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efectivo
Prof. Julio A. Hennings
Equivalentes al efectivo ?
Son inversiones a corto plazo, de alta liquidez, que: son
fcilmente cambiables por sumas de efectivo ciertas, y estn
tan cerca del vencimiento que es insignificante al riesgo de
cambios en su valor debido a cambios en las tasas de inters.
La empresa debe revelar la poltica que emplea para
determinar cules partidas clasifican como equivalentes al
efectivo.
Cualquier cambio de esta poltica se trata como un cambio
de principio de contabilidad y se efecta modificando
retroactivamente los estados financieros de ejercicios
anteriores que se presentan para la comparacin.
Prof. Julio A. Hennings
LA GESTION DEL
EFECTIVO
beneficio?
El beneficio
de la tenencia de
efectivo es la
conveniencia q la
liquidez representa
para la empresa.
costo?
El costo de la tenencia
de efectivo es el
ingreso por concepto de
intereses q la empresa
hubiera recibido de la
inversin en el mercado
de dinero.
Prof. Julio A. Hennings
Si la empresa ha logrado
su saldo de efectivo
objetivo
El valor que obtiene de la liquidez implcita
por la tenencia del efectivo ser
exactamente igual que el valor no
percibido por los intereses de una
tenencia equivalente en el mercado de
dinero
Prof. Julio A. Hennings
MERCADO DE DINERO
Tarea
Explicar el modelo Baumol sobre la
gestin del efectivo con un ejemplo
prctico
Que son los costos de oportunidad y
los costos de negociacin en el modelo
Baumol?
Prof. Julio A. Hennings
Costo en S/. de la
tenencia de efectivo
COSTOS DE LA TENENCIA
DE EFECTIVO
Total de costos de la
tenencia de efectivo
Costos de oportunidad
Costos de negociacin
Objetivo de saldo
Efectivo inicial
C = S/. 1200,000
Efectivo promedio =
S/. 600,000
Efectivo final = 0
Semanas
Saldo de efectivo
promedio
Costo de oportunidad
(K = 0.10)
C/2
C /2 x K
4800,000
2400,000
240,000
2400,000
1200,000
120,000
1200,000
600,000
60,000
600,000
300,000
30,000
300,000
150,000
15,000
Costos de negociacin
Determinamos el total de costos de negociacin
calculando el N de veces que Buenavoz SAC tiene que
vender ttulos negociables durante el ao.
El importe total del pago de efectivo del ao es S/.
600,000 x 52 semanas = S/. 31.2 millones.
Si por ejemplo se decide q el saldo de efectivo inicial
sea S/. 1200,000, Buenavoz vender ttulos
negociables por 1.2 millones cada dos semanas
Determinemos:
Costos de negociacin (S/. ) = (T/C) x F:
Total de pagos
durante el periodo
Saldo de efectivo
inicial
Costo de negociacin
(F = S/.1,000)
T/C x F
31200,000
4800,000
6,500
31200,000
2400,000
13,000
31200,000
1200,000
26,000
31200,000
600,000
52,000
31200,000
300,000
104,000
El costo total
costo de oportunidad + costo de negociacin
(C/2) x K
(T/C) x F
Saldo de Costo total
efectivo
Costo de
oportunidad
Costos de
negociacin
S/ 4800,000
S/. 246,500
S/. 240,000
S/. 6,500
2400,000
133,000
120,000
13,000
1200,000
86,000
60,000
26,000
600,000
82,000
30,000
52,000
300,000
119,000
15,000
104,000
2 TF / K
Prof. Julio A. Hennings
S/. 78,993.68
Tarea:
Los siguientes son los saldos de efectivo promedio
semanales de la Empresa Fortuna SAA:
Semana 1: S/. 24,000
Semana 2
34,000
Semana 3
10,000
Semana 4
15,000
Qu rentabilidad se puede obtener de los saldos de
efectivo promedio, si la Ti anual es del 12%?
Prof. Julio A. Hennings
Respuesta:
1.
2.
Luego determinemos su K:
12
K = (1 + 0.12/12) - 1 = 0.12682503 12.6825%