CRISIS EN LOS ESTADOS UNIDOS:

Los Estados Unidos, la economa ms grande del mundo, entraron en 2008 con una
grave crisis crediticia e hipotecaria que afect a la fuerte burbuja inmobiliaria que
venan padeciendo, as como un valor del dlar anormalmente bajo. Como bien
seala George Soros en su libro El nuevo paradigma de los mercados
financieros (Taurus 2008) El estallido de la crisis econmica de 2008 puede fijarse
oficialmente en agosto de 2007 cuando los Bancos centrales tuvieron que intervenir
para proporcionar liquidez al sistema bancario. Tras varios meses de debilidad y
prdida de empleos, el fenmeno colaps entre 2007 y 2008, causando la quiebra de
medio centenar de bancos y entidades financieras. Este colapso arrastr a los valores
burstiles y la capacidad de consumo y ahorro de la poblacin.
En septiembre de 2008, los problemas se agravaron con la bancarrota de diversas
entidades financieras relacionadas con el mercado de las hipotecas inmobiliarias. El 15
de septiembre de ese ao el banco de inversin Lehman Brothers se declar en
quiebra haciendo que los mercados financieros bajaran drsticamente y que
consecuentemente colapsara una de las mayores aseguradoras del mundo AIG junto
con las compaas hipotecarias Fannie Mae y Freddie Mac produciendo gran agitacin
en Wall Street. El mismo da de la cada de Lehman Brothers y de AIG, las acciones
de la bolsa de Nueva York tuvieron la mayor cada de la historia en un solo da, dando
as comienzo a una recesin que sera global y que le costara a las masas millones de
dlares, ahorros personales, trabajos, casas y dejara 50 millones de personas ms
debajo de la lnea de la pobreza. El gobierno norteamericano intervino inyectando
cientos de miles de millones de dlares para salvar algunas de estas entidades.
En un informe del libro beige, se mostr que la recesin se profundiz ms en abril
aunque algunos sectores tenan seales de estar estabilizndose. El 18 de abril, la FED
anunci que comprara US$ 300.000 millones en valores del Tesoro; adems comprara
US$ 1,25 billones en activos respaldados por hipotecas.
En verano de 2011 la crisis sacudira a la deuda soberana del pas, llevando a la crisis
del techo de deuda.

Los efectos de la peor crisis de la historia se viven hasta hoy. Su estallido se dio
el 15 de septiembre del 2008, cuando el banco de inversin Lehman Brothers
se declar en bancarrota. A partir de ese momento, Estados Unidos colaps y
luego le sigui el resto de economas desarrolladas.
Antecedentes
Todo comenz en el 2002. El entonces presidente de EE.UU., George W. Bush,
dijo que parte de cumplir el sueo americano era tener una casa propia. As,
pidi ayuda al sector privado, con miras a que el mercado de capitales facilite
el financiamiento hipotecario a personas de ingresos ms bajos.

En este contexto la herida causada por el atentado terrorista contra las torres
gemelas an estaba fresca, y la economa an senta el impacto de la crisis
dotcom del 2000, que hizo colapsar a empresas de internet.
Tras el anuncio de Bush, la Reserva Federal -presidida por Alan Greenspanredujo rpidamente las tasas de inters: de 6% a solo 1% en unos cuantos
meses. El dinero estaba tan barato que los 8,000 bancos y agentes
hipotecarios iniciaron una agresiva expansin del crdito hipotecario.
Causas
La principal causa de la crisis es el derrumbe del mercado hipotecario de
Estados Unidos. Hace unos cuatro aos los bancos y el gobierno de este pas
comenzaron a otorgar una gran cantidad de prstamos para la compra de
propiedades, se dio una liberalizacin financiera.
En Estados Unidos las propiedades son de otro nivel y su valor oscila entre
los 200 mil, hasta los millones de dlares. Y como los bancos comenzaron a
otorgar crditos sin regulacin y control y tampoco hubo una intervencin
regulatoria por parte del estado, todos los ciudadanos empezaron a pedirlos.
Estos crditos fueron con intereses variables (podan aumentarlos o
disminuirlos sin previa consulta), entonces comenz a ser imposible para
millones de personas, tanto como de clase media, como de clase media-alta,
pagarlo (ej.: las cuotas aumentaban de mil a cuatro mil dlares). Por esta causa
las propiedades comenzaron a ir de regreso a los bancos.
El colapso llego cuando, enormes bancos como Lehman Brothers y Merryl
Lynch, los ms grandes prestamistas, como tambin pequeos bancos
nacionales, se declaran en quiebra, no tenan flujo de capital pero tenan las
propiedades de los ciudadanos que las haban perdido, las cuales terminaron
rematndolas a bajos precios.
La forma en que este problema afecta al resto del mundo es en el valor de las
monedas, el dlar revienta frente a las monedas nacionales haciendo que
inversiones de todos lados se cancelen hasta que las bolsas de valores se
estabilicen.La crisis financiera de 2008 se desat de manera directa debido al
colapso de la burbuja inmobiliaria en Estados Unidos en el ao 2006, que
provoc aproximadamente en octubre de 2007 la llamada crisis de las
hipotecas subprime.
Otras causas de la crisis fueron:

Muchas empresas estadounidenses trasladaron la fabricacin de sus

productos a pases extranjeros, debido a la mano de obra ms barata, lo
que produjo un alto porcentaje de desempleo y deficiencia econmica en
los ciudadanos para poder cubrir sus deudas (con instituciones
bancarias).
La guerra en Afganistn e Irak, hizo que no haya crecimiento econmico
nacional debido a que el gobierno destin una gran cantidad de capital a
este conflicto y no a las necesidades de su poblacin (educacin, salud,
justicia, etc.) desequilibrando el sector pblico y produciendo un dficit
fiscal.

Estados Unidos al tener inversiones y fuertes intereses comerciales y

econmicos en la mayora de los pases del mundo hace que su crisis se
expanda afectndolos.

Violaciones ticas
El informe critic la reduccin en la regulacin financiera durante la gestin del
ex presidente de la Reserva Federal, Alan Greenspan.
Lleg a la conclusin de que la crisis fue causada por una serie de factores,
incluyendo fallas en la regulacin financiera y la gestin empresarial, as como
la falta de entendimiento del sistema financiero por parte de los diseadores
de polticas.
Igualmente se quej del empaquetamiento de la deuda relacionada con
hipotecas en instrumentos de inversin, que "encendi y propag la llama del
contagio".
Estos instrumentos financieros complejos, que se comercializaron en grandes
volmenes por bancos de inversin, "contribuyeron significativamente a la
crisis", cuando las hipotecas en las que se basaban cesaron sus pagos.
El informe tambin destac las fallas "abismales" en las agencias de
calificacin crediticia para reconocer los riesgos involucrados en estos y otros
productos.
Del mismo modo, advirti de violaciones ticas "a todos los niveles".
Responsables
Funcionarios, polticos y banqueros son los culpables del colapso econmico
experimentado en 2008 en Estados Unidos, asegura un informe de la Comisin
Investigadora de la Crisis Financiera de EE.UU. "La crisis fue el resultado de
la accin humana y la inaccin, no de la Madre -Naturaleza o modelos
fuera de control", dijo el informe
"Los capitanes de las finanzas y los administradores pblicos de nuestro
sistema financiero ignoraron las advertencias y fallaron en cuestionar,
entender y gestionar los cambiantes riesgos dentro de un sistema esencial
para el bienestar del pblico estadounidense"."La suya fue una gran falla,
no un tropiezo."
Importantes figuras de los gobiernos de George W. Bush y de Barack
Obama no se quedaron fuera del informe.
El ex presidente de la Reserva Federal, Alan Greenspan, fue acusado de
"defender" la reduccin de la regulacin financiera durante el boom crediticio
que "dej de lado garantas fundamentales". Tambin fue criticado
indirectamente por la poltica monetaria demasiado flexible de la Fed y los
pronunciamientos que "fomentaron en vez de inhibir el crecimiento de la deuda
hipotecaria y la burbuja inmobiliaria".

El Banco de la Reserva Federal de Nueva York -entonces bajo la tutela del

actual Secretario del Tesoro, Tim Geithner - "podra haber tomado medidas
contra los excesos de Citigroup en el perodo previo a la crisis".
Del mismo modo, el documento sostuvo que el manejo gubernamental de las
principales instituciones financieras durante la crisis -liderado por el ex
secretario del Tesoro, Henry Paulson- fue inconsistente y "aument la
incertidumbre y el pnico en el mercado".
Sin embargo, el informe suaviz las observaciones diciendo: "Al hacer estas
observaciones, respetamos profundamente y apreciamos los esfuerzos
realizados por el secretario Paulson, el jefe (de la Reserva Federal) Bernanke
y Timothy Geithner ... y tantos otros que trabajaron para estabilizar nuestro
sistema financiero y nuestra economa en la ms catica y difcil de las
circunstancias".
Establecer culpas era esencial en la prevencin de futuras crisis, segn el
informe.
"A pesar de la opinin de muchos en Wall Street y en Washington de que la
crisis no poda haber sido prevista o evitada, haba seales de advertencia",
dijo Phil Angelides, presidente de la comisin.
"La mayor tragedia sera aceptar que nadie vio que esto se avecinaba y por
consiguiente, que no se poda hacer nada", seal el panel en las conclusiones
del informe de 576 pginas.
"Si aceptamos esta idea, volver a suceder."
La comisin entrevist a ms de 700 testigos y celebr 19 das de audiencias
pblicas en EE.UU.
Consecuencias

Cadas de gobiernos (Letonia, Islandia, Hungra, Repblica Checa).

Multiplicacin de conflictos sociales como el desempleo.
Recesin econmica.
Cierre de Empresas.
Quiebre de industrias.
Cada de comercio internacional en un 9% anual.
Aumento de tasas arancelarias (se rompe la cadena de produccin ya
que provoca que el encadenamiento del producto de produccin en
diferentes pases y en diferentes partes del mundo se vea cortado por el
aumento de aranceles en diferentes pases que quieren incorporar el
proteccionismo a sus industrias).
Paso de recesin a depresin.
El dlar estadounidense sufri un proceso constante de depreciacin y el
dficit comercial que continu batiendo rcords. La ventaja exportadora
por un dlar dbil fue completamente anulada en el intercambio
comercial por el alza de los precios del petrleo, del cual EEUU importa
el 50%. Millones de familias comenzaron a perder sus hogares, e

instituciones como General Motors, Ford, Chrysler y muchas aerolneas

empezaron a tener serias dificultades. Los ndices de confianza del
consumidor se situaron en sus ms bajos niveles histricos (algunos
datan de los aos 50), y se produjo un alza del desempleo en Estados
Unidos y otros pases desarrollados.
Los pases europeos cancelan sus crditos a pases emergentes.
Aumento de la pobreza.
Estallidos sociales en Grecia, Letonia, Bulgaria, Londres, etc.
Los precios de las materias primas - minerales, petrleo, alimentos subieron enormemente en los ltimos aos impulsados por la fe ciega en
que la demanda por estos productos continuara creciendo
indefinidamente, al igual que las acciones de empresas y bancos
crecieron desorbitadamente con la ilusin de ganancias infinitas.

Cualquier banco o financiera podra quebrar, y uno perder su dinero.

La contraccin del crdito y la prdida de riqueza se han trasladado ya

a la economa real: en Estados Unidos y el mundo entero, el consumo
de las empresas y las personas se ha contrado y los niveles de
produccin y de empleo empiezan a caer.

El acceso a crdito hipotecario se hizo tan fcil que millones de familias

se embarcaron en comprar casas, lo que llev a su vez al alza de los
precios de las viviendas. La creciente oferta de hipotecas para viviendas
lleg al punto que cualquiera poda financiarse la compra de una casa,
incluso sin cumplir con los ms mnimos requerimientos; los bancos
concedan alegremente hipotecas a personas sin ingresos ni garantas. El
negocio para ellos era prestar, prestar y prestar, y no preocuparse,
porque conseguir dinero era cada vez ms fcil y el valor de las
viviendas era cada vez mayor
fenmenos econmicos, con una crisis alimentaria global, diferentes
derrumbes burstiles y, en conjunto, una crisis econmica a escala
internacional.

Los mecanismos realizados para la superacin de esta

fueron:

crisis

Restablecer el crecimiento econmico a travs de crditos.

Un mayor protagonismo de los pases emergentes en el nuevo
orden mundial.
Cambio de rol de la ONU, el Fondo Monetario Internacional (FMI) y
del Banco Mundial (BM).
Europa suspende la ayuda a pases.
Estados Unidos plantea paquetes econmicos de estimulo.
Hay una regulacin del sistema financiero.
Se reemplaza el dlar en el comercio internacional por el euro.
Cuestionamiento de la compra de activos en Estados Unidos.

Desarrollo de nuevos puestos de trabajo.

Reordenamiento de las instituciones de gobernabilidad en
diferentes partes del mundo (ej.: la cada de gobiernos; nueva
forma de gobierno en China)

CRISIS FINANCIERA INTERNACIONAL: EL IMPACTO EN EL PER

El menor crecimiento econmico mundial se traduce en menores
exportaciones; si bien es cierto que el oro viene aumentando de precio, el resto
de metales y otros productos no tradicionales pueden observar una
disminucin de su demanda. Ello se traduce en un menor crecimiento
econmico del Per; las empresas tienen menos utilidades y la recaudacin
tributaria disminuye, con lo cual el gasto pblico, en un contexto de menores
ingresos, podra tender a reducirse. En segundo lugar, la mayor emisin de
dlares seguir inundando los mercados locales, de manera que es previsible
una tendencia hacia la disminucin del tipo de cambio. En tercer lugar, ser
ms complejo mantener la estabilidad macroeconmica, pues el escenario
externo ser desfavorable, comparado con lo ocurrido entre los aos 2002 y
2008. En cuarto lugar, la solidez macroeconmica del Per, manifestada en un
crecimiento econmico mayor del 5% con estabilidad monetaria, disciplina
fiscal y alto nivel de reservas, es un factor que juega a favor del Per, pues
puede ser atractiva para hacer negocios, siempre y cuando la estabilidad
poltica lo permita.
Desde luego, la solidez macroeconmica es una condicin necesaria pero no
suficiente para enfrentar los problemas de exclusin de una gran cantidad de
peruanos; lo que pasa es que sin esta solidez no se puede enfrentar la
problemtica social, pues provee de los recursos para hacerlo. La creacin de
empleos por parte del sector privado y el funcionamiento adecuado de los
programas sociales es decir, una mejor gestin pblica son claves. Invertir
ms y mejor en educacin, salud y seguridad ciudadana y disear programas
de reduccin y alivio de la pobreza y desigualdad son parte del esfuerzo social
que debe realizar el gobierno. Ello requiere recursos cuya abundancia
depender en gran parte de la evolucin de la economa mundial.
Cundo terminar la crisis? Tiene solucin?
Aunque los economistas rara vez acertamos con los pronsticos, la revisin de
otros casos similares en la historia muestra que durante los siguientes aos
veremos un crecimiento lento de las economas avanzadas, mientras enfrentan
el problema de la deuda. Ello implica que el nuevo motor del crecimiento
econmico mundial sern las economas emergentes, lideradas por China,
India y las economas de Asia Oriental.

En los siguientes meses, la constante ser la volatilidad, en medio de una crisis

de deuda de las principales economas avanzadas. La prudencia fiscal y la
disciplina monetaria sern los pilares para mantener la solidez
macroeconmica.

Por crisis econmica de 2008 a 2015, tambin denominada Gran Recesin1 se conoce a
la crisis econmica mundial que comenz en el ao 2008, y fue originada en
los Estados Unidos. Entre los principales factores causantes de la crisis se encuentra la
desregulacin econmica,2 los altos precios de las materias primasdebido a una
elevada inflacin[cita requerida] planetaria, la sobrevalorizacin del producto, crisis
alimentaria mundial y energtica, y la amenaza de una recesin en todo el mundo, as
como una crisis crediticia, hipotecaria y de confianza en los mercados.
La crisis iniciada en 2008 ha sido sealada por muchos especialistas internacionales
como la crisis de los pases desarrollados, ya que sus consecuencias se observan
fundamentalmente en los pases ms ricos del mundo.