TALLER 3

1.-Cmo est conformada la estructura financiera colombiana?

El Estatuto Orgnico del Sistema Financiero establece la siguiente estructura

general del sector financiero y asegurador.

Divide las entidades que lo integran en las siguientes categoras:

Establecimientos de crdito.
Sociedades de servicios financieros.
Sociedades de capitalizacin.
Entidades con rgimen especial.
Entidades aseguradoras.
Intermediarios de seguros y reaseguros.
Sociedades de servicios tcnicos y administrativos.
La propia ley define las actividades que pueden o no realizar estas entidades. Por
esta razn, las entidades financieras que conforman el sector financiero y
asegurador en Colombia tienen un objeto social reglado, es decir, que est
limitado por la ley.

Establecimientos de crdito

Son aquellos que tienen como funcin principal la intermediacin, es decir, la

captacin de recursos del pblico en moneda legal, a travs de depsitos a la vista
o a trmino, para su posterior colocacin mediante prstamos, descuentos,
anticipos u otras operaciones activas de crdito. Las siguientes son las entidades
que se consideran establecimientos de crdito:

Establecimientos bancarios: Su funcin principal es la captacin de recursos en

cuenta corriente, bancaria o en otros depsitos a la vista o a trmino, con el fin de
realizar operaciones activas de crdito.

Corporaciones de ahorro y vivienda:1 Aunque, como desarrollo de la disposicin

contenida en la Ley 546 de 1999, las corporaciones de ahorro y vivienda se
convirtieron en bancos comerciales, en el Estatuto Orgnico del Sistema
Financiero se conserva su definicin: Inst ituciones que tenan como funcin
principal la captacin de recursos para realizar operaciones activas de crdito
hipotecario de largo plazo.
Corporaciones financieras: Su funcin principal es la captacin de recursos a
trmino, a travs de depsitos o de instrumentos de deuda a plazo, con el fin de
realizar operaciones activas de crdito y efectuar inversiones; esto con el objeto
primordial de fomentar o promover la creacin, reorganizacin, fusin,
transformacin y expansin de empresas en el sector real de la economa.
Compaas de financiamiento: Su funcin principal es captar recursos a trmino,
con el objeto de realizar operaciones activas de crdito para facilitar la
comercializacin de bienes y servicios, y realizar operaciones de arrendamiento
financiero o leasing. Esto implica que la captacin de recursos que efectan se
utiliza para la satisfaccin de la demanda de crditos de consumo.
Cooperativas financieras: Organismos cooperativos especializados cuya funcin
principal consiste en la intermediacin; sin embargo, por tener una naturaleza
jurdica distinta, su funcionamiento se rige por las disposiciones de la Ley 79 de
1988. En todo caso, las operaciones que realicen se rigen por lo previsto en el
Estatuto Orgnico del Sistema Financiero y dems normas que les sean
aplicables.
Sociedades de servicios financieros

Aunque la ley no define de manera general su actividad, establece que tienen por
funcin la realizacin de las operaciones previstas en el rgimen legal que regula
su actividad. En todo caso, estas entidades no se dedican a realizar actividades de
intermediacin, sino a la asesora especializada en el manejo de recursos.
Adicionalmente, el rgimen de inversiones de los establecimientos de crdito los
autoriza a efectuar inversiones en este tipo de entidades. stas son:

Sociedades fiduciarias: Su actividad est encaminada a la realizacin de

operaciones de fiducia mercantil y a la celebracin de contratos de fiducia.
Almacenes generales de depsito: Son aquellas entidades que se encargan de
custodiar mercancas sobre las que se expiden certificados de depsito, que son
ttulos valores negociables por sus propietarios.
Sociedades administradoras de fondos de pensiones y de cesantas: Como su
nombre lo indica, su objeto principal consiste en la administracin de los aportes

que los empleadores y los trabajadores efectan por concepto de pensiones y de

cesantas.
Sociedades de Intermediacin Cambiaria y de Servicios Financieros Especiales:
La reforma financiera del 2009 estableci que, en adelante, las casas de cambio
se denominarn sociedades de servicios financieros. Adems, les autoriz la
realizacin de pagos, recaudos, giros y transferencias nacionales en moneda
nacional y pueden ser corresponsales no bancarios.
1 El artculo 5 de la Ley 546 de 1999 estableci que estas entidades tendran la
naturaleza de bancos comerciales, y les otorg un plazo de treinta y seis meses
para hacer las adecuaciones necesarias, el cual se venci en el 2002.
Sociedades de capitalizacin

Su funcin consiste en estimular el ahorro, mediante la constitucin, en cualquier

forma, de capitales determinados, a cambio de desembolsos nicos o peridicos,
con posibilidad o sin ella de reembolsos anticipados por medio de sorteos. Estas
entidades no realizan actividades de intermediacin, sino que se dedican
nicamente a estimular el ahorro en la sociedad.

Entidades con rgimen especial

Son entidades financieras cuya creacin y funcionamiento se encuentran

establecidos en normas especiales. Findeter, Finagro, Fondo Nacional de
Garantas, etc. son ejemplos de ellas.

Entidades aseguradoras

Lo son las compaas y las cooperativas de seguros y de reaseguros.

Intermediarios de seguros e intermediarios de reaseguros

Los corredores, las agencias, los agentes y los intermediarios de reaseguros son
quienes realizan actividades de corretaje de seguros y de reaseguros.

Sociedades de servicios tcnicos y administrativos

Su actividad se concentra en la realizacin de operaciones complementarias o de

apoyo a las actividades de prestacin de servicios financieros; las entidades
financieras estn autorizadas a invertir en ellas.

Una vez el Estatuto Orgnico del Sistema Financiero determina cules son las
entidades pertenecientes al sector, establece los objetivos de la intervencin del
Gobierno Nacional en la actividad financiera, aseguradora y las dems
relacionadas con el manejo, aprovechamiento e inversin de los recursos
captados del pblico; posteriormente determina las facultades con que cuenta el
Gobierno Nacional para intervenir en dichas actividades.

Entre estas facultades se destacan las siguientes:

Autorizar las operaciones que pueden realizar las entidades financieras.

Fijar los plazos de las operaciones autorizadas.
Establecer las normas para que las entidades mantengan adecuados niveles de
patrimonio.
Dictar normas que amplen los mecanismos de regulacin prudencial.
Establecer normas tendientes a la prevencin del lavado de activos en las
entidades.
Normas relativas al funcionamiento de las instituciones financieras

Debido a la importancia de la actividad financiera, para establecer una entidad

financiera en el pas es necesario recibir autorizacin expresa y previa por parte
de la Superintendencia Financiera. Para ello, es condicin que estas entidades
sean sociedades annimas mercantiles o asociaciones de naturaleza cooperativa.
Asimismo, la correspondiente autorizacin se otorgar siempre y cuando cumplan
con los requisitos de viabilidad, capitales mnimos segn el tipo de entidad,
idoneidad y solvencia patrimonial de los accionistas y de los administradores.
Despus, se determina el rgimen patrimonial aplicable a estas entidades. En
dicho rgimen se imponen unos requisitos mnimos de capital que, como se
mencion, deben ser acreditados al momento de la constitucin de la respectiva
entidad y mantenidos durante todo su funcionamiento.

El Estatuto incorpora, tambin, normas referentes a la propiedad accionaria de las

entidades, a la proteccin al consumidor, al rgimen de oficinas y a la prevencin
de actividades delictivas, especialmente en lo relativo al lavado de activos.

El rgimen de inversiones contiene dos tipos de inversiones: las que estn

expresamente autorizadas a los establecimientos de crdito y aquellas que son de
carcter obligatorio.

Ms adelante, el Estatuto regula lo concerniente a las operaciones que se

encuentran expresamente autorizadas a las distintas categoras de entidades
financieras, y, finalmente, se refiere al rgimen sancionatorio, de cuya aplicacin
se encarga la Superintendencia Financiera.

2.- Qu son intermediarios financieros?

Los Intermediarios Financieros (Bancos, Cajas de Ahorro,...) reciben el dinero de
los agentes con supervit de fondos, quienes de forma general estn dispuesto a
prestarlos a medio y corto plazo. Estos Intermediarios Financieros, ofrecen esos
fondos a las empresas en forma de recursos a ms largo plazo y por una cuanta
superior a la recibida por un solo agente con Supervit. De esa forma genera
ventajas a los oferentes pues ofrecen nuevos activos financieros a unos costes
inferiores a los que se tendran que asumir acudiendo directamente al mercado.

Esta intermediacin tambin beneficia a los prestatarios ltimos facilitan la

movilizacin de fondos de financiacin y la reduccin de los costes asociados a
ella.

El banco paga un tipo de inters a las familias mucho ms pequeo que el que
cobrar a la empresa que pida el prstamo. Tambin se produce una
transformacin de los ttulos financieros. Por ejemplo, supongamos un Fondo de
Inversin. Las familias ponen sus recursos en el fondo de inversin a cambio de
un conjunto de participaciones (activos secundarios) en el mismo. El fondo de
inversin ofrece dicho dinero junto con el de otras familias a los agentes con dficit
los cuales, a cambio entregan unos ttulos que van a formar parte de la cartera del
fondo de inversin.

A modo de clasificacin, podemos distinguir dos tipos de Intermediarios

Financieros.

Intermediarios financieros bancarios

Son el Banco Central, la banca privada, las cajas de ahorro y las cooperativas de
crdito. Se caracterizan porque algunos de sus pasivos son pasivos monetarios
aceptados generalmente por el pblico como medios de pago (billetes y depsitos
a la vista) y por tanto, tienen capacidad para financiar recursos financieros (crean
dinero).
Intermediarios financieros no bancarios
Los ms relevantes son: las compaas aseguradoras, los fondos de pensiones o
mutualidades, las sociedades de inversin inmobiliaria, los fondos de inversin, las
sociedades de crdito hipotecario, las entidades de leasing, las de factoring, las
sociedades mediadoras del mercado de dinero y las sociedades de garanta
reciproca. Se caracterizan porque sus pasivos no son dinero, por lo que su
actividad es ms mediadora que la de los intermediarios bancarios.

3.- En qu consiste la funcin pasiva de los Bancos?

Segn la profesora GOMEZ (2003), la funcin pasiva de los bancos consiste en
Las operaciones de pasivo son aquellas en las que las entidades financieras,
bsicamente, se dedican a la captacin de recursos financieros, y a cambio, se
comprometen a pagar, generalmente en forma de inters, una rentabilidad a los
clientes, bien sean depositantes de dinero o bien de activos financieros.
4.- En qu consiste la funcin activa de los Bancos?
Para la profesora GOMEZ (2003), la funcin activa de los bancos se determinan
Las
operaciones
de activo para
las
entidades
financieras,
implican prestar recursos a sus clientes acordando con ellos una retribucin que
pagarn en forma de tipo de inters, o bien acometen inversiones con la intencin
de obtener una rentabilidad.
5.- En qu consiste la emisin secundaria del dinero?
Comprende el incremento de la CANTIDAD de Dinero de la Secretara de
Economa, produ cto De Las Transacciones Financieras. Consumidores:
Circulante (C) y Depsitos (D) Bancos: Reservas(R) Y Prestam os o compaeros
locaciones (P)

6.- Cules son las principales funciones del Banco de la Repblica?

1. Autoridad monetaria, cambiaria y crediticia
Proceso de toma de decisiones
de

poltica

monetaria,

cambiaria y crediticia
Poltica

Monetaria:

De acuerdo con la Constitucin Poltica y la Ley 31 de 1992, la Junta Directiva del Banco de
la Repblica es autoridad monetaria, cambiaria y crediticia. En desarrollo de esta
competencia, le corresponde estudiar y adoptar las medidas monetarias,... [ + ] informacin

La La poltica monetaria en Colombia se rige por un esquema de Inflacin Objetivo, cuyo

estrategia de inflacin objetivo propsito es mantener una tasa de inflacin baja y estable, y alcanzar un crecimiento del
en Colombia
Poltica

producto acorde con la capacidad potencial de la economa. Esto signific... [ + ] informacin

de

intervencin

cambiaria

La flexibilidad cambiaria es considerada un elemento fundamental para el logro de los

objetivos del Banco de la Repblica. Bajo este rgimen la tasa de cambio opera como una
variable de ajuste ante los choques que recibe la economa.
La Ley 31 de 1992 constituye el marco general de referencia para el ejercicio de las

Poltica crediticia

funciones atribuidas al Banco de la Repblica como Banco Central y a la Junta Directiva

(JDBR) como autoridad crediticia.

2. Otras funciones
La Constitucin ha asignado al Banco de la Repblica la funcin de ser
Prestamista de ltima instancia de los

prestamista de ltima instancia de los establecimientos de crdito mediante los

apoyos transitorios de liquidez (ATL). Esta funcin, complementaria a la provisin

establecimientos de crdito

rutinaria de... [ + ] informacin

Apoyo al funcionamiento adecuado de
los sistemas de pago y prestacin de
servicios a las entidades financieras

El Banco contribuye al buen funcionamiento de los sistemas de pago mediante la

prestacin de diversos servicios a las entidades financieras, con los cuales se
promueve una liquidacin segura, eficiente y oportuna de las operaciones. Estos
servicio... [ + ] informacin
El Banco de la Repblica ejerce, en forma exclusiva e indelegable, la funcin

Produccin y distribucin de efectivo

estatal de emitir la moneda legal y, en consecuencia, realiza la impresin,

acuacin, cambio y destruccin y puesta en circulacin de especies monetarias.
El Banco de la Repblica administra las reservas internacionales con estrictos

Administracin

de

las

reservas criterios de seguridad, liquidez y rentabilidad. En ejercicio de esta funcin el

internacionales

Banco busca administrar las reservas internacionales en la forma que ms

beneficie el i... [ + ] informacin
La constitucin y la Ley le asignan al Banco de la Repblica varias funciones en

Agente fiscal del Gobierno

relacin con el Gobierno. Se destacan la de servir como agente del Gobierno en

la edicin, colocacin, custodia y administracin de papeles en el mercado de
ttulos d... [ + ] informacin
La Ley 31 de 1992 determin que el Banco poda continuar cumpliendo con las

Contribucin a la actividad cultural

funciones culturales y cientficas que vena realizando desde los primeros aos
de fundado. En desarrollo de esta facultad, el Banco contribuye a la actividad
cultural del... [ + ] informacin
El Banco de la Repblica es un centro de generacin de conocimiento muy

Contribucin
conocimiento

la

generacin

de importante para el pas. Esta labor se desarrolla mediante proyectos de

investigacin econmica y financiera de relevancia para Colombia, la produccin
y difusin de estadsti... [ + ] informacin

Atribuciones adicionales asignadas al Existen otras atribuciones asignadas a la JDBR que se desarrollan dentro de un

Banco de la Repblica

marco de coordinacin con las facultades de regulacin financiera y del mercado

de valores asignadas al Gobierno Nacional

7.- Qu es el encaje bancario y cul es su funcin?

El encaje bancario es ese porcentaje de recursos que deben mantener congelados
los intermediarios financieros que reciben captaciones del pblico. Ellos pueden
mantener estas reservas ya sea en efectivo en sus cajas, o en sus cuentas en el
Banco de la Repblica. El porcentaje de encaje no es el mismo para todos los
tipos de depsito (cuentas de ahorros, cuentas corrientes, CDT, etc.). Ese
porcentaje vara, dependiendo de la mayor o menor liquidez que tenga el depsito.
Por ejemplo, las cuentas corrientes tienen un encaje ms alto que los dems tipos
de depsitos, pues los usuarios de estas cuentas pueden retirar su dinero en
cualquier momento y sin restricciones, lo que no ocurre con el dinero que se
encuentra invertido en CDT o en las cuentas de ahorros.

Tambin el Banco de la Repblica puede utilizar el encaje indirectamente para

aumentar o disminuir la cantidad de dinero que circula en la economa. Por
ejemplo, cuando el encaje sube, las entidades financieras cuentan con menos
recursos para prestar, porque deben dejar un porcentaje mayor en sus reservas.
As, al haber menos dinero para prestar al pblico, entra menos dinero a circular y
se disminuye la liquidez. Por el contrario, cuando el Banco de la Repblica baja los
porcentajes de los encajes, permite que los bancos, corporaciones y dems
intermediarios financieros tengan ms dinero disponible para prestar al pblico, y
por lo tanto la cantidad de dinero en circulacin aumenta.

8.- En qu consiste el descuento y el redescuento interbancario frente a los

sectores productivos en Colombia?
Para DUEAS 2008 En Colombia, a la banca de segundo piso se la conoce como
banca de redescuento o banca de fomento e incluye a instituciones como las
siguientes:
Banco Colombiano de Comercio Exterior
Fondo para el Financiamiento del Sector Agropecuario
Fondo Financiero de Proyectos de Desarrollo
Financiera del Desarrollo Territorial

Fondo Emprender
Instituto Colombiano de Crdito Educativo y Estudios Tcnicos en el Exterior
Fondo Nacional de Garantas
Como se aprecia, estas instituciones gozan dentro del sistema financiero de un
rgimen que las hace diferentes a las dems y ello se debe a que fueron creadas
para suministrar financiacin a empresas de los distintos sectores de la economa,
mediante operaciones de redescuento y a travs de intermediarios financieros
previamente autorizados.
Esta unidad se detiene en el estudio de dos importantes bancos de segundo piso
que atienden las necesidades de financiacin de empresarios vinculados al sector
externo y agrcola del pas.
Bancoldex tiene como objeto financiar en forma principal, mas no exclusiva, las
actividades relacionadas con la exportacin e importacin y con la industria
nacional, actuando para tal fin como banco de descuento o redescuento, antes
que como intermediario directo.
Cabe anotar que solo se realizan directamente operaciones bancarias como
confirmacin de cartas de crdito y descuento de documentos.
La importancia de Bancoldex consiste en:
Ofrecer a los empresarios financiacin a lo largo de la cadena de produccin y
comercializacin de productos relacionados con el comercio exterior.
Canalizar crdito para los empresarios que se dedican al mercado local, tales
como micro empresas, pequeas empresas, medianas empresas y grandes
empresas.
9.- Qu es inters y que son tasa de inters?
El inters es una tasa. Es el monto de dinero ganado en una inversin o el
dinero que se debe en un prstamo.

La tasa de inters es el precio del dinero en el mercado financiero. Al igual que el

precio de cualquier producto, cuando hay ms dinero la tasa baja y cuando hay
escasez sube.
Cuando la tasa de inters sube, los demandantes desean comprar menos, es
decir, solicitan menos recursos en prstamo a los intermediarios financieros,
mientras que los oferentes buscan colocar ms recursos (en cuentas de ahorros,

CDT, etc.). Lo contrario sucede cuando baja la tasa: los demandantes del mercado
financiero solicitan ms crditos, y los oferentes retiran sus ahorros.

Existen dos tipos de tasas de inters: la tasa pasiva o de captacin, es la que

pagan los intermediarios financieros a los oferentes de recursos por el dinero
captado; la tasa activa o de colocacin, es la que reciben los intermediarios
financieros de los demandantes por los prstamos otorgados. Esta ltima siempre
es mayor, porque la diferencia con la tasa de captacin es la que permite al
intermediario financiero cubrir los costos administrativos, dejando adems una
utilidad. La diferencia entre la tasa activa y la pasiva se llama margen de
intermediacin.

En Colombia hay varias tasas de inters de referencia que se usan

frecuentemente:

DTF
Es el promedio ponderado de las tasas de inters efectivas de captacin a 90 das
(las tasas de los certificados de depsito a trmino (CDT) a 90 das) de los
establecimientos bancarios, corporaciones financieras, compaas de
financiamiento comercial y corporaciones de ahorro y vivienda. Esta tasa es
calculada semanalmente por el Banco de la Repblica.

Correccin monetaria
Es la tasa que se utiliza para actualizar el valor de la unidad de poder adquisitivo
constante (UPAC). A esa tasa se redefine el valor de las deudas o los ahorros
denominados en UPAC. Se calcula como un porcentaje de la DTF.

TBS (Tasa bsica de la Superintendencia Financiera)

Es la tasa promedio de CDAT y CDT a diferentes plazos, a la cual negocian entre

s los intermediarios financieros. Esta tasa la calcula y certifica la Superintendencia
Financiera.

TIB (Tasa inter-bancaria)

Es la tasa pasiva promedio a la que negocian entre s los intermediarios
financieros en el mercado de liquidez a muy corto plazo .

10.- Qu opinin le merece las tasa de inters, el crdito frente a la inversin en

Colombia.

Las tasas de inters en Colombia, son desproporcionales ya que los ciudadanos

cuando utilizan las diversas formas de crdito, terminan cancelando ms intereses
que el mismo capital, razn por la cual terminan pagando tasas de usuras las
cuales estn prohibidas y castigadas por la normatividad vigente, pero sin
embargo se aplican de forma indiscriminadas
No obstante la solucin a dicho inconveniente no radica en crear ms normas sino
por el contrario contar con una poltica capaz de satisfacer las necesidades de
todos intervinientes.

Ahora bien frente a la inversin en Colombia debemos tener en cuenta que segn
el articulo del da 18 de octubre del presente ao, portafolio nos indica que ...Para
el ministro de Comercio, Industria y Turismo, Santiago Rojas Arroyo, los motivos para que
los inversionistas se sientan atrados por el entorno colombiano son varios, como reglas
claras y un ambiente macroeconmico sano y estable en inflacin, tasa de cambio y
dficit fiscal.

Los empresarios del mundo siguen creyendo en Colombia y continan invirtiendo,

principalmente, con el objetivo de generar ms y mejores empleos, dijo el funcionario al
presentar los resultados del ao pasado.

En el 2013, de acuerdo con la balanza de pagos del Banco de la Repblica, la IED fue de
16.772 millones de dlares (4,5 por ciento del PIB nacional). Las estadsticas dan cuenta
de que la IED ha aumentado 9 veces en 10 aos, si bien en el 2003 apenas lleg a 1.720
millones de dlares.

As las cosas, en el 2013 se alcanz su flujo ms alto y mostr aumento del 8 por ciento
(1.244 millones de dlares) frente al 2012 que fue de 15.529 millones; en el 2011, esta fue
de 13.405 millones de dlares y en el 2010, 6.746 millones.

Al discriminar por sectores, las actividades de petrleo, minas y canteras siguen siendo el
principal con el 46,7 por ciento (con 7.825 millones de dlares), seguido por industrias
manufactureras con 15,9 por ciento (2.659 millones); transporte, almacenamiento y
comunicaciones, 10,4 por ciento (1.740 millones); comercio, restaurantes y hoteles con
9,4 por ciento (1.584 millones); y servicios financieros y empresariales con 9,4 por ciento
(1.578 millones de dlares).

Segn Proexport, si bien los renglones minero energticos siguen siendo claves, hay que
destacar que la manufactura y servicios han tenido un repunte importante.

Por lo anterior, claramente se puede deducir, que si bien es cierto existe fuentes
de produccin capaces de logar que Colombia siga siendo un pas llamativo para
los inversionistas no se pueden dejar aislados a estas actividades y el Gobierno
Nacional debe consolidar y ayudar a ese estado Democrtico y Participativo donde
se logren cambios importantes en la regin.