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NDICES

BURSTILES

Katherin Flrez Vargas

20101015026

NDICE BURSTIL
Es un indicador de la evolucin
de un mercado en funcin del
comportamiento
de
las
cotizaciones de los ttulos ms
representativos. Se compone de
un conjunto de instrumentos,
acciones o deuda, y busca
capturar las caractersticas y los
movimientos de valor de los
activos que lo componen.
Tambin es una medida del
rendimiento que este conjunto
de activos ha presentado
durante un perodo de tiempo
determinado.

SU FINALIDAD
Los ndices burstiles nos permiten
tener un conocimiento sobre la
evolucin de la Bolsa de Valores,
de esa manera sabremos si nos
conviene adquirir Acciones, o no,
adems
de
una
serie
de
operaciones que en negocios y
bolsa te he detallado.
La finalidad de los ndices
burstiles es reflejar la evolucin en
el tiempo de los precios de los
ttulos admitidos a cotizacin en
Bolsa: Se trata de constituir
conjuntos de acciones que se
utilizan
para
medir
el
comportamiento
global
del
mercado o de algn segmento de
ste.

USOS Y APLICACIONES
Identificar la percepcin del mercado
frente al comportamiento de las empresas y
de la economa.

Gestionar profesionalmente los portafolios, a


travs del uso de claras referencias del
desempeo.

Realizar una gestin de riesgos de mercado


eficiente.

Ofrecer nuevos productos tales como notas


estructuradas, fondos burstiles (ExchangeTraded Funds, ETFs) y derivados sobre
ndices, entre otros.

CMO SE ELABORAN LOS NDICES


BURSTILES?
1. SELECCIN DE LA CANASTA
Inicialmente se define cuales
acciones van a ser incluidas
dentro del ndice. Existen tres
metodologas
ampliamente
utilizadas internacionalmente para
seleccionar la canasta, las cuales
dependen
de
las
variables
consideradas. Estas variables son:
Nivel de capitalizacin de la
compaa
Liquidez de las acciones
Una combinacin de estas dos.

POR LIQUIDEZ (BURSATILIDAD):


La liquidez se define como la
facilidad de comprar o vender
una accin en determinado
momento a un precio justo. Por lo
tanto, al seleccionar la canasta
teniendo en cuenta la liquidez, se
seleccionan las acciones que ms
se transan en el mercado.
Algunas medidas de liquidez
adoptadas por el mercado son: el
volumen transado, la rotacin, la
frecuencia y el nmero de
operaciones, entre otras. Esta
ltima variable es la ms utilizada
en los mercados menos lquidos.

CAPITALIZACIN BURSTIL:
La capitalizacin burstil se define
como el valor de las empresas a
precios de mercado.

MIXTA
Tiene en cuenta los dos criterios
anteriores de manera conjunta:
liquidez y capitalizacin burstil.
Esta es la metodologa ms
utilizada internacionalmente.

CMO SE ELABORAN LOS NDICES


BURSTILES?
2.

PONDERACION

Una vez se han seleccionado las acciones


que componen la canasta, se procede a
ponderarlas
dentro
del
ndice.
La
ponderacin establece la importancia de
cada accin. Para tal efecto, se calcula un
coeficiente que relacione esta relevancia.
Un ndice ponderado asigna a las empresas
ms activas y representativas de la bolsa, una
mayor importancia relativa dentro del
mercado.
Las
principales
formas
de
ponderacin, las cuales definen el tipo de
ndice son: (i) Capitalizacin burstil y (ii)
Liquidez o rentabilidad

CRITERIOS PARA CONSTRUIR UN


NDICE BURSTILES

Capitalizacin Burstil
Valor global de las acciones de una empresa que
cotizan en bolsa

Capitalizacin Burstil N de acciones Precio

Volumen de negociacin
Cantidad de acciones que se negocian por da.

Nmero de accionistas
Un alto volumen de negociacin, no implica que
las acciones se transen entre muchas personas.

CRITERIOS PARA CONSTRUIR UN


NDICE BURSTILES

Diferencial medio entre precios de compra y


venta
Un menor diferencial, indica mayor liquidez.
Diferencia (%)

Pventa Pcompra
Pventa

Frecuencia de negociacin
Indicador de liquidez
Muy utilizado, principalmente en mercados
emergentes
Dias negociados
Frecuencia
252

TIPOS DE NDICES BURSTILES


Capitalizacin Burstil:
Pretende reflejar el comportamiento en los precios de las
acciones del ndice, ponderando cada especie dentro
de este de acuerdo con el tamao de la compaa en
trminos de capitalizacin burstil

Liquidez o Rentabilidad:
El objetivo de este tipo de herramientas es representar el
comportamiento en los precios de las acciones de un
ndice, dndole un peso a cada especie de acuerdo a
sus niveles de liquidez.

Precios:
Los ndices de precios radican su metodologa de clculo
en la sumatoria aritmtica de los precios de las acciones
que componen la canasta. Estos ndices no son tan
comunes y su funcin es particularmente las mismas
descritas en los casos anteriores.

NDICES BURSTILES

Luego de determinar las


empresas que conformaran
el ndice.
Se calcula la capitalizacin
burstil de cada una de las
empresas.
Indexacin a un ao base.
Para evitar el valor
monetario de la cartera

NDICES BURSTILES

Ponderacin por precios


1. Se realiza una media aritmtica de los precios de las
acciones que componen el ndice.
Indice Ponderado por precios

del precio de las acciones


N de acciones

2. El Dow Jones Industrial Average y el Nikkei Dow Jones


Stock Average, son los ndices mas importantes
calculados por este mtodo.
3. Las acciones con mayor precio, tienen un mayor
peso.
Esta es una de las crticas a este mtodo.

NDICES BURSTILES

Ponderacin por capitalizacin


1. Se suma el valor total de cada empresa que
compone en ndice.
I t I t 1

Cap

*
Cap

t 1

2. El valor resultante es comparado con el valor que


tenda la cartera en el ao base.
3.

El ratio resultante es multiplicado por el nmero base


o valor del ndice en el periodo base.

4. Es la ms utilizada.

EL NDICE DOW JONES

ndice ms famoso del mundo

Compuesto por 30 empresas


industriales ms importantes de
EEUU.
Se suma el valor total de cada
empresa que compone en
ndice.

El DJIA fue creado el 26 de Mayo


de 1896 por Charles Dow
General Electric es la nica
empresa que se mantiene
desde su fundacin.
A partir de 1999 se empez a
incluir acciones del NASDAQ

EL NDICE STANDARD & POORS

El ndice Standard & Poors 500


est compuesto por 500 empresas
de gran capitalizacin burstil
La mayor parte de ellas cotiza
en el NYSE y el NASDAQ
Es ponderado por capitalizacin
burstil

Creado el 4 de marzo de 1957


Anteriormente exista el S&P 90,
que estaba integrado por 90
empresas y daba una sola
cotizacin al final del da.

NASDAQ

El Nasdaq Composite
ndice burstil que incluye a todas
las empresas que cotizan en el
NASDAQ
Ms de 5000 empresas
Creado creado el 5 de febrero de
1971 con un precio base de 100
Ponderado
burstil

por

capitalizacin

NASDAQ 100
Creado en enero de 1985

Incorpora
empresas
NASDAQ

nicamente las
mas importantes

100
del

LOS NDICES RUSSELL

Conjunto de ndices de empresas de


Estados Unidos que estn clasificadas por
determinados parmetros.

Administrados
Group

Russell 3000
3000 empresas de mayor capitalizacin
por orden descendiente.

Russell 1000
Las top 1000 en capitalizacin burstil

Russell 2000
2000 empresas de menor capitalizacin
del Russell 3000
ndice de pequeas empresas

por

Russell

Investment

NDICES BURSTILES DE
COLOMBIA

BIBLIOGRAFA

El Blog Salmon (01 de abril de 2009) Qu es un ndice


burstil? [en lnea] Consultado el 04 de marzo de 2014,
de
http://www.elblogsalmon.com/mercadosfinancieros/que-es-un-indice-bursatil

Bolsa De Valores De Colombia. ndices Burstiles [en


lnea] Consultado el 04 de marzo de 2014, de
http://www.bvc.com.co/pps/tibco/portalbvc/Home/M
ercados/descripciongeneral/indicesbursatiles#

Grupo Ahorro Corporacin. Gua de mercado e ndices


burstiles. [en lnea] Consultado el 04 de marzo de 2014,
de http://www.ahorro.com/iwpdf/indices/guia.pdf