EL BANCO CENTRAL DE VENEZUELA.

El Banco Central de Venezuela en la Constitucin Nacional en su Artculo Nro. 318. " Las
competencias monetarias del Poder Nacional sern ejercidas de manera exclusiva y obligatoria por
el Banco Central de Venezuela.
El objetivo fundamental del Banco Central de Venezuela es lograr la estabilidad de precios
y preservar el valor interno y externo de la unidad monetaria. La unidad monetaria de la Repblica
Bolivariana de Venezuela es el bolvar. En caso de que se instituya una moneda comn en el marco
de la integracin latinoamericana y caribea, podr adoptarse la moneda que sea objeto de un
tratado que suscriba la Repblica.
El Banco Central de Venezuela es persona jurdica de derecho pblico con autonoma para
la formulacin y el ejercicio de las polticas de su competencia. El Banco Central de Venezuela
ejercer sus funciones de coordinacin con la poltica econmica general, para alcanzar los
objetivos superiores del Estado y la Nacin.

POLTICAS
-

Poltica Cambiaria.

Poltica Monetaria

Acuerdo Anual de Polticas

POLTICA CAMBIARIA

El tipo de cambio en palabras muy sencillas, es la cotizacin de una moneda en

trminos de otra moneda; Este expresa el numero de moneda que hay que dar para obtener
una unidad de otra moneda, la cotizacin o tipo de cambio se determina por la relacin
entre la oferta y la demanda de divisas, en otras palabras, el tipo de cambio se determina
por la relacin entre la oferta y la demanda de moneda nacional con el fin de realizar las
operaciones internacionales del pas.
POLTICA MONETARIA
Decisiones del Banco Central que influyen sobre la oferta monetaria, las tasas de inters
y las condiciones financieras de la economa. Su objetivo final es preservar el poder
adquisitivo de la moneda mediante la creacin de condiciones monetarias y financieras que
favorezcan la estabilidad de precios. Los principales instrumentos de la poltica monetaria
son las operaciones de mercado abierto, los requisitos de encajes bancarios y los crditos a
1

los bancos. Existe una poltica monetaria de signo contractivo cuando las acciones del
banco central tienden a reducir la circulacin del dinero, lo cual eleva su consto mediante el
incremento de las tasas de inters. Bajo estas condiciones, se restringen la demanda de
crdito y en general el gasto de la poblacin.
La poltica monetaria expansiva, por el contrario, se produce cuando el banco central
aplica medidas orientadas a incrementar la circulacin de dinero, con lo cual aminora su
costo y facilita la disponibilidad de crdito, en cuyo caso se estimula la inversin privada y
el gasto de la poblacin.
Objetivos de la poltica monetaria:
Luchar contra la inflacin: El papel de la poltica monetaria consiste en mantener una
adecuada proporcin entre la liquidez monetaria y el nivel de actividad econmico con el
objeto

de

impedir

desequilibrios

que

puedan

alentar

procesos

inflacionarios.

Contribuye al crecimiento econmico: En la medida en que la poltica monetaria crea y

mantiene condiciones monetarias y crediticias favorables a la estabilidad de los precios,
motiva el desarrollo de iniciativas privadas en inversin y consumo que aceleran el ritmo de
actividad econmica. La compatibilidad entre este mayor ritmo de actividad con baja
inflacin es requisito fundamental para un crecimiento econmico sostenido en el largo
plazo.
Ayuda a la estabilidad del tipo de cambio: Con estas medidas, la poltica monetaria
contribuye con el objetivo general de equilibrar la balanza de pagos, asegurar la
continuidad de los pagos internacionales del pas y mantener la competitividad externa de
la produccin domstica. Para ello es necesario contar con un nivel de reservas
internacionales suficientes para cubrir las necesidades de importaciones de bienes y
servicios indispensables al desempeo normal de la economa, adems de ofrecer las
divisas suficientes a su debido costo de oportunidad para el pago de los sectores pblico y
privado a sus acreedores externos.
Contribuye a la estabilidad del sistema financiero y de pagos de la economa.
Los instrumentos que se utilizan en la poltica monetaria:

Para lograr el equilibrio entre la oferta y la demanda de dinero, el banco central emplea
instrumentos que influyen directa e indirectamente sobre las reservas bancarias, las tasas de
inters y las decisiones que toma la poblacin en el manejo de sus medios de pagos, tales
como monedas, billetes, depsitos a la vista y otros.
Los instrumentos de poltica monetaria son utilizados por el banco central de acuerdo
con la naturaleza y nivel de desequilibrio prevaleciente en el mercado, y su incidencia
puede ser de carcter general o especfico. Las operaciones de Mercado Abierto ( OMA ), el
redescuento, la fijacin del encaje legal y la persuasin moral constituyen los instrumentos
de accin ms general a disposicin del banco central.
Instrumento de carcter general:
La compra y venta de ttulos pblicos es el principal y ms flexible mecanismo que
tiene el banco central para ejercer el control monetario. Como estas transacciones se
realizan en el mercado, se denominan Operaciones de Mercado Abierto. Cuando el banco
central compra ttulos a la banca entrega fondos que se agregan al dinero en circulacin,
aumentando as la capacidad de los bancos para otorgar prstamos. Si el banco central
vende ttulos, ocurre lo contrario, es decir, toma recursos del sistema financiero y limita su
capacidad para ofrecer crditos.
Con la OMA el banco central incide de manera directa sobre el volumen de dinero en
circulacin y, de forma indirecta, sobre la tasa de inters que aplican los bancos a sus
operaciones con el pblico. Mientras que los organismos pblicos y privados emiten ttulos
para captar fondos destinados a financiar planes de inversin y gasto, el banco central
cuando lo hace persigue absorber excedentes monetarios para garantizar el equilibrio entre
la oferta y demanda de dinero. Asimismo, la racionalidad econmica del sector privado
conduce a ganar la menor tasa de inters posible en sus operaciones; en cambio, la
racionalidad del banco central se gua por preceptos de poltica monetaria que van ms all
de la rentabilidad de sus operaciones, aunque resguarda la eficiencia econmica de su
desempeo. Es admisible que el BCV incurra en prdidas y afecte su patrimonio, si el
cumplimiento de un objetivo mayor de poltica monetaria as lo exige. Cuando ello ocurre,

le corresponde al Gobierno Nacional hacer los aportes necesarios para reponer el

patrimonio del instituto emisor.
El ms antiguo de los instrumentos de poltica monetaria es el denominado redescuento,
el cual permite al banco central prestar fondos temporales a los bancos cuando presentan
problemas de liquidez o no renovar los mismos cuando las condiciones econmicas exigen
restringir la masa monetaria. El trmino redescuento designa al prstamo que otorga el
banco central a la banca a cambio de recibir papeles y documentos de crditos realizados
por sta a empresas pblicas y privadas. La ley especifica las condiciones y caractersticas
de los ttulos que califican para las operaciones de redescuento. Cuando el banco central
concede un prstamo, cobra una tasa de inters llamada de redescuento, la cual constituye
el costo que implica para la banca solicitante pedir recursos al instituto.
Cuando los documentos que tienen los bancos no cumplen con los requisitos de calidad
exigidos por el banco central para la entrega de prstamos a travs del redescuento, las
instituciones pueden acudir al anticipo. La operacin es mucho ms gil, pero la tasa de
inters aplicada es mayor, debido a la menor calidad de los documentos dados en garanta.
El otro mecanismo es el reporto, a travs del cual el banco central concede asistencia
financiera a un banco, a cambio de la venta temporal de ttulos valores que el mismo banco
solicitante del prstamo debe volver a comprar al banco central dentro de un plazo y aun
precio predeterminado. Mientras el redescuento, anticipo y reporto y las operaciones de
mercado abierto exigen la disposicin de los bancos para ser uso de estos instrumentos, el
encaje responde nicamente a la decisin del banco central. El encaje legal es el
mecanismo ms directo para regular las reservas monetarias de la banca. El encaje legal es
una medida administrativa de la autoridad monetaria, que exige a los bancos mantener
inmovilizados dentro del Banco Central una porcin determinada de los depsitos del
pblico.
El BCV tiene en la poltica monetaria un instrumento de gran poder para contribuir al
logro de los objetivos de la poltica econmica global diseada por el Gobierno Nacional,
los cuales se pueden resumir en: crecimiento econmico sostenido, elevado nivel de

empleo, estabilidad de precios, balanza de pagos manejable y alto grado de bienestar de la

poblacin.
Junto con el Ministerio de finanzas el BCV, debe contribuir a la armonizacin de la
poltica monetaria con la poltica fiscal, facilitando la consecucin de los objetivos
macroeconmicos. Por ello, no est subordinado a directivas del poder ejecutivo y no puede
financiar polticas fiscales deficitarias. Dado que se rige por el principio de responsabilidad
pblica, debe rendir cuenta de sus polticas ante la Asamblea Nacional. Adems, est sujeto
al consecutivo control de la Contralora General de la Repblica. Sus presupuestos de
gastos de funcionamiento e inversiones precisan la aprobacin de la Asamblea Nacional;
asimismo, sus cuentas y balances pueden ser objeto de auditorias externas en los trminos
que marque la ley.
El Banco Central de Venezuela en la Constitucin Nacional en su Artculo Nro. 318. "
Las competencias monetarias del Poder Nacional sern ejercidas de manera exclusiva y
obligatoria por el Banco Central de Venezuela.
El campo de accin del banco central va ms all de la acuacin de monedas,
impresin de billetes y de suministro de un adecuado volumen de dinero para el normal
desarrollo de las transacciones econmicas del pas.
Adems de servir como banco de emisin, el BCV tiene a su cargo importantes
funciones que lo definen como banco de reserva, bancos de bancos, banco del Estado,
asesor econmico del Gobierno Nacional para la formulacin de objetivos, metas y
estrategias de la poltica econmica, asesor nacional en materia de crdito pblico,
promotor de la coordinacin entre las polticas monetaria, cambiaria y fiscal, adems de
servir como agente recopilador y difusor de informacin estadstica sobre el desempeo
econmico del pas.
Las acciones del banco central influyen sobre la masa monetaria en circulacin, las
reservas bancarias y la tasa de inters del mercado, las cuales son variables intermedias que
afectan las decisiones de inversin, consumo, produccin y la evolucin de los niveles de
precios, empleo y tipo de cambio. Es por esta va que se transmite el impacto de la poltica
monetaria sobre los principales agregados macroeconmicos
5

ACUERDO ANUAL DE POLTICAS

Es el instrumento efectivo para defender la estabilidad econmica y preservar el
bienestar social. Se consagra en la Constitucin de la Repblica Bolivariana de Venezuela,
en concordancia con la Ley Orgnica de la Administracin Financiera del Sector Pblico y
la Ley del Banco Central de Venezuela, la obligacin del Poder Ejecutivo y del Instituto
Emisor de actuar de manera coordinada, a travs de la concertacin y suscripcin de un
acuerdo anual de polticas, en el que se defina la conduccin de la poltica econmica,
mediante el establecimiento de objetivos finales de crecimiento, inflacin y balance
externo, sus repercusiones sociales, los lineamientos de las polticas compatibles con esos
objetivos, y el rgimen de control social y de responsabilidades en el cumplimiento de los
mismos.
El profesor e historiador de la Universidad de Harvard, Niall Ferguson en su afamado
libro El Triunfo del Dinero (Editorial Debate, septiembre del 2009). La cuenta es muy
clara: el BCV no tiene activos para respaldar sus pasivos y por tanto de ac en adelante hay
que prepararse para seguir viendo depreciaciones del bolvar en el mercado paralelo de
divisas. Su msculo financiero, es decir las reservas internacionales, estn menguadas
porque quienes dirigen al BCV prefirieron, tal como hicieron los argentinos, financiar los
dficits del gobierno con traspasos de reservas en lugar de defender el valor del bolvar
como es la obligacin primaria de una direccin monetaria que se respete. De la mano de la
descapitalizacin del banco marcha su desapego a la ley. Jorge Giordani El directorio del
BCV viola con impunidad la legislacin que rige al instituto, no solamente de forma
descarada, sino tambin con contumacia. A quienes nominalmente fungen como directores
les importa poco el pas y la opinin pblica. Su concepto es que cualquier denuncia se
desvanece rpidamente sin darse cuenta de que a ellos se le est armando un expediente
administrativo del cual habrn de responder en algn momento de sus vidas, ante la ley
porque ya el juicio moral lo perdieron hace rato. Con el nombramiento de Jorge Giordani
como ministro de la fusin que result de las carteras de Planificacin y Finanzas, se le
confiri a ese arquitecto de las dos recientes crisis cambiarias de Venezuela un estatuto de
sper ministro. Sin embargo, la Ley del BCV es clara al prohibir el caso para ser miembro
del directorio del BCV a quien detente la cartera de las finanzas pblicas. Reza el artculo
6

15 de la citada ley: 'El Directorio del Banco Central de Venezuela estar integrado por el
Presidente o Presidenta del Banco y seis directores. Uno de los directores ser un ministro
del rea econmica, designado por el Presidente de la Repblica, con su suplente. El
ministro o ministra que tenga bajo su competencia las finanzas pblicas no podr ser
miembro del Directorio'. Sin ambigedades y por un respeto mnimo a la ley, Jorge
Giordani no puede continuar siendo miembro del Directorio del BCV y las decisiones
donde l haya participado son nulas de toda nulidad. Con la administracin de Nelson
Merentes, el BCV se ha convertido en un foco de activismo poltico. Se preocupa ms el
presidente del BCV de la poltica partidista que de la defensa del valor de la moneda y de la
lucha contra la inflacin, desnaturalizando de esta forma el contenido del pargrafo primero
del articulo 19 de la Ley del BCV que establece que: 'Es incompatible con el cargo de
Presidente o Presidenta del Banco y del Director o Directora: Desarrollar labores de
activismo poltico o desempear funciones directivas en organizaciones polticas,
gremiales, sindicales o corporaciones acadmicas'. Nada de esto se respeta actualmente en
el BCV hasta el punto de que ahora se aplica con un rigor no conocido anteriormente la
tristemente clebre Lista Tascn, vestigio de la incivilidad y del apartheid poltico en
Venezuela. Descontextualizado en sus funciones como est el BCV, cometen sus dirigentes
una falta grave que en un pas donde existiese el apego a la ley ya su conducta hubiese
ameritado una sancin ejemplarizante. Sabiamente se estableci en el texto legal que norma
al BCV la necesidad de la coordinacin macroeconmica con el Gobierno, de firma tal de
armonizar las polticas fiscal, monetaria y cambiaria. Ello qued consagrado en el articulo
90 de la Ley del BCV, citado en extenso como sigue: 'La coordinacin macroeconoma se
concretar sobre la base de un Acuerdo Anual de Polticas, suscrito por el Ejecutivo
Nacional por medio del ministro o ministra esponsable de las finanzas y el presidente o
presidenta del BCV. El acuerdo deber ser riguroso y consistente con metas trazadas en el
contexto de la poltica econmica' Todava ms, el acuerdo '...no podr incluir en ningn
caso polticas monetarias que convaliden o financien polticas fiscales deficitarias'. Quin
lo har? Esto es exactamente todo lo contrario a lo que viene haciendo y propiciando el
BCV cuando, renunciando a sus potestades monetarias, entrega parte de sus reservas
internacionales al fisco para enjugar su dficit. Si las inobservancias a la ley son evidentes
segn lo antes citado, lo que rebasa la falta de respeto al pas es lo siguiente, contemplado
7

en el mismo artculo 90: 'La divulgacin del Acuerdo deber hacerse en el momento de la
aprobacin del presupuesto nacional por la Asamblea Nacional'. Hasta el momento de
escribir este artculo y sancionada la Ley de Presupuesto en noviembre de 2009, todava el
Acuerdo Anual de Polticas no se firmado. Quin lo har? Jorge Giordani en su carcter
de ministro de Finanzas? Si lo hiciere violara abiertamente la le ley. Estn atrapados in
fraganti. Estas notas son parte de una especie de memorial de agravio que las autoridades
del BCV han cometido contra Venezuela y se anexa, con paciencia pero con perseverancia,
a la cuenta que ms temprano que tarde habr de cargarse con mano justiciera a unos
sujetos, a quienes se les encomend la defensa de la estabilidad monetaria de Venezuela y
para que velaran por el valor del bolvar y con alevosa defraudaron ese mandato.

ESTRUCTURA
El diseo de organizacin del Banco Central, contempla que cada nivel organizativo
participa en la creacin de las condiciones internas para obtener un funcionamiento
coordinado, ptimo y eficiente.
Directorio: Ejerce la suprema direccin del Banco, velando por el cumplimiento de los
objetivos del Banco Central de Venezuela, con el apoyo en la informacin cabal, veraz y
oportuna que le suministre la Administracin por propia iniciativa, o a solicitud de los
miembros del Directorio.
El Directorio del Instituto tiene atribuciones que le confieren la Ley del Banco
Central de Venezuela, que son las siguientes: a) formular y ejecutar la poltica monetaria; b)
participar en el diseo y ejecutar la poltica cambiaria; c) autorizar la actuacin del Instituto
en materia de emisin y circulacin de especies monetarias, as como de produccin de
especies valoradas; d) definir la direccin estratgica del Banco; y asegurar la efectividad
interna de la gestin administrativa del Instituto.
Presidencia: Es la primera autoridad representativa y ejecutiva del Banco, miembro del
Directorio y su Presidente, y se dedica en forma exclusiva a las actividades de direccin y
administracin del Instituto.

El Presidente del Banco Central de Venezuela tiene las siguientes funciones: a)

dirigir el Banco, administrar sus negocios y ser su vocero autorizado. La vocera del Banco
y del Directorio puede ser ejercida por un Director, previa autorizacin del Presidente; b)
representar al Directorio y convocar y presidir sus reuniones; c) ejercer la representacin
legal del Banco, salvo la representacin judicial, la cual recae en el Consultor Jurdico o
sobre los apoderados designados por el Directorio; d) representar al Banco Central de
Venezuela en las instituciones y organismos nacionales e internacionales en los que se
prevea su participacin; e) velar por el cumplimiento de la Ley del Banco Central de
Venezuela, la legislacin relacionada con el Banco y las decisiones del Directorio.
Primera Vicepresidencia Gerencia: Le corresponde asistir a la Presidencia, ejercer las
funciones que sta o el Directorio expresamente le deleguen y acude a las reuniones del
Directorio, con derecho a voz y sin voto, donde cumple la funcin de Secretario del
Directorio. Su cargo es de dedicacin exclusiva.
El Primer Vicepresidente Gerente tiene las siguientes funciones: a) informa a la Presidencia
y al Directorio sobre la situacin general de la gestin interna del Banco, dentro del mbito
de su competencia, as como, de cualquier otro asunto que le haya sido delegado, relativo a
la administracin del Instituto; b) suministra las orientaciones y establece los mecanismos
de coordinacin necesarios para lograr la ejecucin de las funciones del Instituto, de
acuerdo con las polticas y normas vigentes, y evala la gestin y decisin adoptada; c)
recibe la cuenta y asesora de los Vicepresidentes y Gerentes bajo su adscripcin; d) asiste a
la Presidencia en la administracin del personal del Banco; colabora con la Presidencia en
los trabajos relacionados con la formulacin del Plan Estratgico Institucional y el
Presupuesto Anual del Banco.
Vicepresidencias y Gerencias: Las Vicepresidencias y gerencias tienen a su cargo las
diferentes reas tcnicas del Instituto y asesoran en sus respectivas competencias, al
Directorio, a la Presidencia y Primera Vicepresidencia Gerencia, segn corresponda.
Asimismo, ejecutan efectiva y oportunamente sus funciones y rinden cuenta de acuerdo con
las decisiones adoptadas por aqullos.
FUNCIONES
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Corresponde al Banco Central crear y mantener las condiciones monetarias,

crediticias y cambiarias favorables a la estabilidad de la moneda, al equilibrio econmico y
al desarrollo ordenado de la economa, as como asegurar la continuidad de los pagos
internacionales del pas.
A tal efecto, tiene a su cargo:
1- Regular el medio circulante y en general, promover la adecuada liquidez del sistema
financiero con el fin de ajustarlo a las necesidades del pas.
2- Procurar la estabilidad del valor interno y externo de la moneda.
3- Centralizar las reservas monetarias internacionales del pas y vigilar y regular el
comercio de oro y de divisas.
4- Ejercer, con carcter exclusivo, la facultad de emitir billetes y acuar monedas.
5- Regular las actividades crediticias de los Bancos y otras instituciones financieras
pblicas y privadas, a fin de armonizarlas con los propsitos de la poltica monetaria y
fiscal, as como el necesario desarrollo regional y sectorial de la economa nacional para
hacerla ms independientes.
6- Ejercer los derechos y asumir las obligaciones de la Repblica de Venezuela en el Fondo
Monetario Internacional, en todo lo concerniente a la suscripcin y pago de las cuotas que
le corresponda, a las operaciones ordinarias con dicha institucin y a los derechos
especiales de giro.
7- Efectuar las dems operaciones y servicios compatibles con su naturaleza de Banco
Central
MARCO CONSTITUCIONAL Y LEGAL
El Banco Central de Venezuela, de acuerdo con las disposiciones contenidas en la
Constitucin de la Repblica Bolivariana de Venezuela, tiene caractersticas propias que lo
permiten distinguir de otros integrantes del Poder Pblico y que denotan su especial
naturaleza jurdica; y, al mismo tiempo, es una entidad pblica cuya actuacin se sujeta a

10

los principios que informan el Estado Venezolano, calificado como Estado Social de
Derecho y de Justicia. El carcter constitucional que posee hace al Banco Central de
Venezuela tener una funcin blindada, es decir, que para poder modificarlas debe hacerse
por modificacin de la Constitucin la cual se realiza por nombramiento de una Asamblea
Nacional Constituyente.
Segn los artculos 118 y 119 de la Constitucin de la Republica Bolivariana de
Venezuela, en cuanto a los aspectos que definen la naturaleza jurdica del Instituto, la
Constitucin seala que el Banco Central de Venezuela:
a)

Es una persona jurdica de derecho pblico, que goza de autonoma para la

formulacin y el ejercicio de las polticas de su competencia.

b)

Sus autoridades se designan bajo un rgimen particular de evaluacin de mritos y

credenciales, y representan exclusivamente el inters de la Nacin.

c)

Debe ejercer sus funciones en coordinacin con la poltica econmica general para

alcanzar los objetivos superiores del Estado y la Nacin.

d)

No est subordinado a directivas del Poder Ejecutivo en el ejercicio de sus

funciones.
e)

En atencin a su objeto fundamental, reconocido por el Constituyente, de lograr la

estabilidad de precios y preservar el valor interno y externo de la unidad monetaria, se le

confieren al Instituto funciones especialsimas, como lo son formular y ejecutar la poltica
monetaria; participar en el diseo y ejecutar la poltica cambiaria; regular la moneda, el
crdito y las tasas de inters; administrar las reservas internacionales; contribuir en la
armonizacin de la poltica fiscal con la poltica monetaria, facilitando el logro de los
objetivos macroeconmicos.
f)

Debe coordinar su actuacin con la del Poder Ejecutivo, para la armonizacin de las

polticas macroeconmicas.
g)

Se rige por el principio de responsabilidad pblica.

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h)

Debe rendir cuenta de las actuaciones, metas y resultados de sus polticas ante la

Asamblea Nacional.
i)

Debe rendir informes peridicos sobre el comportamiento de las variables

macroeconmicas del pas y sobre los dems asuntos que se le soliciten, e incluir los
anlisis que permitan su evaluacin.
j)

Est sujeto al control posterior de la Contralora General de la Repblica.

k)

Est sujeto a la inspeccin y vigilancia del organismo pblico de supervisin

bancaria (Superintendencia de Bancos), el cual remitir informes a la Asamblea Nacional

de las inspecciones que realice.
l)

Debe someter a la discusin y aprobacin de la Asamblea Nacional el presupuesto

de gastos operativos.
m)

Sus cuentas y balances sern objeto de auditoras externas, en los trminos previstos

en la ley.
LEY DEL BANCO CENTRAL DE VENEZUELA
La ltima reforma fue publicada en la Gaceta Oficial Nmero 39.301 del 6 de
noviembre de 2009.
Si bien es cierto que la nueva reforma ratifica el objetivo del ente emisor de
contribuir al desarrollo armnico de la economa nacional, "atendiendo a los fundamentos
del rgimen socioeconmico de la Repblica", incorpora nuevas funciones y atribuciones
que conlleva a un mayor control de la actividad financiera.
En la exposicin de motivos se subraya que estas modificaciones "deben verse
como parte de una reforma progresiva y oportuna del sistema financiero".
Con la nueva reforma, el BCV tendr como nuevas funciones acopiar, producir y
publicar las principales estadsticas econmicas, monetarias, financieras, cambiarias, de
precios y balanza de pagos; promover acciones que fomenten "la solidaridad, la
participacin ciudadana y la corresponsabilidad social, a los fines de contribuir al desarrollo

12

de la poblacin y a su formacin socioeconmica"; y efectuar las dems operaciones y

servicios propios de la banca central, indica la modificacin del artculo 7.
De igual manera, se suma como atribucin al Directorio del BCV "ejercer la
supervisin y vigilancia de los distintos sistemas de pagos del pas, sean operados o no por
el Banco Central de Venezuela, as como dictar las reglas de funcionamiento", establece la
reforma del artculo 21.
La mayor supervisin del sistema implica que los organismos con competencias en materia
de supervisin de las entidades del sistema financiero debern enviar al Banco Central de
Venezuela los informes de las inspecciones que realicen a las entidades sujetas a su control.
Facultad exclusiva
Con esta reforma, se le da al BCV la "facultad exclusiva y excluyente" para fijar las
tasas mximas y mnimas que los bancos y dems instituciones financieras, privados o
pblicos, pueden cobrar y pagar por las distintas clases de operaciones activas y pasivas
que realicen.
Adems, con el fin de contribuir a que la estimacin de recursos a ser colocados se
corresponda con las necesidades reales de cada sector productivo en las carteras
obligatorias de la banca, "el directorio del Banco Central de Venezuela deber emitir
opinin vinculante sobre las propuestas de establecimiento de carteras de crdito dirigidas",
segn la modificacin del artculo 51.
"Esto contribuira a que la estimacin de recursos a ser colocados se corresponda
con las necesidades reales de cada sector productivo, reduciendo el riesgo crediticio as
como la posibilidad que se desven los fondos a actividades financieras improductivas",
seala la exposicin de motivos.
La reforma implica adems la posibilidad de nuevas operaciones entre el BCV y la
banca, entre las que destacan no slo la posibilidad de aceptar la custodia de ttulos valores
fsicos y/o desmaterializados, sino tambin "prestar servicios de depsito, custodia,
transferencia, compensacin y liquidacin de valores objeto de oferta pblica".

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En el otorgamiento de crditos, el ente emisor "podr recibir en garanta de estas

operaciones cualquier otro activo de naturaleza crediticia de los bancos e instituciones
financieras" y podr establecer condiciones especiales de plazo y tasa de inters para las
operaciones previstas, incluyendo la modalidad de crdito directo, siempre y cuando
"deriven del financiamiento de programas determinados por el Ejecutivo nacional como
prioritarios para el pas".
Asimismo, "podr adquirir activos crediticios de las instituciones financieras, as
como recibir crditos, en condicin de cesionario, a los fines de preservar la liquidez del
sistema financiero nacional", establece la modificacin del artculo 49.
Mayor supervisin
La exposicin de motivos indica que se propone institucionalizar un slido sistema
de informacin financiera, monetaria y cambiaria que permita el seguimiento de las
transacciones de los agentes econmicos por parte del ente emisor.
Entre los 12 nuevos artculos sumados a la Ley, destaca el 61 que establece que la
responsabilidad del BCV de "ejercer la vigilancia y supervisin de los sistemas de pagos
que operen en el pas y establecer sus normas de operacin y/o funcionamiento, con el
objeto de asegurar que los mismos funcionen de manera eficiente dentro de los ms altos
niveles de seguridad para los participantes y el pblico en general".
Con la nueva ley, una vez sea sancionada, el Banco Central de Venezuela podr
establecer el pago de un aporte anual, relacionado con la funcin de supervisin y
vigilancia, a ser pagado por los administradores de los sistemas de pago. El monto estar
comprendido entre un mnimo del 0,1% y un mximo de 0,5% del promedio de los activos
de cada aportante, correspondiente al ejercicio inmediato anterior.
La modificacin del artculo 132 indica que estn sujetas a la Ley las instituciones
reguladas por las leyes que rijan la actividad bancaria, aseguradora y de mercado de
capitales.
Nuevos instrumentos

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Segn la exposicin de motivos, para preservar la liquidez del sistema financiero se

incorporan dos nuevos instrumentos de poltica:
La posibilidad de conceder prstamos empleando como colateral la cartera de crditos a
fin de poder proveer liquidez a las instituciones financieras; y
La posibilidad de adquirir activos crediticios de las instituciones financieras, en los
trminos y condiciones que establezca el Directorio del Instituto al efecto.
"La importancia de intervenir oportunamente como prestamista de ltima instancia
radica en la confianza en el poder de actuacin de la banca central", indica la exposicin de
motivos de la reforma de Ley.
Es importante referir que la Reforma restringe el derecho exclusivo de emitir
billetes y de acuar monedas de curso legal en todo el territorio de la Repblica, que
prohiba a cualquier institucin, pblica o privada, cualquiera que sea su naturaleza, la
emisin de especies monetarias. A pesar de que este derecho se deriva del artculo 318 de
la Constitucin, segn el cual las competencias monetarias del Poder Nacional sern
ejercidas de manera exclusiva y obligatoria por el Banco Central de Venezuela, la Reforma
pone a salvo la regulacin relacionada con la emisin de especies para el intercambio de
bienes y servicios entre prosumidores, en el mbito comunal. Esta medida parece
desconocer no slo el mandato constitucional, sino la necesaria rectora del Emisor sobre la
regulacin y supervisin del sistema monetario, establecida en la misma Reforma.
Segn su Exposicin de Motivos, la Reforma pretende sustentarse sobre el estudio
de los eventos histricos, para extraer soluciones que permitan, al menos, minimizar los
riesgos asociados con cometer el mismo error recurrentemente, presentndola como una
propuesta de avanzada frente a los riesgos intrnsecos de la dinmica histrica de actores
propia del capitalismo rentstico. Sin embargo, en buena medida hace lo contrario: da
carcter de Ley a polticas que, como consecuencia del reconocimiento de su potencial
inflacionario y debilitador del sistema financiero, fueron prohibidas por la Constitucin de
1999.

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PARTICIPACIN EN EL EQUILIBRIO FISCAL VENEZOLANO

El Banco Central de Venezuela, en la concepcin del Estado democrtico y social de
Derecho y de Justicia, vela por el cumplimiento de los principios del rgimen
socioeconmico consagrado en la Constitucin de la Repblica Bolivariana de Venezuela,
los cuales constituyen la base fundamental de la estabilidad macroeconmica:
EQUILIBRIO FISCAL y un nivel prudente de deuda pblica; autonoma de la autoridad
monetaria en el ejercicio de sus funciones, con un adecuado mecanismo de rendicin de
cuenta, y coordinacin transparente de las polticas macroeconmicas con el Ejecutivo
Nacional.
El gobierno nacional se compromete a mantener la bsqueda del equilibrio fiscal a
mediano plazo, manteniendo niveles de dficit global, supervit primario y endeudamiento
adecuados y concertados con el Banco Central de Venezuela dentro del proceso de
coordinacin de polticas econmicas. Igualmente continuar en la puesta en ejecucin de
medidas que permitan hacer ms eficiente la recaudacin de los ingresos fiscales, as como
la mejora de la eficiencia y calidad del gasto pblico.

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