4.

1 Describa brevemente las primeras cuatro clases de bienes y los

periodos de recuperacin del sistema modificado de recuperacin
acelerada de costos (MACRS). Explique cmo se determinan los
porcentajes de depreciacin usando los periodos de recuperacin
del MACRS?
Periodo de recuperacin
3 aos
5 aos

7 aos

10 aos

Definicin
-Equipos de investigacin y ciertas
herramientas especiales.
-Computadoras,
impresoras,
copiadoras, equipos de duplicacin,
automviles, camiones de servicio
ligero, equipo tecnolgico calificado y
activos similares.
-Muebles de oficina, accesorios, casi
cualquier equipo de manufactura, vas
frreas y estructuras agrcolas y
hortcolas de propsito nico.
- Equipos utilizados en la refinacin
del petrleo o en la manufactura de
tabacos
y
ciertos
productos
alimenticios.

4.2 Describa el flujo de efectivo general de la empresa en trminos

de los flujos operativos, los flujos de inversin y los flujos de
financiamiento?
Los flujos operativos son las entradas y salidas de efectivo relacionadas
directamente con la produccin y venta de los bienes y servicios de la
empresa. Los flujos de inversin son los flujos de efectivo relacionados con
la compra y venta de activos fijos, y con inversiones patrimoniales en otras
empresas. Los flujos de financiamiento resultan de las transacciones de
financiamiento con deuda y capital. Contraer deuda a corto o a largo plazos
generara una entrada de efectivo, en tanto que el reembolso de deuda
producira una salida de efectivo.
4.3 Explique por qu una disminucin de efectivo se clasifica como
una entrada de efectivo (fuente) y por qu un aumento de efectivo
se clasifica como una salida de efectivo (uso) en la elaboracin del
estado de flujos de efectivo?

La disminucin de un activo, tal como el saldo de caja de la empresa, es una entrada de

efectivo. Por qu? Porque el efectivo que ha estado invertido en el activo se libera y puede
usarse para algn otro propsito, como pagar un prstamo. Por otro lado, un aumento del
saldo de caja de la empresa es una salida de efectivo porque se inmoviliza efectivo
adicional en el saldo de caja de la empresa.

4.4 Por qu la depreciacin (as como la amortizacin y la deplecin) se

considera un gasto que no es en efectivo?
Porque este gasto se deduce en el estado de resultados, pero que no implica el
desembolso real de efectivo. Por lo tanto, cuando se mide el monto del flujo de
efectivo generado por una empresa, tenemos que volver a sumar la depreciacin
al ingreso neto o, de otra forma, subestimar el efectivo que verdaderamente
gener la empresa.

4.5 Describa el formato general del estado de flujos de efectivo. Cmo se

diferencian las entradas de las salidas de efectivo en este estado?
Se colocan tres rubros, flujos operativos, de inversin y de financiamiento, los tres
totales se suman para obtener el aumento o disminucin netos de efectivo y
valores negociables del periodo.
Todas las entradas de efectivo, as como la utilidad neta despus de impuestos y
la depreciacin se tratan como valores positivos. Todas las salidas de efectivo,
cualquier prdida y los dividendos pagados se tratan como valores negativos.

4.6 Por qu se excluyen los gastos de inters y los impuestos del flujo
operativo?
Excluye los intereses e impuestos para centrase en el flujo de efectivo real
generado en las operaciones sin considerar los gastos por intereses ni los
impuestos. El flujo de efectivo operativo (FEO) de una empresa es el flujo de
efectivo que sta genera en sus operaciones normales, al fabricar y vender su
produccin de bienes y servicios; se calcula al sumar la utilidad operativa neta
despus de impuestos ms la depreciacin.
4.7 Desde una perspectiva estrictamente financiera, defina y distinga
entre el flujo de efectivo operativo (FEO) de una empresa y su flujo de
efectivo libre (FEL)

El flujo de efectivo operativo de una empresa es el flujo de efectivo que

esta genera con sus operaciones normales, es decir, fabricar y vender
su produccin de bienes y servicios.
Esta se calcula al sumar la utilidad operativa neta despus de impuestos
ms la depreciacin.
El flujo de efectivo libre de la empresa representa el monto del flujo de
efectivo que est disponible para los inversionistas, es decir los
proveedores de deuda (acreedores) y capital (propietarios), despus de

que la empresa satisface todas sus necesidades operativas y paga sus

inversiones en activos fijos netos y activos corrientes netos.
Se define de la siguiente manera:
FEL=FEO Inversin en activos fijos netos (IAFN)
Inversin en activos corrientes netos (IACN)
La inversin en activos fijos netos (IAFN) es la inversin neta que la
empresa hace en activos fijos y se refiere a las compras menos las
ventas de los activos fijos. Y se calcula de la siguiente manera:
IAFN= Cambio en activos fijos netos

+ Depreciacin

4.8 Qu es el proceso de planeacin financiera? Compare los planes

financieros a largo plazo (estratgicos) con los planes financieros a
corto plazo (operativos).

La planeacin financiera es un aspecto importante de las operaciones de la empresa

ya que proporciona una gua para dirigir, coordinar y controlar las acciones de la
empresa para alcanzar sus objetivos.
La diferencia entre los dos planes financieros es que; el de Largo plazo (estratgicos)
estructuran las acciones financieras planeadas de la empresa y el impacto anticipado
de esas acciones durante periodos que van de 2 a 1 aos.
Mientras el de Corto plazo (operativos) especifican acciones financieras a corto plazo
y el impacto esperado de esas acciones. La mayora de las veces estos planes cubren
un perodo de 1 a 2 aos. Las principales entradas incluyen el pronstico de ventas y
varias formas de datos operativos y financieros.

4.9 Cules son los tres estados que son resultado del proceso de
planeacin financiera (operativa) a corto plazo?
Los tres estados financieros que resultan del proceso de planeacin financiera
(operativa) a corto plazo son:

El presupuesto de caja
El estado de resultados pro forma y ;
El balance general pro forma

4.10 Cul es el objetivo del presupuesto de caja? Qu papel desempea el

pronstico de ventas en su elaboracin?
Es un estado de entradas y salidas de efectivo planeadas de la empresa. Se
utiliza para calcular sus requerimientos de efectivo a corto plazo, dedicando
especial atencin a la planeacin de los excedentes y faltantes de efectivo.

De acuerdo con el pronstico de ventas, el gerente financiero calcula los flujos

de efectivo mensuales generados por los ingresos de ventas proyectadas y los
desembolsos relacionados con la produccin, el inventario y las ventas. El
gerente tambin determina el nivel requerido de activos fijos y el monto de
financiamiento necesario para apoyar el nivel proyectado de ventas y
produccin.

4.11 Describa brevemente el formato bsico del presupuesto de caja.

Esto se usa para calcular necesidades de efectivo a corto plazo. El formato
general del presupuesto de caja viene a ser las entradas de efectivo de una
empresa durante un periodo financiero especfico. Los componentes ms
comunes de la entrada de efectivo son las ventas en efectivo, cobros de
cuentas por cobrar, y otras entradas de efectivo.

4.12 Cmo pueden usarse los dos ltimos renglones del presupuesto de caja
para determinar el financiamiento a corto plazo y las necesidades de inversin
de la empresa?
Para usar los dos ltimos renglones del presupuesto de caja para determinar el
financiamiento a corto plazo y las necesidades de inversin de la empresa se
utilizan valores negociables y documentos por pagar.
4.13. Cul es la causa de la incertidumbre del presupuesto de caja y
cules son las dos tcnicas que se utilizan para enfrentar esta
incertidumbre?
La causa es el desconocimiento del presupuesto de caja que suministra a la
empresa cifras que indica el saldo final en caja.

La primera tcnica es elaborar varios presupuestos de caja, con base en tres

pronsticos: pesimista, el ms probable y optimista. Y la segunda tcnica es la
simulacin, al simular la realizacin de ventas y otros acontecimientos
inciertos.

4.14 Cul es el objetivo de los estados pro forma? Qu entradas se

requieren para elaborarlos usando los mtodos simplificados?
El objetivo es mostrar una proyeccin de los estados financieros futuros
(estados de resultados y balances generales) y de tal forma ver su desarrollo
basndonos en estados anteriores anteriores. Se requieren dos entradas para
elaborar los estados pro forma: 1. los estados financieros del ao anterior y 2.
El pronstico de ventas del ao siguiente. Adems, se deben hacer varias
suposiciones.

4.15. Cmo se usa el mtodo del porcentaje de ventas para elaborar

estados de resultados pro forma?
Mtodo sencillo para desarrollar el estado de resultados pro forma. Pronostica
las ventas y despus expresa los diversos rubros del estado de resultados
como porcentajes de las ventas proyectadas.

4.16 Por qu la presencia de costos fijos hace que falle el

mtodo del porcentaje de ventas al elaborar estados de
resultados pro forma? Qu mtodo es mejor?
El mtodo de porcentaje de ventas generalmente tiende a
subestimar las utilidades cuando las ventas aumentan y a
sobrestimar las utilidades cuando las ventas disminuyen.
La mejor forma de ajustar la presencia de costos fijos al elaborar
un estado de resultados pro-forma es clasificar los costos y gastos
histricos de la empresa en componentes fijos y variables.

4.17 Describa el mtodo crtico para

simplificada del balance general pro forma

la

elaboracin

En l se calculan ciertos valores del balance general como

proporcin de las ventas y otros en base a la experiencia o
suposicin del analista financiero.
4.18 Cul es la importancia de la cifra "ajuste" o
financiamiento externo requerido? Mencione las diferencias

entre las estrategias relacionadas con valores positivos y

los valores negativos del financiamiento externo requerido?
Existen varios mtodos simplificados disponibles para la
elaboracin del balance general proforma. Uno implica el clculo
de todas las cuentas del balance general como un porcentaje
estricto de las ventas. Un mtodo mejor y ms popular es el
mtodo crtico, por medio del cual se calculan los valores de
ciertas cuentas del balance general, algunos como un porcentajes
de ventas y otros por suposicin de la administracin y el
financiamiento externo de la empresa se usa como una cifra de
equilibrio o de ajuste.
Financiamiento externo requerido ( cifra de ajuste ) :
En el mtodo crtico para elaborar un balance general proforma, el
monto de financiamiento externo necesario para equilibrar el
estado financiero puede ser un valor positivo o negativo.
Valor
positivo:
Con base en sus planes, la empresa no generar suficiente
financiamiento interno para apoyar su crecimiento de activos
proyectado. Para apoyar el nivel de operacin pronosticado, la
empresa debe recaudar fondos externamente mediante el
financiamiento de deuda o capital, o reduciendo los dividendos.
Una vez que se determina la forma del financiamiento, el balance
general proforma se modifica para reemplazar el financiamiento
externo requerido con los aumentos planeados en las cuentas de
deuda
o
capital.
Valor
negativo:
Con base en sus planes, la empresa generar internamente ms
financiamiento del necesario para apoyar su crecimiento de activos
proyectado. En este caso, existen fondos disponibles para usarlos
en el reembolso de deuda, la readquisicin de acciones o el
aumento de dividendos. Una vez que se determinan las acciones
especficas , el financiamiento externo requerido