Supervicion de Mercado de Valores

La Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) es un organismo tcnico

especializado adscrito al Ministerio de Economa y Finanzas que tiene por
finalidad velar por la proteccin de los inversionistas, la eficiencia y
transparencia de los mercados bajo su supervisin, la correcta formacin de
precios y la difusin de toda la informacin necesaria para tales propsitos.
Tiene personera jurdica de derecho pblico interno y goza de autonoma
funcional, administrativa, econmica, tcnica y presupuestal.

Resea Histrica
La Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) fue creada formalmente
mediante la Ley N 17020 publicada el 28 de mayo de 1968, bajo la
denominacin de Comisin Nacional de Valores, habiendo iniciado sus
funciones el 02 de junio de 1970, a partir de la promulgacin del Decreto Ley
N 18302. Dicha norma dispuso que la Comisin Nacional de Valores sera un
organismo pblico desconcentrado del sector economa y finanzas,
responsable del estudio, reglamentacin y supervisin del mercado de valores,
de las bolsas de valores, de los agentes de bolsa y dems partcipes de dicho
mercado.

Las competencias originales de la Comisin Nacional de Valores fueron

ampliadas posteriormente, destacando entre estas las siguientes:
i. El Decreto Ley N 19648, publicado el 07 de diciembre de 1972, que otorg
a la Comisin la supervisin de las personas jurdicas organizadas de acuerdo
a la entonces Ley de Sociedades Mercantiles y sustituyendo la denominacin
de Comisin Nacional de Valores por la de Comisin Nacional Supervisora de
Empresas y Valores (CONASEV). Posteriormente, mediante Ley N 27323
publicada el 23 de julio de 2000, dicha funcin fue trasladada al Instituto
Nacional de Estadstica e Informtica (INEI);
ii. El Decreto Ley N 21907, publicado el 01 de septiembre de 1977, que
encarg a la CONASEV la supervisin de las Empresas Administradoras de
Fondos Colectivos; y,

iii. La Ley N 26361, publicada el 30 de septiembre de 1994, que otorg a la

CONASEV la facultad de supervisar el mercado de productos y a los agentes
que participan en dicho mercado.
Mediante la Ley de Fortalecimiento de la Supervisin del Mercado de Valores,
aprobada por Ley N 29782, que entr en vigencia el 28 de julio de 2011, se
sustituy la denominacin de Comisin Nacional Supervisora de Empresas y
Valores por la de Superintendencia del Mercado de Valores, otorgndole a su
vez mayores facultades para el cumplimiento de sus funciones.

DECRETO LEY N 26126

Artculo 1 DEFINICIN, FINALIDAD Y FUNCIONES DE LA

SUPERINTENDENCIA DEL MERCADO DE VALORES - SMV (MODDIFICADO
POR LEY 29782))
La Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) es un organismo tcnico
especializado adscrito al Ministerio de Economa y Finanzas que tiene por
finalidad velar por la proteccin de los inversionistas, la eficiencia y
transparencia de los mercados bajo su supervisin, la correcta formacin de
precios y la difusin de toda la informacin necesaria para tales propsitos, a
travs de la regulacin, supervisin y promocin. Tiene personera jurdica de
derecho pblico interno y goza de autonoma funcional, administrativa,
econmica, tcnica y presupuestal, constituyendo un pliego presupuestario.
Rige su funcionamiento de acuerdo a las disposiciones que contiene la
presente Ley y su reglamento de organizacin y funciones
Funciones:
a. Dictar las normas legales que regulen materias del mercado de valores,
mercado de productos y sistema de fondos colectivos.
b. Supervisar el cumplimiento de la legislacin del mercado de valores,
mercado de productos y sistemas de fondos colectivos por parte de las
personas naturales y jurdicas que participan en dichos mercados.
Las personas naturales o jurdicas sujetas a la supervisin de la
Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras Privadas de Fondos de
Pensiones (SBS) lo estn tambin a la Superintendencia del Mercado de
Valores (SMV) en los aspectos que signifiquen una participacin en el mercado
de valores bajo la supervisin de esta ltima.
c. Promover y estudiar el mercado de valores, el mercado de productos y el
sistema de fondos colectivos.
Asimismo, corresponde a la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV)
supervisar el cumplimiento de las normas internacionales de auditora por parte
de las sociedades auditoras habilitadas por un colegio de contadores pblicos
del Per y contratadas por las personas naturales o jurdicas sometidas a la
supervisin de la SMV en cumplimiento de las normas bajo su competencia,
para lo cual puede impartir disposiciones de carcter general concordantes con
las referidas normas internacionales de auditora y requerirles cualquier
informacin o documentacin para verificar tal cumplimiento.

La Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) tiene por domicilio legal la

ciudad de Lima y puede establecer oficinas en cualquier otro lugar de la
Repblica, para el mejor cumplimiento de sus fines. El establecimiento de
dichas oficinas desconcentradas no altera la determinacin de su domicilio real
en la ciudad de Lima para los fines de su emplazamiento en procesos
judiciales.
(*) Artculo sustituido por el Artculo 2 de la Ley N 29782.
Artculo 2 NOMBRAMIENTO Y REMOCIN DEL SUPERINTENDENTE DEL
MERCADO DE VALORES (MODIFICADO POR LEY 29782)
La mxima autoridad ejecutiva y titular del pliego presupuestario es el
Superintendente del Mercado de Valores, quien preside el Directorio de la
institucin y ejerce la representacin oficial de la Superintendencia del
Mercado de Valores (SMV). El Superintendente es designado por el Poder
Ejecutivo mediante resolucin suprema refrendada por el Ministro de Economa
y Finanzas.
Ejerce el cargo por un perodo de seis aos, no renovable para el periodo
inmediato. Continuar en el ejercicio del cargo mientras no se designe a su
sucesor. El ejercicio del cargo es remunerado y a dedicacin exclusiva con
excepcin de la docencia.
Para ser nombrado Superintendente del Mercado de Valores se requiere ser
ciudadano peruano, gozar de pleno ejercicio de los derechos civiles, contar con
reconocida solvencia e idoneidad moral as como poseer amplia competencia y
experiencia en economa, finanzas y mercado de valores.
Si por cualquiera causa no completare el periodo para el que fue nombrado, su
reemplazante ser designado dentro de los sesenta das posteriores a su cese,
quien desempear el cargo hasta concluir el periodo de su antecesor.
La remocin del Superintendente del Mercado de Valores la efecta el Poder
Ejecutivo mediante resolucin suprema refrendada por el Ministro de Economa
y Finanzas, en los siguientes casos:
1. Cuando en el ejercicio de sus funciones haya incurrido en falta grave,
debidamente comprobada y fundamentada, determinada por el Ministro de
Economa y Finanzas;
2. Cuando se dicte contra l mandato firme de detencin definitiva.
Constituyen faltas graves del Superintendente:

a) No adoptar las medidas necesarias para sancionar segn corresponda, a

quienes sin contar con la autorizacin correspondiente, realicen actividades
exclusivas de las personas autorizadas por la
Superintendencia del Mercado de Valores (SMV);
b) Incurrir en los impedimentos establecidos en los literales a) al n) del artculo
6 y las prohibiciones establecidas en el artculo 8.
c) No sancionar a las personas naturales o jurdicas que infrinjan las normas
bajo competencia de la
Superintendencia del Mercado de Valores (SMV), cuando cuente con la
informacin debidamente comprobada que le demuestre fehacientemente la
infraccin cometida.
Artculo 3 ATRIBUCIONES DEL SUPERINTENDENTE DEL MERCADO DE
VALORES (MODIFICADO POR LEY 29782)
1. Otorgar las respectivas autorizaciones de organizacin y funcionamiento a
las personas jurdicas sujetas a su supervisin.
2. Autorizar el funcionamiento de mecanismos centralizados de negociacin.
3. Llevar el Registro Pblico del Mercado de Valores y otros necesarios para el
cumplimiento de sus funciones.
4. Ejercer supervisin consolidada de las personas jurdicas a las que otorgue
autorizacin de funcionamiento y las empresas controladas por dicha persona
autorizada. Esta disposicin no alcanza a las empresas cuya supervisin
consolidada corresponda a la Superintendencia de Banca, Seguros y
Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones, de acuerdo con la Ley
nm. 26702, Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y
Orgnica de la Superintendencia de Banca y Seguros, y dems normas
complementarias.
5. Requerir a las personas jurdicas que haya autorizado, informacin acerca
de las ofertas privadas que ellos realicen o aquellas que realicen por cuenta de
los patrimonios bajo su administracin.
6. Citar e interrogar a toda persona que pueda contribuir al xito de las
investigaciones que lleve a cabo la Superintendencia del Mercado de Valores
(SMV) u otro organismo supervisor del mercado de valores de extranjero con
quien tenga firmado un acuerdo de colaboracin interinstitucional. La persona
que sin justificacin no comparece a la citacin o se niega a responder al
interrogatorio ser apremiada mediante la imposicin automtica de una multa
coercitiva de hasta cinco unidades impositivas tributarias (UIT). Dicha multa

deber ser pagada dentro del plazo de cinco das hbiles de notificada, vencido
el cual se ordenar su cobranza coactiva. Si el obligado persiste en el
incumplimiento, se le impondr una nueva multa coercitiva duplicando sucesiva
e ilimitadamente el monto de la ltima multa coercitiva impuesta hasta que
comparezca o responda al interrogatorio, segn sea el caso, y sin perjuicio de
denunciarla ante el Ministerio Pblico para que ste inicie el proceso penal que
corresponda. Las multas coercitivas impuestas, al no tener naturaleza
sancionatoria, no impiden a la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV)
imponer una sancin al final del procedimiento, de ser el caso.
La Superintendencia de Mercado de Valores (SMV) podr utilizar los medios
tcnicos y legales para generar un registro completo y fidedigno de las
declaraciones, pudiendo para ello grabar las declaraciones o manifestaciones.
7. Disponer investigaciones e inspecciones previa notificacin, o sin la misma.
Para el desarrollo de la facultad de inspeccin referida en el prrafo anterior, la
Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) podr examinar, por los
medios que considere necesarios, libros, cuentas, archivos, documentos,
correspondencia y, en general, cualquier otra informacin que sea necesaria
para el cumplimiento de sus funciones. Existe para ello la obligacin de la
empresa y de su representante de brindar al personal encargado de las
inspecciones todas las facilidades que requieran para el cumplimiento de su
cometido.
La negativa, resistencia o incumplimiento de los obligados, siempre que se
encuentre debidamente acreditado, da lugar a la imposicin de cualquiera de
las sanciones enunciadas en el Decreto Legislativo 861, Ley de Mercado de
Valores.
Igualmente podr requerir todos los antecedentes que juzgue necesarios para
informarse acerca de su situacin financiera, recursos, administracin o
gestin, actuacin de sus representantes, grado de seguridad y prudencia con
que se realizan las inversiones y, en general, de cualquier otro asunto que, en
su opinin, deba esclarecerse.
Se podr tambin recibir el testimonio de terceras personas y solicitarles la
exhibicin de libros y documentos, diligencia que se practicar dentro de los
lmites que establece el artculo 47 del Cdigo de Comercio.
8. Intervenir administrativamente los locales donde se presuma la realizacin
de actividades exclusivas de las personas autorizadas por la Superintendencia
del Mercado de Valores (SMV), sin contar con la mencionada autorizacin y
proceder a la clausura de sus oficinas. Para dicho efecto se contar con las
atribuciones a que se refiere el numeral 7.

9. Imponer sanciones a quienes contravengan las normas bajo su competencia.

La Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) podr dictar las medidas
cautelares o correctivas de oficio o a peticin de parte as como abstenerse de
iniciar un procedimiento sancionador en el caso de infracciones leves, si al
momento de detectar la infraccin sta ha sido revertida o subsanada, siempre
que se cumplan las condiciones de procedencia establecidas en el
correspondiente reglamento y se comunique dicho hecho al administrado, o si
hubiesen sido cumplidas las medidas correctivas dictadas por la
Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) en aplicacin del artculo 358
del Decreto Legislativo 861, Ley del Mercado de Valores.
La Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) podr imponer sanciones
en instancia nica a travs del Tribunal Administrativo u rgano que se
determine en el reglamento de organizacin y funciones.
Las indagaciones preliminares previas al inicio del procedimiento sancionador
tienen carcter de reservado.
10. Requerir a las personas jurdicas a las que otorgue autorizacin de
funcionamiento un nivel mnimo de capital operativo en funcin a los riesgos
asumidos de conformidad con las disposiciones de carcter general que
apruebe. La Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) reglamenta los
conceptos que integran el capital operativo de dichas empresas, as como los
requisitos que deben cumplir los referidos conceptos.
11. Requerir a las personas jurdicas a las que otorgue autorizacin de
funcionamiento, montos mayores a las garantas exigidas en el Decreto
Legislativo 861, Ley del Mercado de Valores; el Decreto Legislativo 862, Ley de
Fondos de Inversin y sus Sociedades Administradoras; la Ley 26361, Ley
sobre Bolsa de Productos; y, el Decreto Ley 21907, a las Empresas
Administradoras de Fondos Colectivos controlar CNSEV; en funcin a las
operaciones y riesgos que asuman, o la sustitucin de stas cuando existan
circunstancias que pongan en riesgo su vigencia, eficacia o ejecucin, estando
la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) facultada a ejecutarlas
cuando se verifiquen las causales de ejecucin o de no producirse la
sustitucin de las mismas vencido el plazo otorgado para ello. Dichas garantas
son inembargables.
12. Autorizar la transferencia de propiedad de acciones emitidas por las
personas jurdicas a las que otorga autorizacin de funcionamiento, as como la
adquisicin de acciones por aumentos de capital que involucren el ingreso de
un nuevo accionista y cualquier acto de gravamen, fideicomiso, convenios de
gestin u otro acto jurdico respecto de dichos valores que otorgue a un tercero
de manera directa o indirecta la capacidad de gestin o el ejercicio de los

derechos de voto en la sociedad autorizada conforme a las normas de carcter

general que la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) apruebe. La
SMV mediante normas de carcter general, regular este artculo pudiendo
establecer porcentajes mnimos accionarios a partir de los cuales deber
solicitarse la autorizacin en referencia, as como los supuestos en los que no
se justifique dicha autorizacin.
13. Imponer multas coercitivas de acuerdo con lo dispuesto por la Ley 27444,
Ley del Procedimiento
Administrativo General. La multa coercitiva ser fijada en cada caso. Al
momento de su imposicin se establecer el plazo del que dispondr el
sancionado para cumplir con el acto cuya ejecucin se requiere.
Vencido dicho plazo, sin que se haya ejecutado el acto requerido, se impondr
una nueva multa por un importe cinco por ciento mayor que la multa anterior.
14. Suspender de manera automtica la autorizacin de funcionamiento
otorgada a las personas jurdicas bajo su supervisin y control, sin que sea
necesario el inicio de un procedimiento administrativo sancionador, en los
siguientes supuestos: i) Cuando dejen de observar alguno de los requisitos
necesarios para su funcionamiento o para operar; ii) Cuando alguno de sus
accionistas incurra en impedimento o deje de cumplir los requisitos
establecidos por la normativa; iii) Cuando exista incumplimiento de las medidas
cautelares y/o correctivas dispuestas por la Superintendencia del Mercado de
Valores (SMV); y iv) Cuando exista inobservancia de lo sealado en los
numerales 10 y 11. Esta decisin es irrecurrible en la va administrativa.
En caso de subsistir el incumplimiento que origina dicha suspensin, la SMV
podr revocar la autorizacin de funcionamiento, sin que sea necesario el inicio
de un procedimiento administrativo sancionador.
15. Celebrar convenios, memorandos de entendimiento y contratos que fueren
necesarios con organismos nacionales e internacionales, para el cumplimiento
de los fines institucionales de la Superintendencia del Mercado de Valores
(SMV).
16. Compartir informacin respecto de sus supervisados con el Banco Central
de Reserva del Per para el uso exclusivo de dicha entidad, en el marco de su
respectiva competencia y siempre que medie convenio de colaboracin e
intercambio de informacin recproca. Dicha informacin no incluye aquella
protegida por el deber de reserva de identidad contemplado en el Decreto
Legislativo 861, Ley del Mercado de Valores.

17. Compartir informacin respecto de sus supervisados con otros organismos

supervisores del extranjero con los que la Superintendencia del Mercado de
Valores (SMV) tenga firmados convenios de cooperacin recproca o
memorandos de entendimiento. Dicha informacin puede incluir aquella
protegida por el deber de reserva y tambin las declaraciones testimoniales
que se hubiera tomado en ejercicio de las funciones de la SMV.
18. Contratar, suspender, remover o cesar al personal de la Superintendencia
del Mercado de Valores (SMV), as como fijar sus remuneraciones, en el marco
de las disposiciones legales vigentes.
19. Designar entre los superintendentes adjuntos, al funcionario que deba
sustituirlo por ausencia o impedimento temporal.
20. Programar, formular y proponer al Directorio para su aprobacin el
presupuesto anual de la
Superintendencia del Mercado de Valores (SMV), as como ejecutarlo, en el
marco de la normativa vigente.
21. Aprobar, mediante resolucin del Superintendente, el Cuadro de Asignacin
de Personal (CAP), el Texto
nico de Procedimientos Administrativos (TUPA) y dems normas internas de
la institucin, sobre la base de los lineamientos que regulan las normas
vigentes de la materia.
22. Proponer el reglamento de organizacin y funciones a las instancias
correspondientes y de acuerdo a los lineamientos que regulan las normas
vigentes de la materia.
23. Requerir de las reparticiones pblicas y entidades estatales los informes
que considere necesarios as como contratar los servicios de peritos y tcnicos.
24. Administrar y recaudar las contribuciones para el sostenimiento de la
Superintendencia del Mercado de
Valores (SMV), as como sus intereses y moras.
25. Aprobar las polticas operativas, los programas y el Plan General de
Supervisin e inspeccin.
26. Ejercer las atribuciones de ejecucin coactiva sobre las personas naturales
o jurdicas sujetas a supervisin, conforme a lo previsto en la Ley 26979, Ley
de Procedimiento de Ejecucin Coactiva.
27. Ejercer las dems facultades y atribuciones que le sean delegadas por el
Directorio.

28. Delegar cualquiera de las atribuciones antes establecidas en los

funcionarios u rganos que estime conveniente.
Artculo 4 NOMBRAMIENTO Y REMOCIN DEL DIRECTORIO DE LA
SUPERINTENDENCIA DEL MERCADO DE VALORES (SMV) (MODIFICADO
POR LEY 29782)
El Directorio es el rgano de la Superintendencia del Mercado de Valores
(SMV) encargado de aprobar las polticas y objetivos institucionales as como la
normativa aplicable a los mercados bajo competencia de la SMV. Est
compuesto por el Superintendente del Mercado de Valores, quien lo preside y
cuatro directores nombrados por el Poder Ejecutivo mediante resolucin
suprema refrendada por el Ministro de Economa y Finanzas, uno a propuesta
del Ministerio de Economa y Finanzas, uno a propuesta del Banco Central de
Reserva del Per y uno a propuesta de la Superintendencia de Banca, Seguros
y Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones (SBS). Adems integra el
Directorio de la SMV un director independiente, quien no debe tener conflictos
de inters ni encontrarse vinculado en el ejercicio de su profesin con las
materias bajo la competencia de la SMV. La SMV emitir las disposiciones
reglamentarias para el nombramiento del director independiente.
Los miembros del Directorio no representan los intereses de la entidad de la
cual proviene ni inters particular alguno.
Para ser nombrado director se requiere ser ciudadano peruano, gozar del pleno
ejercicio de los derechos civiles, contar con reconocida solvencia e idoneidad
moral, as como poseer conocimiento y experiencia en economa, finanzas y
mercado de valores.
Los directores ejercen el cargo por un periodo de seis aos, no renovable para
el periodo inmediato, y percibirn dieta. El director que concluya su perodo
puede continuar en el ejercicio del cargo mientras no se designe a su sucesor.
Si por cualquier causa no completare el periodo para el que fue nombrado, su
reemplazante ser designado dentro de los sesenta das posteriores a su cese,
quien desempear el cargo hasta concluir el periodo de su antecesor.
La remocin de un miembro del Directorio la efecta el Poder Ejecutivo
mediante resolucin suprema refrendada por el Ministro de Economa y
Finanzas en los siguientes casos:
1. Cuando en el ejercicio de sus funciones haya incurrido en falta grave,
debidamente comprobada y fundamentada, determinada por el Ministro de
Economa y Finanzas;
2. Cuando se dicte contra l mandato firme de detencin definitiva.

Constituye falta grave del director incurrir en los impedimentos y prohibiciones

establecidas en los artculos 6 y 8.
El qurum para las sesiones del Directorio de la Superintendencia del Mercado
de Valores (SMV) es de tres miembros. Los acuerdos se adoptan por mayora
absoluta de los asistentes.

Artculo 5 ATRIBUCIONES DEL DIRECTORIO DE LA SUPERINTENDENCIA

DEL MERCADO DE VALORES (SMV) (MODIFICADO POR LA LEY 29782)
a) Aprobar las polticas y objetivos institucionales.
b) Aprobar la normativa del mercado de valores, mercado de productos y
sistema de fondos colectivos, as como aquellas a que deben sujetarse las
personas naturales y jurdicas sometidas a la supervisin de la
Superintendencia del Mercado de Valores (SMV). Asimismo, interpretar, en la
va administrativa, cindose a las disposiciones del derecho comn y a los
principios generales del derecho, los alcances de las normas legales que rigen
a las personas naturales y jurdicas bajo su supervisin.
c) Dictar las normas para la elaboracin y presentacin de estados financieros
individuales y consolidados y cualquier otra informacin complementaria,
cuidando que reflejen razonablemente la situacin financiera, los resultados de
las operaciones y los flujos de efectivo de las empresas y entidades
comprendidas dentro del mbito de su supervisin, de acuerdo con las normas
internacionales de informacin financiera (NIIF), as como controlar su
cumplimiento. Esta norma no alcanza a las entidades que participan en el
mercado de valores y que se encuentran bajo la competencia de la
Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras Privadas de Fondos de
Pensiones (SBS).
d) Tipificar las conductas infractoras de quienes participan en el mercado de
valores, mercado de productos, sistemas de fondos colectivos y dems
materias bajo su competencia, observando lo dispuesto en los artculos 343,
349, 350 y 351 del Decreto Legislativo 861, Ley del Mercado de Valores.
e) Proponer, a travs del Ministerio de Economa y Finanzas, los proyectos de
ley sobre materias de su competencia institucional.
f) Establecer los derechos y contribuciones para el sostenimiento de la
Superintendencia del Mercado de Valores (SMV), de conformidad con lo
dispuesto en el artculo 18, as como la forma, lugar y plazo para el
cumplimiento de dichas obligaciones.

g) Aprobar el presupuesto anual de la Superintendencia del Mercado de

Valores (SMV), sus ampliaciones y modificaciones, as como controlar dicho
presupuesto.
h) Aprobar los estados financieros y la memoria anual de la Superintendencia
del Mercado de Valores (SMV).
i) Decidir la apertura de dependencias de la Superintendencia del Mercado de
Valores (SMV), conforme a lo establecido en el artculo 1.
j) Fijar el procedimiento a observarse en sus sesiones.
(*) Artculo sustituido por el Artculo 2 de la Ley N 29782.
Artculo
6

IMPEDIMENTOS
PARA
NOMBRAMIENTO
DE
SUPERINTENDENTE O DIRECTOR DE LA SUPERINTENDENCIA DEL
MERCADO DE VALORES (SMV) (MODIFICADO POR LEY 29782)
Constituyen impedimentos para ser nombrado Superintendente o Director de la
Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) los siguientes:
a) Ser incapaz conforme al Cdigo Civil.
b) Tener directa o indirectamente participacin en el capital social de las
empresas que requieran autorizacin de funcionamiento de la
Superintendencia del Mercado de Valores (SMV), o tener directa o
indirectamente, una participacin patrimonial mayor al cinco por ciento del
capital social de la emisora de valores de oferta pblica o de cualquier otra
entidad sujeta a la supervisin de la SMV distintas a las que la SMV otorga
autorizacin de funcionamiento.
c) Ser director, funcionario, asesor o trabajador de las entidades sujetas a la
supervisin de la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV), incluidos
los emisores de valores de oferta pblica primaria y secundaria.
d) Ser representante o haber representado en el perodo de un ao anterior a
su designacin a quienes tengan procedimiento administrativo o judicial
interpuesto contra la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV).
e) Ser representante o haber representado en el perodo de un ao anterior a
su designacin a personas naturales o jurdicas respecto de las cuales se
hubiera iniciado un proceso sancionador en la Superintendencia del Mercado
de Valores (SMV) en los ltimos cinco aos.
f) Haber sido declarado en insolvencia por el Instituto Nacional de Defensa de
la Competencia y de la

Proteccin de la Propiedad Intelectual (Indecopi), en tanto dure esta situacin.

g) Haber sido declarado en quiebra, aunque se hubiese sobresedo el
respectivo procedimiento.
h) Encontrarse en un proceso de investigacin penal en el que se haya emitido
acusacin fiscal contra l.
i) Haber sido condenado por la comisin de delitos dolosos, an cuando
hubieren sido rehabilitados.
j) Tener procesos judiciales por deudas con entidades financieras o dems
entidades bajo supervisin de la Superintendencia del Mercado de Valores
(SMV).
k) Tener deudas en cobranza coactiva por un monto mayor al cincuenta por
ciento de su patrimonio e ingresos totales anuales;
l) Encontrarse impedido por las leyes correspondientes;
m) Haber sido sancionado por falta grave o muy grave por la Superintendencia
del Mercado de Valores (SMV) o la Superintendencia de Banca, Seguros y
Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones (SBS) en ejercicio de sus
funciones de supervisin;
n) Haber sido destituido de cargo pblico o haber sido cesado en l por falta
grave o inhabilitado para el ejercicio de la funcin pblica por sentencia judicial
o por resolucin legislativa del Congreso de la Repblica.
Asimismo, no puede ser designado Superintendente o Director aquella persona
cuyo cnyuge o parientes consanguneos hasta el segundo grado o afines
dentro del primer grado estn incursos en los supuestos enunciados en los
literales b) y c).
Anualmente el Superintendente y los Directores deben presentar una
declaracin jurada de no estar incurso en ninguno de los impedimentos
sealados en el presente artculo.
Artculo 7 DEROGADO POR LEY 29782
Artculo 8 PROHIBICIONES DURANTE EL EJERCICIO DEL CARGO
( MODIFICADO POR LEY 29782)
Es prohibido al Superintendente y los Directores, mientras se encuentren en el
ejercicio de su cargo, efectuar transacciones con valores mobiliarios o
incrementar su tenencia previa de valores, si las tuviera. Estn exceptuadas las

acciones liberadas y las acciones que se suscriban en ejercicio del derecho de

preferencia establecido en la Ley 26887, Ley General de Sociedades.
El Superintendente o los directores deben abstenerse de participar en las
juntas generales de accionistas de las sociedades en las que posean acciones
y se encuentren sometidas a la supervisin de la Superintendencia del
Mercado de Valores (SMV).
Adicionalmente, el Superintendente y los Directores tambin estn prohibidos
de prestar asesora en materias de competencia de la Superintendencia del
Mercado de Valores (SMV).
Artculo 9 VACANCIA EN LOS CARGOS DE SUPERINTENDENTE Y
DIRECTORES
(MODIFICADO POR LEY 29782)
El Superintendente y los Directores vacan en el cargo por grave incapacidad
fsica permanente, fallecimiento
o renuncia aceptada ante el Poder Ejecutivo, as como por incurrir en alguno de
los impedimentos establecidos en los literales a) al n) del artculo 6.
Adicionalmente, los Directores tambin vacan en su cargo por inasistencia a
cuatro sesiones ordinarias consecutivas o a ms de la mitad de las celebradas
en un semestre, salvo licencia oportunamente concedida.
Producida la vacancia del Superintendente y mientras no se designe a su
sucesor, las funciones del cargo son ejercidas por el Superintendente Adjunto
con mayor tiempo en el cargo o en su defecto por aquel
Superintendente Adjunto con mayor tiempo de servicio en la institucin.
Artculo 10 DECLARACIN DE VACANCIAS (MODIFICADO POR LEY
29782)
Las vacancias son declaradas por el Directorio y puestas en conocimiento del
Poder Ejecutivo para los fines consiguientes.

Organigrama
(Hasta el segundo nivel Organizacional)(*) Ver Organigrama completo

FINALIDAD DE LA SUPERVICION DE
MERCADO DE VALORES.

Promover el mercado de valores

Velar por el adecuado manejo de las empresas y normar la contabilidad
de la misma.
Velar el cumplimiento de la ley del mercado de valores..
CARACTERSTICAS DE LAS EMPRESAS ADMINISTRADORAS:

Captar sistemticamente fondos del pblico, en moneda nacional o

extranjera, para la formacin de un Fondo Colectivo;
Celebrar contratos de administracin de Fondos Colectivos;
Formar grupos de asociados, quienes por accin conjunta se proveen la
adquisicin de bienes y/o prestacin de servicios;
Administrar un Fondo Colectivo; y,
Otorgar a los asociados el derecho a obtener el bien y/o servicio
mediante sorteos y remates

Mercado de valores
En el mercado de valores, tambin denominado mercado de capitales en
sentido estricto, los fondos prestados se documentan en valores, apelndose
al ahorro pblico, a los particulares y empresas en general, ofrecindoles una
rentabilidad para canalizar tales fondos hacia inversiones productivas. Es un
mercado de negociacin abierta al pblico, sin que el prestatario se encuentre
en una posicin de desventaja
El mercado de valores est inserto en el mercado de capitales, constituyendo
un segmento especializado del mismo, en el sentido de que en l se centralizan
las transacciones relativas a ciertos activos financieros denominados valores
mobiliarios. Los instrumentos que se negocian en el mercado de valores
mobiliarios pueden ser emitidos con un plazo de vencimiento determinado, o no
estar sujetos a plazos preestablecidos, como es el caso de las acciones
representativas de capital de las sociedades annimas
El Mercado de Valores es un mercado especializado que forma parte del
mercado de capitales, en el que se realizan operaciones de carcter monetario
o financiero expresados en valores mobiliarios, fuente de financiamiento para la
produccin de bienes y servicio.

Quines lo integran?
Bolsa de valores
La Bolsa es el lugar denominado mercado, donde los interesados en adquirir o
transferir acciones o bonos se encuentran diariamente representados por los
agentes de Bolsa o sociedades corredoras, y en el que mediante el
libre juego de la oferta y demanda se fijan los precios realizndose las
operaciones de compra y venta
Bolsa de valores de lima:

Funciones de la Bolsa de Valores de Lima

Segn su estatuto la Bolsa de Valores de Lima tiene las siguientes funciones:

Proporcionar a sus asociados los locales, sistemas y mecanismos que

les permitan, en sus diarias negociaciones, disponer de informacin
transparente de las propuestas de compra y venta de los valores, la imparcial
ejecucin de las rdenes respectivas y la liquidacin eficiente de sus
operaciones;

Fomentar las negociaciones de valores, realizando las actividades y

brindando los servicios para ello, de manera de procurar el desarrollo creciente
del mercado;

Inscribir, con arreglo a las disposiciones legales y reglamentarias,

valores para su negociacin en Bolsa, y registrarlos;

Ofrecer informacin al pblico sobre los Agentes de Intermediacin y las

operaciones burstiles;

Divulgar y mantener a disposicin del pblico informacin sobre la

cotizacin de los valores, as como de la marcha econmica y
los eventos trascendentes de los emisores;

Velar porque sus asociados y quienes los representen acten de

acuerdo con los principios de la tica comercial, las disposiciones legales,
reglamentarias y estatutarias que les sean aplicables;

Publicar informes de la situacin del Mercado de Valores y otras

informaciones sobre la actividad burstil;

Certificar la cotizacin de los valores negociados en Bolsa;

Investigar continuamente acerca de las nuevas facilidades
y productos que puedan ser ofrecidos, tanto a los inversionistas actuales y
potenciales cuanto a los emisores, proponiendo a la CONASEV, cuando
corresponda, su introduccin en la negociacin burstil;
Establecer otros servicios que sean afines y compatibles;
Practicar los dems actos que sean necesarios para la satisfaccin de
su finalidad;

Los emisores en el mercado primario:

Los emisores son las empresas que tienen como alternativa participar del
mercado primario con el propsito de lograr autofinanciacin mediante la
emisin de acciones, pero tambin ofrece la posibilidad de obtener crdito a
travs de la emisin de obligaciones y otros ttulos.
Se comercializan ttulo valores de primera emisin que son ofertados por las
empresas con la finalidad de obtener recursos frescos, ya sea para
la constitucin de nuevas empresas o para inyectar nuevo a las empresas en
marcha. La emisin es: Cada conjunto de valores negociables procedentes de
un mismo emisor y homogneos entre s por formar parte de una misma
operacin financiera o responder a una unidad de propsito incluida la
obtencin sistemtica de financiacin, por ser igual su naturaleza y rgimen de
transmisin, y por atribuir a sus titulares un contenido sustancialmente similar
de derechos y obligaciones.
No obstante la homogeneidad de un conjunto de valores, no se ver afectada
por
la eventual existencia de diferencias entre ellos en lo relativo a su importe
unitario, fechas de puesta en circulacin, de entrega de material o de fijacin
de precios, procedimientos de colocacin, incluida la existencia de tramos o
bloques destinados a categoras especficas de inversores, o cualesquiera
otros aspectos de naturaleza accesoria.

Los inversionistas en el mercado secundario:

los inversionistas son personas naturales o jurdicas que buscan una
rentabilidad participando en en mercado secundario donde se ejecutan las
transferencias de ttulos y valores que han sido previamente colocadas en el
mercado primario dando liquidez, seguridad, rentabilidad a los inversionistas y
o permitindoles revertir sus decisiones de compra y venta, es aquel donde los
inversores intercambian los ttulos previamente emitidos, es pues un mercado
de realizacin sin cuya existencia sera difcil la del mercado primario pues
difcilmente se suscribiran las emisiones de activos financieros si no existiese
la posibilidad de liquidar la inversin transmitindolos.
Proporciona por tanto liquidez a, las inversiones, pero sin afectar directamente
a la financiacin de las mismas, ahora bien, tampoco podemos considerar que
los mercados secundarios tienen un papel pasivo, existe por el contrario una
cierta interrelacin entre mercados primarios y secundarios, adems del efecto
liquidez existen otras interacciones, as, los acontecimientos del mercado
secundario, determinan las bases y condiciones de las emisiones a travs de la
negociacin de los derechos preferentes de suscripcin.
La negociacin posterior de los ttulos, es decir el intercambio de los valores

previamente emitidos y colocados; en otras palabras, ste es el nivel en el cual

se realizan las transacciones relativas a los papeles que ya estn en
circulacin, por consiguiente, en el nivel secundario se efectan transacciones
que implican simples transferencias de activos financieros ya existentes y, por
lo tanto, el volumen de tales operaciones refleja el grado de liquidez del
mercado de valores.
Se deduce que el mercado primario y secundario son recprocamente
complementarios y deben coexistir, es decir, sin la posibilidad
de poder transferir el valor adquirido en primera colocacin y sin que
consecuentemente sea factible la liquidez que pudiera requerirse en un
momento dado, contando slo con la alternativa de disfrutar de una renta o
esperar el vencimiento del papel, el atractivo de adquirir valore mobiliarios en
primera colocacin disminuira ostensiblemente

Mercado primario y Mercado secundario

CAVALI

Qu es CAVALI?

CAVALI es el Registro Central de Valores y Liquidaciones, una sociedad

annima encargada de la creacin, mantenimiento y desarrollo de la
infraestructura del mercado de valores nacional.
Para ello, tiene los siguientes roles en el mercado:
Institucin de Compensacin y Liquidacin de valores (ICLV). CAVALI se
encarga del registro, transferencia, custodia, compensacin y liquidacin de
valores para las operaciones realizadas en la Bolsa de Valores de Lima (renta
variable y renta fija corporativa) y Datos Tcnicos S.A. (renta fija pblica).
Asimismo, inscribe las transferencias realizadas sobre los valores registrados
en su registro contable.

Entidad Administradora del Sistema de Liquidacin de Valores. CAVALI tiene la

responsabilidad de administrar los sistemas de liquidacin de valores en el
pas. Para ello, viene realizando una serie de actualizaciones a su estructura y
reglamento.
Agente de Retencin. Por encargo del Estado peruano, CAVALI ha sido
designada como agente de retencin del impuesto a la renta a la ganancia de
capital e intereses, provenientes de la venta de valores mobiliarios.

FONDO COLECTIVO
1. QU ES UN SISTEMA DE FONDOS COLECTIVOS?
Es una modalidad bajo la cual se adquieren bienes y/o servicios, a travs de
los aportes mensuales de un determinado nmero de cuotas a pagar
peridicamente por las personas naturales o jurdicas asociadas en un
GRUPO, quienes someten sus intereses individuales respecto de los
intereses del GRUPO.
La adquisicin de los bienes y/o servicios objeto del CONTRATO se da dentro
del plazo de vigencia del GRUPO, mediante adjudicaciones peridicas a
efectuar por sorteo o remate u otra modalidad, las cuales son financiadas

con el fondo colectivo constituido por las denominadas Cuotas Capitales

aportadas por los asociados.

2. CMO SE ADQUIERE LA CALIDAD DE ASOCIADO?

La calidad de ASOCIADO se adquiere con la suscripcin por las partes del
CONTRATO.
Debe resaltarse que previamente a la suscripcin del CONTRATO el
interesado deber:
1) Estar debidamente informado con la presente cartilla as como con la
lectura detallada del CONTRATO. Ambos documentos deben ser
entregados con cargo debidamente firmado.
2) Haber acreditado capacidad de pago para cumplir con las obligaciones
establecidas, la misma que ser evaluada por la ADMINISTRADORA.
3) Haber pagado la cuota de inscripcin, de acuerdo a lo establecido en el
CONTRATO y la primera cuota total mensual conformada por la cuota
capital, de administracin y de seguro cuando corresponda.
La ADMINISTRADORA en caso de aprobar el ingreso suscribir con el asociado el
CONTRATO en dos (02) ejemplares para ser entregado a cada una de las partes.

3.QU PAGOS EFECTUA EL ASOCIADO A LA ADMINISTRADORA POR EL

SERVICIO QUE LE BRINDA?
El asociado a la firma del CONTRATO se obliga a cancelar a la
Administradora por sus servicios:
a) La CUOTA DE INSCRIPCIN.- Importe que el asociado paga por cada
CONTRATO por nica vez a la Administradora, por derecho de ingreso a un
grupo. El pago puede ser fraccionado.
b) Las CUOTAS DE ADMINISTRACIN.- Importe que el asociado paga en forma
mensual durante la vigencia del CONTRATO.
Las cuotas antes sealadas son de libre disposicin de la ADMINISTRADORA.
Adicionalmente el CONTRATO puede establecer una Cuota de Seguro
destinada al pago de la pliza de seguro respectiva.

4. CMO SE ADQUIERE EL DERECHO DE OBTENER EL BIEN Y/O

SERVICIO?

Los asociados para acceder al derecho de adquisicin del bien y/o servicio
objeto del CONTRATO deben estar al da en el pago de las cuotas y ser
adjudicado en las ASAMBLEAS DE ADJUDICACIN peridicas programadas por
la ADMINISTRADORA con participacin de los ASOCIADOS HBILES NO
ADJUDICADOS, mediante las modalidades de SORTEO que es al azar, o de
REMATE que es la mayor oferta del pago adelantado de cuotas, u otra
modalidad aprobada por CONASEV. Las precisiones respecto a las
adjudicaciones se encuentran detalladas en el CONTRATO.
La ADMINISTRADORA debe comunicar a los asociados la fecha de realizacin
de la ASAMBLEA DE ADJUDICACIN inaugural y entregar el calendario de
asambleas subsiguientes, con una anticipacin de por lo menos dos (2) das
tiles a la realizacin de la referida asamblea.
5. CUL ES LA CONDICION PARA LA ENTREGA DEL BIEN Y/O SERVICIO
ADJUDICADO?
Para recibir el bien y/o servicio objeto del CONTRATO, el asociado adjudicado
adems de estar al da en el pago de las cuotas, deber presentar las
GARANTAS reales y/o personales (Especificar las garantas exigidas para la
entrega de la adjudicacin), para ser verificadas y aprobadas por la
ADMINISTRADORA, las cuales se hallarn en relacin directa al saldo deudor
del asociado. El asociado deber cancelar los gastos de constitucin de
garantas, trmites de inscripcin de bienes y otros establecidos en el
CONTRATO.

6. QUIN
SUPERVISA
Y
CONTROLA
A
ADMINISTRADORAS DE FONDOS COLECTIVOS?

LAS

EMPRESAS

La Superintendencia del Mercado de Valores es la institucin

encargada de supervisar y controlar a las ADMINISTRADORAS,
teniendo facultades para realizar inspecciones, intervenir y sancionar.
(MODIFICADO POR RSMV 006-2012-SMV/01)
7. QU SUCEDE SI EL ASOCIADO INCUMPLE CON LOS PAGOS DE LAS
CUOTAS ESTABLECIDAS EN EL CONTRATO?
a) EL ASOCIADO NO ADJUDICADO que incumpliera con el pago de TRES (3)
CUOTAS MENSUALES CONSECUTIVAS incurrir en causal de RESOLUCIN DE
CONTRATO.
Plazo de devolucin:

La devolucin de Cuotas Capitales de los Contratos resueltos se

efectuara dentro de los sesenta (60) das siguientes al trmino del plazo
de vigencia del grupo.
Monto a devolver al asociado con contrato resuelto:
Del total de pagos efectuados por el asociado se le deducir, lo
siguiente:

Cuota de Inscripcin segn CONTRATO.

Cuota de Administracin facturada segn CONTRATO.
Cuota de Seguro facturada segn CONTRATO.
Impuesto General a la Ventas gravado.
Penalidad de acuerdo al CONTRATO, hasta un mximo dos (2) CUOTAS
CAPITALES.
b) En el caso que un Asociado Adjudicado Sin Bien y/o Servicio Entregado
o Prestado, quisiera resolver su contrato este debe poner en
conocimiento de la ADMINISTRADORA su decisin con firma legalizada
ante Notario, en este caso la penalidad y las deducciones sern las
mismas sealadas en el literal anterior; el monto a devolver se efectuar
dentro de los diez (10) siguientes a la presentacin de la solicitud.
c) En el caso que un Asociado Adjudicado Con Bien Entregado incumpliera
con el pago de sus obligaciones, incurrir en causal de resolucin del
contrato. Este hecho faculta a la ADMINISTRADORA a demandar la
cancelacin de las cuotas total devengadas y por devengar hasta la
finalizacin del contrato ejecutando LAS GARANTAS dentro del marco
legal vigente.

8. HASTA CUNDO PUEDE RENUNCIAR LIBREMENTE EL ASOCIADO?

El nuevo asociado solo podr retirarse libremente del SISTEMA hasta
veinticuatro (24) horas antes de la fecha de la asamblea inaugural o
primera asamblea en que vaya a participar, en el caso de haber cubierto
una vacante.
La ADMINISTRADORA est obligada a devolver el ntegro de lo que hubiera
aportado, sin intereses, indemnizaciones o conceptos similares, dentro de
un plazo mximo de cinco (5) das hbiles de recibida la carta simple de
renuncia del asociado. Vencido el plazo sealado, la resolucin debe
ceirse a las clusulas del CONTRATO.

FONDO DE INVERSION
Consiste en reunir fondos de distintos inversores, naturales o jurdicos, para
invertirlos en diferentes instrumentos financieros, responsabilidad que se
delega a una sociedad administradora que puede ser una institucin financiera.
Los Fondos de Inversin son una alternativa de inversin diversificada, ya que
invierten en numerosos instrumentos, lo que reduce el riesgo.
Un fondo de inversin es un patrimonio constituido por las aportaciones de
diversas personas, denominadas partcipes del fondo, administrado por una
Sociedad gestora responsable de su gestin y administracin, y por una
Entidad Depositaria que custodia los ttulos y efectivo y ejerce funciones de
garanta y vigilancia ante las inversiones.

Qu entidades estn obligadas a presentar informacin financiera anual

auditada a la SMV bajo los alcances del artculo 5 de la Ley N 29720?
Las sociedades organizadas de acuerdo a la Ley General de Sociedades
presentarn sus estados financieros (EEFF) anuales auditados cuando sus
ingresos anuales por venta de bienes o prestacin de servicios, o sus activos
totales, sean iguales o superen tres mil (3 000) unidades impositivas tributarias
(UIT), segn la implementacin gradual que se ha dispuesto para tal propsito.
En el caso de los ejercicios 2012, 2013 y 2014 se ha establecido como
parmetros de ingresos anuales o activos totales los que igualen o superen las
30 000, 15 000 y 10 000 UIT, respectivamente.
En ese marco, todas las empresas cuyos ingresos anuales o activos totales
anuales del ejercicio 2014 igualen o superen las 10 000 UIT, Deben presentar
su informacin financiera auditada.
Por el ejercicio 2014, segn lo dispuesto en la Primera Disposicin
Complementaria Transitoria de las Normas sobre la presentacin de estados
financieros auditados por parte de sociedades o entidades a las que se refiere
el artculo 5 de la Ley N 29720 (Normas), aprobadas por Resolucin SMV N
011-2012-SMV/01 (modificada por Resolucin SMV N 028-2014-SMV/01), se
exige la presentacin de EEFF a las entidades cuyos ingresos anuales por
ventas o prestacin de servicios o activos totales superen o igualen 10 000 UIT.
Qu empresas o entidades se encuentran obligadas a presentar su
informacin financiera del ejercicio 2014? Cul es el monto de ingresos
anuales o activos totales que deben tener las empresas para estar obligadas a
presentar informacin financiera?
Por el ejercicio 2014, las empresas que hubieren obtenido ingresos anuales
por venta de bienes o prestacin de servicios, o sus activos totales sean
iguales o excedan de 10 000 UIT, vale decir S/. 38.5 millones, estn obligadas
a presentar EEFF auditados al 31-12-14, en cuyo caso se aplica la UIT vigente
para el ao 2015, la cual asciende a S/. 3 850.00 Nuevos Soles.

Qu informacin financiera estn obligadas a presentar

de acuerdo con la Resolucin SMV N 011-2012-SMV/01
por el ejercicio 2014?
Los EEFF que deben presentar, en forma comparativa con el ejercicio anterior,
son: estado de situacin financiera; estado de resultado del perodo, estado de

resultado integral, estado de flujos de efectivo, estado de cambios en el

patrimonio y notas a los EEFF (la presentacin de stas ltimas es facultativa).

Quin aprueba los EEFF a ser presentados?

El rgano societario correspondiente de la empresa obligada (la Junta General
de Accionistas; el Directorio u otro que determine la Ley o el estatuto de la
empresa). Con la presentacin de los EEFF se presume que stos han sido
aprobados por el rgano correspondiente.

Bajo qu normas contables se preparan los estados financieros?

Los estados financieros deben ser preparados conforme a las Normas
Internacionales de Informacin Financiera (NIIF), que emite el IASB y que se
encuentran vigentes internacionalmente, observando lo siguiente:
Las entidades que se encuentran obligadas a presentar sus estados
financieros por primera vez, podrn presentarlos de acuerdo con las NIIF
oficializadas en el Per por el Consejo Normativo de Contabilidad (Principios de
Contabilidad Generalmente Aceptados - PCGA). Ello en el marco de la
implementacin gradual de las NIIF.
En el segundo ao de obligadas, an en el supuesto que no hayan cumplido
con presentar su informacin en el ejercicio anterior, las entidades deben
presentar sus estados financieros de acuerdo con las NIIF que emite el IASB y
que se encuentran vigentes internacionalmente. En ese marco, las entidades
cuyos ingresos anuales por ventas o prestacin de servicios o con activos
totales que al cierre del ejercicio 2014 sean iguales o superiores a 10 000 UIT y
que por primera vez presenten sus estados financieros, podrn presentarlos de
acuerdo con PCGA y debern adecuarse a las NIIF a partir del ejercicio 2015.
Cabe sealar que la SMV no valida la informacin financiera presentada por las
entidades. Por tanto, no tiene competencia para resolver reclamos o denuncias
relacionadas a dicha informacin, segn lo establecido en el artculo 9 de las
Normas.

De qu manera una persona puede acceder a los EEFF

presentados por las empresas no supervisadas?
Es necesario presentar una solicitud ante la SMV, en la que, con la debida
identificacin del solicitante, se indique la informacin a la que se pretende
acceder. La SMV, previo pago por las copias correspondientes a la informacin
solicitada, entregar la informacin requerida en un plazo de 07 das hbiles, el
cual puede ser prorrogado excepcionalmente por 05 das hbiles adicionales.

FONDOS MUTUOS

Los fondos mutuos son patrimonios autnomos que se conforman con los
aportes de dinero de una gran cantidad de personas.
Estn administrados por las Sociedades Administradoras de Fondos Mutuos y
supervisados por la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV).

Fondos mutuos
Son patrimonios autnomos que se aportan con el dinero de una gran cantidad de
personas este esta administrado por sociedad administradoras de fondos mutuos esta
sociedad tiene algunas caractersticas por un lado es una entidad especializada en
administrar inversiones tiene experiencia en esa administracin de inversiones el manejar
un patrimonio con un volumen adecuado le permite diferenciar las inversiones en diferentes
instrumentos en bolsa o fuera de bolsa y adems tiene o cuenta con la supervisin de SMV.
CUALES SON LAS VENTAJAS DE INVERTIR EM FONDOS MUTUOS
1. DISPONIBILIDAD: Si la persona necesita en algn momento recuperar
parte de su inversin o toda su inversin lo podr hacer de manera
inmediata
2. FLEXIBILIDAD DE HACER NUEVAS INVERSIONES nuevos aportes del
fondo mutuo si la persona tiene excelentes adicionales a lo largo del tiempo,
puede continuar aportndolos al fondo mutuo sin que perjudique la
rentabilidad ya ganada por aportes anteriores y eso tambin ocurre con los
rescates puede recuperar su inversin parcial o totalmente en funcin a sus
necesidades en cualquier momento
3. Adems los fondos mutuos tienen diferentes alternativas de inversin hay
fondos mutuos que invierten en fondos variables (acciones) otros fondos
mutuos invierten exclusivamente en valores de renta fija (bonos instrumento
de deudas) y otros fondos mutuos invierten en una combinacin entre
acciones y valores de renta fija o instrumento de deudas estas diferentes
combinaciones o diferentes alternativas le van dar alas personas diferentes
niveles de riesgo en cada caso y de posibilidad de rentabilidad adecuado a
cada nivel de riesgo que tenga cada inversionista.