FLUJO DE CAJA

A. CUESTIONES PREVIAS
La historia nos ensea que un anhelo no cumplido del ser humano, ha sido adelantarse a los
hechos del futuro. En el campo de los negocios y de las finanzas, este deseo no ha sido
extrao, tanto as que los analistas financieros han creado mecanismos, tcnicas, entre otros
procedimientos, que pueden ayudar a pronosticar y estimar los cambios financieros y
econmicos que sucedern en una empresa en el futuro, ayudando a tomar mejores
decisiones al anticiparse a las posibles eventualidades. Una de estas herramientas es el Cash
Flow, tambin denominado Presupuesto de Caja o simplemente Flujo de Caja.
El Flujo de Caja puede ser definido como la proyeccin de los flujos de una empresa en un
perodo determinado, con la finalidad de determinar las necesidades o los excesos de liquidez
que tendr en el futuro. Debe considerarse que el elaborar un Flujo de Caja, no es un simple
ejercicio matemtico, sino que representa una gran responsabilidad, pues deben seguirse
ciertos procedimientos, que ayuden a tener una informacin confiable.
Precisamente a efectos de lograr este objetivo, en las siguientes lneas se exponen algunos
criterios a seguir para elaborar un Flujo de Caja, para lo cual se desarrollan aplicaciones
prcticas que ayudarn a verificar los procedimientos aqu desarrollados.
B. DEFINICIN
Tal como se ha sealado en las cuestiones previas de este informe, el Flujo de Caja,
Presupuesto de Caja o Cash Flow, es una proyeccin de los flujos de una empresa en un
perodo determinado. En otras palabras, es el dinero en efectivo que genera la empresa a
travs de su actividad ordinaria o en otros trminos, es un instrumento contable que mejor
refleja el flujo de recursos lquidos que se generan internamente en la empresa.
Tambin puede ser definido como un cuadro que da a conocer el "flujo de ingresos menos
egresos" aportado por las operaciones durante un perodo determinado.
C. IMPORTANCIA
El Flujo de Caja es un instrumento financiero muy importante para la empresa, pues permite
visualizar las necesidades de efectivo que tendr la empresa en el corto plazo. As tambin
permite a la gerencia, estar preparada para los excesos de liquidez que pudiera tener en el
perodo de anlisis.

Docente: MBA. Ringo Asencios Benites

D. CARACTERSTICAS
Las caractersticas de un Flujo de Caja son muchas, sin embargo, creemos que las ms
importantes son las siguientes:
a) Por su naturaleza, el Flujo de Caja es un instrumento financiero de corto plazo. No
obstante, y segn las necesidades de la empresa pueden elaborarse presupuestos para
perodos ms largos.
b) Debe basarse en datos que podran ocurrir, es decir, debe ser lo ms objetivo posible.
c) Debe elaborarse tomando en cuenta el principio de prudencia, es decir, deben ser
estrictos con los ingresos y flexibles con los egresos.

E. ASPECTOS A CONSIDERAR PARA SU ELABORACIN

A efectos de elaborar un Flujo de Caja o Cash Flow, se debe observar la siguiente estructura:
a. Saldo inicial
Como todo presupuesto, debemos partir de un saldo inicial de caja, el cual esel punto
de inicio para elaborar el Flujo de Caja.
b. Ingresos
El rubro Ingresos del Flujo de Caja, contiene las proyecciones de efectivo que '
ingresarn a la empresa fruto de sus actividades ordinarias, as como de aquellas
extraordinarias. Entre stas tenemos:
El ingreso obtenido por las ventas al contado
Las cobranzas realizadas por las ventas al crdito.
Los ingresos efectivamente obtenidos por la venta de activos fijos, o por
actividades distintas al objetivo social de la empresa
Es importante mencionar que la proyeccin de los ingresos se basa normalmente en
el Presupuesto de Ventas.
c. Egresos
El rubro Egresos del Presupuesto de Caja o Flujo de Caja, contiene las proyecciones de
efectivo que saldrn de la empresa fruto de sus actividades. Entre stas tenemos:
Las salidas de dinero por las compras al contado
Los pagos por las compras al crdito
Los pagos por los gastos administrativos y de ventas

Docente: MBA. Ringo Asencios Benites

 Los pagos al personal de la empresa

Los pagos de los tributos.
La proyeccin de los egresos se basa normalmente en el Presupuesto de Compras,
Presupuesto de Gastos, la poltica de crditos por parte de los proveedores, entre
otros elementos.
d. Flujo de Caja Econmico
El Flujo de Caja Econmico representa la capacidad de la empresa de generar efectivo
sin considerar los prstamos y amortizaciones. Se calcula por la diferencia entre el
saldo inicial y los ingresos menos los egresos.
e. Financiamiento
Este rubro refleja los ingresos derivados por los financiamientos obtenidos as como
por los egresos para amortizar dichos financiamientos. Asimismo, incluye los
intereses generados por los referidos prstamos.
f.

Flujo de Caja Financiero (Saldo Final)

El Flujo de Caja Financiero (Saldo Final) representa el efecto del financiamiento en la
liquidez de la empresa. Es el resultado aritmtico del saldo inicial, de los ingresos,
egresos y del financiamiento de un perodo, y a la vez constituye el Saldo Inicial del
siguiente perodo.

Docente: MBA. Ringo Asencios Benites