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Los efectos tributarios sobre los resultados del proyecto, las inversiones y

los costos derivados de la gestin, tratamiento del IVA y el impacto


econmico de las variables legales.
EL efecto tributario se vincula con el impuesto que enfrentan las empresas y
generalmente corresponde a un porcentaje sobre las utilidades del negocio
o a un porcentaje sobre su patrimonio
En el caso que existan impuestos a las utilidades, se deber considerar
como efecto indirecto el mayor pago que se har por todo proyecto que
genere un aumento en los beneficios netos de la empresa.
Los efectos tributarios se analizaran a continuacin para cuatros casos
tpicos existentes en distintos tipos de proyectos de cambio en empresas en
marcha: por la venta de activos; por la compra de activos; por el
crecimiento o disminucin de algn costo, y por el endeudamiento.
VENTAS DE ACTIVOS
Los efectos indirectos ms fciles de observaren la evaluacin de proyectos
de desinversin, como los de OUTSOURCING, reemplazo o abandono, es el
vinculado con el pago de impuesto por la venta de un activo que se libera
por hacer proyecto. Si el activo se vende con utilidades, la empresa deber
enfrentar el pago de un impuesto proporcional a esa utilidad. Si se vende
con prdidas, tendr un efecto tributario positivo hacia el resto de la
empresa. Si la venta no tiene ni utilidad ni perdidas, el efecto tributario ser
nulo.
La utilidad o la prdida en la venta de un activo se determinan por la
diferencia entre el precio de venta y el costo contable del activo al momento
de efectuarse la venta.
Esta prdida anual se cmo depreciacin.
El valor libro o costo contable de un activo, se calcula como la diferencia
entre el valor de adquisicin y depreciacin acumulada a la fecha de venta.
El valor residual que se asigna al activo al finalizar su periodo de
depreciacin, independientemente de su vida til real.
COMRPA DE ACTIVOS
Cuando una empresa compra un activo, en ese momento no cambia su
utilidad contable, ya que, como se explic antes, simultneamente con el
aumento de un activo fijo puede aumente un pasivo o puede disminuir otro
activo.
Un caso particular de efecto tributario en la compra de activos se refiere al
financiamiento de la inversin mediante un leasing financiero, las cuotas del
leasing se consideran como un alquiler.
VARIACION DE COSTOS
El efecto indirecto de los impuestos tambin se observa en las variaciones
de los costos, tanto en los proyectos que los incrementan como en aquellas
que los reducen.

ENDEUDAMIENTO
Para calcular una deuda, el total del servicio de la deuda debe descomponer
en dos partes: la amortizacin y los intereses. Mientras que la amortizacin
corresponde una devolucin del prstamo, los intereses son un gasto
financiero de similar comportamiento al costo del alquiler de cualquier
activo y, por lo tanto, estn afectos a impuestos.
EJERCICIO TRIBUTARIO RELEVANTE PARA LA EVALUACION

Situacin 1: que las utilidades proyectadas para la empresa sin hacer


el proyecto sean superiores a las prdidas estimadas para el
proyecto.
Situacin 2: que las utilidades proyectadas por la empresa sean
inferiores a las prdidas estimadas por el proyecto.
Situacin 3: que la empresa tenga prdidas proyectadas superiores a
las utilidades futuras esperadas del proyecto.

IMPUESTO AL VALOR AGREGADO


IVA consiste justamente en gravar solo el valor aadido al producto por cada
agente de la cadena de fabricacin. Este impuesto suele ser omitido por
quienes formulan los proyectos, por considerar que la empresa acta
solamente como una intermediaria en su recaudacin.
EFECTOS ECONOMICOS DE LAS VARIABLES LEGALES
Por la variabilidad legal de un proyecto se determina la existencia o la
inexistencia de normal que pudieran restringir la realizacin del negocio o
coordinar su materializacin al cumplimiento de algunos requisitos mnimos
para poder implementarlo.
El estudio legal de la viabilidad econmica estimara los efectos que las
normas establecidas tendrn sobre los costos y beneficios de un proyecto
que ya es viable legalmente.

Patentes y permisos municipales


Elaboracin de contratos laborales y comerciales
Estudios de posesin y vigencia de ttulos de propiedad
Gastos asociados con la inscripcin en registros pblicos de propiedad
Inscripcin de marcas
Aranceles y permisos de importacin
Indemnizacin de desahucios
Contratos con mutuales de seguridad de los trabajadores
Obligaciones en caso de accidentes de trabajo
Tratamiento fiscal de depreciacin y amortizacin contables
Impuestos a las ganancias, la propiedad y el valor agregado
Regulaciones internacionales

La aprobacin de egresos vinculados con los aspectos legales, como la


constitucin de la sociedad y las licencias, las patentes y los derechos de
uso de alguna propiedad intelectual o registro comercial