Fluxo de Caixa - Ynvestimentos

10/06/2015
FluxodeCaixaYnvestimentos
RendaFixa
RendaVarivel
FundodeInvestimentos
AnliseseEstratgias
ndiceseIndicadores
+Informaes
AnliseTcnicaGrfica
TiposdeGrfico
FluxodeCaixa
Tendncias
FigurasCandleStick
FigurasPadres
IndicadoresTcnicos
O fluxo de caixa talvez seja o

AnliseFundamentalista
BalanoPatrimonial
DemonstraodeResultadodeExerccio
principal instrumento de anlise

deumaempresa.Eledemonstra
efetivamente o dinheiro que
realmente entra ou sai de seu
caixa, propiciando identificar o
FluxodeCaixa
ndiceseIndicadoresFinanceiros
processo
circulao
do
dinheiro, atravs da variao de

caixa
EstratgiaAes
de
companhia
equivalentes.
pode
ter
Uma
muito
dinheiro entrando com suas

AluguelBTC
Buy&Hold
vendas e mesmo assim no ser

rentvel. J outra companhia
pode ser rentvel com vendas a
http://ynvestimentos.com.br/2014/01/fluxodecaixa/
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DayTrade
crdito e sem ter muito dinheiro

entrando. Portanto, o fluxo de
CarteiradeAesndices
MercadoaTermo
caixa envolve os pagamentos e

recebimentos efetivos em geral,
sempre examinando a origem e
Long&Short
SwingTrade
aplicao
do
dinheiro
que
transitoupelaempresa.
Ofluxodecaixapoderserfeito
EstratgiaOpes
ShortStraddle
pelo caixa passado, isto , pelo

que j foi realizado, pela
previso do caixa, isto , se
CompradeButterfly
VendadeButterfly
LongStrangle
referindo a um perodo futuro ou

considerando o passado, sendo
feitos ajustes de certos usos
futuros obrigatrios de recursos
que ocorrero no exerccio
ShortStrangle
Box4Pontas
seguinte. Alm disso, o fluxo de

caixa, se tratando de anlise de
projetos, permite fazer uma
Box3Pontas
OpesSintticas
anlise de viabilidade do projeto

emquesto,afimdesaberseo
projetoeconomicamentevivel
BullCallSpread(TravadeAltacomCalls)
BullPutSpread(TravadeAltacomPuts)
LongStraddle
ou no, isto , se justificvel o

investimentonoprojetoouno.
Assim como a demonstrao de
resultadodeexerccio,ofluxode
BearCallSpread(TravadeBaixacomCall)
BearPutSpread(TravadeBaixacomPut)
caixa se refere a um perodo

especfico, sendo geralmente
divulgado junto com o balano e
ShortCondor
LongCondor
o DRE, isto , trimestralmente e

anualmente, na maioria dos
casos. Alm disso, o DRE
geralmentemostraosresultados
com
base
no
regime
de
competncia, que considera as

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despesas e receitas incorridas

em um determinado perodo e
que no foram pagas/recebidas
efetivamente. Nesse caso, uma
empresa
poder
demonstrar
lucroemumperodo,pormseu
caixa pode ter diminudo. H
itenstambmqueafetamoDRE,
masnoafetamofluxodecaixa,
como
por
exemplo,
depreciao, que computada

como uma despesa no DRE,
mas que no h uma sada de
caixaparapagartaldespesa.
O fluxo de caixa comea com o
caixa
das
atividades
operacionais, comeando com o

lucrolquidosomadocomovalor
das
depreciaes
amortizaes, uma vez que

estasnoconsomemcaixa,pois
representam o que j foi gasto
anos antes. Depois, vem o fluxo
de caixa das operaes de
investimentos, que inclui todas
as despesas com ativos fixos
feitos pela empresa em um
determinado perodo contbil.
Alm disso, esto includos
nessa categoria a soma do
dinheiro gasto ou recebido pela
compra ou venda de ativos que
geram receita. Por ltimo, esto
as atividades de financiamento,
que mede o fluxo de entrada e
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sada de dinheiro de uma

companhia
gerado
por
operaes financeiras. Esto

includasaquiassadasdecaixa
paraopagamentodedividendos,
alm de recompra de aes da
prpria empresa. Se for somado
o
caixa
das
operacionais,
atividades
caixa
das
atividades de investimentos e o
caixa
das
atividades
de
financiamento, ser obtido o

resultadofinaldecaixa.
Existem
duas
maneiras
de
demonstrarofluxodecaixa.So
elas:
Mtodo direto: no mtodo
direto, possvel ter uma viso
analtica das entradas e sadas
do dinheiro na empresa. Os
principais
recebimentos
pagamentos podem ser obtidos

dos registros contbeis, das
mudanas ocorridas no estoque
e contas a pagar e receber, dos
ajustesdevendasecustosede
outrositensquenoenvolvamo
caixa.
Mtodo indireto: o mtodo
indireto chega variao de
caixa,pormcommenosriqueza
de
informao.
Ele
determinado ajustando o lucro

lquido ou prejuzo quanto aos
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efeitos de mudanas ocorridas

no perodo nos estoques e
contas operacionais a pagar e
receber e nos itens que no
afetam
caixa,
como
depreciao,provises,impostos
diferidos, variaes cambiais,
resultados
de
equivalncia
patrimonial em investimentos e
participaesde
minoritrios e todos os outros
itens cujos efeitos sobre o caixa
sejamfluxodecaixadecorrentes
de atividades de investimento e
financiamento.
Vamos descrever e explicar as
principais contas que compe
uma demonstrao de fluxo de
caixa, e verificar o porqu que
essa demonstrao muito
importante param se analisar as
atividades de uma empresa e
identificar se ela lucrativa,
possui uma boa gerao de
caixa,
suas
vantagens
competitivas e se ela possui um

futuro
promissor
apresentando
ou
est
dificuldades
financeiras, econmicas, entre

outras.Aseguir,umexemplode
uma demonstrao de fluxo de
caixa da empresa Companhia
Siderrgica Nacional CSN,
referenteao2trimestrede2013:
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Atividades
Operacionais
O fluxo de caixa decorrente das
atividades
operacionais
basicamente
oriundo
das
principais atividades geradoras

dereceitadadasempresas.Para
uma
empresa
saudvel,
montante gerado atravs das

atividades operacionais tem que
ser suficiente para pagar todas
as
despesas,
amortizar
emprstimos,pagardividendose
juros sobre capital prprio, fazer
novos investimentos e continuar
gerando fluxos futuros de caixa,
tornado um ciclo sem fim. Os
principais itens das atividades
operacionais
de
caixa
so
listadosaseguir:
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ContasaReceber
So todas as contas de clientes
recebidasnoperodo,atravsda
venda
de
mercadorias
ou
servios da empresa. Se uma

empresa vendeu a prazo, os
recebimentos
futuros
no
devero entrar aqui, pois ainda

no foi efetivamente recebido.
Paraficarmaisfcildemontaro
fluxo de caixa, para calcular o
quanto foi recebido efetivamente
das vendas, basta pegar a
receita lquida mais os impostos
da demonstrao de resultado e
as duplicatas a receber do
balano patrimonial. Caso a
empresa tenha alguma perda
com vendas de mercadorias,
dever ser computado nessa
conta,
como
proviso
por
para
exemplo,
devedores
duvidosos.
Fornecedores
Nesta conta incluise todos os
pagamentos a fornecedores. Da
mesma forma que as contas a
receber,
as
contas
de
fornecedorestambmpodemser
pagasprazo.Dessamaneira,o
montantepagoaosfornecedores
nessa conta representado
pelascomprasdoperodomaisa
variao da dvida da empresa
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junto aos fornecedores. Quando

se tratar de uma empresa
comercial,
os
custos
das
mercadorias vendidas mais a

variao
dos
estoques
representam as compras. No
caso de uma indstria, tanto os
estoques quanto o custo dos
produtos
vendidos
contm
custos de modeobra e outros

custosindiretosnorelacionados
comacontadefornecedores.
Despesas gerais/ Salrios

eEncargos
So computados aqui todas as
despesas gerais e salrios do
perodo. O raciocnio aqui o
mesmo dos itens anteriores. As
empresas precisam pagar as
despesas gerais como alugueis,
gua, luz, dentre outras, alm
dos salrios e encargos. Essas
contas pagas dentro do perodo
vo formar o item de despesas
gerais e administrativos/salrios
e encargos do fluxo de caixa.
Caso
haja
despesas
antecipadas, o item dever ser

computado tambm. A lgica
queprimeiroaempresapagaas
despesas para depois apropri
las na proporo do consumo.
Dessa maneira, como houve
uma efetiva sada de caixa, as
despesas
pagas
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antecipadamente devero ser

computadas.
Impostos,
taxas
Contribuies
Compreendem
todas
as
despesas de impostos, taxas e

contribuies que as empresas
so obrigadas a pagar sobre o
lucro
lquido
representado.
no
perodo
Se
houver
desembolso de caixa (sada de

dinheiro da
companhia)
de
impostos e contribuies, ele

dever ser contabilizado nessa
conta.
Despesas
(Juros)
Financeiras
So contabilizadas nessa conta

todas as despesas financeiras,
como por exemplo, emprstimos
de bancos, dvidas diversas,
juros de bonds ou debntures,
entre outros. Como as despesas
financeiras so agregadas
prpria
dvida,
fica
difcil
identificarovalorexatodosjuros
futurosdevidos.Porcausadisso,
o critrio mais usado pelas
empresas demonstrar no fluxo
de caixa todos os valores
relativossdespesasfinanceiras
que foram pagas dentro do
perodo.
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ReceitasFinanceiras
As receitas financeiras so
aquelas geradas atravs das
aplicaes financeiras. Quando
uma empresa possui dinheiro
disponvel em caixa, ela faz
aplicaes em CDBs, fundos de
investimentos,
operaes
compromissadas,
aes
debntures,
diversas
outras
aplicaes, ganhando um juros.

Esses juros so as receitas
financeiras,
que
tambm
computado no fluxo de caixa,

pois houve um ganho efetivo de
dinheiro
durante
perodo
analisado.
Depreciao, exausto e
amortizao
A depreciao corresponde
perda do valor dos objetos
fsicos
decorrente
de
seu
desgaste de uso ou natural,

perdendosuautilidadedeuso.A
amortizao
corresponde
perda do valor do capital

aplicadonaaquisiodedireitos
da propriedade industrial ou
comercial e quaisquer outros
com existncia ou exerccios de
durao limitada. J a exausto
referese perda de valor
decorrentedeexplorao,sendo
estes recursos naturais, como
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por exemplo, uma jazida de

minrio ou um poo de petrleo.
Quando a empresa tiver um
desembolsodecaixaparapagar
qualquer
despesa
depreciao,
sobre
exausto
a
ou
amortizao, ela dever ser

computadanofluxodecaixa.
IR/CSLdiferidos
Os fluxos de caixa referentes ao
imposto de renda e contribuio
social sobre o lucro lquido
devem
ser
apresentados
separadamente como fluxos de

caixa
das
atividades
operacionais, a menos que

possam
ser
especificamente
relacionados com atividades de

investimento e financiamento.
Quando os fluxos de caixa dos
impostos forem alocados em
maisdeumaclassedeatividade,
o valor total dos impostos pagos
no perodo tambm deve ser
divulgado.
Atividades
Investimento
de
As atividades de investimentos
representam os gastos feitos
pela empresa com a finalidade
de gerar resultados e fluxos de
caixa futuros. Se a empresa
gasta dinheiro com maquinrios,
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prdios, equipamentos e outros

ativos, seu objetivo gerar mais
produo e receita no futuro, a
fim de ganhar mais dinheiro e
renovar o clico de investimento.
Entre as principais contas de
atividades
de
Investimentos,
podemosdestacar:
Imobilizado/Intangvel
So todos os pagamentos e
desembolsos de caixa para
aquisio do ativo imobilizado e
intangvel, alm de ativos de
longoprazo.Essesdesembolsos
incluem
os
custos
desenvolvimento
imobilizados
de
de
ativos
construo
prpria. possvel obter ganhos

comoativoimobilizado,quando,
por exemplo, a empresa vende
um ativo e recebe um caixa por
ela. A aquisio ou a venda de
aes
de
participaes
societrias em joint ventures

tambm so computados nas
atividadesdeinvestimentos.
Derivativos
Se refere aos pagamentos ou
recebimentos
de
caixa
por
contratos futuros, a termo, de

opo ou swap, desde que tais
contratos no sejam mantidos
para negociao imediata ou
venda futura, ou os pagamentos
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forem
classificados
atividades
de
como
financiamento.
Caso a empresa mantenha

posies derivativas de hedge,
os fluxos de caixa do contrato
devero ser classificados do
mesmo
modo
como
forma
classificados os fluxos de caixa

da posio que estiver sendo
protegida.
Atividades
Financiamento
de
As atividades de financiamento
soosfluxosdecaixarecebidos
pela emisso de debentures ou
bonds, emprstimos, ttulos e
valores
mobilirios
(aes),
mtuoseoutrosemprstimosde
curto e longo prazo. Quando a
empresa
recebe
dinheiro
oriundos dessas atividades, elas

so
classificadas
como
atividades de financiamento, e,
como houve entrada de dinheiro
na companhia, devero constar
no fluxo de caixa no perodo
analisado. As principais contas
que fazem parte das atividades
definanciamentoso:
AumentodeCapital
Se os scios da companhia
fizeremqualqueraporteadicional
de capital, tambm chamado de
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aumento de capital, dever ser

contabilizado nessa conta, no
devido
perodo.
Essas
informaestambmconstamna
demonstrao de resultado de
exerccioDRE.
Financiamentos de longo
prazo
Toda
as
atividades
de
investimento e financiamento
fazem parte da estratgia de
cada companhia. Ela deve ter
comoplanejamentoestratgicoo
uso de dinheiro prprio ou de
terceiros.
Para
conseguir
dinheiro de terceiros, preciso

emitir uma dvida, como uma
debnture, ou ser preciso abrir
capital, isto , emitir aes e
vendlasnomercado.Quandoa
empresa termina de levantar os
recursos
de
financiamento,
deveroserregistradosemseus
livros contbeis, sendo que no
fluxo de caixa, dever aparecer
nasatividadesdefinanciamento.
FluxodeCaixaLivre
O
fluxo
de
caixa
livre
correspondeamovimentaode
caixa
com
as
atividades
operacionais, investimentos e
financiamentos. Se somarmos o
totaldasatividadesoperacionais,
14/17
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total
das
atividades
investimentos e o total das

atividades de financiamentos,
chegamosnofluxodecaixalivre.
ele quem vai dizer se, no
perodo
analisado,
houve
entrada ou sada de dinheiro na

companhia. muito importante
analisarperodospassados,para
saber se a entrada ou sada de
caixatemsidofrequenteouse
apenas momentneo. Se a
empresa tem dificuldades em
gerar caixa, muito comum que
a tendncia do volume de
investimento diminua, a fim de
no comprometer mais o caixa.
Alis, o pior que pode acontecer
paraumacompanhiaafaltade
caixa, pois dessa forma ela no
consegue pagar as contas, os
salrios dos funcionrios, no
tem recursos para reinvestir na
empresa e acaba tendo que
fecharasportas.
VOCTAMBMPODER
GOSTAR...
Estrat
gia
Anlise
Tcnica
Day
Trade
15/17
10/06/2015
Opes
REASDOSITE
CADASTRESEUEMAIL
REDES
PARATERACESSOAO
+Informaes(6)
CONTEDOVIPDO
YNVESTIMENTOS
AnliseseEstratgias
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Grfica
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@Ynvestimentos 07/03/2015
Sejabemvindo,
Ynvestimentos
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aconselhamento de investimentos. Nenhuma informao contida neste site constitui uma solicitao, oferta ou
recomendao para compra ou venda de quotas de qualquer fundo de investimento ou de quaisquer outros valores
mobilirios, nem poder ser entendida como tal em qualquer jurisdio na qual tal solicitao, oferta ou recomendao
seriamconsideradasilegais.recomendadaaleituracuidadosadoprospectoedoregulamentodosfundosdeinvestimento
16/17
10/06/2015
peloinvestidoraoaplicarseusrecursos.Osinvestidoressempredevembuscaroaconselhamentodeumprofissional.Rentabilidadepassadanorepresentanenhumagarantia
derentabilidadefutura.Quaisquerinvestimentosnosmercadosfinanceirosedecapitaisestosujeitosariscosdeperdadocapitalinvestido.Osinvestidoresdevemestar
cientes que o valor dos investimentos pode tanto subir quanto cair, e os investidores podem no recuperar o valor investido. O Ynvestimentos, seus administradores e
funcionriosisentamsederesponsabilidadesobrequaisquerdanosresultantesdiretaouindiretamentedautilizaodasinformaescontidasnestesite.
Ynvestimentos20132014Todososdireitosreservados.
17/17

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O fluxo de caixa talvez seja o

principal instrumento de anlise

dinheiro, atravs da variao de

dinheiro entrando com suas

vendas e mesmo assim no ser

crdito e sem ter muito dinheiro

caixa envolve os pagamentos e

pelo caixa passado, isto , pelo

referindo a um perodo futuro ou

seguinte. Alm disso, o fluxo de

anlise de viabilidade do projeto

ou no, isto , se justificvel o

caixa se refere a um perodo

o DRE, isto , trimestralmente e

competncia, que considera as

despesas e receitas incorridas

depreciao, que computada

operacionais, comeando com o

amortizaes, uma vez que

sada de dinheiro de uma

operaes financeiras. Esto

financiamento, ser obtido o

pagamentos podem ser obtidos

determinado ajustando o lucro

efeitos de mudanas ocorridas

competitivas e se ela possui um

financeiras, econmicas, entre

principais atividades geradoras

montante gerado atravs das

servios da empresa. Se uma

devero entrar aqui, pois ainda

junto aos fornecedores. Quando

mercadorias vendidas mais a

custos de modeobra e outros

Despesas gerais/ Salrios

antecipadas, o item dever ser

antecipadamente devero ser

despesas de impostos, taxas e

desembolso de caixa (sada de

impostos e contribuies, ele

So contabilizadas nessa conta

aplicaes, ganhando um juros.

computado no fluxo de caixa,

desgaste de uso ou natural,

perda do valor do capital

por exemplo, uma jazida de

amortizao, ela dever ser

separadamente como fluxos de

operacionais, a menos que

relacionados com atividades de

prdios, equipamentos e outros

prpria. possvel obter ganhos

societrias em joint ventures

contratos futuros, a termo, de

Caso a empresa mantenha

classificados os fluxos de caixa

oriundos dessas atividades, elas

aumento de capital, dever ser

dinheiro de terceiros, preciso

investimentos e o total das

entrada ou sada de dinheiro na

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