Instituto Universitario de Gerencia y Tecnologa.

Macroeconoma 2do Semestre.

Prof. Alberto Marbn.
DEMANDA AGREGADA: LAS FAMILIAS.1
1.- INTRODUCCION.
Para estudiar el entorno econmico y analizar la coyuntura y la estructura econmica de un pas, es
necesario realizar simplificaciones de esta compleja realidad. Al simplificar, podemos clasificar
fenmenos, diferenciar lo importante de lo secundario, cuantificar variables claves predefinidas,
analizar el impacto de las polticas econmicas y realizar predicciones que estimen el entorno y
faciliten las decisiones empresariales. Los modelos econmicos constituyen estos instrumentos
simplificadores. Se elaboran bajo unos supuestos, en principio muy restrictivos, que a medida que van
desapareciendo complican el anlisis, aunque tambin nos acercan a la realidad.
El modelo que empezamos a explicar es un modelo basado en el flujo circular de la renta. Consiste en
una visin de la economa que percibe esta actividad como un flujo de ingresos entre familias (unidades
de consumo) y empresas (unidades de produccin), y diferencia en el movimiento circular tres
momentos importantes que se suceden: el Gasto (o demanda agregada), la produccin (tambin
denominada Oferta Agregada) y la Renta (o Ingresos). El cuadro 1, muestra esta secuencia en la que no
hay principio ni fin y permite iniciar el crculo por cualquiera de estas tres abstracciones. (INSERTAR
CUADRO).
El modelo que consideramos es un modelo de Gasto o Demanda, porque entiende que el gasto es la
variable que determina las dems. Para un deseo de gasto de bienes y servicios, las empresas intentan
satisfacer la demanda y producen los bienes y servicios necesarios. Para producir estos bienes necesitan
los factores productivos (trabajo y capital) que generan unas rentas, estos ingresos a su vez financian
los deseos de gastos o demanda de bienes de las familias. Un mayor deseo de gasto aumenta la
produccin, la renta y el gasto posterior. El modelo, al observar preferentemente la demanda, deja en
un segundo plano la Oferta o la produccin. Cuando se complete el modelo con la Oferta Agregada, se
introducir en el anlisis esta problemtica y permitir explicar problemas como el desempleo, la
inflacin o el dficit de forma ms global y completa. Hasta entonces es necesario avanzar paso a paso.
El modelo pretende determinar la Demanda Agregada de toda la economa de un pas. Determinada la
DA, queda tambin cuantificada la produccin (OA) y la Renta (Y). Por ello utilizaremos a veces
estos trminos como equivalentes, en la medida que se supone una identidad bsica:
DA=OA=Y
A su vez, el nivel de produccin concreto determina igualmente el volumen de empleo. Si aceptamos
que existe un nivel potencial de produccin mximo (con la poblacin dada, el stock de capital y la
tecnologa constante y la jornada laboral fija), la diferencia entre la produccin existente y la
produccin de pleno empleo o potencial se denomina brecha o gap de produccin. Si existe este gap
en la produccin, existirn factores productivos desempleados y estaremos ante una situacin de
1

Esta gua ha sido elaborada por el Profesor Marbn para el Departamento de Investigacin Econmica del IUGT CaracasVenezuela; en colaboracin con el Prof. Jos M Okean del Instituto de Empresa Madrid-Espaa. Todos los
derechos reservados. Prohibida su reproduccin total o parcial.

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desempleo. El gobierno mediante la poltica econmica, intenta reducir todo lo posible la brecha de
produccin para disminuir el desempleo, sin embargo cada una de esas polticas tiene sus costos y a
veces son altos.
El modelo es agregado o macroeconmico. La economa de un pas es algo demasiado grande y
complejo para alcanzar un conocimiento completo de la misma. Estudiando el comportamiento de cada
uno de sus ciudadanos y cada una de sus empresas, nunca podremos tener una visin global del
funcionamiento de la economa en su conjunto. Por ello es necesario simplificar y utilizar las variables
y magnitudes macroeconmicas. A veces se critica este enfoque aludiendo que es demasiado vasto y
alejado de la realidad. Es cierto, pero la mente humana tiene limitaciones y estas se reflejan en el
anlisis econmico. Sin embargo la teora econmica y los modelos son tiles y por lo general
funcionan de forma bastante aceptable, Cualquiera de nosotros tiene una idea de la economa de
nuestro pas; y por lo general no coinciden al cien por cien. Si quisiramos conocerla mejor y estudiar
un anlisis mas individualizados de todos sus agentes, despus de toda una vida dedicada a este
empeo, tampoco estaramos cerca de la verdad, pues la realidad cambia muy deprisa. El anlisis
macroeconmico, requiere pues el conocimiento de estos modelos no en sus fundamentos mas tericos,
pero si en todo aquello que nos permita conocer una economa y poder hacer algn tipo de predicciones
sobre su futuro.
2.- SUPUESTOS DEL MODELO.
Nuestro modelos imagina los deseos de gasto de una economa que aparece dividida en cuatro
sectores que demandan bienes y servicios: las FAMILIAS que demandan bienes y servicios para su
Consumo; las EMPRESAS que adems de ser las unidades de produccin demandan bienes y servicios
de Inversin; el ESTADO o SECTOR PUBLICO, que igualmente demanda bienes y servicios que son
consumidos en forma de Gasto Publico (tambin invierten en forma de infraestructura, etc.); y el
SECTOR EXTERIOR o RESTO DEL MUNDO, que solicita parte de nuestros bienes como
Exportaciones y al mismo tiempo ofrece parte de su produccin para nuestro gasto denominada
Importaciones. En nuestro modelo inicial tan solo consideramos dos sectores: las FAMIILIAS y las
EMPRESAS; lo que implica que nuestra demanda de bienes tiene dos componentes: Consumo (C) e
Inversin (I).
Normalmente los modelos macroeconmicos ms simplificados suelen tener 4 mercados: bienes y
servicios, dinero, activos financieros rentables (bonos) y mercado de trabajo. Inicialmente
consideramos exclusivamente el mercado de bienes y servicios. Es un mercado de un solo bien, cuyo
nivel de produccin (y renta de la economa) denominaremos Y. El nivel de Y es la variable clave
de nuestro modelo. Si es alto significa que la econmica crece, hay mas empleo, mas bienes y mas
bienestar para la poblacin. Por eso determinar el nivel de Y es tan importante. Tener un solo tipo de
bienes implica tambin que sirven tanto para el consumo como para la inversin. Los empresarios
deciden los bienes que quieren para invertir, es decir bienes que se utilizan para producir mas bienes; y
las familias desean bienes de consumo. Pero todos son iguales. El supuesto parece irreal pero expresa
muy bien la idea del ahorro. Si quiero invertir necesito dejar de consumir. Es decir, ahorrar y canalizar
los ahorros a la inversin.

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El modelo que estudiaremos es tambin de Corto Plazo. La diferencia entre el largo plazo y el corto
plazo han sido debate de fuertes controversias. Que significa el corto plazo?. Que hay cosas que no
pueden cambiar en el. A largo plazo (veinte aos por ejemplo) todo es posible. Nuestro nivel de renta
puede registrar valores altos, puede haber desaparecido el problema de la inflacin y el desempleo. A
corto plazo en cambio hay cosas que hay que aceptar como dadas, inalterables en el modelo; por
ejemplo la poblacin, el stock de capital, la tecnologa, la estructura productiva del pas, etc.
Indudablemente siempre estamos en un corto plazo cambiante, el devenir econmico es dinmico y
esta en continuo movimiento. Esta realidad para la abstraccin terica es terrible. Cuando empezamos
a conocer una realidad, ya esta cambiando. Para salvar esta limitacin se utilizan modelos a corto plazo
de Equilibrio Esttico. Esto significa que estudiamos una situacin y vemos hacia donde tiende. A este
estadio final llamamos equilibrio del modelo. Si se produce algn cambio que queremos analizar,
introducimos una perturbacin en el modelo y estudiamos el nuevo equilibrio. De la comparacin de
ambos equilibrios surge el anlisis esttico comparativo. Esta es nuestra forma de proceder, nos
movemos de un equilibrio de corto plazo a otro equilibrio a corto y as marchamos hacia el largo
plazo.
Una cuestin es muy importante. El estudio del equilibrio es nuestro objetivo, pero lo relevante es
conocer por que la economia va en esa direccin y no en otra. Hay que entender y dominar los
procesos econmicos para poder hace el anlisis esttico comparativo y poder realizar la incidencia de
cualquier shock en la economa de un pas.
Dos supuestos ms son necesarios. Los precios son constantes. Este supuesto puede parecer muy
irreal. Pero introducir desde el principio la variacin de precios no garantiza que puede comprender
bien este primer modelo que vamos a elaborar. Hay que tener paciencia, no obstante iremos sealando
con frecuencia las posibles implicaciones si los precios se alteran.
Este ltimo supuesto va muy relacionado con el ltimo: las empresas son precio aceptantes. Esto
significa que las empresas desean producir todo lo posible para satisfacer la demanda a un determinado
precio. Es muy importante esta cuestin. Si la demanda de bienes y servicios para la que produce una
empresa es muy fuerte, el empresario puede hacer cuatro cosas: (1) no producir mas y subir el precio,
algo que para nosotros es irracional puesto que si produce es por que el empresario recibe ingresos en
forma de beneficios, dividendos, etc.; y suponemos que nuestros agentes econmicos son racionales;
(2) aumentar la produccin sin aumentar los precios; (3) aumentar los precios sin subir la produccin; o
(4) producir mas y aumentar los precios al mismo tiempo. Estamos suponiendo entonces que produce
ms al mismo precio (2). Cuando el modelo estudie la Oferta Agregada, admitiremos que a corto plazo
suben la produccin y los precios ante una presin de la demanda y a largo plazo solo suben los precios
ya que se supone que la economia esta en pleno empleo y no es posible producir mas.
Una ltima advertencia antes de empezar: las variables estn en trminos reales, no nominales. Si el
consumo crece no significa que las familias adquieran los mismos bienes y servicios a mayor precio,
sino que compran ms bienes. Adems los precios de momento son constantes.

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3. LA CONDICION DE EQUILIBRIO.
Cuando hablamos de equilibrio significa que no existe una tendencia en la economia hacia otra
posicin. La renta de equilibrio Ye, es el nivel de produccin al que esperamos que la economia
llegue si no intervenimos en ella. La idea de equilibrio no significa ptimo, ni mximo, ni bueno, ni
nada parecido. Con una renta de equilibrio, puede habar desempleo y pobreza y escaso nivel de
bienestar. Cuando hablamos de demanda de bienes nos referimos a los deseos de bienes y servicios de
la poblacin que pueden pagar. Tienen que tener ingresos (renta) para poder adquirirlos. As pues el
nivel de consumo de equilibrio puede dejar muchas necesidades bsicas por cubrir.
Consideramos que no existe ninguna tendencia y por tanto estamos en equilibrio cuando la Demanda
Agregada, coincide de con la produccin (Oferta Agregada) y esta con la Renta. Puesto que el valor de
la produccin va a retribuir a los factores, podemos decir que la condicin de equilibrio es que la
Demanda Agregada o Gastos sean igual a la renta:
Y = DA
Los componentes de la demanda son los deseos de los bienes de los cuatro sectores en que hemos
estructurado la economia: Consumo (C), Inversin (I), Gasto Publico (G) y Exportaciones Netas
(Exportaciones menos Importaciones) que denominaremos X-M. As pues la condicin de equilibrio
ser:
Y=DA= C + I + G + (X-M)
Por su parte la renta obtenida por los agentes econmicos se dedica al Consumo , Ahorro (S) y al
pago de Impuestos Netos al Estado (T). Por tanto podemos completar la condicin de equilibrio:
C + S + T = Y = DA = C+ I + G + (X-M)
Y simplificando:
S + T = I + G + (X-M)
Esta igualdad es ms importante de lo que puede parecer, indica hasta donde se puede llegar, pero es
pronto para profundizar en ella. Si recordamos vamos a construir el modelo inicialmente con dos
sectores (Familias y Empresas); entonces la condicin de equilibrio se simplifica. No hay que
considerar ni el Gasto Publico (G), ni los impuestos (T), dado que no estudiamos la accin del Estado.
Tampoco incluiremos las exportaciones netas (X-M), al ser una economa cerrada (sin sector exterior).
En conclusin:
C + S = Y = DA = C+ I
Otras formas comunes de sealar el equilibrio econmico son: Y = C+ I
Y finalmente simplificando el podemos deducir que el nivel de ahorro de la economa es igual al nivel
de inversin (en bienes y servicios para producir ms bienes y servicios): S = I
As pues podemos conocer el nivel de renta y produccin al que tiende la economia (Y), si conocemos
su Consumo (C) y su nivel de Inversin (I). Pasamos ahora a estudiar estos dos componentes de la DA.

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4. LA DEMANDA DE CONSUMO.
El Consumo es el principal componente de la Demanda Agregada. Es el deseo de las familias de
adquirir bienes y servicios para satisfacer sus necesidades. Las familias dedican la mayor parte de sus
ingresos al Consumo y el resto constituye el Ahorro. La renta nacional menos el ahorro constituye el
ahorro del pas.
S=YC
So conocemos la renta de la economa y la parte que las familias destinan al consumo, determinaremos
sin problema el ahorro. Al igual que el consumo es el deseo de bienes para satisfacer necesidades, el
ahorro es el deseo de guardar parte de la produccin para ser consumida en el futuro, cuando los
ahorradores lo necesiten2.
De que depende el Consumo? Indudablemente de los ingresos nacionales, de la renta nacional. Por eso
podemos afirmar que el consumo es funcin de la renta y expresarlo matemticamente:
C = f (Y)
Sin embargo debemos precisar un poco ms esta funcin. Por lo general se acepta que en trminos
agregados el sector familias no gasta toso sus ingresos en consumo, sino un porcentaje alto de los
mismo. Por ejemplo, 70% o un 80% de su renta. Otra forma de decirlo es sealando que cada Bs. 100
que se gana se consumen Bs. 70 u Bs. 80, en cada caso. El porcentaje de renta en tanto por uno que se
dedica al consumo se denomina Propensin Marginal a Consumir (PMC o c). De esa forma
podemos expresar esta relacin matemticamente:
C = cY siendo 1< c >0
Donde se afirma que el consumo depende de la renta segn la propensin marginal a consumir,
parmetro que alcanza un valor menor que uno y mayor que cero. En nuestro ejemplo 0.7 y 0.8
respectivamente. Es claro adems que c es mayor que cero porque si fuera inferior a cero indicara
que a mayor nivel de renta el consumo ira decreciendo, algo que no es racional; pero tambin es lgico
pensar que la PMC sea inferior a uno, ya que si fuera mayor indicara que de cada Bs. 100 de renta de
las familias dedican por ejemplo Bs. 120 al consumo, lo cual no es posible al menos de momento. As
pues el Consumo depende del nivel de renta segn una fraccin que suele ser bastante estable y que
denominamos PMC. Si la PMC crece, significa que las familias dedican mayor porcentaje de su renta
al consumo y menos al ahorro. Comparando dos pases si el primero tiene una PMMC superior al
segundo, el segundo ahorra ms que el primero, siempre en trminos relativos; es decir por cada Bs.
100. Si el primero es un pas grande y el segundo muy pequeo, la cifras totales de consumo y ahorro
del primero sern superiores a las del primero, pero no en porcentajes, en trminos relativos.
De que renta depende el Consumo? El consumo depende de la renta disponible de las familias, es
decir de la renta nacional menos los impuestos ms las transferencias que reciben las familias del
Estado en forma de pensiones, seguro de desempleo, etc. Deberamos pues escribir:
C = cYd en lugar de C = cY
2

Cabe recordar que el ahorro, al acumularse constituye la riqueza de los agentes econmicos.

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Pero recordemos que en nuestro modelo inicial el Sector Publico no esta aun comprendido, no hay
Gasto Publico, ni tampoco Impuestos, ni por tanto transferencias. En este caso la Renta Nacional es
igual a la Renta Disponible (Y = Yd), aunque no debemos olvidar esta cuestin que ser muy
importante al incorporar el Sector Publico en el modelo.
En teoras mas complejas del consumo, se afirma que ni siquiera la retan disponible explica el
consumo. Las familias no consumen segn su renta disponible sino segn su renta permanente. En los
ingresos que reciben hay un componente permanente y otro aleatorio, siendo el primero el que
determina el consumo. Esta teora sirve para explicar por que en ocasiones sube la renta y no lo hace el
consumo, si las familias interpretan que la subida de renta es coyuntural y, pasado un tiempo, los
ingresos volvern a su posicin de origen. Tambin explica casos en los que las familias aumentan su
consumo sin que la renta haya aumentado, al esperar una subida de renta permanente en breve a la que
anticipan sus hbitos de consumo.
Solo la Renta determina el Consumo? Indudablemente no. A un nivel de renta muy bajo el consumo
pude estar por encima de la renta que se gana, ya que sencillamente con esa renta no se puede vivir.
Esto se consigue pidiendo prestado, gastando los ahorros de otros aos o recibiendo ayuda del estado,
instituciones de caridad o ayuda al desarrollo de otros pases y organismos internacionales. No es
corriente esta situacin al analizar pases del mundo desarrollado, pero si puede ocurrir en pases
subdesarrollados.
Existen otros factores importantes en la determinacin del consumo que ocupa en nuestro modelo un
papel secundario, pero que es conveniente tener en cuenta. El primero de ellos es la Riqueza de las
familias (Wr = W / P). La riqueza real de las familias es el conjunto de activos de todo tipo que poseen.
Vienen valorados a sus respectivos precios de mercado (W = riqueza nominal) y por ello los dividimos
(deflactamos) por el nivel de precios de los bienes y servicios (P), para tener una idea de que podemos
comprar con estos activos. La Riqueza se tiene por herencia, donacin o por ahorro de nuestros
ingresos (como por ejemplo lo son los planes de pensiones). Economas con niveles de riqueza altos
consumen mas de lo que podra pronosticarse a la vista de sus ingresos y su PMC. Si en ocasiones la
renta disminuye, mantienen por lo general sus hbitos de consumo, ahorrando menos durante la
recesin.
La riqueza como variable que incide en el consumo, tiene tres importantes connotaciones que hay que
tener presentes. En economas ricas, en las cuales los planes de pensiones son frecuentes, se mantiene
muy estable el consumo durante toda la vida de los agentes econmicos. Esta es la teora del Ciclo
Vital, que considera que las Familias ahorran en sus aos de vida activa de sus miembros para
mantener el mismo nivel de consumo cuando se jubilan. Ahorran mientras estn formando parte de la
poblacin activa (trabajando) y desahorran cuando pasan a ser jubilados. Esta teora permite introducir
en el anlisis la estructura de la poblacin y la tasa de natalidad. As, poblaciones con escasa tasa de
natalidad auguran en el futuro una difcil situacin de escasez en el ahorro; la poblacin activa ser mas
reducida y los ahorros que generen tambin. La estructura de la poblacin es igualmente importante al
analizar el papel del Estado; baste pensar en la parte de la poblacin que paga impuestos y aquellos
otros que cobran pensiones estatales y demandan por lo general ms prestaciones de la Seguridad
Social. Como vemos, una poblacin envejecida y una tasa de natalidad baja constituyen problemas para
el futuro, aunque a corto plazo permita un reparto satisfactorio, aunque a corto plazo permita un reparto
satisfactorio de los bienes y altas cuotas de renta per capita.

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La segunda connotacin de incluir en el anlisis de consumo la riqueza real es su relacin con la Bolsa
de Valores o Mercado Secundario de Valores. Los agentes econmicos, tienen su riqueza en activos
fsicos y en activos financieros como los bonos o las acciones. Si las cotizaciones burstiles se
desploman y los precios de los bienes no bajan, la riqueza real disminuye y el consumo tambin. Como
se comprender las expectativas de lo que vaya a pasar con las cotizaciones es muy importante para
reducir drsticamente el consumo o seguir con el mismo nivel si esperamos una recuperacin. El efecto
de las cotizaciones burstiles en el consumo, tambin depender de la riqueza del pas en cuestin, de
las caractersticas de los activos en los que se mantiene la riqueza, de la estructura del mercado
financiero nacional y de su relacin con las finanzas internacionales.
La tercera implicacin de la riqueza es que indirectamente nos va a incluir en la funcin de consumo la
variable precios. Si la inflacin es alta el valor nominal de loas activos no cambia, somos menos ricos
en trminos reales (Wr = W / P). La inflacin aminora buena parte de la riqueza, cuyo valor no sube de
precio con la misma rapidez, y las familias se resienten de su perdida de riqueza consumiendo menos.
Una ltima variable es importante al estudiar el consumo: El tipo de Inters . El tipo de inters es la
retribucin porcentual de los activos rentables. En los modelos econmicos se suele suponer para
simplificar el anlisis un activo financiero rentable nico: el bono. Si compramos un bono de Bs. 100 y
todos los aos como compensacin por los ahorros se reciben Bs. 10, se dice que la rentabilidad del
bono o su tipo de inters es del 10% (tema que se estudiara con mas detalle mas adelante). Pero el
lgico pensar que mientras mas alto sea el tipo de inters, mas altos sern los ahorros y por
consiguiente menor ser el consumo; por lo que el inters tendra una relacin inversa con respecto al
consumo. Esto que es cierto, parece secundario en trminos macroeconmicos. La mayora de las
familias son de niveles de renta medio y bajo y ahorran lo que les queda despus del consumo, pero no
dejan de consumir para ahorrar. En cambio en niveles de renta altos o en pases muy ricos la relacin
entre el tipo de inters y el consumo es ms significativa.
Sin embargo el tipo de inters si es importante en lo que se denomina Consumo de Bienes Duraderos,
es decir aquellos bienes que no se consumen en un instante de tiempo: carros, electrodomsticos, etc.
Por lo general estos bienes suelen tener un alto precio y por ello absorben una parte muy elevada de la
renta anual, por lo que se suelen comprar a plazos, solicitando prstamos en los que el tipo de inters
juega un papel importante. Altos tipos de inters reducen el consumo de estos bienes mientras que
tipos bajos lo fomentan. La relacin es nuevamente inversa entre el tipo de inters y el consumo, por lo
que ambas relaciones (el incentivo al ahorro y el encarecimiento de los bienes de consumo duradero),
se apoyan mutuamente.
Visto esto, podemos formular la funcin de consumo como el producto de la PMC por la renta, pude se
no explicativo de algunos fenmenos y por ello aadimos a este termino uno nuevo (Co) que no
depende de la renta (Consumo Autnomo) y es constante hasta que cambie alguna de las variables que
hemos visto. As la funcin de consumo que estudiaremos ser:
C = cY + Co

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El siguiente cuadro muestra un resumen de las relaciones de todas las variables con el consumo:

5.- ANALISIS GRAFICO.

En la funcin de consumo podemos distinguir dos componentes como hemos visto. Uno autnomo
(Co) que depende de variables que consideramos externas, dadas o exgenas al modelo; y otro inducido
(cY) que esta en funcin de la renta. La representacin grafica de estos componentes, se hace por
separado en los Paneles A y B del cuadro 3, en el que la renta se representa en el eje de abcisas (eje
horizontal) y el consumo en el eje de las ordenadas (eje vertical).
El consumo autnomo se representa como una renta horizontal. Para cualquier nivel de renta el
consumo autnomo se mantiene estable. Si cambiara el tipo de inters, la riqueza, etc., esta recta se
desplazara en paralelo hacia arriba o hacia abajo segn su incidencia sobre el consumo.
En el panel B se representa el consumo inducido como una recta creciente que parte del origen. Si la
renta es cero, el consumo inducido por la renta es igualmente cero. A medida que la renta aumenta
tambin aumenta el consumo. Que esta recta tenga ms o menos pendiente depende de la PMC. Si la
PMC es muy alta, la recta tiene ms pendiente (y queda mas cerca de la recta de 45 que a continuacin
se menciona). Si la PMC disminuye, la recta gira hacia una posicin de menos pendiente.

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En este grafico se representa la bisectriz del cuadrante. El significado de esta lnea discontinua de 45
es importante. Los puntos sobre esta lnea representan que la magnitud de la variable que se representa
en la abscisa (eje horizontal) es igual al consumo en dicho punto (representado en el eje vertical); es
decir que se consume todo lo que se gana (PMC = 1). Por lo general la recta de consumo inducido esta
en la parte inferior de la recta de 45, ya que se consume menos de lo que se obtiene como ingreso (es
decir, se ahorra una parte de la renta).
En el panel C del grafico se representa conjuntamente ambos componentes sumados (C = cY + Co).
Es decir para obtener la recta que representa el Consumo Total sumamos verticalmente el Consumo
Autnomo (Co) con el Consumo Inducido (cY). Vedse que para un nivel de renta Y1 el consumo es
igual a la renta puesto que pasa por la lnea de 45. Para una renta inferior el consumo es superior a la
renta (siendo esto posible por el Consumo Autnomo (Co). Las familias a pesar de tener escasos
ingresos, mantienen un nivel de consumo mnimo desahorrando o pidiendo prestamos. Si el nivel de
renta fuera Y2, a la derecha de Y1, el consumo seria inferior a los ingresos. Concretamente, el
consumo seria ab y la renta ac. La diferencia seria el ahorro de las familias para ese nivel de renta
bc.

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En el panel A vemos que si la renta sube desde Y1 hasta Y2, el consumo pasa de C1 a C2. Nos
movemos sobre la recta, pero esta no cambia, ya que la variacin de la renta se recoge en el eje de
abcisa y no es una variable externa o exgena al modelo.
En cambio en el panel B se ha producido un incremento en la PMC. Las familias han cambiado sus
hbitos de consumo, algo que no suele ocurrir a corto plazo. Puesto que la PMC no esta considerada en
ninguno de los ejes del grafico, la recta se mueve para recoger esta alteracin. Como puede verse la
recta de consumo ha girado hacia arriba y para un mismo nivel de renta Y1, antes el consumo era
C1 y ahora es C2. (El giro se debe a que la PMC aparece multiplicando a la renta en la forma que
hemos dado a la funcin consumo).
En el panel C podemos apreciar el efecto producido por una subida del consumo autnomo. Los
intereses pueden haber bajado o las cotizaciones burstiles subir, o incluso es posible que los precios
hayan descendido y la riqueza real aumentado... El efecto es un desplazamiento en paralelo y hacia
arriba de la funcin de consumo y puede apreciarse como para un mismo nivel de renta (Y1), el
consumo tambin ha aumentado desde C1 a C2. En conclusin, las alteraciones en la PMC, hace
que la funcin de consumo gire, y una alteracin del consumo autnomo origina un desplazamiento.
En el ultimo panel se observa un cambio en la propensin marginal a ahorrar (PMS), es decir, la parte
de la renta que se dedica al ahorro. Si la PMS sube, la PMC baja y la recta de consumo gira hacia
abajo. Tras esta alteracin para un mismo nivel de renta el consumo ha descendido.

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Cuando se produce un cambio en alguna de las variables que incide en el consumo, es significativo
diferenciar si la curva gira o se desplaza; pero econmicamente no es tan relevante. Lo importante
es saber si la funcin de consumo aumenta o disminuye.
Este ltimo anlisis nos va a permitir introducirnos en la funcin de ahorro. El ahorro es el
complementario al consumo. Dada una renta lo que no se consume se ahorra. A medida que la renta
sube tambin lo hace el ahorro inducido, cuya propensin marginal a ahorrar (PMS) sumada a la
propensin marginal a consumir (PMC) es igual a uno (o al 100% de la renta).
PMC + PMS = 1; o c + s = 1