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Francisco de Miranda
rea de Tecnologa
Complejo Acadmico El Sabino
Departamento de Energtica
Ctedra: Diseo de Plantas
Profesora(s): Ing. Carmen Brock / Ing. Fanny Robayo
Unidad III:
ESTUDIO ECONMICO DEL PROYECTO.
La evaluacin de las consideraciones econmicas y requerimientos financieros de un proyecto
dentro de un marco de tiempo especfico, incluye la aplicacin de tcnicas fundamentales tales
como: valor de dinero en el tiempo, tasa de retorno, anlisis del punto de equilibrio y de
rentabilidad, as como la aplicacin de metodologas de comparacin econmica avanzadas y
estudios de optimizacin de costos.
Este documento tiene como propsito brindarle al estudiante de Diseo de Plantas, los
lineamientos y metodologas empleadas para la elaboracin del estudio econmico de un proyecto.
Para una mejor compresin del desarrollo de esta unidad se recomienda al estudiante repasar los
conceptos enseados en la ctedra Ingeniera Econmica, como lo son valor de dinero en el
tiempo, valor presente neto, costo anual uniforme, tasa de retorno, tasa mnima interna de
retorno, razn costo-beneficio, rentabilidad, etc.
Este tema comprende cuatro puntos importantes:
Mtodos de estimacin de costos, segn sus tipos.
Utilizacin de ndices internacionales.
Mtodos para realizar una evaluacin de factibilidad econmica.
Mtodo del punto de equilibrio.
La evaluacin econmica de un proyecto se realiza durante la ejecucin del mismo para:
1) Estimar el Costo Total de Capital o Inversin Inicial,
Inicial el cual se traduce en el monto de
dinero inicial a invertir. Para su determinacin se emplean Mtodos de Estimacin de Costos para
proyectos de inversin.
2) Estudiar la Rentabilidad del Proyecto,
Proyecto el cual determina el tiempo o tasa de recuperacin
de la inversin y el punto de produccin mnimo que generara ganancia. Para determinar la
rentabilidad se aplican Mtodos de Evaluacin Econmica: VPN, CAUE, TIR, BC, etc., y el Punto de
Equilibrio.
Antes que todo hay que tener en cuenta los siguientes conceptos:
Costo de Capital Total o Inversin Inicial (CTC), es el monto de dinero a desembolsar por
concepto de ejecucin del proyecto.
CTC = CFC + CWC + CL
Donde:
CTC : Costo del capital total.
CFC : Costo del capital fijo.
CWC : Costo de capital de trabajo.
CL : Costos de terrenos y otros conceptos no depreciables.
Costo de Capital de Trabajo (CWC), en el se suele incluir: materia prima para puesta en
marcha de la planta, inventarios de materia prima y de productos intermedios y terminados, costo
de manejo y transportacin de materiales hasta y desde los almacenes, costo de control de
inventario, almacenamiento, seguros, proteccin, dinero para crdito a clientes en cuentas por
cobrar menos cuenta por pagar, dinero para nminas al empezar las operaciones, efectivo de fcil
disponibilidad para emergencias, etc. En las industrias de procesos qumicos, el capital de trabajo
es posible que sea del 10% al 20% del valor de la inversin en capital fijo.
Por lo que:
Descripcin*
Costos Directos
Costos de equipos instalados
Corresponde al costo final de los equipos ms un 30% por concepto de la instalacin.
Tuberas de Proceso
Corresponde a un 30% del costo de los equipos instalados.
Instrumentacin
Se considera como un 15% del costo de los equipos instalados.
Aislamiento
Corresponde a un 20% del valor de las tuberas de proceso.
Edificios
Corresponde a un 30% del costo de los equipos sin instalar.
Pinturas y terminaciones
Corresponde al 2% del costo de los equipos instalados.
Instalacin elctrica
Se estima en un 10% del costo de los equipos instalados.
Servicios auxiliares
Se considera como un 55% del costo de equipos sin instalar. Contempla servicios de
distribucin de vapor, agua, electricidad y aire comprimido; instalaciones contra
incendios; comunicaciones, calderas, entre otros.
Lneas de suministro externos Las lneas deben ser de una longitud intermedia, por lo tanto la inversin ser del orden
a la planta
de un 15% del costo de equipos instalados.
Instalaciones auxiliares
Se estima en un 40% del costo de equipos sin instalar.
Pavimento y urbanizacin
Aproximadamente un 13% del costo de los equipos sin instalar.
Costos Indirectos
Ingeniera del proyecto y Se estima en un 10 a 15% del costo directo de la planta.
supervisin
Contingencia
Se considera como un 8 a 20% del costo directo de la planta.
Contratistas
Se estima en un 5 a 10% del costo directo de la planta.
de los equipos o se tiene cotizaciones firmes de los mismo y se cuentan con fechas estimadas de
ejecucin de actividades planificadas.
Este estimado cuenta con un desarrollo mayormente detallado, se utilizan precios unitarios,
partidas normalizadas, etc.
Este estimado cuenta con una exactitud de 10% con una confiabilidad del 90%, es decir, existe
un 90% de probabilidad que el costo calculado sea el costo final del proyecto en 10%.
2. Utilizacin de ndices Internacionales.
Cabe destacar que los datos de costos de equipos y proyectos en el pasado se pueden convertir a
su valor presente mediante un ndice de costo. Estos se utilizan en la aplicacin de mtodos para
determinar de manera rpida el costo aproximado de un proyecto, sin disponer del beneficio de
una definicin detallada.
Generalmente se aplican en las estimaciones de costos clase V, IV y III, para conocer a groso
modo el monto a invertir y evaluar la factibilidad econmica de un proyecto.
Estos ndices son calculados tomando en consideracin las tasas inflacionarias de los pases en los
que son originados y el criterio de las personas o instituciones que los proporcionan y por lo
regular se encuentran publicados en revistas especializadas en el ramo, entre estos tenemos:
ndice Nelson-Farrar para refineras, publicado por la Oil and Gas Journal en el primer nmero
de cada trimestre.
ndice de Costos de Construccin, publicado por la Engineering News-Record al final de cada
trimestre.
ndice de Costos de Plantas Qumicas y el ndice Marshall and Swift de costos de equipos,
publicado por la Chemical Engineering en cada nmero.
La aplicacin estos ndices en el clculo del costo es mediante la siguiente frmula:
It
Io
C t C o x
Donde:
Una planta de destilacin atmosfrica de 80.000bbl/dia en Texas (USA) cost $45x10 6 para el ao
1998, se quiere saber cuanto cuesta una destiladora de 90.000bbl/dia en Venezuela para
diciembre del 2001.
ndice Nelson-Farrar para refineras:
Ao
1997 1999 2001
ndice 1140 1162 1257
Solucin:
Primero se aplica el factor costo capacidad, para calcular el costo de una planta destiladora de
90000bbl/dia para 1998.
Se obtiene por tabla del Peter and Timmerhaus que el factor costo capacidad para una planta
destiladora es de 0.90, con lo que se aplica la frmula:
q
C 2 C1 x 2
q1
90.000
80.000
$45 x10 6 x
0.90
C 2 $50.032.221
It
Io
Ct C 0 x
I 2001
I 1998
C 2001 C1998 x
Como no se cuenta con el ndice para el ao 1998 se tiene que interpolar el valor entre los aos
1997 y 1999.
De la interpolacin se obtuvo que I1998 = 1145.5, y se sustituye en la ecuacin.
I 2001
1257
$50.032.221x
C 2001 $54.902.228
1145 .5
I 1998
C 2001 C1998 x
VPN II f c P F , i, n P A, i, n
De la cual:
Si VPN<0, se concluye que no se habr recuperado el capital invertido en el tiempo
estipulado y el proyecto genera prdidas representadas por el VNP calculado.
Si VPN=0, se concluye que se recupera el capital invertido en el tiempo de estudio, pero
sin la obtencin de ganancias.
Si VPN>0, se concluye que se recuperar el capital invertido en el tiempo de estudio y las
ganancias obtenidas quedan representadas por el VPN calculado.
3.2. Costo Anual Uniforme Equivalente (CAUE).
Para la aplicacin de este mtodo es necesario llevar todos los flujos de caja relacionados con el
proyecto a una cantidad uniforme equivalente o anualidad. Se trabaja similar al VPN, los ingresos
se consideran flujos positivos y los egresos como flujos negativos, de igual forma se tiene que
establecer un tiempo mnimo para la recuperacin del capital invertido. Para la obtencin del
CAUE se aplica la siguiente frmula:
CAUE II A P, i, n f c A P, i, n A F , i, n
De la cual:
Si CAUE<0, se concluye que no se habr recuperado el capital invertido en el tiempo
estipulado y el proyecto genera prdidas representadas por la CAUE calculado.
Si CAUE=0, se concluye que se recupera el capital invertido en el tiempo de estudio, pero
sin la obtencin de ganancias.
Si CAUE>0, se concluye que se recuperar el capital invertido en el tiempo de estudio y
las ganancias obtenidas quedan representadas por la CAUE calculado.
3.3. Tasa de Rendimiento (i*).
Es el mtodo ms confiable y aplicado a nivel industrial. En ste se obtienen soluciones a travs
de ensayo y error (tanteo) y por la aplicacin de los mtodos de VPN y CAUE. Este consiste en
tantear la tasa de inters (i*) que cumpla con la siguiente condicin: Por el VPN(i*)=0 por el
CAUE(i*)=0.
Luego de obtenida la tasa i* que cumpla con la condicin, sta se considera como la Tasa Interna
de Retorno (TIR) que luego debe ser comparada con la Tasa Mnima Atractiva de Retorno (TMAR),
siendo sta la establecida por el inversionista para la comparacin. S la TIR>TMAR, entonces el
proyecto es rentable y se puede ejecutar la inversin; pero s la TIR< TMAR, entonces el proyecto
no es econmicamente atractivo para ejecutar la inversin.
3.4. Tiempo de Pago.
En ste mtodo se consideran los flujos de caja a una tasa de inters y se determina el tiempo
que tarda en recuperar la inversin (por tanteo hasta que II=fc). Por lo general se aplica a
inversiones pequeas. Para este mtodo se aplica la siguiente frmula:
II f c (Por VPN y CAUE)
3.5. Razn Beneficio-Costo (B/C).
ste es principalmente empelado en el desarrollo de proyectos gubernamentales, tales como:
hospitales, carreteras, puentes, etc. Se basa en la relacin entre los beneficios y los costos
generados o asociados a un proyecto en particular; en general, los beneficios son ventajas en
trminos de dinero que recibe el propietario, y s comprende desventajas se conocen como
desbeneficios. Los costos son los gastos anticipados para la construccin, operacin,
mantenimiento, etc (todos los flujos deben presentarse de forma unidimensional, es decir, todos
como VPN CAUE). Se calcula aplicando la siguiente frmula:
B C
Beneficios Desbeneficios
Costos
Costos
Variables
Costos
Fijos
Punto de
Equilibrio
100%
Programa de
Produccin
Ventas
Perry,R y Otros. Manual del Ingeniero Qumico. Sexta Edicin, Editorial McGraw-Hill.
Peters, M y Timmerhaus, K. Plan Design and Economics for Chemicals Engineers. 3era
Maracaibo, 1988.