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Inters Compuesto con periodo de capitalizacin

fraccionaria (II)

Tambin llamado,
(MONTO COMPUESTO CON PERODOS DE CONVERSIN FRACCIONARIO)
Un inters compuesto es cuando el capital va aumentado al final de cada
perodo de acuerdo a la suma de los intereses vencidos. La tasa de inters
generalmente es anual indicando su forma de capitalizacin (el nmero de
veces que se realizan en un ao). Un perodo de capitalizacin es el
intervalo de tiempo convenido "n", ya sea nmero de periodos, aos y su
frecuencia de capitalizacin.
Para el desarrollo del siguiente problema, la regla comercial nos ayudar

con respecto a este tema. Esta consiste en:


obtener el monto compuesto para los periodos
capitalizacin y,
utilizar el inters simple para la fraccin del periodo.

enteros

Ejemplo:
Se invirtieron $15,600 hace 15 meses en una cuenta que capitalizaba los
intereses cada bimestre. Si el monto de la cuenta al da de hoy, es de
$17,877.93. Obtenga la tasa de inters anual aplicando el mtodo terico.
1 ao 12 meses 6 bimestres

Ahora obtendremos la tasa anual capitalizable bimestral:

de

=1.833% bimestral 1 ao hay 6 bimestres.


= 11.0033% bimestral

Luego calcularemos la tasa efectiva:

Por ltimo comprobaremos que estos clculos son correctos, con la frmula:

PROBLEMA PROPUESTO
Hallar el monto compuesto (terico) de $3,000 en 6 aos y 3 meses al 5% R.: $4,069.63

DEFINICIN DE

TASA NOMINAL

Una tasa es un coeficiente que refleja la relacin entre dos magnitudes y


permite expresar distintos conceptos, tales como el inters (la utilidad, el
valor o la ganancia de algo). La tasa de inters, en este sentido, es un
ndice que se expresa en forma de porcentaje y se usa para estimar el
costo de un crdito o la rentabilidad de los ahorros.

Se conoce como tasa de inters nominal o tasa nominal al inters


que capitaliza ms de una vez al ao. Se trata de un valor de
referencia utilizado en las operaciones financieras que suele ser fijado por
las autoridades para regular los prstamos y depsitos.
La tasa nominal es igual a la tasa de inters por perodo
multiplicada por el nmero de perodos. La tasa efectiva, en
cambio, es el inters real que una persona paga en un crdito o cobra en
un depsito.
Pese a que se encuentra enmarcada en un cierto perodo de tiempo, la
tasa nominal contempla varios pagos de intereses en dicho plazo. Con la
tasa efectiva, se calcula el rendimiento en un nico pago por perodo.
Por ejemplo: la tasa nominal suele expresarse en base anual. Los
contratos, de todas formas, pueden especificar que el inters se calcular
varias veces durante el ao (ya sea de manera mensual, trimestral o
semestral, entre otras). El ao, por lo tanto, puede dividirse en doce
meses, cuatro trimestres o dos semestres. Si la tasa de inters es del 2%
por trimestre, es posible hablar de una tasa nominal anual del 8% (ya que
el ao tiene cuatro trimestres).

Un concepto ntimamente ligado a la


tasa nominal es el de rentabilidad; se trata del margen
de ganancia que puede devolver una inversin. Si se tiene en cuenta el
tiempo que transcurre para obtener dichos beneficios, entonces se utiliza
la expresin ganancia en el tiempo. Veamos un ejemplo: si se adquiere
una casa por $500.000 y luego de un ao se la vende por $510.000, la
utilidad que se habr obtenido en 12 meses es de $10.000. Puesto en otras
palabras, si en lugar de comprar el inmueble se invierten los $500.000
sabiendo que por cada $100 se recibirn $2, al cabo del mismo perodo
podran obtenerse los $10.000.
Este dinero es utilizado por quien lo recibe para producir ms, de modo
que pueda abonar la ganancia al inversionista ($2 cada $100) y, cuanto
ms tiempo se le brinde, ms ganancias ser capaz de generar. Volviendo
a la tasa de inters nominal, se puede decir que es la rentabilidad que se
obtiene de un producto financiero mes a mes o en un plazo de tiempo en
particular, tomando en cuenta simplemente el capital de la inversin
inicial y se considera un tipo de capitalizacin simple.
Dado el ejemplo anterior, es sencillo entender su principal diferencia con
la tasa de inters efectiva: se tiene en cuenta tanto el capital inicial como
los intereses que se van produciendo en cada perodo. Se trata de un tipo
de capitalizacin compuesta, dado que el inters generado en forma

peridica se suma al capital y en base a este monto se liquidan los


intereses del siguiente perodo.
Ambos tipos de tasa de inters coinciden si se establece que los intereses
generados se abonan nicamente al finalizar la vida del producto
financiero; en cambio, si se realiza ms de un pago, la nominal es
inevitablemente inferior a la efectiva.
Si se contrata un certificado de depsito a trmino (CDT) a 6 meses
por el valor de $5000 con una tasa nominal anual del 5%, cuando
concluya el perodo obtendremos tan solo el 2,5% del capital. Por otro
lado, el mismo depsito con una tasa efectiva anual (tambin del 5%) nos
devolver el 2,47%, dado que en este ltimo caso los intereses de cobran
mes a mes.

1. Tasa de Inters Efectiva

Cuando hablamos de tasa de inters efectiva, nos referimos a la tasa que estamos
aplicando verdaderamente a una cantidad de dinero en un periodo de tiempo. La tasa efectiva
siempre escompuesta y vencida, ya que se aplica cada mes al capital existente al final del
periodo.

Si invertimos $100 al 2% efectivo mensual durante 2 meses obtendremos: en el primer mes


$102 y $104,04 en el segundo mes, ya que estamos aplicando en el segundo mes la tasa

de inters del 2% sobre el acumulado al final del segundo mes de $102.


Debemos recordar que cuando trabajamos con tasas efectivas no podemos decir que una tasa
de inters del 2% mensual equivale al 24% anual, ya que esta tasa genera intereses sobre los
intereses generados en periodos anteriores. En caso de invertir los $100 durante un ao al 2%
efectivo mensual el calculo sera el siguiente:

Usamos la formula de la tasa de inters compuesto:


o

VF= $100*(1+0,02)^12

VF= $126,82

La tasa efectiva del 2% mensual expresada anualmente sera ($126,82-$100)/$100= 26,82%


diferente de 24%.

2. Tasa de Inters Nominal


Por otro lado, la tasa de inters nominal es una tasa expresada anualmente que genera
intereses varias veces al ao. Para saber los intereses generados realmente necesitaremos
cambiar esta tasa nominal a una efectiva.
Retomando el ejemplo anterior, si invertimos $100 al 24% capitalizable trimestralmente,
significa que obtendremos intereses a una tasa del 6% cada tres meses. La tasa de inters la
calculamos as:

i=24%/4, dnde 4 es el numero de veces que se capitaliza al ao (12 meses/3


meses)

i=6% (Cada 3 meses se paga el inters del 6%)

3. Tasa de Inters Nominal a Efectiva

Para saber el inters real generado utilizamos de nuevo la formula del inters compuesto:

VF= $100*(1+0,06)^4

VF= $126,24

La tasa efectiva del 6% trimestral expresada anualmente sera ($126,24-$100)/100=26,24%


diferente de 24% nominal. Se le llama nominal ya que solo es por nombre y no representa la
realidad, sin embargo se utiliza mucho para denotar el tipo de inters que se va a aplicar.

Importancia en el Anlisis Financiero


En muchas ocasiones se generan problemas al no saber interpretar las tasas de inters y los
tipos de inters, ms aun teniendo en cuenta las muchas formas en las cuales se pueden
encontrar expresadas las tasas de inters nominales y efectivas. En el anlisis financiero lo
ideal es llevar todo a tasas efectivas para evitar confusiones que pueden generar imprevistos
en las inversiones personales o de una organizacin.

Ecuaciones de Valor
Una ecuacin de valor es una equivalencia financiera, la cual se ha
convertido en una de las herramientas mas utiles de la matemtica
financiera, debido a que nos permiten resolver diveros tipos de
problemas financieros.
Una ecuacin de valor se basa en el hecho que el dinero tiene un
valor que depende del tiempo, es por esto que un peso en el presente
no valdra lo mismo que un peso en el futuro.

Para resolver ejercicios de ecuaciones de valor normalemente se


deben seguir ciertos pasos:
Paso 1: Colocar todas las cantidades en una escala de tiempo y valor
Paso 2: LLevar todas las deudas a su fecha de vencimiento inicial con
su tasa de inters especifica
Paso 3: Llevar todas mis deudas y pagos a una fecha focal,la cual
sera el punto de comparacin de la ecuacin de valor
Paso 4: Igualar pagos y deudas

Pero a la hora de resolver estas ecuaciones en EXCEL cambia el


procedimiento.
Ahora lo que haremos ser resolver ejercicios de ecuaciones de valor
en la hoja de clculo de EXCEL, para esto nos centraremos en las
tablas de Amortizacin y en las tablas de Capitalizacin.

1.Tablas de Amortizacin

Para entender el procedimiento plantearemos el siguiente ejemplo:

Se compra un producto por valor de 1.000.000 de pesos y se financia


con dos pagos de igual valor el primero en 6 meses y el segundo en
12 meses, si la tasa de inters es del 2% mensual Cul es el valor de
los pagos?

Solucin

En primer lugar abrimos una nueva hoja de EXCEL

Ahora vamos a colocar en la celda A1 el valor de la compra del


vehculo y en la celda B1 la tasa de inters, vale decir que hay
ejercicios que no dan el valor inicial de la deuda, ya que puede ser
este el interrogante y a su vez algunos ejercicios pueden pedir
conversin de tasa de Nominal a Efectiva, en nuestro caso no
tenemos problema porque es una tasa efectiva.

En seguida vamos a definir lo que va en cada columna de la tabla de


amortizacin de esta manera:

Ahora establezcamos el perodo de nuestra tabla de amortizacin,


segn los datos del ejercicio.
Tenemos que se harn dos pagos con una tasa efectiva mensual, el
ltimo pago se realizara en el mes 12, por tanto nuestro perodo sern
12 meses, hay que agregar que si la tasa por ejemplo no fuera
efectiva mensual si no trimestral los periodos cambiarian.Entonces en
nuestra columna perodo digitamos los 12 periodos empezando desde
cero, si nuestra tasa fuera efectiva mensual anticipada
comenzariamos desde uno.

El siguiente paso es formular, vamos a comenzar con la columna de


Saldo de Deuda, en el perodo0 no formulamos como en las siguientes
periodos ya que en el perodo cero solo debemos un millon de pesos,
que es el valor del producto, entonces en la celda B3 colocaremos
simplemente =A1 ; del perodo 1 hasta el 12, el saldo de deuda ser
el saldo de deuda del perodo anterior menos la amortizacin del
perodo, entonces en la celda B4 formularemos =B3-E4 y arrastramos
hasta el perodo 12

En la columna Intereses Pagados tendremos lo siguiente, en el


perodo 0 no pagamos intereses por tanto la celda C3 queda vacia, a
partir de la celda C4 formularemos de la siguiente manera, tenemos
que multiplicar la tasa de inters por el saldo de deuda del perodo
anterior, es decir en la celda C4 debemos formular =B3*B1 , pero
como vamos a manejar la misma tasa de inters en todos los periodos
fijamos la tasa de inters, entonces la formulacin quedaria
=B3*$B$1 y arrastramos hasta el perodo 12

En la columna de cuota, segn el ejercicio solo tenemos que se haran


dos pagos iguales en el perodo 6 y en el perodo 12, lo que haremos
sera colocar cualquier valor provisional en la celda D9 correspondiente
al perodo 6, en nuestro caso colocaremos 100 y como los pagos son
iguales en la celda D15 que corresponde al perodo 12 formularemos
=D9 es decir igual al perodo 6

En la ultima columna de Amortizacin, sabemos que la amortizacin


es igual a la cuota menos los intereses pagados,por tanto
formularemos apartir de la celda E4 que corresponde al perodo 1, ya
que en el perodo cero no se amortiza en este caso, la formulacin
quedaria =D4-C4 y arrastramos hasta el perodo 12.

Ya con la tabla de Amortizacin completa solo falta encontrar el valor


de las cuotas, para esto nos ubicaremos en la celda B15 y en la
opcin de EXCEL de datos, vamos a "Anisis" y luego a "y si" que se
reconoce facilmente por un signo de interrogacion, donde
encontraremos "Buscar objetivo"

Seleccionamos "Buscar Objetivo" y encontramos un cuadro de dilogo


donde debemos ingresar lo que queremos encontrar, en definir la

celda debe aparece B15 que corresponde al saldo de deuda


del perodo 12, ahora donde dice "Con el valor" vamos a digitar el
numero 0, colocamos 0 ya que queremos encontrar el valor de las
cuotas con que pagaremos la deuda total, es decir un saldo de deuda
cero y finalmente en "para cambiar la celda" vamos a seleccionar la
celda D9, que corresponde a la cuota del perodo 6 que es igual
al perodo 12.

Oprimimos "aceptar" y nos aparecer el valor de la cuotas buscadas,


que son la respuesta al ejercicio

2.Tablas de Capitalizacin

Para entender el procedimiento de la construccin de una tablade


capitalizacin nos basaremos en el siguiente ejemplo

Ejemplo

Se desea realizar un depsito en una cuenta que garantiza una tasa


del 2% mensual de la cual se espera realizar los siguientes retiros
75000 pesos dentro de seis meses, 45.000 pesos dentro de 8 meses y
la mitad del valor depositado dentrode 10 meses. Si al final del ao se
espera tener un saldo de 300.000 pesos Cul debe ser el valor del
deposito?

Solucin

En primer lugar abrimos una nueva hoja de EXCEL

Ahora vamos a colocar en la celda A1 el valor inicial, pero como el


ejercicio no nos lo da ya que esto es lo que se esta
buscando,digitaremos un valor cualquiera que sera provisional, en
nuestro caso colocaremos 100 y en la celda B1 colocaremos la tasa
de inters

En seguida vamos a definir lo que va en cada columna de la tabla de


capitalizacin de esta manera:

Ahora establezcamos el periodo de nuestra tabla de Capitalizacion,


segn los datos del ejercicio.
Tenemos que se quiere reunir 300.000 pesos al final del ao y
tenemos una tasa de inters efectiva mensual, por tanto como un ao
tiene 12 meses, los periodos seran 12 comenzando desde
el perodo cero, y aclaramos lo mismo que con las tablas de
amortizacion en que si la tasa por ejemplo no fuera efectiva mensual
los periodos cambiarian y si nuestra tasa fuera efectiva mensual
anticipada comenzariamos desde elperodo uno.

El siguiente paso es formular, vamos a comenzar con la columna de


Capital Reunido, en el perodo 0 no formulamos como en las
siguientes periodos ya que en el perodo 0 slo tenemos el valor del
depsito inicial, que en nuestro caso provisionalmente es 100,
entonces en la celda B3 colocaremos simplemente =A1 ;
del perodo 1 hasta el 12 ,el capital reunido ser el capital reunido
del perodo anterior mas la capitalizacin del perodo, entonces en la
celda B4 formularemos =B3+E4 y arrastramos hasta el perodo 12

En la columna Intereses Recibidos tendremos lo siguiente, en


el perodo 0 no recibimos intereses por tanto la celda C3 queda vacia,
apartir de la celda C4 formularemos de la siguiente manera, tenemos
que multiplicar la tasa de inters por el capital reunido
del perodo anterior, es decir en la celda C4 debemos formular
=B3*B1 , pero como vamos a manejar la misma tasa de inters en
todos los periodos fijamos la tasa de inters, entonces la formulacin
quedaria =B3*$B$1 y arrastramos hasta el perodo 12.

En la columna de Depsito, segn el ejercicio se retirarn 75000


pesos dentro de 6 meses, entonces en la celda D9 colocamos -75000,
se retirarn 45000 pesos dentro de 8 meses, entonces en la celda D11
digitamos -45000 y se retirar la mitad del valor depositado dentro de
10 meses, es decir en la celda D13 formularemos =-(B3/2) , B3 porque
en esta celda va el deposito inicial y divivido 2 porque se retirar la
mitad

En la ultima columna de Capitalizacin, sabemos que la capitalizacin


es igual al deposito mas los intereses recibidos,por tanto
formularemos apartir de la celda E4 que corresponde al perodo 1, ya
que en el perodo cero no se capitaliza en este ejercicio, la formulacin
quedaria =D4+C4 y arrastramos hasta el perodo 12.

Ya con la tabla de Capitalizacin completa solo falta encontrar el valor


del depsito, para esto nos ubicaremos en la celda B15 y en la opcin
de EXCEL de datos, vamos a "Anisis" y luego a "y si" que se
reconoce facilmente por un signo de interrogacion, donde
encontraremos "Buscar objetivo"

Seleccionamos "Buscar Objetivo" y encontramos un cuadro de dilogo


donde debemos ingresar lo que queremos encontrar, en definir la
celda debe aparecer B15 que corresponde al capital reunido al final
del ao es decir del perodo 12, ahora donde dice "Con el valor"
vamos a digitar 300000, ya que es lo que se espera tener de saldo al
final del ao y finalmente en "para cambiar la celda" vamos a
seleccionar la celda A1, que corresponde a la celda donde esta el
valor del deposito que queremos encontrar

Oprimimos "aceptar" y nos aparecer el valor del depsito , que es la


respuesta al ejercicio

Leer ms: http://www.infinanciera.com/tema-3/ecuaciones-de-valor/


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