Captulo III

El gobierno estadounidense tena muchos caminos para combatir una crisis

econmica, la teora econmica, la evidencia emprica, y el diseo comn
para un paquete de medidas. La idea ms importante ante una crisis es: las
crisis no destruyen los activos, lo que ocurre en una crisis es que erosiona la
confianza y seguridad a medida de la quiebra de los bancos. La cuestin
esencial es como se usaran los recursos luego que se rompa la burbuja, en
ese momento es cuando se produce la mayora de las perdidas. Ese es el
verdadero fallo del mercado
Obama no presento ningn plan claro, y dejo que el congreso diseara un
programa de estmulo. Lo que sugiri no era del todo lo que necesitaba la
economa.
Debera ser rpido
Debera ser eficaz
Debera afrontar los problemas del pas a largo plazo
Debera centrarse en la inversin
Debera ser justo
Debera afrontar las exigencias a corto plazo creadas para la crisis
Fue asignado un presupuesto de $800 millones de los cuales $200 millones
fueron empleados el primer ao para compensar los recortes de gastos a
nivel estatal y local. Entre el comienzo de la recesin del 2007 a 2009 el
dficit de empleo, el nmero de puestos de trabajo que haca falta para
llegar al pleno empleo haba crecido hasta 12 millones.
El gobierno inform que se haban perdido unos 492000 empleos entre junio
y agosto, pero en realidad se haban perdido 1622 millones de empleos, esta
era la cantidad de empleos que haba que crear si se quera que la economa
regrese a la normalidad. Las personas de una manera involuntaria adoptaron
empleos a tiempo parcial. La tasa de desempleo anunciada para octubre del
2009 era de 10,8% pero en realidad sta tasa era de 17,5%.
Haba otra razn para explicar porque la tasa de desempleo subestimaba lo
mal que estaban las cosas. Muchos de los empleados optaban por apuntarse
a la baja por discapacidad, que se pagaba mejor y durante ms tiempo , en
los primeros 8 meses del 2009 las solicitudes por discapacidad haban

aumentado en un 23%. La falta de empleos aumento la angustia, incluso

quienes tenan un trabajo estaban preocupados por recibir una carta de
despido. A mediados del 2009 haba seis trabajadores en paro para cada
vacante. Sumado a que anteriormente si las personas perdan su trabajo
encontraban otro cientos de kilmetros ms lejos, para los estadounidenses
su vivienda es su activo ms importante y en tiempos de crisis no tenan
posibilidades de pagar la entrada de otra casa, por lo cual permanecan ms
tiempo en paro antes que trasladarse a otro lugar.
Por aadidura muchos estadounidenses mayores deban enfrentarse a un
segundo problema que afectaba al desempleo. La mayora de los programas
de jubilacin solan ser programas de prestaciones fijas, ellos que los
jubilados saban cuando reciban cuando se jubilaban. Sin embargo estos
programas haban cambiado y las prestaciones se reinvertan en el mercado.
El hundimiento de la bolsa sumado a la situacin econmica haba hecho que
los estadounidenses replanteen su jubilacin, por tanto haba menos
personas que abandonen sus empleos y no habra ms bacantes hasta que
se creen ms.
En una crisis sin ayuda federal, los estados y localidades reducen su gasto,
que constituye aproximadamente un tercio de todo el gasto gubernamental.
Los recortes en los programas estatales y locales golpearon con especial
dureza. La primera prioridad deba haber sido compensar el dficit de los
ingresos de los estados. Tiene poco sentido econmico contratar a nuevos
trabajadores para construir puentes y al mismo tiempo despedir docentes y
enfermeras.
Una simple frmula para hacer frente a esta situacin habra sido compensar
los ingresos perdidos estado por estado, sta habra sido una medida justa y
puesto en circulacin el dinero rpidamente. Ese dinero habra tenido unos
multiplicadores elevados y se habra destinado a la gente que mas
necesitaba ayuda.
El siguiente paso habra sido tapar los huecos en la red de seguridad. Cada
vez mas desempleados no podan permitirse pagar un seguro. Sin asistencia
la cantidad de personas sin seguro aumentara ulteriormente. El gobierno
tambin no hizo lo suficiente con los parados que no pueden pagar sus
hipotecas. Obama debera haber proporcionado un nuevo tipo de seguro
hipotecario, que permita que se pospongan las cuotas hasta que el
propietario tenga trabajo.

Habra tenido sentido dar prioridad a inversiones que fortalecieran el futuro,

sobretodo en la de alta rentabilidad y las de tecnologa. Gran parte del
estmulo fue destinado a proyectos de construccin listos para su ejecucin,
seguidos de inversin en el medio ambiente. Un proyecto de estmulo de
mas plazo habra permitido ir mas all de todos los proyectos.
Un crdito fiscal progresivo es aun mejor para incentivar la inversin de las
empresas. Incluso en una recesin, algunas empresas van a invertir, y tienen
poco sentido recompensarlas por hacer lo que habran hecho de todas
formas.
La bajada de impuestos del 2008 no dio resultado porque se ahorro gran
parte de ella. En cambio el programa del 2009 disparo la compra de coches.
Aparte de esto haba algo peculiar tanto en las bajadas de impuestos como
del programa de dinero chatarra, pero el problema no era que la gente
estuviera consumiendo poco sino demasiado.
Algunos economistas han sugerido que si el gobierno entra en dficit, se
fomentara que las economa locales ahorren, sabiendo que en algn
momento, en futuro, tendran que devolver la deuda a travs de impuestos
ms altos.
Una preocupacin ms grave es que a medida que el gobierno pide ms
dinero prestado, los que lo prestan se preocupan por si el gobierno podr
devolverlo y puede que exijan un tipo de inters ms alto.
Una preocupacin estrechamente relacionada con la anterior es que los
inversionistas estarn preocupados por la inflacin futura. Si el gasto del
estimulo es en inversin, el lado de los activos del balance de la nacin
aumenta a la vez que el pasivo, y no hay motivo para que los prestamistas
se preocupen, no hay motivo para un aumento en los tipos de inters.
Las administraciones de bush y obama subestimaron la gravedad de la
recesin, creyeron que inyectando dinero a los bancos se devolvera la salud
a la economa. Los crticos argumentan que el pas ha pasado simplemente
del consumo privado financiado con deuda al consumo pblico financiada
con deuda.
Hay otras polticas que ayudaran a la economa, para que se restablezca el
consumo estadounidense total sobre una base sostenible, tendra que haber
una redistribucin de ingresos, unos impuestos progresivos

Hay tres desafos que enfrenta estados unidos y el mundo: el

restablecimiento de una demanda agregada sostenible, suficientemente
fuerte para mantener el pleno empleo; la reconstruccin del sistema
financiero y restauracin de la economa en los estados unidos y en el
mundo