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ANLISIS ECONMICO DE
INVERSIONES
Cdigo: 760102M
Grupo 4
CLASE 3
Ing. Gina Paola Ortiz Fajardo
gina.ortiz@correounivalle.edu.co
Febrero Junio 2015
Facultad de Ingeniera
Anlisis Econmico de Inversiones
Tarea (Efecto
Vodka y Efecto
Tequila)
Comentarios
sobre el taller
Desarrollo
punto 7
Desarrollo
punto 3
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Anlisis Econmico de Inversiones
QUE ES EL INTERES?
El inters puede
interpretarse
financieramente como la
retribucin econmica
que le devuelve el capital
inicial al inversionista de tal
manera que se compense
la desvalorizacin de la
moneda en el periodo
de tiempo transcurrido, se
cubra el riesgo y se pague
el alquiler del dinero.
Se puede definir el
inters, en forma muy
simple como:
El inters puede
definirse como el
precio pagado en
dinero, por el uso del
capital de otro.
Rendimiento de
Capital: Se refiere a
la riqueza en forma
de dinero o propiedad
que se utiliza para
generar ms riqueza.
Provecho,
ganancia,
utilidad.
Pagan a los
proveedores del
capital por
privarse de su
uso.
Lucro producido
por el capital.
Son la
recompensa por
el riesgo que se
corre.
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EL INTERES
Se
puede
considerar que la
magnitud
de
la
tasa
de
inters
corriente, o sea la
que se encuentra en
el mercado (la que
usan los bancos o
cualquier
otra
entidad financiera)
tiene
tres
componentes
o
causas
Esquemas de operacin
-
Tasa Mnima
de Retorno
La inflacin
El riesgo
El inters real
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EL INTERES
A mayor riesgo, mayor tasa de inters
INFLACIN
mide el aumento del nivel
general de precios, a
travs de la canasta
familiar; su efecto se nota
en la prdida del poder
adquisitivo de la moneda.
RIESGO
Posibilidad real de obtener
resultados distintos a los
esperados, que pueden ser
benficos o no
dependiendo de la
perspectiva del analista
(inversionista).
INTERES REAL
Es la recompensa que un
consumidor obtiene en el
futuro por sacrificar
consumo en el presente.
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EL INTERES
La relacin de los
componentes para
determinar la tasa
de inters corriente,
no es aditiva, sino
multiplicativa, o sea
que la tasa de inters
corriente, se puede
expresar as:
ic 1 i 1 if 1 i 1
r
Donde:
ic = tasa de inters corriente
ir = tasa de inters real
if = tasa de inflacin
i = componente de riesgo
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EL INTERES
Ejemplo 1
Un empleado de Colombina solicita
un prstamo de $100.000 y debe
pagar un total de $107.300
exactamente un ao despus.
Determine el inters y la tasa de
inters pagada.
Ejemplo 2
INCAUCA tiene planes de solicitar un prstamo bancario de
$2.560.000.000 durante un ao al 9% de inters para
adquirir un equipo nuevo para produccin.
a)Calcule el inters y la cantidad total a deber despus de un ao.
b)Construya una grfica de barras que muestre las cantidades
original y total debida despus de un ao, utilizadas para
calcular la tasa de inters del prstamo del 9% anual.
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EL INTERES
Ejemplo 3
a. Calcule la cantidad depositada hace un ao si ahora se tienen $356.000 a
una tasa de inters del 5% anual.
b. Determine la cantidad por intereses ganados durante este periodo.
Total acumulado = original + original (tasa de inters)
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EL INTERES
Ejemplo 4
Delco fabrica bateras automotrices para los concesionarios de General Motors a travs de distribuidores
particulares. En general, las bateras se almacenan un ao, y se agrega un 5% anual al costo para cubrir
el cargo del manejo de inventario para el dueo del contrato de distribucin.
Supongamos que usted es dueo de las instalaciones de Delco ubicadas en el centro de la ciudad.
Realice los clculos necesarios con una tasa de inters de 5% anual para demostrar cules de las
siguientes declaraciones, referentes a los costos de las bateras, son verdaderas o falsas.
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EL INTERES
Solucin ejemplo 4
a) Suma total acumulada = 98.000(1+0,05) = $102.900 $105.600; por lo tanto, la declaracin
Es falsa. Otra forma de resolver este problema es la siguiente: el costo original es de
105.600/1.05 = $100.570 $98.000
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EL INTERES
Cul es la naturaleza de la acumulacin de los
intereses de un periodo al siguiente?
IS = (valor inicial)*(numero de periodos)*(tasa de inters)
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EL INTERES
Ejemplo 5 Inters simple
El Banco ABC otorg un prstamo a un trabajador de la empresa XYZ para que ste realizara la remodelacin
de su casa. El prstamo asciende a $1.000.000 por tres aos con un inters simple de 5% anual. Cunto
debe pagar el ingeniero al final de los tres aos?. Tabule
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FLUJO DE EFECTIVO
FLUJO DE EFECTIVO NETO= INGRESOS EGRESOS
Supuesto: La
convencin de
final de periodo
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EL INTERES
Ejemplo 11
SALA DE COMPUTO
Demuestre el concepto de equivalencia con los diferentes planes de pago de prstamos descritos en seguida. En cada
plan se reembolsa un prstamo de $5.000 en 5 aos al 8% de inters anual.
Plan 1: Inters simple; pago del total al final. No hay pago de intereses ni del principal hasta el final del ao 5. Los
intereses se generan cada ao exclusivamente sobre el principal.
Plan 2: Inters compuesto; pago del total al final. No hay pago de intereses ni del principal hasta el final del ao 5.
Los intereses se generan cada ao sobre el total del principal y todos los intereses acumulados.
Plan 3: Pago anual del inters simple; reembolso del principal al final. Los intereses acumulados se pagan cada ao y
todo el principal se reembolsa al final del ao 5.
Plan 4: Pago anual del inters compuesto y de parte del principal. Los intereses generados y una quinta parte del
principal ($1 000) se reembolsa cada ao. El saldo vigente del prstamo se reduce cada ao, de manera que el inters
de cada ao disminuye.
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EJEMPLOS
DE COMO
USAR EN
EXCEL:
VA
VF
PAGO
NPER
TASA
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Ejercicio 1 del
taller 1
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60.000
20.000
400.000
400.000
4
Periodos
1
100.000.000
10.000
10
Los flujos de dinero que se representan en el diagrama de tiempo deben ser flujos en
valor corriente. La evaluacin econmica debe incluir efectos monetarios
provenientes de inflaciones, devaluaciones, revaluaciones.
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$
Fj: Futuro
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ANUALIDAD
Anualidad: Es un conjunto de dos
o ms flujos de efectivo que
generan una tasa de inters
efectiva, en el que a partir del
segundo flujo, los perodos de
tiempo comprendido entre un flujo
y el anterior son uniformes. Este
perodo uniforme de tiempo
perodo de renta, no es
necesariamente un ao, sino un
intervalo de tiempo fijo, son
ejemplos de anualidades: los
sueldos, dividendos,
depreciaciones, amortizaciones,
pensiones, primas de seguros, etc.
$n1=$n2
$
n1
A: Anualidad
n2
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ANUALIDAD
Ejemplo 12
Durante los ltimos 5 aos usted pag al banco una cuota de $1000.000
cada ao, por concepto del pago de un prstamo que usted realiz a una
tasa de inters compuesta del 10% anual.
Identifique los smbolos de ingeniera econmica, determine el valor inicial
de dicho prstamo y realice el diagrama de flujos de efectivo.
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ANUALIDAD
Ao 0: P1 + P2 + P3 + P 4+ P5 = $?
P?
$? $3 790.786
P=A
Calculo del valor presente dada una
anualidad (P/A ,i ,n):
0
1
-$1
2
-$1
3
-$1
4
-$1
(1+i) -1
n
i(1+i)
5
-$1
Anualidad [A]
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ANUALIDAD
Ao 1: P1=1/(1,1) =$909.091
Debemos calcular
la equivalencia de
todos los flujos en
presente para
poder sumarlos
algebraicamente
Ao 2: P2=1/(1,1) =$826.446
Ao 3: P3=1/(1,1) =$751.315
Ao 4: P4=1/(1,1) =$683.013
Ao 5: P5=1/(1,1) =$620.921
$3 790.786
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ANUALIDAD ANTICIPADA
Es frecuente que los pagos se efecten al comienzo
de cada periodo; es el caso de los arrendamientos,
ventas a plazos, y contratos de seguros, este tipo de
operaciones financieras reciben el nombre de
anualidades anticipadas.
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ANUALIDAD ANTICIPADA
Valor presente de las anualidades anticipadas
Ejemplo 13
El contrato de arriendo de una oficina fija pagos de $4000.000 mensuales al principio de cada mes,
durante un ao. Si se supone un inters del 2,5% efectivo mensual; Cul ser el pago nico al
inicio del contrato que cubre todo el arriendo?
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ANUALIDAD ANTICIPADA
Valor futuro de las anualidades anticipadas
Ejemplo 14
Una empresa arrienda una bodega que tiene de sobra por $5000.000 mensuales, los cuales se
pagan de manera anticipada. Si cada que recibe el arriendo lo coloca en un fondo de inversiones
que promete una tasa de inters del 2% EM. Cunto podr retirar al cabo de un ao?
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ANUALIDAD DIFERIDAS
Existen transacciones donde los pagos o rentas se
realizan despus de haber pasado cierta cantidad de
periodos, en estos casos la operacin se denomina
anualidad diferida
ANUALIDADES
DIFERIDAS
Valor presente de
las anualidades
diferidas
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ANUALIDAD DIFERIDAS
Ejemplo 15: Valor presente de las anualidades diferidas
Una empresa acepta que un cliente le pague el valor de una compra realizada el da de hoy, en seis cuotas
mensuales de $800.000 a partir del sptimo mes. Si la empresa aplica una tasa efectiva de inters del 2,5%
EM, Cul ser el valor de la venta?
Ejemplo 16: Valor futuro de las anualidades diferidas
Si un padre inicia un ahorro mensual de $50.000, cuando su hijo cumple 1 ao, Cul
ser el valor ahorrado, cuando este cumpla 18 aos, si el banco donde hace el deposito
le reconoce un inters anual del 0,6% EM?
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ANUALIDAD PERPETUA
Cuando el nmero de pagos de una anualidad es muy
grande, o cuando no se conoce con
exactitud la cantidad de pagos se dice que la anualidad es
perpetua