UNIVERSIDAD DEL VALLE SEDE BUGA

PROGRAMA DE INGENIERA INDUSRIAL

FINANZAS
CASO FINAL
Caso Hipottico: La compaa multinacional Snacks Company , est desarrollando una estrategia
de globalizacin, con el fin de incursionar en mercados latinoamericanos, razn por la que estn
considerando la posibilidad de construir una planta manufacturera en lneas de comestibles de
papa, pltano y yuca en el norte del Valle del Cauca. Se espera iniciar operaciones a partir del ao
2016. En Colombia el nombre de la empresa sera Mekatikos S.A. La empresa se encargara de
la produccin y comercializacin de estos comestibles a travs de dos canales de distribucin, un
canal de mayoristas que representara aproximadamente un 60% del total de las ventas y un canal
de minoristas con el 40% restante en el mercado nacional.
El plan de mercadeo y comercial de la empresa se encuentra condicionado por una serie de
factores estratgicos que determinarn las inversiones futuras de la compaa.
La empresa producir comestibles en 3 presentaciones, de 50 gr., de 200 gr y de 1.000 gr. que se
vendern en proporciones del total de las unidades en 50%, 30% y 20% respectivamente.
Se espera que la planta venda sus productos principalmente en Colombia y en pases latinos.
El precio estimado para los productos para el ao 2015 es de:

Mayoristas
Comestibles de Papa
Comestibles de Pltano
Comestibles de Yuca
Minoristas
Comestibles de Papa
Comestibles de Pltano
Comestibles de Yuca

Nacional
Exportacin
50 gr.
200 gr.
200 gr.
1000 gr.
$
600,00 $ 1.600,00 USD 0,40 USD 1,20
$
600,00 $ 1.600,00 USD 0,40 USD 1,20
$
700,00 $ 1.900,00 USD 0,50 USD 1,50
$
$
$

800,00 $ 2.000,00
800,00 $ 2.000,00
900,00 $ 2.200,00

Para la proyeccin, se piensa que los incrementos del precio, puede darse con un crecimiento
equivalente al del IPC (en el mercado nacional). Para el mercado internacional el valor ser el
equivalente al precio nacional afectado por la tasa de cambio promedio correspondiente al periodo
de negociacin.

Aspectos Tcnicos
El proceso inicia con el recibo y pesaje de la materia prima. Las papas y pltanos comprados a los
proveedores seleccionados, son recibidos por 5 auxiliares de produccin, los cuales pesan la
cantidad de producto recibido en el rea de almacenamiento primario, con el fin de constatar la
orden de compra realizada con el producto realmente entregado. Este proceso se realiza en un
solo turno. Una vez se ha realizado el pesaje de la materia prima y autorizado su ingreso a la
planta es almacenado en el rea destinada para dicho propsito, que contar con refrigeracin
para la conservacin adecuada de la materia prima crtica.
Posteriormente se realiza la seleccin de materia prima crtica, de forma manual por 6 operarios,
la cual es revisada de forma exhaustiva, de manera que aquellas que presentan problemas de
madurez excesiva o podredumbre en sus superficies son rechazadas antes de pasar a la siguiente
etapa del proceso.

Las papas, pltanos y yucas preseleccionados son depositados en recipientes plsticos, y lavados
simultneamente con agua para retirar las partculas extraas que puedan existir. En el caso del
pltano y de la yuca, el pelado se realiza de manera manual.
El proceso de elaboracin de comestibles de papa inicia por un extremo con las papas crudas y
por el otro salen listas para el envasado. Estas lneas son aptas tanto para la elaboracin de
papas fritas en todas sus variedades (rebanadas lisas, rebanadas onduladas, papas pay o hilos), y
para palitos salados, pellets, pltanos, etc.)
La lnea est formada con cintas o tornillos de alimentacin que abastecen a una peladora
abrasiva comandada por PLC. Una mesa de inspeccin optativa que permite separar o corregir
piezas defectuosas. Una cortadora continua recibe el producto pelado cortndolo en rebanadas.
Luego las rebanadas son lavadas para atravesar por un enrgico soplado de aire, que vierte el
producto escurrido al freidor continuo, que garantiza la fritura y color uniforme en el tiempo
deseado, con un excelente rendimiento trmico, logrando la mejor calidad del producto terminado..
El freidor con calentamiento externo por serpentina y quemador de gas. Un salador saborizador y
un enfriador continuo complementan la lnea dejando el producto listo para su envasado
inmediato.
Esta lnea funciona con cuatro operadores que abastecen producto a la entrada y dos operarios
que controlan y ajustan las variables desde el tablero de control. Todas las mquinas estn
construidas en acero inoxidable, y son de muy fcil operacin, simple limpieza y mnimo
mantenimiento.

Finalmente pasan a la seccin de empaque que se realiza de manera automtica y el embalaje en

cajas realizado por 2 operarios de manera manual, para ser llevados finalmente al almacn de
producto terminado, el cual es administrado por un jefe de almacn.
Dentro de los requerimientos adicionales de personal se encuentran:
Laboratorio de Calidad:
Mantenimiento:
Produccin:

3 profesionales y 1 auxiliar
2 profesionales y 4 operarios
2 profesionales

Los salarios mensuales de los operarios se considerarn a razn de salario mnimo, el jefe de
almacn con un salario mensual de $1800.000, y para los dems profesionales un salario
mensual de $2600.000.
Capacidad de produccin:
La planta cuenta con una capacidad de 400 kg/hora, 24 horas /da. Das efectivos de produccin
al ao: 300.
Materias Primas y Consumibles:

La formulacin, teniendo en cuenta la normatividad y los gustos de los consumidores potenciales

del producto a fabricar, se defini como sigue:
Materia Prima
Papa Diacol Capiro R12 Negra
Pltano Hartn
Yuca chirosa
COMPOSICIN Aceite Vegetal
Sal
cido Ctrico
BHT (Butilhidroxitolueno)
Bolsa de Polietileno 13*19 cm
EMPAQUE
Bolsa de Polietileno 20*35 cm
Bolsa de Polietileno 30*60 cm

Cantidad/Kg
1,25
1,15
1,15
0,25
0,005846
0,000185
0,0002
Por 50 gr
Por 200 gr
Por 1000 gr

Unidad
Kilo
Kilo
Kilo
Litro
Kilo
Kilo
Kilo
Unidad
Unidad
Unidad

Los costos de la materia prima a utilizar en el proceso, son los siguientes:

Materia Prima
Papa Diacol Capiro Calibre 0
Pltano Hartn Clase 1 Extra
Yuka Chirosa
Aceite Vegetal
Sal
cido Ctrico
BHT (Butilhidroxitolueno)
Bolsa de Polietileno 13*19 cm
Bolsa de Polietileno 20*35 cm
Bolsa de Polietileno 30*60 cm

$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

Costo ($)
1.200,00
1.000,00
1.100,00
5.800,00
600,00
6.250,00
15.600,00
18.000,00
27.500,00
37.000,00

Unidad de medida
Kilo
Kilo
Kilo
Litro
Kilo
Kilo
Kilo
Millar
Millar
Millar

Se estima un que por mala calidad de la papa, la yuca y el pltano, se tenga un desperdicio del
3% del total general de estas materias primas.
Para evaluar el impacto de las diferentes alternativas usted debe construir al menos tres
escenarios de proyeccin (bsico, pesimista y optimista). Cada grupo tiene libertad para formular
sus propios escenarios de proyeccin. (Utilice la herramienta de Excel). Este punto se realiza con
el fin de sensibilizar el modelo elaborado a las variables consideradas crticas (determine cules).
Para sensibilizar su modelo podr utilizar herramientas de simulacin como Crystal Ball. (El uso
de esta herramienta es optativo, encuentra apoyo en el texto de evaluacin de proyectos de
Nassir Sapag)
Parmetros de proyeccin
La evaluacin de la planta de comestibles, Mekatikos S.A., deber hacerse de acuerdo con los
siguientes parmetros de proyeccin:

Horizonte de planeacin (2015-2018)

Considerar valor de continuidad (2019 - Perpetuidad)

Se deben elaborar los estados financieros pro forma (balance general, estado de
resultados y flujo de caja) adems de los cuadros auxiliares (proyeccin de ventas, de
costos, de gastos, inversiones, etc.)

Los parmetros macroeconmicos de proyeccin deben ser construidos de acuerdo con

los modelos que usted considere convenientes o haciendo uso de fuentes de informacin
secundarias.

Se espera que durante el primer ao, la empresa alcance un nivel de ventas mensuales
promedio de 5.000 kilos de producto. A partir de aqu se espera que cada ao, la empresa
incremente la relacin ventas / capacidad instalada en un 10% anual.

La empresa espera que las ventas en el mercado internacional representen un porcentaje

del total de las ventas en la siguiente proporcin:

Mercado Nacional:
Presentacin de 50 gr.:
Presentacin de 200 gr:
Presentacin de 1.000 gr.:

100%
60%
20%

Mercado Internacional:
Presentacin de 200 gr:
Presentacin de 1.000 gr.:

40%
80%

Por poltica corporativa y las caractersticas del producto, la empresa asume un inventario
mximo de 15 das de ventas de producto terminado y 15 das de materias primas
principales y 30 das para las materias primas secundarias.

La poltica general de la compaa para las cuentas por cobrar es de 30 das para clientes
nacionales mayoristas y ventas de contado para minoristas. Para las exportaciones, se
maneja una poltica de cobro mediante carta de crdito. (Por el valor FOB Buenaventura)

La poltica general de cuentas por pagar es de 30 das.

Plan de inversiones
A continuacin se relacionan las principales inversiones que realizara la empresa para el
arranque y puesta en operacin de la planta:

Montaje Planta
Maquinaria y Equipos
Sistemas de control automtico
Flota y Equipo de transporte
Licencias de software y sistemas de informacin
Equipos de cmputo y comunicaciones
Muebles y Enseres
Construcciones y Edificaciones

Inversin en dlares
Miles de US$
2.200
1.100
650

Inversin en pesos
Miles de $

250.000
25
150.000
400.000
2.000.000

Si se requieren ampliaciones de capacidad, se podra considerar una inversin en equipos que

permitan aumentar su capacidad en un 30% con relacin a la planteada inicialmente por valor de
US$ 200 mil en el primer ao, valor que se incrementara un 10% por cada ao que se posponga.
Plan de financiacin:
La inversin inicial se financiar de acuerdo con el siguiente plan de financiacin:
1. El 40% de la inversin en pesos ser financiado mediante un crdito de un pool de bancos
locales de acuerdo con las siguientes condiciones:
a. Plazo: 10 aos
b. Tasa de inters: DTF + 3.5% anual
c. Cuotas semestrales y uniformes.
2. El 20% de la inversin en pesos se financiar mediante una emisin de bonos, redimible al
vencimiento con las siguientes condiciones: Los costos de emisin sern el 5% del valor
emitido y se pagan durante el primer ao.

a. Plazo: 5 aos
b. Tasa de inters: DTF + 1% pagaderos ao vencido
3. El saldo de la inversin en pesos ser aportado por los socios de la empresa
4. El 50% de las inversin en dlares ser aporte de los socios de la empresa
5. El 40% de la inversin en dlares se financiar a travs de un crdito sindicado por el
Chemical Bank, en las siguientes condiciones:
a. Tasa: PRIME + 0.5% anual
b. Plazo: 12 aos
c. Cuotas anuales y abonos a capital iguales
6. El restante de la inversin en dlares a travs de pagars de banca comercial colombiana
en pesos a una tasa del 18% efectivo anual:
a. Plazo: 5 aos
b. Cuotas fijas
Costos Indirectos de fabricacin Gastos de administracin y ventas Otros gastos

Los costos de administracin y ventas (sin personal) son equivalentes al 15% de las ventas
del primer ao y a partir de all crecen a una tasa equivalente a la inflacin al productor.

Los salarios bsicos del personal de administracin y ventas equivalen al 15% de las
ventas del primer ao de proyeccin y crecen a la tasa de inflacin al consumidor ms un
punto porcentual. Se deben considerar todas las prestaciones sociales de ley, asumiendo
que los contratos son a trmino indefinido.

Los costos de materia prima deben incrementarse de acuerdo con la inflacin al

consumidor.

La compaa ha decidido manejar cada ao una poltica equivalente a 30 das de nmina.

Los excedentes de liquidez deben colocarse en inversiones temporales a un plazo
promedio de un ao. Se estima que dichas inversiones pueden generar un rendimiento
equivalente a la DTF anual.

Los costos indirectos de fabricacin sern equivalentes al 5% de las ventas totales y se

asumen causados y pagados dentro del periodo contable.

En el caso de presentarse utilidades, la empresa ha planteado distribuir, mximo el 50% de

stas para el pago de dividendos, y la reserva legal ser del 10% de las utilidades, hasta
completar el 50% del patrimonio.

Para tener en cuenta:

Los casos no tienen respuestas nicas. Toda la informacin sectorial y econmica que usted
logre conseguir es clave para desarrollar el trabajo.
Cuando surjan inquietudes en el desarrollo del trabajo, con el manejo de alguna informacin que
falte, estas se publicarn en el campus virtual para que sea de acceso para todos.
El trabajo debe contener conclusiones y recomendaciones a partir del anlisis realizado.