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CAPITULO 4

1. Se invirtieron $15 000 en el sistema de refrigeracin de una planta. Se han calculado los costos
de mantenimiento en $600 el primer ao, y que aumentarn a razn de $300 al ao durante un
periodo de ocho aos. Si la TMAR de esta empresa es de 10% anual, determnese el CAVE del
sistema de refrigeracin.
P = 15000

CostosA = 600

G = 300

n = 8 TMAR = 10%

CAUE = 15000(A/P, 10%,8) + 600 + 300(P/G, 10%, 8)


(A/P, 10%,8)= $4312

2. Las canchas deportivas de un club social tienen un costo de mantenimiento anual de $12 000.
Como se considera que el costo es alto se ha pensado en cambiar algunos materiales en la
construccin de las canchas con una inversin de $25500, con lo cual, el costo de mantenimiento,
se asegura, disminuir a $6762 anuales. Si la TMAR que se considera es de 10% Y se planea para
un periodo de siete aos, determine la conveniencia de hacer la inversin adicional.
A = 12000;

AlternativaP = 25500

A = 6700

TMAR = 10%

n=7

CAUEnueva = 25500(A/P, 10% ,7) + 6762 = $12000

3. Se tienen tres procesos alternativos para el troquelado de unas piezas. Las caractersticas de los
procesos se muestran en la tabla 4.11.
Si la TMAR es de 5% y el periodo de anlisis es de 10 aos, determnese el proceso ms
conveniente por medio del CAUE
CAUEA = 13 500(A/ P, 5%, 10) + 5200 = $6948
CAUEB = 10 OOO(A/ P, 5%, 10) + 5600 = $6895
CAUEC = 15 250(A/ P, 5%, 10) + 4973 = $6948
Seleccinese B

4.Una compaa de mantenimiento industrial tiene dos alternativas para realizar los trabajos de
pintura: manual y automtico. En la tabla 4.12 se presentan los datos de las alternativas.

Inversin
Capacitacin ( en ao 0)
Prestaciones sociales/ hombre
Seguro contra accidentes/hombre
Mano de Obra
Nmero de trabajadores

Manual
$0
$300
$3000/ao
$1000/ao
$4200/ao
6

Automtico
$100000
$100
$1200/ao
$4350/ao
$4200/ao
2

Si se est planeando para un periodo de cuatro aos y la TMAR = 6%, qu alternativa debe
seleccionarse? Utilice el mtodo de CAVE.
Manual:
CAVE = 300(A/P, 6%, 4) + 3000 x 6 + 1000 x 4200 x 6 = $49287
Automtico:
CAUE = 100000(A/P, 6%,4) + 100(A/P, 6%, 4) + 1200 x 2 + 4350 x 2 + 4200 x 2 = $48389
5. Un hombre compr un auto en $21 000 a principios de 1983. Los costos de mantenimiento
fueron de $250 durante los tres primeros aos (1983-1985). En los aos siguientes el costo de
mantenimiento aument a razn de $50 cada ao. Al final del ao 1991 vendi el auto en $5 000.
Si la TMAR = 10% anual, cul fue el costo anual por tener el auto?
P = 21000 A, = A2 = A3 = $250

CAUE = 21000(A/P, 10%,9) + 250 + 50[(1 + 0.1)5+ 100(1 + 0.1)4+ 150(1 + 0.1)3+ 200(1 + 0.1)2+
250(1 + 0.1)' + 300] (AIF, 10%,9) - 5 000 (A/F, 10%,9) = 3619

6. Un hombre ahorr $225000 para su retiro en un banco que paga 10% de inters anual. Este
hombre pens que si slo retiraba cada ao los intereses podra vivir el resto de su vida. Sin
embargo, al cabo de 12 aos se vio obligado a retirar $78 863 de su cuenta de ahorros. Si desea
seguir disfrutando de la misma cantidad anual de los primeros 12 aos, durante cuntos aos
podr hacerlo hasta extinguir su fondo de ahorros?
P = 225000 a los 12 aos;

P = 225000 - 78863 = 146137;

i = 10%

146137
/, 10%, )
=(
)
22500
n = 11 aos
7. En la tabla 4.13 se presentan los datos econmicos de tres alternativas mutuamente exclusivas
para un proceso de secado industrial:

Inversin
Mantenimiento Anual
Valor de Salvamento
Vida til(aos)

17000
3500
2000
5

22000
3100
5500
5

20500
2750
3000
7

Si se est planeando para un periodo de cinco aos y la tasa de inters que se aplica es de 8%
anual, qu alternativa debe seleccionarse?
CAUE A = 17000(A/ P, 8%, 5) + 3 500 - 2 OOO(A/ F, 8%, 5) = $7418
CAUE B = 22000(A/ P, 8%, 5) + 3 100 - 5 OOO(A/ F, 8%, 5) = $7759
CAVE C = 20500(A/P, 8%, 5) + 2750 - 8000(A/F, 8%, 5) = $7374
Seleccinese C.

8. Una empresa productora de cristal debe colocar un sistema anticontaminante en surea de


fundicin. Tiene dos alternativas, cuyos datos se muestran en la tabla 4.14.

Sistema A

Sistema B

Costo del sistema

560

Costo del Sistema

620

Cambio Mensual de filtro

60

Cambio bimestral de filtro

75

Limpieza semestral de ductos

110

Limpieza trimestral de ductos

70

Ahorro de combustible/mes

20

Ahorro de combustible/mes

15

Valor de salvamento

100

Valor de salvamento

120

Si la TMAR de la empresa es de 15% y se planea para un periodo de seis aos, determnese por
CAUE cul es la alternativa ms atractiva desde el punto de vista econmico.
SistemaA
Costo anual de filtro 60 x 12 = $720
Limpieza de duetos 110 x 12 = $220
Ahorro de combustible 20 x 12 = $240
CAUEA = 560(A/P, 15%,6) + 720 + 220 - 240 -100(A/F, 15%,6) = $837
SistemaB
Costo anual de filtro 75 x 6 = $450
Limpieza anual 70 x 4 = $280
Ahorro de combustible 15 x 12 = $180
CAUE B= 620(A/P, 15%,6) + 450 + 280 - 180 - 120(A/F, 15%,6) = $700

9.El poderoso grupo industrial Omega termin los estudios de inversin para instalar una nueva
empresa que fabricar partes automotrices. An no se decide el tamao de la empresa. Los datos
se muestran en la tabla 4.15.

Capacidad anual instalada

Inversin (millones)

instalada

Beneficio Anual
(millones)(aos 1-10)

100000 piezas
140000 piezas
180000 piezas
22000 piezas

3600
4050
5000
5500

620
720
885
977

La TMAR de Omega es de 12% y se planea la inversin para 10 aos. Por anlisis incremental
determnese si es conveniente invertir hasta $5500 millones.

VPN 1 = -3600 + 620(P/A, 12%, 10) = -97


VPN 2= -4050 + nO(P/A, 12%, 10) = 18
VPN 3:2 = -(5000 + 4050) + (885 -nO)(P/A, 12%, 10) = -18
VPN4:2= -(5500 + 4050) + (977 -nO)(P/A, 12%, 10) = +2
Constryase una planta con inversin de $5500 millones.
10. Una compaa constructora proyecta un edificio comercial para rentar locales. No ha
determinado cuntos niveles tendr el edificio, ya que a cada nivel adicional construido no
corresponde un ingreso proporcional, pues cambian los impuestos y la cimentacin es distinta. En
la tabla 4.16 se presentan los datos.

Niveles Construidos

Inversin (millones)

Beneficio Anual

1
2
3
4
5
6

1100
1800
2500
3600
4800
530

200
330
470
670
895
985

Cualquiera que sea el nmero de niveles, el edificio tendra un valor de sal-amento de 20% desde
la inversin hasta el final de los siete aos. Si la TMAR de la constructora es de 10% anual,
determnese por anlisis incremental cul es el nmero ptimo de niveles que deben ser
construidos.
VPN = -1100 + 200(P/A, 10%, 7) + 220(P/F, 10%, 7) = -13.4
VPN 2 = -1800 + 320(P/A, 10%,7) + 360(P/F, 10%,7) = -9
VPN 3 = 2500 + 470(P/A, 10%, 7) + 500(P/F, 10%, 7) = +45
VPN 4:3 = -(3600 - 2500) + (670 -470)(P/A, 10%, 7) + (nO - 500)
(P/F, 10%, 7) = -13.4
VPN 5:3= -(4800 - 2500) + (895 - 470)(P/A, 10%, 7) + (960 - 500)
(P/F, 10%, 7) = +5
VPN 6:5 = -(5300 - 4800) + (985 -895)(P/A, 10%, 7) +(1060 - 960)(P/F, 10%, 7) = -11
Constryanse 5 niveles.
11. El procesamiento de datos en una empresa textil se hace actualmente por procedimientos
manuales. Para ello, cuentan con 12 empleados con un promedio salarial anual de $10 500. En
temporada de ventas altas es necesario trabajar tiempo extra.
Se ha calculado que se paga en promedio 12% del sueldo anual en tiempo extra a todos los
empleados del departamento. Se contempla la posibilidad de adquirir una computadora para
procesar toda la informacin. Los datos del equipo son: valor de adquisicin $77 000; se
requerirn cinco empleados con un sueldo promedio anual de $17500 cada uno, ya no se pagar
tiempo extra y tendra un valor de salvamento nulo al final de su vida til. Para un periodo de
anlisis de cinco aos, determnese la tasa de rendimiento incremental de la sustitucin si el
mantenimiento anual del equipo asciende a $15800.
Actual
Costo M. de O.

12 x 10500 = $126000

Costo de T. E. anual

126000 x 0.12 = 15120

Total anual $141120

Computarizado
Costo M. de O.

5 x 17500 = $87500

Mantenimiento

$15 800

Inversin

$77 000

Total anual = $103300

TIR C:A = -(77 000 - 0) + (141120 - 103 300)(P/A, i, 5) = 0


TIR = 40%
12. La administracin de una futura escuela privada est indecisa sobre cul es el nmero ptimo
de salones que debe construir. Cada nivel de la edificacin slo puede contener cuatro salones con
capacidad de 35 alumnos cada uno. La aportacin anual de la colegiatura por alumno es de $512 y
se supone que, independientemente del nmero de salones, stos siempre se llenarn en su
totalidad. Los costos de construccin se muestran en la tabla 4.17

Numero de salones

Costo (en miles)

1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12

90000
170000
249000
310000
400000
483000
559000
605000
697000
771000
855000
925000

Si la TMAR de la escuela es de 8% y el periodo de planeacin es de seis aos, determnese por


anlisis incremental cul es el nmero ptimo de salones que deben construirse.
Nm. De aulas
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12

Ingreso
35 x 512 = 17920
35 x 2 x 512= 35840
35 x 3 x 512 = 53760
35 x4 x 512 = 71680
35 x 5 x 512= 89600
35 x 6 x 5 12 = 107520
35 x 7 x 5 12= 125440
35 x 8 x 512= 143360
35 x 9 x 5 12 = 161280
35 x 10 x 5 12 = 179200
35 x 11 x 5 1 2 = 19712
35 x 12 x 5 12 = 215040

Inversin
90000
170000
249600
310000
400000
483000
559600
605000
697000
771000
855500
925000

VPN 1 = -90000 + 17920(P/A, 8%, 6) = $-7156


VPN2= -170000 + 35 840(P/A, 8%, 6) = $-4312
VPN3 = -249600 + 53 760(P/A, 8%, 6) = $-467
VPN4= -310000 + 71680(P/A, 8%, 6) = +$21377
VPN 5:4 = -(400000 - 310000) + (89600 -71680)(P/A, 8%,6) = -7156
VPN6:4=-(483 000 - 310000) + (107520 -71680)(P/A, 8%, 6) = -7312
VPN7:4 = -(559000 - 310000) + (125440 -71680)(P/A, 8%, 6) = -468
VPN 8:4 = -(605000 - 310000) + (143360 -71680)(P/A, 8%, 6) = +36377
VPN9:8 = -(697000 - 605000) + (161280 - 143360)(P/A, 8%, 6) = -9159
VPN 10:8 = -(771000 - 605000) + (179200 - 143 680)(P/A, 8%, 6) = -312
VPN 11:8 = -(855500 - 605000) + (197120-143 360)(P/A, 8%,6) = -1968
VPN 12:8 = -(925000 - 605000) + (215040-143 360)(P/A, 8%, 6) = 11377
Constryanse 12 aulas.

13. La compaa B-B (Bit-Byte) desea instalar una red de cmputo en su edificio
administrativo. Se tienen cinco alternativas topolgicas para su instalacin, cuyos datos se
establecen en la tabla 4.18.

Si la TMAR de B-B es de 8% anual, determnese por CAVE qu topologa debe


seleccionarse para la red, si sta se planea para un periodo de 10 aos.
CAUErbol= [9500+6050+18(2200)](A/P,
8%,10)+5600+2200-3100(A/F,8%,10)=$15803

CAUEBus= [10000+3500+14(2200)](A/P,8%,10)+5600+2200-1000(A/F,
8%,10)=$14332
CAUEEstrella=
1800(A/F,8%,10)=$14803

[9000+5700+15(2200)](A/P,8%,10)+5200+1900-

CAUEAnillo= [8700+3600+13(2200)](A/P,
8%,10)+5800+1700-2050(A/F,8%,10) = $13453
CAUEMalla=
[9400+7250+
2800(A/F,8%,10)=$16260

17(2200)](A/P,8%,10)+6000+2400-

Topologa de anillo,
CAUE =13453
14. Una empresa transnacional cuenta con una cartera de inversiones diversificadas para
instalar industrias en diferentes pases. Los datos de los estudios realizados se muestran
en la tabla 4.19.

Las inversiones se estn planeando para un periodo de nueve aos. Se ha calculado que el
VS de las inversiones sea de 35% de su valor original, cualquiera que sea el pas donde
est la industria. Si la TMAR de la transnacional es de 10% anual, determnese por anlisis
incremental en qu pas debe invertir.
VPN1= -48+ 7.0(P/A, 10%,9)+ 16.8(P/A, 10%,9) =-0.56
VPN 2= -54.8+ 8.4(P/A, 10%,9)+ 19.8(P/A, 10%,9) = +1.7
VPN3:2 = -(60-54.8)+(9.0-8.4)(P/A,10%,9)+(21.0-19.18)(P/F, 10%,9)=-0.97
VPN4:2=-(63.5-54.8)+(9.5-8.4)(P/A,10%,9)+(22.22-19.18)(P/F,10%,9)=-1.07
VPN5:2=-(69-54.8)+(10.7-8.4)(P/A,10%,9)+(24.15-19.18)(P/F,10%,9) = 1.15
VPN 6:5 = -(71-69)+(10.9- 1O.7)(P/A, 10%,9)+(24.85-24.15) (P/F, 10%,9) = -0.55

15. Elpidio Rueda, propietario de un vehculo de transporte colectivo de capacidad


reducida, piensa adquirir un microbs para elevar de manera considerable sus ingresos
actuales. El vehculo que ahora posee tiene un valor en el mercado prcticamente nulo. A
pesar de esto, le proporciona ingresos por $20440 al ao. Si compra un microbs tiene
que hacer una inversin de $67500, pero sus ingresos netos se elevaran a $42000 al ao.
Debido a la intensidad de uso, el microbs tiene una vida de slo cinco aos, al trmino de
los cuales puede ser vendido en $7500. Determnese la tasa de rendimiento de la
inversin.
P= 67500; beneficio de compra = 42000; n = 5;VS = 7500
Beneficios anuales = 20440TIR = (67500-O) = (42000-20 440)(P/A, i, 5)+7 500(P/F, 5)
Por prueba y error la TIR incrementales de 20% anual.
16. El investigador Anfeles del Ro pidi un enorme presupuesto en la institucin donde
labora para desarrollar un medicamento contra la adiccin al tabaco. La inversin en
equipo de investigacin fue de $98500. El sueldo de los investigadores se contabiliz al
final del primer ao en $122000 durante ese ao. Al inicio del segundo ao se compr
equipo adicional por $87800 Y se contrat a ms personal, con lo que el monto de los
sueldos aument a $163000 por ao, mantenindose constante hasta el final del cuarto
ao, durante el cual, al no obtener ningn resultado, se concluy la investigacin. La
institucin que lo apoy vendi los equipos en $75000, pero hasta el final del quinto ao
de iniciados los trabajos. Si la TMAR considerada es de 7% anual, cul fue el CAVE
durante los cuatro aos que dur el esfuerzo de Anfeles?

CAUE = [98500+ 209800(P/F, 7%,1)+ 163(P/A, 7%,3) (P/F,7%,1)-75000(P/F,7%,5)](A/P,


7%,4) = $189177

17. Un hombre compr un auto por $30000 al inicio del ao 1. Al final de cada uno de los
dos primeros aos gast $280 en el mantenimiento de su auto. Al final del tercer ao
choc el auto y la reparacin, junto con el mantenimiento de ese ao, fue de $690. Al final
del cuarto ao el mantenimiento cost $350 y al final del quinto este costo ascendi a
$400. Si logr vender el auto al final del sexto ao por $8000, determnese, con una
TMAR = 13%,

CAUE = [30000+ 280(P/A, 13%,2)+ 690(P/F, 13%,3) + 350(P/F, 13%,4)+ 400(P/F, 13%,
5)](A/P, 13%,6)-8000 (A/F, 13%,6) = $6888
18. Para el departamento de secado de una empresa de muebles esmaltados es posible
adquirir un equipo Alfa a un costo de $187000, que tiene un costo anual de
mantenimiento de $22000 y un valor de salvamento de $40000 al final de su vida til de
seis aos. El equipo alternativo Kappa tiene un costo de adquisicin de $180000, y sus
costos anuales de mantenimiento son de $12000 el primer ao, con incrementos anuales
de $5000. La vida til que da el fabricante a este equipo es de nueve aos, con un valor de
salvamento de $15000 al final de ese periodo. La TMAR es de 8% anual. Si se desea tomar
una decisin slo para seis aos, cul debe ser el valor de salvamento del equipo Kappa
al final de seis aos para que las alternativas resulten indiferentes desde el punto de vista
econmico?
AlfaP = 187000; A = 22000;VS = 40000; n = 6KappaP = 180000; A = 12000;G = 5000;
VS = 15000;
n = 9187000 + 22000(P/A, 8%,6)- 40000(P/F, 8%,6) = 180000 + 12000 (P/A, 8%,6) +
5000(P/G, 8%,6) VS (P/F, 8%,6)
El VS de Kappa a los seis aos debe ser $39026
19. Se tienen tres procesos opcionales para producir un artculo (vanse los datos en la
tabla 4.20).

El valor de salvamento de la inversin disminuye 10% del valor original cada ao en los
tres procesos. As, para el proceso Ghimel, al cabo del ao 1, su VS ser de $5400, al final
del ao 2 ser de $4800, etc. Si la TMAR es de 7% anual y se est planeando para un
periodo de seis aos, determnese cul es la mejor alternativa por medio del CAVE.
VSGhimel a los 6aos = 6000-(0.1x6000)6 = $2400
VSBeth a los 6aos = 9000-(0.1x9000)6 = $3600
VSThaw a los6aos = 7000-(0.1x7000)6 = $3500
CAUEGhimel 6000(A/P, 7%,6) + 438 -2400(A/F, 7%,6) = $1361
CAVEBeth = 9 OOO(A/P, 7%,6) + 610-3 600(A/F, 7%,6) = $1995
CAUE Thaw = 7000(A/P, 7%,6) + 550-3 500(A/F, 7%,6) = $152
20. Al excntrico millonario Lothiman Gacheaux le vendieron grandes extensiones de
terreno en la tierra de Malkuth, en el extremo sur del Medio Oriente, a un costo de $1 200
millones de dlares. Con la idea de encontrar petrleo gast $420 millones en
exploraciones cada ao, durante los tres primeros aos. Cualquier estudioso de este tema
sabe que en Malkuth no hay oro negro sino plomo, as que Lothiman encontr un gran
yacimiento de plomo, del cual obtuvo ganancias netas de $500 millones al final de los
aos 4, 5, 6 y 7. Cansado de esta aventura, vendi los terrenos y el yacimiento por $300
millones al final del ao 7. Si la TMAR es de 9% anual, cul fue el CAUE del seor
Gacheaux en sus andanzas durante siete aos por las tierras de Malkuth?

P =1200; e=420;n = 3; B = 500; n = 4,5,6Y7;VS = 300; i = 9%


CAUE = [1200 +420(P/A, 9%,3)- 500(P/A, 9%,4) (P/F, 9%,3)-300(P/F, 9%,7)](A/P,9%,7) =168
21. La empresa Akasha, fabricante de la fibra ptica Fohat, desea aumentar su produccin.
Cuenta con tres procesos mutuamente exclusivos, cuyos datos se muestran en la tabla
4.21.

Cada metro de fibra puede venderse en $1.35. El valor de salvamento de los equipos
disminuye 3% de su valor inicial con cada ao de uso. Se planea para un periodo de 25
aos, pues se supone que despus de ese tiempo la demanda de la fibra Fohat disminuir
por el desarrollo de nuevas tecnologas. La TMAR de Akasha es de 5% anual. Por medio de
anlisis incremental determnese cul es la mejor alternativa.

VS H = 133000-(0.03x133000)25 = $33250
VS A = 127500-(0.03 x 127500)25 = $31875VS p = 138700-(0.03 x 138700)25 = $34675
VPN A = -127500 + 9142(P/A, 5%,25) + 31875(P/F, 5%,25) = 10760
VPN H:A = -(133000-127500) + (6112- 9142)(P/A, 5%,25)+(33250-31875)(P/F,5%,25)
= -47799
En los beneficios se observa que no tiene un VPN positivo.
VPNP: A = -(138700-127500) + (10270- 9142)(P/A, 5%,25)+(34675- 31875)(P/F,5%,25)= 5525
La seleccin deber ser Pimander.
22. Una pequea editorial imprime actualmente sus textos por medio del antiguo sistema
masterprint. A pesar de lo obsoleto del equipo sus ganancias ascienden a $112000 al ao.
El gerente de la empresa, el seor Noleo Bueno, desea comprar un nuevo equipo de
impresin que costara $516700, con lo cual sus ganancias netas ascenderan a
$220000 al ao. La mquina usada tiene un costo actual cero en el mercado y se
estima que el nuevo equipo puede venderse por 10% del costo original al final de su vida
til de ocho aos. La TMAR que aplica el seor Noleo para este tipo de anlisis es de 13%
anual. Si est haciendo una planeacin para un periodo de ocho aos, determnese por
medio de la TIR incremental la conveniencia econmica del reemplazo.
Ganancia actual$112000;VS actual mquina usada=O
Costo
equipo
nuevo=516700;
Ganancia
esperada=220000;VS=51670;n
;TMAR=13%516700=(220000- 112000)(P/A,i%,8)+51670(P/F,i%,8)
Por prueba y error se encuentra que TIR=14.1%

23. El conocido lder transportista, el seor Mximo Octopus, tiene actualmente una
pequea flota de varios vehculos que desea incrementar. Se le presentan las alternativas
mutuamente exclusivas de la tabla 4.22.

Se estima que cualquier vehculo tiene una vida til de siete aos, con un valor de
salvamento de 14% de su valor original al final de ese periodo. Si el seor Octopus hace
una planeacin para siete aos y su TMAR es de 15% anual:
a) Determnese cul es la mejor compra calculando la TIR incremental.
b) Si se cuenta con $1400000 y las alternativas no son mutuamente exclusivas,
Cul es la mejor compra?

TIR de
1)75000=18 OOO (P/A, i,7)+10500(P/F,i,7)i=16.6% aceptar
TIR2:1 147000-75000 = (33800-18000)(P/A, i, 7)+(20580-10500) (P/F, i, 7)
Rechazar incremento por TIR2:1 =13.9%
TIR3:1 460000-75000 = (96000- 18000)(P/A, i, 7)+(64400- 10500)(P/F, i, 7)
TIR 3:1 =11.64%rechazar incremento
TIR4:1 837600-75000=(222000- 8000)(P/A,i,7)+(117264-10500)(P/F,i,7)
TIR4:1=20.1% debe aceptarse el incremento

TIR5:4 1058000-837600 = (280000-222 OOO)(P/A, i, 7)+(148120- 117264)(P/F, i, 7)


TIR5:4=19.56% acptese el incremento

TIR6:5 1400000-1058000=(352000- 280000)(P/A, i, 7)+(196000- 148120)(P/F, i, 7)


TIR6:5=12.71%rechcese el incremento
b)
VPN 1 = -75000+18000(P/A, 15%,7)+ 10500(P/F, 15%,7)=$3827
VPN2 =-147000+ 33800(P/A, 15%,7)+20 15%,7)=$1344
VPN3 =-460000 + 96000(P/A, 15%,7)+64400(P/F, 15%,7)=$36432
VPN4=-837600+ 222000(P/A, 15%,7)+ 117264(P/F, 15%,7)=$+129345
VPN5=-1058000 + 280000 (P/A,15%,7) + 148120 (P/F,15%,7) =$+162601
VPN6=-1400000+352000(P/A, 15%,7)+ 196000(P/F, 15%,7)=$+138151
Deber comprar 4 taxis, 3 microbuses y 4 Thorton.
24. Una universidad privada de gran prestigio desea abrir un nuevo campus en otra
ciudad. Existe indecisin acerca de cules son las licenciaturas que debe ofrecer. Hay que
tomar en cuenta que las del rea de ciencias sociales slo tienen laboratorios de
computacin, a diferencia de las licenciaturas de ingeniera y medicina. Por estadsticas
realizadas en la institucin se han calculado el matriculado y los costos de instalacin que
se presentan en la tabla 4.23.

La inversin en terreno y aulas construidas es de $150 millones, cualquiera que sea el tipo
y nmero de licenciaturas aprobadas. La TMAR de la universidad es de 6% anual y se
planea para un periodo de 15 aos. El valor de salvamento de la inversin inicial total

(incluida construccin y laboratorios) al final de los 15 aos es de 20%. Si el dinero no es


una limitante para la universidad, cules licenciaturas debe impartir?
VS del terreno y construccin =$60
Analcense las licenciaturas de menor inversin y mayor ingreso en primer lugar, hasta
hacer positivo el VPN:
Administracin:
VPN = -(3.0 +150) +5.72 (PIA,6%,15) + 60.6(PI F, 6%,15) = $ -72.2
Administracin y turismo:
VPN= -(3.0 +1.0+150)+(5.72+ 3 .5 7)(PIA, 6%, 15)+60 .8 (PIF, 6%, 5) = $-38.44
Administracin, turismo y contadura:
VPN = -(3.0 +1.0+2.9+ 150) +(5.72+3.57+ 7.67) (PIA,6%, 15)+ 61.38(PIF, 6%, 15) = +$33.38
Administracin y contadura:
VPN = -(3 .0 + 2.9+150)+(5.72+ 7.67)(PIA, 6%, 15)+61.18 (PIF,6%, 15) = $-0.3259
Debe impartir al menos administracin, turismo y contadura. Despus se har un anlisis
incremental para determinar qu tras carreras debe impartir.

Administracin, turismo y contadura e ingeniera qumica.


VPN= -(197.9)+ 19.33 (PIA, 6%, 15)+ 69.78(PIF, 6%,15) = $29.11
Se acepta incluir ingeniera qumica.
Analizar la inclusin de ingeniera industrial:
VPN = -265.9+ 22.83 (PIA, 6%, 15) + 83.38 (PIF, 6%, 15) = $-9.38
No conviene impartir ingeniera industrial.
Analizar la inclusin de medicina:
VPN = -269.9 + 23.57 (PIA,6%, 15)+84.18(PIF,6%, 15)= $ -5.86
No es conveniente impartir ni medicina ni ingeniera industrial.
25. Se tiene un proceso de liofilizado de vitaminas, cuyo costo de operacin actual es de $125000 al ao y se
espera que contine as en forma indefinida. Un liofilizador alternativo que se puede adquirir por $238138,
puede disminuir los costos a$120000 el primer ao, a $100000 el segundo, a $80000 el tercero y a $70000 de
los aos cuarto al octavo. El nuevo equipo podr venderse en $25 000 al final de su vida til de ocho aos. Si
se planea para este periodo, determnese la tasa de rendimiento incremental de la inversin.
Costo actual de operacin $125 OOO/ao
Costo operacin nuevo el = 120000; e2 = 100000; e3 = 80000;

4:8 =

70000;

VS = 25000

VPN = O = 238138 + 5000(P/F, i, 1) + 25 OOO(P/F, i, 2) +


45000(P/F, i, 3) + 55(P/A, i, 5)(P/F, i, 3) + 25 OOO(P/F, i, 8)
Por tanteos se encuentra que la tasa de rendimiento es 9%

26. En la tabla 4.24 se presentan alternativas mutuamente exclusivas para construir un club deportivo privado:

El valor de salvamento de cada alternativa es de 15% de la inversin inicial en esa alternativa. Si se planea
para un periodo de 10 aos y la TMAR es de 8%anual, determnese por anlisis incremental qu alternativa
debe seleccionarse.
Ordenando:

TMAR = 8%; n = 10
VPNI = -210+ 31(P/A, 8%, 10) + 31.5(P/F, 8%,10) = 12.6
VPN2:l = -(235 - 210) + (36 - 31)(P/A, 8%,10) +
(35.25 - 31.5)(P/F, 8%, 10) = 10.28
VPN3:2 = -(280 - 235) + (38 - 36)(P/A, 8%, 10) +
(42 - 35.25)(P/F, 8%, 10) = -28.45
VPN4:2 = -(300 - 235) + (45 - 36)(P/A, 8%, 10) +
(45 - 35.25)(P/F, 8%, 10) = -0.09

VPNS:2 = -(315 - 235) + (47 - 36)(P/A, 8%, 10) +


(47 - 35.25)(P/F, 8%, 10) = -0.74
Seleccinese la alternativa 1.
27. Se tienen dos alternativas mutuamente exclusivas para adquirir una mquina roladora de placas de acero:
la mquina A tiene un costo inicial de $630000 y sus costos de operacin son de $35000 el primer ao, con
aumentos de $15000 en cada uno de los aos subsecuentes. La mquina B tiene un costo de adquisicin de
$600000, as como costos de operacin de $100000 durante el primer ao y una disminucin de $12000 en
cada uno de los aos siguientes. Ambas mquinas tienen una vida til estimada en seis aos y un valor de
salvamento de 20% de su costo de adquisicin. Si la TMAR es de 10% anual, determnese por CAVE qu
alternativa debe seleccionarse.

CAUEA = [630000 + 35 OOO(P/A, 10%,6) + 15 OOO(P/F, 10%,6)]


(A /P, 10%,6) - 126000(A/F, 10%,6) = $196666
CAVEA = [600000 + 100000(P/A, 10%,6) -12000(P/G, 10%,6)]
(A/P, 10%,6) -120000(A/F, 10%,6) = $195517
Seleccinese B.
28. Se tienen tres alternativas mutuamente exclusivas para adquirir y operar un horno industrial elctrico. Los
tres hornos estn diseados para trabajar en promedio 6000 horas/aos, de forma que para obtener las horas
de trabajo en su vida til, slo se multiplica sta por las horas de trabajo por ao. Estudie los datos de la tabla
4.25.

VS =360_360(36000)=$144
60000

VS =320_320(36000)= $45.7
42000

VS =405_405(36000)=$202.5
72000
CAUEA = 360(A/P, 10%,6) + 57 - 144(A/F, 10%,6) = $121
CAVEB = 320(A/P, 10%,6) + 50 - 45.7(A/F, 10%,6) = $117.5
CAUEc = 405(A/P, 10%,6) + 51 - 202.5(A/F, 10%,6) = $117.7
Seleccinese B, con CAVE = $117.5
29.En una escuela estn considerando la opcin de comprar o rentar un transporte para sus alumnos. Si se
compra, el vehculo tendra un costo inicial de $70000, una vida til de seis aos con un valor de salvamento
de $4500 al final de ese periodo y los costos anuales de mantenimiento ascendern a $7200 cada fin de ao. Si
el transporte se renta, el pago por este concepto se deber hacer por adelantado y, adems la escuela deber
pagar $3 800 al final de cada ao para mantenimiento menor, segn lo estipula el contrato. Si la TMAR es de
12% anual, cul ser la cantidad que deber pagarse como renta y que har indiferentes a las dos
alternativas?

Compra a un costo de $70000; n = 6; VS = 4500; costo anual = 7200


Renta adelantada; costo anual = 3800; TMAR = 12%
x = renta
x + (3800 + x)(P/A, 12%,5) + 3800(P/F, 12%,6) = 70000 + 7200(P/A, 12%,
6) + 4500(P/F, 12%, 6)
x + 3.605x + 13 699 + 1925 = 101878.9

x = 17742
30. Debido a las constantes inundaciones que sufre el centro de la ciudad durante la poca de lluvias, se ha
pensado en dos posibles soluciones al problema:
Cambiar la tubera de 20 pulgadas de dimetro por otra de 25 pulgadas a un costo de $300 millones por
kilmetro, ya instalada. Esta tubera tendra una vida til de 20 aos sin valor de salvamento.
Instalar una tubera paralela de 10 pulgadas de dimetro a un costo de $135 millones el kilmetro, con una
vida til de 20 aos sin valor de salvamento.
Esta alternativa tiene la desventaja de que la tubera actual ya slo cuenta con una vida til de 10 aos, al cabo
de los cuales tendra que ser reemplazada por otra tubera de 15 pulgadas de dimetro que costara $185
millones/kilmetro ya instalada.
Con cualquier alternativa, la tubera debe tenderse sobre una distancia de 7 kilmetros hasta un colector
perifrico al centro de la ciudad. Las autoridades de la ciudad desean hacer una planeacin para 20 aos y
aplican una TMAR de 5% anual para este tipo de estudios. Qu alternativa debe seleccionarse?
a) Costo = 30 x 7 = $2100

CAVEA = 2100(A/P, 5%, 20) = $168.42


CAVEB = (135 x 7)(A/P, 5%, 20) + (185 x 7)(P/F, 5%, 10)
(A /P, 5%, 20) = $139.54
31. Considere los siguientes cuatro proyectos mutuamente exclusivos. Utilice anlisis incremental para
seleccionar la mejor alternativa con un n = 10 aos y una
TMAR = 8%.

VPNc = -978 + 400(P/A, 8%, 10) + 100(P/F, 8%, 10) = 1752.3 aceptar
VPNB.C = - (1180 - 978) + (432 - 400)(P/A, 8%, 10) + (180 - 100)(P/F, 8%,
10) = 49.77 aceptar
VPND - B = -(1390 - 1180) + (430 - 432)(P/A, 8%, 10) + (150 - 180)(P/F,

8%, 10) = - 237 rechazar


VPNA - B= -(1600 - 1180) + (490 - 432)(P/A, 8%,10) + (210 -180)(P/F, 8%,
10) = -16.9 rechazar
Seleccionar B.

32. Una empresa desea adquirir un equipo para mejorar su lnea de produccin y tiene tres alternativas, cuyos
datos son los siguientes:

Obsrvese que la alternativa B tiene un incremento negativo en su costo de operacin anual. Para un periodo
de seis aos y con una TMAR = 10%, determnese la mejor alternativa por medio del CAVE

33. De las siguientes alternativas seleccione la mejor desde el punto de vista econmico y por medio de
anlisis incremental, con una n = 6 YTMAR = 9%.

VPNc = - 100 + 20. 1 (P/A, 9%, 6) + 10(P/F, 9%, 6) = - 3.86 rechazar


VPNs = -150 + 33(P/A , 9%, 6) + 15(P/F, 9%, 6) = 6.91 aceptar
VPND - S = - (200 - 150) + (43.49 - 33)(P/A, 9%, 6) + (20 - 15)(P/F, 9%, 6) =
0.038 aceptar
VPNA - D = -(250 - 200) + (50.28 - 43.49)(P/A, 9%, 6) + (25 - 20)(P/F , 9%,

6) = - 16.55 rechazar
VPNE- D = -(300 - 200) + (61.5 - 43.49)(P/A, 9%, 6) + (30 - 20)(P/F, 9%, 6) =
- 13.24 rechazar
Aceptar D.

34. Una empresa desea adquirir una mquina que no genera ingresos por s misma, ya que forma parte del
proceso de produccin. Se tienen los siguientes datos en miles de pesos:

La empresa puede financiar la compra de la mquina con las siguientes fuentes de fondos:

Todas las mquinas tienen una vida til de 10 aos. Por medio de CAUE, seleccione la mejor alternativa
desde el punto de vista econmico y utilizando una TMAR mixta.
TMAR mixta: Banco 1 0.2 x 0.5 = 0.1000
Banco 2 0.28 x 0.22 = 0.0616
Empresa 0.24 x 0.28 = 0.0672

0.2288
CAUEalemana = 40 + 960(A/P, 22.88%, 10)- 100(A/F, 22.88%, 10) = 288.37
CAUEitaliana = 70 + 600(A/P , 22.88%, 10) - 50(A/F, 22.88%, 10) = 225.65
CAUEjaponesa = 35 + 1 050(A/P, 22.88%, 10) - 140(A/F, 22.88%, 10) = 305.63
CAUEamericana = 50 + 830(A/P, 22.88%, 10) - 60(A/F, 22.88%, 10) = 265.63
Seleccionar la mquina italiana porque tiene menor costo.

35. Una empresa est estudiando cuatro proyectos de inversin mutuamente exclusivos.
Determnese por VPN incremental cul es el ms conveniente. Utilice una TMAR =
12% Y un valor de salvamento de 10% de inversin inicial.

36. Una camioneta tiene un valor en este momento de $3 000 y un valor de salvamento de $900 al final
de tres aos, a partir de ahora. Sus gastos de mantenimiento son de $160 por ao, ms gastos de
operacin de $150 al final del primer ao, con un aumento de $50 por ao para los dos aos posteriores.
Se puede rentar una camioneta similar a un costo de $0.20 por km, ms $2.50 por da,
independientemente del nmero de kilmetros recorridos. Se espera que la camioneta recorra un
promedio de 3000 km por ao. En la renta anual reconsideran 365 das por ao. Con una TMAR = 10%,
determnese la decisin ms conveniente desde el punto de vista econmico: rentar o comprar el
vehculo.
CADEpropio = 3000(A/P, 10%, 3)-900(A/F, 10%,3)+ 160+ 150+50(A/G, 10%,3) =
1291.2
CAUErenta = 3000 x 0.2 + 365 x 2.5 = 1512.5
Mantener vehculo propio.

37.- Una empresa tiene una maquina usada. Si se vendiera en el mercado en este momento,
tendra un valor de tan solo $15000. Sus costos de operacin y mantenimiento se espera que sean
de $25000 al final de cada uno de los aos sucesivos. Se estima que la maquina aun tiene una vida
til de 7 aos mas, al cabo de los cuales su valor de salvamento ser de cero. Se puede comprar
una maquina nueva que sustituya a la usada, a un costo de $60000 en este momento. El fabricante
garantiza unos costos de operacin y mantenimiento constante de $30000 al final de cada uno de
los 7 aos de vida til que tiene la maquina, al final de los cuales tendra un valor de salvamento

de $15000. Determnese la conveniencia econmica del remplazo por tres mtodos distintos, si la
TMAR de la empresa es 10%.
Mtodo 1. (Cifras en miles)
25
30
35
40
45
50
55
+
+
+
+
+
+
] ( , 10%, 7)
1
2
3
4
5
6
(1.1)
(1.1)
(1.1)
(1.1)
(1.1)
(1.1)
(1.1)7
= 41.18915761

= [15 +

(1.1)7 1
15
= [60 + 30 [
]
] ( , 10%, 7) = 40.74324747
7
(1.1)7
0.1(1.1)
= 40.74324747 41.18915761 = 0.44591014 ( )
= 445.91

Mtodo 2. (en miles)


= [

25
30
35
40
45
50
55 0
+
+
+
+
+
+
] ( , 10%, 7)
1
2
3
4
5
6
(1.1)
(1.1)
(1.1)
(1.1)
(1.1)
(1.1)
(1.1)7
= 38.10807

(1.1)7 1
15
= [(60 15) + 30 [
]
] ( , 10%, 7) = 37.66216498
7
(1.1)7
0.1(1.1)
= 37.66216498 38.10807 = 0.44591014 ( )
= 445.91
Mtodo 3 (en miles)
30 25 30 30 30 35 30 40 30 45 30 50

(1.1)1
(1.1)2
(1.1)3
(1.1)4
(1.1)5
(1.1)6
30 55 15 0

= 2.17087719 ( )
(1.1)7
(1.1)7

= (60 15)

Al analizar el resultado para hacerlo comparable:


= 2.17087719( , 10%, 7) = 0.44591011 ( )
= 445.91

38.- Se tienen los siguientes datos:


Alternativa

Inversin

Beneficio anual

A
610
153
B
700
155
C
540
110
D
800
170
E
920
184
F
775
180
El valor de salvamento es de 10% de la inversin inicial. Con una TMAR=8% y n=6, determine la
mejor alternativa por anlisis incremental.
= 540 + 110( , 8%, 6) + 54( , 8%, 6) = 2.54
= (610 540) + (153 110)( , 8%, 6) + (61 54)( , 8%, 6)
= 133.19
= (700 610) + (155 153)( , 8%, 6) + (70 61)( , 8%, 6)
= 75.08
= (775 610) + (180 153)( , 8%, 6) + (75 61)( , 8%, 6)
= 31.35
= (800 610) + (170 153)( , 8%, 6) + (80 61)( , 8%, 6)
= 99.43
= (920 610) + (184 153)( , 8%, 6) + (92 61)( , 8%, 6)
= 147.15
Aceptar A
39.- Con los siguientes datos, seleccinese la mejor alternativa por medio del anlisis incremental.
El horizonte de planeacin es de 10 aos y la TMAR es de 12% anual.
Alternativa
A
B
C
D
E
F

Inversin
-100
-150
-80
-250
-220
-180

Beneficio anual
18.31
20.10
14.50
38.50
33.60
25.00

VS
9.47
8.50
14.21
80.50
78.58
10.00

= 80 + 14.5( , 12%, 10) + 14.21( , 12%, 10) = 6.5


= (100 80) + (18.31 14.5)( , 12%, 10) + (9.47 14.21)( , 12%, 10)
= 0
= (150 100) + (20.1 18.31)( , 12%, 10) + (8.5 9.47)( , 12%, 10)
= 40.19

= (180 100) + (25 18.31)( , 12%, 10) + (10 9.47)( , 12%, 10)
= 42.03
= (220 100) + (33.6 18.31)( , 12%, 10) + (78.58 9.47)( , 12%, 10)
= 11.36
= (250 100) + (38.5 18.31)( , 12%, 10) + (80.5 9.47)( , 12%, 10)
= 13.05

Aceptar A
40.- Se tiene cinco proyectos mutuamente exclusivos. El horizonte de planeacin es de 10 aos y la
TMAR es de 11% anual. Determnese cual es el proyecto ms conveniente desde el punto de vista
econmico, utilizando anlisis incremental. Los datos son los siguientes:
Proyecto
A
B
C
D
E

Inversin
1590
1200
980
1400
1936.19

Beneficio anual
632
490
505
540
733

Costo anual
132
65
108
115
190

VS
210
180
100
150
290

= 980 + 397( , 11%, 10) + 100( , 11%, 10) = 1393.24


= (1200 980) + (425 397)( , 11%, 10) + (180 100)( , 11%, 10)
= 26.92
= (1400 980) + (425 397)( , 11%, 10) + (150 100)( , 11%, 10)
= 237.49
= (1590 980) + (500 397)( , 11%, 10) + (210 100)( , 11%, 10)
= 35.33
= (1936.19 1590) + (543 500)( , 11%, 10) + (390 210)( , 11%, 10)
= 64.77
Aceptar A

41.- Para comprar un centro de maquinado se tienen dos alternativas cuyos datos se muestran en
la siguiente tabla:
Ao
0

A
-325

B
-400

1
-28
-20
2
-28
-20
3
-35
-20
4
-42
-20
5
-49
-25
6
-49
-35
7
-49
-45
8
-49
-55
VS
75
-179.34
En el ao cero, el signo negativo significa inversin y los signos negativos de todos los aos
significan costos de operacin. El valor de salvamento con signo positivo es al final del ao 8.
Determnese por tres mtodos distintos la mejor alternativa si la TMAR =15%.
Mtodo 1
= [325 + 28( , 15%, 2) +

35
42
+
(1.15)3 (1.15)4

+ 49( , 15%, 4)( , 15%, 4)] ( , 15%, 8) 75( , 15%, 8)


= = 105.41
25
35
45
55
+
+
+
] ( , 15%, 8)
5
6
7
(1.15)
(1.15)
(1.15)
(1.15)8
179.34( , 15%, 8) = = 102.717

= [400 + 20( , 15%, 4) +

= 102.717 105.41 = 2.7


Mtodo 2
= [28( , 15%, 2) +

35
42
+
(1.15)3 (1.15)4

+ 49( , 15%, 4)( , 15%, 4)] ( , 15%, 8) 75( , 15%, 8)


= = 32.992158
= [(400 325) + 20( , 15%, 4) +

25
35
45
+
+
5
6
(1.15)
(1.15)
(1.15)7

55
] ( , 15%, 8) 179.34( , 15%, 8) =
(1.15)8
= 30.292158
+

= 2.7
Mtodo 3

20 28 20 28 20 35 20 42 25 49 35 49

(1.15)1 (1.15)2 (1.15)3 (1.15)4 (1.15)5 (1.15)6


45 49 55 49 (179.36 79)

+
= 12.1157
(1.15)7 (1.15)8
(1.15)8

= (400 325)

= 12.1157( , 15%, 8) = 2.7


42.- se desea construir un almacn para poder cubrir una nueva rea de mercado. Luego de un
minucioso anlisis se obtuvieron las siguientes cifras:
Ciudad
Costo inicial
Ingreso anual
A
$1000000
$407180
B
1900000
562476
C
1260000
482377
D
1620000
547771
E
1120000
444794
F
1420000
518419
Para un periodo de 15 aos, una TMAR de 14% anual y un valor de salvamento de 10% de la
inversin, determnese por anlisis incremental la localidad donde deba construirse el almacen.
= 1000000 + 407180( , 14%, 15) + 100000( , 14%, 15)
= 1514964
= (1120000 1000000) + (444794 407180)( , 14%, 15)
+ (112000 100000)( , 14%, 15) = 112711
= (1260000 1120000) + (482377 444794)( , 14%, 15)
+ (126000 112000)( , 14%, 15) = 92800
= (1420000 1260000) + (518419 482377)( , 14%, 15)
+ (142000 126000)( , 14%, 15) = 63616
= (1620000 1420000) + (547771 518419)( , 14%, 15)
+ (162000 142000)( , 14%, 15) = 16909
= (1900000 1420000) + (482377 518419)( , 14%, 15)
+ (190000 142000)( , 14%, 15) = 207275
Seleccionar F
43.- Una empresa esta evaluando la posibilidad de remplazar una maquina de impresin cuyo
costo de mantenimiento anual es de $27000 y tiene un valor de salvamento, en cualquier
momento en que sea vendida, de $28000. La empresa ha solicitado cotizacin de tres maquinas de
distinta tecnologa, para remplazar a la maquina actual. Los datos son:
Maquina
Precio

Americana
$300000

Japonesa
$205000

Italiana
$236000

VS
30000
26000
28000
Control anual de operacin 8000
11000
10000
La TMAR es de 6% anual y la vida til es de 10 aos para todas las maquinas. Determine:
a) La mejor alternativa por medio de CAUE.
b) Con la maquina seleccionada, comprese con la que actualmente se tiene y evale si es
econmicamente rentable el remplazo.
a) = 8000 + 300000( , 6%, 10) 30000( , 6%, 10) = 46493
= 10000 + 236000( , 6%, 10) 28000( , 6%, 10) = 39947.2
= 11000 + 205000( , 6%, 10) 26600( , 6%, 10) = 36840.56
Seleccionar japonesa
b) = (205000 28000) (11000 27000)( , 6%, 10) +
266000( , 6%, 10) = 44385
Como VPN<0 no es conveniente el remplazo.

44.- Se desea comprar una casa de contado cuyo costo es de $240363.47. Al adquirirla, se pagara
el impuesto predial mas el mantenimiento de la casa, lo cual arroja un costo adicional de $2000
cada fin de ao; al final de 10 aos, la casa podra venderse en %100000. La casa tambin puede
rentarse por $24000 pagaderos al final del primer ao. Con la advertencia del dueo de que la
renta subir cada fin de ao, durante 10 aos para compensar el alza de costo de vida. Con un
inters del 12% anual, determnese el aumento anual constante que podra aplicar el dueo a la
renta de la casa, a partir del final del segundo ao, para que resulte indiferente comprar o rentar
la casa.
= 240363.47 + 2000( , 12%, 10) 100000( , 12%, 10)
= 24000( , 12%, 10) +

(1.12)10 1
1
[
10] [
]
(1.12)10
0.12
0.12

= 4140
45.- Una empresa tiene dos maquinas alternativas para uno de sus procesos de produccin. Los
datos son los siguientes:
Nueva
Actual
Inversin
44000
22000
Costo anual de operacin
7210
9350
Costo de reparacin cada 2 aos
0
1900
Costo de reparacin cada 3 aos
2500
0
VS
4000
3000
Para un periodo de anlisis de 8 aos y con una TMAR de 15% anual, determnese por tres
mtodos distintos la mejor alternativa desde el punto de vista econmico.

Mtodo 1
= [44000 + 7210( , 15%, 8) + 2500( , 15%, 3) + 2500( , 15%, 6)
4000( , 15%, 8)]( , 15%, 8)
= 17331.12
= [22000 + 9350( , 15%, 8) + 1900( , 15%, 2) + 1900( , 15%, 4)
+ 1900( , 15%, 6) + 1900( , 15%, 8)
30001900( , 15%, 8)]( , 15%, 8)
= 14917.75
= 2413.37
Mtodo 2
= [7210( , 15%, 8) +

2500
2500
4000
+
+
] ( , 15%, 8) = 12428.418
3
6
(1.15)
(1.15)
(1.15)8

= [(44000 22000) + 9350( , 15%, 8) +

1900
1900
1900
1900
+
+
+
(1.15)2 (1.15)4 (1.15)6 (1.15)8

3000
] ( , 15%, 8) = 10015.048
(1.15)8
= 2413.37

Mtodo 3
2140
4040
360
4040
2140
1540
2140
+

+
+
+
+
1
2
3
4
5
6
(1.15)
(1.15)
(1.15)
(1.15)
(1.15)
(1.15)
(1.15)7
5040
+
= 10829.3
(1.15)8

= 22000 +

= 10829.3( , 15%, 8) = 2413.31

46.- Se desea remplazar un equipo usado que fue adquirido hace 5 aos y aun tiene una vida
productiva restante de otros 5 aos. Tiene un valor de mercado en este momento de $50000. El
equipo alternativo tiene un costo de adquisicin de $300000, una vida til de 5 aos y un valor de
salvamento de $150000 al final de este periodo. La TMAR es de 15% anual. La ventaja que
presenta el equipo nuevo respecto al usado, es una diferencia en los costos de operacin, tal y
como se muestra en la siguiente tabla:
Ao
1
2
3

Equipo nuevo
4000
5000
6000

Equipo usado
30000
35000
40000

4
7000
45000
5
8000
50000
Determnese la conveniencia econmica del remplazo por tres mtodos distintos. El VS del equipo
usado es de cero al final de los siguientes 5 aos.
Mtodo 1 (datos en miles)
4
5
6
7
8
150
+
+
+
+

] ( , 15%, 5)
1
2
3
4
5
(1.15)
(1.15)
(1.15)
(1.15)
(1.15)
(1.15)5
= 72.97014692

= [300 +

30
35
40
45
50
0
+
+
+
+

] ( , 15%, 5)
(1.15)1 (1.15)2 (1.15)3 (1.15)4 (1.15)5 (1.15)5
= 53.52988311

= [50 +

= 19.44029381
Mtodo 2 (datos en miles)
= [(300 50) +

= [

4
5
6
7
8
+
+
+
+
(1.15)1 (1.15)2 (1.15)3 (1.15)4 (1.15)5

150
] ( , 15%, 5) = 58.0543693
(1.15)5

30
35
40
45
50
+
+
+
+
] ( , 15%, 5) = 38.61407549
(1.15)1 (1.15)2 (1.15)3 (1.15)4 (1.15)5
= 19.44029381

Mtodo 3 (datos en miles)


4 30 5 35 6 40 7 45 8 50
150

+
1
2
3
4
5
(1.15)
(1.15)
(1.15)
(1.15)
(1.15)
(1.15)5
= 65.16688592

= (300 50)

== 65.16688592( , 15%, 5) = 19.44029558

47.- Una empresa esta considerando 5 alternativas mutuamente exclusivas para un proceso
productivo. Todas tienen una vida til de 8 aos y un valor de salvamento de 15% de la inversin
inicial de esa alternativa. La TMAR es de 14% anual. Seleccinese la mejor alternativa desde el
punto de vista econmico, utilizando el VPN incremental. Los datos son los siguientes:

Inversin inicial
Ingreso anual, aos 1-4
Ingreso anual, aos 5-8

A
-15000
2800
3600

B
-13000
2000
32000

C
-20
3000
3000

D
-25000
4900
5000

E
-22000
3500
4000

Datos en miles
= 13 + 2( , 14%, 4) + 3.2( , 14%, 4)( , 14%, 4) + 1.5( , 14%, 8)
= 0.96
= 15 + 2.8( , 14%, 4) + 3.6( , 14%, 4)( , 14%, 4) + 2.25( , 14%, 8)
= 0.1576
= (20 15) + 0.2( , 14%, 4) 0.6( , 14%, 4)( , 14%, 4)
+ 0.75( , 14%, 8) = 5.18
= (22 15) + 0.7( , 14%, 4) 0.4( , 14%, 4)( , 14%, 4)
+ 1.05( , 14%, 8) = 3.9
= (25 15) + 2.1( , 14%, 4) 1.4( , 14%, 4)( , 14%, 4)
+ 1.5( , 14%, 8) = 0.94
Seleccionar A
48.- Una empresa tiene una maquina de control numrico que actualmente tiene un precio de
mercado de %85000, costos de produccin de $137000 por ao y un valor de salvamento de
$23000 dentro de 5 aos, que es el periodo de vida til que le queda. Debido a las constantes
dallas que presenta la maquina, se ha pensado en remplazarla por una maquina nueva de las
mismas caractersticas y capacidad, a un costo de $ 195000, la cual, debido a que no tendr las
fallas que tiene la maquina usada, reducir los costos de produccin a $110000 por ao y se
estima que tendr un valor de salvamento de $55000 al final de 5 aos. Con una TMAR de 12%
anual y para un periodo de 5 aos, determine por los tres mtodos de anlisis mostrados en el
texto, la conveniencia econmica del remplazo.
Mtodo 1
= 85000( , 12%, 5) + 137000 23000( , 12%, 5) = 156959.41
= 195000( , 12%, 5) + 110000 55000( , 12%, 5) = 155437.48
= 1522.04
Mtodo 2
= 137000 23000( , 12%, 5) = 133379.58
= (195000 85000)( , 12%, 5) + 110000 55000( , 12%, 5) = 131857.54
= 1522.04
Mtodo 3

= (195000 85000) (110000 137000)( , 12%, 5)


+ (55000 23000)( , 12%, 5) = 5486.6164
= 5486.6164( , 12%, 5) = 1522.04

49. Una empresa est evaluando la posibilidad de reemplazar una impresora usada que en este
momento tiene un valor de mercado de $29000, y costos anuales de operacin de $10 000 al final
del primer ao con incrementos de $1 500 cada ao. Es decir, al final del segundo ao tendr un
costo de $11500, al final del tercer ao su costo ser de $13000, etc., y tendr un valor de
salvamento de $8000 al final de seis aos. Es posible comprar una impresora nueva por $58000,
cuyos costos de operacin y mantenimiento sern constantes de $8106.29 a lo largo de su vida til
de seis aos, con un valor de salvamento de $17000 al final de ese periodo. Con una TMAR de 9%
anual, determine por tres mtodos distintos, la conveniencia econmica de reemplazar la
impresora usada pata un periodo de seis aos.
Datos en miles:
Mtodo 1:
CAUEU = [29 + 10/(1.09)1 + 11.5/(1.09)2 + 13/(1.09)3+ 14.5/(1.09)4 + 16/(1.09)5 +
(17.5- 8)/(1.09)6]
(A/P, 9%, 6) = 18776.003
CAUEN = 58(A/P, 9%, 6) + 8106.29 - 17(A/F, 9%, 6) = 18776.00111
CAUEN - CAUEU = -0.00258 aceptar reemplazo

Mtodo 2: (Datos en miles)


CAUEU = [ 10/(1.09)1 + 11.5/(1.09)2 + 13/(1.09)3+ 14.5/(1.09)4 + 16/(1.09)5 + (17.5
18)/(1.09)6]
(A/P, 9%, 6) = 12311.32997
CAUEN = [(52 - 29)(AIP, 9%, 6) + 8106.29 - 17(A/F, 9%, 6)] = 12311.3274
CAUEN - CAUEU = -0.00257 aceptar reemplazo
Mtodo 3:
DVPNN-U =-(58000- 29000)- (8106.29- 10000)/ (1.09)1 - (8106.29- 11500)/ /(1.09)2 -

(8106.29 13000)/ (1.09)3 (8106.29 14500)/ /(1.09)4 ( 8106.29 16000)/ /(1.09)5 (8106.29 17500)/ /(1.09)6
A = 0.00119846 (A/P, 9%, 6) = 0.00257 aceptar reemplazo

50. Se tiene una mquina usada cuyo valor actual en el mercado es de $40000, con un costo de
operacin de $19000 anuales constantes durante cada uno de los cinco aos de vida til que le
restan a la mquina, al cabo de los cuales su valor de salvamento ser de $5000. Es posible
reemplazar esa mquina por una nueva que tiene un precio de adquisicin de $75000, con una
vida til de cinco aos y un costo de operacin de $10 000 en cada uno de los tres primeros aos,
y de $20000 en cada uno de los ltimos dos aos. Su valor de salvamento es de $18000 al final de
cinco aos. Con una TMAR de 10%, determine la conveniencia econmica del reemplazo por tres
mtodos distintos.
Mtodo 1:
CAUEN = [75000 + 10000/(1.1)1 + 10000/(1.1)2 + 10000/(1.1)3 + 20000/(1.1)4 + (20000
18000)/(1.1)5 ]
(A/P, 10%; 5) == 30276.2
CAUEU = 40000(A/P, 10%,5) + 19000 - 5000(A/F, 10%, 5) = 28732.912
CAUEN - CAUEU = 1543.29 no reemplazar
Mtodo 2:
CAUEN = [(75000-40000)+ 10000/(1.1)1 + 10000/(1.1)2 + 10000/(1.1)3 + 20000/(1.1)4 +
20000/(1.1)5]
(A/P, 10%,5) = 19724.30
CAUEU = 19000 - 5000(A/F, 10%,5) = 18181.01
CAUEN - CAUEU = 1543.29 no reemplazar
Mtodo 3:
DVPN =-(75000-40000)+ 9000/(1.1)1
12000/(1.1)5
= -5850.28966

+ 9000/(1.1)2 + 9000/(1.1)3 - 1000/(1.1)4 +

A = -5850.28966(A/P, 10%,5) = -1543.291 no reemplazar

51. Una compaa fabricante de jeringas desechable s tiene en operacin un equipo cuyo valor
actual en el mercado es de $30000. El equipo genera ingresos de $11 000 por ao, costos de
operacin de $1 500 por ao, y su vida til restante es de cinco aos, con un valor de salvamento
al final de su vida til de 16.66% de su valor de mercado actual. Se desea reemplazar el equipo y se
tienen tres alternativas, cuyos datos se muestran a continuacin:

Seleccione la mejor alternativa por anlisis incremental entre B, e y D, con una TMAR de 18%
anual. Una vez que se haya seleccionado, determine si es econmicamente conveniente
reemplazar al equipo que ya se tiene en uso, al cual se le llamar alternativa A. Demuestre la
conveniencia del reemplazo por tres mtodos distintos.
VPNB = -38000 + 11000(P/A, 18%,5) + 38 000(0. 15)(P/F, 18%,5) = -1109.6
VPNC = -45000 + 13 500(P/A, 18%,5) + 45 OOO(O.2)(P/F, 18%,5) = 1150.79
VPND = -60000 + 9500(P/A, 18%,5) + 60 000(0. 2) (P/F, 18%, 5) = -25046.5
Se acepta e porque es el nico con VPN > 0
Anlisis de reemplazo:
VPNA = -30000 + 9500(P/A, 18%,5) + 30 000(0. 166)(P/F, 18%,5) = 1893.6
VPNC-A = 1150.79 - 1893.6 = -742.89 no es conveniente reemplazar.

RESPUESTA Aceptar e y no reemplazar el equipo usado D1 VPNC_A = -742.89.


52. Se desea reemplazar un equipo que fue adquirido hace cinco aos y an tiene una vida til de
cinco aos ms. Su valor actual en el mercado es de $65 000 y sus costos de mantenimiento y
operacin manual se espera que sean de $25 000 al final del primer ao, con incrementos de
$5000 cada ao de los aos 2 al 5.
El equipo alternativo tiene un precio de adquisicin de $180000, valor de salvamento de $75000 al
final de su vida til de cinco aos y costos de operacin y mantenimiento anuales de $8 000,
constantes de los aos 1 a15. Con una TMAR = 15% determine la conveniencia econmica del
reemplazo por tres mtodos distintos.

Mtodo 1: (cifras en miles)


CAUEU = [25/(1.15)1 + 30/(1.15)2 + 35/(1.15)3 + 40/(1.15)4 + 45/(1.15)5](A/P, 15%,5 )
=53.004585
CAUEN = 180(A/P, 15%,5) + 8 -75(A/F, 15%,5) = 50.573134
CAUEN - CAUEU= -2431.45 reemplazar
Mtodo 2: (cifras en miles)
CAUEU = [25/(1.15)1 + 30/(1.15)2 + 35/(1.15)3 + 40/(1.15)4 + 45/(1.15)5](A/P, 15%,5 )
33.614074
CAUEN= (180 - 65)(A/P, 15%,5) + 8 -75(A/P, 15%,5) = 31.182623
CAUEN - CAUEU= -2431.45 reemplazar
Mtodo 3: (cifras en miles)
DVPNN-U =-(180-65)- (8-25) /(1.15)1 - (8-30) /(1.15)2 - (8-35) /(1.15)3 - (8-40) /(1.15)4 - (8-45)
/(1.15)5 - (75- 0) /(1.15)5
= 8.150605
A = 8.150605(A/P, 15%,5) = 2.43145 (en miles)
A = 2431.45 aceptar reemplazo