuerde con tu tolerancia al riesgo y objetivos financieros, ms

tiempo pasar antes de que tu dinero se invierta de la manera debida.