ESCUELA SUPERIOR POLITECNICA DEL LITORAL

FACULTAD DE ECONOMA Y NEGOCIOS

EXAMEN DE FORMULACION Y EVALUACION
DE PROYECTOS
PARCIAL 2 DEL IIT 2011-2012
APELLIDOS: .............................................................. NOMBRES:
MATRICULA: ........................

PARALELO: ..

"Como estudiante de la FEN me comprometo a combatir la

mediocridad y actuar con honestidad, por eso no copio ni dejo
copiar".

Firma de Compromiso del Estudiante

RESPONDA
1.- Elabore la tabla de amortizacin de la siguiente deuda
Una inversin de $150.000 se financia con un prstamo a cuatro aos plazo y con
un inters anual del 15%

AP

i
1 (1 i ) n

PERIODO

CUOTA

INTERES

AMORTIZACION

CAPITAL
AMORTIZADO

CAPITAL
VIVO

150.000

1
2
3
4

2.- Cules son los tres mtodos para el clculo del valor de desecho, explique uno

Profesor: Ivonne Martin Moreno

Fecha de la prueba: 02-02-2012

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3.- Mencione las cinco etapas para construir un flujo de caja

4.- Cuando se realiza un prstamo a una institucin financiera en que parte del flujo
de caja se colocan: El prstamo, los intereses y la amortizacin?

RESUELVA EL SIGUENTE CASO: Condorito (Total 25 puntos)

Durante una fra noche de invierno estaba Condorito bebiendo en la plaza de

Pelotilleheue con su amigo Garganta de lata. Mientras conversaban, este ltimo le
dice a Condorito: - Estoy aburrido de mi vida, siempre ebrio, sin trabajo y sin
ningn peso.
-Pero Garganta le dice Condorito-, es cosa de que renas un poco de dinero y
desarrolles tu propio negocio y te aseguro que podras ser un empresario exitoso.
Lo primero que debe hacer es vender todas esas botellas vacas que te has tomado
y que tienes guardadas en tu bodega, para as disponer de un capital propio que te
permita iniciar un proyecto. Si lo que juntas no es suficiente, puedo hablar con
Huevoduro para que te ayude con el resto del financiamiento con un prstamo del

Profesor: Ivonne Martin Moreno

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Banco de Buenas Peras, puesto que ahora asumi la
gerencia de inversiones y anlisis de riesgo.
-Qu buena idea me has dado! dice Garganta-, ahora lo nico que me hace falta
es saber en qu negocio embarcarme.
-Mira, dice Condorito, anda a conversar con Pepe Cortisona, y te aseguro que l te
podr ayudar en lo que necesites, porque tiene buenos contactos con todos los
grandes empresarios.
Al da siguiente, Garganta se dirige a conversar con Pepe, quien le dice que tiene un
excelente negocio para desarrollar en el sector vincola.
-Estupendo! dice Garganta-, ese sector lo
tengo muy buenos contactos con proveedores.

conozco perfectamente y adems

-La idea dice Pepe- es el agregarle un aditivo especial al vino, que permita
prolongar el efecto del alcohol sin provocar daos a la salud.
Convencido Garganta de lo que Condorito y Pepe le haban dicho, decide efectuar la
preparacin del proyecto, el cual en su etapa tcnica determin que el negocio no
requera de muchas inversiones

Activo
Terrenos
Obras civiles
Lnea de
produccin

Valor
unitario
$20.000
$40.000
$30.000

Vida
til contable
20
10

Valor de
Desecho
100%
30%
40%

Los costos unitarios por litro producido se han estimado en las siguientes
cantidades

Insumo
Uva
Ethanol
Energa
Mano de obra
Profesor: Ivonne Martin Moreno
Fecha de la prueba: 02-02-2012

Costo
$
$
$
$

unitario
40,5
25,4
7,60
20,5
3

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directa
Total:

$ 94,00

Los costos fijos mensuales por remuneraciones administrativas y gastos indirectos

de fabricacin ascienden a $3.000, adems se han estimado gastos por concepto de
seguros equivalente a $1.000 mensuales, debindose cancelar al final de cada mes
de operacin
El estudio de mercado realizado en Pelotillehue y Buenas Peras determin que
podran venderse 600 litros de vino anualmente sin posibles incrementos en la
demanda a un precio de $225. Sin embargo, dado el poder negociador de los
clientes, stos pagarn 16 das despus de realizada la venta de la produccin total
del mes.
Para determinar el retorno patrimonial, considere una tasa libre de riesgo de 6 %
anual, un retorno esperado de mercado de 15,4 % y un Beta para el sector vincola
de 1,1. La tasa de impuestos a las utilidades es del 10% al ao.

Calculo del Capital de Trabajo por el mtodo del dficit acumulado mximo

INGRESOS
COSTOS
DE
OPERACION
REMUNERACIONE
S
SEGUROS
TOTAL
TOTAL
ACUMULADO

QUINCENA
1
0
(2.350)

QUINCENA
2
0

QUINCENA
3
0

(3.000)

QUINCENA
4
11.250

(1.000)
(2.350)
(8.700)

(6.150)

Calculo de la tasa de descuento segn CAPM

K e Rf E ( Rm ) Rf

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FLUJO DE CAJA PURO DEL PROYECTO

Aos

Ventas

Costos fijos anuales

Costos de operacin
Depreciaciones en obras
fisicas
Depreciacin en la lnea de
produccin
Utilidad o Perdida x Ventas
obras fsicas
Utilidad o Perdida x Ventas
lnea de produccin
Util. antes de impuestos
Impuesto
Utilidad despus de
impuestos
Depreciacin obras fsicas
Depreciacin lnea de
produccin
Valor en libros obras fsicas
Valor en libros lnea de
produccin
Valor de desecho terreno
Recuperacin de capital de
trabajo
Inversin inicial

1
135.000

5
135.00
0

(48.000)
(56.400)
(2.000)
(3.000)
(18.000
)

25.600
(2.560)

(460)
23.040

2.000

15.000

(90.000
)

Inversin Capital de
Trabajo
Flujo de caja
VAN (%)

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28.040
TIR

22.15

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