La correlacin es la forma numrica en la que la estadstica ha podido

evaluar la relacin de dos o ms variables, es decir, mide la dependencia

de una variable con respecto de otra variable independiente.
COEFICIENTE DE CORRELACION:
El Coeficiente de Correlacin es un valor cuantitativo de la relacin
entre dos o ms variables.
El coeficiente de correlacin puede variar desde -1.00 hasta 1.00. La
correlacin de proporcionalidad directa o positiva se establece con los
valores +1.00 y de proporcionalidad inversa o negativa, con -1.00. No
existe relacin entre las variables cuando el coeficiente es de 0.00.
TIPOS DE CORRELACION
CORRELACION DIRECTA:
La correlacin directa se da cuando al aumentar una de las variables la
otra aumenta.
La recta correspondiente a la nube de puntos de la distribucin es una
recta creciente.

CORRELACION INVERSA:
La correlacin inversa se da cuando al aumentar una de las variables la
otra disminuye.
La recta correspondiente a la nube de puntos de la distribucin es una
recta decreciente.

CORRELACION NULA:
La correlacin nula se da cuando no hay dependencia de ningn tipo entre
las variables.
En este caso se dice que las variables son incorreladas y la nube de
puntos tiene una forma redondeada.

GRADOS DE CORRELACION
El grado de correlacin indica la proximidad que hay entre los puntos de
la nube de puntos. Se pueden dar tres tipos:
CORRELACION FUERTE:
La correlacin ser fuerte cuanto ms cerca estn los puntos de la recta.

CORRELACION DEBIL:
La correlacin ser dbil cuanto ms separados estn los puntos de la
recta.

EJEMPLO
PROBLEMA:
Si tenemos los datos que se presentan en la tabla y consideramos que la
edad determina el peso de las personas entonces podremos observar lo
siguiente:
Calcular la correlacin para datos no agrupados.
edad
15
30
18
42
28
19
31

peso
60
75
67
80
60
65
92

PROCEDIMIENTO:

Edad (x) Peso (y)

15
60
30
75
18
67
42
80
28
60
19
65
31
92
183
499
En donde:
R = coeficiente de correlacin
N = nmero de pares ordenados
X = variable independiente
Y = variable independiente

X2
225
900
324
1764
784
361
961
5319

Y2
3600
5625
4489
6400
3600
4225
8464
36403

X* Y
900
2250
1206
3360
1680
1235
2852
13483

FORMULA:

r=

7 (13,483) (183) (499)

7 (5,319) (183)2 * 7(36,403) (499)2

r=
94, 381 91,317
(37,233 33, 489) * (254,821 249,001)

r=

3,064

3,744 * 5,820

r=

3,064

21, 790,080
r=

3,064
.
4, 667.984576

r = 0.656386059

De este ejemplo podemos notar que es casi perfecta, ya que existe una
correlacin del 65.64% entre la edad y el peso siendo esto la tendencia
creciente y la proyeccin fiable.

Donde los puntos representan cada uno de los pares ordenados y la lnea
podra ser una recta que represente la tendencia de los datos, que en
otras palabras podra decirse que se observa que a mayor edad mayor
peso

Es una medida relativa del riesgo. Es un ndice del grado de movimiento

del rendimiento de un activo en respuesta a un cambio en el rendimiento
de mercado.
OBTENCION DEL COEFICIENTE BETA:
Los rendimientos histricos de un activo se usan para calcular el
coeficiente beta del activo.
INTERPRETACION DE LOS COEFICIENTES BETA:
El coeficiente beta del mercado es igual a 1.0 todos los dems
coeficientes beta se comparan con este valor.
Los coeficientes beta de los activos pueden ser positivos o
negativos.
Los coeficientes beta positivos son la NORMA, la mayora de los
coeficientes beta estn entre .5 y 2.0
La diferencia entre la Beta () de una accin o un valor y 1.0 se expresan
en porcentaje de volatilidad. Un valor con Beta' 1.75 es 75% ms voltil
que el mercado. Igualmente, un valor con Beta 0,7 sera 30 % menos
voltil que el mercado.

Para valores o acciones en concreto, su Coeficiente Beta () se calcula

usando anlisis de regresin contra un ndice representativo del valor del
mercado, Siendo Beta una manera de estimar el riesgo del activo sobre
la media de activos; los coeficientes Beta se utilizan para diversificar la
composicin de una cartera de activos, mezclando convenientemente
activos con distintos.

COEFICIENTES BETA Y SUS INTERPRETACIONES

BETA
2.0
1.0

COMENTARIO

INTERPRETACION
Doble de
mercado

Se mueven en la misma direccin que

el mercado

sensible

que

el

Misma respuesta que el mercado

.5

Solo la mitad de sensible que el

mercado

No se afecta con el movimiento del

mercado
Solo la mitad de sensible que el
mercado

- .5
- 1.0
- 2.0

Se mueven en direcciones opuestas

al mercado

Misma respuesta que el mercado

Doble de
mercado

sensible

que

COEFICIENTE BETA DE CARTERAS:

El coeficiente beta de una cartera se calcula fcilmente usando los
coeficientes beta de los activos individuales incluidos en ella.

el

EJEMPLO
PROBLEMA:
David Torres intenta evaluar dos posibles carteras, integradas por cinco
activos mantenidos en diversas proporciones. Este muy interesado en
usar los coeficientes beta para comparar los riesgos de las carteras, por
lo que reuni los datos que presenta la tabla siguiente:
ACTIVO

COEFICIENTE
BETA DEL
ACTIVO

PROPORCIONES
DE LA CARTERA
A

PROPORCIONES
DE LA CARTERA
B

1
2
3
4
5
TOTALE
S

1.30
.70
1.25
1.10
.90

10 %
30 %
10 %
10 %
40 %
100 %

30 %
10 %
20 %
20 %
20 %
100 %

PROCEDIMIENTO:
FORMULA:

bP = (w1 x b1) + (w2 x b2) ++ (wn x bn) =

ba = (10 x 1.30) + (30 x .70) + (10 x 1.25) + (10 x 1.10) + ( 40 x .90)
=
.130
+
.210
+
.125
+
.110
+
.360
= 0.935
= 0.94

Bb = (30 x 1.30) + (10 x .70) + (20 x 1.25) + (20 x 1.10) + (20 x .90)
=
.390
+ .070
+ .250
+ .220
+ .180

= 1.11
El coeficiente beta de la cartera A es aproximadamente 0.94 y el de la
cartera B es de 1.11. Estos valores tienen sentido porque la cartera B
contiene proporciones un poco mas altas que la proporcin de la cartera
A. Siendo los rendimientos de la cartera B ms sensibles a los cambios
en los rendimientos de mercado y por lo tanto son mas riesgosos que los
de la cartera A.

UNIVERSIDAD RAFAEL LANDIVAR

FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS
LICENCIATURA EN ADMINISTRACION DE EMPRESAS
ADMINISTRACION FINANCIERA II
LIC. MIGUEL ABALLI

CORRELACION Y COEFIENTE BETA

KAREN DE LEON
FRANCISCO HILERIO
MARIA DE LOS ANGELES MOTTA
JOSE COBON

1618109
2368907
1555703
1673210

QUETZALTENANGO 16 DE FEBRERO DE 2013