Pol Macroec Promace 2013scr 03 PDF

UNIVERSIDAD NACIONAL DE PIURA
ESCUELA DE POSTGRADO
PROGRAMA DE MAESTRA EN CIENCIAS
ECONMICAS
CURSO:
POLTICAS MACROECONMICAS
Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ Ms. Sc. C. D.
PANORAMA GENERAL: INTRODUCCIN
La macroeconoma emplea una visin simplificada

de la realidad los modelos cuyo objetivo es
explicar la conducta de los agentes econmicos de
forma agregada.
Aunque la macroeconoma no estudia el
comportamiento individual de cada agente
econmico (consumidores y empresas), dicho
comportamiento sirve para microfundamentar las
relaciones macroeconmicas.
14/06/2013
Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ
El estudio de la relacin entre los agregados

econmicos tiene una importancia vital para
quienes administran la poltica econmica.
El conocimiento de estas relaciones permite
determinar la magnitud del efecto de las
diversas polticas implementadas sobre cada
uno de los agregados econmicos, tanto por los
efectos directos que las polticas causan sobre
las variables de inters como por los efectos
indirectos inducidos sobre otras variables
relacionadas (o aparentemente no relacionadas)
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OBJETIVO
Ofrecer un anlisis de ciertas razones por las

que el Producto potencial y el producto
efectivo de una economa pueden no coincidir
en el corto plazo.
Analizar la efectividad de la poltica econmica
para conseguir que el producto efectivo se
acerque al producto potencial.
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MACROECONOMIA ENFRENTA DOS PROBLEMAS
1. Efectividad
de la poltica econmica, en tanto producto

efectivo converja al producto potencial
PBI
PRODUCTO
POTENCIAL
PRODUCTO
EFECTIVO
CORTO
PLAZO
T
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MACROECONOMIA ENFRENTA DOS PROBLEMAS
2. Crecimiento del producto potencial (1972 en adelante)
PBI
PRODUCTO
POTENCIAL
PRODUCTO
EFECTIVO
LARGO
PLAZO
T
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MACROECONOMIA
La macroeconoma no solo provee instrumentos de poltica
econmica para atacar problemas de inestabilidad (corto plazo),
sino adems crear condiciones para el crecimiento y desarrollo
(largo plazo)
CORTO
PLAZO
PBI
PRODUCTO
POTENCIAL
PRODUCTO
EFECTIVO
LARGO
PLAZO
T
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MODELOS DE EQUILIBRIO MACROECONOMICO:
Representacin simplificada de la realidad

Necesidad de variables, parmetros y relaciones
funcionales
Necesidad de contar con un
macroeconmico (Cuentas Nacionales)
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lenguaje
MODELO BASICO DE DETERMINACION DE LA RENTA

(KEYNESIANO)
SUPUESTOS:
Nivel de precios constante

Empresas ajustan sus niveles de produccin (variacin de
existencias) de acuerdo a la Demanda Agregada
ECONOMIA PRIVADA
Demanda agregada exgena
DA
Y DA
C C
I I
Inp>0
DA
CP + IP
Inp<0
Y DA
Ye C p I
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Y0
Ye
Y1
Bajo el supuesto en una situacin de desequilibrio, los planes de

consumo se realizan, es decir C C P y es la inversin la variable
de ajuste
a
D A Y , entonces : I I p , I np 0
D A Y , entonces : I I p , I np 0
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10

(KEYNESIANO)
ECONOMIA PRIVADA
Demanda agregada endgena
Ahora, introducimos consumo endgeno, segn Keynes (1936)
Teora General del Empleo, el Inters y el Dinero:
C C (YD )
El consumo real depende del renta disponible real
dC
0
1
dY
Propensin Marginal al Consumo
Para una economa sin gobierno:
YD Y
Y para una funcin de consumo lineal se

tiene:
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C c0 c y Y
11

(KEYNESIANO)
Donde:
Consumo en trminos reales:

Renta real:
Consumo autnomo: >0
c0
Propensin Marginal al Consumo:
Propensin Media al Consumo:
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PMgC
PMeC
cy
c0
C
cy
Y
Y
12

(KEYNESIANO)
FUNCION DE CONSUMO
C=Y
C = c0 + cy Y
AHORRO
c0
DESAHORRO
Y0
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Ye
Y1
13

(KEYNESIANO)
FUNCION DE CONSUMO E INVERSION
C=Y
C,I
C = c0 + cy Y
c0
I
Ye
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14

(KEYNESIANO)
Y DA
C c0 cY Y
II
Y DA
DA = Y
DA
DA = (c0+I1) + cy Y
+ I
DA = (c0+I0) + cy Y
Y c0 cY Y I
Y c0 I cY Y
Y (1 cY ) c0 I
c0+ I1
1
Ye
(c 0 I )
(1 cY )
+Y
c0+ I0
Ye f (c0 , I , c y )
Y0
Y1
Ye c0 , I
dYe (dI )
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15

(KEYNESIANO
Donde:
1
1
(1 c y )
Multiplicador Keynesiano
d
0
dc y
Un aumento en la PMgC, genera un aumento en

el multiplicador
dYe
0
dI
Todo cambio en la inversin genera un impacto

positivo en el nivel de actividad
As, entonces bajo este esquema economas que incrementen en

igual porcentaje su inversin, obtendran diferentes impactos
sobre el nivel de actividad dependiendo particularmente de su
PMgC.
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(KEYNESIANO)
ECONOMIA CON SECTOR PUBLICO
Solamente rol en el sector real
No existen transferencias
El gasto se financia con bonos o impuestos
Y DA
C c0 cY YD
YD Y T
Ye
T t yY
GG 0
Y DA
1
1
1 c y (1 t y ) (1 c )
c c y (1 t y )
Y c0 cY (Y t y Y ) I G
Y (c0 I G ) cY (1 t y )Y
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Ye ( A )
I I 0
Y A cY (1 tY )Y
A
1 c y (1 t y )

0
c y

0
t y
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(KEYNESIANO)
Ye
0
I
Crdito fiscal
DA = Y
DA
DA1 = A1+ c y (1-t y) Y
+ I
DA0 = A0+ c y (1-t y) Y
A1 c0 I1 G0
A1
I1 I 0
+Y
A0
Y0
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A0 c0 I 0 G0
Y1
18

(KEYNESIANO)
Ye
0
G
Poltica Fiscal Expansiva
DA = Y
DA
DA1 = A1+ c y (1-t y) Y
+ G
DA0 = A0+ c y (1-t y) Y
A1 c0 I 0 G1
A1
G1 G0
+Y
A0
Y0
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A0 c0 I 0 G0
Y1
19

(KEYNESIANO)
Ac y
Ye
0
t y
1 c y (1 t y )
DA = Y
DA
DA1 = A0+ c y (1-t y1) Y
-ty
DA0 = A0+ c y (1-t y 0) Y
DA0 A0 cY (1 t y 0 )Y
A0
Y0
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DA1 A0 cY (1 tY 1 )Y
+Y
t y1 t y 0
Y1
20

(KEYNESIANO
ECONOMIA ABIERTA
Y DA
C c0 cY YD
Ahora adems de la demanda

Interna (C + I + G) se considera
la demanda externa neta de
importaciones: XN
YD Y T
T t yY
X X
M m yY
XN X m y Y
I I 0
GG 0
Y C I G XN
Y c0 cY (Y t y Y ) I G X m y Y
Se asume pas pequeo,

donde las exportaciones se
consideran exgenas
Y c0 cY Y c y t y Y I G X mY Y
Y (c0 I G X ) c y (1 t y ) m y Y
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21

(KEYNESIANO
Y A c y (1 t y ) m y Y
A
Ye
1 (c y (1 t y ) m y )
Ye ( A )
1
1
1 (c y (1 t y ) m y ) (1 c )
c (c y (1 t y ) m y )

0
c y
Ye
0
I
Ye
0
G
Ye
0
X

0
t y

0
m y
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22

(KEYNESIANO)
Ye
0
I
Crdito fiscal
DA = Y
DA
DA1 = A1+ (c y (1-t y)-m y ) Y
+ I
DA0 = A0+ (c y (1-t y)-m y ) Y
A0 c0 I 0 G0 X 0
A1
A0
Y0
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A1 c0 I1 G0 X 0
+Y
I1 I 0
Y1
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(KEYNESIANO)
Ye
0
G
DA = Y
DA
DA1 = A1+ (c y (1-t y) m y)Y
+ G
DA0 = A0+ (c y (1-t y)-m y) Y
A0 c0 I 0 G0 X 0
A1 c0 I 0 G1 X 0
A1
Y0
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G1 G0
+Y
A0
Y1
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(KEYNESIANO)
Ye
0
X
Mejora en el sector externo: X
DA = Y
DA
DA1 = A1+ (c y (1-t y)-m y) Y
+ X
DA0 = A0+ (c y (1-t y)-m y) Y
A0 c0 I 0 G0 X 0
A1
A1 c0 I 0 G1 X 1
Y0
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X1 X 0
+Y
A0
Y1
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(KEYNESIANO)
Ye
A
m y
1 (c y (1 t y ) m y )
Mejora en el sector externo via

reduccion de my
DA = Y
DA
DA1= A0+ [c y (1-t y ) my1]Y
-my
DA0 = A0+ [c y (1-t y ) my0]Y
DA1 A0 c y (1 t y ) m y1 Y
DA0 A0 c y (1 t y ) m y 0 Y
+Y
A0
m y1 m y 0
Y0
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Y1
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(KEYNESIANO)
DA = Y
DA
DA = A+ [c y (1-t y ) my]Y
c
DA = A+ c y (1-t y ) Y
C0+ I + G + X
b
DA = A + cy Y
C0+ I + G
a
C0+ I
YEP
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YSP
YEA
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MODELO IS-LM
Modelo Hicks-Hansen: modelo de determinacin de la tasa de
inters y el nivel de actividad.
Supuestos:
- Precios dados
- Desempleo de mano de obra
- Desempleo de capital: Capacidad Instalada Ociosa
Existen dos mercados:

- Mercado real o de bienes y servicios
IS
- Mercado monetario o de activos financieros
invesment = saving
LM liquidity = money
En cada mercado se tiene funciones de demanda y de oferta, y una

condicin de equilibrio, por lo tanto IS implica equilibrio ahorroinversin; y LM equilibrio liquidez-dinero.
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MODELO IS-LM
MERCADO DE BIENES: IS
Y PBI
b:
DA C I G
Y DA
C c0 cY YD
YD Y T
T t yY
0 cy 1
0 ty 1
I I 0 bi
b0
GG
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Costo financiero del capital: sensibilidad

de la inversin a la tasa de inters
Y c0 c y (Y t y Y ) I 0 bi G
Y c0 I 0 G bi c y (1 t y )Y
Y A bi c y (1 t y )Y
Y (1 c y (1 t y )) A bi
Ye
1
( A bi )
(1 c y (1 t y ))
1
(1 c y (1 t y ))
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MODELO IS-LM
IS : Y ( A bi )
A Y
IS : i
b b
i
1
0
Y
b
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IS: lugar de combinaciones de tasa de

inters y niveles de renta que determinan
el equilibrio en el mercado de bienes.
La IS tiene pendiente negativa, debido a

que un incremento en la tasa de inters,
reduce la inversin planeada y en
consecuencia el gasto agregado. Como la
Demanda determina la produccin, un
menor nivel de gasto, implica menor nivel
de producto
Cambios en A, traslada la curva IS
Cambios en
la IS
,b
afectan la pendiente de
30
MODELO IS-LM
DA = Y
DA
DA1 = A0-bi1+ c y (1-t y) Y
b
DA0 = A0-bi0+ c y (1-t y) Y
A0-bi1
a
A0-bi0
Y0
i1< i0
i
i0
EOB
EDB
i1
b
IS
Y0
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Y1
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MODELO IS-LM
Traslado paralelo de la IS
DA = Y
DA
DA1 = A1-bi0+ c y (1-t y) Y
DA0 = A0-bi0+ c y (1-t y) Y
A1-bi0
A1 > A0
A0-bi0
Y0
i0

IS1
IS0
Y0
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Y1
i
1

0
Y
b
1
0
2b
1
0
b 2
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MODELO IS-LM
MERCADO MONETARIO: LM
Supuestos:
Oferta nominal de dinero es controlado por el BCR :
Ms
Oferta real de dinero esta exgenamente determinada:

(P esta dado):
Ms
P
Existen dos activos financieros: bonos y saldos reales
Los bonos reditan una tasa de inters (i), que implica el costo de
oportunidad de mantener saldos reales
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MODELO IS-LM
Ms
P
Ld
kY hi
P
s
d
M
L
P
P
Ms
kY hi
P
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La demanda de saldos reales depende de

la renta (Y) y de la tasa de inters (i).
K, h: sensibilidad de la demanda de saldos

reales a la renta y a la tasa de inters
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MODELO IS-LM
1 M s
LM : Y
hi
k P
1
Ms
LM : i kY
h
P
i k
0
Y h
LM: lugar de combinaciones de tasas de

inters y niveles de renta tal que permite
el equilibrio oferta y demanda de saldos
reales.
La LM tiene pendiente positiva, debido a

que un incremento en la renta aumenta la
demanda de saldos reales-dada la oferta real
de dinero exgena-, se genera un exceso
de demanda de saldos reales, el cual se
elimina incrementndose la tasa de
inters.
Cambios en la oferta de saldos reales, traslada
la curva LM
Cambios en
LM
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k, h
afectan la pendiente de la
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MODELO IS-LM
LM
i1
i0
i1
i0
EOD
EDD
ld( Y1)
ld( Y0)
(m s)0
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l d, m s
Y0
Y1
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MODELO IS-LM
Traslado paralelo de la LM
(m s)1 >(m s)0

i
LM0
LM1
i0
i0
i1
i1
a
b
ld( Y0)
(m s)0
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(m s)1
l d, m s
Y0
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MODELO IS-LM
EQUILIBRIO INTERNO
IS-LM: resume las condiciones

que deben cumplirse para que
cada mercado este en equilibrio
i
LM
ie
Sin
embargo,
interesa
combinaciones de (Y, i) que
satisfaga las condiciones de
equilibrio
simultneamente
en ambos mercados
IS
En A, los cambios en los

inventarios son nulos
Ye
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MODELO IS-LM
EQUILIBRIO INTERNO
A Y
IS : i
b b
1
M
LM : i (kY
)
h
P
A Y
1
M
IS LM :
(kY
)
b b h
P
h
b M
Ye
A
h kb
h kb P
Ye
h
0
G
h kb
Ye
b
0
M
P (h kb)
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MODELO IS-LM
EQUILIBRIO INTERNO
En el modelo IS-LM, para

analizar la poltica econmica
se supone:
LM
-El mercado de bienes es

de ajuste lento
ie
IS
Ye
14/06/2013
-El mercado monetario es

de ajuste rpido,
EDB: aumenta Y, aumenta i
EOB: disminuye Y, diminuye i
40
MODELO IS-LM
EQUILIBRIO INTERNO Incremento de la inversin autnoma: dI >0
i
LM
A1
i1
i0
A0
+I
IS1
Y
Y0
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Y1
IS0
Ante un aumento en la I, la
IS se traslada hacia la
derecha, la renta se
incrementa, sin embargo
dicho
incremento
es
menor al determinado por
el multiplicador, debido a
que
el
inters
se
incrementa y reduce el
gasto de inversin
41
MODELO IS-LM
EQUILIBRIO INTERNO
Poltica Fiscal:+G
i
LM
A1
i1
i0
A0
A2
+G
IS1
Y
Y0
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IS0
Y1
Y2
El aumento en G, y a la misma
tasa de inters eleva la
demanda agregada y traslada
la IS hacia la derecha. En A0,
se genera un EDB que eleva
la renta y la tasa de inters, el
cual sube debido a que la
mayor renta eleva la demanda
de dinero. El nuevo equilibrio
se alcanza en A1, sin embargo
dicho incremento es menor al
determinado
por
el
multiplicador, debido a que el
inters se incrementa y
reduce el gasto de inversin
El ajuste de la inversin
privada al +G se denomina
crowding out
42
MODELO IS-LM
EQUILIBRIO INTERNO
Poltica Monetaria:+Ms
i
LM0
1
i0
LM1
A0
i1
A1
IS0
A2
Y0
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Ms
)
P
Y1
El aumento en Ms, traslada

hacia abajo y a la derecha la
LM. Inmediatamente la tasa de
inters se reduce de A0 a A2 .
Luego, a travs de su efecto
sobre la inversin determinan
la elevacin del gasto y de la
renta hasta alcanzar A1. El
efecto final del ajuste a una
expansin de la oferta de
dinero es mayor renta y menor
inters.
43
MODELO IS-LM
EQUILIBRIO INTERNO
Polticas de Estabilizacin
Cuando una economa se

encuentra por debajo de la
renta de pleno empleo YPE , el
gobierno
podra
utilizar
alternativamente poltica fiscal
o
monetaria
o
una
combinacin de ambas. La
Poltica Fiscal traslada la IS y
el nuevo equilibrio seria A1. La
Poltica Monetaria trasladara
la LM y el nuevo equilibrio
seria A2.
i
A1
i0
LM
A0
A2
IS
Y0
14/06/2013
YPE
Dilema
de
Econmica:
Y
Poltica
Poltica Fiscal o Poltica

Monetaria para llegar al pleno
empleo
44
MODELO IS-LM
EQUILIBRIO INTERNO Y LA CUENTA CORRIENTE
Interesa el impacto del comercio internacional de bienes sobre el nivel de
ingreso.
Se mantienen los mismo supuestos: precios fijos e ingreso determinado
por la demanda
El saldo en balanza comercial es igual al saldo en cuenta corriente y a la
balanza de pagos.
DA C I G ( X M )
A C I G
A A(Y , I )
SCC X (Y *, E ) M (Y , E )
SCC SCC(Y , Y *, E )
X X (Y *, E )
DA A(Y , i ) SCC (Y , Y *, E )
eP *
P
M M (Y , E )
Y DA
Y A(Y , i ) SCC (Y , Y *, E )
14/06/2013
Nueva IS*
45
MODELO IS-LM
i
LM
A1
i1
A0
i0
IS*1
IS*0
Y0
Y1
X-M
A1
0
Y
A0
SCC1
SCC0
14/06/2013
Un incremento en la renta
externa Y*, traslada la curva
IS* hacia la derecha, la renta
de equilibrio se incrementa
de Y0 a Y1. En el panel
inferior, el incremento de Y*
traslada la curva SCC hacia
arriba. En el nuevo nivel de
renta, el SCC ha mejorado.
Ahora se ha producido un
supervit en la balanza de
pagos. El incremento en el
SCC es menor al incremento
de X debido a que el mayor
ingreso
implica
mayores
importaciones.
46
MODELO IS-LM
Equilibrio
Interno,
implica
alcanzar el Pleno Empleo
Dilema de Poltica Econmica

SCC=0
Equilibrio Externo, implica BP

en equilibrio, a fin de que ni se
ganen
ni
se
pierdan
sistemticamente RIN
LM
II
A
SCC y desempleo
II
DCC y desempleo
III
DCC y sobre empleo
III
IS*0
0
Y0
YPE
I : PFE y PME, aumentan la renta y reducen tanto el desempleo como SCC

III: PFR y PMR, reducen la renta y reducen tanto el sobre empleo como DCC
14/06/2013
47
MODELO IS-LM

II: Conflicto de Poltica:
a. Polticas expansivas, dirigidas a corregir el desequilibrio interno, elevaran
la renta y reduciran el desempleo, pero empeoran el resultado de la
balanza de pagos.
b. Polticas restrictivas, dirigidas a corregir el desequilibrio externo,
reduciran la renta y mejoraran el resultado de la balanza de pagos,
aunque agudizaran la situacin de desempleo.
Por lo tanto no es posible alcanzar simultneamente el

equilibrio interno y externo
En esta situacin si se prioriza la consecucin del pleno empleo con
polticas expansivas, estas podran mantenerse siempre y cuando el
gobierno se encuentre en capacidad de financiar el desequilibrio externo.
RESTRICCION EXTERNA IMPONE LOS LIMITES A LA EXPANSION
14/06/2013
48
MODELO IS-LM

Cmo se resuelve?
i
SCC0=0 SCC1=0
LM
II
A
IS*
0
Y0
14/06/2013
Y1
YPE
Una
depreciacin
cambiaria elevara la
competitividad de los
bienes
domsticos,
mejorara el SCC y
elevara el gasto y la
renta.
La
renta
de
equilibrio para mantener
el balance externo seria
mayor y la curva de SCC
se trasladara hacia la
derecha
49
MODELO IS-LM-BP: Modelo Mundell-Fleming
Se introduce la cuenta de capital y movilidad de capital

Se asume que las tasas de inters internacional se igualan
A nivel internacional el capital es perfectamente mvil
Al incluir cuenta de capital y perfecta movilidad de capitales

en la definicin de Balanza de Pagos, tenemos:
i. Cambios en la tasa de inters (i) por poltica fiscal o

poltica monetaria, determinan los movimientos de capital
que afectan la Balanza de Pagos y el equilibrio externo.
ii. La poltica fiscal y monetaria tendrn diferentes efectos
en el equilibrio interno y equilibrio externo.
14/06/2013
50

BALANZA DE PAGOS
Precios de importaciones estn dados
Demanda de exportaciones esta dada
La tasa de inters internacional es un dato (i*)
si i > i* , implica ingreso de capitales
Si i< i *, implica flujo de capitales al exterior
Se excluye el riesgo cambiario
BP SCC(Y , Y *, E) CC(i i )
*
14/06/2013
51

TIPO DE CAMBIO FIJO Y PERFECTA MOVILIDAD DE CAPITALES
La poltica monetaria no es independiente
i
LM
2
LM1
A0
i*
BP=0
A1
1
IS*
0
YPE
POLITICA MONETARIA INEFECTIVA

14/06/2013
PME: +Ms
La expansin monetaria
traslada la LM hacia la
derecha. La cada en la
tasa de inters provoca
una salida masiva de
capitales.
El
BCR
interviene en el mercado
cambiario
vendiendo
moneda
extranjera
y
comprando
moneda
domestica.
Esta
intervencin reduce la
oferta
monetaria
y
desplaza la LM a su
posicin inicial.
52

TIPO DE CAMBIO FIJO Y PERFECTA MOVILIDAD DE CAPITALES
PFE: +G
i
LM
LM1
A1
A0
A2
i*
BP=0
IS1*
IS0*
0
Y
POLITICA FISCAL EFECTIVA

14/06/2013
El mayor gasto fiscal

traslada la IS hacia la
derecha. El diferencial
positivo de tasas de
inters i-i* >0, genera el
influjo de capitales. El
supervit de la Balanza de
Pagos induce al BCR a
intervenir
vendiendo
moneda
domestica
y
comprando
moneda
extranjera. La oferta de
dinero se expande y la LM
se desplaza hacia la
derecha.
53

TIPO DE CAMBIO FLEXIBLE Y PERFECTA MOVILIDAD DE CAPITALES
-Precios fijos
-Los desequilibrios externos de Balanza de
Pagos, siempre se ajustan mediante cambios en
el tipo de cambio
-La Balanza de Pagos siempre permanecer en
equilibrio
-La Poltica Monetaria es independiente

-No existe vinculo entre la Balanza de Pagos y la
Oferta Monetaria
14/06/2013
54

PME: +Ms
i
LM
LM1
A0
A2
i*
BP=0
A1
IS1*
IS0*
0
Y
POLITICA MONETARIA EFECTIVA

14/06/2013
La expansin monetaria
traslada la LM hacia la
derecha. La cada en la
tasa de inters provoca
una salida masiva de
capitales. El dficit en la
Balanza de Pagos se
equilibra mediante un
depreciacin real. Como
E sube, la competitividad
de bienes domsticos se
eleva. El saldo en cuenta
corriente mejora y el
gasto se eleva. La IS se
desplaza a la derecha.
55

PFE: +G
i
LM
A1
i*
A0
BP=0
IS1*
IS0*
0
Y
POLITICA FISCAL INEFECTIVA

14/06/2013
El mayor gasto fiscal

traslada la IS hacia la
derecha.
El
diferencial
positivo de tasas de inters
i-i* >0, genera el ingreso de
capitales. El supervit de la
Balanza de Pagos genera
una apreciacin real. La
reduccin de E afecta
adversamente
la
competitividad de bienes
domsticos, el saldo en
cuenta
corriente
se
deteriora y el gasto total
cae.
56
MODELO DE DEMANDA Y OFERTA AGREGADA

Modelo bsico de determinacin del nivel de produccin y
nivel de precios.
Supuestos:
Flexibilidad de Precios
Desempleo
La Demanda Agregada :
DA esta determinada por el

equilibrio IS-LM
La Oferta Agregada
OA esta determinada por el

comportamiento de los
productores, dado un nivel de
precios y una situacin del
mercado de factores
(especialmente el mercado
Laboral)
14/06/2013
57
DEMANDA AGREGADA:
Representa combinaciones de precios y produccin

para las que tanto el mercado de bienes como el de
activos financieros estn en equilibrio simultaneo
OFERTA AGREGADA:
Se define como las combinaciones de precios y
produccin que representan posiciones de equilibrio
para el productor.
Refleja las condiciones de precio del mercado de
bienes y servicios finales; asi mo del mercado de
factores, principalmente del mercado laboral
14/06/2013
58

DEMANDA AGREGADA
LM0(M*/P0)
LM1(M*/P1)
A0
i0
A1
P1<P0
i1
IS
Y1
Y0
P
A0
P0
A1
P1
DA
Y0
14/06/2013
Y1
A Y
b b
1
M
LM : i (kY
)
h
P
A Y
1
M
IS LM :
(kY
)
b b h
P
M
DA : Y a1 A b1
P
h
a1
h kb
ab
b1 1
h
M
DA : P b1(
)
Y a1 A
IS : i
P
b1M
0
2
Y (Y a1 A)
59

OFERTA AGREGADA
Para derivar funcin de Oferta agregada, se consideran tres
aspectos:
(a) Funcin de Produccin,
(b) La determinacin de precios por mrgenes de ganancia,
(c) La Curva de Phillips
Y pro * Emp
Y producto
Y
pro
Emp
14/06/2013
Pro : productividad del trabajo, que

indica cual es la cantidad de producto
por unidad de trabajo empleado.
Emp: es la cantidad requerida de

empleo, medido en horas de trabajo
60

OFERTA AGREGADA
Los precios se determinan por mrgenes de ganancia sobre
los costos de produccin. Suponemos que estos costos
estn compuestos bsicamente por los salarios pagados a
la mano de obra.
P: es el nivel de precios
S
P (1 m) *
pro
m: margen de ganancia: que

financia
otros
costos
de
produccin, as como depende
de la estructura de mercado.
S/pro: costo
trabajo
14/06/2013
por
unidad
de
61

OFERTA AGREGADA
Emp Emp *
S S 1 * 1 z
Emp *
Emp Emp *
(1 m)
P
* S 1 * 1 z
pro
Emp *
Emp Emp *
P P1 * 1 z
Emp *
Y Y *
P P1 * 1 z *
Y *
Y Y *
Pim Pim 1
P P1 * (1 z ) *
(1 ) * 1
Y*
Pim 1
14/06/2013
62

OFERTA AGREGADA
O1
La oferta agregada O, se
desplaza en el tiempo
dependiendo del nivel de
produccin. Por ejemplo,
si en el presente periodo la
produccin se encuentra
por encima del pleno
empleo YPE, la O se
desplazara hacia arriba.
O2
YPE
14/06/2013
63

APLICACIN :
Politica heterodoxa 1985
Desplazamientos de la
oferta,
debido
a
cambios en el precio de
insumos materiales de
produccin. Representa
una
situacin
de
continua elevacin de
precios debido a una
poltica
de
minidevaluaciones
P3
P2
P1
P0
DA
14/06/2013
64

APLICACIN
Politica heterodoxa 1985

Cambios en la oferta y la demanda
agregada debido al programa de
reactivacin aplicado en julio de 1985
E
PE
D
PD
C
PC
PB
DA
PA
YE
14/06/2013
YA
YD
YB
YC
El desplazamiento de
la Oferta agregada
hacia
arriba
se
produce durante el
proceso
hiperinflacionario
que eleva a diario el
costo de insumos y
bienes intermedios
Y
65

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MODELO BASICO DE DETERMINACION DE LA RENTA

DA1 = A1+ c y (1-t y) Y

DA0 = A0+ c y (1-t y) Y

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DA1 = A1+ c y (1-t y) Y

DA0 = A0+ c y (1-t y) Y

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Poltica Fiscal Expansiva

DA1 = A0+ c y (1-t y1) Y

DA0 = A0+ c y (1-t y 0) Y