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ESTUDIO ECONOMICO

FINANCIERO
INVERSIONES

FINANCIAMIENTO
PRESUPUESTO DE INGRESOS
PRESUPUESTO DE GASTOS
PUNTO DE EQUILIBRIO
ESTADOS FINANCIEROS

ESTUDIO DE LA INVERSIN
Objetivo:
- Cuantificar las necesidades
de dinero para cubrir el costo
del proyecto.
- Presentar en trminos
monetarios el valor de los
diferentes recursos asignados
al proyecto en la etapa de
estudio.

INVERSIONES

INVERSIONES FIJAS
Tangibles
Intangibles
CAPITAL DE TRABAJO
Caja y Bancos
Existencias
Cuentas por Cobrar

CALENDARIO DE INVERSIONES
Indica :
a) Estructura de las inversiones.
b) Fecha de ejecucin.
Es probable que una inversin dure varios
perodos
Periodicidad mensual.
Inversiones en la etapa pre operativa.
Necesidades de dinero (MN/ME).

ESTRUCTURA DE LA INVERSIN
Terrenos y edificaciones
- Maquinaria, Equipos,
Muebles y Enseres
- Vehculos.
- Infraestructura de servicios
-

I
N
V
E
R
S
I

INVERSIN
FIJA

BIENES
FISICOS
(tangibles)

- Servicios

BIENES
INTANGIBLES

CAPITAL DE
TRABAJO

- MATERIA PRIMA O

- Investigacin
- Gastos de Organizacin.
- Puesta en Marcha
- Seguros

MERCANCIAS
- MATERIALES O PRODUCTOS TERMINADOS
- CAJA BANCOS ( Para financiar cuentas por
cobrar o gastos generales cuando la empresa as
lo requiera).

Presupuesto de inversiones
Consecucin de activos y tecnologa
requeridos por el proyecto
Es el resultado de los estudios:
Tcnico
Organizacional
Administrativo
Legal

LAS INVERSIONES DE UN PROYECTO


MOMENTOS
ITEM DE INVERSION
-n
ACTIVOS FIJOS
TERRENOS
RECURSOS NATURALES
EQUIPAMIENTO
- MAQUINAS
- MOBILIARIO
- HERRAMIENTAS
- VEHICULOS
- OTROS
INSTALAC. COMPL.
- AGUA
- COMUNICACIONES
- ELECTRICIDAD
- OTROS
TOTAL ACTIVOS FIJOS
ACTIVOS NOMINALES
GASTOS DE ORGANIZAC.
GASTOS DE PUESTA EN
MARCHA
GASTOS DE CAPACITACION
PATENTES Y LICENCIAS
IMPREVISTOS
OTROS
TOTAL ACTIVOS NOMINALES
CAPITAL DE TRABAJO
TOTAL INVERSIONES

...

...

-2

-1

INVERSIN FIJA TANGIBLE


Es aquella que se
bienes de capital
funcionamiento del
fueron definidos y
estudio tcnico.

realiza para adquirir


necesarios para el
proyecto, los cuales
dimensionados en el

MAQUINARIAS Y EQUIPOS
Precio de compra
Descuentos
Transporte
Impuesto a las ventas
Seguros aranceles, derechos de

importacin y de aduanas
Costo de instalacin
Cualquier mejora para poner en uso el
activo

RECURSOS NATURALES

Estos recursos son considerados como


activos fijos que se van consumiendo de
acuerdo con su extraccin.
El consumo de este tipo de activos se
denomina Agotamiento y depende del
nmero
de
unidades
producidas
agotamiento acumulado

TERRENOS

ACTIVOS INTANGIBLES
-Son

aquellos activos necesarios para


implementar el proyecto.
- Se caracterizan por su inmaterialidad.
- No estn sujetos a desgaste fsico ya que
se trata de servicios o derechos adquiridos

INVERSIONES DIFERIDAS
Necesarias para el funcionamiento:
Gastos de montaje de equipos
Adecuaciones
Instalacin, pruebas y puesta
marcha.
Estudios tcnicos y econmicos
Uso de patentes y licencias
Capacitaciones

en

GASTOS DE ORGANIZACION
Incluye todos los desembolsos
originados por la direccin y
coordinacin de las obras de
instalacin.
Diseo de sistemas
Gastos legales de constitucin
Procedimientos administrativos
de gestin y apoyo.

GASTOS DE PATENTES
Y LICENCIAS
Derecho de uso de marca,
frmula
o
proceso
productivo
Permisos municipales
Autorizaciones notariales

GASTOS DE PUESTA
EN MARCHA
Pruebas preliminares
como en las del inicio
de la operacin hasta
que
alcancen
un
funcionamiento
adecuado.

CAPACITACION
Instruccin, adiestramiento y
preparacin del personal
para el desarrollo de las
habilidades con anticipacin
a la puesta en marcha.

CAPITAL DE TRABAJO
El capital de trabajo tiene que asegurar el
financiamiento de todos los recursos de
operacin que se consumen en un ciclo
productivo.
El capital de trabajo inicial constituir una
parte de las inversiones de largo plazo,
forma parte de los activos corrientes
necesarios para asegurar la operacin del
proyecto.
Si el proyecto considera aumentos en el
nivel de operacin, pueden requerirse
adiciones al capital de trabajo.

CAPITAL DE TRABAJO

Conjunto de recursos reales y financieros


que forman parte del patrimonio del
proyecto y que son necesarios para la
operacin normal de la planta durante un
ciclo productivo, para una capacidad
instalada y un tamao dado

CICLO PRODUCTIVO
Proceso que se inicia al ingresar a la planta una
unidad de materia prima.
Termina cuando dicha unidad ya transformada en
producto terminado, es comercializado; es decir,
cuando emerge fuera del mbito del proyecto al
consumidor inmediato

MTODOS PARA DETERMINAR


EL CAPITAL DE TRABAJO

Mtodo Contable
Mtodo del Perodo de Desfase
Mtodo del Dficit Acumulado Mximo
Porcentaje sobre ventas

CAPITAL DE TRABAJO:
Mtodo Contable
MTODO CONTABLE
La inversin en capital de trabajo es el saldo
ptimo para :
1.- Mantener efectivo
2.- El volumen de existencias a mantener
3.- Nivel de cuentas por cobrar adecuadas
4.- Niveles esperados de deuda promedio de corto
plazo.

CAPITAL DE TRABAJO: Mtodo contable


Observacin :
Las dificultades para calcular
estos
niveles
ptimos
para
empresas que ni siquiera se han
creado,
hace
recomendable
emplear este primer mtodo
cuando
puede
conseguirse
informacin del resto de la
industria. Se aplicar al proyecto
el nivel de capital de trabajo
observado en empresas similares.
Por esto es recomendable utilizarlo
a
nivel
de
perfil
y
excepcionalmente a nivel de prefactibilidad.

CAPITAL DE TRABAJO: Mtodo Contable


1.- La inversin en efectivo depender de:

A.-Costo de
saldo
insuficiente

B.-Costo de
saldo excesivo

C.-Costo de
Administracin
del Efectivo

CAPITAL DE TRABAJO: Mtodo Contable


A.- Costo de saldo insuficiente
Este costo se refiere a aquel en que la empresa incurre
cuando esta deja de cumplir con sus obligaciones.
Si se disminuye el saldo, el costo de saldos insuficientes
aumenta en el equivalente al costo de la fuente de
financiamiento: Por ejemplo:
- Recargo de un inters de la deuda no pagada
- Inters cobrado por banco.

CAPITAL DE TRABAJO: Mtodo Contable


B.- Costo Saldo Excesivo
Prdida de utilidad por
mantener recursos ociosos
por sobre la necesidades de
caja,
aumenta
mientras
mayor sea el saldo ocioso.

CAPITAL DE TRABAJO: Mtodo Contable


C.- Costo Administracin del Efectivo:

Se compone de :
Los costos de gestin de los
recursos lquidos
(remuneracin al personal)
Gastos generales de oficina.

CAPITAL DE TRABAJO: Mtodo Contable

2.-Inversin en inventarios:
Depende bsicamente de dos tipos
de costos:
a.-Los asociados con la compra
b.-Asociados al manejo del inventario

CAPITAL DE TRABAJO:
Mtodo Contable
3.-Inversin en cuentas por cobrar
Esta debe analizarse en funcin de los
costos y beneficios que lleva asociado:
a.-Costo de cobranza
b.-Costo de capital
c.- Costo de morosidad en los pagos y
los del incumplimiento

CAPITAL DE TRABAJO: MTODO DEL


CICLO PRODUCTIVO O PERIODO DE
DESFASE.
La simplicidad del procedimiento se manifiesta

cuando se considera que para la elaboracin de


los flujos de fondos ha sido necesario calcular
tanto el costo total de un perodo como de un
ciclo.
De igual manera, su utilidad queda demostrada
al considerar que el concepto propio de capital
de trabajo es la financiacin de la operacin
durante ese ciclo productivo
CT = Costo Anual * Nmero de das de desfase
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CAPITAL DE TRABAJO: MTODO DEL


CICLO PRODUCTIVO O PERIODO DE
DESFASE.
Observacin:

No considera los ingresos que se


puedan percibir durante el periodo de
la recuperacin, con lo cual ese monto
tiende a sobrevaluarse, castigando a
veces en exceso el resultado del
proyecto. Es bueno para perodos de
recuperacin reducidos como un hotel,
restaurante etc.
se utiliza a nivel de prefactibilidad; si
el proyecto no presenta estacionalidad
tambin se podr llevar a cabo a nivel
de factibilidad.

CAPITAL DE TRABAJO: Mtodo


del dficit acumulado mximo
Mtodo del Dficit Acumulado
Mximo
El clculo de la inversin en
capital de trabajo por este
mtodo supone calcular para
cada mes, durante todo el ciclo
productivo del proyecto los
flujos de ingreso y egresos
proyectados y determinar
su
cuanta como el equivalente al
dficit acumulado mximo.