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Generacin Elctrica
NDICE GENERAL
Resumen Ejecutivo
3
I. El sector elctrico dominicano 9
a. Creacin del Sistema Elctrico Nacional
9
b. La inversin privada y la capitalizacin
10
c. La nueva crisis y el Acuerdo de Madrid
13
d. De los subsidios a la renegociacin
14
e. Un nuevo intento de reforma
18
II. La estructura actual del sector 22
a. Estructura del sector elctrico
22
b. La estructura de mercado
25
III. El dficit y la deuda: 28
a. Entendiendo la tarifa elctrica
28
b. La historia de los subsidios: Ms all de la tarifa
30
c. Fuentes de mejoras al problema elctrico
36
d. Deuda del sector elctrico: Transferencia de capital corporativo
39
IV. El sector de generacin: Aportes a la economa 42
a. La produccin de energa y el Valor Agregado del sector de generacin
42
b. Generacin elctrica: Intenso en inversiones
45
c. Empleo: Formalidad y remuneraciones
50
d. Sector elctrico: Motor de crecimiento a corto y largo plazo
53
e. Impacto en la Estabilidad Macroeconmica
61
f. Encadenamientos productivos
62
g. Aportes al Fisco: Elevado ndice de tributacin
63
h. Impacto en el mercado de capitales
66
j. El compromiso social del sector elctrico
67
3
Impacto del
Sector de
Generacin
Elctrica
Resumen ejecutivo
En trminos de estructura, regulacin e institucin,
Resumen ejecutivo
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Impacto del
Sector de
Generacin
Elctrica
Resumen ejecutivo
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Impacto del
Sector de
Generacin
Elctrica
mes. Al cierre del ao 2013 la deuda no congelada totalizaba US$658 MM y ya al mes de enero de 2014 se
Resumen ejecutivo
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Impacto del
Sector de
Generacin
Elctrica
Resumen ejecutivo
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Impacto del
Sector de
Generacin
Elctrica
La inversin privada
en generacin en la
Repblica Dominicana ha
ganado importancia y
ha sido fundamental para
el desarrollo del sector.
a RD$16,940 en 2012.
Estas inversiones han provocado una transformacin sustancial de la matriz de generacin. Antes de
Resumen ejecutivo
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Impacto del
Sector de
Generacin
Elctrica
sin fue un 13.6% del PIB. Mientras el PIB de generacin representa un 0.8% del PIB del sector privado,
inversin/PIB.
Resumen ejecutivo
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Impacto del
Sector de
Generacin
Elctrica
increment en un 78%.
Resumen ejecutivo
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Impacto del
Sector de
Generacin
Elctrica
2010-2012. La sustitucin de importaciones de petrleo por otras fuentes de energa de menor costo,
por zonas francas y 20.2% por otros sectores industriales. Es decir, que la energa es un elemento fun-
Resumen ejecutivo
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Impacto del
Sector de
Generacin
Elctrica
Mientras para el promedio de la economa los impuestos directos a la produccin representan en pro-
los impuestos sobre la renta de las empresas constituyen la principal figura impositiva dentro del grupo
Resumen ejecutivo
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Impacto del
Sector de
Generacin
Elctrica
13
Impacto del
Sector de
Generacin
Elctrica
za Motriz.
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Impacto del
Sector de
Generacin
Elctrica
B | La Inversin privada
y la capitalizacin
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Impacto del
Sector de
Generacin
Elctrica
Sin embargo, no fue sino hasta 1997, con la promulgacin de la Ley General de Reforma de la Empresa Pblica (Ley No. 141-97), que se inici el proceso de transformacin y reforma de las entidades
estatales a travs de la capitalizacin de diversas
empresas pblicas, incluyendo la Compaa Dominicana de Electricidad, CDE. En efecto, en 1998 se
emiti el Decreto No. 428-98 que dividi la CorpoRepblica Dominicana Capacidad
Instalada (GW, 1980-2000)
Fuente: U.S. Energy Information
Administration
racin elctrica.
13+17+1934
electricidad - 1,455.3
34%
turismo - 737.7
19%
17%
Impacto del
Sector de
Generacin
Elctrica
Distribucin de la Inversin
Extranjera Directa (IED)
por sector 1999 2001
Fuente: Banco Central de
LA Repblica Dominicana
RESTO - 551.0
13%
Posteriormente, la Ley 125 de 2001 (Ley de Electricidad) estableci el marco legal para el sector.
Chile y Mxico
telecomunicaciones - 816.6
17%
16
nos de viento.
grandes usuarios dentro de un mercado de contratos y Mercado Spot. Este mercado es manejado por
el organismo coordinador como administrador y la
ETED como los facilitadores de este mercado. Este
*ver en PGINA 17
17
Impacto del
Sector de
Generacin
Elctrica
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Impacto del
Sector de
Generacin
Elctrica
C | La nueva crisis
y el Acuerdo de Madrid
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Impacto del
Sector de
Generacin
Elctrica
de la energa elctrica a las reas geogrficas donde residen la mayor parte de las familias de escasos
pagaban.
D | De los subsidios
a la renegociacin
mo elctrico. Para esto se establece la Tarifa Aplicada (TA), que era la que se aplicara a la tarifa de los
clientes. Por otro lado se crea la Tarifa Indexada (TI),
De los subsidios a la
renegociacin
La crisis financiera de 2003 agrav an ms la
situacin financiera del sector. La crisis provoc una
depreciacin de la moneda en casi un 67%. Esta situacin deterior el dficit financiero de las distribuidoras, que pagaban la factura de la energa comprada a los generadores en dlares y reciban ingreso
por venta a los consumidores en pesos, an a pesar
de la creacin del subsidio PRA y el FETE. A esto se
suman los robos de energa, todo lo cual se reflej
en bajos ndices de cobranza y retorno de efectivo e
incapacit a las distribuidoras a pagar e incluso a fi-
20
Impacto del
Sector de
Generacin
Elctrica
De los subsidios a la
renegociacin
FMI en lo que tiene que ver con los subsidios energticos, el equipo
nes. Dicen que con las reformas adecuadas los gobiernos contribuiran
que los subsidios representan altos costos para los gobiernos. Sealan
diferencia de estos
protestas.
21
Impacto del
Sector de
Generacin
Elctrica
De los subsidios a la
renegociacin
22
Impacto del
Sector de
Generacin
Elctrica
De los subsidios a la
renegociacin
Luego del ao 2005 el Gobierno inicia una nueva
radores.
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Impacto del
Sector de
Generacin
Elctrica
De los subsidios a la
renegociacin
extranjera y mitigar los impactos ambientales. Tam-
EDEESTE y a la UERS.
escasos recursos.
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Impacto del
Sector de
Generacin
Elctrica
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Impacto del
Sector de
Generacin
Elctrica
luego, implementando una tarifa flexible que se ajustara a los precios de una tarifa tcnica.
misin y distribucin.
generadores.
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Impacto del
Sector de
Generacin
Elctrica
El incremento de las tarifas elctricas en los ltimos aos ha continuado para muchos pases (Ver
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Impacto del
Sector de
Generacin
Elctrica
Para 2011 las transferencias del Gobierno al Sector Elctrico Pblico se mantuvieron elevadas. Se envi al Congreso una modifi-
28
Impacto del
Sector de
Generacin
Elctrica
mnimo ms eficiente.
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Impacto del
Sector de
Generacin
Elctrica
(LAESA)
(METALDOM)
Monte Ro Power Corporation, Ltd. (MONTERIO)
Estatal:
Ltd. (SEABOARD)
(ETED)
(CESPM)
S.A. (EDENORTE)
Empresas Distribuidoras de Electricidad del Sur,
Mixta:
S.A. (EDESUR)
S.A. (EDEESTE)
50% privadas y 0.1% de empleados y est bajo la responsabilidad contractual de la Corporacin AES.
Privadas
(generadoras de energa elctrica del SENI):
AEs Andrs
Estructura del
sector elctrico
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Impacto del
Sector de
Generacin
Elctrica
31
Impacto del
Sector de
Generacin
Elctrica
El CCE, operador del sistema, es responsable de ejecutar el programa diario de operacin, elaborando el
despacho de las unidades de produccin al mnimo
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Impacto del
Sector de
Generacin
Elctrica
Las plantas de menor costo marginal se incorporan desde el inicio del horario de menor demanda y
pueden permanecer todo el da. En este mercado el
costo que se paga en cada momento corresponde al
costo de la ltima unidad que entr al sistema. As,
en un mercado como este el costo marginal de la
En nuestro pas este mercado es de tipo marginalis-
33
Impacto del
Sector de
Generacin
Elctrica
mientras que entre la 1:00 am y las 6:00 am es el horario de menor demanda. La existencia de subsidios
con precios fijos desincentiva el ahorro, lo que provoca que los costos marginales se incrementen y con
ello los costos de las generadoras y las prdidas.
Mercado de contratos
En el mercado de contratos se transan la compra y
venta de electricidad en base a un pacto bilateral
entre generadores, generador y distribuidor, generador y usuarios no regulados y entre usuarios no regulados y distribuidor. Estos persiguen garantizar la
compra de energa a precios razonables, reduciendo
Precio del petrleo WTI (US$ por barril)
U.S. Energy Information Administration
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Impacto del
Sector de
Generacin
Elctrica
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Impacto del
Sector de
Generacin
Elctrica
por parte del consumidor al que se le factura el servicio, ms los costos asociados a la
labor de transmisin y distribucin (costo de
expansin, operacin, mantenimiento y mrgenes de operacin), cargando un mximo de
un 3% de energa incobrable.
El dficit y la deuda
A | Entendiendo la tarifa
elctrica
tcnica:
2- El costo de transmisin: Es el costo de trans-
La tarifa es el precio que paga el consumidor final por cada unidad de consumo (Kwh).
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Impacto del
Sector de
Generacin
Elctrica
sin y distribucin.
La Superintendencia de Electricidad, SIE, es la institucin que regula y establece los precios de las
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Impacto del
Sector de
Generacin
Elctrica
de 2013:
38
Impacto del
Sector de
Generacin
Elctrica
En primer lugar la tarifa que se cobra al consumidor no es igual a la tarifa indexada, o sugerida
para aplicacin. La diferencia entre ambas tarifas
es subsidiada por el Gobierno a travs del FETE. El
Existen hoy en da varios elementos o distorsiones
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Impacto del
Sector de
Generacin
Elctrica
el 35% de la energa servida se perdi tanto por problemas tcnicos como por problemas relacionados
a fraudes y falta de medicin. Esto se traduce en un
monto de prdidas de aproximadamente US$467.2
millones, resultado de una factura de venta de energa de US$1,529.1 millones menos una factura de
compra de US$1,996.3 millones.
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Impacto del
Sector de
Generacin
Elctrica
41
Guatemala
dlar y al precio del crudo, generando un alza de tarifas del 85% en-
Honduras
2001. Se establece una tarifa diferencial, aplicable a los clientes que re-
Brasil
Impacto del
Sector de
Generacin
Elctrica
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Impacto del
Sector de
Generacin
Elctrica
pagos de las tarifas corrientes. Para determinar quines son los bene-
en los que se han aplicado tarifas sociales, en Per, el costo del sub-
nivel de consumo.
sidio queda a cargo de los consumidores restantes del sistema interconectado. El costo del subsidio representa un recargo de un 2,5-3%
Ecuador
En 2006, el CONELEC decide mantener vigente el subsidio cruzado
al consumo de electricidad que rige para los usuarios residenciales.
Se trata del subsidio cruzado que autoriza la ley y que es financiado
directamente por aquellos consumidores que reportan consumos mensuales superiores a 130 kilovatios hora (Kwh). stos tienen un recargo
de un 10% en el precio de la energa para financiar a quienes menos
consumen y, tericamente, a quienes menos ingresos tienen.
Per
En 2001, mediante la Ley 27.510, se pone en marcha un programa de
subsidios al consumo de electricidad, bajo forma de tarifa social. Este
plan, tena como objetivo beneficiar a los consumidores de bajos in-
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Impacto del
Sector de
Generacin
Elctrica
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Impacto del
Sector de
Generacin
Elctrica
Fuentes de mejoras al
problema elctrico
C | Fuentes de mejoras al
problema elctrico
El ejercicio muestra el
compras de energa.
45
Impacto del
Sector de
Generacin
Elctrica
Fuentes de mejoras al
problema elctrico
operativos del orden de US$373 millones. Cuando
calculamos los factores que influyen a este EDEs, las
prdidas tcnicas y no tcnicas constituyen el factor
principal para bajos niveles de facturacin, seguido
del no ajuste de la tarifa para reflejar la frmula establecida. Como muestra la grfica, los bajos niveles
de facturacin son un elemento crucial en explicar el
resultado.
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Impacto del
Sector de
Generacin
Elctrica
Fuentes de mejoras al
problema elctrico
Escenario Actual - Determinantes del Dficit
de las Distribuidoras (US$$MM, 2012)
*Resultado Operacional Neto Actual de las
EDEs (En US$ MM, 2012)
o costo de venta representara un 66% de esta facturacin, un porcentaje inferior al que enfrentan las
niveles cercanos a los US$208 millones. Este escenario asume una disminucin en los costos de ener-
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Impacto del
Sector de
Generacin
Elctrica
Fuentes de mejoras al
problema elctrico
ga (esto implica una reduccin de 11.62% en la
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Impacto del
Sector de
Generacin
Elctrica
Fuentes de mejoras al
problema elctrico
cortes de luz.
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Impacto del
Sector de
Generacin
Elctrica
D|D
euda del Sector Elctrico:
Transferencia de Capital
Corporativo
La decisin del Gobierno de cargar con las deficiencias del sistema y su forma de financiamiento, ha
dado como resultado la deuda con las empresas generadoras. Las distribuidoras utilizan principalmente
tres formas de financiamiento: (i) acumulacin de
deudas y atrasos con los generadores, (ii) deudas
bancarias (iii) aportes del gobierno para cubrir el dficit operacional. Finalmente todas estas deudas son
pagadas por el Estado en formas de subsidio, y con
ello dficit y deuda pblica. Al mes de Octubre del
2013 las distribuidoras presentaron un dficit de caja
de US$862 MM de los cules gran parte era financiado por aportes del gobierno, y aproximadamente un
20% se financi con incremento de la deuda con los
generadores.
50
Impacto del
Sector de
Generacin
Elctrica
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Impacto del
Sector de
Generacin
Elctrica
El sector de generacin:
Aportes a la economa
A|L
a produccin de energa
y el valor agregado del
sector de generacin
compras de petrleo.
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Impacto del
Sector de
Generacin
Elctrica
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Impacto del
Sector de
Generacin
Elctrica
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Impacto del
Sector de
Generacin
Elctrica
plantas diesel.
Generacin elctrica:
Intenso en inversiones
B|G
eneracin elctrica:
Intenso en inversiones
des econmicas.
Capacidad instalada
Fuente: Organismo Coordinador
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Impacto del
Sector de
Generacin
Elctrica
Generacin elctrica:
Intenso en inversiones
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Impacto del
Sector de
Generacin
Elctrica
Generacin elctrica:
Intenso en inversiones
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Impacto del
Sector de
Generacin
Elctrica
Generacin elctrica:
Intenso en inversiones
las empresas generadoras han incursionado en la generacin a partir de fuentes naturales, produciendo
energa elica desde 2011, con el inicio de las operaciones de la generadora Los Cocos, perteneciente a
la empresa de EGE-HAINA, la que a 2012 tena una
capacidad instalada de 90 MW.
Esta inversin junto al desarrollo del mercado marginalista han provocado una transformacin sustancial
de la matriz de generacin. Antes de la capitalizacin el 83% de la energa era generada con fuel oil.
La inversin realizada, principalmente por el sector
privado, provoc un cambio radical en esta distribucin. Luego de la capitalizacin, la participacin del
fuel oil (incluye gas oil) disminuy a un 59%, mientras que el gas natural y el carbn representaron
Evolucin de la matriz de generacin
(% del Total Generado)
Fuente: Varias fuentes ADIE, CDEEE y AES.
el 27% de la generacin. Para el ao 2007 la participacin del fuel oil se reduce a 51% y ya en el ao
2013 (Enero-Marzo), la participacin de este tipo de
combustibles representa solamente el 40% del total
de generacin. Los combustibles que han ganado
participacin son gas natural y carbn. Pero el real
impacto de esta inversin ha sido posible debido a la
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Impacto del
Sector de
Generacin
Elctrica
Generacin elctrica:
Intenso en inversiones
entre la capacidad y la generacin efectiva, podemos observar que a pesar de que la hidroelctrica
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Impacto del
Sector de
Generacin
Elctrica
Generacin elctrica:
Intenso en inversiones
El sector de generacin elctrica presenta una
propensin a invertir muy elevada. Las inversiones
en el sector de generacin han sido significativas,
representando un 3.9% de la inversin total de la
economa y un 5.4% de la inversin privada. Durante
el perodo 2000 2012 el sector de generacin invirti US$2,232 millones, lo que represent un 79.1%
del valor agregado del sector. Para el sector privado como un todo, en el mismo perodo, la inversin
fue un 13.6% del PIB. Mientras el PIB de generacin
Inversin en generacin (% Inversin privada)
Fuente: Clculos en base a informacin ADIE y
Banco Central
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Impacto del
Sector de
Generacin
Elctrica
Generacin elctrica:
Intenso en inversiones
Oferta, demanda y
abastecimiento de
electricidad (MWh)
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Impacto del
Sector de
Generacin
Elctrica
Empleo: Formalidad
y remuneraciones
C|E
mpleo: Formalidad
y remuneraciones
El sector electricidad, gas y agua se caracteriza
por generar empleos formales, siendo conjuntamente con la administracin pblica los nicos
de agua y gas.
62
Impacto del
Sector de
Generacin
Elctrica
Empleo: Formalidad
y remuneraciones
Un aspecto importante del sector de generacin de
energa es la calidad del empleo que genera y su
productividad. Debido a su dinamismo y fuerte incidencia del capital, la productividad del sector es
muy superior al promedio de la economa. Pero no
solamente la productividad es superior, sino que se
ha incrementado en una mayor proporcin en los
ltimos aos. Mientras para el promedio de la economa el PIB real por empleado se increment en
un 21% para el perodo 2007-2012, este indicador en
el caso del sector de generacin se increment en
Empleo en el sector energa
Fuente: Banco Central de la
Repblica Dominicana
En contraste con la dinmica del empleo del subsector energa, el empleo en el sector de generacin
exhibe una tendencia creciente en los ltimos cuatro
aos, pasando de 2,032 en 2009 a 2,217 en 2012. En
promedio cerca del 16.2% del empleo del subsector
de energa es aportado por las empresas generadoras, lo que representa en promedio el 6% del empleo
en el sector electricidad, gas y agua. Es importante sealar que estas informaciones solo incluyen el
empleo que es creado directamente por estos sectores, no as la cantidad de empleos indirectos que los
mismos pueden generar.
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Impacto del
Sector de
Generacin
Elctrica
Empleo: Formalidad
y remuneraciones
un 27%. Las mejoras en el manejo, as como la propensin
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Impacto del
Sector de
Generacin
Elctrica
crecimiento).
se traduzca en una mejor capacidad del aparato productivo. Para nuestro pas, a pesar de que el tema
65
Impacto del
Sector de
Generacin
Elctrica
diferencias.
dad de energa.
66
Impacto del
Sector de
Generacin
Elctrica
modelo muestran la importancia de las reformas econmicas estructurales en el crecimiento, dentro de las
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Impacto del
Sector de
Generacin
Elctrica
medida en que se utilizan menos unidades de petrleo para generar crecimiento, es posible generar
68
Impacto del
Sector de
Generacin
Elctrica
en un 6.8%.
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Impacto del
Sector de
Generacin
Elctrica
Para realizar el anlisis hicimos divisiones por quinquenios en los ltimos 20 aos. Esta divisin adems es
muy consistente con la trayectoria del sector elctrico:
1991 1995, perodo post estabilizacin de la crisis de finales de los 80s, e inicio de la liberalizacin
econmica y de las reformas. Durante ese perodo
el PIB creci a tasas muy similares a su tendencia de
largo plazo (5.3%).
70
Impacto del
Sector de
Generacin
Elctrica
71
Impacto del
Sector de
Generacin
Elctrica
ciera, el sector elctrico ha jugado un rol fundamental. Para el perodo 1991 1995 el crecimiento de la
Anlisis de la descomposicin
del crecimiento
Fuente: Estimaciones de
Analytica
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Impacto del
Sector de
Generacin
Elctrica
Impacto en la estabilidad
macroeconmica
E | I mpacto en la estabilidad
macroeconmica
Las inversiones y la transformacin del sector de
energa han tenido un impacto positivo en la estabilidad econmica. En primer lugar, tanto las inversiones como la utilizacin de financiamiento externo
han implicado un flujo mayor de divisas al pas. Durante el perodo 2008 2012 la inversin extranjera
en el sector totaliz US$906 millones en medio de
una crisis internacional importante. Esta inversin
Por otro lado, se podra estimar que la transformacin del sector ha implicado un ahorro de aproximadamente US$773 millones en importaciones para el
pas en el perodo 2010-2012. La sustitucin de importaciones de petrleo por otras fuentes de energa
de menor costo, sobre todo ante el fuerte incremento de los precios del petrleo, ha tenido un impacto
positivo sobre la balanza de pagos y sobre la capacidad de generacin de divisas. Estos aportes fluctan
73
Impacto del
Sector de
Generacin
Elctrica
Impacto en la estabilidad
macroeconmica
entre un 0.2% - 0.7% del PIB. Por ejemplo, en el ao 2012 el dficit de la
cuenta corriente de la balanza de pagos fue 6.8% del PIB, comparado con
7.5% del PIB si la demanda de petrleo hubiese reflejado una matriz de
generacin anterior al ao 2000. Estos ahorros representaron un 6% del
total de las importaciones de ese perodo.
Reduccin de la demanda de
divisas para importaciones debido
al cambio de matriz de generacin
(% del PIB, % Importaciones)
Fuente: Clculos de Analytica en
base a informacin del BC y de la CDEEE
Inversin extranjera
entre 2008-2012
Fuente: Banco Central de la
Repblica Dominicana
74
Impacto del
Sector de
Generacin
Elctrica
Encadenamientos productivos
75
Impacto del
Sector de
Generacin
Elctrica
F | Encadenamientos
productivos
La energa es fundamental para sectores
clave de la estrategia de desarrollo econmico del pas. Segn informacin del Banco
Central, para el ao 2005 el 29% de la oferta de energa era consumida por el sector
de minera, 27% por hoteles, 7.4% por zonas
francas y 20.2% por otros sectores industriales. Es decir, que la energa es un elemento
fundamental para el desempeo del sector
exportador. Los avances en materia de produccin han tenido un impacto positivo en el
crecimiento de estos sectores.
76
Impacto del
Sector de
Generacin
Elctrica
Contribuciones al Fisco
(RD$ MM)
Fuente: Direccin General de
Impuestos Internos
en 2012 el 69.7% del total de impuestos que las generadoras pagaron a la DGII por este concepto, y el
77
Impacto del
Sector de
Generacin
Elctrica
Adicionalmente algunas empresas generadoras tienen participacin del Estado dominicano, como es el
caso de EGE-HAINA y EGE-ITABO. En estas empregeneradoras fue resultado de las retenciones a em-
78
Impacto del
Sector de
Generacin
Elctrica
79
Impacto del
Sector de
Generacin
Elctrica
80
Impacto del
Sector de
Generacin
Elctrica
H | I mpacto en el mercado
de capitales
Operaciones en el
mercado de valores
Fuente: Boletines Anuales
Bolsa de Valores de la RD
El compromiso social
del sector elctrico
vicios pblicos bsicos as como tambin de apoyo
y de la poblacin en general.
J|E
l compromiso social del sector elctrico
cin al cumplimiento de la legislacin laboral, algunas empresas, como SEABOARD, han establecido
una cooperativa para sus empleados, donde se otor-
dad Social Corporativa. Muchas de estas comunidades sufren carencias importantes en materia de ser-
81
Impacto del
Sector de
Generacin
Elctrica
El compromiso social
del sector elctrico
poblacin escolar.
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Impacto del
Sector de
Generacin
Elctrica
El compromiso social
del sector elctrico
Cultura y otros. El patrocinio de actividades culturales a favor de la comunidad es otra de las reas
en las que se refleja la responsabilidad de las empresas generadoras con la poblacin de la zona que
las circundan. Apoyo a actividades culturaless como
festivales, desfiles, conciertos de bandas de msi-
83
Impacto del
Sector de
Generacin
Elctrica